การวิเคราะห์ชื่อเสียงทางธุรกิจ การประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัท วิธีการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจโดยใช้วิธีค่าความนิยม

"มูลค่าตลาดของค่าความนิยมอาจเป็นวัตถุการประเมินค่าที่แปลกใหม่ที่สุดในแนวทางปฏิบัติทางธุรกิจของรัสเซีย"

เอลลา โตมิลินา รอง ผู้อำนวยการทั่วไป LLC "ที่ปรึกษาด้านพลังงาน", Ph.D. n.

คุณสามารถประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจหรือค่าความนิยมของบริษัทได้ที่บริษัทประเมินราคาของเรา

การประเมินค่าความนิยมจากมุมมองของผู้ประเมิน

ในแง่หนึ่ง นี่เป็นเพราะความแปลกใหม่ของสินทรัพย์ดังกล่าว บริษัท รัสเซียใน "สถานะทางการตลาด" ที่ทันสมัย ​​ในทางกลับกัน ด้วยคุณลักษณะและแก่นแท้ของความนิยมในตัวมันเอง

ในความเข้าใจในชีวิตประจำวัน บริษัท ใด ๆ ที่มีชื่อเสียงทางธุรกิจอย่างใดอย่างหนึ่งซึ่งประดิษฐานอยู่ในมาตรา 150 ของประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย "ผลประโยชน์ที่จับต้องไม่ได้" วัตถุประสงค์ของการประเมินสามารถเป็นเพียงชื่อเสียงทางธุรกิจที่อยู่ในงบดุลขององค์กรเท่านั้น ในงบดุลค่าดังกล่าวจะปรากฏเฉพาะในกรณีที่องค์กรได้ซื้อองค์กรอื่นแล้ว มูลค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจของคุณเองไม่ได้สะท้อนอยู่ในงบดุล! นอกจากนี้ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนนี้ไม่ได้แยกจากองค์กร - เป็นทรัพย์สินที่ยึดครองไม่ได้ ไม่สามารถกำจัดแยกจากองค์กรได้ คุณลักษณะนี้ทำให้แตกต่าง ประเภทนี้สินทรัพย์จากวัตถุทางบัญชีอื่น ๆ ทั้งหมด รวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (IMA) ประเภทอื่น ๆ

ไม่มีชื่อเสียงทางธุรกิจ ช่วงระยะเวลาหนึ่งชีวิต. การปฏิบัติภายในประเทศนั้นเป็นผลมาจากปัจจัยที่เป็นไปได้ส่วนใหญ่ที่ประกอบขึ้นเป็น ด้านบวกนำมาซึ่งผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจเป็นเวลา 20 ปีนับจากวันที่ได้มา ในระหว่างนี้ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนนี้จะต้องตัดจำหน่าย อย่างไรก็ตามจำเป็นต้องทราบว่าระยะเวลาการคิดค่าเสื่อมราคาที่นำมาใช้นั้นเป็นไปตามเงื่อนไขและอาจส่งผลกระทบต่อความแม่นยำในการคำนวณผลลัพธ์ทางการเงินขององค์กร บางประเทศได้แนะนำระยะเวลาการคิดค่าเสื่อมราคาสูงสุด: ญี่ปุ่น - 5 ปี, เนเธอร์แลนด์, สวีเดน - 10, ออสเตรเลีย - 20, แคนาดา - 40

จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ ค่าความนิยมถูกตัดจำหน่ายในสหรัฐอเมริกา แต่ตอนนี้เป็นไปตามคำร้องขอของ ก.ล.ต บริษัทอเมริกันซึ่งมีหุ้นจดทะเบียนอยู่ เปิดตลาดมีหน้าที่ประเมินสินทรัพย์ไม่มีตัวตนนี้ใหม่ทุกปี บางทีรัสเซียซึ่งอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสู่ IFRS อาจนำประสบการณ์นี้ไปใช้

ใน เอกสารกำกับดูแลวิทยาศาสตร์และ วรรณกรรมระเบียบวิธีไม่มีการตีความแนวคิดเรื่อง "ชื่อเสียงทางธุรกิจ" ที่ชัดเจน ตามการบัญชีของรัสเซีย (PBU 14/2000 "การบัญชีสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน") ชื่อเสียงทางธุรกิจถูกนำมาพิจารณาเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนและถูกกำหนดให้เป็นความแตกต่างระหว่างราคาซื้อขององค์กร (ต้นทุนของการได้มา ทรัพย์สินที่ซับซ้อนโดยรวม) และมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์และหนี้สินทั้งหมด คำจำกัดความนี้แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากคำจำกัดความในมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ ฉบับที่ 22 ซึ่งค่าความนิยมหมายถึงความแตกต่างระหว่างราคาซื้อกับมูลค่ายุติธรรม ซึ่งก็คือมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ของบริษัท

ในกรณีนี้ เป็นนัยสำคัญว่ามูลค่าองค์กรส่วนเกินที่ระบุมีความเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ในการได้รับผลกำไรในระดับที่สูงขึ้น (เมื่อเทียบกับระดับตลาดเฉลี่ยของประสิทธิภาพการลงทุน) ผ่านการใช้มากกว่า ระบบที่มีประสิทธิภาพผู้บริหารตำแหน่งที่โดดเด่นบน ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์, การประยุกต์ใช้เทคโนโลยีใหม่ๆ เป็นต้น

อย่างไรก็ตาม ค่าความนิยมไม่จำเป็นต้องเป็นค่าบวกเสมอไป ถ้าเป็นมูลค่าตลาด องค์กรปฏิบัติการต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี สินทรัพย์สุทธิแล้วค่าความนิยมก็จะติดลบ แน่นอนว่าสิ่งนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึง "ชื่อเสียงที่ไม่ดี" ตามสามัญสำนึกเสมอไป ชื่อเสียงเชิงบวกหมายความว่ามูลค่าขององค์กรเกินกว่ามูลค่ารวมของสินทรัพย์และหนี้สิน โดยที่องค์กรมีบางสิ่งอยู่ในนั้นซึ่งไม่ได้ถูกกำหนดโดยมูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สิน กล่าวคือ มากกว่า ในภาษาง่ายๆชื่อเสียงทางธุรกิจคือชุดของสินทรัพย์ที่ส่งเสริมให้ลูกค้าใช้สินค้าและบริการของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง

การแบ่งค่าความนิยมระหว่างการประเมินมูลค่า

ตามอัตภาพ สินทรัพย์เหล่านี้ที่สร้างชื่อเสียงทางธุรกิจสามารถแบ่งออกเป็น:

1. สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (IMA) แยกออกจากบริษัทโดยรวมไม่ได้ (ความพร้อมของบุคลากรที่ผ่านการฝึกอบรม ระบบการจัดการ ค่าคงที่ ฐานลูกค้าช่องทางเดียวในตลาด ชื่อเสียงที่มั่นคงและเชิงบวกของสินค้า ความตระหนักของลูกค้า เจ้าหนี้ ซัพพลายเออร์ สาธารณชนเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือ คุณภาพการบริการ ความมั่นคงทางการเงิน)
2. สินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่แยกออกจากพนักงานเฉพาะของบริษัทไม่ได้ ( คุณสมบัติทางวิชาชีพและชื่อเสียงของทั้งเจ้าของและพนักงาน)
3. สินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สามารถแยกออกจากบริษัทได้ (การมีเครื่องหมายการค้าที่เป็นที่รู้จักและพิสูจน์แล้ว ลิขสิทธิ์ ใบอนุญาต สิทธิบัตร สัญญาระยะยาวหรือสัญญาเฉพาะ ฐานข้อมูลลูกค้า)

สินทรัพย์ไม่มีตัวตนไม่ได้สร้างกระแสเงินสดด้วยตนเอง แต่มีส่วนร่วมในการสร้างเท่านั้น ดังนั้นภารกิจหลักของผู้ประเมินคือการกำหนดการมีส่วนร่วมของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน กระแสเงินสดบริษัทตลอดจนคำนิยาม ความเสี่ยงที่เป็นไปได้เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้ คุณสามารถดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการประเมิน HMA ได้ในหน้าเว็บ

วิธีการประเมินคุณค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจ

มีสองแนวทางหลักในการพิจารณาคุณค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจ

• ประการแรกเกี่ยวข้องกับการประเมินชื่อเสียงในฐานะแหล่งรายได้เพิ่มเติมและใช้วิธีการแยกตัว ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากค่าความนิยมในธุรกิจ (วิธี "กำไรส่วนเกิน" วิธีได้เปรียบในด้านราคาหรือปริมาณการขายผลิตภัณฑ์)
• แนวทางที่สองขึ้นอยู่กับผลของธุรกรรมเฉพาะ จำนวนชื่อเสียงทางธุรกิจที่ได้มานั้นถือเป็นผลต่างระหว่างจำนวนเงินที่จ่ายจริงสำหรับองค์กรและมูลค่ารวมของสินทรัพย์และหนี้สินแต่ละรายการ ขององค์กรแห่งนี้บันทึกไว้ในงบดุลล่าสุด เป็นที่ทราบกันว่ามีความพยายามที่จะใช้วิธีการประเมินมูลค่า "ขั้นสูง" - การประเมินมูลค่าทางเลือก (ROV): การทราบมูลค่าของธุรกิจ (การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ บริษัท) มูลค่าตลาดของสินทรัพย์จะถูกกำหนดโดยใช้สูตร Black-Scholes จากนั้นค่าความนิยมจะถูกคำนวณเป็น ความแตกต่างระหว่างราคาตลาดของสินทรัพย์และมูลค่าตามบัญชี

ความสำคัญของการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจที่ถูกต้องสำหรับธุรกิจบางด้านนั้นมีความสำคัญมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สิ่งนี้ใช้กับภาคการค้าและบริการ ซึ่งมูลค่าของค่าความนิยมเป็นมูลค่าที่สำคัญควบคู่ไปกับการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่มีตัวตนในการกำหนดมูลค่าของธุรกิจ ที่สุด ตัวอย่างที่สวยงามห่างไกลจากการปฏิบัติของต่างประเทศ ดังนั้น Philip Morris Corporation จึงซื้อ Kraft Foods ในราคาเกือบ 13 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ามูลค่าตามบัญชีถึง 4 เท่า เพียงเพราะค่าความนิยมของบริษัทมีมูลค่าตามนั้น

หากคุณต้องการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัท โปรดติดต่อเราโดยใช้ข้อมูลการติดต่อ โทรหาเรา เราจะช่วย!

"หัวหน้าองค์กรก่อสร้าง", 2553, N 9

ชื่อเสียงของบริษัทเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สามารถนำมาซึ่งเงินปันผลที่จับต้องได้ มันสามารถมีอิทธิพลต่อทุกด้านของธุรกิจ การดึงดูดหรือในทางกลับกัน การขับไล่ลูกค้า ซัพพลายเออร์ คู่ค้า... จะประเมินชื่อเสียงขององค์กรได้อย่างไร และควรดำเนินการในกรณีใดบ้าง

ค่าความนิยมคืออะไร?

เมื่อเร็ว ๆ นี้ผู้จัดการของบริษัทรัสเซียจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ กำลังคิดถึงการจัดการตามมูลค่า (VBM) คำถามมากมายที่จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้เป็นที่สนใจเท่านั้น ผู้ประเมินราคามืออาชีพธุรกิจรวมอยู่ในกิจการประจำวันของผู้จัดการและเจ้าของระดับสูง ผู้จัดการยุคใหม่ นอกเหนือจากแนวคิดเกี่ยวกับการตัดสินใจบางอย่างที่ส่งผลต่อมูลค่าของบริษัทแล้ว ผู้จัดการสมัยใหม่ยังต้องทราบอย่างแน่ชัดว่าสินทรัพย์ใดที่มีตัวตนและจับต้องไม่ได้มีมูลค่าของมัน ดังนั้นความสนใจในแนวคิดที่ค่อนข้างใหม่สำหรับความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจของรัสเซียในฐานะสินทรัพย์ไม่มีตัวตนซึ่งที่สำคัญที่สุดคือชื่อเสียงทางธุรกิจ

ในทางปฏิบัติทั่วโลก ถือเป็นธรรมเนียมที่จะต้องกำหนดคุณค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรโดยใช้แนวคิดเรื่อง "ค่าความนิยม" (จากภาษาอังกฤษว่าความปรารถนาดี) หนึ่งในคำจำกัดความที่ถูกต้องที่สุดของค่าความนิยมให้ไว้โดย G. Desmond และ R. Kelly ในหนังสือ “A Guide to Business Valuation” ค่าความนิยมหมายถึง “เป็นผลรวมของธุรกิจหรือคุณลักษณะส่วนบุคคลที่กระตุ้นให้ลูกค้าใช้บริการขององค์กรที่กำหนดหรือต่อไป ของบุคคลนี้และส่งผลให้บริษัทมีกำไรเกินกว่าที่จำเป็นในการสร้างผลตอบแทนที่สมเหตุสมผลต่อสินทรัพย์อื่น ๆ ทั้งหมดขององค์กร รวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตนทั้งหมดที่สามารถแยกและประเมินมูลค่าแยกกันได้"<1>.

<1>Desmond G., Kelly R. คู่มือการประเมินมูลค่าธุรกิจ. อ.: สมาคมผู้ประเมินราคาแห่งรัสเซีย, 2539

มูลค่าของค่าความนิยมอาจเป็นได้ทั้งบวกหรือลบ ชื่อเสียงทางธุรกิจเชิงบวกเกิดขึ้นเนื่องจากมูลค่าขององค์กรเกินกว่ามูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สิน ซึ่งหมายความว่าบริษัทมีคุณภาพที่แน่นอนในการจูงใจให้ลูกค้าซื้อผลิตภัณฑ์และบริการของตน ตามที่ Lev Baruch กล่าวไว้ ชื่อเสียงคือหลักประกันว่าผู้คนจะจ่ายเงิน<2>.

<2>บารุค แอล. สินทรัพย์ไม่มีตัวตน การจัดการ การวัดผล การรายงาน ม., 2546.

ในกรณีส่วนใหญ่ เจ้าของธุรกิจให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่มีอยู่มากเกินไป ซึ่งทำให้มูลค่าที่คาดว่าจะได้รับของธุรกิจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาว่าทุนที่ไม่มีตัวตน (ไม่มีตัวตน) จะต้องแปลงเป็นรายได้และตัวบ่งชี้รายได้นี้จะต้องสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดอย่างมาก

ค่าความนิยมจะเป็นลบ (ในกรณีนี้บางครั้งเรียกว่าค่าความนิยมที่ไม่ดี) หากมูลค่าตลาดขององค์กรต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์สุทธิ เช่น หากแบรนด์ไม่ชนะการแข่งขันและไม่อนุญาตให้ผลิตภัณฑ์เป็น ขายในราคาที่สูงกว่าคู่แข่ง ในกรณีนี้ ชื่อเสียงส่งผลเสียต่อมูลค่าสุดท้ายของบริษัท เนื่องจากด้วยสินทรัพย์ที่มีตัวตนที่เทียบเคียงได้ การขายผลิตภัณฑ์จึงยากกว่าการมีชื่อเสียงเชิงบวก

ปัญหาในการประเมินค่าความนิยมของ บริษัท การลงทุนและการก่อสร้างของรัสเซียนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย ประการแรก การกำหนดมูลค่าตลาดของธุรกิจของนักพัฒนาเป็นเรื่องยากมาก - หุ้นของบริษัทก่อสร้างเกือบทั้งหมดไม่ได้ถูกเสนอราคาในตลาด และไม่มีการควบรวมและซื้อกิจการที่ดำเนินการอยู่ซึ่งสามารถให้แนวคิดเกี่ยวกับราคาของ บริษัทเฉพาะ ประการที่สองทุกวันนี้นักพัฒนาในรัสเซียไม่ได้รับเสมอไป ความได้เปรียบในการแข่งขันเนื่องจากมีชื่อเสียงทางธุรกิจที่ดีและเป็นกลาง ในภาวะขาดแคลนพื้นที่ในการพัฒนา คุ้มค่ามากมีความใกล้ชิดระหว่างเจ้าหน้าที่ระดับสูงของบริษัทกับเจ้าหน้าที่ เจ้าหน้าที่ท้องถิ่น- นั่นคือนักพัฒนาสามารถมีชื่อเสียงในด้าน "การเข้าถึงร่างกาย" ได้รับไซต์การพัฒนาที่น่าสนใจที่สุด - และเขาก็ชนะแล้ว

แม้จะลำบากอย่างเห็นได้ชัดก็ตาม การประเมินวัตถุประสงค์ชื่อเสียงทางธุรกิจในเงื่อนไขของรัสเซีย บริษัทรับเหมาก่อสร้างอย่างไรก็ตาม มีความพยายามดังกล่าวเกิดขึ้น ดังนั้นในปี 2548 กลุ่มก่อสร้าง LSR เป็นบริษัทแรกในตลาดเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กที่ให้ความสำคัญกับชื่อเสียงทางธุรกิจเกือบ 50 ล้านดอลลาร์ และรวมตัวเลขนี้ไว้ในงบดุล ในขณะนั้นความแปลกใหม่ตามมาตรฐานนี้ ธุรกิจของรัสเซียการต้อนรับตามที่ระบุไว้โดยผู้เชี่ยวชาญ แผนการทะเยอทะยานรวมถึงการเตรียมการเสนอขายหุ้น IPO ผู้นำของผู้อื่น บริษัทรับเหมาก่อสร้างประเมินขั้นตอนของ LSR ว่าก้าวหน้า: บริษัทตะวันตกเข้าใจมานานแล้วว่าแบรนด์และชื่อเสียงเป็นทรัพย์สินที่มีค่า ซึ่งบริษัทสามารถดึงดูดเงินทุนได้ เป็นต้น

เราจำตัวอย่างที่แสดงให้เห็นอีกตัวอย่างหนึ่งได้ ในปี 2546 Social Initiative Corporation ซึ่งเป็นผลมาจากการคำนวณที่ดำเนินการโดยใช้วิธี IBRD ได้ประเมินชื่อเสียงของบริษัทที่ 70% ของมูลค่าตัวพิมพ์ใหญ่ นั่นคือ ด้วยทุนจดทะเบียนที่ชำระแล้วเท่ากับ 270 ล้านดอลลาร์ มูลค่าของค่าความนิยมของ Social Initiative อยู่ที่ 190 ล้านดอลลาร์ ในเวลานั้น ตัวแทนของบริษัท Nikolai Deryabin กล่าวในสื่อ: การประเมินชื่อเสียงบ่งชี้ว่าองค์กรของเขาไม่เพียงคิดถึงปัจจุบันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอนาคตด้วย ทุกวันนี้ เมื่อทราบประวัติอันน่าเศร้าของโครงการริเริ่มทางสังคมสำหรับผู้ถือหุ้นในประเทศเจ็ดพันคน ข้อเท็จจริงเหล่านี้จึงเป็นเพียงความอยากรู้อยากเห็นเท่านั้น

จำเป็นต้องมีการประเมินเมื่อใด?

เหตุผลที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งว่าทำไมจึงจำเป็นต้องประเมินมูลค่าของค่าความนิยมคือการจัดเตรียมธุรกรรมการขายหรือการซื้อ หรือการควบรวมกิจการหรือซื้อกิจการของบริษัท หากกิจการที่ได้มาสร้างรายได้เกินกว่าอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้และระบุตัวตนได้ เจ้าของ บริษัท มีสิทธิ์เรียกร้องค่าพรีเมียมมากกว่าต้นทุนของสินทรัพย์ที่ระบุเท่ากับมูลค่าปัจจุบันของรายได้เพิ่มเติมเหล่านี้ . ในกรณีนี้ค่าความนิยมจะทำหน้าที่เป็นค่าตอบแทนสำหรับรายได้เพิ่มเติมในอนาคต

บันทึก.ศาลรัสเซียกำลังพิจารณาการเรียกร้องความเสียหายต่อชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัทมากขึ้นเรื่อยๆ แต่หากชื่อเสียงไม่ได้รับการประเมินล่วงหน้าอย่างน่าเชื่อถือ จะไม่สามารถระบุจำนวนความเสียหายได้อย่างถูกต้อง

เหตุผลสำคัญอีกประการหนึ่งในการประเมินค่าความนิยมคือการจัดทำงบการเงินตาม มาตรฐานสากลงบการเงิน IFRS กำหนดให้มีการทดสอบการด้อยค่าประจำปีสำหรับค่าความนิยม หากเกิดเหตุการณ์นี้ จะต้องปรับเปลี่ยนการรายงาน ความสนใจที่เพิ่มขึ้นขององค์กรในประเทศใน IFRS และการเปลี่ยนแปลงขององค์กรหลายแห่งมาใช้ระบบการรายงานนี้เป็นสาเหตุหนึ่งของความสนใจที่เพิ่มขึ้นในวิธีการวัดมูลค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนดังกล่าวเป็นค่าความนิยม

จำเป็นต้องมีการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจในกรณีที่จำเป็นต้องประเมินความเสียหายที่เกิดขึ้น สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้ เช่น หากสื่อตีพิมพ์เนื้อหาที่ทำลายชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัท (คู่แข่งอาจสั่งสิ่งพิมพ์ดังกล่าว) ตัวอย่างที่โด่งดังที่สุดในการสร้างความเสียหายให้กับ การปฏิบัติของรัสเซีย- การดำเนินคดีระหว่างสำนักพิมพ์ Kommersant และ Alfa Bank OJSC ในฤดูร้อนปี 2547 สาเหตุของการดำเนินคดีคือบทความที่ตีพิมพ์ในหนังสือพิมพ์ Kommersant เรื่อง "วิกฤตการธนาคารได้เกิดขึ้นบนท้องถนน" ซึ่งพูดถึงความยากลำบากของ Alfa Bank ในเรื่องสภาพคล่อง ธนบัตรดังกล่าวทำให้เกิดความตื่นตระหนกในหมู่ลูกค้าอันเป็นผลมาจากความต้องการคืนเงินฝากที่เพิ่มขึ้นทำให้ธนาคารจวนจะล่มสลาย ความเสียหายที่ไม่มีตัวตนต่อชื่อเสียงทางธุรกิจของธนาคารได้รับการประเมินและพึงพอใจโดยศาลในจำนวน 270 ล้านรูเบิล

กรณีอีกประเภทหนึ่งที่ผู้เสียหายสามารถไปศาลเพื่อเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนสำหรับความเสียหายต่อชื่อเสียงทางธุรกิจได้ คือ สถานการณ์ที่มีการผลิตสินค้าและการใช้ตราสินค้าอย่างผิดกฎหมาย แบรนด์ฯลฯ ที่เป็นของบริษัทอื่นหรือคล้ายคลึงกัน สถานการณ์ที่คล้ายกันเป็นเรื่องปกติสำหรับภาคการก่อสร้าง เมื่อนักพัฒนาที่ไร้หลักจริยธรรมตั้งชื่อที่ทำให้เกิดความสับสนคล้ายกับชื่อของบริษัทโดยสุจริต และทำให้ผู้บริโภคเข้าใจผิด

ในขณะที่แนวทางปฏิบัติในการดำเนินคดีของรัสเซียในกรณีที่เกิดความเสียหายต่อชื่อเสียงทางธุรกิจนั้นมีเพียงตัวอย่างเดียวเท่านั้น ในประเทศตะวันตกกรณีดังกล่าวเป็นเรื่องปกติธรรมดา และจำนวนความเสียหายมักจะมีมูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตามตัวอย่างของการดำเนินคดีระหว่าง Alfa Bank OJSC และ Kommersant Publishing House แสดงให้เห็นว่าจำนวนเงินที่ชำระในทางปฏิบัติของรัสเซียนั้นใกล้จะถึงมาตรฐานของตะวันตกแล้ว

วิธีการประเมินเชิงปริมาณ

มีสองแนวทางหลักในการพิจารณาคุณค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจ

วิธีกำไรส่วนเกินเกี่ยวข้องกับการประเมินค่าความนิยมเป็นแหล่งรายได้เพิ่มเติม ตามวิธีการนี้ มีความแตกต่างโดยตรงระหว่างระดับความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่มีมูลค่ากับคู่แข่ง (หรือบริษัทที่คล้ายกันในอุตสาหกรรม) กับการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ในภายหลังของส่วนนั้นซึ่งไม่สามารถอธิบายได้ด้วยอิทธิพล (สินทรัพย์) "วัสดุ"

วิธีงบดุลขึ้นอยู่กับผลการดำเนินการซื้อขายเฉพาะ จำนวนค่าความนิยมที่ได้มาจะถูกรายงานเป็นผลต่างระหว่างจำนวนเงินที่จ่ายให้กับกิจการและมูลค่ารวมของสินทรัพย์และหนี้สินของกิจการตามที่บันทึกไว้ในรายงานทางบัญชีหรืองบดุลล่าสุด

เมื่อพิจารณาถึงวิธีการปรับสมดุลแล้ว ก็อดไม่ได้ที่จะสังเกตถึงความยุ่งยากและความไม่สะดวกของมัน วิธีเปรียบเทียบมีความน่าเชื่อถือมากกว่าเพราะการวัดค่าความนิยมในธุรกิจจะต้องจับต้องได้ เธอคือผู้ที่อธิบายว่าทำไมลูกค้าจึงซื้ออพาร์ทเมนต์ในบ้านที่กำลังก่อสร้างโดยนักพัฒนารายนี้ในราคาที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด

ทราบว่ามีการพยายามใช้ "ขั้นสูง" วิธีการทางเลือกการประเมินมูลค่า (ROV): การทราบมูลค่าของธุรกิจ (การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัท) โดยใช้สูตรของ Black-Scholes จะกำหนดมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ จากนั้นชื่อเสียงทางธุรกิจจะถูกคำนวณเป็นผลต่างระหว่างราคาตลาดของสินทรัพย์และมูลค่าตามบัญชี .

ในการประเมินค่าความนิยมจำเป็นต้องใช้เอกสารดังต่อไปนี้:

• งบการเงินในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาอีกด้วย งบดุลและงบกำไรขาดทุน
• รายงานการตรวจสอบเกี่ยวกับ งบการเงินบริษัท (ถ้ามี)
• รายการสินทรัพย์ถาวรของบริษัท ณ วันที่ประเมิน
• ข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่มีอยู่ทั้งหมดขององค์กร (อสังหาริมทรัพย์ หุ้นขององค์กรบุคคลที่สาม ตั๋วเงิน สินค้าคงเหลือ สิทธิบัตร ใบอนุญาต ฯลฯ) พร้อมสำเนาและคำอธิบาย
• ถอดรหัสบัญชีลูกหนี้ของบริษัท
• ข้อมูลความพร้อม บริษัท ย่อยและ งบการเงินกับพวกเขา

วิธีการประเมินเชิงคุณภาพ

แนวทางเชิงคุณภาพในการประเมินชื่อเสียงนั้นขึ้นอยู่กับคำกล่าวที่ว่าชื่อเสียงคือภาพลักษณ์ของบริษัทในสายตาของบางคน กลุ่มเป้าหมายซึ่งไม่สามารถแก้ไขได้อย่างแน่นอน การหาปริมาณ- รูปแบบหนึ่งของวิธีการเชิงคุณภาพคือแนวทางของผู้เชี่ยวชาญ ซึ่งจะแบ่งออกเป็นการให้คะแนนและข้อเสนอแนะ ประการแรกประกอบด้วยการรวบรวมอันดับชื่อเสียงทางธุรกิจโดยองค์กรอิสระ ดังนั้นการศึกษาการให้คะแนนชื่อเสียงของนักพัฒนาใน Krasnodar ซึ่งดำเนินการโดย บริษัท Villan ในปี 2551 แสดงให้เห็นว่าความสำคัญของปัจจัยที่ไม่ใช่ราคาต่อชื่อเสียงของนักพัฒนานั้นแตกต่างกันอย่างมากสำหรับการซื้อเพื่อที่อยู่อาศัยและเพื่อการลงทุน ผู้ซื้ออพาร์ทเมนท์เพื่อที่อยู่อาศัยมีความอ่อนไหวต่อปัจจัยต่างๆ เช่น งานของผู้พัฒนา กฎหมายของรัฐบาลกลางลงวันที่ 30 ธันวาคม 2547 N 214-FZ การรับรู้แบรนด์ คุณภาพการก่อสร้าง ในการซื้อการลงทุนปัจจัยเหล่านี้มีความสำคัญน้อยกว่ามาก ในเวลาเดียวกันปัจจัยเช่นว่านักพัฒนาในปัจจุบันมีโครงการอื่น ๆ ที่กำลังดำเนินอยู่หรือไม่ (บ้านที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างในเวลาเดียวกัน) ถือเป็นปัจจัยชี้ขาดสำหรับผู้ซื้อและนักลงทุนและไม่สำคัญในทางปฏิบัติสำหรับผู้ซื้อ - ผู้อยู่อาศัยในอนาคต

วิธีการแนะนำเกี่ยวข้องกับผู้เชี่ยวชาญเพื่อหารือเกี่ยวกับค่าความนิยมของบริษัทและให้คำแนะนำ การวิเคราะห์เอกสารและการสัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญมักจะกล่าวถึงประเด็นที่เกี่ยวข้องกับชื่อเสียงของเจ้าของบริษัทและผู้จัดการระดับสูง กลยุทธ์องค์กร สถานการณ์ทางการเงินองค์ประกอบและคุณภาพของคณะผู้บริหาร ชื่อเสียงของผลิตภัณฑ์หรือบริการ ตลอดจนความรับผิดชอบต่อสังคมขององค์กร โปรดทราบว่าการมีส่วนร่วมของพารามิเตอร์ทั้งหมดเหล่านี้ในการสร้างชื่อเสียงนั้นไม่เหมือนกัน ลักษณะเฉพาะของชื่อเสียงในฐานะปรากฏการณ์ทางสังคมนั้นอยู่ที่การพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ได้รับการเสริมด้วยเกณฑ์ใหม่ และเปลี่ยนระดับความสำคัญในคำจำกัดความของแนวคิด "ชื่อเสียงทางธุรกิจที่ดี"

คุณค่าของการสัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญอยู่ที่ความเป็นไปได้ในการเปลี่ยนจากระดับการบันทึกความคิดเห็นไปเป็นการอธิบายแหล่งที่มาของความคิดเห็นเหล่านั้น สถานการณ์นี้เป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนาต่อไป กลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพการจัดการชื่อเสียงในองค์กร เมื่อทำการศึกษาซ้ำ พารามิเตอร์ต่างๆ เช่น ความครบถ้วนและเพียงพอของแนวคิดของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับธุรกิจขององค์กร กลยุทธ์ โครงการ ความสำเร็จ และความถี่ของการจำลองการประเมินบางอย่างสามารถวัดและเปรียบเทียบได้

บันทึก.แนวปฏิบัติในการทำการวิจัยชื่อเสียงแสดงให้เห็นว่าสำหรับบริษัทที่มีการแปลทางภูมิศาสตร์ การสัมภาษณ์ 35 - 37 ครั้งถือเป็นวิธีที่ดีที่สุด การเพิ่มจำนวนผู้ตอบแบบสอบถามทำให้เกิดความล่าช้าอย่างมากและทำให้ต้นทุนของการศึกษาเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันก็ไม่สามารถปรับปรุงคุณภาพได้ในทางปฏิบัติ

ผู้เชี่ยวชาญในสาขาการตรวจสอบชื่อเสียงเชื่อว่าเป็นการดีที่สุดที่จะใช้วิธีการวิจัยชื่อเสียงทางธุรกิจทั้งเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ บริษัทสามารถดำเนินการภายในบริษัทได้ (แผนกบัญชี การตลาด และประชาสัมพันธ์) หรือได้รับความช่วยเหลือจากที่ปรึกษาที่ได้รับเชิญ

ความสำคัญของการประเมินชื่อเสียงอย่างถูกต้องสำหรับธุรกิจบางด้านนั้นมีความสำคัญมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สิ่งนี้ใช้กับภาคการค้าและบริการ ซึ่งมูลค่าของค่าความนิยมเป็นมูลค่าที่มีนัยสำคัญควบคู่ไปกับการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่มีตัวตน ตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดจนถึงขณะนี้มาจากการปฏิบัติของต่างประเทศ ดังนั้น Philip Morris Corporation จึงซื้อ Kraft Foods ในราคาเกือบ 13 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ามูลค่าตามบัญชีถึง 4 เท่า

โอเอส พาราโมโนวา

ผู้เชี่ยวชาญด้านวารสาร

"หัวหน้างาน

องค์กรก่อสร้าง"

ชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรมีคุณสมบัติ ประมวลกฎหมายแพ่งเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ตัวบ่งชี้นี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมูลค่าตลาดขององค์กร อ่านบทความเกี่ยวกับวิธีการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัท

จากบทความคุณจะได้เรียนรู้:

ดาวน์โหลดเอกสารในหัวข้อ:

เหตุใดจึงจำเป็นต้องวิเคราะห์ชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร: ตัวอย่าง

การบริหารเมืองใหญ่ยึดที่ดินจากเจ้าของเพื่อความต้องการของเทศบาลในการฟื้นฟูทางหลวง อาคารที่ร้านอาหารยอดนิยมเปิดดำเนินการมาหลายปีกำลังถูกทำลาย เขามีกลุ่มผู้เยี่ยมชมอย่างต่อเนื่องและมีชื่อเสียงทางธุรกิจในเชิงบวก

เมืองเสนอที่จะจ่ายค่าชดเชยให้กับเจ้าของร้านอาหารตามมูลค่าตามบัญชีของทรัพย์สินของบริษัท นักธุรกิจไม่พอใจกับสิ่งนี้ เขาหันไปหา ผู้ประเมินราคาอิสระ- มีการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัท ค่าความนิยมถูกคำนวณและรวมไว้ในต้นทุนของร้านอาหารแล้ว ธุรกิจสำเร็จรูป- ในที่สุดจำนวนเงินค่าชดเชยที่จ่ายให้กับเจ้าของอาคารก็เพิ่มขึ้นเกือบ 20% ในที่สุด

ภาพลักษณ์และชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรแตกต่างกันอย่างไร?

แนวคิดเรื่องภาพลักษณ์และชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรมีความสอดคล้องกัน นิติบุคคลและเชื่อมโยงถึงกัน แต่แหล่งที่มาของการก่อตัวของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเหล่านี้แตกต่างกัน

การจัดการชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร

การวิเคราะห์และการประเมินประสบการณ์และชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรช่วยให้เราสามารถค้นหาปัญหาที่มีอยู่และร่างแนวทางในการแก้ไขได้

คำตอบสำหรับคำถามว่าจะประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัทอย่างไรนั้นขึ้นอยู่กับการเลือกวิธีการประเมิน สำหรับสิ่งนี้เราใช้:

• วิธีการประเมินเชิงคุณภาพ- การสำรวจและการให้คะแนนทางสังคมวิทยาที่ไม่อนุญาตให้คำนวณมูลค่าที่แน่นอนของค่าความนิยม แต่บันทึกการเปลี่ยนแปลงในทิศทางบวกหรือลบ
• วิธีการประเมินเชิงปริมาณ- การใช้งานทำให้สามารถรับตัวบ่งชี้เชิงปริมาณของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สร้างชื่อเสียงทางธุรกิจได้

เกณฑ์การประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัทซึ่งสามารถวัดได้:

• ตัวเลข ลูกค้าประจำ;
• ความสามารถในการทำกำไร;
• จำนวนยอดขาย
• จำนวนเงินทุนที่ระดมทุนเพื่อการลงทุน ฯลฯ

วิธีการเชิงปริมาณต่อไปนี้ในการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรนั้นใช้ในต่างประเทศ:

• ความสามารถในการทำกำไรส่วนเกิน
• คลัง;
• การลดกระแสทางการเงิน
• ที่เหลือ

ในรัสเซีย วิธีการเดียวที่ได้รับอนุมัติสำหรับการบัญชีสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนคือวิธี "คงเหลือ" (PBU 14/2007) ตามที่ระบุไว้ ชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัทถูกกำหนดให้รวมอยู่ในงบดุลเป็นส่วนต่างระหว่างราคาที่ได้มาและมูลค่าของสินทรัพย์ ข้อเสียของวิธีนี้คือไม่สามารถใช้ผลการประเมินในการจัดการชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรได้

ในทางปฏิบัติสำหรับ การประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจบริษัทต่างๆ มักจะใช้วิธีการทำกำไรส่วนเกิน ในกรณีนี้ค่าความนิยมจะวัดเป็น ยี่ห้อช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร

ชื่อเสียงทางธุรกิจเชิงบวกของบริษัททำให้สามารถเพิ่มมูลค่าทางบัญชีได้ เป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ประเมินและเป็นวัตถุ การบัญชี- วัตถุประสงค์ของอิทธิพลของการจัดการคือการเพิ่มชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร

วิธีการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจ (ค่าความนิยม)

ในการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร นี่คือจำนวนเงินที่มูลค่าของธุรกิจเกินกว่ามูลค่าตลาดของสินทรัพย์ทางการเงิน วัสดุ และส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนขององค์กรที่แสดงในงบการเงิน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ค่าความนิยมของวิสาหกิจแสดงถึงมูลค่าส่วนหนึ่งของวิสาหกิจที่มีอยู่เฉพาะกับวิสาหกิจนั้นเท่านั้น และไม่สามารถนำมาประกอบกับสินทรัพย์เฉพาะใดๆ ได้

มูลค่าของค่าความนิยมของธุรกิจเกิดขึ้นเมื่อธุรกิจได้รับผลตอบแทนจากสินทรัพย์หรือส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งโดยปกติแล้วจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม

มีวิธีการประเมินชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร (ค่าความนิยม):

• วิธีการบัญชี
• o กำไรส่วนเกิน;
• o สูตร

วิธีการบัญชีชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรซึ่งคำนวณโดยวิธีการบัญชีคือความแตกต่างระหว่างราคาซื้อ (ต้นทุนการได้มา) ของบริษัท (องค์กร) และมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ระบุได้ทั้งหมดและภาระหนี้ (ในหนี้สิน)

ลำดับการพิจารณามูลค่าชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร (ค่าความนิยม) โดยใช้วิธีการทางบัญชี:

• o กำหนดราคา (ต้นทุน) ในการจัดหาองค์กร (Zp)
• o มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ที่มีตัวตนจะถูกกำหนดในวันที่ขาย (ได้มา) ขององค์กร (BStma)
• o มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ได้รับการปรับปรุงเพื่อกำหนดมูลค่าตลาด (RStma)
• o มูลค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ระบุแยกต่างหาก (แยกออกจากองค์กร) จะถูกกำหนดจากงบดุล ณ วันที่ขาย (ได้มา) ขององค์กร (Stna)
• o หนี้สินทั้งหมด บัญชีเจ้าหนี้ทั้งหมดขององค์กรถูกกำหนด (Ab)
• o มูลค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร (ค่าความนิยม) ถูกกำหนดให้เป็นความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่มีตัวตนทั้งหมดและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ระบุแยกต่างหากได้ ลบด้วยเจ้าหนี้ (หนี้สิน) ขององค์กร:

St 6m = Zp - (RStma + Sleep) - ฉบับที่ (9.16)

ตัวอย่าง.บริษัท "A" จ่าย บริษัท "B" 1,090,000 พันรูเบิล ในราคา 6,000,000 หุ้นสามัญ- มีหุ้นสามัญของบริษัท B จำนวน 10,000,000 หุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ดังนั้นส่วนแบ่งของนักลงทุนคือ 60% (6000: 10,000 x 100%)

ค่าใช้จ่ายโดยตรงของบริษัท "A" สำหรับการซื้อบริษัท "B" มีจำนวน 2,000,000 รูเบิล งบดุลรวมของบริษัท "B" ณ เวลาที่ซื้อแสดงอยู่ในตาราง 9.7. กำหนดมูลค่าค่าความนิยมของบริษัท B ซึ่งบริษัท A ได้มา

ตารางที่ 9.7

งบดุล (รวม) ของบริษัท B (ณ เวลาที่ซื้อ)

ต่อรองได้		ทุนจดทะเบียน
เงินสด กองทุน		เพิ่มเติม
ขั้นพื้นฐาน		ทั้งหมด เงินทุนของตัวเอง
รวมทั้ง:		ระยะสั้น ภาระผูกพัน
		บอนด์
อาคาร (จุดพักผ่อน)
อุปกรณ์ (สถานีคงเหลือ)
ทรัพย์สินอื่นๆ
สินทรัพย์รวม		หนี้สินรวม

• 1. กำหนดมูลค่าตลาดของสินทรัพย์และการออกพันธบัตร
• 1.1. การคำนวณ มูลค่าตลาดสินเชื่อพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนคูปอง 6% ในอัตราคิดลด 8% และวันครบกำหนด 4 ปี

ขั้นตอนการคำนวณ

ดอกเบี้ยคูปอง (การชำระเงิน) สำหรับพันธบัตร: 200,000 x 0.06 = 12,000,000 รูเบิล

จำนวนการชำระพันธบัตรทั้งหมด:

สบ = 200,000 x (1 + 4 x 0.06) = 200,000 + 48,000 = 248,000 พันรูเบิล

มูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินที่ต้องชำระทั้งหมดในพันธบัตร:

และราคาซื้อ = 12,000 x = 39,745.52 พันรูเบิล

และจำนวนเงินหลัก = 200,000 x (1 + 0.08) -4 = 147,006 พันรูเบิล

มูลค่าปัจจุบันของการออกพันธบัตรทั้งหมดเท่ากับ 39,745.52 + 147,006 = 186,751.5 พันรูเบิล

มูลค่าตลาดของเงินกู้พันธบัตร ณ วันที่ประเมิน: 186,751.5 พันรูเบิล

• 1.2. มูลค่าตลาดของสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัท B ซึ่งระบุจากการประเมินราคาใหม่ ณ วันที่ประเมินมูลค่าคือ:
  • - ทุนสำรอง: 95,000 รูเบิล;
  • - ที่ดิน: 420,000 รูเบิล;
  • - อาคาร: 550,000 รูเบิล;
  • - อุปกรณ์: 80,000 รูเบิล;
  • - สินเชื่อพันธบัตร: 186,751.5 พันรูเบิล

อัตราคิดลด 8% (อัตราดอกเบี้ยในตลาด ณ เวลาที่ซื้อ) ระยะเวลาชำระคืน: 4 ปี

• 2. ขั้นตอนการคำนวณชื่อเสียงทางธุรกิจ (ค่าความนิยม)
• 2.1. ต้นทุนการลงทุน: 1,090,000 + 2,000 = 1,092,000 พันรูเบิล
• 2.2. งบดุลปกติ (ไม่ใช่งบดุลทางบัญชี) ถูกจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการประเมิน บริษัท “ B” โดยคำนึงถึงมูลค่าตลาดของสินทรัพย์และหนี้สินที่ระบุอันเป็นผลมาจากการประเมินราคาใหม่ (ตารางที่ 9.8)

ตารางที่ 9.8

ต่อรองได้		ทุนจดทะเบียน
เงินสด		เพิ่มเติม
		กำไรสุทธิสะสม
สินทรัพย์ถาวร		ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
รวมทั้ง:		ระยะสั้น ภาระผูกพัน
อาคาร (จุดพักผ่อน)		บอนด์
อุปกรณ์ (สถานีคงเหลือ)
ทรัพย์สินอื่นๆ
สินทรัพย์รวม		หนี้สินรวม

2.3. มูลค่าของสินทรัพย์สุทธิ (เทียบเท่ากับทุนจดทะเบียนของบริษัท) คำนวณได้:

สินทรัพย์สุทธิ = ส่วนของผู้ถือหุ้น = สินทรัพย์ - (หนี้สินระยะสั้น + หนี้พันธบัตร) = 1,590,000 - (155,000 + 186,751.5) = 1,248,248.5 พันรูเบิล

2.4. ส่วนแบ่งของนักลงทุนในสินทรัพย์สุทธิของบริษัท B ตามมูลค่าตามบัญชี:

ส่วนแบ่งของนักลงทุน = สินทรัพย์สุทธิ x ส่วนแบ่งของนักลงทุน = 1,248,248.5 x 0.60 = 748,949.1 พันรูเบิล

2.5. ความแตกต่างระหว่างต้นทุนการลงทุน (ซื้อ) และมูลค่าของสินทรัพย์สุทธิคือ 1,092,000 - 748,949.1 = 343,050.9 พันรูเบิล

ดังนั้นมูลค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจของบริษัท "B" ที่บริษัท "A" ได้มาคือ 343,050.9 พันรูเบิล

วิธีกำไรส่วนเกินรายได้จากความจริงที่ว่าวัตถุทรัพย์สินทางปัญญาทั้งหมดรวมถึงองค์กร NML ที่ไม่ปรากฏชื่อ (ไม่ได้จัดสรร) มีส่วนร่วมในการสร้างกำไรทั้งหมดขององค์กร มูลค่าของชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร (ค่าความนิยม) โดยใช้วิธีการกำไรส่วนเกินถือเป็นมูลค่าของส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สร้างผลกำไรสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด

ลำดับการกำหนดมูลค่าชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กร (ค่าความนิยม) โดยใช้วิธีการกำไรส่วนเกิน:

ความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ย (Ro) คำนวณเป็นอัตราส่วนต่อปี กำไรสุทธิ(NPR) ถึงต้นทุนเฉลี่ยต่อปีของทุนจดทะเบียนของอุตสาหกรรม (Sko):

โร = ChPr/Sko;

ความสามารถในการทำกำไร (Рп) ขององค์กรที่ดำเนินงานถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิประจำปี (NPr) ต่อต้นทุนเฉลี่ยต่อปีของส่วนของผู้ถือหุ้นขององค์กร (Skp):

Rp = ChPr/Skp;

กำหนดกำไรส่วนเกิน (EP) ซึ่งความแตกต่างระหว่างความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรมและความสามารถในการทำกำไรขององค์กรคูณด้วยต้นทุนเฉลี่ยต่อปีของทุน (ACC) ขององค์กร:

DPri = (Pn - Po) x Sqp;

• - คำนวณอัตราส่วนตัวพิมพ์ใหญ่ (Kk)
• - มูลค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนคำนวณเป็นผลหารของการหารจำนวนกำไรส่วนเกินด้วยอัตราส่วนเงินทุน:

การนอนหลับ = DPri / Kk;

ส่วนหนึ่งของมูลค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เป็นของค่าความนิยมที่ประเมินจะถูกกำหนด

วิธีการนี้ใช้เมื่อความแตกต่างระหว่างความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรมและความสามารถในการทำกำไรขององค์กรเป็นบวก ความแตกต่างนี้จะกำหนดระดับของกำไรส่วนเกินในธุรกิจที่กำหนด

ตัวอย่าง.จากผลการวิเคราะห์ สภาพทางการเงินองค์กรได้รวบรวมงบดุลมาตรฐาน (ตารางที่ 9.9)

ตารางที่ 9.9

งบดุลปกติของบริษัท "B"

ต่อรองได้		ทุนจดทะเบียน
เงินสด กองทุน		เพิ่มเติม
		กำไรสุทธิสะสม
ขั้นพื้นฐาน		ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด	1 248 248,5
รวมทั้ง:		ระยะสั้น ภาระผูกพัน
อาคาร (จุดพักผ่อน)		บอนด์
อุปกรณ์ (สถานีคงเหลือ)
ทรัพย์สินอื่นๆ
สินทรัพย์รวม		หนี้สินรวม

กำไรสุทธิปกติ (เฉลี่ยต่อปี) 240,000,000 รูเบิล ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นโดยเฉลี่ยตามอุตสาหกรรม (ความสามารถในการทำกำไรตาม ทุน) 15%. อัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ 20%

เราคำนวณจำนวนทุน (SC):

SK = สินทรัพย์ - หนี้สิน = 1,590,000 - (155,000 + 186,751.5) = 1,248,248.5 พันรูเบิล

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรม (อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น) คือ 15% ดังนั้นผลตอบแทน (กำไรเฉลี่ย) ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคือ:

ChPro(sk) = 1,248,248.5 x 0.15 = 187,237.28 พันรูเบิล

จากนั้นกำไรส่วนเกินคือ:

240,000 - 187,237.28 = 52,762.725 พันรูเบิล

มูลค่าของค่าความนิยมถูกกำหนดโดยผลหารของกำไรส่วนเกินหารด้วยอัตราส่วนเงินทุน:

ดี = 52,762.725: 0.2 = 263,813.63 พันรูเบิล

หากเป็นข้อมูลเกี่ยวกับ ความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรมไม่เพียงพอหรือขาดไป และกำไรส่วนเกินจะต้องพิจารณาจากข้อมูลองค์กรเท่านั้น จากนั้นจึงนำไปใช้ วิธีสูตรสาระสำคัญอยู่ที่ความจริงที่ว่าแทนที่จะใช้ข้อมูลย้อนหลังเกี่ยวกับผลกำไรขององค์กรแทนที่จะใช้ความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรม

ลำดับการคำนวณ:

• 1) กำหนด รายได้เฉลี่ย(กำไรสุทธิ) ย้อนหลัง
• 2) กำหนดมูลค่าตลาดเฉลี่ยต่อปี (ไม่ใช่มูลค่าตามบัญชี) ของสินทรัพย์ที่มีตัวตนสำหรับงวดย้อนหลังเดียวกัน (RStma)
• 3) จากมูลค่าตลาดเฉลี่ยต่อปีของสินทรัพย์ที่มีตัวตน มูลค่าเฉลี่ยต่อปีของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ระบุแยกต่างหาก แต่ไม่รวมอยู่ในงบดุล และหนี้สินทั้งหมดจะถูกลบออก

ผลลัพธ์ที่ได้คือมูลค่าของสินทรัพย์สำหรับสูตร (RStma - IMA - Ob)

• 4) กำไรของสินทรัพย์ที่สำคัญถูกกำหนดตามตัวชี้วัดอุตสาหกรรมของอัตราผลตอบแทน ( ฉัน ราคา 1tp): RStmasr - NMA - Ob) x ฉัน np. จากพี;
• 5) จากจำนวนกำไรสุทธิที่ได้รับ กำไรจากสินทรัพย์ที่มีตัวตนจะถูกลบออก: ChPsr - (RStmasr - NML - Ob) x ฉัน ราคา .neg ;
• 6) หากมีรายได้ส่วนเกิน รายได้นี้จะถูกแปลงเป็นทุน:

Sfm = [ChPsr - (Stmasr - NMA - Ob) x ฉัน pr.neg ] / ฉันถึง

ตัวอย่าง.กำหนดมูลค่าของค่าความนิยม หาก แต่ผลจากการวิเคราะห์งบดุลและ ผลลัพธ์ทางการเงินมีการเปิดเผยดังต่อไปนี้:

• - อัตราอุตสาหกรรมของตัวบ่งชี้กำไร: ฉัน ave.neg = 15%:
• - การทำกำไรของบริษัท i k = 20%;
• - ตัวชี้วัดทางการเงินนำเสนอในตาราง 9.10.

จากข้อมูลย้อนหลังของผลกำไรขององค์กร จะมีการรวบรวมตาราง 9.10:

ตารางที่ 9.10

การกำหนดกำไรสุทธิจากสินทรัพย์ที่มีตัวตนโดยเฉลี่ยพันรูเบิล

กำไรส่วนเกิน: 240,000 - 128,486 = 111,514 พันรูเบิล ต้นทุนชื่อเสียงทางธุรกิจ (สินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่แยกออกไม่ได้) เมื่อ ฉันเค - = 20%:

ดี - 111,514: 0.2 - 557,570,000 รูเบิล

มูลค่ากอบกู้ เมื่อกำหนดมูลค่าขององค์กร (ธุรกิจ) โดยใช้วิธีต้นทุนจะแสดงมูลค่าที่เจ้าขององค์กรสามารถรับได้จากการชำระบัญชีขององค์กรและการขายสินทรัพย์แยกต่างหาก

งานประเมินประกอบด้วยหลายขั้นตอน

• 1. นำงบดุลล่าสุดมา
• 2. มีการพัฒนาตารางปฏิทินสำหรับการชำระบัญชีสินทรัพย์ตั้งแต่การขาย ประเภทต่างๆทรัพย์สินขององค์กรต้องมีช่วงเวลาที่แตกต่างกัน
• 3. มีการกำหนดรายได้รวมจากการชำระบัญชีสินทรัพย์
• 4. มูลค่าโดยประมาณของสินทรัพย์จะลดลงตามจำนวนต้นทุนทางตรง ต้นทุนทางตรงที่เกี่ยวข้องกับการชำระบัญชีขององค์กรรวมถึงค่าคอมมิชชั่นสำหรับการประเมินและ บริษัทกฎหมายภาษีและค่าธรรมเนียมที่ชำระเมื่อขายโดยคำนึงถึง ตารางปฏิทินการชำระบัญชี ณ วันที่ประเมินมูลค่าด้วยอัตราคิดลดที่คำนึงถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการขาย
• 5. มูลค่าการชำระบัญชีสินทรัพย์จะลดลงด้วยต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์จนกว่าจะขายได้ รวมถึงต้นทุนในการบำรุงรักษาสินค้าคงคลัง ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปและงานระหว่างทำ การเก็บรักษาอุปกรณ์ เครื่องจักร กลไก อสังหาริมทรัพย์ ตลอดจน ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพื่อรักษากิจการของวิสาหกิจไว้จนเลิกกิจการ
• 6. กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงานของงวดการชำระบัญชีจะถูกบวก (หรือลบออก)
• 7. ลบแล้ว สิทธิยึดถือสำหรับการจ่ายเงินชดเชยและการจ่ายเงินให้กับพนักงานขององค์กร, การเรียกร้องของเจ้าหนี้สำหรับภาระผูกพันค้ำประกันโดยการจำนำทรัพย์สินของวิสาหกิจที่ถูกชำระหนี้, หนี้ในการจ่ายเงินบังคับให้กับงบประมาณและกองทุนนอกงบประมาณ, การชำระหนี้กับเจ้าหนี้รายอื่น

ดังนั้น, มูลค่ากอบกู้ขององค์กรคำนวณโดยการลบมูลค่าที่ปรับปรุงแล้วของสินทรัพย์ทั้งหมดในงบดุลจำนวนต้นทุนปัจจุบันที่เกี่ยวข้องกับการชำระบัญชีขององค์กรตลอดจนจำนวนหนี้สินทั้งหมด

การกำหนดมูลค่าสุดท้ายของการประเมินมูลค่าทางธุรกิจ

หลังจากอ่านบทนี้แล้ว คุณจะสามารถกำหนดมูลค่าสุดท้ายของการประเมินมูลค่าองค์กรได้

มาตรฐานการประเมินมูลค่าธุรกิจระหว่างประเทศแนะนำและ มาตรฐานของรัสเซียกำหนดแนวทางการประเมินสามประการที่จำเป็น - มีค่าใช้จ่าย เปรียบเทียบ และทำกำไรได้ ซึ่งจำเป็นต้องมีการประสานกันของผลลัพธ์ที่ได้รับ เนื่องจากแนวทางเหล่านี้ถูกนำไปใช้กับวัตถุเดียวกันภายในขั้นตอนการประเมินเดียวกัน

เราใช้เพื่อให้ได้มูลค่าสุดท้ายของต้นทุนที่คำนวณโดยสามวิธีและวิธีการประเมินมูลค่า วิธีต่างๆการกำหนดค่าสัมประสิทธิ์การถ่วงน้ำหนักที่จำเป็นในการหามูลค่าของธุรกิจตามสูตรถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก นอกเหนือจากวิธีการชั่งน้ำหนักทางคณิตศาสตร์และแบบอัตนัยที่อธิบายไว้ในเอกสารของ S. Pratt แล้ว ยังใช้วิธีการวัดคุณสมบัติโดยผู้เชี่ยวชาญ วิธีความน่าจะเป็น และวิธีการวิเคราะห์ลำดับชั้น (MAI) อีกด้วย วิธีการนี้ใช้แผนผังเกณฑ์ซึ่งแบ่งเกณฑ์ทั่วไปออกเป็นเกณฑ์เฉพาะ สำหรับเกณฑ์แต่ละกลุ่ม จะมีการกำหนดค่าสัมประสิทธิ์ความสำคัญ วิธีการกำหนดค่าสัมประสิทธิ์ความสำคัญของเกณฑ์หรือค่าเกณฑ์ของทางเลือกคือการเปรียบเทียบแบบคู่ ผลการเปรียบเทียบจะได้รับการประเมินในระดับจุด จากการเปรียบเทียบดังกล่าว จะมีการกำหนดค่าสัมประสิทธิ์ความสำคัญของเกณฑ์ ประเมินทางเลือกอื่น และ คะแนนโดยรวมเป็นคะแนนรวมถ่วงน้ำหนักของเกณฑ์

วิธีการที่เสนอเพื่อให้ผลการประเมินมีความสอดคล้องกันมีลักษณะเป็นฮิวริสติก กล่าวคือ ไม่มีหลักฐานทางวิทยาศาสตร์ที่เข้มงวด อย่างไรก็ตาม วิธีการเหล่านี้พบแพร่หลาย การประยุกต์ใช้จริงวี กิจกรรมการประเมินเพราะความเรียบง่ายและชัดเจน

ข้าว. 10.1.

ตามเชิงประจักษ์ ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักถูกกำหนดเพื่อกำหนดต้นทุนสุดท้าย:

o เมื่อใช้สองวิธีให้ใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่ C นาที - นาที มูลค่าที่คำนวณได้ของต้นทุนซึ่งกำหนดโดยวิธีใด ๆ C max - max คือมูลค่าที่คำนวณได้ของต้นทุนซึ่งกำหนดโดยวิธีการบางอย่าง

o เมื่อใช้สามวิธีให้ใช้สูตรต่อไปนี้:

(10.3)

โดยที่ C นาที - นาที มูลค่าที่คำนวณได้ของต้นทุนซึ่งกำหนดโดยวิธีใด ๆ C max - ptah มูลค่าที่คำนวณได้ของต้นทุนซึ่งกำหนดโดยวิธีการบางอย่าง C av - มูลค่าที่คำนวณได้โดยเฉลี่ยของต้นทุนซึ่งกำหนดโดยวิธีการบางอย่าง

มูลค่าสุดท้ายของต้นทุนซึ่งคำนวณโดยสามวิธีและวิธีการประเมินมูลค่า และเหตุผลสำหรับมูลค่านี้จะรวมอยู่ในรายงาน

การประเมินต้นทุนทำหน้าที่เป็นเกณฑ์ประสิทธิภาพ การตัดสินใจของฝ่ายบริหารซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงหรือเพิ่มมูลค่าขององค์กร

มูลค่าขององค์กร (ธุรกิจ) สะท้อนให้เห็นในมูลค่าของหลักทรัพย์