บ้าน › ภาษี › การยกระดับการดำเนินงาน: คำจำกัดความ พลังแห่งอิทธิพล ผลการดำเนินงานเลเวอเรจ เลเวอเรจในการดำเนินงานแสดงอะไร? อัตราส่วนเลเวอเรจการดำเนินงาน

การยกระดับการดำเนินงาน: คำจำกัดความ พลังแห่งอิทธิพล ผลการดำเนินงานเลเวอเรจ เลเวอเรจในการดำเนินงานแสดงอะไร? อัตราส่วนเลเวอเรจการดำเนินงาน

การยกระดับการดำเนินงาน (การยกระดับการดำเนินงาน) แสดงจำนวนครั้งที่อัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรจากการขายเกินกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย เมื่อทราบถึงระดับการดำเนินงานแล้ว คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลงได้

จำนวนรายได้ขั้นต่ำที่ต้องใช้เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดเรียกว่าจุดคุ้มทุน ในทางกลับกัน รายได้ที่สามารถลดลงสำหรับบริษัทในการดำเนินงานโดยไม่ขาดทุนแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทางการเงิน

การเปลี่ยนแปลงในรายได้อาจเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของราคา การเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายจริง หรือการเปลี่ยนแปลงในทั้งสองปัจจัย

การเปลี่ยนแปลงผลกระทบของการยกระดับการผลิตขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร โปรดทราบว่าความอ่อนไหวของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายอาจไม่ชัดเจนในองค์กรที่มีอัตราส่วนต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรต่างกัน ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด การเปลี่ยนแปลงของกำไรที่เกี่ยวข้องกับอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขายก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

จำนวนเลเวอเรจในการดำเนินงาน (การผลิต) สามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของ: ราคาและปริมาณการขาย ต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ การรวมกันของปัจจัยใด ๆ ข้างต้น

ควรสังเกตว่าในสถานการณ์เฉพาะ การแสดงกลไกการยกระดับการดำเนินงานมีคุณสมบัติหลายประการที่ต้องนำมาพิจารณาในกระบวนการใช้งาน

คุณสมบัติเหล่านี้มีดังนี้:

1. ผลกระทบเชิงบวกของการใช้ประโยชน์จากการผลิตเริ่มปรากฏให้เห็นหลังจากที่องค์กรผ่านจุดคุ้มทุนของกิจกรรมแล้วเท่านั้น เช่น ในตอนแรก บริษัทจะต้องสร้างรายได้ส่วนเพิ่มในจำนวนที่เพียงพอเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ เนื่องจากบริษัทมีหน้าที่ต้องคืนเงินต้นทุนคงที่โดยไม่คำนึงถึงปริมาณการขายที่เฉพาะเจาะจง ดังนั้น ยิ่งปริมาณต้นทุนคงที่สูงขึ้นเท่าใด สิ่งอื่นๆ ก็เท่ากันในภายหลังก็จะถึงจุดคุ้มทุนของ กิจกรรมของมัน

ในเรื่องนี้จนกว่าองค์กรจะบรรลุจุดคุ้มทุนสำหรับกิจกรรมของตน ต้นทุนคงที่ในระดับสูงจะเป็นปัจจัยลบเพิ่มเติมในการบรรลุจุดคุ้มทุน

2. เนื่องจากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและเคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน ผลกระทบของความสามารถในการผลิตเริ่มลดลง เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นของปริมาณการขายที่ตามมาแต่ละครั้งจะนำไปสู่อัตราการเพิ่มขึ้นของจำนวนกำไรที่เพิ่มมากขึ้น

3. กลไกการยกระดับการผลิตก็มีทิศทางตรงกันข้าม - หากปริมาณการขายลดลง อัตรากำไรขององค์กรจะลดลงในระดับที่มากขึ้น

4. มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างความสามารถในการผลิตและผลกำไรขององค์กร ยิ่งกำไรขององค์กรสูงเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการผลิตก็จะยิ่งลดลงและในทางกลับกัน สิ่งนี้ช่วยให้เราสรุปได้ว่าการใช้ประโยชน์จากการผลิตเป็นเครื่องมือที่ทำให้อัตราส่วนของระดับความสามารถในการทำกำไรและระดับความเสี่ยงในกระบวนการดำเนินกิจกรรมการผลิตเท่ากัน

5. ผลกระทบของการยกระดับการผลิตจะปรากฏในช่วงเวลาสั้นๆ เท่านั้น สิ่งนี้พิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าต้นทุนคงที่ขององค์กรยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น ทันทีที่ต้นทุนคงที่พุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในกระบวนการเพิ่มปริมาณการขาย บริษัท จำเป็นต้องเอาชนะจุดคุ้มทุนใหม่หรือปรับกิจกรรมการผลิตให้เข้ากับจุดนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง หลังจากการก้าวกระโดดดังกล่าว ผลกระทบของการยกระดับการผลิตจะแสดงออกมาในสภาวะเศรษฐกิจใหม่ในรูปแบบใหม่

การทำความเข้าใจกลไกของการแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการผลิตช่วยให้เราสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีจุดมุ่งหมาย เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายใต้แนวโน้มต่างๆ ในตลาดผลิตภัณฑ์และขั้นตอนของวงจรชีวิตขององค์กร

ในกรณีที่โครงสร้างตลาดไม่เอื้ออำนวย ซึ่งกำหนดปริมาณการขายที่ลดลงที่เป็นไปได้ รวมถึงในช่วงแรกของวงจรชีวิตของบริษัท เมื่อยังไม่สามารถเอาชนะจุดคุ้มทุนได้ ก็จำเป็นต้องใช้มาตรการเพื่อ ลดต้นทุนคงที่ และในทางกลับกันด้วยเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และการมีอยู่ของความปลอดภัยข้อกำหนดสำหรับการดำเนินการตามระบอบการปกครองเพื่อประหยัดต้นทุนคงที่อาจอ่อนแอลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว องค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนจริงได้อย่างมีนัยสำคัญโดยการสร้างและปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตคงที่ให้ทันสมัย

เมื่อจัดการต้นทุนคงที่ควรระลึกไว้เสมอว่าระดับสูงนั้นส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยลักษณะเฉพาะของกิจกรรมทางอุตสาหกรรมซึ่งกำหนดระดับความเข้มข้นของเงินทุนที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตความแตกต่างของระดับของเครื่องจักรและระบบอัตโนมัติของแรงงาน นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าต้นทุนคงที่ไม่สามารถแก้ไขได้เมื่อมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้นองค์กรที่มีการใช้ประโยชน์จากการผลิตสูงจะสูญเสียความยืดหยุ่นในการจัดการต้นทุน

แม้จะมีข้อจำกัดด้านวัตถุประสงค์เหล่านี้ แต่ละองค์กรก็มีโอกาสเพียงพอที่จะลดจำนวนและส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ หากจำเป็น

เงินสำรองดังกล่าวรวมถึง:

การลดต้นทุนค่าโสหุ้ย (ต้นทุนการจัดการ) อย่างมีนัยสำคัญในกรณีที่สภาวะตลาดของผลิตภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวย
- การขายอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนบางส่วนเพื่อลดการไหลของค่าเสื่อมราคา
- การใช้เครื่องจักรและอุปกรณ์ในรูปแบบระยะสั้นอย่างกว้างขวางแทนการซื้อเป็นทรัพย์สิน
- การลดปริมาณการใช้สาธารณูปโภคและอื่น ๆ

เมื่อจัดการต้นทุนผันแปร แนวทางหลักควรเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าประหยัดได้อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างจำนวนต้นทุนเหล่านี้กับปริมาณการผลิตและการขาย การให้เงินออมเหล่านี้ก่อนที่องค์กรจะเอาชนะจุดคุ้มทุนจะนำไปสู่การเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่ม ซึ่งช่วยให้สามารถเอาชนะเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรได้อย่างรวดเร็ว หลังจากผ่านจุดคุ้มทุน จำนวนการประหยัดต้นทุนผันแปรจะทำให้กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นโดยตรง

เงินสำรองหลักสำหรับการประหยัดต้นทุนผันแปร ได้แก่ :

การลดจำนวนคนงานในการผลิตหลักและการผลิตเสริมโดยรับประกันว่าจะเพิ่มผลิตภาพแรงงาน
- การลดขนาดของสต็อกวัตถุดิบและวัสดุในช่วงที่สภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวย
- สร้างความมั่นใจเงื่อนไขที่ดีสำหรับองค์กรในการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุและอื่น ๆ

การใช้กลไกการยกระดับการดำเนินงาน การจัดการเป้าหมายของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร และการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนอย่างรวดเร็วภายใต้เงื่อนไขทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรขององค์กร

การวิเคราะห์คุณสมบัติของเลเวอเรจในการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจากคำจำกัดความทำให้เราสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้:

1. สำหรับต้นทุนรวมที่เท่ากัน ยิ่งมีความสามารถในการดำเนินงานมากขึ้น ส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรก็จะน้อยลง หรือส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมก็จะมากขึ้น
2. ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้น ปริมาณการขายจริงก็จะยิ่งเข้าใกล้จุดคุ้มทุนมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งสัมพันธ์กับความเสี่ยงสูง
3. สถานการณ์เลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำมีความเสี่ยงน้อยกว่าแต่ยังให้ผลตอบแทนน้อยกว่าในสูตรกำไรด้วย

จากผลการวิเคราะห์การดำเนินงานสรุปได้ว่าบริษัทมีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนเนื่องจากมี:

อัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งทางการเงินเพียงพอ (มากกว่า 10%)
มูลค่าที่ดีของแรงผลักดันในการดำเนินงานโดยมีส่วนแบ่งต้นทุนคงที่ที่สมเหตุสมผลในต้นทุนทั้งหมด

สังเกตได้ว่ายิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำลง ความแข็งแกร่งทางการเงินก็จะยิ่งมากขึ้นตามไปด้วย

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานตามที่ระบุไว้แล้วขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของค่าใช้จ่ายคงที่ซึ่งยากต่อการลดเมื่อรายได้ขององค์กรลดลง ผลกระทบสูงของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานในสภาวะความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความต้องการของผู้บริโภคที่มีประสิทธิภาพที่ลดลงหมายความว่ารายได้ที่ลดลงทุก ๆ เปอร์เซ็นต์ส่งผลให้กำไรลดลงอย่างมากและความเป็นไปได้ที่องค์กรจะเข้าสู่เขตการสูญเสีย

หากเรากำหนดความเสี่ยงขององค์กรใดองค์กรหนึ่งว่าเป็นความเสี่ยงทางธุรกิจเราสามารถติดตามความสัมพันธ์ต่อไปนี้ระหว่างจุดแข็งของคันโยกปฏิบัติการและระดับของความเสี่ยงทางธุรกิจ: ด้วยค่าใช้จ่ายคงที่ในระดับสูงขององค์กรและไม่มีอยู่ ลดลงในช่วงที่ความต้องการผลิตภัณฑ์ลดลง ความเสี่ยงทางธุรกิจเพิ่มขึ้น

บริษัทขนาดเล็กที่เชี่ยวชาญด้านการผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวมีความเสี่ยงทางธุรกิจในระดับสูง ในทิศทางเดียวกัน เกิดความไม่แน่นอนในด้านอุปสงค์และราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ราคาวัตถุดิบ และทรัพยากรพลังงาน

การทำความเข้าใจสาระสำคัญของการยกระดับการดำเนินงานและความสามารถในการจัดการจะช่วยเพิ่มโอกาสในการใช้เครื่องมือนี้ในนโยบายการลงทุนของบริษัท ดังนั้นความเสี่ยงด้านการผลิตในทุกอุตสาหกรรมสามารถควบคุมได้ในระดับหนึ่งโดยผู้จัดการ เช่น เมื่อเลือกโครงการที่มีต้นทุนคงที่สูงหรือต่ำลง เมื่อผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีกำลังการผลิตสูงในตลาด และหากผู้จัดการมั่นใจในปริมาณการขายเกินจุดคุ้มทุนอย่างมาก ก็เป็นไปได้ที่จะใช้เทคโนโลยีที่ต้องใช้ต้นทุนคงที่สูง และดำเนินโครงการลงทุนเพื่อติดตั้งสายการผลิตอัตโนมัติขั้นสูงและเงินทุนอื่นๆ -เทคโนโลยีเข้มข้น ในด้านกิจกรรมที่บริษัทมั่นใจในความเป็นไปได้ในการพิชิตกลุ่มตลาดที่มั่นคง ตามกฎแล้วขอแนะนำให้ดำเนินโครงการที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรต่ำกว่า

เพื่อสรุปเราสามารถพูดได้ว่า:

องค์กรที่มีความเสี่ยงด้านการดำเนินงานสูงกว่าจะมีความเสี่ยงมากขึ้นในกรณีที่สภาวะตลาดเสื่อมลง และในขณะเดียวกันก็มีข้อได้เปรียบในกรณีที่สภาวะตลาดดีขึ้น
องค์กรจะต้องสำรวจสถานการณ์ตลาดและปรับโครงสร้างต้นทุนให้เหมาะสม

การจัดการต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการใช้ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานช่วยให้คุณเข้าถึงการใช้การเงินขององค์กรได้อย่างรวดเร็วและครอบคลุม เมื่อต้องการทำเช่นนี้ คุณสามารถใช้กฎ 50/50 ผลิตภัณฑ์ทุกประเภทแบ่งออกเป็นสองกลุ่มขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปร หากมากกว่าครึ่งหนึ่งก็จะทำกำไรได้มากกว่าสำหรับประเภทผลิตภัณฑ์ที่ส่งมาเพื่อลดต้นทุน หากส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรน้อยกว่า 50% จะเป็นการดีกว่าสำหรับบริษัทที่จะเพิ่มปริมาณการขายซึ่งจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นมากขึ้น

ผลการดำเนินงานเลเวอเรจ

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่มากขึ้นเสมอ ผลกระทบนี้เกิดจากระดับอิทธิพลที่แตกต่างกันของการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณผลผลิตเปลี่ยนแปลง ด้วยการมีอิทธิพลต่อมูลค่าไม่เพียงแต่ตัวแปรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ คุณสามารถกำหนดได้ด้วยจำนวนเปอร์เซ็นต์ที่กำไรของคุณจะเพิ่มขึ้น

ระดับหรือความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงาน, DOL) คำนวณโดยใช้สูตร:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

ที่ไหน
MP - กำไรส่วนเพิ่ม;
EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย
FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่
Q - ปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ
p - ราคาต่อหน่วยการผลิต
v - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถคำนวณเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไร โดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลง EBIT จะเป็น DOL%

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ของบริษัทในโครงสร้างต้นทุนมีมากขึ้น ระดับการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงทางธุรกิจ (การผลิต) จะแสดงออกมามากขึ้น

เมื่อรายได้เคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน อำนาจในการดำเนินงานลดลง และความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรกลับเพิ่มขึ้น ข้อเสนอแนะนี้เกี่ยวข้องกับการลดลงโดยสัมพันธ์กับต้นทุนคงที่ขององค์กร

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย จึงสะดวกกว่าในการคำนวณระดับการยกระดับการดำเนินงานโดยใช้สูตร:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

โดยที่ S คือรายได้จากการขาย
VC - ต้นทุนผันแปร

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานไม่ใช่มูลค่าคงที่และขึ้นอยู่กับมูลค่าการขายพื้นฐานที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น ด้วยปริมาณการขายที่คุ้มทุน ระดับการก่อหนี้ในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มไม่มีที่สิ้นสุด เลเวอเรจในการดำเนินงานจะยิ่งใหญ่ที่สุดที่จุดที่สูงกว่าจุดคุ้มทุนเล็กน้อย ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายแม้เพียงเล็กน้อยก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใน EBIT การเปลี่ยนแปลงจากกำไรเป็นศูนย์ไปเป็นกำไรใดๆ แสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่สิ้นสุด

ในทางปฏิบัติ บริษัทเหล่านั้นมีส่วนแบ่งสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) จำนวนมากในโครงสร้างงบดุลและค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการจำนวนมาก ในทางกลับกัน ระดับการก่อหนี้ขั้นต่ำในการดำเนินงานนั้นมีอยู่ในบริษัทที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรจำนวนมาก

ดังนั้นการทำความเข้าใจกลไกการดำเนินการของการใช้ประโยชน์จากการผลิตทำให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อเพิ่มผลกำไรของกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัท

เลเวอเรจการดำเนินงาน

ความแข็งแกร่งของคันโยกการผลิตขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร

ผลกระทบของการยกระดับการผลิตเป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุด เนื่องจากแสดงให้เห็นเปอร์เซ็นต์กำไรในงบดุลรวมถึงความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์ที่จะเปลี่ยนแปลงเมื่อปริมาณการขายหรือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) เปลี่ยนแปลงหนึ่งเปอร์เซ็นต์

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดจุดแข็งของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานในองค์กรเฉพาะจะใช้ผลลัพธ์จากการขายผลิตภัณฑ์หลังจากการชำระคืนต้นทุนผันแปร (VC) ซึ่งมักเรียกว่ารายได้ส่วนเพิ่ม

เลเวอเรจในการดำเนินงานจะถูกคำนวณสำหรับปริมาณการขายที่แน่นอนเสมอ เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงไป ผลกระทบก็เปลี่ยนแปลงไปด้วย การยกระดับการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถประเมินระดับอิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายต่อขนาดของกำไรในอนาคตขององค์กร การคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานจะแสดงด้วยเปอร์เซ็นต์กำไรที่จะเปลี่ยนแปลงหากปริมาณการขายเปลี่ยนแปลง 1%

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณ) นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น การกระทำของผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับอิทธิพลที่ไม่สมส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรอันเป็นผลมาจากกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงระดับของความเสี่ยงทางธุรกิจ นั่นคือความเสี่ยงของการสูญเสียกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย ยิ่งผลของการยกระดับการดำเนินงานมีมากขึ้น (ส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ก็จะมากขึ้น) ความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ดังนั้น การจัดการต้นทุนสมัยใหม่จึงต้องใช้แนวทางที่หลากหลายในการบัญชีและการวิเคราะห์ต้นทุน กำไร และความเสี่ยงทางธุรกิจ คุณต้องเชี่ยวชาญเครื่องมือที่น่าสนใจเหล่านี้เพื่อความอยู่รอดและการพัฒนาธุรกิจของคุณ ความเสี่ยงด้านการผลิตเกี่ยวข้องกับแนวคิดในการดำเนินงาน หรือการผลิต การก่อหนี้ และความเสี่ยงทางการเงินเกี่ยวข้องกับแนวคิดของการก่อหนี้ทางการเงิน

มีมาตรการหลักสามประการในการยกระดับการดำเนินงาน:

A) ส่วนแบ่งของต้นทุนการผลิตคงที่ในจำนวนต้นทุนทั้งหมดหรือซึ่งเทียบเท่ากับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร
b) อัตราส่วนของอัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีต่ออัตราการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายในหน่วยธรรมชาติ
c) อัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อต้นทุนการผลิตคงที่ การปรับปรุงที่สำคัญในวัสดุและฐานทางเทคนิคต่อการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจะมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของระดับความสามารถในการดำเนินงานและความเสี่ยงในการผลิต

วิธีการควบคุมระดับต้นทุนคงที่เป็นวิธีการคำนวณปริมาณการขายที่สำคัญ ความหมายของมันคือการคำนวณปริมาณการผลิตในหน่วยธรรมชาติกำไรส่วนเพิ่ม (เช่นความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายและค่าใช้จ่ายผันแปรที่ไม่ใช่ทางการเงินหรือค่าใช้จ่ายผันแปรโดยตรง) จะเท่ากับจำนวนค่าใช้จ่ายคงที่ตามเงื่อนไข วิธีนี้ช่วยให้คุณค้นหาปริมาณการผลิตขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ตามเงื่อนไข เช่น ค่าใช้จ่ายที่ไม่ขึ้นอยู่กับปริมาณการผลิต

ในบรรดาตัวชี้วัดสำหรับการประเมินระดับการก่อหนี้ทางการเงิน มีสองตัวชี้วัดที่มีชื่อเสียงที่สุด: อัตราส่วนของหนี้ต่อทุนจดทะเบียน และอัตราส่วนของอัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรสุทธิต่ออัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี

ในฐานะส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางการเงินโดยรวมขององค์กรธุรกิจ การจัดการกองทุนที่ยืมมาเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์เบื้องต้นเกี่ยวกับแหล่งท่องเที่ยวและการใช้งาน การปรับนโยบายการดึงดูด หรือการพัฒนานโยบายใหม่ การวิเคราะห์เกี่ยวข้องกับการศึกษาปริมาณ พลวัต รูปแบบการดึงดูด ประเภทของสินเชื่อ เงื่อนไขการกู้ยืม เงื่อนไขการให้สินเชื่อ องค์ประกอบของเจ้าหนี้ ประสิทธิภาพการใช้ และการชำระคืนเงินทุนที่ยืม

นโยบายการกู้ยืมรวมถึงคำจำกัดความของ:

A) เหตุผลและข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการดึงดูดดังกล่าว;
b) ลักษณะเป้าหมายของการใช้เงินทุนที่ยืม;
c) ขีดจำกัด (ปริมาณสูงสุด) ของการดึงดูด
d) เงื่อนไข (รวมถึงข้อกำหนดและราคาของแหล่งท่องเที่ยว)
e) องค์ประกอบทั่วไป โครงสร้าง
f) รูปแบบของแรงดึงดูด;
g) เจ้าหนี้ ฯลฯ

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน

จุดแข็งของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานบ่งบอกถึงระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการขององค์กร: ด้วยมูลค่าที่สูงของจุดแข็งของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน รายได้ที่ลดลงแต่ละเปอร์เซ็นต์ส่งผลให้กำไรลดลงอย่างมาก

ความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงานตามที่ระบุไว้แล้วนั้นขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของต้นทุนคงที่ สำหรับองค์กรที่มีภาระกับสินทรัพย์การผลิตขนาดใหญ่ การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่สูงก่อให้เกิดอันตรายที่สำคัญ: ในสภาวะของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ ความต้องการของลูกค้าที่มีประสิทธิภาพลดลง และอัตราเงินเฟ้อที่รุนแรง รายได้ที่ลดลงทุก ๆ เปอร์เซ็นต์ส่งผลให้ผลกำไรลดลงอย่างหายนะ และองค์กรเข้าสู่โซนการสูญเสีย ฝ่ายบริหารถูกบล็อกเช่น ปราศจากทางเลือกที่มีประสิทธิผลมากที่สุด

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานซึ่งส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับจำนวนค่าใช้จ่ายคงที่และจำนวนกำไรดังนั้นความต้องการและราคาของผลิตภัณฑ์ราคาทรัพยากรวัสดุและพลังงานจึงเป็นตัวกำหนดปริมาณความเสี่ยงทางธุรกิจ

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของต้นทุนคงที่ รายได้ขององค์กรที่ต้องรับภาระจาก OPF (อุตสาหกรรมน้ำมัน) ที่ยุ่งยาก ความแข็งแกร่งในการดำเนินงานที่สูงบ่งบอกถึงอันตรายที่สำคัญเพราะ ในสภาวะของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจและความสามารถในการละลายที่ลดลงของลูกค้าของบริษัทเนื่องจากการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระดับสูง รายได้ที่ลดลงเปอร์เซ็นต์ใดๆ อาจส่งผลให้ผลกำไรลดลงอย่างหายนะ เป็นต้น ดังนั้นการวิเคราะห์เชิงปฏิบัติการจึงเรียกว่าการวิเคราะห์จุดคุ้มทุนเพราะว่า ช่วยให้คุณสามารถคำนวณจำนวน (ปริมาณ) ของการขายที่รายได้เท่ากับค่าใช้จ่ายเช่น ธุรกิจไม่ขาดทุนแต่ก็ไม่สร้างรายได้เช่นกัน การขายที่ต่ำกว่าจุดคุ้มทุนส่งผลให้เกิดการขาดทุน และการขายที่สูงกว่าจุดคุ้มทุนส่งผลให้เกิดผลกำไร

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นระดับของความเสี่ยงทางธุรกิจ เช่น ความเสี่ยงในการสูญเสียกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย

ความแข็งแกร่งของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานซึ่งคำนวณตามกฎสำหรับปริมาณการขายที่แน่นอนสำหรับรายได้จากการขายที่กำหนด ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับความเข้มข้นของเงินทุนโดยเฉลี่ยในอุตสาหกรรม: ยิ่งต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรสูงเท่าใด ค่าคงที่ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ต้นทุน และยิ่งต้นทุนคงที่สูงขึ้นและกำไรยิ่งต่ำลง คันโยกปฏิบัติการก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น

จุดแข็งของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานบ่งบอกถึงระดับของความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่กำหนด: ยิ่งจุดแข็งของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานมากขึ้นเท่าใด ความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

Lee จุดแข็งของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของต้นทุนคงที่ สำหรับองค์กรที่มีภาระกับสินทรัพย์การผลิตขนาดใหญ่ การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่สูงก่อให้เกิดอันตรายที่สำคัญ: ในสภาวะของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ ความต้องการของลูกค้าที่มีประสิทธิภาพลดลง และอัตราเงินเฟ้อที่รุนแรง รายได้ที่ลดลงทุก ๆ เปอร์เซ็นต์ส่งผลให้ผลกำไรลดลงอย่างหายนะ และองค์กรเข้าสู่โซนการสูญเสีย ฝ่ายบริหารถูกบล็อกเช่น ปราศจากทางเลือกที่มีประสิทธิผลมากที่สุด

หากความสามารถในการก่อหนี้ในการดำเนินงานเป็นสาม ดังนั้นเมื่อรายได้ลดลง (100%: 3) 33% บริษัทจะมีกำไรเป็นศูนย์

สูตรสำหรับผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะช่วยให้เราตอบคำถามที่ว่าอัตรากำไรขั้นต้นหรือผลลัพธ์สุทธิของการลงทุนในการดำเนินงานมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในปริมาณทางกายภาพของการขายผลิตภัณฑ์อย่างไร

ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้น ระดับความยืดหยุ่นของอุปสงค์ก็จะยิ่งต่ำลง ซึ่งจำเป็นในการรักษาและเพิ่มผลกำไรเมื่อราคาลดลง

ดังนั้น ยิ่งผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (หรือต้นทุนคงที่มากขึ้น) ยิ่งมีผลสุทธิของการลงทุนในการดำเนินงานที่มีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายและรายได้จากการขาย ยิ่งระดับการก่อหนี้ทางการเงินสูงขึ้น กำไรสุทธิต่อหุ้นที่มีความอ่อนไหวก็จะยิ่งมากขึ้นต่อการเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพสุทธิของการลงทุน

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานขึ้นอยู่กับปัจจัยใดบ้าง และจะพิจารณาได้อย่างไร?

ดังนั้น ยิ่งผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (หรือต้นทุนคงที่มากขึ้น) ยิ่งมีผลการดำเนินงานสุทธิของการลงทุนมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายและรายได้จากการขายมากขึ้น ยิ่งระดับการก่อหนี้ทางการเงินสูงขึ้น กำไรสุทธิต่อหุ้นที่มีความอ่อนไหวก็จะยิ่งมากขึ้นต่อการเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพสุทธิของการลงทุน

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงานจะใช้อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นที่เรียกว่า (ผลลัพธ์ของการขายหลังการชำระคืนต้นทุนผันแปร) ต่อกำไร อัตรากำไรขั้นต้นคือความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายและต้นทุนผันแปร ตัวบ่งชี้ในวรรณกรรมเศรษฐศาสตร์นี้เรียกอีกอย่างว่าจำนวนความคุ้มครอง เป็นที่พึงประสงค์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นนั้นเพียงพอไม่เพียงแต่สำหรับครอบคลุมต้นทุนคงที่ แต่ยังเพื่อสร้างผลกำไรด้วย

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อกำไรจะถูกนำมาใช้เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน จะใช้ตัวบ่งชี้อัตรากำไรขั้นต้น (GM) ซึ่งเป็นผลลัพธ์จากการขายหลังจากชำระคืนต้นทุนผันแปร

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน จะใช้อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อกำไรที่เรียกว่า อัตรากำไรขั้นต้นหมายถึงความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายและต้นทุนผันแปร กล่าวคือ เป็นผลจากการขายหลังจากชำระคืนต้นทุนผันแปรแล้ว เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นคือผลรวมของความคุ้มครอง จึงเป็นที่พึงประสงค์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะเพียงพอไม่เพียงแต่สำหรับครอบคลุมต้นทุนคงที่ แต่ยังเพื่อสร้างผลกำไรด้วย

สามารถแสดงได้อย่างง่ายดายโดยการเปลี่ยนสูตรเลเวอเรจในการดำเนินงาน: อัตรากำไรขั้นต้น / กำไร (กำไรจากต้นทุนคงที่) / กำไร

เมื่อรายได้จากการขายลดลง ภาระการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น การลดรายได้แต่ละเปอร์เซ็นต์ส่งผลให้เปอร์เซ็นต์กำไรลดลงมากขึ้นเรื่อยๆ นี่คือวิธีที่พลังอันน่าเกรงขามของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานปรากฏออกมา

เมื่อรายได้เคลื่อนออกจากมูลค่าเกณฑ์ ความแข็งแกร่งของภาระหนี้ในการดำเนินงานจะลดลง และส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินก็เพิ่มขึ้น นี่เป็นเพราะการลดต้นทุนคงที่ในช่วงที่เกี่ยวข้องลดลง

สำหรับผู้ที่มีข้อสงสัย เราขอเตือนคุณว่า (1 - ต้นทุนคงที่ / อัตรากำไรขั้นต้น) เป็นผลต่างตอบแทนจากการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน

ต้นทุนคงที่ควรลดลงกี่เปอร์เซ็นต์ เพื่อที่ว่าเมื่อรายได้ลดลง 25% และด้วยความสามารถในการดำเนินงานเท่าเดิม องค์กรจะรักษาผลกำไรที่คาดหวังไว้ได้ 75%

ในขั้นตอนของการครบกำหนดของผลิตภัณฑ์ องค์กรจะรักษาผลกำไรในปริมาณที่เพียงพอโดยการลดต้นทุน ซึ่งส่วนใหญ่จะคงที่ ความแข็งแกร่งของภาระหนี้ในการดำเนินงานมีแนวโน้มลดลง

ปริมาณการลงทุนที่ต่อเนื่องกันแต่ละครั้ง หรือที่เท่ากัน การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของต้นทุนคงที่ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนแต่ละครั้ง นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในจำนวนรวม และเพิ่มความแข็งแกร่งของภาระหนี้ในการดำเนินงานพร้อมกับผลที่ตามมาทั้งหมด ซึ่งเราได้อธิบายไว้โดยละเอียดแล้วก่อนหน้านี้

ในขั้นตอนของการแนะนำผลิตภัณฑ์สู่ตลาดและปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น เป้าหมายทางการเงินหลักขององค์กรจะกลายเป็นผลกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มีความจำเป็นต้องคำนึงว่าในขั้นตอนเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงการเติบโต การเพิ่มผลกำไรสูงสุดจะกลายเป็นการเพิ่มจำนวนให้สูงสุด (หลังจากข้ามเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของกำไร พลังแห่งอิทธิพลของเลเวอเรจในการดำเนินงานคือ สูงจนเป็นอันตราย); การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้อาจทำให้เกิดปัญหามากมาย

ดังนั้นจึงไม่แนะนำให้ลดเพิ่มเติมเมื่อการผลิตเข้าใกล้เกณฑ์ที่กำหนด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานเท่ากับสี่บ่งชี้ถึงการพึ่งพาการปฏิบัติงานระดับสูงขององค์กรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิต

ผลลัพธ์ของการคำนวณโดยใช้สูตรนี้ระบุระดับความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับองค์กรที่กำหนดและตอบคำถาม: รายได้สุทธิต่อหุ้นเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์เมื่อปริมาณรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลง 1 เปอร์เซ็นต์ เลเวอเรจจากการดำเนินงานคำนวณโดยอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อกำไร และแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในบัญชีกำไรสำหรับเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของรายได้

ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น รายได้ที่ลดลงก็จะยิ่งน้อยลงเท่านั้นที่ถือว่ายอมรับไม่ได้ ดังนั้นด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อการดำเนินงานที่ 20 แม้แต่รายได้ที่ลดลงห้าเปอร์เซ็นต์ก็เป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้

DD ยิ่งผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานมากเท่าใด รายได้ที่ลดลงก็จะถือว่าไม่สามารถยอมรับได้น้อยลงเท่านั้น ดังนั้นด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อการดำเนินงานที่ 20 แม้แต่รายได้ที่ลดลงห้าเปอร์เซ็นต์ก็เป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้

อย่างไรและเพราะเหตุใดจุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานและส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินจึงเปลี่ยนแปลงไปเมื่อรายได้เคลื่อนออกจากเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

ทุกอย่างมาบรรจบกัน และตอนนี้เราไม่มีวิธีใดวิธีหนึ่ง แต่มีหลายวิธีในการคำนวณความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน - โดยใช้ลิงก์ระดับกลางใด ๆ ในสายโซ่ของสูตรของเรา โปรดทราบด้วยว่าจุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานจะถูกคำนวณเสมอสำหรับปริมาณการขายที่แน่นอนสำหรับรายได้จากการขายที่กำหนด เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลง จุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานก็เปลี่ยนแปลงไปด้วย จุดแข็งของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับความเข้มข้นของเงินทุนโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรม: ยิ่งต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรสูงขึ้นเท่าใดต้นทุนคงที่ก็จะสูงขึ้นตามที่พวกเขากล่าวว่าเป็นปัจจัยวัตถุประสงค์

สูตรเลเวอเรจการดำเนินงาน

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานขึ้นอยู่กับกลไกของอิทธิพลของอัตราส่วนของค่าใช้จ่ายผันแปรและค่าใช้จ่ายคงที่ต่อผลลัพธ์ทางการเงินขององค์กร การมีค่าใช้จ่ายคงที่นำไปสู่ความจริงที่ว่ากำไรเปลี่ยนแปลงเร็วกว่ารายได้ ในขณะเดียวกันยิ่งสัดส่วนของค่าใช้จ่ายคงที่ในค่าใช้จ่ายรวมขององค์กรสูงขึ้นเท่าใด การพึ่งพาการเปลี่ยนแปลงของกำไรจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานมีลักษณะเป็นค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณโดยใช้สูตร:

อัตราการเติบโตของกำไรจากการขาย (การดำเนินงาน) % หารด้วยอัตราการเติบโตของรายได้ %

สูตรนี้ช่วยให้คุณตอบคำถามว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นจะขึ้นอยู่กับปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะตามโครงสร้างต้นทุนปัจจุบัน

การยกระดับการดำเนินงานขององค์กร

วิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการแก้ปัญหาที่เกี่ยวข้องกัน และการวิเคราะห์ทางการเงินในวงกว้างมากขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการวางแผนปฏิบัติการและเชิงกลยุทธ์ คือการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน หรือที่เรียกว่าการวิเคราะห์ต้นทุน-ปริมาณ-กำไร (CVP) ซึ่งติดตามการพึ่งพาผลลัพธ์ทางการเงิน ของธุรกิจเกี่ยวกับต้นทุนและปริมาณการผลิต (การขาย)

องค์ประกอบสำคัญของการวิเคราะห์การดำเนินงานคือ: การยกระดับการดำเนินงาน เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร และความแข็งแกร่งของตลาดขององค์กร

การยกระดับการดำเนินงานหรือความสามารถในการผลิตเป็นกลไกในการจัดการผลกำไรของบริษัท โดยขึ้นอยู่กับการปรับปรุงอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร ด้วยความช่วยเหลือนี้ คุณสามารถวางแผนการเปลี่ยนแปลงผลกำไรขององค์กรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย ตลอดจนกำหนดจุดคุ้มทุน เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการใช้กลไกการยกระดับการดำเนินงานคือการใช้วิธีการส่วนเพิ่ม โดยพิจารณาจากการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด กำไรก็จะเปลี่ยนแปลงตามอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของบริษัทมากขึ้นเท่านั้น

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ต้นทุนในองค์กรมีสองประเภท: แปรผันและคงที่ โครงสร้างโดยรวมและโดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับต้นทุนคงที่ในรายได้รวมขององค์กรหรือในรายได้ต่อหน่วยการผลิตสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อแนวโน้มของกำไรหรือต้นทุน นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าแต่ละหน่วยการผลิตเพิ่มเติมนำมาซึ่งความสามารถในการทำกำไรเพิ่มเติมซึ่งครอบคลุมต้นทุนคงที่และขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนของบริษัท การเพิ่มขึ้นของรายได้โดยรวมจากหน่วยเพิ่มเติมของ สินค้าสามารถแสดงด้วยการเปลี่ยนแปลงกำไรอย่างมาก เมื่อถึงจุดคุ้มทุน กำไรจะปรากฏขึ้นและเริ่มเติบโตเร็วกว่ายอดขาย เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นเครื่องมือในการพิจารณาและวิเคราะห์ความสัมพันธ์นี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างผลกระทบของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย

การยกระดับการผลิต (การดำเนินงาน) นั้นมีลักษณะเชิงปริมาณโดยอัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายคงที่และค่าใช้จ่ายผันแปรในจำนวนรวมและมูลค่าของตัวบ่งชี้ "กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี" เมื่อทราบระดับการผลิตแล้ว คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลงได้ มีคันโยกราคาและคันโยกราคาธรรมชาติ

เลเวอเรจในการดำเนินงานของราคา (Pc) คำนวณโดยใช้สูตร:

RC = วี/พี
โดยที่ B - รายได้จากการขาย; P - กำไรจากการขาย

เมื่อพิจารณาว่า B = P + Zper + Zpost สูตรสำหรับการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานด้านราคาสามารถเขียนได้เป็น:

Rts = (P + Zper + Zpost)/P = 1 + Zper/P + Zper/P
โดยที่ Zper - ต้นทุนผันแปร ไปรษณีย์-ต้นทุนคงที่.

เลเวอเรจในการดำเนินงานตามธรรมชาติ (RN) คำนวณโดยใช้สูตร:

Rn = (V-Zper)/P = (P + Zpost)/P = 1 + Zpost/P
โดยที่ B - รายได้จากการขาย; P - กำไรจากการขาย Zper - ต้นทุนผันแปร ไปรษณีย์-ต้นทุนคงที่.

จำนวนเลเวอเรจในการดำเนินงานถือได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้ถึงความเสี่ยงไม่เพียง แต่ตัวองค์กรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเภทของธุรกิจที่องค์กรนี้ดำเนินอยู่ด้วยเนื่องจากอัตราส่วนของค่าใช้จ่ายคงที่และผันแปรในโครงสร้างต้นทุนโดยรวมเป็นการสะท้อน ไม่เพียงแต่ลักษณะของวิสาหกิจที่กำหนดและนโยบายการบัญชีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงลักษณะอุตสาหกรรมของกิจกรรมด้วย

อย่างไรก็ตาม เป็นไปไม่ได้ที่จะพิจารณาว่าส่วนแบ่งค่าใช้จ่ายคงที่ที่สูงในโครงสร้างต้นทุนขององค์กรนั้นเป็นปัจจัยลบ เช่นเดียวกับที่เป็นไปไม่ได้ที่จะสรุปมูลค่าของรายได้ส่วนเพิ่ม การเพิ่มขึ้นของความสามารถในการผลิตอาจบ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตขององค์กร อุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ และการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพแรงงาน ผลกำไรขององค์กรที่มีระดับความสามารถในการผลิตที่สูงกว่านั้นมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้มากกว่า ด้วยยอดขายที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ธุรกิจดังกล่าวสามารถ "ตก" ต่ำกว่าระดับคุ้มทุนได้อย่างรวดเร็ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัทที่มีการยกระดับการดำเนินงานในระดับที่สูงกว่าจะมีความเสี่ยงมากกว่า

การคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงาน

ผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (การผลิต) แสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายใด ๆ ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในกำไร ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน จะใช้อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้น (ผลลัพธ์ของการขายหลังการชำระคืนต้นทุนผันแปร) ต่อกำไร

เป็นที่พึงประสงค์ว่าส่วนต่างจะเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนคงที่และสร้างผลกำไร อัตราส่วนหนี้สินจากการดำเนินงานใกล้เคียงกับเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรและลดลงเมื่อรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น ความเชื่อมโยงระหว่างผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินและการดำเนินงานมีดังนี้: องค์กรที่ใช้เงินกู้เพิ่มปริมาณการผลิต ซึ่งส่งผลเชิงบวกต่อความสามารถในการทำกำไร

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานนี้เกิดขึ้นจนถึงขีดจำกัด: การเพิ่มปริมาณการผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไปจะทำให้ต้นทุนค่าใช้จ่ายและต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้กำไรลดลง การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานมีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านการผลิต มูลค่าของการยกระดับการดำเนินงานสำหรับองค์กรในอุตสาหกรรมต่างๆ แตกต่างกันและไม่สามารถกำหนดได้อย่างชัดเจน ดังนั้น เราต้องพูดถึงขีดจำกัดบางประการ ในอีกด้านหนึ่ง นี่จะเป็นปริมาณการผลิตที่สอดคล้องกับเกณฑ์การทำกำไร ในทางกลับกัน ปริมาณการผลิตสินค้าเหล่านี้ซึ่งจะต้องเพิ่มต้นทุนคงที่เพียงครั้งเดียว

ลองพิจารณาตัวอย่างการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานโดยใช้สูตรและขั้นตอนในการคำนวณผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

รายได้ของ Alpha LLC ในช่วงระยะเวลารายงานคือ 650 ล้านรูเบิล ต้นทุนรวม (ต้นทุน) อยู่ที่ 340 ล้านรูเบิล รวมถึงต้นทุนคงที่จำนวน 35 ล้านรูเบิล ต้นทุนผันแปร 305 ล้านรูเบิล

เพื่อกำหนดผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน จะมีการกำหนดจำนวนรายได้ส่วนเพิ่ม (รายได้ลบด้วยต้นทุนผันแปร)

ในตัวอย่างของเรา อัตรากำไรขั้นต้นคือ 345 ล้านรูเบิล (650-305 = 345) กำไรจากการดำเนินงาน (กำไรขั้นต้น) ส่วนต่างระหว่างรายได้และต้นทุนคือ 310 ล้านรูเบิล

ดังนั้นความแข็งแกร่งของภาระหนี้จากการดำเนินงาน (อัตราส่วนของกำไรส่วนเพิ่มต่อกำไรขั้นต้น) จะเท่ากับ 1.11 (345/310)

ดังนั้นการเพิ่มรายได้ 10% น่าจะทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 11.1% (10% * 1.11) และยอดขายที่ลดลง 3% จะทำให้กำไรจากการดำเนินงานลดลง 3.34% (3% * 1.11 )

ลองดูตัวอย่างเล็กๆ น้อยๆ อีกตัวอย่างหนึ่ง:

Alpha LLC ให้บริการทำความสะอาด จำนวนผู้ใช้บริการ 150 คน/เดือน ราคาของบริการสำหรับผู้บริโภคหนึ่งรายต่อเดือนคือ 20,000 รูเบิล ต้นทุนคงที่เท่ากับ 400,000 รูเบิล ต้นทุนผันแปรต่อผู้บริโภคต่อเดือนคือ 14,000 รูเบิล เรามาพิจารณาว่ากิจกรรมดังกล่าวทำกำไรได้หรือไม่?

กำไร = (p - v)Q - FC = (20 - 14) * 150 - 400 = 500,000 รูเบิล

ความต้องการบริการมีการเติบโต และองค์กรกำลังเพิ่มฐานลูกค้า 20 รายต่อเดือน ไม่จำเป็นต้องซื้ออุปกรณ์เพิ่มเติมหรือขยายพนักงาน กำไรขององค์กรจะเปลี่ยนไปอย่างไรในกรณีนี้?

กำไร = (20 - 14) * 170 - 400 = 620,000 รูเบิล

ในเวลาเดียวกัน ปริมาณการบริการเพิ่มขึ้น 13.3% ((170-150)/150*100% = 13.3%) และกำไรเพิ่มขึ้น 24% ((620-500)/500 = 24%) นี่คือการยกระดับการดำเนินงานในการดำเนินการ หากรายได้เพิ่มขึ้น 13.3% กำไรจะเพิ่มขึ้น 24% การลดข้อมูล เราได้รับผลกระทบจากการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน: ด้วยการเติบโตของรายได้ 1% กำไรเพิ่มขึ้น 1.8%

เลเวอเรจในการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรเกินกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้เท่าใด ผลกระทบนี้เกิดขึ้นเนื่องจากการมีต้นทุนคงที่ในโครงสร้างต้นทุน

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงในรายได้จากการขายสินค้าหรือการให้บริการนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับผลกระทบที่ไม่สมสัดส่วนของต้นทุนกึ่งคงที่และกึ่งแปรผันต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตและการขายเปลี่ยนแปลง

ยิ่งส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่และต้นทุนการผลิตสูงขึ้นเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน ด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่ลดลง และผลกระทบของภาระหนี้ในการดำเนินงานลดลง

ผลกระทบของการยกระดับการผลิตจะปรากฏในระยะสั้นเท่านั้น สิ่งนี้พิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าต้นทุนคงที่ขององค์กรยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเพียงช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น ทันทีที่ต้นทุนคงที่พุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในกระบวนการเพิ่มปริมาณการขาย บริษัท จำเป็นต้องเอาชนะจุดคุ้มทุนใหม่หรือปรับกิจกรรมการผลิตให้เข้ากับจุดนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง หลังจากการก้าวกระโดดดังกล่าว ผลกระทบของการยกระดับการผลิตจะแสดงออกมาในสภาวะเศรษฐกิจใหม่ในรูปแบบใหม่

อัตรากำไรจากการดำเนินงานของความแข็งแกร่งทางการเงิน

อัตราส่วนของต้นทุนสำหรับปริมาณการขายที่กำหนด หนึ่งในตัวเลือกการวัดซึ่งเป็นอัตราส่วนของรายได้ส่วนเพิ่มต่อกำไร เรียกว่าการยกระดับการดำเนินงาน ตัวบ่งชี้นี้มี "ลักษณะเชิงปริมาณโดยอัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายคงที่และค่าใช้จ่ายผันแปรในจำนวนเงินทั้งหมดและความแปรปรวนของตัวบ่งชี้ "รายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี" จะสูงกว่าในบริษัทเหล่านั้นซึ่งมีอัตราส่วนของต้นทุนคงที่ต่อต้นทุนผันแปรสูงกว่า และลดลงตามลำดับในกรณีตรงกันข้าม

ตัวบ่งชี้เลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณกำหนดได้อย่างรวดเร็ว (โดยไม่ต้องเตรียมงบกำไรขาดทุนทั้งหมด) พิจารณาว่าการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายจะส่งผลต่อกำไรของบริษัทอย่างไร หากต้องการทราบว่าอัตรากำไรจะเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ ควรคูณเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายด้วยระดับความสามารถในการดำเนินงาน

งานหลักอย่างหนึ่งในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุน-ปริมาณ-กำไรคือการเลือกชุดค่าผสมที่ทำกำไรได้มากที่สุดของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ ราคาขาย และปริมาณการขาย จำนวนรายได้ส่วนเพิ่ม (ทั้งยอดรวมและเฉพาะเจาะจง) และมูลค่าของอัตราส่วนรายได้ส่วนเพิ่มเป็นกุญแจสำคัญในการตัดสินใจเกี่ยวกับต้นทุนและรายได้ของบริษัท นอกจากนี้ การตัดสินใจเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องจัดทำงบกำไรขาดทุนใหม่ เนื่องจากสามารถใช้เพียงการวิเคราะห์การเติบโตของรายการที่ควรเปลี่ยนแปลงเท่านั้น

เมื่อใช้การวิเคราะห์ คุณต้องมีความชัดเจนเกี่ยวกับสิ่งต่อไปนี้:

ประการแรก การเปลี่ยนแปลงต้นทุนคงที่จะเปลี่ยนตำแหน่งของจุดคุ้มทุน แต่จะไม่เปลี่ยนขนาดของส่วนต่างกำไร
- ประการที่สองการเปลี่ยนแปลงต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิตจะเปลี่ยนมูลค่าของตัวบ่งชี้รายได้ส่วนเพิ่มและตำแหน่งของจุดคุ้มทุน
- ประการที่สาม การเปลี่ยนแปลงพร้อมกันของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในทิศทางเดียวกันทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในจุดคุ้มทุน
- ประการที่สี่ การเปลี่ยนแปลงในราคาขายจะเปลี่ยนส่วนต่างกำไรและตำแหน่งของจุดคุ้มทุน

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน จะใช้อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อกำไร:

ความสามารถในการดำเนินงาน = (รายได้ - ต้นทุนผันแปร) / (รายได้ - ต้นทุนผันแปร - ต้นทุนคงที่)

การยกระดับการดำเนินงานจะวัดว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดหากรายได้เปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นด้วยการกำหนดอัตราการเติบโตของปริมาณการขาย (รายได้) โดยเฉพาะจึงเป็นไปได้ที่จะกำหนดขอบเขตที่จำนวนกำไรจะเพิ่มขึ้นโดยพิจารณาจากความแข็งแกร่งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่มีอยู่ในองค์กร ความแตกต่างในผลกระทบที่ได้รับในองค์กรต่างๆ จะถูกกำหนดโดยความแตกต่างในอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของคันโยกปฏิบัติการช่วยให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของกิจกรรมปัจจุบันขององค์กร การจัดการนี้ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการภายใต้แนวโน้มต่างๆ ในสภาวะตลาดผลิตภัณฑ์และขั้นตอนของวงจรชีวิตขององค์กร

ในกรณีที่สภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยต่อตลาดผลิตภัณฑ์ตลอดจนในช่วงแรกของวงจรชีวิตขององค์กร นโยบายควรมุ่งเป้าไปที่การลดความแข็งแกร่งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานโดยการประหยัดต้นทุนคงที่ หากสภาวะตลาดเอื้ออำนวยและมีความปลอดภัยในระดับหนึ่ง ข้อกำหนดสำหรับการดำเนินการตามระบอบการปกครองเพื่อประหยัดต้นทุนคงที่อาจลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว องค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนจริงได้โดยการปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตคงที่ให้ทันสมัย ควรสังเกตว่าต้นทุนคงที่ไม่ค่อยคล้อยตามการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้นองค์กรที่มีการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานมากกว่าจะสูญเสียความยืดหยุ่นในการจัดการต้นทุนของตน สำหรับต้นทุนผันแปร หลักการพื้นฐานของการจัดการต้นทุนผันแปรคือต้องแน่ใจว่ามีการประหยัดอย่างต่อเนื่อง

ทุนสำรองความแข็งแกร่งทางการเงิน = (รายได้จากการขาย – เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร) / รายได้จากการขาย

ส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินคือส่วนขอบของความปลอดภัยขององค์กร การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ช่วยให้เราประเมินความเป็นไปได้ที่รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์จะลดลงเพิ่มเติมภายในจุดคุ้มทุน ดังนั้นส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินจึงไม่มีอะไรมากไปกว่าความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายและเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงินวัดในรูปของตัวเงินหรือเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์:

ดังนั้นจุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานจึงขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในจำนวนรวมและกำหนดระดับความยืดหยุ่นขององค์กร ทั้งหมดนี้นำมารวมกันก่อให้เกิดความเสี่ยงของผู้ประกอบการ

ปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ต้นทุนคงที่ "ลดลง" คือผลกระทบของ "ภาระหนี้ทางการเงิน" ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับดอกเบี้ยเงินกู้ที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างเงินทุน ในทางกลับกัน การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานจะสร้างการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับการเติบโตของยอดขายผลิตภัณฑ์ (รายได้) กำไรต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้น และด้วยเหตุนี้จึงเป็นการเพิ่มอำนาจของการก่อหนี้ทางการเงิน ดังนั้นคันโยกทางการเงินและการดำเนินงานจึงมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดและเสริมซึ่งกันและกัน

ผลรวมของการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินวัดโดยระดับของผลกระทบคอนจูเกตของการกระทำของคันโยกทั้งสอง ซึ่งคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

ระดับของผลกระทบแบบคอนจูเกตจากการดำเนินงานและการก่อหนี้ทางการเงิน = ความเข้มแข็งของภาระหนี้ในการดำเนินงาน X ความแข็งแกร่งของภาระหนี้ทางการเงิน

ระดับของผลกระทบคอนจูเกตของคันโยกทั้งสองบ่งบอกถึงระดับความเสี่ยงทั้งหมดขององค์กรและแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่กำไรต่อหุ้นเปลี่ยนแปลงเมื่อปริมาณการขาย (รายได้จากการขาย) เปลี่ยนแปลง 1%

การรวมกันของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพกับการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่มีประสิทธิภาพอาจเป็นหายนะสำหรับองค์กร เนื่องจากความเสี่ยงทางธุรกิจและการเงินทวีคูณร่วมกัน และทวีคูณผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์ ปฏิสัมพันธ์ระหว่างการดำเนินงานและการใช้ประโยชน์ทางการเงินทำให้ผลกระทบด้านลบของรายได้ที่ลดลงจากกำไรสุทธิรุนแรงขึ้น

งานในการลดความเสี่ยงโดยรวมขององค์กรลงมาอยู่ที่การเลือกหนึ่งในสามตัวเลือก:

1. ผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงินในระดับสูงรวมกับผลกระทบจากภาระหนี้จากการดำเนินงานที่อ่อนแอ
2. ภาระหนี้ทางการเงินในระดับต่ำรวมกับภาระหนี้จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง
3. ผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงินและการดำเนินงานในระดับปานกลาง ซึ่งบรรลุได้ยากที่สุด

ในรูปแบบทั่วไปที่สุด เกณฑ์ในการเลือกหนึ่งหรือตัวเลือกอื่นคือมูลค่าตลาดสูงสุดที่เป็นไปได้ของหุ้นของบริษัทโดยมีความเสี่ยงน้อยที่สุด ดังที่ทราบกันดีว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นได้จากการประนีประนอมระหว่างความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไร

ระดับของผลกระทบคอนจูเกตของการดำเนินงานและการใช้ประโยชน์ทางการเงินช่วยให้สามารถคำนวณจำนวนกำไรต่อหุ้นในอนาคตตามแผนขึ้นอยู่กับปริมาณการขาย (รายได้) ที่วางแผนไว้ซึ่งหมายถึงความเป็นไปได้ในการเข้าถึงนโยบายการจ่ายเงินปันผลขององค์กรโดยตรง

ผลกระทบของการวิเคราะห์การดำเนินงาน

การวิเคราะห์การปฏิบัติงานทำงานร่วมกับพารามิเตอร์ของกิจกรรมองค์กร เช่น ต้นทุน ปริมาณการขาย และกำไร สิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการวิเคราะห์การปฏิบัติงานคือการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร ปริมาณหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์การดำเนินงาน ได้แก่ อัตรากำไรขั้นต้น (จำนวนความคุ้มครอง) ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดคุ้มทุน) อัตรากำไรจากความแข็งแกร่งทางการเงิน

อัตรากำไรขั้นต้น (จำนวนความคุ้มครอง) ค่านี้คำนวณเป็นผลต่างระหว่างรายได้จากการขายและต้นทุนผันแปร มันแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีเงินทุนเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนคงที่และทำกำไรหรือไม่

ความแข็งแรงของคันโยกใช้งาน คำนวณเป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อกำไรหลังดอกเบี้ยแต่ก่อนหักภาษีเงินได้

การพึ่งพาผลลัพธ์ทางการเงินของกิจกรรมการดำเนินงานขององค์กร ceteris paribus บนสมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ ต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรของการผลิต ถือเป็นเนื้อหาของการวิเคราะห์การยกระดับการดำเนินงาน .

ผลกระทบของการเพิ่มปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ต่อผลกำไรขององค์กรนั้นถูกกำหนดโดยแนวคิดของการยกระดับการดำเนินงานซึ่งผลกระทบดังกล่าวแสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงของรายได้นั้นมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ของการเปลี่ยนแปลงกำไร

นอกจากตัวบ่งชี้นี้แล้ว เมื่อวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร พวกเขาใช้มูลค่าของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (เลเวอเรจ) ซึ่งเป็นค่าผกผันของเกณฑ์ความปลอดภัย:

โดยที่ EOR คือผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน

เลเวอเรจจากการดำเนินงานจะแสดงจำนวนกำไรที่จะเปลี่ยนแปลงหากรายได้เปลี่ยนแปลง 1% ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขาย (แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์) มักจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นในกำไร (แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์) จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานเป็นการวัดความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับองค์กร ยิ่งสูงเท่าไร ผู้ถือหุ้นก็ยิ่งมีความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น

มูลค่าของผลกระทบจากเลเวอเรจในการดำเนินงานที่พบโดยใช้สูตรจะถูกนำมาใช้ในภายหลังเพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไร โดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัท เมื่อต้องการทำเช่นนี้ ใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่ VR คือการเปลี่ยนแปลงของรายได้ในหน่วย %; P - การเปลี่ยนแปลงกำไรเป็น%

ฝ่ายบริหารขององค์กร Tekhnologiya ตั้งใจที่จะเพิ่มรายได้จากการขาย 10% (จาก 50,000 UAH เป็น 55,000 UAH) เนื่องจากการเติบโตของยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าโดยไม่ต้องเกินระยะเวลาที่เกี่ยวข้อง ต้นทุนผันแปรทั้งหมดสำหรับตัวเลือกเริ่มต้นคือ 36,000 UAH ต้นทุนคงที่เท่ากับ 4,000 UAH คุณสามารถคำนวณจำนวนกำไรตามปริมาณรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ใหม่โดยใช้วิธีดั้งเดิมหรือใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

วิธีการดั้งเดิม:

1. กำไรเริ่มต้นคือ 10,000 UAH (50,000 - 36,000 - 4,000)

2. ต้นทุนผันแปรสำหรับปริมาณการผลิตตามแผนจะเพิ่มขึ้น 10% นั่นคือจะเท่ากับ 39,600 UAH (36,000 x 1.1)

3. กำไรใหม่: 55,000 - 39,600 - 4,000 = 11,400 UAH

วิธีการยกระดับการดำเนินงาน:

1. เลเวอเรจการดำเนินงาน: (50,000 - 36,000 / / 10,000) = 1.4 ซึ่งหมายความว่าการเติบโตของรายได้ 10% น่าจะทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 14% (10 x 1.4) นั่นคือ 10,000 x 0.14 = 1,400 UAH

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่ยิ่งใหญ่ยิ่งขึ้น ผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับผลกระทบที่ไม่สมสัดส่วนของต้นทุนกึ่งคงที่และกึ่งแปรผันต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตและการขายเปลี่ยนแปลง ยิ่งส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่และต้นทุนการผลิตสูงขึ้นเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน ด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่ลดลง และผลกระทบของภาระหนี้ในการดำเนินงานลดลง

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดคุ้มทุน) เป็นตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ที่รายได้ขององค์กรจากการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) เท่ากับต้นทุนทั้งหมด นั่นคือนี่คือปริมาณการขายที่องค์กรธุรกิจไม่มีกำไรหรือขาดทุน

ในทางปฏิบัติ มีการใช้สามวิธีในการคำนวณจุดคุ้มทุน: กราฟิก สมการ และรายได้ส่วนเพิ่ม

เมื่อใช้วิธีกราฟิก การค้นหาจุดคุ้มทุนจะเกิดขึ้นเพื่อสร้างกราฟที่ซับซ้อน “ต้นทุน - ปริมาณการผลิต - กำไร” ลำดับของการสร้างกราฟมีดังนี้: เส้นของต้นทุนคงที่ถูกพล็อตบนกราฟซึ่งมีการลากเส้นตรงขนานกับแกน x; มีการเลือกจุดบางจุดบนแกน abscissa นั่นคือค่าปริมาตรบางค่า หากต้องการค้นหาจุดคุ้มทุน จะมีการคำนวณมูลค่าของต้นทุนทั้งหมด (คงที่และผันแปร) เส้นตรงถูกวาดบนกราฟที่สอดคล้องกับค่านี้ จุดใดๆ บนแกน x จะถูกเลือกอีกครั้ง และจะพบจำนวนรายได้จากการขาย มีการสร้างเส้นตรงที่สอดคล้องกับค่านี้

เส้นตรงแสดงการขึ้นต่อกันของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ รวมถึงรายได้จากปริมาณการผลิต จุดของปริมาณการผลิตที่สำคัญจะแสดงปริมาณการผลิตที่รายได้จากการขายเท่ากับต้นทุนทั้งหมด หลังจากกำหนดจุดคุ้มทุนแล้ว การวางแผนกำไรจะขึ้นอยู่กับผลกระทบของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน (การผลิต) นั่นคือส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินที่องค์กรสามารถจะลดปริมาณการขายได้โดยไม่นำไปสู่การทำกำไร ณ จุดคุ้มทุน รายได้ที่องค์กรได้รับจะเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ในขณะที่กำไรเป็นศูนย์ รายได้ที่สอดคล้องกับจุดคุ้มทุนเรียกว่ารายได้ตามเกณฑ์ ปริมาณการผลิต (การขาย) ที่จุดคุ้มทุนเรียกว่าปริมาณการผลิต (การขาย) หากบริษัทขายสินค้าน้อยกว่าปริมาณการขายที่กำหนด ก็จะขาดทุน หากขายได้มากขึ้นก็จะทำกำไร เมื่อทราบเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรแล้ว คุณสามารถคำนวณปริมาณการผลิตที่สำคัญได้:

อัตราความแข็งแกร่งทางการเงิน- นี่คือความแตกต่างระหว่างรายได้ของบริษัทและเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร อัตรากำไรของความแข็งแกร่งทางการเงินจะแสดงตามจำนวนเงินที่รายได้สามารถลดลงได้ เพื่อที่บริษัทจะไม่ขาดทุน อัตรากำไรขั้นต้นความแข็งแกร่งทางการเงินคำนวณโดยใช้สูตร:

FFP = รองประธาน - RTHRESHOLD

ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้น อัตรากำไรของความแข็งแกร่งทางการเงินก็จะยิ่งลดลง

ตัวอย่าง 2 - การคำนวณแรงกระแทกของคันโยกใช้งาน

ข้อมูลเริ่มต้น:

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ - 10,000 รูเบิล

ต้นทุนผันแปร - 8300,000 รูเบิล

ต้นทุนคงที่ - 1,500,000 รูเบิล

กำไร - 200,000 รูเบิล

1. มาคำนวณอิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการกัน

จำนวนความคุ้มครอง = 1,500,000 รูเบิล + 200,000 ถู = 1,700,000 รูเบิล

แรงคันโยกใช้งาน = 1700/200 = 8.5 เท่า

2. สมมติว่าปริมาณการขายคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 12% ในปีหน้า เราสามารถคำนวณได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์:

12% * 8,5 =102%.

10,000 * 112% / 100= 11200,000 รูเบิล

8300 * 112% / 100 = 9296,000 รูเบิล

11200 - 9296 = 1904,000 รูเบิล

2447 - 1500 = 404,000 รูเบิล

แรงงัด = (1500 + 404) / 404 = 4.7 เท่า

จากที่นี่ กำไรเพิ่มขึ้น 102%:

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

เรามากำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสำหรับตัวอย่างนี้กัน เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ควรคำนวณอัตราส่วนกำไรขั้นต้น คำนวณเป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อรายได้จากการขาย:

1904 / 11200 = 0,17.

เมื่อทราบอัตราส่วนกำไรขั้นต้น - 0.17 เราจะคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

เกณฑ์การทำกำไร = 1500 / 0.17 = 8823.5 รูเบิล

การวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนทำให้คุณสามารถเลือกกลยุทธ์สำหรับพฤติกรรมในตลาดได้ มีกฎในการเลือกตัวเลือกที่ทำกำไรสำหรับนโยบายการแบ่งประเภท - กฎ "50: 50"

การจัดการต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการใช้ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานช่วยให้คุณเข้าถึงการใช้การเงินขององค์กรได้อย่างรวดเร็วและครอบคลุม ในการดำเนินการนี้ คุณสามารถใช้กฎ "50/50"

ผลิตภัณฑ์ทุกประเภทแบ่งออกเป็นสองกลุ่มขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปร หากมากกว่า 50% แสดงว่าประเภทผลิตภัณฑ์ที่ส่งมาจะทำกำไรได้มากกว่าเพื่อลดต้นทุน หากส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรน้อยกว่า 50% จะเป็นการดีกว่าสำหรับบริษัทที่จะเพิ่มปริมาณการขายซึ่งจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นมากขึ้น

การคำนวณค่าข้างต้นช่วยให้เราสามารถประเมินความยั่งยืนของกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทและความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้อง

และหากในกรณีแรกถือว่าลูกโซ่:

ต้นทุน (ต้นทุน) - ปริมาณ (รายได้จากการขาย) - กำไร (กำไรขั้นต้น) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการหมุนเวียนค่าสัมประสิทธิ์ความพอเพียงและตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการผลิตตามต้นทุนจากนั้นเมื่อคำนวณด้วยเงินสด โฟลว์เรามีรูปแบบที่เกือบจะคล้ายกัน:

กระแสเงินสดไหลออก - กระแสเงินสดไหลเข้า - กระแสเงินสดสุทธิ (การชำระเงิน) (รายรับ) (ส่วนต่าง) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณตัวชี้วัดสภาพคล่องและความสามารถในการละลายต่างๆ ได้

อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ สถานการณ์เกิดขึ้นเมื่อวิสาหกิจไม่มีเงิน แต่มีกำไร หรือมีเงิน แต่ไม่มีกำไร ปัญหาอยู่ที่ความคลาดเคลื่อนในช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวของวัสดุและกระแสเงินสด ในแหล่งที่มาของวรรณกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจสมัยใหม่ส่วนใหญ่ ปัญหาสภาพคล่อง - ความสามารถในการทำกำไรได้รับการพิจารณาภายในกรอบการจัดการเงินทุนหมุนเวียนและพลาดไปเมื่อวิเคราะห์กระบวนการจัดการต้นทุนขององค์กร

แม้ว่าจากมุมมองนี้ "คอขวด" ที่สำคัญที่สุดในการทำงานของผู้ประกอบการอุตสาหกรรมในประเทศจะปรากฏขึ้น: การชำระเงินหรือวินัย "ไม่ชำระเงิน" ปัญหาในการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และผันแปรเข้าใกล้ปัญหาการกำหนดราคาภายใน บริษัท ปัญหา ของการประเมินการรับเงินสดและการชำระเงินในช่วงเวลาหนึ่ง

ตามทฤษฎีแล้ว สิ่งที่น่าสนใจคือเมื่อพิจารณาโมเดล CVP ในแง่ของกระแสเงินสด พฤติกรรมของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรที่เรียกว่าจะเปลี่ยนแปลงไปโดยสิ้นเชิง มีความเป็นไปได้ที่จะวางแผนระดับ "จริง" แทนที่จะคาดหวังความสามารถในการทำกำไรภายในระยะเวลาอันสั้น ขึ้นอยู่กับข้อตกลงสำหรับการชำระคืนบัญชีเจ้าหนี้และลูกหนี้

การใช้การวิเคราะห์การปฏิบัติงานของแบบจำลองมาตรฐานมีความซับซ้อนไม่เพียงแต่จากข้อจำกัดข้างต้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงลักษณะเฉพาะของการเตรียมงบการเงินด้วย (ไตรมาสละครั้ง ทุก ๆ หกเดือน ทุกปี) เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดการต้นทุนและผลลัพธ์การดำเนินงาน ความถี่นี้ไม่เพียงพออย่างชัดเจน

ความแตกต่างในโครงสร้างของการแบ่งประเภทขององค์กรก็เป็นคอขวดสำหรับการวิเคราะห์ต้นทุนประเภทนี้เช่นกัน เมื่อพิจารณาถึงความซับซ้อนของการแบ่งต้นทุนแบบผสมออกเป็นส่วนคงที่และแปรผันปัญหาเกี่ยวกับการกระจายต้นทุนคงที่ที่จัดสรรและ "สุทธิ" สำหรับผลิตภัณฑ์ประเภทใดประเภทหนึ่งเพิ่มเติม จุดคุ้มทุนของผลิตภัณฑ์ประเภทเฉพาะขององค์กรจะถูกคำนวณ โดยมีสมมติฐานที่สำคัญ

เพื่อให้ได้ข้อมูลที่ทันเวลามากขึ้นและจำกัดสมมติฐานในการแบ่งประเภท ขอเสนอให้ใช้วิธีการที่คำนึงถึงความเคลื่อนไหวของกระแสการเงินโดยตรง (การชำระเงินสำหรับรายการต้นทุนและใบเสร็จรับเงินสำหรับผลิตภัณฑ์เฉพาะที่ขาย ซึ่งท้ายที่สุดจะก่อให้เกิดต้นทุนการผลิต และรายได้จากการขาย)

กิจกรรมการผลิตของวิสาหกิจอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ได้รับการควบคุมโดยเทคโนโลยีบางอย่าง GOST และเงื่อนไขที่กำหนดไว้สำหรับการชำระหนี้กับเจ้าหนี้และลูกหนี้ ด้วยเหตุนี้ จึงจำเป็นต้องพิจารณาวิธีการในบริบทของวงจรกระแสเงินสดและวงจรการผลิต

มีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างการยกระดับการดำเนินงานและความเสี่ยงทางธุรกิจ นั่นคือ ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (มุมระหว่างรายได้และต้นทุนรวม) ความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น แต่ในขณะเดียวกัน ยิ่งมีความเสี่ยงสูง รางวัลก็จะยิ่งมากขึ้นตามไปด้วย

1 -- รายได้จากการขาย; 2 -- กำไรจากการดำเนินงาน 3 -- ขาดทุนจากการดำเนินงาน; 4 -- ต้นทุนทั้งหมด; 5 -- จุดคุ้มทุน; 6 -- ต้นทุนคงที่

ข้าว. 1.1 เลเวอเรจการดำเนินงานระดับต่ำและสูง

ตามกฎแล้ว ยิ่งต้นทุนคงที่ขององค์กรสูงขึ้นเท่าใด ความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ในทางกลับกัน ต้นทุนคงที่ที่สูงมักเป็นผลมาจากบริษัทที่มีสินทรัพย์ถาวรราคาแพงซึ่งต้องมีการบำรุงรักษาและการซ่อมแซมตามระยะเวลา

VM – อัตรากำไรขั้นต้น

P – กำไร

หากเราตีความอิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการ

หัวข้อ 4.2 การคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรและ "อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน" ขององค์กร

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายมักจะสร้างการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในผลกำไร

รายได้จากการขายในปีแรกคือ 11 ล้านรูเบิล

ด้วยต้นทุนผันแปร 9.3 ล้านรูเบิล และต้นทุนคงที่ 1.5 ล้านรูเบิล (จำนวน 10.8 ล้านรูเบิล)

กำไร = 11 – 10.8 = 200,000 รูเบิล

ให้เราสมมติว่ารายได้จากการขายเพิ่มขึ้นเป็น 12 ล้านรูเบิล (+9.1%). ต้นทุนผันแปรยังเพิ่มขึ้น 9.1% เหมือนเดิม ตอนนี้อยู่ที่ 9.3 + 9.1% = 10.146 ล้านรูเบิล ต้นทุนคงที่ไม่เปลี่ยนแปลง = 1.5 ล้านรูเบิล ต้นทุนรวม = 10.146 + 1.5 = 11.646 ล้านรูเบิล กำไรจะสูงถึง 353.7 พันรูเบิล ซึ่งมากกว่ากำไรของปีที่แล้วถึง 77%

รายได้เพิ่มขึ้นเพียง 9.1% และกำไร 77%!

เมื่อแก้ไขปัญหาในการเพิ่มอัตราการเติบโตของกำไรให้สูงสุด คุณสามารถจัดการการเพิ่มขึ้นหรือลดลงไม่เพียงแต่ตัวแปรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ด้วย และขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ ให้คำนวณตามเปอร์เซ็นต์ที่กำไรจะเพิ่มขึ้น

คำนวณว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นเท่าใดหากต้นทุนผันแปรเพิ่มขึ้น 9.1% และต้นทุนคงที่เพียง 1% (เพิ่มขึ้น 69.4%) โดยต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้น 5% โดยต้นทุนคงที่ลดลง 1% 5% ?

SVOR = อัตรากำไรขั้นต้น/กำไร

SVOR คือพลังแห่งอิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการ

ในตัวอย่างของเรา แรงเลเวอเรจในการดำเนินงาน = (11 – 9.3)/0.2 = 8.5 ซึ่งหมายความว่าหากรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 3% กำไรจะเพิ่มขึ้น 3% * 8.5 = 25.5% โดยรายได้จากการขายลดลง 10% กำไรจะลดลง 10% * 8.5 = 85% และรายได้ที่เพิ่มขึ้น 9.1 จะทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 77%

นอกจากนี้ หากเราตีความผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้น (หรือขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์ NREI) สำหรับเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในปริมาณทางกายภาพของการขายที่กำหนด สูตรของเราสามารถนำเสนอได้ดังต่อไปนี้ : :

K คือปริมาณการขายทางกายภาพ

มาดูการกำหนดส่วนต่างความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรกันดีกว่า ในการดำเนินการนี้ จำเป็นต้องกำหนดแนวคิดเกี่ยวกับเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดคุ้มทุน จุดเปลี่ยน)

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรคือรายได้จากการขายที่องค์กรไม่ขาดทุนอีกต่อไป แต่ยังไม่มีผลกำไร อัตรากำไรขั้นต้นเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนคงที่ และกำไรจะเป็นศูนย์

ลองดูตัวอย่าง:

กำไร = อัตรากำไรขั้นต้น – ต้นทุนคงที่ = 0

หรือสิ่งเดียวกัน:

กำไร = PR*VM (ในแง่สัมพันธ์) – ต้นทุนคงที่ = 0

PR – เกณฑ์การทำกำไร

VM – อัตรากำไรขั้นต้น

จากสูตรสุดท้ายที่เราได้รับ:

PR = ต้นทุนคงที่/VM (ในแง่สัมพันธ์)

ในตัวอย่างของเรา เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร = 860/0.45 = 1,911,000 รูเบิล

ดังนั้นเมื่อรายได้จากการขายถึง 1,911,000 รูเบิล ในที่สุดองค์กรก็สามารถคืนทุนได้ทั้งต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร วิธีกราฟิกที่สองในการกำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรจะขึ้นอยู่กับความเท่าเทียมกันของรายได้และต้นทุนทั้งหมดเมื่อถึงเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร ผลลัพธ์จะเป็นค่าเกณฑ์ของปริมาณการผลิตจริง

ข้อมูลสำหรับการกำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร:

ราคา – 0.5 พันรูเบิล สำหรับ 1 ชิ้น

ปริมาณการขาย – 4,000 ชิ้น

ต้นทุนคงที่ – 860,000 รูเบิล

ต้นทุนผันแปร – 1,100,000 รูเบิล (1100/4000=0.275 พันรูเบิลต่อ 1 ชิ้น)

ขั้นตอนการดำเนินงาน:

รายได้ = ราคา * ปริมาณการขาย = 0.5 * 4,000 = 2,000,000 รูเบิล

ต้นทุนทั้งหมด = ต้นทุนแรก + ต้นทุนโพสต์ = ต้นทุนแรกต่อหน่วย * ปริมาณการขาย + ต้นทุนคงที่ = 0.275 * 4,000 + 860 = 1,960,000 รูเบิล

4. เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสอดคล้องกับปริมาณการขาย 3822 หน่วย และรายได้จากการขาย 1911,000 ถู. ด้วยปริมาณการขายนี้เองที่รายได้ครอบคลุมต้นทุนทั้งหมดและกำไรเป็นศูนย์

5. สามเหลี่ยมด้านซ้ายล่างสอดคล้องกับโซนการสูญเสียขององค์กรก่อนที่จะถึงเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร สามเหลี่ยมด้านบนขวาสอดคล้องกับโซนกำไร

ตอนนี้ให้เราลองทราบเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรเพื่อกำหนดส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กร

ข้อมูลเบื้องต้น

เกณฑ์การทำกำไรขององค์กร = 1,500/0.1545 = 9,708.7 พันรูเบิล ความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายจริงที่ได้รับและเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรจะถือเป็นส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กร หากรายได้จากการขายต่ำกว่าเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร แสดงว่าสถานะทางการเงินขององค์กรแย่ลงและเกิดการขาดแคลนเงินทุนที่มีสภาพคล่อง:

อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน = รายได้จากการขาย – เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

หากต้องการ คุณสามารถคำนวณส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการขาย หรือเป็นค่าสัมประสิทธิ์ของรายได้ ในตัวอย่างของเรา อัตราความปลอดภัยทางการเงินคือ 11,000 – 9708.7 = 1291.3 พันรูเบิล ซึ่งคิดเป็นประมาณ 12% ของรายได้จากการขาย ซึ่งหมายความว่าบริษัทสามารถทนต่อรายได้จากการขายที่ลดลง 12% โดยปราศจากภัยคุกคามร้ายแรงต่อสถานะทางการเงิน

อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน = รายได้จากการขาย/SVOR

ตัวอย่างที่ 1 ฝ่ายบริหารขององค์กรตั้งใจที่จะเพิ่มรายได้จากการขาย 10% (จาก 40,000 รูเบิลเป็น 44,000 รูเบิล) โดยไม่เกินช่วงที่เกี่ยวข้อง ต้นทุนผันแปรทั้งหมดสำหรับตัวเลือกดั้งเดิมคือ 31,000 รูเบิล ต้นทุนคงที่เท่ากับ 3,000 รูเบิล คำนวณจำนวนกำไรที่สอดคล้องกับรายได้จากการขายในระดับใหม่ด้วยวิธีดั้งเดิมและใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน เปรียบเทียบผลลัพธ์ ตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับระดับอัตราส่วนทุนต่อแรงงานขององค์กรนี้

1. ค่าใช้จ่ายผันแปรทั้งหมดตามการเปลี่ยนแปลงของรายได้ควรเพิ่มขึ้น 10% และจำนวน (31,000 + 31,000*0.1) = 34,100 รูเบิล

กำไรเท่ากับ (44,000 – 34,100 – 3,000) = 6,900 รูเบิล เทียบกับ 6,000 รูเบิลก่อนหน้า

2. อิทธิพลของคันโยกใช้งานจะเป็น (40,000 – 31,000)/(40,000-31,000 – 3,000)= 1.5 ซึ่งหมายความว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้น 10% ควรนำมาซึ่งการเติบโตของกำไร 10 * 1.5 = 15% ดังนั้นกำไรควรอยู่ที่ 6900 รูเบิล

3. ผลการคำนวณมาบรรจบกัน เมื่อพิจารณาจากแรงเพียงเล็กน้อยของคันโยกปฏิบัติการ ก็สามารถสันนิษฐานได้ว่านี่เป็นการผลิตที่ไม่อัตโนมัติซึ่งใช้แรงงานคนเป็นหลัก สำหรับอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ SVOR นั้นใหญ่กว่ามากเพราะว่า วิสาหกิจดังกล่าวมีลักษณะต้นทุนคงที่ในระดับที่ค่อนข้างสูง

ตัวอย่างที่ 2 ในการคำนวณตัวบ่งชี้สำคัญของการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน ให้ใช้ข้อมูลเริ่มต้นของตัวอย่างที่ 1 และตาราง ความแข็งแกร่งของผลกระทบของความแข็งแกร่งทางการเงินเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรและเพราะเหตุใดเมื่อรายได้เคลื่อนออกจากเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

1. อัตรากำไรขั้นต้น: รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร: ค่าจ้างแปรผันของวัสดุ ต้นทุนผันแปรอื่น ๆ ต้นทุนผันแปรทั้งหมด อัตรากำไรขั้นต้น	(ก) (ข)
2. อัตรากำไรขั้นต้น: อัตรากำไรขั้นต้น/รายได้จากการขาย=(A)/(B) เท่าเดิม โดยเป็นเปอร์เซ็นต์อัตรากำไรขั้นต้น/รายได้จากการขาย 100% = (A)/(B)100%	(กับ)
3. ต้นทุนคงที่	(ง)
4. เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร: ผลรวมของต้นทุนคงที่/อัตรากำไรขั้นต้น = (D)/(C)	(จ)
5. อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน 5.1 ในรูเบิล: รายได้ – เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร = (A) – (E) 5.2 เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้: อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน * 100%/รายได้ = (F)/(A)*100%	(ฉ) (ช)
6. กำไร: ส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงิน, ถู * อัตรากำไรขั้นต้น = (F)*(C)	(ชม)
7. เลเวอเรจจากการดำเนินงาน: อัตรากำไรขั้นต้น/กำไร = (B)/(H)	(ฉัน)

ตัวบ่งชี้	ฉบับดั้งเดิม	ตัวเลือกการเติบโตของรายได้ 10%
รายได้จากการขายถู	40 000	44 000
ต้นทุนผันแปรถู	31 000	34 100
1. อัตรากำไรขั้นต้นถู	9 000	9 900
2. อัตรากำไรขั้นต้น	9000/40000=0,225	9900/44000=0,225
3. ต้นทุนคงที่	3 000	3 000
4. เกณฑ์การทำกำไร	3 000/0,225=13 333,3
5.1 ความแข็งแกร่งทางการเงิน, ถู	40 000- 13 333,3 = 26 666,7	44 000 – 13 333,3 = 30 666,7
5.2 ความแข็งแกร่งทางการเงิน, %	26 666,7/40 000 * 100= 67%	30 666,7 / 44 000 * 100% = 70%
6. กำไรถู	26 666,7 * 0,225 = 6000	30 666,7 * 0,225= 6 900
7. สวอร์	9 000/ 6 000=1,5	9 900/6 900=1,43

การยกระดับการดำเนินงาน (การยกระดับการผลิต) คือความสามารถที่มีศักยภาพในการสร้างอิทธิพลต่อผลกำไรของบริษัทโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - กำไรส่วนเพิ่ม;

EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย

FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่

Q - ปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ

p - ราคาต่อหน่วยการผลิต

v - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

กำไรส่วนเพิ่ม.

กำไรส่วนเพิ่ม (รายได้ส่วนเพิ่ม) คือความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ได้รับจากการขายและต้นทุนผันแปร เป็นแหล่งครอบคลุมต้นทุนคงที่และแหล่งกำไร

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ของบริษัทในโครงสร้างต้นทุนมีมากขึ้น ระดับการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงทางธุรกิจ (การผลิต) ก็จะมากขึ้นตามไปด้วย

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

โดยที่ S คือรายได้จากการขาย VC - ต้นทุนผันแปร

แนวคิดของ "คันโยก" ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในวิทยาศาสตร์ธรรมชาติต่างๆ และหมายถึงอุปกรณ์หรือกลไกที่ช่วยเพิ่มผลกระทบต่อวัตถุบางอย่าง ในการจัดการทางการเงินเป็นกลไกดังกล่าวคุณ

มีองค์ประกอบคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร

การยกระดับการดำเนินงาน (OL) เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนที่เกิดขึ้นโดยองค์กรในกิจกรรมหลัก ตัวบ่งชี้นี้เป็นลักษณะการพึ่งพาต้นทุนคงที่ขององค์กรในต้นทุนการผลิตและเป็นลักษณะสำคัญของความเสี่ยงทางธุรกิจ

หากส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนสินค้าและบริการมีนัยสำคัญ องค์กรจะมีระดับการดำเนินงานที่สูง และทำให้เกิดความเสี่ยงทางธุรกิจ สำหรับธุรกิจดังกล่าว ปริมาณการขายที่เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยก็อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน อัตราส่วนของกำไรส่วนเพิ่ม (ผลลัพธ์ของการขายหลังการชำระคืนต้นทุนผันแปร) ต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีจะถูกใช้ เมื่อพิจารณาถึงสัญลักษณ์ที่ยอมรับก่อนหน้านี้ ระดับหรือความแข็งแกร่งของผลกระทบของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน (ระดับของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน - DOL) สามารถแสดงเป็น

O x(Pv) นาย นาย

ดอลล์ = -----^- = --- =. (10.20) Qx(P-v)-FC MP-FC EBIT K )

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถกำหนดเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย 1% ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลง EBIT จะเป็น DOL%

จะสังเกตได้ง่ายว่าเมื่อ FC > 0 ตัวส่วนใน (10.20) จะน้อยกว่าตัวเศษเสมอ และค่าของ DOL > 1 ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในรายได้ 1% จะนำไปสู่ความผันผวนของกำไรอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น ณ จุดคุ้มทุน ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มเป็นอนันต์ ด้วยการเบี่ยงเบนเล็กน้อยของปริมาณการขายจากจุดคุ้มทุน การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการทำกำไรของธุรกิจจะถูกสังเกต โดยจะลดลงเมื่อเคลื่อนออกจากระดับวิกฤติ

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์มากกว่าหนึ่งประเภท จึงสะดวกกว่าในการกำหนดระดับการยกระดับการดำเนินงานผ่านตัวบ่งชี้ต้นทุน

SAL-VC _ EB IT + FC SALVC - FC EBIT ปี ’

มีข้อสรุปที่สำคัญหลายประการตามมาจากที่กล่าวมาข้างต้น

1. ที่ต้นทุนรวมเท่ากัน ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่สูง (ต่ำลง) ระดับการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น (ต่ำลง)

3. ผลกระทบเชิงบวกของการใช้ประโยชน์เริ่มปรากฏเฉพาะหลังจากที่องค์กรผ่านจุดคุ้มทุนของกิจกรรมแล้วเท่านั้น การบรรลุจุดคุ้มทุนจะได้รับรางวัลเป็นผลกำไรที่เติบโตอย่างรวดเร็วเมื่อขายหน่วยเพิ่มเติมแต่ละหน่วยได้

4. เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและเคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน ผลของเลเวอเรจจะลดลง เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นของปริมาณการขายที่ตามมาแต่ละครั้งจะนำไปสู่อัตราการเพิ่มขึ้นของจำนวนกำไร ดังนั้นหากปริมาณการขายลดลง กำไรจะลดลงในอัตราที่เร็วขึ้น

5. การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งต้นทุนคงที่แม้ว่าต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิตจะลดลง แต่ก็ทำให้จำเป็นต้องเลือกกลยุทธ์ที่มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มปริมาณการขายเสมอ

ลองดูตัวอย่าง

ตัวอย่างที่ 10.7

งวดก่อนบริษัทมีรายได้ 1,400.00 หน่วย ต้นทุนผันแปรรวม 800.00 หน่วย และต้นทุนคงที่รวม 250.00 หน่วย ขณะเดียวกันก็มีกำไรจากการดำเนินงาน 350.00 หน่วย ในช่วงหน้ามีแผนจะเพิ่มรายได้ 15% การเติบโตของยอดขายตามแผนจะส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท เงื่อนไขอื่นๆ ที่คงที่อย่างไร

มากำหนดค่า DOL สำหรับงวดฐานกันดีกว่า ตามข้อมูลเดิม

1400,00-800,00 1400,00-800,00-600,00 ’ "

ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย 1% ในขณะที่ยังคงรักษาต้นทุนคงที่ไว้ที่ระดับเดิม จะทำให้กำไรจากการดำเนินงานเปลี่ยนแปลงไป 1.714%

ดังนั้นรายได้ที่เพิ่มขึ้น 15% น่าจะส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 1.714 x 15 = 25.71% ดังนั้นมูลค่าของมันจึงควรเป็น

EBSH = 350.00 x (1 + 0.2571) = 440.00 หน่วย

ลองตรวจสอบสมมติฐานของเราโดยสร้างงบกำไรขาดทุนที่คาดการณ์ตามแบบฟอร์มที่แสดงในตาราง 10.2. ผลการคำนวณแสดงไว้ในตาราง 10.8.

ตาราง U.8

การคาดการณ์งบกำไรขาดทุน (ตัวอย่าง 10.7)

ตัวบ่งชี้ที่เป็นจริง

แผนหน่วย (การเติบโตของยอดขาย 15%)

รายได้จากการขาย (SAL) 1400.00 1610.00 +15.00

ต้นทุนผันแปร (VQ 800.00 920.00 + 15.00

ต้นทุนคงที่ (FQ 250.00 250.00 0

กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) 350.00 440.00 +25.71

การยกระดับการดำเนินงานเป็นการวัดที่ช่วยให้ผู้จัดการเลือกกลยุทธ์องค์กรที่เหมาะสมในการจัดการต้นทุน กำไร และความเสี่ยงทางธุรกิจ ระดับของมันอาจเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยต่อไปนี้:

ราคาขาย;

ปริมาณการขาย

ต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่

การรวมกันของปัจจัยข้างต้น

ในกรณีที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย ส่งผลให้ปริมาณการขายลดลง รวมถึงในช่วงแรกของวงจรชีวิตขององค์กร เมื่อยังไม่สามารถเอาชนะจุดคุ้มทุนได้ จำเป็นต้องใช้มาตรการเพื่อลดต้นทุนคงที่ . ในทางกลับกันด้วยสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยและการมีอยู่ของความแข็งแกร่งทางการเงิน (มูลค่า BM) ข้อกำหนดสำหรับระบอบการปกครองในการประหยัดต้นทุนคงที่อาจลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าวองค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนในโครงการและสินทรัพย์ใหม่ได้อย่างมากสร้างใหม่และปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรให้ทันสมัย

เมื่อจัดการต้นทุนคงที่ ควรคำนึงว่าส่วนแบ่งส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับลักษณะอุตสาหกรรมของธุรกิจ ซึ่งกำหนดข้อกำหนดต่างๆ สำหรับความเข้มข้นของเงินทุนในการผลิต ระบบอัตโนมัติด้านแรงงาน คุณสมบัติบุคลากร ฯลฯ นอกจากนี้ ต้นทุนคงที่ยังแก้ไขได้น้อยกว่า สู่การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้น ตามกฎแล้ว องค์กรในอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนเข้มข้น (เหมืองแร่หรืออุตสาหกรรมหนัก วิศวกรรมเครื่องกล ฯลฯ) มีความสามารถน้อยกว่าในการจัดการเลเวอเรจในการดำเนินงาน ในเวลาเดียวกัน องค์กรบริการสามารถปรับระดับการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานตามสถานการณ์ตลาดโดยเฉพาะได้อย่างง่ายดาย

แม้จะมีข้อจำกัดเหล่านี้ แต่ฝ่ายบริหารมีวิธีเพียงพอที่จะมีอิทธิพลต่อยอดรวมและส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ ซึ่งรวมถึง:

การลดค่าใช้จ่ายในการพาณิชย์ บริษัททั่วไป และการบริหารในช่วงสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย

การขายอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนบางส่วน

การลดปริมาณการใช้สาธารณูปโภค

การแก้ไขเงื่อนไขการชำระค่าเช่า

การใช้แผนงาน เช่น การรับเหมาช่วง การเอาท์ซอร์ส ฯลฯ

เมื่อจัดการต้นทุนผันแปรความพยายามหลัก

การจัดการควรมุ่งเป้าไปที่การประหยัด การจัดหาก่อนที่องค์กรจะเอาชนะจุดคุ้มทุนจะนำไปสู่การเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่มซึ่งช่วยให้สามารถเอาชนะจุดนี้ได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ปริมาณการออมในต้นทุนผันแปรจะช่วยเพิ่มผลกำไรขององค์กรโดยตรง เงินสำรองหลักสำหรับการประหยัดต้นทุนผันแปร ได้แก่ :

การลดจำนวนคนงานในการผลิตหลักและการผลิตเสริมเนื่องจากผลผลิตแรงงานเพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนจากค่าตอบแทนประเภทชิ้นไปเป็นค่าตอบแทนตามเวลา

การลดขนาดสินค้าคงคลังของวัตถุดิบ วัสดุ และผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในช่วงที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย

การแนะนำเทคโนโลยีการประหยัดทรัพยากร

การเปลี่ยนวัสดุด้วยอะนาลอกที่ถูกกว่าโดยไม่กระทบต่อคุณภาพของผลิตภัณฑ์

การให้เงื่อนไขที่ดีสำหรับองค์กรในการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง ฯลฯ

การใช้ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานอย่างถูกต้อง การจัดการเป้าหมายของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนอย่างทันท่วงทีภายใต้เงื่อนไขทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงสามารถเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรขององค์กรและลดความเสี่ยงทางธุรกิจ

คำนิยาม

ผลกระทบจากภาระหนี้จากการดำเนินงาน ( ภาษาอังกฤษ ระดับของเลเวอเรจการดำเนินงาน, DOL) เป็นค่าสัมประสิทธิ์ที่แสดงระดับประสิทธิภาพในการจัดการต้นทุนคงที่และระดับอิทธิพลต่อรายได้จากการดำเนินงาน ( ภาษาอังกฤษ กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี EBIT- กล่าวอีกนัยหนึ่ง ค่าสัมประสิทธิ์จะแสดงเปอร์เซ็นต์รายได้จากการดำเนินงานที่จะเปลี่ยนแปลงหากปริมาณรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลง 1% บริษัทที่มีอัตราส่วนสูงจะอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายมากกว่า

เลเวอเรจการดำเนินงานสูงหรือต่ำ

ค่าอัตราส่วนหนี้สินต่อการดำเนินงานที่ต่ำบ่งชี้ถึงส่วนแบ่งที่โดดเด่นของค่าใช้จ่ายผันแปรในค่าใช้จ่ายทั้งหมดของบริษัท ดังนั้นการเติบโตของยอดขายจะมีผลกระทบน้อยลงต่อการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงาน แต่บริษัทดังกล่าวจำเป็นต้องสร้างรายได้จากการขายที่ลดลงเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนคงที่ สิ่งอื่นๆ ที่เท่าเทียมกัน บริษัทดังกล่าวจะมีเสถียรภาพมากขึ้นและมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายน้อยลง

ค่าอัตราส่วนหนี้สินต่อการดำเนินงานที่สูงบ่งชี้ถึงความเหนือกว่าของค่าใช้จ่ายคงที่ในโครงสร้างค่าใช้จ่ายรวมของบริษัท บริษัท ดังกล่าวได้รับรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสูงขึ้นสำหรับยอดขายที่เพิ่มขึ้นแต่ละหน่วย แต่ก็มีความอ่อนไหวต่อการลดลงของยอดขายเช่นกัน

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการเปรียบเทียบโดยตรงของการยกระดับการดำเนินงานของบริษัทจากอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันนั้นไม่ถูกต้อง เนื่องจากข้อมูลเฉพาะของอุตสาหกรรมส่วนใหญ่จะกำหนดอัตราส่วนของค่าใช้จ่ายคงที่และค่าใช้จ่ายผันแปร

สูตร

มีหลายวิธีในการคำนวณผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ซึ่งนำไปสู่ผลลัพธ์เดียวกัน

โดยทั่วไปจะคำนวณเป็นอัตราส่วนของเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการดำเนินงานต่อเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของยอดขาย

อีกวิธีหนึ่งในการคำนวณอัตราส่วนเลเวอเรจในการดำเนินงานจะขึ้นอยู่กับจำนวนกำไรส่วนเพิ่ม ( ภาษาอังกฤษ เงินสมทบ).

สูตรนี้สามารถแปลงได้ดังนี้

โดยที่ S คือรายได้จากการขาย TVC คือต้นทุนผันแปรทั้งหมด FC คือต้นทุนคงที่

นอกจากนี้ยังสามารถคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานเป็นอัตราส่วนของอัตราส่วนกำไรส่วนเพิ่ม ( ภาษาอังกฤษ อัตรากำไรขั้นต้นสมทบ) ต่ออัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน ( ภาษาอังกฤษ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน).

ในทางกลับกัน อัตราส่วนกำไรส่วนเพิ่มจะถูกคำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรส่วนเพิ่มต่อรายได้จากการขาย

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานคำนวณเป็นอัตราส่วนของรายได้จากการดำเนินงานต่อรายได้จากการขาย

ตัวอย่างการคำนวณ

ในระหว่างรอบระยะเวลารายงาน บริษัทต่างๆ ได้แสดงให้เห็นตัวชี้วัดดังต่อไปนี้

บริษัท ก

เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงรายได้จากการดำเนินงาน +20%
เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย +16%

บริษัท บี

รายได้จากการขาย 5 ล้าน ลบ.ม.
ค่าใช้จ่ายผันแปรรวม 2.5 ล้านCU
ค่าใช้จ่ายคงที่ 1 ล้าน ลบ.ม.

บริษัท บี

รายได้จากการขาย 7.5 ล้านเหรียญสหรัฐ
รวมกำไรขั้นต้น 4 ล้านu
อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน 0.2

อัตราส่วนหนี้สินในการดำเนินงานของแต่ละบริษัทจะเป็นดังนี้:

สมมติว่ายอดขายของแต่ละบริษัทเพิ่มขึ้น 5% ในกรณีนี้ รายได้จากการดำเนินงานของบริษัท A จะเพิ่มขึ้น 6.25% (1.25×5%) สำหรับบริษัท B 8.35% (1.67×5%) และสำหรับบริษัท B 13.35% (2.67×5%)

หากบริษัททั้งหมดประสบกับยอดขายลดลง 3% รายได้จากการดำเนินงานของบริษัท A จะลดลง 3.75% (1.25 x 3%) รายได้จากการดำเนินงานของบริษัท B จะลดลง 5% (1.67 x 3%) และสำหรับบริษัท B ลง 8% (2.67×3%)

การตีความแบบกราฟิกของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานต่อรายได้จากการดำเนินงานแสดงไว้ในภาพ

ดังที่คุณเห็นในกราฟ บริษัท B มีความเสี่ยงที่ยอดขายลดลงมากที่สุด ในขณะที่บริษัท A จะมีความยืดหยุ่นมากที่สุด ในทางตรงกันข้าม ด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น บริษัท B จะแสดงให้เห็นถึงอัตราการเติบโตสูงสุดในด้านรายได้จากการดำเนินงาน และบริษัท A จะแสดงให้เห็นถึงอัตราการเติบโตที่ต่ำที่สุด

ข้อสรุป

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น บริษัทที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อการดำเนินงานสูงมีความเสี่ยงที่ยอดขายจะลดลงแม้เพียงเล็กน้อยก็ตาม กล่าวอีกนัยหนึ่ง ยอดขายที่ลดลงเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์อาจส่งผลให้สูญเสียรายได้จากการดำเนินงานส่วนสำคัญหรือแม้กระทั่งขาดทุนจากการดำเนินงาน ประการหนึ่ง บริษัทดังกล่าวต้องจัดการต้นทุนคงที่อย่างรอบคอบ และคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายได้อย่างแม่นยำ ในทางกลับกัน ในสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย พวกเขามีศักยภาพในการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานสูงกว่า

เป็นที่นิยมในหมวดหมู่: