บ้าน › ภาษี › อัตราส่วนเลเวอเรจในการดำเนินงานคืออัตราส่วน เลเวอเรจในการดำเนินงานแสดงอะไร? การใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน

อัตราส่วนเลเวอเรจในการดำเนินงานคืออัตราส่วน เลเวอเรจในการดำเนินงานแสดงอะไร? การใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน

การยกระดับการดำเนินงานเป็นกลไกในการจัดการผลกำไรขององค์กรโดยพิจารณาจากการปรับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรให้เหมาะสม

ด้วยความช่วยเหลือนี้ คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์มักจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ตัวอย่าง:

กำไรจะเติบโตเร็วขึ้นเสมอหากรักษาสัดส่วนระหว่างค่าคงที่และตัวแปรให้เท่ากัน

หากต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้นเพียง 5% อัตราการเติบโตของกำไรจะเป็น 34%

เมื่อแก้ไขปัญหาในการเพิ่มอัตราการเติบโตของกำไรให้สูงสุด คุณสามารถควบคุมการเพิ่มขึ้นหรือลดลงไม่เพียงแต่ตัวแปรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ด้วย และขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ ให้คำนวณตามจำนวนกำไรที่จะเพิ่มขึ้น

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ ตัวบ่งชี้คือผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน) ESM คือการประเมินเชิงปริมาณของการเปลี่ยนแปลงของกำไร โดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย โดยจะแสดงจำนวนกำไรที่จะเปลี่ยนแปลงหากรายได้เปลี่ยนแปลง 1% หรือแสดงว่าอัตราการเติบโตของกำไรสูงกว่าอัตราการเติบโตของรายได้กี่เท่า

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานมีความสัมพันธ์กับระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ ยิ่งสูงก็ยิ่งมีความเสี่ยงสูง เมื่อเพิ่มขึ้น ปริมาณการขายที่สำคัญจะเพิ่มขึ้น และส่วนต่างความแข็งแกร่งทางการเงินก็ลดลง

EOR= = = =8.5 (เท่า)

อีโออาร์ = = = 8.5 (%/%)

การใช้แนวคิดของการยกระดับการดำเนินงานเพื่อเปรียบเทียบตัวเลือกการจัดสรรต้นทุน

บางครั้งมีความเป็นไปได้ที่จะโอนต้นทุนผันแปรบางส่วนไปยังหมวดหมู่ของต้นทุนคงที่ (เช่น เปลี่ยนโครงสร้าง) และในทางกลับกัน ในกรณีนี้ มีความจำเป็นต้องพิจารณาว่าการกระจายต้นทุนภายในจำนวนคงที่ของต้นทุนรวมจะส่งผลต่อตัวชี้วัดทางการเงินเพื่อประเมินความเสี่ยงอย่างไร

ZFP= (Vf-Vcr)/ Vf

อ่านเพิ่มเติม:

อัตราส่วนหนี้สินจากการดำเนินงานคือความสัมพันธ์ระหว่างรายได้รวมของบริษัท ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (การผลิต, เศรษฐกิจ) แสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายมักจะสร้างการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในผลกำไร

เลเวอเรจการดำเนินงานราคา(Рк) คำนวณโดยสูตร:

Рс = รายได้/กำไรจากการขาย

เมื่อพิจารณาว่ารายได้ = Arr + Zper + Zpost สูตรในการคำนวณเลเวอเรจการดำเนินงานของราคาสามารถเขียนได้เป็น:

Rts = (อาร์เรย์ + Zper + Zpost)/Arr. = 1 + เซอร์/อาร์ + โพสต์/มาถึง

เลเวอเรจในการดำเนินงานตามธรรมชาติ(Рн) คำนวณโดยสูตร:

Рн = (Vyr.-Zper)/ประมาณ = (อาร์. + โพสต์)/อาร์. = 1 + โพสต์/มาถึง

จุดแข็ง (ระดับ) ของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน ระดับการยกระดับการผลิต) ถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของรายได้ส่วนเพิ่มต่อกำไร:

EPR = รายได้ส่วนเพิ่ม / กำไรจากการขาย

ที่. การยกระดับการดำเนินงานแสดงตามเปอร์เซ็นต์ที่กำไรในงบดุลของบริษัทเปลี่ยนแปลงเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลง 1 เปอร์เซ็นต์

การยกระดับการดำเนินงานบ่งชี้ระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการขององค์กรที่กำหนด: ยิ่งผลกระทบของการยกระดับการผลิตมากขึ้นเท่าใด ระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการลดต้นทุนเนื่องจากต้นทุนคงที่ ดังนั้นจึงเพิ่มผลกำไรด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นการเติบโตของยอดขายจึงเป็นปัจจัยสำคัญในการลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร

จากจุดคุ้มทุน การเติบโตของยอดขายทำให้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่เริ่มต้นจากศูนย์

การเติบโตของยอดขายในภายหลังจะเพิ่มผลกำไรในระดับที่น้อยลงเมื่อเทียบกับระดับก่อนหน้า ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะลดลงเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นเหนือระดับจุดเปลี่ยน เนื่องจากฐานที่ใช้เปรียบเทียบผลกำไรที่เพิ่มขึ้นจะค่อยๆ ใหญ่ขึ้น เลเวอเรจในการดำเนินงานทำงานได้ทั้งสองทิศทาง ทั้งเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นและลดลง ดังนั้น ธุรกิจที่ดำเนินธุรกิจใกล้กับจุดวิกฤติจะพบกับการเปลี่ยนแปลงในกำไรหรือขาดทุนในสัดส่วนค่อนข้างมากสำหรับการเปลี่ยนแปลงยอดขายที่กำหนด

⇐ ก่อนหน้า12345678910

ไม่พบสิ่งที่คุณกำลังมองหา? ใช้การค้นหา:

อ่านเพิ่มเติม:

ผลการดำเนินงานเลเวอเรจคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับผลกระทบที่ไม่สมสัดส่วนของต้นทุนกึ่งคงที่และกึ่งแปรผันต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตและการขายเปลี่ยนแปลง

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนกึ่งคงที่ในต้นทุนการผลิตสูงขึ้นเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานคำนวณจากอัตราส่วนของกำไรส่วนเพิ่มต่อกำไรจากการขาย

กำไรส่วนเพิ่มคำนวณจากผลต่างระหว่างรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์และจำนวนต้นทุนผันแปรทั้งหมดสำหรับปริมาณการผลิตทั้งหมด

กำไรจากการขายคำนวณจากผลต่างระหว่างรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์กับยอดรวมของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรสำหรับปริมาณการผลิตทั้งหมด

ดังนั้นขนาดของความแข็งแกร่งทางการเงินแสดงให้เห็นว่าองค์กรมีความมั่นคงทางการเงินและผลกำไรด้วย แต่ยิ่งความแตกต่างระหว่างรายได้และเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรต่ำเท่าใด ความเสี่ยงที่จะขาดทุนก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ดังนั้น:

· จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานขึ้นอยู่กับมูลค่าสัมพัทธ์ของต้นทุนคงที่

· จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเติบโตของปริมาณการขาย

· จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานจะสูงขึ้น ยิ่งองค์กรเข้าใกล้เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรมากขึ้นเท่าใด

· ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานขึ้นอยู่กับระดับความเข้มข้นของเงินทุน

· ยิ่งผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานแข็งแกร่งเพียงใด กำไรก็จะยิ่งต่ำลงและต้นทุนคงที่ก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

ความเสี่ยงทางธุรกิจเกี่ยวข้องกับการสูญเสียกำไรที่อาจเกิดขึ้นและความสูญเสียที่เพิ่มขึ้นจากกิจกรรมการดำเนินงาน (ปัจจุบัน)

ผลกระทบของการยกระดับการผลิตเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงทางการเงิน เนื่องจากแสดงให้เห็นเปอร์เซ็นต์กำไรในงบดุลรวมถึงความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์ที่จะเปลี่ยนแปลงเมื่อปริมาณการขายหรือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ ( งานบริการ) เปลี่ยนแปลงหนึ่งเปอร์เซ็นต์

แสดงระดับความเสี่ยงทางธุรกิจ นั่นคือ ความเสี่ยงต่อการสูญเสียกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย

ยิ่งผลของการยกระดับการดำเนินงานมีมากขึ้น (ส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ก็จะมากขึ้น) ความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

เลเวอเรจในการดำเนินงานจะถูกคำนวณสำหรับปริมาณการขายที่แน่นอนเสมอ เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงไป ผลกระทบก็เปลี่ยนแปลงไปด้วย การยกระดับการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถประเมินระดับอิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายต่อขนาดของกำไรในอนาคตขององค์กร การคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานจะแสดงด้วยเปอร์เซ็นต์กำไรที่จะเปลี่ยนแปลงหากปริมาณการขายเปลี่ยนแปลง 1%

ที่ไหน DOL (ระดับปฏิบัติการเลเวอเรจ)- ความแข็งแกร่งของคันโยกปฏิบัติการ (การผลิต) ถาม- ปริมาณ; ร- ราคาขายต่อหน่วย (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มและภาษีภายนอกอื่นๆ) วี- ต้นทุนผันแปรต่อหน่วย เอฟ- ต้นทุนคงที่ทั้งหมดสำหรับงวด

ความเสี่ยงทางธุรกิจเป็นหน้าที่ของปัจจัยสองประการ:

1) ความแปรปรวนในการปล่อยปริมาณ

2) จุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนในแง่ของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ จุดคุ้มทุน)

ในการตัดสินใจเพื่อเอาชนะวิกฤติ จำเป็นต้องวิเคราะห์ทั้งสองปัจจัย ลดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงานในโซนขาดทุน เพิ่มส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรในโครงสร้างของต้นทุนทั้งหมด จากนั้นเพิ่มความแข็งแกร่งของการใช้ประโยชน์เมื่อย้ายไปที่ โซนกำไร

มีมาตรการหลักสามประการในการยกระดับการดำเนินงาน:

ก) ส่วนแบ่งของต้นทุนการผลิตคงที่ในจำนวนต้นทุนทั้งหมดหรือซึ่งเทียบเท่ากับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

b) อัตราส่วนของอัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีต่ออัตราการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายในหน่วยธรรมชาติ

c) อัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อต้นทุนการผลิตคงที่

การปรับปรุงที่สำคัญใดๆ ในวัสดุและฐานทางเทคนิค ไปสู่การเพิ่มส่วนแบ่งของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนจะมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของระดับการก่อหนี้ในการดำเนินงานและความเสี่ยงในการผลิต

ประเภทของนโยบายการจ่ายเงินปันผลในบริษัท

นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทคือการเลือกสัดส่วนระหว่างส่วนที่ผู้ถือหุ้นใช้และส่วนที่เป็นทุนของกำไรเพื่อให้บรรลุเป้าหมายของบริษัท ภายใต้ นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทเข้าใจกลไกในการสร้างส่วนแบ่งกำไรที่จ่ายให้กับเจ้าของตามส่วนแบ่งการมีส่วนร่วมของเขาในทุนรวมของบริษัท

มีสามแนวทางหลักในการกำหนดนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัท ซึ่งแต่ละแนวทางสอดคล้องกับวิธีการจ่ายเงินปันผลเฉพาะ

1. นโยบายการจ่ายเงินปันผลแบบระมัดระวัง – เป้าหมายสำคัญ: การใช้ผลกำไรเพื่อการพัฒนาของบริษัท (การเติบโตของสินทรัพย์สุทธิ การเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัท) และไม่ใช่เพื่อการบริโภคในปัจจุบันในรูปแบบของการจ่ายเงินปันผล

วิธีการจ่ายเงินปันผลต่อไปนี้สอดคล้องกับประเภทนี้:

ก) วิธีจ่ายเงินปันผลคงเหลือมักใช้ในช่วงเริ่มต้นของบริษัทและเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุนในระดับสูง กองทุนการจ่ายเงินปันผลนั้นเกิดจากกำไรที่เหลืออยู่หลังจากการสะสมทรัพยากรทางการเงินของตนเองที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาบริษัท ข้อดีของเทคนิคนี้: เสริมสร้างโอกาสในการลงทุน รับรองอัตราการพัฒนาบริษัทที่สูง ข้อเสีย: ความไม่แน่นอนของการจ่ายเงินปันผล, ความไม่แน่นอนของการก่อตัวในอนาคต, ซึ่งส่งผลเสียต่อตำแหน่งทางการตลาดของบริษัท

ข) วิธีการจ่ายเงินปันผลคงที่— การจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอในจำนวนคงที่เป็นเวลานานโดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาดของหุ้น ในอัตราเงินเฟ้อที่สูง จำนวนการจ่ายเงินปันผลจะถูกปรับตามดัชนีเงินเฟ้อ ข้อดีของวิธีการ: ความน่าเชื่อถือ สร้างความรู้สึกมั่นใจให้กับผู้ถือหุ้นในจำนวนรายได้ปัจจุบันที่ไม่เปลี่ยนแปลง และทำให้ราคาหุ้นในตลาดหุ้นมีเสถียรภาพ ลบ: การเชื่อมต่อที่อ่อนแอกับครีบ ผลลัพธ์ของบริษัท ในช่วงที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวยและผลกำไรต่ำ กิจกรรมการลงทุนอาจลดลงเหลือศูนย์

2. นโยบายการจ่ายเงินปันผลปานกลาง (ประนีประนอม) – ในกระบวนการกระจายผลกำไร การจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นจะสมดุลกับการเติบโตของทรัพยากรทางการเงินของตนเองเพื่อการพัฒนาบริษัท ประเภทนี้สอดคล้องกับ:

ก) วิธีการชำระขั้นต่ำที่รับประกันและเงินปันผลพิเศษ— การจ่ายเงินปันผลคงที่เป็นประจำ และในกรณีที่กิจกรรมของบริษัทประสบความสำเร็จ จะต้องชำระเงินเพิ่มเติมเป็นงวดและครั้งเดียวด้วย เงินปันผลโบนัส ข้อดีของวิธีการนี้: กระตุ้นกิจกรรมการลงทุนของบริษัทโดยมีความเชื่อมโยงสูงกับการเงิน ผลลัพธ์ของกิจกรรม วิธีการรับประกันการจ่ายเงินปันผลขั้นต่ำพร้อมเบี้ยประกันภัย (เงินปันผลเบี้ยประกันภัย) มีประสิทธิภาพมากที่สุดสำหรับบริษัทที่มีไดนามิกของผลกำไรไม่มั่นคง ข้อเสียเปรียบหลักของเทคนิคนี้: ด้วยการจ่ายขั้นต่ำที่ยาวนาน ขนาดของเงินปันผลและความเสื่อมถอยทางการเงิน

โอกาสในการลงทุนลดลง และมูลค่าตลาดของหุ้นก็ลดลง

3. นโยบายการจ่ายเงินปันผลเชิงรุก ให้การจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ทางการเงิน ประเภทนี้สอดคล้องกับ:

ก) วิธีการกระจายผลกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์คงที่ (หรือวิธีการจ่ายเงินปันผลในระดับคงที่)— การจัดตั้งอัตราส่วนมาตรฐานระยะยาวของการจ่ายเงินปันผลที่เกี่ยวข้องกับผลกำไร (หรือมาตรฐานสำหรับการกระจายผลกำไรไปยังส่วนที่ใช้ไปและเป็นทุนของมัน) ข้อดีของวิธีการ: ความเรียบง่ายของการก่อตัวและการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับจำนวนกำไร ข้อเสียเปรียบหลักของเทคนิคนี้คือความไม่แน่นอนของขนาดการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น ขึ้นอยู่กับจำนวนกำไรที่เกิดขึ้น ความไม่แน่นอนดังกล่าวอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในมูลค่าตลาดของหุ้นในช่วงเวลาหนึ่ง มีเพียงบริษัทขนาดใหญ่ที่มีผลกำไรที่มั่นคงเท่านั้นที่สามารถดำเนินนโยบายการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวได้ เนื่องจาก... มันเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในระดับสูง

b) วิธีการเพิ่มขนาดของเงินปันผลอย่างต่อเนื่องระดับของการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้นคือการกำหนดเปอร์เซ็นต์คงที่ของการเพิ่มขึ้นของเงินปันผลตามจำนวนในช่วงเวลาก่อนหน้า ข้อได้เปรียบ: โอกาสในการเพิ่มมูลค่าตลาดของหุ้นของบริษัทโดยการสร้างภาพลักษณ์เชิงบวกในหมู่นักลงทุนที่มีศักยภาพ ข้อเสีย: ความแข็งแกร่งมากเกินไป หากอัตราการเติบโตของการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นและกองทุนการจ่ายเงินปันผลเติบโตเร็วกว่าจำนวนกำไร กิจกรรมการลงทุนของบริษัทจะลดลง สิ่งอื่นเท่าเทียมกัน ความเสถียรก็ลดลงเช่นกัน มีเพียงบริษัทร่วมทุนที่มีอนาคตสดใสและมีอนาคตเท่านั้นที่สามารถปฏิบัติตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวได้

ผลการดำเนินงานเลเวอเรจ

กิจกรรมของผู้ประกอบการมีความเกี่ยวข้องกับหลายปัจจัย ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม ปัจจัยกลุ่มแรกเกี่ยวข้องกับการเพิ่มผลกำไรสูงสุด ปัจจัยอีกกลุ่มหนึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การผสมผสานที่ดีที่สุดของรายได้ส่วนเพิ่มและต้นทุนส่วนเพิ่ม และการแบ่งต้นทุนออกเป็นตัวแปรและคงที่ ผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายจะสร้างการเปลี่ยนแปลงในกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นเสมอ

ในสภาวะสมัยใหม่ ที่สถานประกอบการของรัสเซีย ปัญหาในการควบคุมมวลและการเปลี่ยนแปลงของผลกำไรมาเป็นหนึ่งในประเด็นแรกๆ ในการจัดการทรัพยากรทางการเงิน การแก้ไขปัญหาเหล่านี้อยู่ภายในขอบเขตของการจัดการทางการเงินในการดำเนินงาน (การผลิต)

พื้นฐานของการจัดการทางการเงินคือการวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์การเงิน ซึ่งการวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนจะต้องมาก่อน

เป็นที่ทราบกันดีว่ากิจกรรมของผู้ประกอบการมีความเกี่ยวข้องกับหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม ปัจจัยกลุ่มแรกเกี่ยวข้องกับการเพิ่มผลกำไรสูงสุดผ่านอุปสงค์และอุปทาน นโยบายการกำหนดราคา ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ และความสามารถในการแข่งขัน ปัจจัยอีกกลุ่มหนึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การผสมผสานที่ดีที่สุดของรายได้ส่วนเพิ่มและต้นทุนส่วนเพิ่ม และการแบ่งต้นทุนออกเป็นตัวแปรและคงที่

ต้นทุนผันแปรที่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในปริมาณผลผลิต ได้แก่ วัตถุดิบและอุปทาน เชื้อเพลิงและพลังงานเพื่อวัตถุประสงค์ทางเทคโนโลยี ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป ค่าจ้างพื้นฐานของพนักงานฝ่ายผลิตหลัก การพัฒนาผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ เป็นต้น คงที่ ต้นทุน (ทั่วทั้งบริษัท) - การหักค่าเสื่อมราคา ค่าเช่า เงินเดือนการบริหารและการจัดการ ดอกเบี้ยเงินกู้ ค่าเดินทาง ค่าโฆษณา ฯลฯ

การวิเคราะห์ต้นทุนการผลิตช่วยให้เราสามารถระบุผลกระทบต่อปริมาณกำไรจากการขายได้ แต่หากเรามองลึกเข้าไปในปัญหาเหล่านี้ สิ่งต่อไปนี้จะชัดเจน:

– การแบ่งดังกล่าวช่วยแก้ปัญหาการเพิ่มจำนวนกำไรเนื่องจากการลดต้นทุนบางอย่างโดยสัมพันธ์กัน

– ช่วยให้คุณค้นหาการผสมผสานที่เหมาะสมที่สุดของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ที่ให้ผลกำไรเพิ่มขึ้น

– ช่วยให้คุณสามารถตัดสินผลตอบแทนจากต้นทุนและความมั่นคงทางการเงินในกรณีที่สถานการณ์เศรษฐกิจตกต่ำ

ตัวชี้วัดต่อไปนี้สามารถใช้เป็นเกณฑ์ในการเลือกผลิตภัณฑ์ที่คุ้มค่าที่สุด:

– อัตรากำไรขั้นต้นต่อหน่วยการผลิต

– ส่วนแบ่งกำไรขั้นต้นในราคาต่อหน่วยการผลิต

– อัตรากำไรขั้นต้นต่อหน่วยของปัจจัยจำกัด

เมื่อพิจารณาพฤติกรรมของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ ควรวิเคราะห์องค์ประกอบและโครงสร้างของต้นทุนต่อหน่วยการผลิตในช่วงเวลาหนึ่งและตามจำนวนยอดขายที่แน่นอน นี่คือลักษณะพฤติกรรมของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่เมื่อปริมาณการผลิต (การขาย) เปลี่ยนแปลง

ตารางที่ 16 – พฤติกรรมของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ที่มีการเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิต (การขาย)

โครงสร้างต้นทุนไม่ได้เป็นความสัมพันธ์เชิงปริมาณมากเท่ากับความสัมพันธ์เชิงคุณภาพ อย่างไรก็ตามอิทธิพลของพลวัตของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อการก่อตัวของผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลงมีความสำคัญมาก ภาระหนี้จากการดำเนินงานมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับโครงสร้างต้นทุน

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายจะสร้างการเปลี่ยนแปลงกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นเสมอ

มีการใช้ตัวบ่งชี้จำนวนหนึ่งเพื่อคำนวณผลกระทบหรือความแรงของคันโยก สิ่งนี้ต้องแบ่งต้นทุนออกเป็นตัวแปรและคงที่โดยใช้ผลลัพธ์ระดับกลาง ค่านี้มักเรียกว่ากำไรขั้นต้น จำนวนความคุ้มครอง เงินสมทบ

ตัวชี้วัดเหล่านี้ได้แก่:

อัตรากำไรขั้นต้น = กำไรจากการขาย + ต้นทุนคงที่

ผลงาน (จำนวนความคุ้มครอง) = รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร;

ผลการใช้ประโยชน์ = (รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร) / กำไรจากการขาย

หากเราตีความผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานเป็นการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้น การคำนวณจะช่วยให้เราสามารถตอบคำถามว่ากำไรเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณ (การผลิตการขาย) ของผลิตภัณฑ์

การเปลี่ยนแปลงรายได้ การเปลี่ยนแปลงการใช้ประโยชน์ ตัวอย่างเช่น หากเลเวอเรจคือ 8.5 และมีการวางแผนการเติบโตของรายได้ที่ 3% กำไรก็จะเพิ่มขึ้น: 8.5 x 3% = 25.5% หากรายได้ลดลง 10% กำไรจะลดลง: 8.5 x 10% = 85%

อย่างไรก็ตาม ด้วยรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นแต่ละครั้ง เลเวอเรจจะเปลี่ยนแปลงและผลกำไรเพิ่มขึ้น

เรามาดูตัวบ่งชี้ถัดไปกัน ซึ่งตามมาจากการวิเคราะห์การดำเนินงาน - เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (หรือจุดคุ้มทุน)

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรคำนวณเป็นอัตราส่วนของต้นทุนคงที่ต่ออัตราส่วนกำไรขั้นต้น:

อัตรากำไรขั้นต้น = อัตรากำไรขั้นต้น / รายได้จากการขาย

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร = ต้นทุนคงที่ / อัตรากำไรขั้นต้น

ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้คือส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงิน:

อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน = รายได้จากการขาย - เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

ขนาดของความแข็งแกร่งทางการเงินแสดงให้เห็นว่าองค์กรมีความมั่นคงทางการเงินและผลกำไร แต่ยิ่งความแตกต่างระหว่างรายได้และเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรต่ำเท่าใด ความเสี่ยงที่จะขาดทุนก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ดังนั้น:

ความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงานขึ้นอยู่กับมูลค่าสัมพัทธ์ของต้นทุนคงที่

ความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงานเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเติบโตของปริมาณการขาย

ยิ่งบริษัทเข้าใกล้เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรมากเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานขึ้นอยู่กับระดับความเข้มข้นของเงินทุน

ยิ่งผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานแข็งแกร่งขึ้น กำไรก็จะยิ่งต่ำลงและต้นทุนคงที่ก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

ตัวอย่างการคำนวณ

ข้อมูลเริ่มต้น:

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ - 10,000,000

ต้นทุนผันแปร - 8300,000 รูเบิล

ต้นทุนคงที่ - 1,500,000 รูเบิล

กำไร - 200,000 รูเบิล

1. มาคำนวณอิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการกัน

จำนวนความคุ้มครอง = 1,500,000 รูเบิล + 200,000 ถู = 1,700,000 รูเบิล

แรงคันโยกใช้งาน = 1700/200 = 8.5 เท่า

สมมติว่าปริมาณการขายคาดว่าจะเติบโต 12% ในปีหน้า เราสามารถคำนวณได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์:

12% * 8,5 =102%.

10,000 * 112% / 100= 11200,000 รูเบิล

8300 * 112% / 100 = 9296,000 รูเบิล

11200 - 9296 = 1904,000 รูเบิล

2447 - 1500 = 404,000 รูเบิล

แรงงัด = (1500 + 404) / 404 = 4.7 เท่า

จากที่นี่ กำไรเพิ่มขึ้น 102%:

404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

เรามากำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสำหรับตัวอย่างนี้กัน เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ควรคำนวณอัตราส่วนกำไรขั้นต้น คำนวณเป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อรายได้จากการขาย:

1904 / 11200 = 0,17.

เมื่อทราบอัตราส่วนกำไรขั้นต้น - 0.17 เราจะคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

เกณฑ์การทำกำไร = 1500 / 0.17 = 8823.5 รูเบิล

การวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนทำให้คุณสามารถเลือกกลยุทธ์สำหรับพฤติกรรมในตลาดได้ มีกฎเมื่อเลือกตัวเลือกนโยบายการแบ่งประเภทที่ให้ผลกำไร - กฎ "50: 50"

การจัดการต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการใช้ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถเข้าถึงการใช้การเงินขององค์กรได้อย่างรวดเร็วและครอบคลุม ในการดำเนินการนี้ คุณสามารถใช้กฎ "50/50"

ผลิตภัณฑ์ทุกประเภทแบ่งออกเป็นสองกลุ่มขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปร หากมากกว่า 50% แสดงว่าประเภทผลิตภัณฑ์ที่ส่งมาจะทำกำไรได้มากกว่าเพื่อลดต้นทุน หากส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรน้อยกว่า 50% จะเป็นการดีกว่าสำหรับบริษัทที่จะเพิ่มปริมาณการขายซึ่งจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นมากขึ้น

เมื่อเชี่ยวชาญระบบการจัดการต้นทุนแล้ว องค์กรจะได้รับสิทธิประโยชน์ดังต่อไปนี้:

– โอกาสในการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ (บริการ) ที่ผลิตโดยการลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร

– พัฒนานโยบายการกำหนดราคาที่ยืดหยุ่น โดยยึดตามนโยบายดังกล่าว เพิ่มมูลค่าการซื้อขายและแทนที่คู่แข่ง

– ประหยัดวัสดุและทรัพยากรทางการเงินขององค์กร รับเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม

– ประเมินประสิทธิภาพของแผนกขององค์กรและแรงจูงใจของพนักงาน

การยกระดับการดำเนินงาน (การยกระดับการผลิต) คือความสามารถที่มีศักยภาพในการสร้างอิทธิพลต่อผลกำไรของบริษัทโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่มากขึ้นเสมอ ผลกระทบนี้เกิดจากระดับอิทธิพลที่แตกต่างกันของการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณผลผลิตเปลี่ยนแปลง ด้วยการมีอิทธิพลต่อมูลค่าไม่เพียงแต่ตัวแปรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ คุณสามารถกำหนดได้ด้วยจำนวนเปอร์เซ็นต์ที่กำไรของคุณจะเพิ่มขึ้น

ระดับหรือความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงาน, DOL) คำนวณโดยใช้สูตร:

D OL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP—กำไรส่วนเพิ่ม;

EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย

FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่

Q—ปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ

p—ราคาต่อหน่วยการผลิต

โวลต์ - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถคำนวณเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไร โดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลง EBIT จะเป็น DOL%

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ของบริษัทในโครงสร้างต้นทุนมีมากขึ้น ระดับการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงทางธุรกิจ (การผลิต) ก็จะมากขึ้นตามไปด้วย

เมื่อรายได้เคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน อำนาจในการดำเนินงานลดลง และความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรกลับเพิ่มขึ้น ข้อเสนอแนะนี้เกี่ยวข้องกับการลดลงโดยสัมพันธ์กับต้นทุนคงที่ขององค์กร

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย จึงสะดวกกว่าในการคำนวณระดับการยกระดับการดำเนินงานโดยใช้สูตร:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

โดยที่ S คือรายได้จากการขาย VC คือต้นทุนผันแปร

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานไม่ใช่มูลค่าคงที่และขึ้นอยู่กับมูลค่าการขายพื้นฐานที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น ด้วยปริมาณการขายที่คุ้มทุน ระดับการก่อหนี้ในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มไม่มีที่สิ้นสุด ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานจะยิ่งใหญ่ที่สุดที่จุดที่สูงกว่าจุดคุ้มทุนเล็กน้อย ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายแม้เพียงเล็กน้อยก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใน EBIT การเปลี่ยนแปลงจากกำไรเป็นศูนย์ไปเป็นกำไรใดๆ แสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่สิ้นสุด

ในทางปฏิบัติ บริษัทเหล่านั้นมีส่วนแบ่งสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) จำนวนมากในโครงสร้างงบดุลและค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการจำนวนมาก ในทางกลับกัน ระดับการก่อหนี้ขั้นต่ำในการดำเนินงานนั้นมีอยู่ในบริษัทที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรจำนวนมาก

ดังนั้นการทำความเข้าใจกลไกการดำเนินงานของการใช้ประโยชน์จากการผลิตทำให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อเพิ่มผลกำไรของกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัท

ก่อนหน้า123456789101112ถัดไป

ดูเพิ่มเติม:

ดังที่ทราบกันดีว่ากระบวนการจัดการทางการเงินมีความเกี่ยวข้องกับแนวคิดเรื่องเลเวอเรจ เลเวอเรจเป็นปัจจัยหนึ่ง ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ เลเวอเรจในการดำเนินงานใช้ความสัมพันธ์ ``ต้นทุน - ปริมาณการผลิต - กำไร'', ë.ë มันทำให้มีความเป็นไปได้ในทางปฏิบัติในการเพิ่มผลกำไรโดยการจัดการต้นทุนและอัตราส่วนขององค์ประกอบคงที่และตัวแปร

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในต้นทุนขององค์กรมักจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในรายได้และการเปลี่ยนแปลงของกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

1. รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์งวดปัจจุบันคือ

2. ต้นทุนจริงที่นำไปสู่การได้รับรายได้นี้คือ

พัฒนาในเล่มดังต่อไปนี้:

— ตัวแปร — 7,500 ถู.;

— ถาวร — 1,500 ถู.;

— ทั้งหมด — 9,000 ถู.

3. กำไรในช่วงเวลาปัจจุบัน - 1,000 รูเบิล (10,000 - 7,500-1500)

4. สมมติว่ารายได้จากการขายสินค้าในช่วงถัดไปจะเพิ่มขึ้นเป็น 110,000 (+10%)

จากนั้นต้นทุนผันแปรตามกฎของการเคลื่อนไหวก็จะเพิ่มขึ้น 10% และจำนวน 8,250 รูเบิล (7500 + 750)

6. ต้นทุนคงที่ตามกฎของการเคลื่อนไหวยังคงเท่าเดิม - 1,500 รูเบิล

7. ค่าใช้จ่ายทั้งหมดจะอยู่ที่ 9,750 รูเบิล (8 250 + 1500)

8. กำไรในช่วงเวลาใหม่นี้จะอยู่ที่ 1,250 รูเบิล (11 LLC - 8,250 - 500) ซึ่งก็คือ 250 รูเบิล และมากกว่ากำไรงวดก่อนถึง 25%

ตัวอย่างแสดงให้เห็นว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้น 10% ส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น 25% กำไรที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (การผลิต)

แรงงัดการดำเนินงานเป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้ในทางปฏิบัติเมื่อคำนวณอัตราการเติบโตของกำไร อัลกอริทึมต่อไปนี้ใช้ในการคำนวณ:

เลเวอเรจจากการดำเนินงาน = อัตรากำไรขั้นต้น / กำไร;

อัตรากำไรขั้นต้น = รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร

ตัวอย่าง.ลองใช้ข้อมูลดิจิทัลในตัวอย่างของเราและคำนวณค่าของตัวบ่งชี้เลเวอเรจในการดำเนินงาน:

(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.

ค่าผลลัพธ์ของแรงยกระดับการดำเนินงาน (2.5) แสดงให้เห็นว่ากำไรขององค์กรจะเพิ่มขึ้น (ลดลง) กี่ครั้งเมื่อมีรายได้เพิ่มขึ้น (ลดลง)

หากรายได้ลดลง 5% กำไรจะลดลง 12.5% (5 × 2.5) และหากรายได้เพิ่มขึ้น 10% (ดังตัวอย่างของเรา) กำไรจะเพิ่มขึ้น 25% (10 × 2.5) หรือ 250 รูเบิล

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมมากเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ความสำคัญเชิงปฏิบัติของผลกระทบจากการดำเนินงานโดยพื้นฐานแล้วประกอบด้วยความจริงที่ว่าโดยการกำหนดอัตราการเติบโตของปริมาณการขายโดยเฉพาะก็เป็นไปได้ที่จะกำหนดขอบเขตที่จำนวนกำไรจะเพิ่มขึ้นโดยพิจารณาจากจุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่มีอยู่ในองค์กร ความแตกต่างในผลกระทบที่เกิดขึ้นในองค์กรจะถูกกำหนดโดยความแตกต่างในอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของคันโยกปฏิบัติการช่วยให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีจุดประสงค์เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของกิจกรรมปัจจุบันขององค์กร การจัดการนี้ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของความแข็งแกร่งของการดำเนินงานภายใต้แนวโน้มต่างๆ ในสภาวะตลาดผลิตภัณฑ์และขั้นตอนของวงจรชีวิตองค์กร:

ในกรณีที่สภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยต่อตลาดผลิตภัณฑ์ตลอดจนในช่วงแรกของวงจรชีวิตขององค์กร นโยบายควรมุ่งเป้าไปที่การลดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงานโดยการประหยัดต้นทุนคงที่

หากสภาวะตลาดเอื้ออำนวยและมีความปลอดภัยในระดับหนึ่ง การประหยัดต้นทุนคงที่ควรจะลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว องค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนจริงได้โดยการปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตขั้นพื้นฐานให้ทันสมัย

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)
ที่ไหน,
MP - กำไรส่วนเพิ่ม;
EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย
FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่
Q - ปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ
p - ราคาต่อหน่วยการผลิต
โวลต์ - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ของบริษัทในโครงสร้างต้นทุนมีมากขึ้น ระดับการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงทางธุรกิจ (การผลิต) ก็จะยิ่งเด่นชัดมากขึ้นเท่านั้น

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT
โดยที่ S - รายได้จากการขาย VC - ต้นทุนผันแปร

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - กำไรส่วนเพิ่ม;

EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย

FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่

Q - ปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ

p - ราคาต่อหน่วยการผลิต

โวลต์ - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

กำไรส่วนเพิ่ม.

กำไรส่วนเพิ่ม (รายได้ส่วนเพิ่ม) คือความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ได้รับจากการขายและต้นทุนผันแปร เป็นแหล่งครอบคลุมต้นทุนคงที่และแหล่งกำไร

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

โดยที่ S คือรายได้จากการขาย VC - ต้นทุนผันแปร

แนวคิดของ "คันโยก" ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในวิทยาศาสตร์ธรรมชาติต่างๆ และหมายถึงอุปกรณ์หรือกลไกที่ช่วยเพิ่มผลกระทบต่อวัตถุบางอย่าง ในการจัดการทางการเงินเป็นกลไกดังกล่าวคุณ

มีองค์ประกอบคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร

การยกระดับการดำเนินงาน (OL) เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนที่เกิดขึ้นโดยองค์กรในกิจกรรมหลัก ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงลักษณะการพึ่งพาต้นทุนคงที่ขององค์กรในต้นทุนการผลิตและเป็นลักษณะสำคัญของความเสี่ยงทางธุรกิจ

หากส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนสินค้าและบริการมีนัยสำคัญ องค์กรจะมีระดับการดำเนินงานที่สูง และทำให้เกิดความเสี่ยงทางธุรกิจ สำหรับธุรกิจดังกล่าว ปริมาณการขายที่เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยก็อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน อัตราส่วนของกำไรส่วนเพิ่ม (ผลลัพธ์ของการขายหลังการชำระคืนต้นทุนผันแปร) ต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีจะถูกใช้ เมื่อพิจารณาถึงสัญลักษณ์ที่ยอมรับก่อนหน้านี้ ระดับหรือความแข็งแกร่งของผลกระทบของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน (ระดับของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน - DOL) สามารถแสดงเป็น

O x(Pv) นาย นาย

ดอลล์ = -----^- = --- =. (10.20) Qx(P-v)-FC MP-FC EBIT K)

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถกำหนดเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย 1% ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลง EBIT จะเป็น DOL%

จะสังเกตได้ง่ายว่าเมื่อ FC > 0 ตัวส่วนใน (10.20) จะน้อยกว่าตัวเศษเสมอ และค่าของ DOL > 1 ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในรายได้ 1% จะนำไปสู่ความผันผวนของกำไรอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น ณ จุดคุ้มทุน ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มเป็นอนันต์ ด้วยการเบี่ยงเบนเล็กน้อยของปริมาณการขายจากจุดคุ้มทุน การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการทำกำไรของธุรกิจจะถูกสังเกต โดยจะลดลงเมื่อเคลื่อนออกจากระดับวิกฤติ

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์มากกว่าหนึ่งประเภท จึงสะดวกกว่าในการกำหนดระดับการยกระดับการดำเนินงานผ่านตัวบ่งชี้ต้นทุน

SAL-VC _ EB IT + FC SALVC - FC EBIT ปี ’

มีข้อสรุปที่สำคัญหลายประการตามมาจากที่กล่าวมาข้างต้น

1. ที่ต้นทุนรวมเท่ากัน ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่สูง (ต่ำลง) ระดับการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น (ต่ำลง)

3. ผลกระทบเชิงบวกของการใช้ประโยชน์เริ่มปรากฏเฉพาะหลังจากที่องค์กรผ่านจุดคุ้มทุนของกิจกรรมแล้วเท่านั้น การบรรลุจุดคุ้มทุนจะได้รับรางวัลเป็นผลกำไรที่เติบโตอย่างรวดเร็วเมื่อขายหน่วยเพิ่มเติมแต่ละหน่วยได้

4. เมื่อปริมาณการขายเพิ่มขึ้นอีกและเคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน ผลของเลเวอเรจจะลดลง เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นของปริมาณการขายที่ตามมาแต่ละครั้งจะนำไปสู่อัตราการเพิ่มขึ้นของจำนวนกำไร ดังนั้นหากปริมาณการขายลดลง กำไรจะลดลงในอัตราที่เร็วขึ้น

5. การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งต้นทุนคงที่แม้ว่าต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิตจะลดลง แต่ก็ทำให้จำเป็นต้องเลือกกลยุทธ์ที่มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มปริมาณการขายเสมอ

ลองดูตัวอย่าง

ตัวอย่างที่ 10.7

งวดก่อนบริษัทมีรายได้ 1,400.00 หน่วย ต้นทุนผันแปรรวม 800.00 หน่วย และต้นทุนคงที่รวม 250.00 หน่วย ขณะเดียวกันก็มีกำไรจากการดำเนินงาน 350.00 หน่วย ในช่วงหน้ามีแผนจะเพิ่มรายได้ 15% การเติบโตของยอดขายตามแผนจะส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงานของบริษัท เงื่อนไขอื่นๆ ที่คงที่อย่างไร

มากำหนดค่า DOL สำหรับงวดฐานกันดีกว่า ตามข้อมูลเดิม

1400,00-800,00 1400,00-800,00-600,00 ’ "

ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย 1% ในขณะที่ยังคงรักษาต้นทุนคงที่ไว้ที่ระดับเดิม จะทำให้กำไรจากการดำเนินงานเปลี่ยนแปลง 1.714%

ดังนั้นรายได้ที่เพิ่มขึ้น 15% น่าจะส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 1.714x 15 = 25.71% ดังนั้นมูลค่าของมันจึงควรเป็น

EVSH = 350.00 x (1 + 0.2571) = 440.00 หน่วย

ลองตรวจสอบสมมติฐานของเราโดยสร้างงบกำไรขาดทุนที่คาดการณ์ตามแบบฟอร์มที่แสดงในตาราง 10.2. ผลการคำนวณแสดงไว้ในตาราง 10.8.

ตาราง U.8

การคาดการณ์งบกำไรขาดทุน (ตัวอย่าง 10.7)

ตัวบ่งชี้ที่เป็นจริง

แผนหน่วย (การเติบโตของยอดขาย 15%)

รายได้จากการขาย (SAL) 1400.00 1610.00 +15.00

ต้นทุนผันแปร (VQ 800.00 920.00 + 15.00

ต้นทุนคงที่ (FQ 250.00 250.00 0

กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) 350.00 440.00 +25.71

การยกระดับการดำเนินงานเป็นการวัดที่ช่วยให้ผู้จัดการเลือกกลยุทธ์องค์กรที่เหมาะสมในการจัดการต้นทุน กำไร และความเสี่ยงทางธุรกิจ ระดับของมันอาจเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยต่อไปนี้:

ราคาขาย;

ปริมาณการขาย

ต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่

การรวมกันของปัจจัยข้างต้น

ในกรณีที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย ส่งผลให้ปริมาณการขายลดลง รวมถึงในช่วงแรกของวงจรชีวิตขององค์กร เมื่อยังไม่สามารถเอาชนะจุดคุ้มทุนได้ จำเป็นต้องใช้มาตรการเพื่อลดต้นทุนคงที่ . ในทางกลับกันด้วยสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยและการมีอยู่ของความแข็งแกร่งทางการเงิน (มูลค่า BM) ข้อกำหนดสำหรับระบอบการปกครองในการประหยัดต้นทุนคงที่อาจลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าวองค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนในโครงการและสินทรัพย์ใหม่ได้อย่างมากสร้างใหม่และปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรให้ทันสมัย

เมื่อจัดการต้นทุนคงที่ ควรคำนึงว่าส่วนแบ่งส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับลักษณะอุตสาหกรรมของธุรกิจ ซึ่งกำหนดข้อกำหนดต่างๆ สำหรับความเข้มข้นของเงินทุนในการผลิต ระบบอัตโนมัติด้านแรงงาน คุณสมบัติบุคลากร ฯลฯ นอกจากนี้ ต้นทุนคงที่ยังแก้ไขได้น้อยกว่า สู่การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้น ตามกฎแล้ว องค์กรในอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนเข้มข้น (เหมืองแร่หรืออุตสาหกรรมหนัก วิศวกรรมเครื่องกล ฯลฯ) มีความสามารถน้อยกว่าในการจัดการเลเวอเรจในการดำเนินงาน ในเวลาเดียวกัน องค์กรบริการสามารถปรับระดับการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานตามสถานการณ์ตลาดโดยเฉพาะได้อย่างง่ายดาย

แม้จะมีข้อจำกัดเหล่านี้ แต่ฝ่ายบริหารมีวิธีเพียงพอที่จะมีอิทธิพลต่อยอดรวมและส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ ซึ่งรวมถึง:

การลดค่าใช้จ่ายในการพาณิชย์ บริษัททั่วไป และการบริหารในช่วงสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย

การขายอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนบางส่วน

การลดปริมาณการใช้สาธารณูปโภค

การแก้ไขเงื่อนไขการชำระค่าเช่า

การใช้แผนงาน เช่น การรับเหมาช่วง การเอาท์ซอร์ส เป็นต้น

เมื่อจัดการต้นทุนผันแปรความพยายามหลัก

การจัดการควรมุ่งเป้าไปที่การประหยัด การจัดหาก่อนที่องค์กรจะเอาชนะจุดคุ้มทุนจะนำไปสู่การเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่มซึ่งช่วยให้สามารถเอาชนะจุดนี้ได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ปริมาณการออมในต้นทุนผันแปรจะช่วยเพิ่มผลกำไรขององค์กรโดยตรง เงินสำรองหลักสำหรับการประหยัดต้นทุนผันแปร ได้แก่ :

การลดจำนวนคนงานในการผลิตหลักและการผลิตเสริมเนื่องจากผลผลิตแรงงานเพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนจากค่าตอบแทนประเภทชิ้นไปเป็นค่าตอบแทนตามเวลา

การลดขนาดสินค้าคงคลังของวัตถุดิบ วัสดุ และผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในช่วงที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย

การแนะนำเทคโนโลยีการประหยัดทรัพยากร

การเปลี่ยนวัสดุด้วยอะนาลอกที่ถูกกว่าโดยไม่กระทบต่อคุณภาพของผลิตภัณฑ์

การให้เงื่อนไขที่ดีสำหรับองค์กรในการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุ ฯลฯ

การใช้ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานอย่างถูกต้อง การจัดการเป้าหมายของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนอย่างทันท่วงทีภายใต้เงื่อนไขทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงสามารถเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรขององค์กรและลดความเสี่ยงทางธุรกิจ

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (หรือการยกระดับการผลิต)เป็นปรากฏการณ์ที่แสดงออกถึงการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย (รายได้จากการขาย) ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงมากขึ้นในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง- ดังที่คุณทราบ ต้นทุนทั้งหมดขององค์กรแบ่งออกเป็นคงที่และผันแปร ในระยะสั้น ต้นทุนผันแปรสามารถเปลี่ยนแปลงได้ซึ่งต่างจากต้นทุนคงที่ซึ่งต่างจากต้นทุนคงที่ภายใต้อิทธิพลของการปรับปริมาณการผลิต (การขาย) ในระยะยาว ต้นทุนทั้งหมดมีความผันแปร เมื่อปริมาณการขายเปลี่ยนแปลง ต้นทุนผันแปรจะเปลี่ยนตามสัดส่วน ในขณะที่ต้นทุนคงที่ยังคงเท่าเดิม ดังนั้น ศักยภาพเชิงบวกอย่างมากสำหรับกิจกรรมของบริษัทอยู่ที่การประหยัดต้นทุนคงที่ รวมถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการจัดการองค์กร

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจำนวนต้นทุนคงที่เกิดขึ้นเนื่องจากการปรับโครงสร้างองค์กรขององค์กรใหม่อย่างรุนแรงในช่วงเวลาของการทดแทนสินทรัพย์ถาวรจำนวนมากและ "การก้าวกระโดดทางเทคโนโลยี" เชิงคุณภาพ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในกำไรทางบัญชีที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ความแข็งแกร่งของคันโยกการผลิตขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร

ผลกระทบของการยกระดับการผลิตถือเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงทางการเงินเพราะว่า โดยจะแสดงเปอร์เซ็นต์กำไรในงบดุลที่จะเปลี่ยนแปลง รวมถึงความสามารถในการทำกำไรเชิงเศรษฐกิจของสินทรัพย์ หากปริมาณการขายหรือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์เปลี่ยนแปลง 1%

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติเพื่อกำหนดจุดแข็งของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานในองค์กรเฉพาะซึ่งเป็นผลมาจากการขายผลิตภัณฑ์หลังจากชำระคืนต้นทุนผันแปรซึ่งมักเรียกว่า รายได้ส่วนเพิ่ม:

อัตรากำไรขั้นต้น = ปริมาณการขาย – ต้นทุนผันแปร

รายได้ส่วนเพิ่ม = ต้นทุนคงที่ + EBIT

EBIT– กำไรจากการดำเนินงาน (จากการขายก่อนหักดอกเบี้ยเงินกู้ยืมและภาษีเงินได้)

อัตรากำไรขั้นต้น = อัตรากำไรขั้นต้น / ปริมาณการขาย

เป็นที่พึงปรารถนาที่รายได้ส่วนเพิ่มไม่เพียงแต่ครอบคลุมต้นทุนคงที่ แต่ยังทำหน้าที่เป็นแหล่งที่มาของกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT)/

หลังจากคำนวณรายได้ส่วนเพิ่มแล้วคุณสามารถกำหนดได้ อิทธิพลของคันโยกการผลิต (SVPR):

SVPR = รายได้ส่วนเพิ่ม / EBIT

อัตราส่วนนี้แสดงจำนวนรายได้ส่วนเพิ่มที่มากกว่ากำไรจากการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานเลเวอเรจมาจากความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขาย (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณ) นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น- ผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับอิทธิพลที่ไม่สมสัดส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรอันเป็นผลมาจากกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง

แรงงัดการดำเนินงานแสดงระดับความเสี่ยงทางธุรกิจ เช่น ความเสี่ยงต่อการสูญเสียกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย- ยิ่งผลของการยกระดับการดำเนินงานมีมากขึ้น (ส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ก็จะมากขึ้น) ความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

เลเวอเรจในการดำเนินงานจะถูกคำนวณสำหรับปริมาณการขายที่แน่นอนเสมอ เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงไป ผลกระทบก็เปลี่ยนแปลงไปด้วย การยกระดับการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถประเมินระดับอิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายต่อขนาดของกำไรในอนาคตขององค์กร การคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานจะแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไรหากปริมาณการขายเปลี่ยนแปลง 1%

ดังนั้น การจัดการต้นทุนสมัยใหม่จึงต้องใช้แนวทางที่หลากหลายในการบัญชีและการวิเคราะห์ต้นทุน กำไร และความเสี่ยงทางธุรกิจ คุณต้องเชี่ยวชาญเครื่องมือที่น่าสนใจเหล่านี้เพื่อความอยู่รอดและการพัฒนาธุรกิจของคุณ

44. การคำนวณจุดคุ้มทุน เกณฑ์การทำกำไร
และความแข็งแกร่งทางการเงิน

คุ้มทุนสอดคล้องกับปริมาณการขายที่บริษัทครอบคลุมต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรทั้งหมดโดยไม่ทำกำไร การเปลี่ยนแปลงของรายได้ ณ จุดนี้ส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุน ในทางปฏิบัติ มีการใช้สองวิธีในการคำนวณจุดที่กำหนด: แบบกราฟิกและสมการ

ด้วยวิธีกราฟิกการค้นหาจุดคุ้มทุนนั้นมาจากการสร้างกราฟที่ซับซ้อน “ต้นทุน – ปริมาณการผลิต – กำไร”

จุดคุ้มทุนบนกราฟคือจุดตัดของเส้นตรงที่สร้างขึ้นตามมูลค่าของต้นทุนทั้งหมดและรายได้รวม ณ จุดคุ้มทุน รายได้ที่องค์กรได้รับจะเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ในขณะที่กำไรเป็นศูนย์ จำนวนกำไรหรือขาดทุนจะถูกแรเงา หากบริษัทขายสินค้าน้อยกว่าปริมาณการขายที่กำหนด ก็จะขาดทุน หากขายได้มากขึ้นก็จะทำกำไร

เรียกว่ารายได้ที่สอดคล้องกับจุดคุ้มทุน รายได้ตามเกณฑ์ - เรียกว่าปริมาณการผลิต (การขาย) ณ จุดคุ้มทุน ปริมาณการผลิตเกณฑ์ (ยอดขาย) หากองค์กรขายสินค้าน้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ ก็จะประสบกับความสูญเสียหากมากกว่านั้นก็จะทำกำไรได้

วิธีสมการโดยอาศัยสูตรคำนวณจุดคุ้มทุน

Qpcs = ต้นทุนคงที่ / (ราคาต่อหน่วยการผลิต – ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต)

y =a + bx

ก– ต้นทุนคงที่ ข– ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต x– ปริมาณการผลิตหรือการขาย ณ จุดวิกฤติ

เกณฑ์การทำกำไร- นี่คือรายได้จากการขายที่บริษัทไม่มีขาดทุนแต่ยังไม่มีกำไร ในสถานการณ์เช่นนี้ รายได้จากการขายหลังจากการกู้คืนต้นทุนผันแปรจะเพียงพอสำหรับการกู้คืนต้นทุนคงที่

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร = ต้นทุนคงที่ / อัตรากำไรส่วนเพิ่ม

คอฟฟ์. ส่วนต่างกำไร = (ปริมาณการขาย – ต้นทุนผันแปร) / ปริมาณการขาย

เป็นที่พึงปรารถนาที่รายได้ส่วนเพิ่มไม่เพียงแต่ครอบคลุมต้นทุนคงที่ แต่ยังทำหน้าที่เป็นแหล่งที่มาของกำไรจากการดำเนินงานอีกด้วย

บริษัทเริ่มทำกำไรเมื่อรายได้จริงเกินเกณฑ์ ยิ่งส่วนเกินนี้มากเท่าใด ความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และปริมาณกำไรก็จะมากขึ้นด้วย อัตราความแข็งแกร่งทางการเงิน – ส่วนเกินของรายได้จากการขายจริงเกินเกณฑ์การทำกำไร:

อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน = ((รายได้จากการขายที่วางแผนไว้ – รายได้จากการขายตามเกณฑ์) / รายได้จากการขายที่วางแผนไว้) ´ 100%

จุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงกี่ครั้งหากรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงหนึ่งเปอร์เซ็นต์

45. ความเสี่ยงทางการเงิน: สาระสำคัญ วิธีการพิจารณา และ
การจัดการ

ในรูปแบบทั่วไปที่สุด ความเสี่ยงถือเป็นความน่าจะเป็นของการสูญเสียหรือการสูญเสียรายได้เมื่อเทียบกับตัวเลือกที่คาดการณ์ไว้

ประเภทของความเสี่ยงทางการเงิน:

· ความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินที่ลดลง(ความเสี่ยงจากความไม่สมดุลในการพัฒนาทางการเงิน) ขององค์กร โดดเด่นด้วยส่วนแบ่งที่มากเกินไปของกองทุนที่ยืมมาและความไม่สมดุลของกระแสเงินสดทั้งเชิงบวกและเชิงลบตาม V.

· ความเสี่ยงจากการล้มละลาย(หรือความเสี่ยงจากสภาพคล่องที่ไม่สมดุล) ของกิจการ โดดเด่นด้วยการลดลงของระดับสภาพคล่องของสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งสร้างความไม่สมดุลในกระแสเงินสดเชิงบวกและเชิงลบขององค์กรเมื่อเวลาผ่านไป

· ความเสี่ยงจากการลงทุน– ความเป็นไปได้ของการสูญเสียทางการเงินที่เกิดขึ้นเมื่อดำเนินกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

· ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ– ความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาของมูลค่าที่แท้จริงของเงินทุนและรายได้ที่คาดหวังจากธุรกรรมทางการเงินในสภาวะเงินเฟ้อ

· ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย– การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินที่ไม่คาดคิด

· ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนประกอบด้วยการขาดแคลนในการรับรายได้ที่ต้องการอันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินต่างประเทศที่ใช้ในการดำเนินงานทางเศรษฐกิจต่างประเทศขององค์กร

· ความเสี่ยงจากการฝากเงินสะท้อนถึงความเป็นไปได้ของการไม่คืนเงินฝาก

· ความเสี่ยงด้านเครดิต– ความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินหรือการชำระเงินล่าช้าสำหรับผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ขายโดยองค์กรด้วยเครดิต

· ความเสี่ยงด้านภาษีความเป็นไปได้ของการแนะนำภาษีใหม่, การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดและเงื่อนไขในการชำระภาษีบางอย่าง, การยกเลิกสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่มีอยู่, ความเป็นไปได้ในการเพิ่มระดับของอัตรา

· ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างโดดเด่นด้วยการจัดหาเงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพของต้นทุนปัจจุบันขององค์กรทำให้เกิดต้นทุนคงที่ในสัดส่วนที่สูงในจำนวนเงินทั้งหมด

· ความเสี่ยงด้านอาชญากรรมปรากฏตัวในรูปแบบของพันธมิตรที่ประกาศการล้มละลายโดยสมมติ (การปลอมแปลงเอกสารเพื่อให้มั่นใจว่าบุคคลที่สามยักยอกเงินและทรัพย์สินอื่น ๆ ในทางที่ผิด)

· ความเสี่ยงประเภทอื่นๆ– ความเสี่ยงจากภัยพิบัติทางธรรมชาติ ความเสี่ยงในการดำเนินการชำระหนี้และการทำธุรกรรมเงินสดก่อนเวลาอันควร

ลักษณะสำคัญของประเภทความเสี่ยง:

1) ลักษณะทางเศรษฐกิจ - ความเสี่ยงทางการเงินปรากฏในขอบเขตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับการสร้างรายได้และการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในการดำเนินกิจกรรมทางการเงิน

2) ความเป็นกลางของการสำแดง - ความเสี่ยงทางการเงินมาพร้อมกับธุรกรรมทางการเงินทุกประเภทและกิจกรรมทางการเงินทุกด้าน

3) ความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้น – ระดับความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจะถูกกำหนดโดยการกระทำของปัจจัยวัตถุประสงค์และอัตนัย

4) ความไม่แน่นอนของผลที่ตามมา - ความเสี่ยงทางการเงินอาจมาพร้อมกับการสูญเสียทางการเงินหรือการก่อตัวของรายได้เพิ่มเติม

5) ผลที่ไม่พึงประสงค์ที่คาดหวัง - ผลเสียเชิงลบอย่างมากของความเสี่ยงทางการเงินจำนวนหนึ่งเป็นตัวกำหนดการสูญเสียรายได้ไม่เพียง แต่ยังรวมถึงทุนขององค์กรด้วยซึ่งนำไปสู่การล้มละลาย

6) ความแปรปรวนระดับ ระดับความเสี่ยงทางการเงินเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไป เช่น ขึ้นอยู่กับระยะเวลาของการทำธุรกรรมทางการเงิน

7) การประเมินจะขึ้นอยู่กับระดับความสมบูรณ์และความน่าเชื่อถือของข้อมูล คุณสมบัติของผู้จัดการทางการเงิน และประสบการณ์ในด้านการบริหารความเสี่ยง

การจัดการความเสี่ยง– นี่คือกิจกรรมพิเศษ (การบริหารความเสี่ยง) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุการวิเคราะห์การคาดการณ์ การวัด และการป้องกันความเสี่ยง โดยการลดให้เหลือน้อยที่สุด รักษาให้อยู่ในขอบเขตและการชดเชยที่แน่นอน

วิธีการบริหารความเสี่ยง:

1) การหลีกเลี่ยงหรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

2) การถ่ายโอนความเสี่ยง

3) การแปลความเสี่ยง (ข้อจำกัด)

4) การกระจายความเสี่ยง;

5) การชดเชยความเสี่ยง

1. การหลีกเลี่ยงหรือการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง- การพัฒนาโซลูชั่นเชิงกลยุทธ์และยุทธวิธีที่ไม่รวมถึงการเกิดสถานการณ์ความเสี่ยง

การตัดสินใจหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมักจะทำในขั้นตอนเบื้องต้นเพราะว่า การปฏิเสธที่จะดำเนินการต่อไปมักจะนำมาซึ่งไม่เพียงแต่ทางการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสูญเสียอื่น ๆ และบางครั้งก็เป็นเรื่องยากเนื่องจากภาระผูกพันตามสัญญา มาตรการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง:

· ปฏิเสธที่จะดำเนินธุรกรรมทางการเงินที่มีระดับความเสี่ยงสูง การใช้งานมีจำกัดเพราะว่า ธุรกรรมทางการเงินส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการผลิตหลักและกิจกรรมเชิงพาณิชย์

· ปฏิเสธที่จะใช้เงินทุนที่ยืมมาจำนวนมาก ซึ่งหลีกเลี่ยงหนึ่งในความเสี่ยงที่สำคัญ - การสูญเสียความมั่นคงทางการเงิน แต่ในขณะเดียวกันก็ช่วยลดผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน

· การปฏิเสธการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนมากเกินไปในรูปแบบสภาพคล่องต่ำ

· ปฏิเสธที่จะใช้สินทรัพย์ทางการเงินที่เป็นอิสระชั่วคราวเป็นการลงทุนทางการเงินระยะสั้น ซึ่งหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านเงินฝากและดอกเบี้ย แต่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงต่อการสูญเสียผลกำไร

· การปฏิเสธบริการจากพันธมิตรที่ไม่น่าเชื่อถือ

· การปฏิเสธโครงการนวัตกรรมและโครงการอื่น ๆ ที่ไม่มั่นใจในความเป็นไปได้และประสิทธิผล

การดำเนินการตามมาตรการเหล่านี้จะต้องดำเนินการภายใต้เงื่อนไขดังต่อไปนี้:

· หากการปฏิเสธความเสี่ยงประเภทหนึ่งไม่ได้ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สูงกว่า

· หากระดับความเสี่ยงไม่สามารถเทียบเคียงได้กับระดับความสามารถในการทำกำไรของธุรกรรมทางการเงินที่เสนอ

· หากการสูญเสียทางการเงินเกินกว่าความเป็นไปได้ที่จะได้รับค่าชดเชยด้วยค่าใช้จ่ายของเงินทุนของตัวเอง

· หากรายได้จากการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงไม่มีนัยสำคัญ

· หากการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงไม่ใช่เรื่องปกติของบริษัท

2. การโอนความเสี่ยง– โอนความเสี่ยงไปยังบุคคลอื่นโดยการประกันภัยหรือโอนไปยังคู่ค้าในธุรกรรมทางการเงินโดยการสรุปสัญญา ความเสี่ยงทางการเงินที่อันตรายที่สุดนั้นขึ้นอยู่กับการประกันภัย อย่างไรก็ตาม การประกันภัยไม่สามารถใช้ได้:

· เมื่อสร้างผลิตภัณฑ์หรือเทคโนโลยีประเภทใหม่

· เมื่อบริษัทประกันภัยไม่มีข้อมูลทางสถิติในการคำนวณ

การประกันความเสี่ยงทางการเงิน– การประกันภัยที่จัดให้มีภาระผูกพันของผู้ประกันตนในการชำระค่าประกันในจำนวนเงินชดเชยเต็มจำนวนหรือบางส่วนสำหรับการสูญเสียอันเป็นผลมาจาก: การหยุดการผลิต, การล้มละลาย, ค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดคิด, การไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญา ฯลฯ

โอนความเสี่ยงโดย การสรุปข้อตกลงการรับประกันหรือการให้หลักประกัน เช่น ผู้ค้ำประกันจะต้องรับผิดชอบต่อเจ้าหนี้ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทั้งหมดหรือบางส่วน ธนาคารทำหน้าที่เป็นผู้ค้ำประกัน

การโอนความเสี่ยง ซัพพลายเออร์ของวัตถุดิบและวัสดุ(เรื่องของการโอน – ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความเสียหายหรือการสูญเสียทรัพย์สิน)

การโอนความเสี่ยง ผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน- สิ่งสำคัญคือต้องอธิบายขอบเขตของการกระทำและความรับผิดชอบของผู้เข้าร่วมอย่างชัดเจน

โอนความเสี่ยงโดย ข้อสรุปการแยกตัวประกอบ- เรื่องของการโอนคือความเสี่ยงด้านเครดิตของบริษัท (เช่นเดียวกับการประกันภัยลูกหนี้)

โอนความเสี่ยงโดย ธุรกรรมการแลกเปลี่ยน(ตัวอย่างเช่น, การป้องกันความเสี่ยง).

3. การแปลความเสี่ยง- มันเกี่ยวข้องกับการกำหนดระบบสิทธิอำนาจและความรับผิดชอบเพื่อไม่ให้ผลของสถานการณ์ความเสี่ยงส่งผลกระทบต่อการดำเนินการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร ข้อจำกัดถูกนำไปใช้โดยการสร้างมาตรฐานทางการเงินภายในองค์กร การแปลความเสี่ยงรวมถึงมาตรการสำหรับการสร้างวิสาหกิจร่วมทุน (ความเสี่ยง) การจัดสรรหน่วยงานพิเศษและการใช้มาตรฐาน

ระบบมาตรฐานทางการเงิน:

· จำนวนเงินทุนที่ยืมสูงสุดตามประเภทของกิจกรรม

· จำนวนสินทรัพย์ขั้นต่ำในรูปแบบที่มีสภาพคล่องสูง

· ขนาดสูงสุดของสินเชื่อสินค้าโภคภัณฑ์หรือผู้บริโภคแก่ผู้ซื้อรายหนึ่ง

· ขนาดเงินฝากสูงสุดในธนาคารเดียว

· จำนวนเงินลงทุนสูงสุดในหลักทรัพย์ของผู้ออกหนึ่งราย

· ระยะเวลาสูงสุดในการโอนเงินเข้าบัญชีลูกหนี้

4. การแบ่งปันความเสี่ยง– ระหว่างวิชาการตลาด วิธีการกระจายความเสี่ยงเบื้องต้น:

· ความหลากหลายของกิจกรรม (ในภาคการผลิต: การเพิ่มจำนวนเทคโนโลยี, การขยายขอบเขต, มุ่งเน้นไปที่กลุ่มผู้บริโภคและซัพพลายเออร์ที่แตกต่างกัน, ภูมิภาค; ในภาคการเงิน: รายได้จากธุรกรรมทางการเงินต่างๆ, การสร้างพอร์ตสินเชื่อ, ระยะยาว การลงทุนทางการเงิน งานในตลาดการเงินหลายส่วน) ;

· การกระจายการลงทุน – ชอบหลายโครงการที่มีความเข้มข้นของเงินทุนต่ำ

· การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตหลักทรัพย์

· การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนเงินฝาก

· การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตสินเชื่อและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

5. การชดเชยความเสี่ยง- วิธีการพื้นฐาน:

· การวางแผนเชิงกลยุทธ์

· คาดการณ์สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ การพัฒนาสถานการณ์การพัฒนา และการประเมินสถานะในอนาคตของสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ (พฤติกรรมของคู่ค้า คู่แข่ง การเปลี่ยนแปลงในตลาด)

· การตลาดแบบกำหนดเป้าหมายเชิงรุก – การสร้างความต้องการผลิตภัณฑ์

· การตรวจสอบสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและสังคมและกฎระเบียบ - การติดตามข้อมูลปัจจุบันและกระบวนการทางเศรษฐกิจและสังคม

· การสร้างระบบทุนสำรองภายในองค์กร

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะขึ้นอยู่กับการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร รวมถึงการเปรียบเทียบรายได้กับต้นทุนเหล่านี้ ผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการผลิตคือการเปลี่ยนแปลงในรายได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในกำไร และกำไรจะเปลี่ยนแปลงมากกว่ารายได้เสมอ

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่มากเท่าใด ความสามารถในการผลิตและความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น เพื่อลดระดับการยกระดับการดำเนินงาน จำเป็นต้องพยายามแปลงต้นทุนคงที่ให้เป็นต้นทุนผันแปร ตัวอย่างเช่น คนงานที่ทำงานในภาคการผลิตสามารถโอนไปเป็นค่าจ้างชิ้นงานได้ นอกจากนี้ เพื่อลดต้นทุนค่าเสื่อมราคา สามารถเช่าอุปกรณ์การผลิตได้

วิธีการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงาน

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานสามารถกำหนดได้โดยใช้สูตร:

ลองดูผลกระทบของการยกระดับการผลิตโดยใช้ตัวอย่างเชิงปฏิบัติ สมมติว่าในช่วงเวลาปัจจุบันรายได้มีจำนวน 15 ล้านรูเบิล ต้นทุนผันแปรอยู่ที่ 12.3 ล้านรูเบิล และต้นทุนคงที่คือ 1.58 ล้านรูเบิล ปีหน้าบริษัทต้องการเพิ่มรายได้ 9.1% ใช้แรงผลักดันในการดำเนินงาน กำหนดโดยเปอร์เซ็นต์กำไรที่จะเพิ่มขึ้น

เมื่อใช้สูตร เราคำนวณกำไรขั้นต้นและกำไร:

อัตรากำไรขั้นต้น = รายได้ – ต้นทุนผันแปร = 15 – 12.3 = 2.7 ล้านรูเบิล

กำไร = อัตรากำไรขั้นต้น – ต้นทุนคงที่ = 2.7 – 1.58 = 1.12 ล้านรูเบิล

จากนั้นผลของการยกระดับการดำเนินงานจะเป็น:

เลเวอเรจจากการดำเนินงาน = อัตรากำไรขั้นต้น / กำไร = 2.7 / 1.12 = 2.41

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะแสดงจำนวนกำไรที่จะลดลงหรือเพิ่มขึ้นหากรายได้เปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นหากรายได้เพิ่มขึ้น 9.1% กำไรก็จะเพิ่มขึ้น 9.1% * 2.41 = 21.9%

มาตรวจสอบผลลัพธ์และคำนวณว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดด้วยวิธีดั้งเดิม (โดยไม่ต้องใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน)

เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น ต้นทุนผันแปรเท่านั้นที่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่ต้นทุนคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง มานำเสนอข้อมูลในตารางวิเคราะห์กัน