Qaysi fyucherslar bilan savdo qilish foydaliroq? Fyucherslarni qanday va qayerda sotish kerak? RTS indeksi fyucherslari: qanday savdo qilish kerak? Fortsda fyucherslarni qanday sotish mumkin? Tovar fyuchers shartnomasi

Maqola meniki emas, lekin fyuchers savdosining asoslarini tushunishni istaganlar uchun juda foydali bo'ladi. Men faqat kichik tahrirlar qildim va oxirida izoh qoldirdim.

Nimani bilishingiz kerak

Fyucherslar bilan savdo qilishni boshlashdan oldin nimani bilishingiz kerak, shunda siz ahmoqona pul yo'qotmaysiz, bitimni haqiqiy etkazib berishga olib kelmaysiz va broker bilan munosabatlaringizni buzmaysiz? Agar xalqaro derivativlar bozorida ishlashni istasangiz, qayerdan boshlash kerak? Menga kerakli ma'lumotlarni qayerdan topsam bo'ladi?

Keling, faol sotiladigan fyuchers shartnomalaridan birining misolidan foydalanib, ma'lum bir tovar aktiviga sarmoya kiritishning nazoratsiz istagi bilan boshlangan va bitim bilan yakunlanadigan butun jarayonni ko'rib chiqaylik. Misol uchun, biz yangi boshlovchi oltinga sarmoya kiritishga qaror qildi deb taxmin qilamiz, ammo quyida keltirilgan barcha argumentlar va algoritmlar neft, platina, mol go'shti, bug'doy, yog'och, qahva, boshqa lotin bozori vositalariga tegishli bo'ladi. va hokazo.

Shunday qilib, birinchi navbatda, biz asbobning belgisini bilib olamiz. Buning uchun biz birja veb-saytiga o'tamiz - 99% ehtimollik bilan kerakli vosita CME (www.cmegroup.com) yoki ICE (www.theice.com) da topiladi, bu ikkita eng yirik birja xoldinglari. . "Mahsulotlar" bo'limiga yoki menyu elementiga qarang. Menyudagi CME veb-saytida biz kerakli "Metallar" bo'limini topamiz, bu erda "Qimmatbaho" ustunida "GC Gold" oltin fyucherslarini ko'ramiz. Ochilgan oltin fyucherslariga bag'ishlangan sahifada biz shartnoma spetsifikatsiyasiga havolani topamiz - "Shartnoma spetsifikatsiyalari" bizga bir necha marta kerak bo'ladi. Ushbu jadval fyucherslar bo'yicha barcha asosiy universal ma'lumotlarni, shu jumladan "Mahsulot belgisi" qatorida - GCni jamlaydi.

///////////////
Sizga nima uchun kerakligini bilib oling
///////////////

Keyinchalik, qaysi oyda yetkazib beriladigan fyucherslar eng likvidli ekanligini aniqlashimiz kerak - axir, "Ro'yxatga kiritilgan kontraktlar" spetsifikatsiyasi qatorida ko'rib turganingizdek, turli xil etkazib berish sanalariga ega 20 dan ortiq oltin kontraktlari parallel ravishda sotiladi. Eng faol sotilganini topish uchun BarChart veb-saytidagi "fyucherslar" bo'limiga o'tamiz. Bu sayt yaxshi, chunki oylarga qo'shimcha ravishda darhol ularning aktsiyadorlik belgisini ko'rsatadi. Chapda bizga kerak bo'lgan "Metallar" bo'limini topamiz, ochilgan jadvalda "Oltin" birinchi qatorini tanlang.

Shundan so'ng, biz 5 yilga ko'rsatilgan barcha 20 ta "oltin" shartnomani ko'ramiz. Bizga "Volume" ustuni kerak, bu erda biz eng katta hajmni topamiz. Agar ikkita qo'shni oyning hajmi deyarli teng bo'lsa, biz uzoqni tanlaymiz, chunki bu yaqin oydan keyingi oyga o'tish jarayoni borligini anglatadi. Odatda, eng likvidli fyucherslar joriy kundan boshlab 1-2 oy ichida yetkazib berish uchun sotiladi. Bizning holatda, eng faol 2012 yil iyun. Uning to'liq belgisi, birinchi ustunda ko'rinib turganidek, GCM12. Ya'ni, M12 oldingi xatboshida topilgan GC aktsiyalari tickeriga qo'shiladi - oy va yil kodi. Oy har doim bitta harf bilan ko'rsatilgan ( to'liq ro'yxat kalendar tartibida 12 belgidan iborat: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Koddagi yil oxirgi ikki raqam bilan ko'rsatilgan.

Savdoning oxirgi kuni va yetkazib berishning boshlanish kuni

Siz bilishingiz kerak bo'lgan keyingi narsa - bu savdoning oxirgi kuni va fyuchers yetkazib berish boshlangan kun. Ayniqsa, agar etkazib berish 2-3 oy ichida emas, balki hozirgi vaqtda bo'lsa. Shartnoma mavjud bo'lgan oxirgi soatlarda qo'lingizda qolmaslik uchun ushbu sanalarni bilish kerak. Voqealar rivoji bilan, eng yaxshi holatda, siz uni katta spredlar bilan likvid bo'lmagan bozorda yopishingiz kerak bo'ladi va eng yomoni, siz ta'minotga duch kelasiz va bir quti oltin quyma uchun qanday to'lashni va keyin ularni qayerda sotishni o'ylaysiz. .

///////////////
Transkriptni o'qish sizni qiziqtirishi mumkin.

Agar fyucherslar har oyda sotiladigan bo'lsa, etkazib berish boshlanishidan kamida bir necha ish kuni oldin, agar ular har chorakda sotilgan bo'lsa, bir yarim-ikki hafta oldin bir shartnomadan ikkinchisiga o'tish tavsiya etiladi. Savdoni tugatish sanalari va yetkazib berish talablari boshlanishini ko'rish uchun (LTD, Oxirgi Savdo kuni va FND, Birinchi xabarnoma kuni) biz birja veb-saytiga, spetsifikatsiyalar sahifasiga qaytamiz. Biz u erda "Mahsulot taqvimi" havolasini topamiz, bu bizga boshqa jadval beradi. Unda biz moliyaviy vositamizga mos keladigan qatorni ko'rib chiqamiz - IYUN 2012 GCM12 - va u bo'yicha savdoning oxirgi kuni 27.06.11 va yetkazib berish bo'yicha so'rovlarning boshlanishi allaqachon 31.05.11. Shunday qilib, may oyining oxiriga bir necha kun qolganda ushbu shartnomani yopish va keyingisini ochish kerak.

Moliyaviy masalalar

Keling, moliyaviy masalalarga o'tamiz. Savdo hisobimizdagi mablag'lar miqdoridan kelib chiqib, qancha kontrakt sotib olishimiz mumkinligini va agar bitimdan so'ng bozor to'satdan bizga qarshi bo'lib qolsa, u erda etarli pul qolishi yoki yo'qligini aniqlashimiz kerak. Derivativlar bozorida bunday hisob-kitoblar marja garovi asosida amalga oshiriladi.

Har qanday shartnoma bo'yicha pozitsiyani ochishda hisobvaraqda miqdor belgilanadi, uning hajmi birja tomonidan belgilanadi va juda kam o'zgaradi. Ushbu miqdor biz muddatli shartnoma egasi bo'lgan vaqt davomida foydalanish uchun mavjud bo'lmaydi va u yopilgandan keyin darhol chiqariladi. Birja veb-saytida katta hajmdagi chekka jadvallarini o'qish unchalik yoqimli emas, shuning uchun biz R.J.O'Brien veb-saytiga o'tamiz, u erda eng mashhur shartnomalar uchun marjaning qulay umumiy jadvali (pdf formatida) saqlanadi. Bizning GC oltin fyucherslarimiz CMX - COMEX bo'limida keltirilgan (bu tarixan qimmatbaho metallar bilan shug'ullanadigan CME qismidir). Biz "Spec Init" ustuniga qaraymiz, bu Boshlang'ich chegara - boshlang'ich chegara. Oltinda hozir 10,125 dollar. Bu shuni anglatadiki, 15 000 dollarlik hisob bilan biz faqat bitta shartnoma bilan, 35 000 dollarlik hisob bilan - uchtadan ko'p bo'lmagan holda ishlay olamiz. Keyingi "Spec Mnt" ustuni - texnik xizmat ko'rsatish marjasi, bizning holatlarimizda 7500 dollar. Agar hisob ushbu summadan past bo'lsa (mavjud shartnomalar soniga ko'paytiriladi), g'azablangan broker qo'ng'iroq qiladi ("Salom, Margin Call!") va siz pozitsiyani yopishingiz (ya'ni, yo'qotishlarni qayd etish) yoki zudlik bilan depozit qo'yishingiz kerak bo'ladi. hisob raqamiga qo'shimcha pul (boshlang'ich marjadan past bo'lmagan darajaga).

Shuningdek, maqolani o'qing
///////////////

Ishdan tanaffus

Fyuchers bo'yicha elektron savdolar deyarli kechayu kunduz amalga oshishiga qaramay, ular o'z ishlarida tanaffusga ega. Bundan tashqari, ular kunning istalgan vaqtida faol emas. Birja veb-saytidagi spetsifikatsiyalarda siz savdo soatlariga qarashingiz kerak ("Soatlar" qatori), ularni mahalliy vaqtga aylantirishni unutmang. GC oltin shartnomasi 45 daqiqalik tanaffus bilan sotiladi (Chikagoda 16:15 - 17:00; Moskva uchun farq -9 soat).

Eng faol elektron savdo birja maydonchasida ochiq kim oshdi savdosi shaklida o'tkaziladigan klassik savdo bilan deyarli bir vaqtga to'g'ri keladi. Oltin uchun Chikago birjasining "polda" savdosi ish kunlarida soat 7:20 dan 12:30 gacha yoki Moskva vaqti bilan 16:20 dan 21:30 gacha amalga oshiriladi.

Sizga yana nima kerak bo'lishi mumkin?

Spetsifikatsiyada e'lon qilingan ma'lumotlardan siz minimal narx bosqichining narxini hisoblashingiz mumkin, to'liq xarajat shartnomalar va savdo leverage. Buning uchun biz "Shartnoma hajmi" va "Minimal tebranish" qatorlaridan foydalanamiz. GC oltin uchun 1 ta kontraktning hajmi 100 troy untsiyani (taxminan 3,1 kg) tashkil etadi. Minimal narx harakati untsiya uchun 0,10 dollarni tashkil qiladi. Bu shuni anglatadiki, oltin narxining istalgan yo'nalishda minimal harakati bilan bizning hisobimiz 10 dollarga (100 untsiya * 10 sent) "kvant" ga o'zgaradi. Shaxsiy tajribaga ko'ra, derivativlar bozoridagi aksariyat moliyaviy vositalar har bir belgi uchun 5-15 dollardan sotiladi. Keyinchalik, kotirovkaning o'lchamiga qaraylik - "Narx kotirovkasi" qatorida biz birjada e'lon qilingan kotirovka oltinning bir untsiyasining dollar va sentdagi narxi ekanligini ko'ramiz. Hozirda GCM12-dagi so'nggi birja bitimi asosida bir untsiya 1672,9 dollarga baholanmoqda - biz ushbu va boshqa kotirovkalarni "Qotiqlar" sahifasida ko'rishimiz mumkin. Shartnomaning umumiy qiymati uning kotirovkaga ko'paytirilgan hajmiga teng. Bu sizning hisobingizdagi bitta oltin fyuchersning umumiy qiymati 167 290 AQSh dollarini tashkil etadi - 167 ming dollardan ortiq! Ushbu shartnomani sotish uchun zarur bo'lgan marjani va uning to'liq qiymatini taqqoslab, biz kaldıraçni hisoblaymiz - 10 125 dollardan 167 290 dollargacha - bu taxminan 1: 17. Taqqoslash uchun, AQSh fond bozorida leveraj eng yaxshisi 1: 4 ni tashkil qiladi.

Shunday qilib, endi biz fyucherslar qanday belgilanishini, qaysi etkazib berish oyida eng faol savdolar o'tkazilishini va u qachon tugashini, birja savdolarida qatnashish uchun kunning qaysi vaqti yaxshiroq ekanligini va buning uchun hisobingizda qancha pul saqlashingiz kerakligini bilamiz. Oltin fyucherslari bilan bitim misolidan foydalanib, biz savdoni boshlash uchun deyarli butun algoritmni tahlil qildik. Aslida, bu bilim har qanday fyuchers shartnomalarini sotib olish va sotish uchun etarli elektron savdo AQShda.

Savollarga: “Demak, men sotib olishim kerakmi yoki sotishim kerakmi? va aniq qachon?" savdo bo'yicha yuzlab kitoblarning asosiy mavzusi bo'lgan fundamental va texnik tahlillarga javob bering. Yangi boshlanuvchilar uchun oxirgi maslahat - Savdo stoli bo'limi uchun brokeringizdan "favqulodda" telefon raqamini olishni unutmang, bu telefon orqali siz zudlik bilan buyurtma berishingiz yoki Internetga kirish to'satdan yo'qolib qolsa yoki bitimni yopishingiz mumkin. savdo platformasi bo'lgan kompyuter muvaffaqiyatsiz tugadi.
Baxtli savdo!

Sizni xorijiy valyuta yoki maqola qiziqtirishi mumkin
///////////////

Mening sharhim

Maqolada hamma narsa etarlicha batafsil va aniq yozilgan, ammo men ba'zi masalalarga e'tibor qaratmoqchiman.

Fyuchers savdosi ba'zi farqlari bilan Forex savdosiga juda o'xshaydi. 4 ta asosiy xususiyat mavjud:

1) Fyuchersning amal qilish muddati (tovarni yetkazib berish sanasi) mavjud. Agar Forexda bitim cheksiz muddatga o'tkazilishi mumkin bo'lsa, u holda fyuchers bozorida bir oy (yoki chorak) ichida savdo pozitsiyasi avtomatik ravishda yopiladi.

2) Fyuchers bo'yicha svoplar uchun to'lov olinmaydi. Ular allaqachon fyuchers shartnomasining narxiga kiritilgan.

3) Leveraj o'rniga "garov marjasi" qo'llaniladi (bu leverajning analogidir). Turli shartnomalar uchun garov har xil bo'lishi mumkin! Shuni yodda tuting.

4) Fyuchersdagi nuqta (belgi) narxi ham turli shartnomalar orasida katta farq qilishi mumkin.

Boshqa barcha jihatlarda fyucherslar Forexga o'xshaydi. Foydali strategiyalar, treninglar, videolar - bularning barchasi ikkala joyda ham bir xilda qo'llaniladi.

Fyuchers savdosi uchun eng keng tarqalgan savdo platformalaridan biri bu quik. Oddiy - burmalar yo'q, lekin qo'g'irchoqlar uchun mos.

Aytgancha, savdo maydonchasi uchun to'lashga tayyor bo'ling! Ha, ha! Ushbu Forex savdo terminali bepul taqdim etiladi...

Rossiyalik treyderlar orasida eng mashhur savdo vositalaridan biri bu RTS indeksi fyucherslari. Bundan tashqari, valyuta fyucherslari mavjud (FOREX valyuta juftliklariga o'xshash).

Shuningdek, fyuchers spetsifikatsiyalari (kodlari) bilan tanishib chiqishingizni tavsiya qilaman!
///////////////

Ushbu masala bo'yicha video:

Va bu vositalarni sotishning hozirgi haqiqati.

Oddiy so'zlar bilan fyuchers nima

shartnomada belgilangan muddatda va kelishilgan narxda asosiy aktivni sotib olish yoki sotish shartnomasidir. Fyucherslar birjaning o'zi tomonidan sotiladigan standart shartlar asosida tasdiqlanadi.

Har bir bazaviy aktiv uchun barcha shartlar (etkazib berish vaqti, joyi, usuli va boshqalar) alohida belgilanadi, bu aktivlarni bozorga yaqin narxda tezda sotishga yordam beradi.

Shunday qilib, ikkilamchi bozor ishtirokchilari xaridor yoki sotuvchini topishda muammoga duch kelmaydilar.

Xaridor yoki sotuvchining shartnoma bo'yicha majburiyatlarini bajarishdan bosh tortishiga yo'l qo'ymaslik uchun har ikki tomon tomonidan garovni taqdim etish sharti belgilanadi.

Hozirgi vaqtda fyuchers shartnomalari narxini iqtisodiy vaziyat emas, balki ular talab va taklifning kelajakdagi narxini shakllantirish orqali iqtisodiyotning sur'atini belgilab beradi.

Fyuchers yoki fyuchers shartnomasi nima?

(dan Inglizcha so'z kelajak - kelajak), fyuchers shartnomasi tuzilgan paytda belgilangan narx bo'yicha kelajakda ma'lum bir mahsulot, aktsiya yoki xizmatni yetkazib berishni nazarda tutuvchi sotuvchi va xaridor o'rtasidagi shartnoma. Bunday vositalarning asosiy maqsadi xavflarni kamaytirish, foyda olish va etkazib berishni "bu erda va hozir" kafolatlashdir.

Bugungi kunda deyarli barcha fyuchers shartnomalari to'lanadi, ya'ni. haqiqiy tovarlarni yetkazib berish majburiyatisiz. Bu haqda quyida batafsilroq.

Birinchi marta paydo bo'ldi tovar bozori. Ularning mohiyati shundan iboratki, tomonlar tovarlar uchun to'lovni kechiktirish to'g'risida kelishib olishadi. Shu bilan birga, bunday shartnomani tuzishda narx oldindan kelishib olinadi. Shartnomaning ushbu turi har ikki tomon uchun ham juda qulaydir, chunki u kelajakda kotirovkalarning keskin o'zgarishi narxlarni belgilashda qo'shimcha muammolarni keltirib chiqaradigan vaziyatlardan qochish imkonini beradi.

• , moliyaviy vositalar sifatida nafaqat turli aktivlar bilan savdo qiluvchilar, balki chayqovchilar orasida ham mashhur. Gap shundaki, ushbu shartnomaning turlaridan biri haqiqiy etkazib berishni anglatmaydi. Ya'ni, mahsulot uchun shartnoma tuziladi, lekin uni amalga oshirish vaqtida bu mahsulot xaridorga etkazib berilmaydi. Shu nuqtai nazardan, fyucherslar spekulyativ maqsadlarda ishlatilishi mumkin bo'lgan boshqa moliyaviy bozor vositalariga o'xshaydi.

Fyuchers shartnomasi nima va u qanday maqsadlarda qo'llaniladi? Endi biz bu jihatni batafsilroq ochib beramiz.

"Masalan, men broker ro'yxatida bo'lmagan ba'zi aktsiyalarning fyucherslarini xohlayman" - bu Forex bozorining klassik tushunchasi.

Hammasi biroz boshqacha. Qaysi fyucherslar savdosi va qaysi biri bo'lmasligini hal qiluvchi broker emas. Bu uning o‘ziga bog‘liq savdo platformasi qaysi savdolar amalga oshiriladi. Ya'ni, fond birjasi. Sberbank aktsiyalari MBda sotiladi - juda likvid chip, shuning uchun birja Sberbankda fyucherslarni sotib olish va sotish imkoniyatini beradi. Shunga qaramay, keling, barcha fyucherslar haqiqatda ekanligidan boshlaylik ikki turga bo'linadi:

• Hisoblangan.
• Yetkazib berish.

O'rnatilgan kelajak - bu etkazib berilmaydigan kelajak. Masalan Si(dollar-rubl fyucherslari) va RTS(bizning bozor indeksimizdagi fyucherslar) hisob-kitob fyucherslari bo'lib, ular uchun yetkazib berish yo'q, faqat naqd pul ekvivalentidagi hisob-kitoblar. Xuddi o'sha payt SBRF(Sberbank aktsiyalari bo'yicha fyucherslar) - yetkazib berish fyucherslari. U aktsiyalarni yetkazib beradi. Yoniq Chikago birjasi(CME), masalan, yetkazib beriladigan fyucherslar mavjud don, moy va guruch.

Ya'ni, agar siz u erda neft fyucherslarini sotib olsangiz, ular sizga barrel neft olib kelishi mumkin.

Bizda Rossiya Federatsiyasida bunday ehtiyojlar yo'q. Rostini aytsam, bizda "o'lik" fyucherslar dengizi bor, ular uchun aylanma umuman yo'q.

MBda neft fyucherslarini etkazib berishga talab paydo bo'lishi bilan va odamlar Kamaz yuk mashinalari bilan bochkalarni tashishga tayyor bo'lishlari bilan ular paydo bo'ladi.

Ularning asosiy farqi shundaki, amal qilish muddati kelganda (fyuchers muomalasining oxirgi kuni) hisob-kitob shartnomalari bo‘yicha yetkazib berish amalga oshirilmaydi va fyuchers egasi shunchaki “pulda” qoladi. Ikkinchi holda, asosiy vositani haqiqiy etkazib berish sodir bo'ladi. FORTS bozorida faqat bir nechta etkazib berish shartnomalari mavjud va ularning barchasi aktsiyalarni etkazib berishni ta'minlaydi. Qoida tariqasida, bu ichki fond bozorining eng likvidli aktsiyalari, masalan: , va boshqalar. Ularning soni 10 ta elementdan oshmaydi. Neft, oltin va boshqa tovar shartnomalari bo'yicha yetkazib berish sodir bo'lmaydi, ya'ni ular hisoblab chiqiladi.

Kichik istisnolar mavjud

lekin ular opsionlar va past likvidli valyuta juftliklari (MDH mamlakatlari valyutalari, Grivna va tengedan tashqari) kabi sof professional vositalarga tegishli. Yuqorida aytib o'tilganidek, etkazib beriladigan fyucherslarning mavjudligi ularni etkazib berishga bo'lgan talabga bog'liq. Sberbank aktsiyalari Moskva birjasida sotiladi va bu likvid chipdir, shuning uchun birja ushbu aktsiya uchun fyucherslarni yetkazib berish bilan sotib olish va sotish imkoniyatini beradi. Shunchaki, bizda, Rossiyada, oltin, neft va boshqa xom ashyolarni tez yetkazib berishga ehtiyojimiz yo'q. Bundan tashqari, bizning birjamiz mavjud katta miqdor Aylanma umuman bo'lmagan "o'lik" fyucherslar (mis, don va energiya fyucherslari). Bu oddiy talab bilan bog'liq. Treyderlar bunday vositalar bilan savdo qilishda hech qanday qiziqish ko'rmaydilar va o'z navbatida o'zlariga ko'proq tanish bo'lgan aktivlarni (dollar va qimmatli qog'ozlar) tanlaydilar.

Fyucherslarni kim chiqaradi

Treyderda paydo bo'lishi mumkin bo'lgan navbatdagi savol: emitent kim, ya'ni fyucherslarni muomalaga kiritadi.

Aktsiyalar bilan hamma narsa juda oddiy, chunki ular dastlab ularga egalik qilgan kompaniyaning o'zi tomonidan chiqariladi. Dastlabki taklifda ular investorlar tomonidan sotib olinadi va keyin ular bizga tanish bo'lgan ikkilamchi bozorda, ya'ni fond birjasida aylana boshlaydi.

Sanoat bozorida hamma narsa oddiyroq, ammo bu mutlaqo aniq emas.

Fyuchers asosan bitimning ikki tomoni tomonidan tuziladigan shartnomadir: xaridor va sotuvchi. Muayyan vaqtdan so'ng, birinchisi ikkinchisidan asosiy mahsulotning ma'lum miqdorini, xoh u ulush, xoh xomashyo sotib olish majburiyatini oladi.

Shunday qilib, treyderlarning o'zlari fyuchers emitentlari bo'lib, birja ular tuzadigan shartnomani oddiygina standartlashtiradi va majburiyatlarning bajarilishini qat'iy nazorat qiladi - bu shunday deyiladi;

• Bu keyingi savolni tug'diradi.

Agar aktsiyalarda hamma narsa aniq bo'lsa: biri aktsiyalarni etkazib beradi, ikkinchisi esa ularni oladi, unda nazariy jihatdan indekslar bilan qanday turish kerak? Axir, treyder indeksni boshqa treyderga o'tkaza olmaydi, chunki u moddiy emas.

Bu fyuchersning yana bir nozikligini ochib beradi. Yoniq hozirgi moment barcha fyucherslar uchun hisoblab chiqiladi, bu bitim tuzilgan narxga nisbatan treyderning daromadi yoki zararini ifodalaydi. Ya'ni, agar oldi-sotdi bitimidan keyin narx ko'tarila boshlagan bo'lsa, unda bu qisqa pozitsiyani ochgan treyder zarar ko'ra boshlaydi va undan bu fyuchersni sotib olgan uning kontragenti, aksincha, foydali farq oladi.

Muddatli shartnoma aslida nizo bo'lib, uning predmeti har qanday bo'lishi mumkin. Indekslar uchun, faraziy ravishda, sotuvchi shunchaki indeks taklifini taqdim etishi kerak. Shunday qilib, siz istalgan miqdor uchun kelajak yaratishingiz mumkin.

Masalan, AQShda ob-havo fyucherslari sotiladi.

Nizo predmeti faqat birja tashkilotchilarining sog'lom fikri bilan chegaralanadi.

Bunday shartnomalar moliyaviy ma'noga egami?

Albatta qiladilar. Xuddi shu Amerika ob-havo fyucherslari kunlar soniga bog'liq isitish mavsumi, bu esa iqtisodiyotning boshqa tarmoqlariga bevosita ta'sir qiladi. Qanday bo'lmasin, bozor o'zining asosiy vazifalaridan birini bajarishda davom etmoqda: mablag'larni to'plash va qayta taqsimlash. Bu omil inflyatsiyaga qarshi kurashda juda katta rol o'ynaydi.

Fyucherslar tarixi

Fyuchers shartnomasi bozorida ikkita afsona yoki ikkita manba mavjud.

• Ba'zilar fyucherslar sobiq poytaxtda paydo bo'lgan deb hisoblashadi Yaponiya shahar Osaka. Keyin asosiy sotilgan "asbob" edi guruch. Tabiiyki, sotuvchilar va xaridorlar o'zlarini narxlarning o'zgarishidan sug'urtalashni xohlashdi va bu shartnoma turining paydo bo'lishiga sabab bo'ldi.
• Ikkinchi hikoyada aytilishicha, boshqa moliyaviy vositalar singari, fyucherslar tarixi 17-asrda boshlangan Gollandiya Yevropa bosib ketganida " lola maniyasi" Piyoz shunchalik qimmatga tushdiki, xaridor uni sotib ololmadi, garchi tejashning bir qismi mavjud bo'lsa ham. Sotuvchi hosilni kutishi mumkin edi, lekin hech kim uning qanday bo'lishini, qancha sotishi kerakligini va hosil yetishmasa nima qilish kerakligini bilmas edi? Shunday qilib kechiktirilgan shartnomalar paydo bo'ldi.

Oddiy misol keltiraylik . Faraz qilaylik, xo‘jalik egasi o‘sib bormoqda bug'doy. Ish jarayonida u o'g'itlar, urug'lar sotib olishga pul sarflaydi, shuningdek, xodimlarga maosh to'laydi. Tabiiyki, davom etish uchun fermer barcha xarajatlari qoplanishiga ishonch hosil qilishi kerak. Agar siz hosilning narxi qanday bo'lishini oldindan bilmasangiz, qanday qilib bunday ishonchga ega bo'lishingiz mumkin? Axir, yil unumli bo'lishi mumkin va bozorda bug'doy taklifi talabdan oshib ketadi.

Fyucherslar yordamida xavflaringizni sug'urta qilishingiz mumkin. Fermer xo'jaligi egasi ma'lum bir narxda 6 yoki 9 oy ichida xulosa qilishi mumkin. Shunday qilib, u o'z sarmoyasi qanchalik to'lashini allaqachon bilib oladi.

Bu eng ko'p eng yaxshi chiqish yo'li narx risklarini sug'urta qilish uchun. Albatta, bu fermer bunday shartnomalardan so‘zsiz foyda ko‘radi, degani emas. Axir, kuchli qurg'oqchilik tufayli yil yog'siz bo'lib, bug'doy narxi shartnoma tuzilgan narxdan sezilarli darajada oshishi mumkin. Bunday holda, fermer narxni ko'tara olmaydi, chunki u allaqachon shartnomada belgilangan. Ammo bu hali ham foydali, chunki fermer o'z xarajatlarini va shartnomada belgilangan narxga ma'lum miqdorni kiritgan. foyda.

Bu xarid qiluvchi tomon uchun ham foydali. Axir, agar yil yomon bo'lsa, fyuchers shartnomasining xaridori sezilarli darajada tejaydi, chunki xom ashyoning (bu holda, bug'doy) spot narxi fyuchers shartnomasi bo'yicha narxdan sezilarli darajada yuqori bo'lishi mumkin.

Fyuchers shartnomasi dunyodagi ko'pchilik treyderlar tomonidan qo'llaniladigan juda muhim moliyaviy vositadir.

Vaziyatni bugungi kun shartlariga tarjima qilish va misol qilib olish Urals yoki Brent , potentsial xaridor sotuvchiga bir oy ichida yetkazib berish bilan barrelni sotish so'rovi bilan murojaat qiladi. U rozi bo'ladi, lekin kelajakda qancha pul topishini bilmasdan (2015-2016 yillardagi kabi kotirovkalar tushishi mumkin), u hozir to'lashni taklif qiladi.

Fyuchersning zamonaviy tarixi 19-asr Chikagoga borib taqaladi. Bunday shartnoma tuzilgan birinchi mahsulot don edi. Dastlab ferma egalari Chikagoga don yoki chorva mollarini olib kelib, dilerlarga sotgan. Shu bilan birga, narx ikkinchisi tomonidan belgilandi va har doim ham sotuvchi uchun foydali emas edi. Xaridorlarga kelsak, ular tovarlarni etkazib berish muammosiga duch kelishdi. Natijada, xaridor va sotuvchi dilerlarsiz ishlay boshladilar va bir-birlari bilan shartnomalar tuza boshladilar.

Bu holatda ish rejasi qanday? U keyingi bo'lishi mumkin edi - fermaning egasi savdogarga don sotayotgan edi. Ikkinchisi uni tashish mumkin bo'lgunga qadar uning saqlanishini ta'minlashi kerak edi.

Donni sotib olgan savdogar o'zini narx o'zgarishidan sug'urta qilmoqchi edi (oxir-oqibat, saqlash juda uzoq, olti oygacha yoki undan ham ko'proq bo'lishi mumkin). Shunga ko'ra, xaridor Chikagoga borib, u erdagi donni qayta ishlash korxonasi bilan shartnomalar tuzdi. Shunday qilib, savdogar nafaqat oldindan xaridor topdi, balki g'alla uchun maqbul narxni ham ta'minladi.

Asta-sekin bunday shartnomalar tan olindi va mashhur bo'ldi. Axir, ular bitimning barcha tomonlariga inkor etilmaydigan imtiyozlarni taklif qilishdi.

Misol uchun, don xaridori (savdogar) sotib olishdan bosh tortishi va o'z huquqini boshqasiga sotishi mumkin.

Fermer xo'jaligi egasiga kelsak, agar u shartnoma shartlaridan qoniqmasa, u o'z ta'minot majburiyatlarini har doim boshqa fermerga sotishi mumkin edi.

Fyuchers bozoriga e'tiborni bunday savdoda o'z foydalarini ko'rgan chayqovchilar ham ko'rsatdi. Tabiiyki, ularni hech qanday xomashyo qiziqtirmasdi. Ularning asosiy maqsadi keyinchalik yuqori narxda sotish uchun arzonroq sotib olishdir.

Dastlab fyuchers shartnomalari faqat paydo bo'ldi don ekinlari. Biroq, 20-asrning ikkinchi yarmida ular haqida xulosa chiqarila boshlandi tirik qoramol. 80-yillarda bunday shartnomalar tuzila boshlandi qimmatbaho metallar, keyin esa birja indekslari.

Fyuchers shartnomalari rivojlanishi bilan bir qator masalalarni hal qilish kerak bo'ldi.

• Birinchidan, shartnomalar bajarilishining ma'lum kafolatlari haqida gapiramiz. Kafolat berish vazifasini fyucherslar sotiladigan birja o'z zimmasiga oladi. Bundan tashqari, bu erda rivojlanish ikki yo'nalishda davom etdi. Majburiyatlarni bajarish uchun birjalarda maxsus tovar va fondlar zaxiralari yaratildi.
• Boshqa tomondan, shartnomalarni qayta sotish mumkin bo'ldi. Agar fyuchers shartnomasi taraflaridan biri o'z majburiyatlarini bajarishni istamasa, bu ehtiyoj paydo bo'ladi. Rad etish o'rniga u shartnoma bo'yicha o'z huquqini uchinchi shaxsga qayta sotadi.

Nima uchun fyuchers savdosi shu qadar keng tarqaldi? Gap shundaki, tovarlar birja savdosini rivojlantirish uchun muayyan cheklovlarga ega. Shunga ko'ra, ularni olib tashlash uchun mahsulotning o'zi bilan emas, balki faqat unga bo'lgan huquq bilan ishlashga imkon beradigan shartnomalar kerak. Bozor sharoiti ta'sirida tovarga bo'lgan huquq egalari ularni sotishi yoki sotib olishi mumkin.

Bugungi kunda fyuchers bozorida bitimlar nafaqat tovarlar, balki valyutalar, aktsiyalar va indekslar bo'yicha ham tuziladi. Bundan tashqari, bu erda juda ko'p chayqovchilar mavjud.

Fyuchers bozori juda likvid.

Fyuchers qanday ishlaydi

Fyucherslar, boshqa birja aktivlari singari, o'z narxi va o'zgaruvchanligiga ega va treyderlar qanday qilib pul topishining mohiyati arzonroq sotib olish va qimmatroq sotishdir.

Fyuchers shartnomasi muddati tugagach, bir nechta variant bo'lishi mumkin. Tomonlar o'z pullarini saqlab qoladilar yoki tomonlardan biri foyda oladi. Agar ijro etilish vaqtida tovarning narxi ko'tarilsa, xaridor shartnomani arzonroq narxda sotib olganligi sababli foyda oladi.

Shunga ko'ra, agar ijro etilayotgan vaqtda tovarning narxi pasaysa, sotuvchi foyda oladi, chunki u shartnomani qimmatroq narxda sotgan va egasi biroz zarar ko'radi, chunki birja unga o'zi qilganidan kamroq miqdorni to'laydi. fyuchers shartnomasini sotib oldi.

Fyuchers optsionlarga juda o'xshaydi. Biroq, shuni esda tutish kerakki, ular huquqni emas, balki sotuvchining sotish majburiyatini va xaridorning kelajakda ma'lum bir narxda ma'lum hajmdagi tovarlarni sotib olishini ta'minlaydi. Birja bitimning kafolati sifatida ishlaydi.

Texnik nuqtalar

Har bir alohida shartnoma o'z spetsifikatsiyasiga, shartnomaning asosiy shartlariga ega. Bunday hujjat birja tomonidan ta'minlanadi. U nomi, ticker, shartnoma turi, asosiy aktivning hajmi, muomala muddati, yetkazib berish muddati, minimal narx o'zgarishi, shuningdek, minimal narx o'zgarishi qiymatini aks ettiradi.

haqida hisob-kitob fyucherslari, ular faqat spekulyativ xarakterga ega. Shartnoma muddati tugagach, tovarlarni yetkazib berish kutilmaydi.

Bu hamma uchun mavjud bo'lgan hisob-kitob fyucherslari shaxslar birjalarda.

Fyuchers narxi- bu ma'lum bir vaqtda shartnomaning narxi. Ushbu narx shartnoma tuzilmaguncha o'zgarishi mumkin. Shuni ta'kidlash kerakki, fyuchers shartnomasining narxi asosiy aktivning narxi bilan bir xil emas. Garchi u asosiy aktivning narxiga qarab shakllansa ham. Fyuchers narxi va asosiy aktiv o'rtasidagi farq kontango va orqaga qaytish kabi shartlar bilan tavsiflanadi.

Fyuchers va asosiy aktivning narxi farq qilishi mumkin(muddati tugashiga qaramay, bu farq bo'lmaydi).

• Kontango- muddati tugagunga qadar fyuchers shartnomasining qiymati ( fyucherslarning amal qilish muddati) aktivning qiymatidan yuqori bo'ladi.
• Orqaga qaytish- fyuchers shartnomasi asosiy aktivdan kamroq qiymatga ega
• Asos aktivning qiymati va fyucherslar o'rtasidagi farqdir.

Asos, shartnomaning amal qilish muddati qanchalik uzoq bo'lishiga qarab o'zgaradi. Biz ijro etilish momentiga yaqinlashganimizda, asos nolga intiladi.

Fyuchers savdosi

Fyucherslar Rossiyadagi FORTS birjasi yoki AQShning Chikago shahridagi CBOE kabi birjalarda sotiladi.

Fyuchers savdosi treyderlarga ko'plab imtiyozlardan foydalanish imkonini beradi. Bularga, xususan:

• kirish katta raqam aktivlar portfelini sezilarli darajada diversifikatsiya qilish imkonini beruvchi savdo vositalari;
• fyuchers bozori juda mashhur - u likvid va bu yana bir muhim ortiqcha;
• Fyucherslar bilan savdo qilishda treyder asosiy aktivni o'zi sotib olmaydi, faqat uning uchun asosiy aktivning qiymatidan sezilarli darajada past bo'lgan narxda shartnoma tuzadi. Biz kafolatni qoplash haqida gapiramiz. Bu birja tomonidan olinadigan omonat turidir. Uning hajmi asosiy aktiv qiymatining ikki foizidan o'n foizigacha o'zgarib turadi.

Biroq, kafolat majburiyatlari qat'iy miqdor emasligini yodda tutish kerak. Shartnoma allaqachon sotib olingan bo'lsa ham, ularning hajmi farq qilishi mumkin. Ushbu ko'rsatkichni kuzatib borish juda muhim, chunki ularni qoplash uchun kapital etarli bo'lmasa, treyder hisobida etarli mablag' bo'lmasa, broker pozitsiyalarni yopishi mumkin.

Agar xato topsangiz, matnning bir qismini ajratib ko'rsating va bosing Ctrl+Enter.

Fyuchers shartnomasi ikki tomon o'rtasidagi majburiyatlarni ifodalaydi. Ulardan biri yetkazib berish majburiyatini oladi ma'lum davr aktiv bo'lsa, boshqa tomon uni oldindan belgilangan narxda to'lash majburiyatini oladi. Birjalar shartnomaning bajarilishini nazorat qilishga chaqiriladi, bu juda oddiy va to'liq shaffof mexanizm har ikki tomonni fyuchers shartlariga rioya qilishga majbur qiladi. Belgilangan standartlarga muvofiq spetsifikatsiya tuziladi, u shartnoma parametrlarini, shu jumladan fyuchers savdosi amalga oshiriladigan barcha kerakli ma'lumotlarni o'z ichiga oladi.

Fyuchers shartnomasining asosiy xususiyati o'z majburiyatlarini xaridor yoki sotuvchidan uchinchi shaxsga o'tkazish qobiliyatidir. Bu bir vaqtning o'zida bitimlarning bajarilishini kafolatlaydi va yakuniy sotuvchi va xaridorga xavflarning muhim qismidan xalos bo'lish imkonini beradi. Aktivlarni real sotish va sotib olishda ham ishtirok etmaydigan bozor ishtirokchilari orasida fyucherslarga katta qiziqish mavjud.

Moliyaviy vosita sifatida fyucherslar sizga qiymatdagi o'zgarishlar bo'yicha savdo qilish va muhim savdo leverage tufayli katta foyda olish imkonini beradi. Nisbatan kichik mablag'lar bilan ancha qimmatroq bo'lgan lavozimlarni boshqarish mumkin. Tabiiyki, bu xavfni oshiradi.

Fyuchers nima ekanligi haqidagi tafsilotlar oldingi materiallarda allaqachon o'rganilgan deb taxmin qilinadi, shuning uchun endi biz fyuchers shartnomasining o'ziga xos parametrlari va fyuchers bilan qanday savdo qilish haqida gaplashamiz.

Asosiy belgilar, atamalar va tushunchalar

1) O'lchov birligi va asosiy aktivning hajmlari

Spekulyativ fyuchers savdosi uning haqiqiy sotilishini, ya'ni aktivni taqdim etishni yoki uni sotib olishni o'z ichiga olmaydi, shuning uchun yangi boshlanuvchilar ko'pincha lotning haqiqiy mazmunini yo'qotadilar. Bu barrel yoki bushel, untsiya yoki ball bo'ladimi, fyuchers nima bilan bog'liqligini va qaysi aktiv oxir-oqibat sotuvchidan xaridorga o'tishi kerakligini bilish har doim muhimdir. Bu aktivning o'zi narxining xatti-harakatlarini taxmin qilish va fyuchersning o'zini tabiiy ravishda baholash imkonini beradi. Bundan tashqari, bitta shartnoma hajmini hisoblash osonroq bo'ladi. Misol uchun, makkajo'xori fyuchers shartnomasi ma'lum bir navning 5000 bushel yetkazib berish bo'yicha shartnomani o'z ichiga oladi. GBP valyuta fyucherslari minimal hajmi 62 500 funt sterlingdan savdoni boshlaydi.

Bularning barchasini texnik xususiyatlarda topish mumkin, fyuchers haqida tasavvurga ega bo'ling har xil turlari CMEga bag'ishlangan veb-saytda yoki, xususan, fyuchers savdosi amalga oshiriladigan birjada ro'yxatga olingan aktivlar.

2) Shomil o'lchami va minimal o'zgarish narxi

Fyuchers shartnomasining spetsifikatsiyasi narxning minimal o'zgarishini qat'iy belgilaydi. Haqiqiy belgi qiymati turli aktivlar uchun turlicha ifodalanadi. Misol uchun, E-mini S&P 500 indeksi fyucherslari uchun belgi indeks nuqtasining to'rtdan bir qismini tashkil qiladi. Ushbu qiymatga asoslanib, siz indeks nuqtasini baholash orqali bitta shomilning narxini, uning og'irligini ifodalashingiz mumkin. Valyuta fyucherslari uchun belgi ko'pincha 0,0001 ga teng. Xarajat tegishli valyuta kursi asosida hisoblanadi. Bozordagi vaziyatni tez va chalkashliksiz tushunish uchun, ayniqsa, bitta jadvalda ko'plab shartnomalar haqida ma'lumot taqdim etilganda, Shomil o'lchamini va uning qiymatini bilish juda muhimdir, ammo siz ma'lum bir o'zgarishning ahamiyatini baholashingiz kerak. foydali savdo.

3) Marja va uning o'lchami

Har bir fyuchers shartnomasi uni tuzgan ma'lum bir kafolat majburiyati (GO) bilan teng ravishda qo'llab-quvvatlanadi, bu boshlang'ich marja deb ataladi. Mablag'lar hisobdan yechib olinmaydi, lekin belgilangan, blokirovka qilinadi va kontra taklif bilan shartnoma yopilmaguncha foydalanilmaydi. Fyucherslar bilan savdo qilishda boshlang'ich marjadan tashqari, ichidagi pozitsiyani saqlab qolish uchun ham marja mavjud savdo kuni va keyingi savdo kuniga o'tish uchun marja.

Fyuchers savdosidan olingan foyda, aslida bir kunlik pozitsiyani saqlash uchun o'zgaruvchan marjadan iborat. U kun oxirida kliring vaqtida hisoblab chiqiladi va fyuchersning dastlabki va yakuniy parametrlari, shartnomani yopish paytidagi asosiy aktivning narxi bilan belgilanadi va uni tuzish vaqtida ko'rsatiladi.

4) Majburiyatni bajarish muddati

Mutlaqo har qanday fyuchers shartnomasi qat'iy belgilangan ijro muddatiga ega, ya'ni ma'lum bir sanada fyuchers shartnomasining har ikki tomoni o'z majburiyatlarini bajarishi kerak. Fyucherslarni faqat spekulyativ maqsadlarda sotadigan o'yinchilar, eng yaxshi holatda, fyuchers muddati tugashi bilan ularniki bo'lgan vaziyatga tushib qolmasligi kerak. Aks holda, siz mavjud bo'lmagan aktivni sotib olishingiz/sotishingiz yoki mablag'ni yo'qotishingiz kerak bo'ladi, chunki u GO birjasi tomonidan hisobdan chiqariladi.

5) Shartnoma savdosi vaqti

Fyucherslar derivativlar bozorining moliyaviy vositasi bo'lib, ular qachon sotilishi kerakligini, qaysi daqiqalarda eng katta in'ektsiyalar bo'lishi mumkinligini va qisqa kunlik pauza bo'lganda bilish juda muhimdir; buyurtmalar. Muvaffaqiyatga ishonishning yagona yo'li - bu yangi tendentsiyani shakllantirish momentini ushlashga vaqt topish. Fyuchers shartnomasining asosiy aktivining har bir turi uchun uning eng katta bozor faolligi vaqti aniqlanadi.

Turli xil asboblar uchun tanaffuslar birja qoidalari bilan belgilanadi. Agar S&P uchun savdodan tashqari vaqt Moskva vaqti bilan 00:15 dan 00:30 gacha 15 daqiqa davom etsa, u holda valyutalar uchun Moskva vaqti bilan 01:00 dan 02:00 gacha allaqachon 1 soatni tashkil qiladi. Shu bilan birga, barcha pozitsiyalar qayta hisoblab chiqiladi, fyuchers savdosi uchun marjalar va boshqa parametrlar hisoblanadi. Bu jarayon narxni pasaytirish deb ataladi. Barcha pozitsiyalar qayta hisoblab chiqiladi va barcha jalb qilingan savdo hisobvaraqlari kreditlanadi yoki debetlanadi.

6) Narxlar tebranishlarining chegaralari

Aksariyat fyucherslar uchun hatto narx o'zgarishlarining chegaralari spetsifikatsiyada belgilanadi. Narx chegarasi har bir savdo kunida narx o'zgarishi mumkin bo'lgan chegaralarni belgilaydi.

7) Marja chaqiruvi

Birjani himoya qilish mexanizmi. Margin Call holati fyuchers narxining bir kunlik o'zgarishi marja bilan qoplanadigan ruxsat etilgan qiymatdan oshib ketganda yuzaga keladi. Bunday holda, broker majburiy treyderni o'zining joriy mablag'lari bilan ochiq pozitsiyalarni ta'minlashning iloji yo'qligi haqida ogohlantiradi va hisobni to'ldirishni, pozitsiyalarning bir qismini yopishni yoki savdoni to'xtatishni qat'iy taklif qiladi. Agar hech qanday chora ko'rilmasa, u holda bozor ishtirokchisi hisobidagi mablag'lar qoldig'idan kelib chiqqan holda, ba'zi yoki barcha pozitsiyalarning yo'qotishlari avtomatik ravishda maqbul chegarada qayd etiladi.

Fyucherslarni qanday qilib to'g'ri sotish kerak

Aksariyat fyuchers savdolari tegishli fyuchers birjalarida amalga oshiriladi. Bundan tashqari, birjadan oxirgi mijozgacha bo'lgan yo'l uchta komponentdan iborat sxema bilan ifodalanadi:

• Fyuchers almashinuvi
• Hisob-kitob kompaniyasi
• Mijoz

Birja o'z faoliyatini litsenziyalagan holda bozorning professional ishtirokchilari bo'lgan hisob-kitob firmalarining, ya'ni brokerlarning hisobvaraqlarini to'liq yuritish va ularga xizmat ko'rsatishni amalga oshiradi. Aynan brokerlar operatsiyalar parametrlarini hisoblab chiqadilar va ular bilan savdo qiladigan mijozlarning hisoblarini yuritadilar.

Ba'zi hollarda, masalan, Moskva derivativ birjasida, sxema biroz o'zgartirildi. Birinchi navbatda barcha mijozlar hisoblarini to'liq boshqaradigan kliring kompaniyasi mavjud. Bunday holda, hisob-kitob kompaniyasi kafolat xizmatlarini hisoblamaydi, bu esa mijozlarning faoliyatini xavfsizroq qiladi.

Har holda, savdo uchun barcha zarur harakatlar va hisob-kitoblar birja tomonidan belgilanadi va birinchi ikki darajada amalga oshiriladi. Mijoz faqat manfaatdor savdo vositasini etarli darajada prognoz qilishni amalga oshirishi va o'z brokeriga barcha kerakli buyurtmalarni taqdim etishi kerak.

Savdoni boshlash uchun qilishingiz kerak bo'lgan birinchi narsa barcha fyuchers parametrlarini aniqlashdir. Savdoning boshlanish sanasi va fyucherslarni bajarish vaqti. E'tibor bering, fyuchers savdosi amal qilish muddati tugashidan bir kun oldin tugaydi. Spetsifikatsiya bilan belgilanadi Kafolat xizmati va shartnoma narxi. Asbob qiymatining minimal o'zgarishini belgilang.

O'yinchi savdo qilishi mumkin bo'lgan shartnomalar soni fyuchers shartnomasi bo'yicha ilgari ochiq pozitsiyalarni va marjani taqdim etish uchun foydalanilmaydigan hisobdagi bo'sh mablag'lar miqdori bilan belgilanadi. Aytaylik, shartnoma 2000 dollarga baholanadi, GO hajmi esa birja tomonidan 15%, ya'ni 300 dollar miqdorida belgilanadi. Agar sizning hisobingizda 1500 AQSh dollari miqdorida mablag'ingiz bo'lsa, siz narx ko'tariladi degan umidda to'rtta pozitsiyani sotib olishingiz yoki ularning narxi tushishiga umid qilib, 4 ta kontraktni sotish majburiyatini olishingiz mumkin. Ularning har biri uchun atigi 300 dollar sarmoya kiritish va 2000 dollar savdo qilish mumkin.

Agar prognozlar ro'yobga chiqsa va shartnoma qiymati istalgan yo'nalishda o'zgargan bo'lsa, masalan, bir savdo kuniga $100 ga o'zgargan bo'lsa, u holda birja tomonidan har kuni amalga oshiriladigan kliring paytida mijozning hisobvarag'iga yuz dollar miqdoridagi variatsion marja o'tkaziladi, va pozitsiyani yopish paytida, uch yuz miqdoridagi kafolat majburiyati ham dollar qaytariladi.

Aks holda, bozor teskari yo'nalishda ketganda, variatsiya marjasi salbiy raqam sifatida hisoblanadi va mijozning hisobvarag'idan chiqariladi. Tabiiyki, allaqachon ochiq pozitsiyalarni qoplash uchun mablag 'etarli bo'lmaganda, yuqorida aytib o'tilgan barcha oqibatlarga olib keladigan marja qo'ng'irog'i holati yuzaga keladi. Aslida, bu erda fyuchers savdosining xususiyatlari tugaydi, aks holda hamma narsa boshqa derivativlar bozorida bo'lgani kabi sodir bo'ladi.

Mijozda imkoniyat bor marja savdosi 1:2 dan 1:10 gacha bo'lishi mumkin bo'lgan, fyuchersning likvidligini va uning xavfliligini aniqlaydigan, ayniqsa uning narxiga ta'sir qiluvchi ko'plab omillarni hisobga olgan holda, munosib savdo leveraji bilan. Fyuchers savdosida ko'p bo'lgan texnik nozikliklarni o'rganish, buning uchun ishlatiladigan savdo platformalarining mavjudligi va mashhurligini hisobga olgan holda, juda oddiy. Fyuchers shartnomalarining mohiyatini tushunish va foyda olish uchun savdogar tomonidan xatti-harakatlari to'g'ri prognoz qilinadigan asosiy aktivlarni tanlash ancha qiyinroq.

Fyuchers bozori tez rivojlanmoqda moliya sektori investitsiyalar. Uning mashhurligining asosiy sabablari yuqori likvidlik va turli xil strategiyalarning katta tanlovidir. Shunga qaramay, ko'plab investorlar buni juda xavfli va murakkab deb bilishadi. Bugun men sizga ushbu segmentni chuqurroq o'rganishni va yangi boshlanuvchilar uchun fyuchers savdosi haqida gapirishni taklif qilaman.

Fyuchers - bu kelajakda aktivni sotib olish yoki sotish bo'yicha shartnoma, ammo hozirgi narxda.

Oddiyroq tushunish uchun men sizga bir misolni ko'rib chiqishni taklif qilaman: fermer o'z dalalariga bug'doy ekdi, ayni paytda bug'doyning narxi bir tonna uchun 200 rublni tashkil qiladi. Prognozlarga ko‘ra, yil qurg‘oqchilik va boshqa tabiiy ofatlarsiz serhosil bo‘lishi kutilmoqda. Buni bilgan fermer kuzda bug‘doy talabdan ko‘ra ko‘p bo‘ladi, bu esa, o‘z navbatida, uning narxining pasayishiga olib keladi, deb hisoblaydi. Shunday xulosaga kelgan fermer kelajakda xatoga yo‘l qo‘ymaslik uchun bo‘lajak hosilini bugungi kundagi narxda sotishga qaror qiladi. Xaridor bilan shartnoma tuzib, kuzda unga 100 tonna bug‘doyni hozirgi narxda sotadi. Bunda fermer fyuchers shartnomasining sotuvchisi hisoblanadi.

Fyuchers shartnomasining asosiy nuqtasi kelajakdagi mahsulotni joriy narxda olishdir.

Birinchi moliyaviy vositalar savdo bilan birga paydo bo'lgan. Dastlab, bu butunlay uyushmagan bozor bo'lib, savdogarlar o'rtasidagi og'zaki kelishuvlarga asoslanadi. Xat paydo bo'lgandan keyin ma'lum tovarlarni etkazib berish bo'yicha shartnomalar paydo bo'la boshladi. 18-asrga kelib, Evropada moliyaviy vositalarning asosiy turlari mavjud bo'lib, vaqt o'tishi bilan zamonaviy vositalarning xususiyatlariga ega bo'ldi.

Fyuchersdan foydalanish strategiyalari

Bugungi kunda juda katta raqam mavjud oddiy strategiyalar fyucherslardan foydalanish.

Birinchi strategiya xavfni himoya qilish uchun fyucherslardan foydalanishdir. Bu qanday amalga oshirilganligi eng yaxshi ko'rinadi aniq misol. Aytaylik, bir oy ichida siz dollarda daromad olishingiz kerak, ammo bu vaqtga kelib valyuta kursi o'zgarishidan qo'rqasiz. Bunday vaziyatda eng maqbul yechim dollar/rubl valyuta juftligi uchun fyuchers sotib olish bo'ladi, bu sizga fyucherslarni sotib olish vaqtidagi kurs bo'yicha bir oy ichida dollarni rublga almashtirish imkonini beradi.

Fyuchersdan foydalanishning ikkinchi strategiyasi spekulyativ operatsiyalardir. Bunda chayqovchilarning asosiy vazifasi fyucherslarni sotib olish va sotish narxidagi farqdan foyda olishdir. Bundan tashqari, kichik komissiya miqdori fyucherslarni sotib olish / sotish rentabelligiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi.

Fyucherslardan foydalanishning uchinchi strategiyasi - arbitraj operatsiyalari. Bunda foyda bozorlararo spredlardagi farq tufayli olinadi. Arbitraj operatsiyalarini amalga oshirayotganda, treyder fyucherslarni bir birjada sotib oladi va ularni boshqa birjada sotadi, bu erda ushbu aktivning qiymati yuqoriroq bo'ladi.

Yangi boshlanuvchilar uchun fyuchers savdosi

Yangi boshlanuvchilar uchun fyuchers savdosi tanlovdan boshlanadi zarur vosita. Misol tariqasida oltinni olaylik, lekin siz boshqa har qanday mahsulot, jumladan kumush, moy va hokazolardan foydalanishingiz mumkin. Men sizga ushbu maqsadlar uchun eng katta birja xoldinglaridan foydalanishni taklif qilaman: CME va ICE. Shunday qilib, "Mahsulotlar" kichik bandini, keyin "metall" ni tanlang va paydo bo'lgan oynada "GC Gold" ni tanlang - bu oltin fyuchers shartnomasi. Buni bosish orqali sizning oldingizda shartnoma spetsifikatsiyasiga havola bilan oyna ochiladi. Ko'rsatilgan jadvalda siz massani topishingiz mumkin foydali ma'lumotlar. Fyuchers savdosi yangi boshlanuvchilar uchun juda murakkab bo'lib tuyulishi mumkin, ammo qo'rqmang, chunki vaqt o'tishi bilan siz ma'lum ko'nikmalarga ega bo'lasiz va uni osonlik bilan hal qila olasiz.

Fyuchers savdosi asoslari

Fyuchers savdosi asoslarini o'zlashtirish uchun siz fyuchers likvidligini tahlil qilishni o'rganishingiz kerak. Buning uchun siz barcha shartnomalarni ko'rishingiz, ularning hajmlarini aniqlashingiz va joriy almashuv qiymatini bilib olishingiz kerak. Boshqa muhim nuqta, e'tibor berishingiz kerak bo'lgan vaqt sizni qiziqtirgan fyucherslar savdosining boshlanish va tugash vaqti. Agar mahsulot tez orada jo'natilsa, bu nuqta ayniqsa muhimdir. Fyucherslar savdosi bilan shug'ullanayotganda, likvid bo'lmagan bozorda bir quti oltin bilan qolib ketmaslik uchun buni albatta hisobga olishingiz va keyin uni to'lash uchun pulni qayerdan olish haqida o'ylashingiz kerak.

Yana bir muhim jihat shundaki, siz sotib olinadigan shartnomalar sonini to'g'ri hisoblashni o'rganishingiz kerak. Shartnomalarni tuzishda sizning hisobingizda har doim zaxira bo'lganlar bo'lishi kerak naqd pul bozor sizning taxminlaringizga mos kelmasa. Derivativlar bozorida bu miqdor marja deb ataladi. Savdoni yaratishingiz bilanoq, sizning hisobingizda ma'lum miqdordagi pul muzlatiladi, uning hajmi birja tomonidan belgilanadi. Shartnomangiz amalda ekan, muzlatilgan summadan foydalana olmaysiz. Shartnoma yopilgandan so'ng, pul miqdori olib qo'yilishi mumkin.

Fyuchers bozoridagi chayqovchilar

Spekulyatorlarsiz fyuchers bozori xaridorlarsiz kim oshdi savdosi bilan bir xil. Deyarli barcha bozorlarda haqiqiy xaridorlardan ko'ra chayqovchilar ko'proq. Aynan ular tufayli tovarlar suyuqlikka aylanadi.

Spekulyatorlar fyuchers bozorida shartnomalar tuzganda, ular bila turib o'zlarini xavf ostiga qo'yishadi. Ular narxlarning o'zgarishidan foyda olish uchun tavakkal qilishadi.

Men sizning e'tiboringizga bir misol keltiraman muvaffaqiyatli savdo: 1-may kuni chayqovchi misga 105,25 (marja 1500 AQSh dollari edi) uchun shartnoma sotib oldi, 5 kundan keyin shartnoma 111,70 narxda sotildi, natijada 1612,5 dollar sof foyda keltirildi.

Agar bozor chayqovchining taxminlarini qondirmasa va u misni 99,25 da sotishga majbur bo'lganida, u 1500 dollar zarar ko'rgan bo'lardi, ya'ni u barcha dastlabki pullarini yo'qotgan bo'lardi. Spekulyatorlar quyidagilar bo'lishi mumkin: oddiy odamlar, va birjaning korporativ a'zolari. Ikkalasining maqsadi bir xil: narx oshganda sotib olish va pasayganda sotish orqali shartnomalar bo'yicha pul ishlash.

Fyuchers savdosini chuqurroq o'rganish uchun men sizga Todd Lofton yozgan "Fyuchers savdosi asoslari" kitobini o'qishni tavsiya qilaman. Quyidagi havolani bosish orqali yuklab olishingiz mumkin.

Fyuchers (yoki fyuchers shartnomalari) qimmatli qog'ozlar emas. Ular sotuvchi va xaridor o'rtasidagi aktivni oldindan kelishilgan narxlarda kelajakda sotib olish va sotish bo'yicha kelishuvni ifodalaydi. Va ular derivativlar bozori deb ataladigan vositalar - global bozorning ajralmas qismidir moliya bozori. "Shoshilinch" atamasi shunchaki kechiktirish bilan kelajakda hisob-kitoblar bilan bitim tuzish faktini anglatadi. Shartnoma bo'yicha xaridorning majburiyatlari asosiy aktivlarni o'z vaqtida sotib olish, sotuvchining majburiyatlari esa xuddi shu aktivlarni o'z vaqtida sotishdir. Savdo jarayoni FORTS fyuchers va optsion bozorida amalga oshiriladi. Hozirda uning aylanmasi asosiy aktivlar bozorining aylanmasi bilan taqqoslanadi.

Ijobiy va salbiy tomonlari haqida

Fyuchers muddati uch oy bilan cheklangan. Ushbu davrdan so'ng, avvalgisiga o'xshash, amal qilish muddati aynan bir xil bo'lgan yangi fyuchers shartnomasi muomalaga kiritiladi. Ammo bu minus fyuchers savdosining aniq afzalliklari bilan qoplanadi. Bunga aktsiyalarga nisbatan pastroq komissiya, 1 dan 7 gacha bo'lgan kaldıraç va kichik kiradi boshlang'ich kapital(2000 rubldan). Shuning uchun millionlab dollarga ega yirik investor bo'lmagan treyder o'z sayohatining boshida e'tiborini aktsiyalarga emas, balki fyuchers shartnomalariga qaratgani ma'qul.

Pul ishlashni boshlash uchun Gazprom fyucherslariga, RTS indeksiga va valyutalarga (masalan, rubl-dollar) e'tibor berish kifoya. Ular eng faol va suyuq. Shuni hisobga olish kerakki, Gazprom va Sberbank aktsiyalari uchun fyucherslar savdosi kamroq faol bo'ladi, ammo tushunish uchun qulayroqdir. Va shu bilan birga, RTS indeksi, eng likvid vosita, asosiy aktivga ega bo'lmagan va hamma tomonidan qabul qilinmaydigan hisoblangan qiymatdir.

Fyuchers savdosi va fyuchers bozorining o'zi haqida umumiy tushunchaga ega bo'lish uchun shartnomalarning asosiy turlarini aniqlash kerak. Shunday qilib, bugungi kunda fyucherslarning asosiy guruhlari:

1. valyuta,
2. almashish (aksiya)
3. yorma,
4. foiz stavkalari (moliyaviy),
5. energiya,
6. qimmatbaho metallar,
7. tovar.

Birja savdosini boshlash unchalik qiyin ko'rinmaydi: kompyuteringizga maxsus dastur - MetaTrader 4 terminalini o'rnatish va savdo hisobini ochish kifoya.

Valyuta fyucherslari

Savdo vositasi sifatida valyuta fyucherslari birinchi navbatda kichik eksport-import kompaniyalariga qaratilgan. Bunday fyucherslar bozori yaxshi likvidlikka ega, valyutalarning o'zi esa past volatillikka ega (stavkaning o'zgaruvchanligi). Bu barcha holatlar, shuningdek, kechayu kunduz ishlash elektron bozor chayqovchilar orasida valyuta shartnomalarining katta mashhurligiga hissa qo'shadi.

Shartnomalarning valyuta guruhi CME ning Xalqaro pul bozori (IMM) bo'limida elektron platformada sotiladi. Bular yevrovalyuta, yapon iyenasi, shveytsariya franki, kanada dollari, ingliz funti uchun shartnomalardir. Agar fyuchersga xos bo'lgan ba'zi xususiyatlarni hisobga olmasangiz, savdo jarayoni Forex birjasidagi valyuta savdosidan unchalik farq qilmaydi.

Ushbu shartnomalar birja (birja) indeksining hisoblangan qiymatidan hosiladir - Dow Jones, NASDAQ, Nikkei, DAX va boshqalar. Qimmatli qog'ozlar indeksi - bu aktivlar guruhining (masalan, aktsiyalarning) ma'lum bir nisbatda o'zgarishi ko'rsatkichi. Shunday qilib, ichida Dow indeksi Jons o'ttizta yirik kompaniyaning aktsiyalarini, American Standard & Poor's 500 esa 500 ga yaqin imtiyozli korporatsiyalarning aktsiyalarini o'z ichiga oladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, tajribasiz treyder uchun bu juda o'zgaruvchan asboblar shunchaki chidab bo'lmas darajada og'ir ko'rinadi. Professional uchun ular hayratlanarli darajada samarali bo'lishi mumkin va ularni boshqasi bilan almashtirib bo'lmaydi.

Energiya

Bir barrel “qora oltin” narxi butun dunyo tomonidan diqqat bilan kuzatilmoqda. Jahon iqtisodiyotida neft qon aylanish tizimining o'rnini egallaydi. Bu yerda neft, kerosin, gaz va mazut uchun fyucherslar savdosi orqali pul ishlashingiz mumkin. Sevimli savdo vositasi Ko'pgina treyderlar yoqilg'i moyiga (HO) aylandi, bu juda texnik jihatdan o'zini tutadi.

Bug'doy, guruch, jo'xori, makkajo'xori, soya uchun don fyuchers shartnomalari eng hurmatli va ommabop hisoblanadi. Asosan bozordagi obro'li o'yinchilar kontingenti - eksportchilar va importchilar tufayli, ulgurji xaridorlar, qayta ishlash korxonalari va ishlab chiqaruvchilarning o'zlari.

Eng oldindan aytib bo'lmaydigan don shartnomalari yangi hosildan olingan donga qarshi bo'lganlardir.

Moliya

Eng likvid va spekulyativ fyuchers shartnomalaridan biri. Eng mashhur shartnomalar 30 yillik to'lov obligatsiyalari va 10 yillik to'lov qog'ozlaridir. Ular nominal qiymati 100 000 AQSh dollari bo'lgan standart davlat obligatsiyasiga asoslangan.

Oltin, kumush va mis fyuchers bozoridagi eng qiziqarli savdo vositalaridir. Shunga o'xshash shartnomalar NYMEX va SWOT tomonidan taklif etiladi.

Texnik jihatdan fyuchers savdosi birja savdosidan farq qilmaydi: treyder buyurtmalar bilan kitob ochish uchun xuddi shunday mexanizmdan foydalanadi. Siz hatto tahlil qilish va ko'rsatkichlaringiz uchun asosiy zaxiralar jadvalidan foydalanishni davom ettirishingiz mumkin. Va bitim fyuchers shartnomasi yordamida amalga oshirilishi kerak.