Finantsanalüüs. Mõned metoodika sätted. Horisontaalne finantsanalüüs Horisontaalne finantsanalüüsi meetod hõlmab

Enne tegelikku analüüsi määrab audiitor kõigepealt selle eesmärgi ja eesmärgid. Seejärel töötab ta välja analüüsiprogrammi, mis määratleb:

analüüsimeetodid ja -võtted, mis on eesmärkide ja eesmärkide saavutamiseks optimaalsed;

analüüsi infobaas;

otsustuskriteerium ebatavaliste kõikumiste korral

Finantsanalüüsi põhimeetodid

Peamised finantsanalüüsi meetodid on järgmised:

§ raamatupidamise (finants)aruannete eellugemine;

§ horisontaalne (ajaline) analüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlus eelmise perioodiga;

§ vertikaalne (struktuurne) analüüs - üksikute artiklite osakaalu väljaselgitamine lõppnäitajas, võetuna 100%;

§ trendianalüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme eelneva perioodiga ja trendi, s.o indikaatori dünaamika põhitrendi määramine, mis on puhastatud juhuslikest mõjudest ja individuaalsed omadusedüksikud perioodid. Trendi abil kujundatakse tulevikus indikaatorite võimalikud väärtused ja seetõttu viiakse läbi prognoositav analüüs;

§ suhteliste näitajate (koefitsientide) analüüs - üksikute aruandluspositsioonide vahekordade arvutamine, näitajate omavaheliste seoste määramine;

§ võrdlev (ruumiline) analüüs - ühelt poolt on see tütarettevõtete, struktuuriüksuste aruandlusnäitajate analüüs, teiselt poolt - võrdlev analüüs konkurentide tulemustega, valdkonna keskmiste näitajatega jne;

§ faktoranalüüs - üksikute tegurite (põhjuste) mõju analüüs saadud näitajale. Veelgi enam, faktoranalüüs võib olla nii otsene (analüüs ise), kui saadud indikaator jaotatakse selle komponentideks, kui ka vastupidine (süntees), kui selle üksikud elemendid ühendatakse ühiseks näitajaks.

Ettevõttes läbiviidava finantsanalüüsi peamised meetodid:

Raamatupidamise (finants)aruannete eellugemine.

Ettevõtte aruandlusega esialgne tutvumine võimaldab uurida absoluutväärtusi, teha järeldusi peamiste raha kaasamise allikate, nende investeerimissuundade, peamiste kasumiallikate, kasutatavate arvestusmeetodite ja nende muutuste kohta, organisatsiooniline struktuur ettevõtted jne. Eellugemisel saadud info annab üldise ettekujutuse ettevõtte majanduslikust seisust, kuid vastuvõtmiseks juhtimisotsused sellest ei piisa.

Vertikaalne (struktuurne) analüüs - finaali struktuuri määramine finantsnäitajad(üksikute kirjete summad on võetud protsendina bilansi valuutast) ja iga kirje mõju kindlakstegemine üldtulemusele majanduslik tegevus. Suhtelistele näitajatele üleminek võimaldab võrrelda kasutatavate ressursside mahu poolest erinevate ettevõtete majanduslikku potentsiaali ja tulemuslikkust majandite vahel ning tasandada ka absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside negatiivset mõju. finantsaruandlus.

Vertikaalne (struktuurne) analüüs annab ettekujutuse lõplike finantsnäitajate struktuurist, tuvastades iga positsiooni mõju tulemusele. Seda finantsanalüüsi meetodit kasutatakse bilansi struktuuri uurimiseks, arvutades üksikute bilansikirjete osakaalu kogusummas või põhiliste kirjerühmade kontekstis. Oluline punkt vertikaalanalüüs on näitajate struktuuri esitus dünaamikas, mis võimaldab jälgida ja prognoosida struktuurseid muutusi bilansi varade ja kohustuste koosseisus. Suhteliste näitajate kasutamine silub inflatsiooniprotsesse.

Kõige levinumad on järgmised vertikaalse (struktuurse) analüüsi tüübid:

1. Varade struktuurianalüüs. Selle analüüsi käigus määratakse käibe- ja põhivara osakaal; käibevara elementaarne koostis; elementaarne koostis põhivara; ettevõtte varade koosseis likviidsuse mõttes; investeerimisportfelli koostis ja muud. Selle analüüsi tulemusi kasutatakse ettevõtte varade koosseisu optimeerimise protsessis.

2. Kapitali struktuurianalüüs. Antud analüüsi käigus määratakse ettevõtte poolt kasutatav oma- ja laenukapitali osakaal; laenukapitali koosseis selle eraldamise perioodidel (lühiajaline ja pikaajaline kaasatud laenatud kapital); kasutatava laenukapitali koosseis selle liikide kaupa (pangakrediit; muud liiki finantskrediit; kauba- või kommertskrediit jne). Selle analüüsi tulemusi kasutatakse mõju hindamise protsessis finantsvõimendus, kapitali kaalutud keskmise maksumuse määramine, laenatud finantsressursside moodustamise allikate struktuuri optimeerimine ja muudel juhtudel.

3. Rahavoogude struktuurne analüüs. Selle analüüsi käigus eristatakse rahavoogusid kogu rahavoost ettevõtte põhi-, investeerimis- ja finantstegevusest; Iga sellise rahavoo tüübi osana on vahendite laekumine ja kulutamine, sularahavarade bilansi koosseis selle üksikute elementide kaupa sügavamalt struktureeritud.

Vertikaalse (struktuurse) finantsanalüüsi tulemused esitatakse tavaliselt ka graafiliselt.

a) kasumi jaotamise suundade sektordiagramm

b) kasumi jaotamise suundade tulpdiagramm

Horisontaalne (dünaamiline) analüüs põhineb üksikute finantsnäitajate dünaamika uurimisel ajas.

Dünaamiline analüüs on järgmine samm pärast finantsnäitajate analüüsi (vertikaalne analüüs). Selles etapis tehakse kindlaks, millised bilansi osad ja kirjed on muutunud.

Horisontaalse (ajalise) analüüsiga täiendatakse absoluutnäitajaid reeglina suhteliste kasvu- või langusmääradega. Horisontaalse analüüsi alusel antakse hinnang muutustele raamatupidamise (finants)aruannete põhinäitajates. Kõige sagedamini kasutatakse tasakaalu uurimisel horisontaalanalüüsi. Meetodi puuduseks on andmete võrreldamatus inflatsiooni seisukohalt. Selle puuduse saab kõrvaldada andmete ümberarvutamisega.

Trendianalüüs.

Trendanalüüs on horisontaalanalüüsi liik, seda kasutatakse juhtudel, kui näitajate võrdlus on tehtud üle kolme aasta. Sel juhul tehakse pikaajalisi võrdlusi tavaliselt indeksite abil. Trendi määramiseks võrreldakse iga aruandluspositsiooni mitme eelneva perioodiga. Trend - indikaatori peamine trend. Indeksinumbrite jada arvutamine eeldab kõikide näitajate baasaasta valimist. Kuna kõigi võrdluste aluseks on baasaasta, on kõige parem valida aasta, mis on äritingimuste seisukohalt kõige tavalisem või tüüpilisem. Indeksinumbrite kasutamisel saab protsentuaalseid muutusi tõlgendada ainult võrdlusaastaga. Seda tüüpi analüüs on oma olemuselt prognoosiv analüüs, seda kasutatakse juhtudel, kui on vaja teha prognoos üksikute finantsnäitajate või ettevõtte kui terviku finantsseisundi kohta.

Finantssuhtarvude analüüs põhineb erinevate finantsaktiivsuse absoluutnäitajate omavahelise suhte arvutamisel. Teabeallikaks on ettevõtte finantsaruanded.

Finantssuhtarvude meetod põhineb teatud seoste olemasolul üksikute aruandlusüksuste vahel. Suhtarvud võimaldavad teil määrata teabe ulatuse, mis on ettevõtte finantsseisundit puudutava teabe kasutajatele otsuste tegemisel oluline. Koefitsiendid võimaldavad välja selgitada muutuse peamised sümptomid finantsseisundit ja tuvastada suundumused. Kui koefitsiendid on õiged, saab määrata edasise uurimise valdkonnad. Suhtarvude suureks eeliseks on see, et need siluvad inflatsiooni negatiivset mõju, mis moonutab oluliselt finantsaruannete absoluutnäitajaid, muutes seeläbi nende võrdlemise dünaamikas keeruliseks. Olulisemad finantsnäitajate rühmad:

1. Likviidsusnäitajad.

2. Finantsstabiilsuse ja maksevõime näitajad.

3. Kasumlikkuse näitajad.

4. Käibenäitajad ( äritegevus).

5. Turu aktiivsuse näitajad

Riis. üks „Analüüsis arvesse võetud näitajad rahaline seisukord firmad"

Finantssuhtarvude analüüsimisel tuleks meeles pidada järgmisi punkte:

§ finantssuhtarvude väärtust mõjutab suuresti ettevõtte arvestuspoliitika;

§ tegevuste mitmekesistamine raskendab koefitsientide võrdlemist tööstusharude lõikes, kuna standardväärtused võivad erinevate tööstusharude lõikes oluliselt erineda;

§ Võrdluseks valitud normatiivkoefitsiendid ei pruugi olla optimaalsed ega vastata vaadeldava perioodi lühiajalistele eesmärkidele.

Kõige olulisemad aruandlussuhted, mida kasutatakse finantsjuhtimine E. S. Stoyanova sõnul on:

likviidsusnäitajad (praegune likviidsuskordaja, kiirlikviidsuskordaja ja puhaskäibekapital);

äritegevuse või ressursside kasutamise efektiivsuse koefitsiendid (varakäive, nõuete käive, finants tootmisvarud ja töötsükli kestus);

kasumlikkuse suhtarvud (ettevõtte kõigi varade kasumlikkus, müügi kasumlikkus, omakapitali tootlus);

turuaktiivsuse suhtarvud (kasum aktsia kohta, ühe aktsia bilansiline väärtus, aktsia turuhinna ja selle bilansilise väärtuse suhe, aktsia tootlus ja osa makstud dividendidest).

Võrdlev finantsanalüüs põhineb sarnaste näitajate üksikute rühmade väärtuste võrdlemisel üksteisega:

§ antud ettevõtte ja tegevusala keskmised näitajad;

§ antud ettevõtte finantsnäitajad ja ettevõtete-konkurentide näitajad;

§ antud ettevõtte üksikute struktuuriüksuste ja allüksuste finantsnäitajad;

§ aruandluse ja kavandatavate näitajate võrdlev analüüs.

Terviklik (faktoriaalne) finantsanalüüs võimaldab teil saada kõige põhjalikuma hinnangu ettevõtte finantsseisundile.

Faktoranalüüsi kasutatakse selleks, et uurida ja mõõta tegurite mõju efektiivse näitaja väärtusele. Faktoranalüüs võib olla otsene, kui tulemusnäitaja jagatakse selle komponentideks, ja vastupidine, kui üksikud elemendid kombineeritakse ühiseks tulemusnäitajaks.

Faktoranalüüs võib olla üheetapiline, kui analüüsiks kasutatakse ainult ühe taseme tegureid, ja mitmeastmeline, kui tegurid on nende käitumise uurimiseks detailistatud koostisosadeks, võib see olla ka retrospektiivne, kui tulemusnäitajate muutuste põhjused on Möödunud perioodide kohta uuritakse ja prospektiivset, kui tegurite käitumist ja nende mõju tulemusnäitajatele tulevikus.

Faktoranalüüs võib olla staatiline, et uurida tegurite mõju tulemusnäitajatele teatud kuupäeval, ja dünaamiline, kui põhjuslikke seoseid uuritakse dünaamikas.

Lisaks loetletud põhilistele finantsaruannete uurimise analüüsimeetoditele on olemas ka teaduslikult põhjendatud finantsanalüüsi meetodid:

traditsiooniline - võrdlemine, võrdlemine, rühmitamine;

majandus- ja matemaatiline - graafiline, maatriksmeetodid, lineaarprogrammeerimise meetod, korrelatsiooni- ja regressioonanalüüsi meetod, hulgateooria meetod jne;

heuristilised - meetodid, mis põhinevad spetsialistide eksperthinnangutel, nende intuitsioonil, varasematel kogemustel.

Audiitor valib konkreetse analüüsimeetodi, lähtudes analüüsi eesmärkidest, oma kogemusest ja kutsekvalifikatsiooni, finantsanalüüsi infobaasi maht ja koostis

Finantsanalüüs on protsess, mille käigus uuritakse ettevõtte finantsseisundit ja finantstegevuse peamisi tulemusi, et teha kindlaks reservid selle suurendamiseks. turuväärtus ja tagada tõhus areng.

Finantsjuhtimise spetsiifiliste probleemide lahendamiseks kasutatakse mitmeid spetsiaalseid süsteeme ja analüüsimeetodeid, mis võimaldavad saada kvantitatiivset hinnangut finantstegevuse tulemustele selle üksikute aspektide kontekstis nii staatikas kui ka dünaamikas. Finantsjuhtimise teoorias eristatakse olenevalt kasutatavatest meetoditest ettevõttes läbiviidava finantsanalüüsi põhisüsteeme: horisontaalanalüüs; vertikaalne analüüs; võrdlev analüüs; suhte analüüs; integraalanalüüs (joonis 2.3).

I. Horisontaalne (või trendi) finantsanalüüs põhineb üksikute finantsnäitajate dünaamika uurimisel ajas. Selle analüüsisüsteemi kasutamise käigus arvutatakse finantsaruannete üksikute näitajate kasvu (kasvu) määrad mitme perioodi kohta ja määratakse nende muutumise (või trendi) üldised suundumused. AT finantsjuhtimine Kõige levinumad on järgmised horisontaalse (trendi) finantsanalüüsi tüübid:

1. Aruandeperioodi näitajate dünaamika uurimine võrreldes eelmise perioodi näitajatega (näiteks eelmise kuu, kvartali, aasta näitajatega).

2. Aruandeperioodi näitajate dünaamika uurimine võrreldes eelmise aasta sama perioodi näitajatega (näiteks aruandeperioodi II kvartali näitajad eelmise aasta II kvartali sarnaste näitajatega). Seda tüüpi horisontaalset finantsanalüüsi kasutatakse ettevõtetes, millel on majandustegevuse hooajalised tunnused.

3. Mitme eelneva perioodi näitajate dünaamika uurimine Seda tüüpi analüüsi eesmärk on tuvastada suundumusi üksikutes näitajates, mis iseloomustavad ettevõtte finantstegevuse tulemusi (dünaamika trendijoone määramine).

Igat tüüpi horisontaalsele (trendi) finantsanalüüsile lisandub tavaliselt uurimus üksikute tegurite mõjust vastavate efektiivsete näitajate muutusele. Sellise analüütilise uuringu tulemused võimaldavad koostada vastavad dünaamiliste tegurite mudelid, mida seejärel kasutatakse üksikute finantsnäitajate kavandamise protsessis.

II. Vertikaalne (või struktuurne) finantsanalüüs põhineb ettevõtte finantsaruannete üksikute näitajate struktuursel jaotusel. Antud analüüsi käigus arvutatakse välja üksikute struktuurikomponentide osakaal agregeeritud finantsnäitajates. Finantsjuhtimises kasutatakse enim järgmisi vertikaalse (struktuurse) analüüsi liike:

1. Varade struktuurianalüüs. Selle analüüsi käigus määratakse käibe- ja põhivara osakaal; käibevara elementaarne koostis; põhivara elementaarne koostis; ettevõtte varade koosseis likviidsuse mõttes; investeerimisportfelli koosseis väärtpaberiliikide ja muude kaupa. Selle analüüsi tulemusi kasutatakse ettevõtte varade koosseisu optimeerimise protsessis.

2. Kapitali struktuurianalüüs. Antud analüüsi käigus määratakse ettevõtte poolt kasutatav oma- ja laenukapitali osakaal; kasutatud laenukapitali koosseis selle eraldamise perioodidel (lühi- ja pikaajaline laenukapital); kasutatava laenukapitali koosseis selle liikide kaupa - pangakrediit; muud finantskrediidi vormid; kauba (äri)krediit jne. Selle analüüsi tulemusi kasutatakse finantsvõimenduse mõju hindamisel, kapitali kaalutud keskmise hinna määramisel, laenatud finantsressursside moodustamise allikate struktuuri optimeerimisel ja muudel juhtudel.

3. Rahavoogude struktuurne analüüs. Selle analüüsi käigus eristatakse rahavoogusid kogu rahavoost ettevõtte põhi-, investeerimis- ja finantstegevusest; Iga sellise rahavoo tüübi osana on vahendite laekumine ja kulutamine, sularahavarade bilansi koosseis selle üksikute elementide kaupa sügavamalt struktureeritud.

III. Võrdlev finantsanalüüs põhineb sarnaste näitajate üksikute rühmade väärtuste võrdlemisel üksteisega. Selle analüüsisüsteemi kasutamise käigus arvutatakse võrreldavate näitajate absoluutsete ja suhteliste hälvete suurused. Finantsjuhtimises kasutatakse kõige enam järgmisi võrdleva finantsanalüüsi liike.

1. Selle ettevõtte finantstulemuste ja valdkonna keskmiste võrdlev analüüs. Selle analüüsi käigus selgitatakse välja antud ettevõtte finantstegevuse peamiste tulemuste kõrvalekalde määr majandusharu keskmisest, et hinnata selle majanduslikku tegevust. konkurentsipositsiooni peal finantstulemused finantstegevuse tõhususe edasiseks parandamiseks.

2. Selle ettevõtte ja konkureerivate ettevõtete finantstulemuste võrdlev analüüs. Selle analüüsi käigus nõrgad küljed ettevõtte finantstegevust, et töötada välja meetmed tema konkurentsipositsiooni parandamiseks konkreetsel piirkondlikul turul.

3. Antud ettevõtte (selle vastutuskeskuste) üksikute struktuuriüksuste ja allüksuste finantsnäitajate võrdlev analüüs. See analüüs viiakse läbi selleks, et võrdlev hindamine ja reservide otsimine finantstegevuse tõhustamiseks sisemised jaotused ettevõtetele.

4. Aruandluse ja planeeritavate (normatiivsete) finantsnäitajate võrdlev analüüs. Selline analüüs on aluseks ettevõttes korraldatava jooksva finantstegevuse kontrollimisele. Selle analüüsi käigus selgitatakse välja aruandlusnäitajate kõrvalekaldumise määr kavandatust (normatiivsest), selgitatakse välja nende kõrvalekallete põhjused ja antakse soovitusi ettevõtte finantstegevuse teatud valdkondade kohandamiseks.

IV. Finantssuhtarvude analüüs (R-analüüs) põhineb ettevõtte finantstegevuse erinevate absoluutnäitajate omavahelise suhte arvutamisel. Selle analüüsisüsteemi kasutamise käigus määratakse erinevad suhtelised näitajad, mis iseloomustavad finantstegevuse individuaalseid tulemusi ja ettevõtte finantsseisundi taset. Finantsjuhtimises on enim kasutusel järgmised analüütiliste finantssuhtarvude rühmad: ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise koefitsiendid; ettevõtte maksevõime (likviidsuse) hindamise koefitsiendid; varade käibe hindamiskoefitsiendid; kapitali käibe hindamiskoefitsiendid; tasuvuse hindamise koefitsiendid ja teised.

1. Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise koefitsiendid võimaldavad kindlaks teha ettevõtte kapitali moodustamise allikate struktuuriga seotud finantsriski taseme ja vastavalt ka selle finantsstabiilsuse taseme edasine areng. Sellise hindamise läbiviimiseks finantsanalüüsi protsessis kasutatakse järgmisi põhinäitajaid:

a) autonoomia koefitsient (KA). See näitab, mil määral kujuneb ettevõtte kasutuses olevate varade maht omakapitali arvelt ja mil määral on see sõltumatu välistest allikatest rahastamine. Selle indikaatori arvutamine toimub järgmiste valemite järgi:

kus SC- ettevõtte omakapitali suurus teatud kuupäeval;
CA- ettevõtte netovara väärtus teatud kuupäeval;
To- ettevõtte kapitali kogusumma teatud kuupäeval;
AGA- ettevõtte kõigi varade koguväärtus teatud kuupäeval;

b) rahastamise suhe (KF). See iseloomustab laenatud vahendite suurust aktsiakapitali ühiku kohta, s.o. ettevõtte sõltuvuse määr välistest rahastamisallikatest. Selle indikaatori arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

kus ZK
SC

sisse) võla suhe (KZ). See näitab laenukapitali osakaalu kasutatud kogusummas. Selle koefitsiendi arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus ZK- ettevõtte kaasatud laenukapitali suurus (keskmine või teatud kuupäeva seisuga);
To

G) praegune võla suhe (KTZ). See iseloomustab lühiajalise laenukapitali osakaalu kasutatud kogusummas. See näitaja arvutatakse järgmise valemi abil:

kus ZKk- ettevõtte poolt kaasatud lühiajalise laenukapitali suurus (keskmine või teatud kuupäeva seisuga);
To- ettevõtte kogukapitali suurus (keskmine või teatud kuupäeval);

e) pikaajalise rahalise sõltumatuse suhe (KDN). See näitab, mil määral kujuneb kasutatava vara kogumaht ettevõtte enda ja pikaajalise laenukapitali arvelt, s.o. iseloomustab selle sõltumatuse astet lühiajalistest laenatud rahastamisallikatest. Selle indikaatori arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus SC- ettevõtte omakapitali suurus (keskmine või teatud kuupäeval);
ZKd- ettevõtte poolt pikaajaliselt kaasatud laenukapitali suurus (perioodiks üle ühe aasta);
AGA- ettevõtte kõigi varade koguväärtus (keskmine või teatud kuupäeva kohta);

e) omakapitali manööverdusvõime suhe (KMSk). See näitab, millise osa moodustab käibevahenditesse investeeritud omakapital omakapitali kogusummast (st milline osa omakapitalist on suure käibega ja kõrge likviidsusega). Selle indikaatori arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus SOA- enda käibevara (või oma käibekapitali);
SC- ettevõtte omakapitali kogusumma;

ja) omakapitali ja pikaajalise võõrkapitali paindlikkuse suhe(KMSD). See näitab käibevara rahastamiseks mõeldud oma- ja pikaajalise laenukapitali osakaalu oma- ja pikaajalise laenukapitali kogusummas. See näitaja võimaldab hinnata, millist poliitikat ettevõte kasutab oma varade rahastamiseks. Selle indikaatori arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

kus 0Asd- ettevõtte käibevara finantseerimiseks mõeldud oma- ja pikaajalise laenukapitali suurus (keskmine või teatud kuupäeval);
SC- ettevõtte omakapitali suurus (keskmine või teatud kuupäeval);
ZKd- ettevõtte poolt pikaajaliselt kaasatud laenukapitali suurus (perioodiks üle ühe aasta).

2. Maksevõime (likviidsuse) hindamise koefitsiendid iseloomustavad ettevõtte võimet tasuda õigeaegselt jooksvaid finantskohustusi erineva likviidsustasemega käibevara arvelt. Sellise hindamise läbiviimine eeldab ettevõtte käibevarade esialgset rühmitamist likviidsuse taseme järgi. Maksevõime (likviidsuse) hindamiseks finantsanalüüsi käigus kasutatakse järgmisi põhinäitajaid:

a) absoluutse maksevõime suhe või "happetest" ( KAP). See näitab, mil määral on kõik ettevõtte jooksvad rahalised kohustused tagatud tema käsutuses olevate maksevahenditega teatud kuupäeval. Selle koefitsiendi arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus JAH- ettevõtte rahaliste varade suurus kindlal kuupäeval;
KFI- ettevõtte lühiajaliste finantsinvesteeringute summa teatud kuupäeval;
0 Bq- ettevõtte kõigi lühiajaliste finantskohustuste summa teatud kuupäeval;

b) vahepealne maksevõime suhtarv (kontrollpunkt). See näitab, mil määral on võimalik täita kõiki jooksvaid rahalisi kohustusi oma ülilikviidsete varade (sh valmismaksevahendite) abil. Selle indikaatori määramiseks kasutatakse järgmist valemit:

kus JAH- ettevõtte rahaliste varade suurus (keskmine või teatud kuupäeval);
KFI- lühiajaliste finantsinvesteeringute summa (keskmine või teatud kuupäevaks);
DZ- igat liiki nõuete summa (keskmine või teatud kuupäevaga);
0 Bq

sisse) praegune maksevõime suhe (KTP). See näitab, mil määral saab kogu jooksvate rahaliste kohustuste võlgnevust rahuldada kogu oma käibe(käibe)vara arvelt. Selle indikaatori arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus OA- ettevõtte kõigi käibevarade summa (keskmine või teatud kuupäeval);
TFO- ettevõtte kõigi lühiajaliste finantskohustuste summa (keskmine või teatud kuupäeva kohta);

G) nõuete ja võlgnevuste kogusuhe(KDKo). See iseloomustab ettevõtte seda tüüpi võlgade arvutuste üldist suhet. Selle indikaatori arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus D3o- ettevõtte igat liiki lühiajaliste nõuete kogusumma (keskmine või teatud kuupäevaga);
K3o- igat liiki ettevõtte võlgnevuste kogusumma (keskmine või teatud kuupäeva kohta).

e) nõuete ja võlgnevuste suhe äritehingud (KDk). See näitaja iseloomustab ostetud ja tarnitud toodete eest tehtud maksete suhet. Selle indikaatori määramiseks kasutatakse valemit:

kus DZp- ettevõtte jooksvate nõuete summa toodete (kaubad, tööd, teenused) eest, arvutatuna keskmisena või kindla kuupäeva seisuga;
KZp- ettevõtte toodete (kaubad, teenused, tööd) eest tasumisele kuuluvate arvete summa, arvutatuna keskmisena või teatud kuupäeva kohta.

3. Varade käibe hindamise koefitsiendid iseloomustavad, kui kiiresti tekkiv vara ettevõtte majandustegevuse käigus ümber pöördub, on teatud määral ettevõtte äritegevuse (tootmis- ja kaubandustegevuse) näitajaks. Ettevõtte varade käibe hindamiseks kasutatakse järgmisi valemeid:

a) kõigi kasutatud varade käibekordaja vaadeldaval perioodil ( KOa

kus VÕI
AGA

b) ettevõtte käibevara käibekordaja vaadeldaval perioodil ( COoa

kus VÕI- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;
OA

c) kõigi kasutatud varade käibeperiood päevades ( POa). Seda indikaatorit saab arvutada järgmiste valemite abil:

kus AGA- ettevõtte kõigi kasutatud varade keskmine maksumus vaadeldaval perioodil;
VÕI
D
KOa- kogu kasutatud vara käibekordaja vaadeldaval perioodil;

d) käibevara käibeperiood päevades ( POoa

kus OA- käibevara keskmine maksumus vaadeldaval perioodil (arvestatud keskmise kronoloogilisena);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;
D- päevade arv vaadeldaval perioodil;
COoa- käibevara käibekordaja vaadeldaval perioodil;

e) põhivara käibeperiood aastates ( POVA). Selle indikaatori arvutamine toimub vastavalt valemitele:

kus Og- aastane toodete müügimaht;
VA- põhivara aasta keskmine maksumus (arvutatud keskmise kronoloogilisena);
peal on keskmine amortisatsioonimäär.

Vaadeldavate põhivalemite järgi saab vajadusel arvutada käibekordaja ja käibeperioodid käibe- ja põhivara üksikute elementide kohta.

4. Kapitali käibe hindamiskoefitsiendid iseloomustada, kui kiiresti pöörduvad ettevõtte kui terviku ja selle üksikute elementide kasutatav kapital tema majandustegevuse käigus ümber. Ettevõtte kapitali käibe hindamiseks kasutatakse järgmisi põhinäitajaid:

a) kogu vaadeldaval perioodil kasutatud kapitali käibekordaja ( Küpseta). See indikaator määratakse järgmise valemiga:

kus VÕI- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;
To

b) omakapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil ( KOsk). See näitaja arvutatakse järgmise valemi järgi:

kus VÕI- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;
SC

c) laenukapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil ( KOzk) Selle indikaatori arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

kus VÕI- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;
ZK- keskmine laenukapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);

d) kaasatud finants(panga)laenu käibekordaja vaadeldaval perioodil ( KOfk

kus VÕI- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;
FC- keskmine kaasatud finants- (panga)krediidi summa vaadeldaval perioodil (arvestatud keskmise kronoloogilisena);

e) kaasatud kauba- (äri)krediidi käibekordaja vaadeldaval perioodil ( KOTK

kus VÕI- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;
TC

f) kogu ettevõtte kasutuses oleva kapitali käibeperiood päevades ( Okei

kus To- kogu ettevõtte poolt vaadeldaval perioodil kasutatud kapitali keskmine suurus (arvutatud kronoloogilise keskmisena);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;
D- päevade arv vaadeldaval perioodil;
K0k- kogu vaadeldaval perioodil kasutatud kapitali käibekordaja;

g) aktsiate käibe periood päevades ( POsk). Selle indikaatori arvutamiseks kasutatakse järgmisi valemeid:

kus SC- ettevõtte keskmine kasutatud kapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;
D- päevade arv vaadeldaval perioodil;
KOsk- omakapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil;

h) laenukapitali käibeperiood päevades ( Pozk). See näitaja arvutatakse järgmiste valemite abil:

kus ZK- ettevõtte keskmine laenukapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;
D- päevade arv vaadeldaval perioodil;
KOzk- laenukapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil;

i) kaasatud finants- (panga)laenu käibeperiood päevades ( POfk). See indikaator määratakse järgmiste valemitega:

kus FC- keskmine kaasatud finants- (panga)krediidi summa vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;
D- päevade arv vaadeldaval perioodil;
KOfk- kaasatud finants- (panga)krediidi käibekordaja vaadeldaval perioodil;

j) kaasatud lühiajalise pangalaenu käibeperiood päevades ( Pokbk). See näitaja arvutatakse järgmise valemi abil:

kus KBK- keskmine kaasatud lühiajalise pangalaenu summa vaadeldaval perioodil (arvestatud keskmise kronoloogilisena);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;

k) kaasatud kauba (äri)krediidi käibeperiood päevades ( POTK). See näitaja arvutatakse järgmise valemi abil:

kus TC- keskmine kaasatud kauba- (äri)krediidi summa vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);
VÕI- ühe päeva müügimaht vaadeldaval perioodil;

m) ettevõtte võlgnevuste kogusumma käibeperiood päevades ( POokz). See indikaator määratakse järgmise valemiga:

kus OKZ- igat liiki ettevõtte keskmine võlgnevuste summa vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;

m) ettevõtte lühiajaliste kohustuste käibeperiood vastavalt arveldustele päevades ( POtor). Selle indikaatori arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

kus TOP- lühiajaliste kohustuste keskmine summa igat liiki ettevõtte arvestuste järgi vaadeldaval perioodil (keskmiselt kronoloogiliselt);
VÕI- ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil.

5. Kasumlikkuse (kasumlikkuse) hindamise suhtarvud iseloomustavad ettevõtte võimet teenida oma majandustegevuses vajalikku kasumit ning määravad kindlaks varade ja investeeritud kapitali kasutamise üldise efektiivsuse. Selle hindamise jaoks kasutatakse järgmisi põhinäitajaid:

a) kõigi kasutatud varade tasuvusmäär või majandusliku tasuvuse suhe ( Ra). See iseloomustab kogu bilansis ettevõtte kasutuses olevate varade teenitud puhaskasumi taset. Selle indikaatori arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus CHPO- ettevõtte kõigist majandustegevuse liikidest saadud puhaskasumi kogusumma vaadeldaval perioodil;
AGA- ettevõtte kõigi kasutatud varade keskmine maksumus vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);

b) omakapitali tootluse või finantstasuvuse suhe ( Rsk). See iseloomustab ettevõttesse investeeritud omakapitali tasuvuse taset. Selle indikaatori arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

kus CHPO- ettevõtte kõigist majandustegevuse liikidest saadud puhaskasumi kogusumma vaadeldaval perioodil;
SC- ettevõtte keskmine omakapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena);

c) toote müügi kasumlikkuse suhe või kaubandusliku tasuvuse suhe ( rrp). See iseloomustab ettevõtte põhitegevuse (tootmis- ja äritegevuse) kasumlikkust. See näitaja arvutatakse järgmise valemi järgi:

kus CHRP- ettevõtte põhitegevusest saadud puhaskasumi summa vaadeldaval perioodil;
VÕI- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;

d) jooksvate kulude tasuvuse suhe ( Ptz). See iseloomustab ettevõtte põhitegevuse (tootmis- ja äritegevuse) elluviimiseks kuluühiku kohta saadud kasumi taset. Selle indikaatori arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

kus CHRP- ettevõtte põhitegevusest (tootmis- ja äritegevusest) saadud puhaskasumi suurus vaadeldaval perioodil;
Ja- ettevõtte tootmiskulude (ringluse) summa vaadeldaval perioodil;

e) investeeringutasuvus ( Pi). See iseloomustab kasumlikkust investeerimistegevus ettevõtetele. Selle indikaatori arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

kus CHPI- ettevõtte investeerimistegevusest saadud puhaskasumi suurus vaadeldaval perioodil;
IR- ettevõtte reaal- ja finantsinvesteeringute objektidesse paigutatud investeeringuressursside suurus.

Kasumlikkuse suhtarvud saab ka arvutada teatud tüübid ettevõtte varad, selle poolt kaasatud kapitali üksikud vormid, üksikud reaal- ja finantsinvesteeringute objektid.

v. Integreeritud finantsanalüüs võimaldab saada kõige põhjalikuma (mitmefaktorilise) hinnangu üksikute koondatud finantsnäitajate kujunemise tingimuste kohta. Finantsjuhtimises kasutatakse kõige laialdasemalt järgmisi tervikliku finantsanalüüsi süsteeme:

1. Ettevõtte varade kasutamise efektiivsuse integreeritud analüüsi süsteem. See DuPonti (USA) välja töötatud finantsanalüüsi süsteem näeb ette näitaja "varade tasuvus" jaotamise mitmeks selle moodustamise erasektori finantssuhtarvuks, mis on omavahel seotud ühtne süsteem. elektriskeem selline analüüs on näidatud joonisel fig. 2.4.

Antud analüüsisüsteem põhineb "DuPont mudelil" (arendatud DuPont, USA), mille kohaselt on ettevõtte kasutatavate varade tasuvuskordaja toote müügi kasumlikkuse ja käibekordaja (käivete arvu) korrutis. varadest:

kus Ra- kasutatud varade tasuvuskordaja;
rrp- toodete müügi kasumlikkuse suhe;
KOa- varade käibekordaja (käibete arv).

"Duponi mudeli" arvutamisel saadud tulemuste tõlgendamiseks võib kasutada spetsiaalset maatriksit, mis on näidatud joonisel fig. 2.5.

Antud maatriksi abil on võimalik välja selgitada peamised reservid ettevõtte varade kasumlikkuse edasiseks tõstmiseks - toodete müügi kasumlikkuse tõstmiseks; kiirendada varade käivet; kasutage mõlemat suunda.

Ettevõtte omakapitali kasutamise efektiivsuse terviklikuks analüüsiks saab kasutada järgmist kolmetegurilist DuPont mudelit:

kus Rsk- omakapitali tootlus;
CHPO- kõikidest majandustegevuse liikidest saadud puhaskasumi suurus vaadeldaval perioodil;
SC- ettevõtte keskmine omakapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena);
AGA- ettevõtte kõigi kasutatud varade keskmine summa vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena);
R- toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil.

2. Finantstegevuse SWOT-analüüsi süsteem. Selle süsteemi nimi on selle analüüsi objekte iseloomustavate terminite algustähtede lühend:
S – tugevused ( tugevused ettevõtted);
W - nõrkused (ettevõtte nõrkused);
O - Võimalused (ettevõtte arendamise võimalused);
T - Trears (ohud ettevõtte arengule).

3. Ettevõtte puhaskasumi kujunemise integreeritud analüüsi objektorienteeritud süsteem. Modernsofti (USA) poolt välja töötatud integreeritud objektorienteeritud analüüsi kontseptsioon põhineb arvutitehnoloogia ja spetsiaalse rakendusprogrammide paketi kasutamisel. Selle kontseptsiooni aluseks on ettevõtte puhaskasumi (või muu tõhusa finantstegevuse näitaja) moodustamise mudeli esitus interakteeruvate esmaste finantsplokkide komplektina, mis modelleerivad elementide "klasse", mis otseselt moodustavad puhaskasumi suurus. Kasutaja määrab ise selliste plokkide ja klasside süsteemi, lähtudes ettevõtte finantstegevuse spetsiifikast, et esitada mudelis kõik kasumi kujunemise põhielemendid vastavalt soovitud detailsusastmele. Pärast mudeli koostamist täidab kasutaja kõik plokid kvantitatiivsete näitajatega vastavalt ettevõtte aruandlusandmetele. Plokkide ja klasside süsteemi saab laiendada ja süvendada, kui ettevõtte tegevuse suund muutub ja palju muud detailne info kasumi teenimise protsessi kohta.

4. Süsteem portfelli analüüs. Antud analüüs põhineb "portfelli teooria" kasutamisel, mille kohaselt vaadeldakse aktsiainstrumentide portfelli kasumlikkuse taset koos portfelli riskitasemega ("kasumi-riski" süsteem). Selle teooria kohaselt on võimalik vähendada portfelli riski taset ja vastavalt suurendada kasumlikkuse ja riski suhet tänu "efektiivse portfelli" moodustamisele (spetsiifiliste väärtpaberite valik). Selliste väärtpaberite portfelli analüüsimise ja valimise protsess on selle süsteemiteooria kasutamise aluseks.

Finantsplaneerimise süsteemid ja meetodid

finantsplaneerimineon süsteemi arendusprotsess finantsplaanid ja planeeritud (normatiivsed) näitajad, et tagada ettevõtte areng koos vajalikuga finantsressursid ja tõhustada oma finantstegevust eeloleval perioodil.

Ettevõtte finantsplaneerimine põhineb kolme põhisüsteemi kasutamisel:

1. Ettevõtte finantstegevuse perspektiivne planeerimine.
2. Ettevõtte finantstegevuse jooksev planeerimine.
3. Ettevõtte finantstegevuse operatiivne planeerimine.

Kõigil neil finantsplaneerimissüsteemidel on konkreetne metoodiline lähenemine rakendamisele, tulemuste rakendamise vormid ja teatud ajavahemik (planeeritud horisont) (tabel 2.1).

Finantsanalüüsil on kuus peamist meetodit:

• horisontaalne(ajaline) analüüs— iga aruandluspositsiooni võrdlus eelmise perioodiga;
• vertikaalne(struktuuriline) analüüs- üksikute esemete erikaalu tuvastamine lõppnäitajas, võttes arvesse 100%;
• trendi analüüs- iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme varasema perioodiga ja trendi, st indikaatori dünaamika peamise trendi kindlaksmääramine, mis on puhastatud juhuslikest mõjudest ja üksikute perioodide individuaalsetest omadustest. Trendi abil kujundatakse tulevikus indikaatorite võimalikud väärtused ja seetõttu viiakse läbi prognoositav analüüs;
• suhteliste näitajate analüüs(koefitsiendid) - üksikute aruandluspositsioonide vahekordade arvutamine, näitajate omavaheliste seoste määramine;
• võrdlev(ruumiline) analüüs- see on ühelt poolt tütarettevõtete, struktuuriüksuste aruandlusnäitajate analüüs, teiselt poolt võrdlev analüüs konkurentide näitajatega, majandusharu keskmiste jms näitajatega;
• faktoranalüüs– üksikute tegurite (põhjuste) mõju analüüsi tulemuseks olevale näitajale. Veelgi enam, faktoranalüüs võib olla nii otsene (analüüs ise), kui saadud indikaator jaotatakse selle komponentideks, kui ka vastupidine (süntees), kui selle üksikud elemendid ühendatakse ühiseks näitajaks.

Peamised läbiviidud finantsanalüüsi meetodid ettevõtte juures:

Vertikaalne (struktuurne) analüüs- lõplike finantsnäitajate struktuuri kindlaksmääramine (üksikute kirjete summad on võetud protsendina bilansi valuutast) ja nende igaühe mõju väljaselgitamine majandustegevuse üldtulemusele. Suhtelistele näitajatele üleminek võimaldab võrrelda kasutatavate ressursside mahu poolest erinevate ettevõtete majanduslikku potentsiaali ja tulemuslikkust majandite vahel ning tasandada ka finantsaruannete absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside negatiivset mõju.

Horisontaalne (dünaamiline) analüüs põhineb üksikute finantsnäitajate dünaamika uurimisel ajas.

Dünaamiline analüüs on järgmine samm pärast finantsnäitajate analüüsi (vertikaalne analüüs). Selles etapis tehakse kindlaks, millised bilansi osad ja kirjed on muutunud.

Finantssuhtarvude analüüs põhineb erinevate finantsaktiivsuse absoluutnäitajate omavahelise suhte arvutamisel. Teabeallikaks on ettevõtte finantsaruanded.

Olulisemad finantsnäitajate rühmad:

1. likviidsusnäitajad.
2. Finantsstabiilsuse ja maksevõime näitajad.
3. Kasumlikkuse näitajad.
4. Käibenäitajad (äritegevus).
5. Turuaktiivsuse näitajad

Finantssuhtarvude analüüsimisel tuleks meeles pidada järgmisi punkte:

• finantssuhtarvude väärtust mõjutab suuresti ettevõtte arvestuspoliitika;
• tegevuste mitmekesistamine muudab koefitsientide võrdlemise tööstusharude lõikes keeruliseks, kuna standardväärtused võivad erinevate tööstusharude lõikes oluliselt erineda;
• võrdlusaluseks valitud normatiivkoefitsiendid ei pruugi olla optimaalsed ega vastata vaadeldava perioodi lühiajalistele eesmärkidele.

Võrdlev finantsanalüüs põhineb sarnaste näitajate üksikute rühmade väärtuste võrdlemisel üksteisega:

• selle ettevõtte näitajad ja valdkonna keskmised näitajad;
• antud ettevõtte finantsnäitajad ja ettevõtete-konkurentide näitajad;
• ettevõtte üksikute struktuuriüksuste ja allüksuste finantsnäitajad;
• aruandluse ja kavandatavate näitajate võrdlev analüüs.

Integraalne (faktoriaalne) finantsanalüüs võimaldab saada kõige põhjalikuma hinnangu ettevõtte finantsseisundile.

Mis on ettevõtte finantsanalüüsi eesmärk?

Ettevõtte varasema tegevuse andmete põhjal on finantsanalüüs suunatud ebakindluse vähendamisele ettevõtte tuleviku olukorra suhtes.

Ettevõtte finantsseisundi analüüsi tulemused on ülimalt olulised laiale kasutajaskonnale, nii ettevõttesisesele kui ka välisele kasutajaskonnale – juhtidele, partneritele, investoritele ja võlausaldajatele.

• Sest sisemine kasutajad, kelle hulka kuuluvad eelkõige ettevõtte juhid, on finantsanalüüsi tulemused vajalikud ettevõtte tegevuse hindamiseks ja ettevõtte finantspoliitika kohandamise otsuste ettevalmistamiseks.
• Sest välised kasutajad - partnerid, investorid ja võlausaldajad - teave ettevõtte kohta on vajalik selle ettevõtte konkreetsete plaanide elluviimise otsuste tegemiseks (omandamine, investeerimine, pikaajaliste lepingute sõlmimine).

Mis vahe on välis- ja sisefinantsanalüüsil?

Väline finantsanalüüs on keskendunud ettevõtte avatud finantsinformatsioonile ja hõlmab standardsete (standardiseeritud) meetodite kasutamist. Sel juhul kasutatakse reeglina piiratud arvu põhinäitajaid.

Analüüsi tegemisel on põhirõhk võrdlevatel meetoditel, kuna välise finantsanalüüsi kasutajad on enamasti valikuseisundis - millisega uuritavatest ettevõtetest suhteid luua või jätkata ning millisel kujul on seda kõige sobivam teha. nii.

Sisefinantsanalüüs on algse teabe suhtes nõudlikum. Enamasti ei piisa tema jaoks tavapärastes raamatupidamisaruannetes sisalduvast teabest ning tekib vajadus kasutada sisemisi juhtimisarvestuse andmeid.

Analüüsi käigus pannakse enim rõhku ettevõtte finantsseisundis toimuvate muutuste põhjuste mõistmisele ja selle olukorra parandamisele suunatud lahenduste otsimisele. Samas pole üldse vahet, kas eesmärk saavutatakse standardseid või originaalseid meetodeid kasutades.

Erinevalt välisest ei piirdu sisemine analüüs ettevõtte kui terviku vaatlemisega, vaid taandub peaaegu alati ettevõtte üksikute osakondade ja tegevuste, aga ka tooteliikide analüüsile.

Järgmises tabelis võrreldakse kahte finantsanalüüsi lähenemisviisi.

Tabel 1.

	Väline analüüs	Sisemine analüüs
Sihtmärk	Finantsseisundi hindamine (valikuprobleem)	Finantsseisundi parandamine
Esialgsed andmed	Avatud (standardsed) finantsaruanded	Kogu ülesande lahendamiseks vajalik teave
Metoodika	Standard	Mis tahes, mis vastab ülesande lahendusele
Aktsent	Võrdlus teiste ettevõtetega	Põhjuslike seoste tuvastamine
Õppeobjekt	Ettevõtlus tervikuna	ettevõte, tema struktuuriüksused, tegevused, toodete liigid

Milliseid ülesandeid lahendatakse finantsanalüüsi abil?

Finantsanalüüsi abil lahendatakse järjestikku järgmised ülesanded:

1. Ettevõtte finantsseisundi kindlaksmääramine jooksval hetkel.
2. Ettevõtte arengusuundade ja mustrite tuvastamine uuritaval perioodil.
3. Ettevõtte finantsseisundit negatiivselt mõjutavate tegurite väljaselgitamine.
4. Reservide tuvastamine, mida ettevõte saab kasutada oma finantsseisundi parandamiseks.
5. Soovituste väljatöötamine ettevõtte finantsseisundi parandamiseks.

Millised on finantsanalüüsi põhisuunad?

Finantsanalüüsi peamised valdkonnad on:

1. Bilansi struktuuri analüüs.
2. Ettevõtte kasumlikkuse ja tootmiskulude struktuuri analüüs.
3. Ettevõtte maksevõime (likviidsuse) ja finantsstabiilsuse analüüs.
4. Kapitali käibe analüüs.
5. Kapitali tasuvuse analüüs.
6. Tööviljakuse analüüs.

Millised on finantsanalüüsi meetodid?

Finantsanalüüsi jaoks on olemas järgmised meetodid:

• Horisontaalne(retrospektiivne, pikisuunaline, ajaline) analüüs.
  See hõlmab finantsnäitajate võrdlemist eelnevate perioodidega, et teha kindlaks ettevõtte arengusuundumused.
• Vertikaalne(sügav, struktuurne) analüüs.
  See hõlmab peamiste finantsnäitajate struktuuri kindlaksmääramist, et neid üksikasjalikumalt uurida.
• faktoriaalne analüüs.
  See hõlmab üksikute tegurite mõju hindamist lõplikule finantstulemusele, et teha kindlaks põhjused, mis põhjustavad muutusi nende väärtustes. Sel juhul võib kasutada ahela asenduste (eliminatsiooni) meetodit.
  Seda analüüsimeetodit kasutatakse reeglina sisemise finantsanalüüsi läbiviimisel.
• Võrdlev analüüs.
  See hõlmab uuritava ettevõtte finantsnäitajate võrdlemist valdkonna keskmiste või seotud ettevõtete ja konkurentide sarnaste näitajatega, kahjuks puudub Venemaal täna vajalik statistiline baas. Seetõttu on mõnel juhul võimalik kasutada sarnaseid lääne katalooge, millest tuntuimad on Dun & Bradstreet ja Robert Morris Associatesi bülletäänid.
  Seda tüüpi analüüsi kasutatakse reeglina välise finantsanalüüsi läbiviimisel.

2. Finantsanalüüsi teabeallikad

Millised on finantsanalüüsi peamised teabeallikad?

Finantsanalüüsi peamised teabeallikad on raamatupidamise ja juhtimisarvestuse andmed:

1. Andmed ettevõtte vara (vara) ja tekkeallikate (kohustuste) kohta õppeperioodi alguses ja lõpus analüütilise bilansi vormis.
2. Andmed ettevõtte tulemuste kohta uuritava perioodi kohta analüütilise kasumiaruande vormis.

Allpool käsitletakse analüütiliste aruannete koostamise viisi.

Milline Lisainformatsioon kasutatakse finantsanalüüsis?

Finantsanalüüsi tegemisel võib lähteandmete täpsemaks tõlgendamiseks olla lisaks vaja järgmist teavet:

• Teave ettevõtte arvestuspoliitika kohta.
• Põhivara ja immateriaalse põhivara kogunenud kulumi summa.
• Keskmine töötajate arv ettevõtte personal ja palgafond.
• Tähtaja ületanud nõuete ja võlgnevuste osakaal.
• Barter (kauba)arvelduste osakaal müügitulust.

Kuidas luua analüütilist tasakaalu?

Traditsiooniliselt ja eriti ajal välisanalüüs lähteandmetena kasutatakse standardbilanssi (vorm nr 1). See aga ei ole eelduseks ja näiteks ettevõtte välisaruandluse umbusaldamise korral võib selleks kasutada mis tahes muud juhtimisarvestuse dokumenti.

Igal juhul peavad andmed vastama järgmistele nõuetele:

• Andmete ettevalmistamine peaks toimuma korrapäraselt ja ühe metoodika järgi.
• Vara ja allikate andmed peavad olema omavahel tasakaalus.
• Varad tuleks struktureerida vastavalt nende majanduslikule olemusele (vastavalt valmistatud toodetele väärtuse omistamise põhimõttele, kasutustingimustele ja likviidsusastmele).
• Andmed rahastamisallikate kohta tuleks eraldada vastavalt omandipõhimõttele ja kaasamise tingimustele.

Analüütiline kaal vastab kõigile ülaltoodud nõuetele.

Üks selle dokumendi koostamise viise on standardbilansi teisendamine (liitmine või vähendamine) ja täpsustamine.

Allpool on loetletud mitmeid protseduure, mis tuleb läbi viia:

• Vähendada põhikapital ettevõtted tasumata kapitali (asutajate võlad) suuruse järgi.
• Pange kirja põhivara reaalväärtus.
• Korrigeerige käibevara maksumust (varud, nõuded, tasuta sularaha) ja kohustused ( , laenud) summadele, mis mingil põhjusel bilanssi ei läinud.
• Varade ja kohustuste väärtuse erinevust on kõige mugavam korrigeerida analüütilise bilansi spetsiaalselt loodud artikli "Akumuleeritud kapital" kaudu. See analüütiline artikkel ühendab kõik jaotamata kasumi liigid, kasumist moodustatud reservid, akumulatsiooni- ja tarbimisfondid ja muud sarnased bilansikirjed. See näitab, mida ettevõte on kogu oma eksisteerimise ajaloo jooksul tegelikult teeninud (erastatud ettevõtete puhul alates korporatsioonist).

Tabel 2. Analüütilise kaalu ligikaudne struktuur

Varad	seadus	Kohustused	Üle andma
Põhivara	VneobAkt	Omakapital	SobCap
Immateriaalne põhivara	NematAct	Põhikapital	UstCap
põhivara	MainK	Lisakapital	DobCap
Kapital pooleli	UnscheduledCap	Sihtotstarbeline rahastamine	TselFin
Pikaajalised finantsinvesteeringud	DebtFin	Kogunenud kapital	AccumulationCap
Muu põhivara	PrVneobAkt	Pikaajalised laenud	Võlakrediit
Käibevara	OborAct	Lühiajalised kohustused	Lühike kohustus
Välja antud ettemaksed	AvVydan	Lühiajalised laenud	ShortCredit
Tooraine ja materjali varud	ZapMat	Saadud ettemaksed	AvReceive
Lõpetamata tootmine	Plaaniväline	Võlg tarnijatele	VõlgVõlg
Valmistooted	GotProd	Maksude ja mahaarvamiste võlad	Võlamaks
Ostja võlg	VõlgOst	Võlg alla palgad	VõlgPalk
Lühiajalised finantsinvesteeringud	Lühiuim	muud	PrKrObyaz
sularaha	DenSred
Muu käibevara	ProborAct

Märge.

Bilansi varade ja kohustuste teine ​​veerg näitab konventsioonid vastavad positsioonid, mida kasutatakse edaspidi arvutusvalemites ja näidetes.

Kuidas saada analüütiliseks?

Analüütilise kasumiaruande koostamise aluseks saab võtta raamatupidamisliku kasumiaruande (vorm nr 2).

Sel juhul tuleb järgida järgmisi protseduure:

• Korrigeerige müügitulu müügisummadele, mis mingil põhjusel raamatupidamisaruandesse ei kajastunud.
• Reguleerige kulusid müüdud tooteid kulude summadelt, mis mingil põhjusel ei läinud raamatupidamisaruandesse või on vastavalt maksuseadusandlusele kantud tagasimaksmisele kasumi arvelt.
• Jagage müüdud toodete kulud muutuv- ja püsikomponentideks vastavalt nende sõltuvusastmele tootmis- ja müügimahtude muutustest.
• Püsikulude osana eraldage kirjed "Amortisatsioon" ja "Laenuintressid" eraldi kirjetena.
• Eraldage enne tulumaksu arvestatud maksud muudest tegevuskuludest ja lisage need müüdud toodete kuludesse.
• Eraldi kirjetena põhivara ja muu ettevõtte vara ning väärtpaberite müügiga seotud tulud ja kulud, samuti kursivahed.

Analüütilise kasumiaruande peamised nõuded on järgmised:

• Ehituse korrapärasus.
• Ühe metoodika kasutamine erinevate perioodide aruannete koostamisel.
• Tasuvusanalüüsi läbiviimise võimaluse tagamine.

Tabel 3. Analüütilise kasumi ja kahjumi aruande näidisstruktuur

Müügitulu (ilma käibemaksuta ja aktsiisid)	VyrReal
muutuvkulud	PerZatr
Piirkasum	MarginPrib
püsikulud kaasa arvatud:	PostZatr
Amortisatsiooni mahaarvamised	Amotch
Laenu intressid	ProtsKr
Muud püsikulud	PrPostZatr
Kasum põhitegevusest	PribBasnDeyat
Kasum (kahjum) muust müügist	PribPrReal
Kasum (kahjum) tehingutest väärtpaberitega	PribTsenBum
Muu kasum (kahjum)	Prrib
Kasum enne makse	PribDonal
tulumaks	NalPribn
Netokasum	Chistprib
Dividendid (kasumi kasutamine)	Jaga (IspPrib)
Jaotamata kasum	Ootamatu Prib

3. Finantsanalüüsi tulemuskaart

Ettevõtte finantsseisundi näitajad jagunevad kahte kategooriasse: mahulised ja suhtelised. Viimaseid nimetatakse finantssuhtarvudeks või finantssuhtarvudeks.

Erinevad näitajad on omavahel seotud ja kajastavad vaadet vaid ühest mitmest võimalikust vaatenurgast ettevõttele. Seetõttu räägitakse finantsnäitajate süsteemist.

Ettevõtte tegevuse mahunäitajate hulgas kasutatakse:

1. Saldo valuuta.
2. Ettevõtte oma või sissemakstud põhikapital.
3. Netovara ettevõtetele.
4. Perioodi müügimaht (müügitulu).
5. Perioodi kasumi summa.
6. perioodi rahavoog.
7. Rahavoogude struktuur tegevusalade lõikes.

Finantssuhtarvud jagunevad mitmeks rühmaks:

• Maksevõime (likviidsus) näitajad.
• Kasumlikkuse näitajad*.
• käibe näitajad.
• Finantsstabiilsuse näitajad.
• Kasumlikkuse näitajad*.
• Tööjõu efektiivsuse näitajad.

* Eraldi käsitletakse tasuvuse ja tasuvuse näitajaid. Selle põhjuseks on asjaolu, et esimesel juhul analüüsitakse ettevõtte jooksva (põhi)tegevuse efektiivsust, st võrreldakse nende laekumisega seotud tulusid ja kulusid. Teisel juhul räägime kapitali (varade) kasutamise efektiivsusest üldiselt.

Ettevõtte tervikliku hinnangu saamiseks kombineeritakse mitmesugused mahunäitajad ja finantssuhtarvud (võttes arvesse igaühe kaalu ja olulisust) finantsseisundi keerukateks (liit)näitajateks.

Finantsstabiilsuse analüüs. Nende näitajate abil hinnatakse rahastamisallikate koosseisu ja nendevahelise suhte dünaamikat. Analüüsi aluseks on asjaolu, et rahaliste vahendite allikad erinevad kulutaseme, kättesaadavuse astme, usaldusväärsuse taseme, riskiastme jms poolest.

Kasumlikkuse analüüs. Selle grupi näitajad on loodud selleks, et hinnata investeerimise üldist efektiivsust see ettevõte. Erinevalt teise rühma näitajatest ei tee me siin abstraktset konkreetsed tüübid vara, vaid analüüsida omakapitali tootlust tervikuna. Peamised näitajad on seega ettemakstud kapitali tootlus ja omakapitali tootlus.

Kapitalituru olukorra ja aktiivsuse analüüs. Selle analüüsi raames viiakse läbi ettevõtte positsiooni väärtpaberiturul iseloomustavate näitajate ruumiline ja ajaline võrdlus: dividenditootlus, aktsiakasum, aktsia väärtus jne. Seda analüüsi fragmenti tehakse peamiselt väärtpaberitele registreeritud ettevõtetes. vahetab ja müüb seal oma aktsiaid. Selle grupi näitajatest juhinduvad ka kõik ettevõtted, kellel on ajutiselt vaba raha ja kes soovivad seda väärtpaberitesse investeerida.

Olgu öeldud, et finants- ja majandustegevuse analüüsi metoodika protseduurilist osa reguleerivad mitmed põhimõtted:

• järjepidevus;
• keerukus;
• teabebaasi ühtsus;
• olulisus;
• analüütiliste protseduuride skeemide järjepidevus;
• tulemuste võrreldavus;
• eesmärgipärasus.

Majandusüksuse tegevuse tulemusliku finantsanalüüsi läbiviimine hõlmab ühtsetel põhimõtetel järjepidevalt rakendatavate meetmete süsteemi väljatöötamist, mis allutavad süsteemi kõik elemendid ja võimaldavad pakkuda täpselt määratletud kasutajate ringile hetkel kõige olulisemat teavet. .