วิธีการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงในตลาดการเงิน เทคนิคการป้องกันความเสี่ยง: ประวัติศาสตร์และการปฏิบัติ

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงคือชุดเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงและวิธีการใช้งานเพื่อลดความเสี่ยงด้านราคา

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวคู่ขนานของราคาสล็อตและราคาฟิวเจอร์ส ซึ่งส่งผลให้มีความสามารถในการชดเชยความสูญเสียที่เกิดขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จริงในตลาดฟิวเจอร์ส

การป้องกันความเสี่ยงมี 2 ประเภทหลัก:

1. การป้องกันความเสี่ยงของผู้ซื้อ - ใช้ในกรณีที่ผู้ประกอบการวางแผนที่จะซื้อสินค้าชุดหนึ่งในอนาคตและพยายามลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับราคาที่อาจเพิ่มขึ้น วิธีพื้นฐานในการป้องกันราคาซื้อในอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์คือการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดฟิวเจอร์ส ซื้อคอลออปชัน หรือขายพุตออปชัน

2. การป้องกันความเสี่ยงของผู้ขายจะใช้ในสถานการณ์ตรงกันข้าม วิธีการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว ได้แก่ การขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การซื้อพุทออปชั่น หรือการขายคอลออปชัน

มาดูกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงหลักๆ กัน

1. การป้องกันความเสี่ยงโดยการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กลยุทธ์นี้ประกอบด้วยการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดซื้อขายล่วงหน้าในปริมาณที่สอดคล้องกับปริมาณของล็อตสินค้าจริงที่มีการป้องกันความเสี่ยงหรือน้อยกว่า การป้องกันความเสี่ยงโดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะกำหนดราคาการส่งมอบสินค้าในอนาคต นอกจากนี้ ในกรณีที่ราคาในตลาดสล็อตลดลง กำไรที่สูญเสียไปจะได้รับการชดเชยด้วยรายได้จากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ขายไป อย่างไรก็ตาม มันเป็นไปไม่ได้ที่จะใช้ประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้นในตลาดจริง และความจำเป็นในการรักษาจำนวนหลักประกันอย่างต่อเนื่องสำหรับสถานะที่เปิดอยู่ในระยะคงที่ เมื่อราคาสปอตของผลิตภัณฑ์จริงลดลง การรักษาระดับการรับประกันขั้นต่ำจึงไม่ใช่เงื่อนไขที่สำคัญ

2. การป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อพุทออปชั่น

เจ้าของพุทออปชั่นแบบอเมริกันมีสิทธิ์ขายสัญญาฟิวเจอร์สในราคาคงที่ได้ตลอดเวลา เมื่อซื้อตัวเลือกประเภทนี้ ผู้ขายผลิตภัณฑ์จะกำหนดราคาขายขั้นต่ำ ขณะเดียวกันก็รักษาโอกาสในการใช้ประโยชน์จากราคาที่เพิ่มขึ้นอันเป็นผลดี หากราคาฟิวเจอร์สลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิของออปชั่น เจ้าของจะใช้สิทธินั้นเพื่อชดเชยความสูญเสียในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่แท้จริง หากราคาสูงขึ้น เขาจะสละสิทธิ์ในการใช้ออปชั่นและขายผลิตภัณฑ์ในราคาสูงสุดที่เป็นไปได้

3. การป้องกันความเสี่ยงโดยการขายตัวเลือกการโทร เจ้าของตัวเลือกการโทรแบบอเมริกันมีสิทธิ์ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในราคาคงที่ได้ตลอดเวลา

การเลือกเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงควรทำหลังจากนั้นเท่านั้น การวิเคราะห์โดยละเอียดความต้องการทางธุรกิจของผู้ป้องกันความเสี่ยง สถานการณ์ทางเศรษฐกิจและแนวโน้มของอุตสาหกรรม และเศรษฐกิจโดยรวม

บทบาทของการป้องกันความเสี่ยงในการสร้างความมั่นใจในการพัฒนาที่มั่นคงเป็นสิ่งสำคัญมาก

มีการลดความเสี่ยงด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับการซื้อวัตถุดิบและการจัดหาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปอย่างมีนัยสำคัญ การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนจะช่วยลดความไม่แน่นอนในอนาคต กระแสทางการเงินและให้การบริหารจัดการทางการเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่งผลให้ความผันผวนของกำไรลดลงและสามารถควบคุมการผลิตได้ดีขึ้น

โปรแกรมป้องกันความเสี่ยงที่ออกแบบมาอย่างดีช่วยลดความเสี่ยงและต้นทุน การป้องกันความเสี่ยงทำให้ทรัพยากรของบริษัทว่างและช่วยเหลือ ผู้บริหารมุ่งเน้นไปที่แง่มุมของธุรกิจที่บริษัทมีความได้เปรียบในการแข่งขันในขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงที่ไม่ใช่เรื่องสำคัญให้เหลือน้อยที่สุด ท้ายที่สุดแล้ว การป้องกันความเสี่ยงจะเพิ่มเงินทุนโดยการลดต้นทุนในการใช้เงินทุนและทำให้รายได้มีเสถียรภาพ

แปลจาก ภาษาอังกฤษ “ป้องกันความเสี่ยง” หมายถึง “การรับประกัน”ดังนั้น การป้องกันความเสี่ยงในความหมายกว้างๆ จึงเรียกได้ว่าเป็นชุดมาตรการบางอย่างที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความเสี่ยงทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นในกระบวนการสรุปธุรกรรมใดๆ คงจะถูกต้องหากจะบอกว่าเรากำลังพูดถึงข้อตกลงปกติระหว่างผู้เข้าร่วมตลาดในกระบวนการซื้อและขายเกี่ยวกับราคาคงที่ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เป็นวิธีการปกป้องการเงินจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งเกี่ยวข้องกับการสรุปธุรกรรมการซื้อและการขายเงินตราต่างประเทศ มันเกี่ยวข้องกับการกำจัดความผันผวนของราคาติดลบ ซึ่งเป็นไปได้เนื่องจากการสรุปธุรกรรมล่วงหน้าพร้อมการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง ความสามารถในการป้องกันความผันผวนที่ไม่พึงประสงค์นั้นเป็นข้อดีและข้อเสียของวิธีการนี้ เนื่องจากการประกันภัยรับประกันความปลอดภัยของสินทรัพย์ แต่ไม่ได้ให้ผลกำไร

ในตลาด Forex เทคนิคการป้องกันความเสี่ยงดูค่อนข้างง่าย: การเปิดตำแหน่งเคาน์เตอร์ไปสู่การซื้อขายที่สรุปแล้ว ซึ่งจะใช้หากแนวโน้มกลับตัวและการซื้อขายในปัจจุบันไม่มีผลกำไร ซึ่งหมายความว่าคนที่เธอพบจะนำรายได้มาให้เธอ

ดังนั้น เทรดเดอร์จึงทำธุรกรรมสองรายการในตราสารทางการเงินเดียวที่มีปริมาณเท่ากัน แต่ไปในทิศทางตรงกันข้าม คนหนึ่งนำรายได้มา ประการที่สองคือการสูญเสีย ทันทีที่ชัดเจนว่าตำแหน่งใดทำกำไรได้และมีการกำหนดแนวโน้มไว้อย่างชัดเจน ตำแหน่งที่ไม่ทำกำไรก็สามารถปิดได้

หลักการพื้นฐานของการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะกล่าวถึงในบทความนี้:

• การไม่สามารถขจัดความเสี่ยงได้อย่างสมบูรณ์ แต่มีโอกาสที่จะทำให้ระดับความเสี่ยงเป็นที่ยอมรับและไม่เป็นอันตราย
• เมื่อเลือกวิธีการและเครื่องมือ จำเป็นต้องคำนึงถึงระดับของการสูญเสียที่เป็นไปได้และอัตราส่วนของผลประโยชน์จากการดำเนินงานที่ดำเนินการและต้นทุนในการดำเนินการ
• การพัฒนาโปรแกรมอย่างระมัดระวังที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงกลไกการป้องกันความเสี่ยงสำหรับบัญชี องค์กร และนักลงทุนที่เฉพาะเจาะจง
• โดยคำนึงถึงเงื่อนไขและบริบท - ในกรณีหนึ่งวิธีการที่เลือกจะเป็นตัวเลือกในอุดมคติ แต่อีกวิธีหนึ่งจะไม่ได้ผล

เครื่องมือพื้นฐานในการดำเนินการ

เมื่อคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าการป้องกันความเสี่ยงเป็นการดำเนินการเพื่อประกันกองทุนซึ่งเกี่ยวข้องกับการกำหนดราคา จึงไม่น่าแปลกใจที่เครื่องมือหลักในกรณีนี้ คือทางเลือกและอนาคตซึ่งเป็นสัญญาที่จะทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นในอนาคตด้วยต้นทุนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ท้ายที่สุดแล้ว ภารกิจหลักคือการขจัดความเสี่ยงของผู้ซื้อในการซื้อในราคาที่ไม่ทราบ และความเสี่ยงของผู้ขายในการขายโดยไม่ทราบต้นทุน ด้วยเครื่องมือเหล่านี้ คุณจึงสามารถกำหนดมูลค่าล่วงหน้า ป้องกันความเสี่ยงจากตำแหน่งสั้นและระยะยาวของนักลงทุนได้

การป้องกันความเสี่ยงประเภทหลัก:

1) ฟิวเจอร์ส– สัญญาที่ให้ข้อผูกพันร่วมกันในการขาย/ซื้อสินทรัพย์ในอนาคตตามวันที่กำหนดในราคาที่ตกลงกันอย่างชัดเจน นี่เป็นวิธีที่เป็นธรรมชาติและง่ายที่สุด มีฟิวเจอร์สสำหรับหุ้นและดัชนี สกุลเงินและพันธบัตร และสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้น ทั้งหมดนี้จึงสามารถป้องกันความเสี่ยงได้โดยการพัฒนาข้อเสนอเพื่อปรับปรุงกลไกในการป้องกันความเสี่ยงทั้งจากสกุลเงินและอื่น ๆ

การป้องกันความเสี่ยงเต็มรูปแบบในตลาดฟิวเจอร์สให้การประกัน 100% ขจัดความเป็นไปได้ที่จะขาดทุนให้มากที่สุด หากมีการป้องกันความเสี่ยงบางส่วน จะสามารถประกันธุรกรรมจริงได้เพียงบางส่วนเท่านั้น ข้อได้เปรียบหลักของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า: อัตรากำไรขั้นต่ำเนื่องจากขาดเงินลงทุน ความสามารถในการใช้สินทรัพย์ที่แตกต่างกัน การสร้างมาตรฐาน

การใช้วิธีนี้มีสองประเภท ได้แก่ การป้องกันความเสี่ยงจากการซื้อ (การประกันราคาที่เพิ่มขึ้นในอนาคต) และการขาย (การขายผลิตภัณฑ์จริงเพื่อประกันมูลค่าที่ลดลง)

2) ตัวเลือกซึ่งมีจำหน่ายในท้องตลาดสำหรับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและเป็นตัวแทนสิทธิ์ในการขายหรือซื้อสินทรัพย์อ้างอิง (ฟิวเจอร์สบางรายการ) ในปริมาณที่กำหนด วันที่ในอนาคต- ออปชันคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ดังนั้นกลุ่มจึงเหมือนกัน

วิธีการและประเภทของการป้องกันความเสี่ยง

พยายามลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน พวกเขาใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงต่อไปนี้:

• กลยุทธ์คลาสสิก– ปรากฏตัวอีกครั้งในชิคาโกเมื่อ การแลกเปลี่ยนสินค้าเมื่อเนื่องจากความเป็นไปได้ของการไม่ดำเนินการธุรกรรมที่ถูกเลื่อนออกไปด้วยเหตุผลใดก็ตามพร้อมกับสัญญาธุรกรรมดังกล่าวจึงสรุปตัวเลือกสำหรับการจัดหาสินค้าในราคาต้นทุนของสัญญาหลัก
• การป้องกันความเสี่ยงโดยตรง– วิธีที่ง่ายที่สุดเกี่ยวข้องกับการสรุปสัญญาระยะยาวสำหรับการขายสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อกำหนดราคาขายในช่วงระยะเวลาที่มีผลใช้ได้
• คาดการณ์– ช่วยให้คุณสามารถปกป้องทรัพย์สินก่อนวางแผนการทำธุรกรรม ด้วยการวางแผนการดำเนินงานและการสังเกตราคาที่เหมาะสมในขณะนี้ คุณสามารถซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินทรัพย์ที่ต้องการได้ ซึ่งราคาปัจจุบันจะได้รับการแก้ไขในอนาคต
• Cross – มักใช้เพื่อปกป้องพอร์ตหลักทรัพย์ วิธีการนี้เกี่ยวข้องกับการสรุปสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ใช่สำหรับสินทรัพย์ที่มีอยู่แล้ว แต่สำหรับอีกสัญญาหนึ่ง ซึ่งมีพฤติกรรมด้านราคาคล้ายคลึงกันในระดับหนึ่ง ดังนั้น เพื่อป้องกันพอร์ตโฟลิโอที่มีหลักทรัพย์ต่างๆ ด้วยกลัวว่าราคาจะลดลง คุณสามารถขายออปชันหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในดัชนี RTS ซึ่งถือเป็นบารอมิเตอร์ ตลาดรัสเซีย- นักลงทุนคาดการณ์ว่าหากพอร์ตโฟลิโอลดลงในตลาด แนวโน้มนี้จะลดลง ดังนั้นด้วยสถานะ Short ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า คุณจึงสามารถบรรเทาการขาดทุนได้เล็กน้อย
• การป้องกันความเสี่ยงตามทิศทาง– การมีสถานะซื้อในพอร์ตการลงทุนและกลัวการเสื่อมราคา นักลงทุนสามารถลดพอร์ตการลงทุนที่มีสถานะขายในหลักทรัพย์ที่อ่อนแอได้ จากนั้น ในกรณีที่มีการลดลงโดยทั่วไป การซื้อขายระยะสั้นจะนำผลกำไรมาชดเชยการขาดทุนในการซื้อขายระยะยาว
• ระหว่างภาคส่วน - เมื่อพอร์ตโฟลิโอมีสินทรัพย์ของภาคส่วนหนึ่ง คุณสามารถรวมตำแหน่งซื้อในสินทรัพย์ของภาคส่วนอื่นไว้ในพอร์ตโฟลิโอนั้นได้ ซึ่งจะเติบโตขึ้นเมื่อภาคส่วนแรกลดลง ดังนั้น หากพอร์ตการลงทุนมีหลักทรัพย์ในประเทศ ในกรณีที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น คุณสามารถประกันได้โดยรวมสถานะ Long ในหลักทรัพย์ของผู้ส่งออก ซึ่งโดยปกติจะเติบโตเมื่ออัตราสกุลเงินสูงขึ้น

วันนี้ก็มี จำนวนมากวิธีการและวิธีการต่างๆ ในการป้องกันความเสี่ยง และตามที่สถิติแสดงให้เห็น วิธีการประกันสินทรัพย์นี้ให้ผลลัพธ์ที่ดี การกำหนดทิศทางของธุรกรรมและปริมาณธุรกรรมอย่างถูกต้อง และการสรุปธุรกรรมที่เหมาะสม จะช่วยลดความเสี่ยงได้อย่างมาก

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงคือชุดเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงและวิธีการใช้งานเพื่อลดความเสี่ยงด้านราคา

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวคู่ขนานของราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส ซึ่งส่งผลให้มีความสามารถในการชดเชยความสูญเสียที่เกิดขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จริงในตลาดฟิวเจอร์ส แต่ความแปรปรวนพื้นฐานนำมาซึ่งความเสี่ยงคงเหลือที่ไม่ได้ถูกกำจัดโดยการป้องกันความเสี่ยง

การป้องกันความเสี่ยงมีสองประเภทหลัก - การป้องกันความเสี่ยงของผู้ซื้อและการป้องกันความเสี่ยงของผู้ขาย

การป้องกันความเสี่ยงของผู้ซื้อจะใช้ในกรณีที่ผู้ประกอบการวางแผนที่จะซื้อสินค้าเป็นชุดในอนาคตและพยายามลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับราคาที่อาจเพิ่มขึ้น วิธีการพื้นฐานในการป้องกันความเสี่ยงราคาซื้อในอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์คือการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดฟิวเจอร์ส การซื้อตัวเลือก “CALL” หรือการขายตัวเลือก “PUT”

การป้องกันความเสี่ยงของผู้ขายจะใช้ในสถานการณ์ตรงกันข้าม เช่น หากจำเป็นต้องจำกัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับราคาผลิตภัณฑ์ที่อาจลดลง วิธีการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว ได้แก่ การขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การซื้อตัวเลือก PUT หรือการขายตัวเลือก CALL

ความสัมพันธ์ในการป้องกันความเสี่ยงแบ่งออกเป็น 3 ประเภท ได้แก่ มูลค่ายุติธรรม กระแสเงินสด และการป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนสุทธิ บริษัทต่างประเทศ(มอก.39 ย่อหน้าที่ 137) แผนกนี้ใช้ในการบัญชีในขั้นตอนการรับรู้

การป้องกันความเสี่ยงมูลค่ายุติธรรม สิ่งนี้ป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่รับรู้หรือหนี้สินที่รับรู้ (เช่น การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศที่มีอัตราคงที่อันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด)

การป้องกันความเสี่ยงกระแสเงินสดป้องกันความเสี่ยงของกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับ:

– สินทรัพย์หรือหนี้สินที่รับรู้ (เช่น การจ่ายดอกเบี้ยในอนาคตของเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศ)

– ธุรกรรมที่คาดหวัง (เช่น การซื้อหรือการขายสกุลเงินที่คาดหวัง)

– ข้อตกลงที่มั่นคง (ตัวอย่างเช่น สัญญาสำหรับการซื้อและการขายสินทรัพย์ที่มีตัวตนในราคาคงที่ซึ่งแสดงเป็นสกุลเงินต่างประเทศ)

เมื่อป้องกันความเสี่ยงการลงทุนสุทธิในบริษัทต่างประเทศ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกป้องกันความเสี่ยง

วัตถุประสงค์ของการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนคือเพื่อกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต สิ่งนี้จะกำจัดหรือลดความเสี่ยงของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้ทั้งหมดหรือบางส่วน การบรรลุเป้าหมายนี้เป็นไปได้โดยการสรุปข้อตกลงล่วงหน้า ฟิวเจอร์ส หรือออปชั่น

สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเป็นข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาสองฝ่ายในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนสัมพันธ์กับจำนวนสกุลเงินที่ตกลงกันไว้ ณ วันใดวันหนึ่งในอนาคตในธุรกรรมการซื้อและการขาย ตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้า คู่สัญญาฝ่ายหนึ่งตกลงที่จะส่งมอบสกุลเงินตามอัตราที่ตกลงกันไว้ ณ วันที่ลงนาม และอีกฝ่ายตกลงที่จะรับสกุลเงินในอนาคตโดยการจ่ายเงินตามจำนวนที่ตกลงกันไว้ เงื่อนไขและจำนวนเงินจะกำหนดโดยข้อตกลงของคู่สัญญา

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับ สกุลเงินต่างประเทศ- เป็นข้อตกลงระหว่างผู้ขาย (ผู้ซื้อ) และสำนักหักบัญชีของการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเกี่ยวกับการขาย (ซื้อ) ในอนาคตด้วยจำนวนเงินมาตรฐานของสกุลเงินในอัตรา ณ วันที่ลงนามในข้อตกลง รูปแบบของสัญญาเป็นมาตรฐาน เงื่อนไขและจำนวนเงินไม่เปลี่ยนแปลง คุณสามารถเลือกประเภทสกุลเงินได้เท่านั้น

ออปชั่นคือข้อตกลงที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อออปชั่น (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อและขายสกุลเงินต่างประเทศในอัตราคงที่ ณ เวลาที่เขียนตามระยะเวลาที่กำหนด (ออปชั่นอเมริกัน) หรือตามวันที่กำหนดไว้ (ออปชั่นยุโรป ) เพื่อแลกกับออปชั่นพรีเมี่ยม นอกจากนี้ การแบ่งแยกออกเป็นอเมริกาและยุโรปไม่มีผลกระทบทางภูมิศาสตร์ โปรดทราบว่าประเด็นของตัวเลือกจะต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ข้อ 1.5 ของการตัดสินใจหมายเลข 70) ในกรณีนี้ผู้ซื้อจะได้รับสิทธิ์ในการเลือกและกลายเป็นเจ้าของตัวเลือก ตามการตัดสินใจหมายเลข 70 บุคคลนี้สามารถเป็นได้ทั้งบุคคลหรือนิติบุคคล

มีตัวเลือกการขาย (ใส่) และตัวเลือกการซื้อ (โทร) ประการแรกให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการขายสกุลเงินหรือปฏิเสธที่จะขาย (ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่อัตราแลกเปลี่ยนจะลดลง) และอย่างที่สองอนุญาตให้คุณซื้อสกุลเงินหรือปฏิเสธที่จะซื้อ (ซึ่งช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงการขึ้นราคาสำหรับสินทรัพย์ในอนาคต)

ตัวเลือกสกุลเงินเป็นเครื่องมือการซื้อขายที่มีเอกลักษณ์ เหมาะสมเท่าเทียมกันสำหรับการซื้อขาย (เก็งกำไร) และสำหรับการประกันความเสี่ยง (ป้องกันความเสี่ยง) ตัวเลือกช่วยให้คุณสามารถปรับกลยุทธ์ส่วนบุคคลของผู้เข้าร่วมแต่ละคนให้เข้ากับสภาวะตลาด ซึ่งมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จริงจัง

ราคาออปชัน เมื่อเปรียบเทียบกับราคาของเครื่องมือการซื้อขายสกุลเงินอื่น ๆ จะได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการที่มากกว่า ความผันผวนทั้งสูงและต่ำต่างจากสปอตหรือไปข้างหน้าสามารถสร้างผลกำไรในตลาดออปชั่นได้ สำหรับบางคน ออปชั่นเป็นตัวแทนของเครื่องมือการซื้อขายสกุลเงินที่ถูกกว่า สำหรับตัวเลือกอื่นๆ หมายถึงความปลอดภัยที่มากขึ้นและการดำเนินการคำสั่งหยุดการขาดทุนที่แม่นยำ

ตัวเลือกสกุลเงินครอบครองภาคส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตั้งแต่เดือนเมษายน 1998 ออปชั่นคิดเป็น 5% ของปริมาณทั้งหมด ศูนย์กลางการซื้อขายออปชั่นที่ใหญ่ที่สุดคือสหรัฐอเมริกา ตามมาด้วยสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น

ราคาออปชันจะขึ้นอยู่กับและเป็นราคารองจากราคา RNV ดังนั้นออปชันจึงเป็นเครื่องมือรอง ตัวเลือกมักจะถูกอ้างถึงโดยเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์มักจะสับสนเกี่ยวกับทั้งความซับซ้อนและความง่ายในการใช้ออปชั่น นอกจากนี้ยังมีความเข้าใจผิดเกี่ยวกับพลังของทางเลือกอีกด้วย

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ มีตัวเลือกเป็นเงินสดหรือในรูปแบบของฟิวเจอร์ส จากนี้ไปจะมีการซื้อขายแบบ "ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์" (OTC) หรือในตลาดซื้อขายล่วงหน้าแบบรวมศูนย์ ตัวเลือกสกุลเงินส่วนใหญ่ประมาณ 81% มีการซื้อขายแบบ OTC ตลาดนี้คล้ายกับตลาดสปอตและตลาดสว็อป บริษัทสามารถติดต่อธนาคารทางโทรศัพท์ และธนาคารทำการซื้อขายระหว่างกันโดยตรงหรือผ่านนายหน้า ด้วยการซื้อขายประเภทนี้ มีความยืดหยุ่นสูงสุด: ปริมาณเท่าใดก็ได้ สกุลเงินใด ๆ กำหนดเวลาสัญญาใด ๆ ได้ตลอดเวลาของวัน จำนวนหน่วยสกุลเงินอาจเป็นจำนวนเต็มหรือเศษส่วนได้ และมูลค่าของแต่ละหน่วยสามารถประเมินเป็นดอลลาร์สหรัฐหรือสกุลเงินอื่นได้

สกุลเงินใดๆ ก็ตาม ไม่เพียงแต่ที่มีอยู่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเท่านั้นที่สามารถซื้อขายเป็นตัวเลือกได้ ดังนั้น นักเทรดจึงสามารถดำเนินการด้วยราคาใดๆ แม้แต่สกุลเงินที่แปลกใหม่ที่สุดที่พวกเขาต้องการ รวมถึงราคาข้ามด้วย ระยะเวลาที่มีผลสามารถกำหนดเป็นจำนวนเท่าใดก็ได้ ตั้งแต่หลายชั่วโมงไปจนถึงหลายปี แม้ว่าโดยทั่วไปเงื่อนไขจะกำหนดตามจำนวนเต็ม เช่น หนึ่งสัปดาห์ หนึ่งเดือน สองเดือน ฯลฯ RNV ทำงานอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นออปชั่นจึงสามารถซื้อขายได้ตลอดเวลา

ตัวเลือกการซื้อขายสกุลเงินล่วงหน้าให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการเป็นเจ้าของสกุลเงินล่วงหน้า ต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงิน การซื้อตัวเลือกสกุลเงินไม่จำเป็นต้องมีเงินสดสำรองเริ่มต้น (มาร์จิ้น) ราคาตัวเลือก (พรีเมียม) หรือราคาที่ผู้ซื้อจ่ายให้กับผู้ขาย (ผู้เขียน) สะท้อนถึงความเสี่ยงโดยรวมของผู้ซื้อ

ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์ - ฟิวเจอร์ส - เรียกว่า เรียก- ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์ในการขายอนาคตเรียกว่า ใส่.

เมื่อใดก็ได้ที่ผู้ซื้อ ( เจ้าของ) ของตัวเลือกสามารถใช้สิทธิได้ ในกรณีนี้ ธุรกรรมการซื้อและการขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งสัญญาจะถูกกำหนดไว้ที่ราคาเท่ากับราคาใช้สิทธิของออปชัน กล่าวคือ ซึ่งหมายความว่ามีการแลกเปลี่ยนตัวเลือกสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

เมื่อใช้ตัวเลือก CALL ผู้ซื้อตัวเลือกจะกลายเป็นผู้ซื้อฟิวเจอร์ส และผู้ขายตัวเลือกจะกลายเป็นผู้ขายฟิวเจอร์ส

เมื่อใช้ตัวเลือก PUT ผู้ซื้อออปชั่นจะกลายเป็นผู้ขายฟิวเจอร์ส และผู้ขายออปชั่นจะกลายเป็นผู้ซื้อฟิวเจอร์ส

นอกเหนือจากความสามารถสำหรับผู้ซื้อในการใช้ออปชั่นเมื่อใดก็ได้แล้ว ยังมีความเป็นไปได้สำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขายออปชั่นที่จะปิดตำแหน่งของตนผ่านธุรกรรมย้อนกลับ (เช่นเดียวกับฟิวเจอร์ส)

สำหรับออปชั่นนั้น จะต้องแยกความแตกต่างระหว่างราคาใช้สิทธิ (ราคาใช้สิทธิ) และราคาของออปชั่นเอง (พรีเมียม)

เมื่อสรุปสัญญา ราคาออปชั่น ( รางวัล) จะได้รับการชำระเงินจากผู้ซื้อออปชั่นให้กับผู้ขายเสมอเพื่อเป็นการชดเชยสำหรับสิทธิ์ในการใช้ออปชั่นนี้ในภายหลัง ราคาออปชั่นถูกกำหนดจากการซื้อขายแลกเปลี่ยน

ราคาดำเนินการ ( โจมตี) คือราคาที่ออปชั่นให้สิทธิ์แก่ผู้ถือออปชั่นในการซื้อหรือขายฟิวเจอร์สที่อยู่ภายใต้ออปชั่นนั้น ราคาที่ใช้สิทธิเป็นราคามาตรฐานและกำหนดโดยการแลกเปลี่ยนสำหรับสัญญาออปชั่นแต่ละประเภท

มาดูคำศัพท์ใหม่ที่จะอธิบายออปชั่นพรีเมียมเพิ่มเติม ราคาออปชั่นสามารถแบ่งออกเป็นสององค์ประกอบ:

คุณค่าที่แท้จริง

ค่าเวลา

มูลค่าที่แท้จริงยังเกี่ยวข้องกับแนวคิดของตัวเลือกที่เป็นเงินและตัวเลือกที่ไม่ต้องใช้เงิน

ลองพิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้ เราเป็นผู้ถือตัวเลือกการโทรในสกุลเงินยูโร โดยมีราคาใช้สิทธิ์อยู่ที่ 1.25 ราคาปัจจุบันในตลาดคือ 1.29 (ขนาดสัญญาคือ 100,000 ยูโร) ซึ่งหมายความว่าตอนนี้ เป็นประโยชน์สำหรับเราที่จะใช้ตัวเลือกนี้(กล่าวอีกนัยหนึ่งคือการใช้ประโยชน์จากสิทธิ์ที่ทำให้เรามีตัวเลือกในการซื้อยูโรที่ 1.25 และขายทันทีที่ 1.29) ในกรณีนี้เราจะได้รับกำไรจำนวน 100,000*0.04=4000 จริงๆ แล้ว 4000 จะเป็นมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือก เหล่านั้น. มูลค่าที่แท้จริงอาจไม่เป็นศูนย์เมื่อราคาใช้สิทธิของออปชั่นดีกว่าราคาปัจจุบันในตลาด (และตามนั้น การใช้ตัวเลือกนั้นทำกำไรได้) และมูลค่าที่แท้จริงคือ 0 เมื่อการประท้วงแย่กว่าราคาตลาดปัจจุบัน ตัวอย่างเช่น คอลออปชั่นในสกุลเงินยูโร โดยมีการประท้วงที่ 1.35 ที่ราคาตลาดปัจจุบันที่ 1.29 นี่คือออปชั่นที่มีมูลค่าที่แท้จริง คือ 0 (และตามนั้น การใช้ตัวเลือกดังกล่าวในราคาปัจจุบันของเงินยูโรจะไม่เป็นประโยชน์)

นอกจากนี้ ตัวเลือกที่มีค่าที่แท้จริงนอกเหนือจาก 0 เรียกว่า - ทางเลือกในเรื่องเงินและตัวเลือกที่มีค่าที่แท้จริงเป็น 0 เรียกว่า - ออกจากตัวเลือกเงิน.

มูลค่าเวลาของตัวเลือกคือส่วนของเบี้ยประกันภัยซึ่งเป็นมูลค่าทางการเงินของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกนั้น หากค่าที่แท้จริงนั้นคำนวณได้ง่าย การคำนวณค่าเวลาให้แม่นยำไม่มากก็น้อยแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย สิ่งนี้อธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่ามูลค่าของมันได้รับอิทธิพลจากปัจจัยมากเกินไป พื้นฐานที่สุดคือเวลาและมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง เราจะพิจารณาอิทธิพลของพวกเขา แต่นอกเหนือจากนั้น มูลค่าของมูลค่าเวลายังถูกกำหนดโดยปัจจัยต่างๆ เช่น ความคาดหวังของผู้เข้าร่วมตลาด ความเร็วที่สินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นหรือลดลง ความผันผวนของตลาด ฯลฯ

มีสูตรในการคำนวณมูลค่าของตัวเลือก แต่เป็นค่าโดยประมาณ และบ่อยครั้งที่ราคาของตัวเลือกที่คำนวณโดยใช้สูตรแตกต่างอย่างมากจากราคาจริงในตลาด

ดังนั้น ลองพิจารณาผลกระทบต่อราคาออปชันของปัจจัยสองประการ ได้แก่ เวลาและมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง

การขึ้นอยู่กับค่าของตัวเลือกตรงเวลาสามารถอธิบายได้ด้วยเส้นโค้งในรูปที่ 3.2

ข้าว. 3.2. การขึ้นอยู่กับมูลค่าของตัวเลือกตรงเวลา

เส้นโค้งนี้แสดงสิ่งต่อไปนี้ - ยิ่งมีเวลาเหลือก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุก็จะยิ่งมีราคาแพงขึ้น สิ่งอื่นๆ ทั้งหมดก็เท่าเทียมกัน

นอกจากนี้ ควรให้ความสนใจกับความจริงที่ว่าในโซน 2 (2 สัปดาห์หรือน้อยกว่าจนกว่าจะครบกำหนด) มูลค่าของออปชั่นที่ลดลงจะเร็วขึ้น แม้ว่าออปชั่นจะอยู่ในโซน 1 (มากกว่า 3 สัปดาห์จนกว่าจะครบกำหนด) ค่าของมันภายใต้เงื่อนไขคงที่อื่นๆ จะลดลงเกือบเป็นเส้นตรง และจะเร่งขึ้นเล็กน้อยเมื่อใกล้จะครบกำหนด เมื่อย้ายไปยังโซน 2 (น้อยกว่า 3 สัปดาห์จนกว่าจะครบกำหนด) ออปชั่นจะเริ่มลดราคามากขึ้นเรื่อยๆ และเมื่อถึงเวลาที่ออปชั่นครบกำหนด มูลค่าของมันก็แทบจะเป็นศูนย์

มาดูกลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นป้องกันความเสี่ยงที่ใช้ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งโดยปกติจะแสดงในรูปแบบของแผนภูมิที่เรียกว่ากราฟคุ้มทุน ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพในการทำกำไร จุดคุ้มทุนหรือจุดคุ้มทุนถูกใช้เป็นพื้นฐานในการสร้างแผนภาพ:

กลยุทธ์พื้นฐานสำหรับการซื้อออปชั่น PUT และ CALL จะแสดงโดยใช้แผนภูมิกำไร/ขาดทุน

ขึ้นอยู่กับว่าผู้เข้าร่วมตลาดซื้อหรือขายคอลหรือพุตออปชัน กำไรหรือขาดทุนของเขาอาจมีหรือไม่จำกัดก็ได้

การซื้อตัวเลือก CALL จะใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน ในกรณีนี้ ผู้ซื้อออปชันอาจได้รับการสูญเสียอย่างจำกัดในจำนวนพรีเมี่ยม หากราคาไม่เกินระดับการหยุดงาน

ในช่วงระหว่างการหยุดงานและจุดคุ้มทุน การขาดทุนจะลดลงเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนสปอตเพิ่มขึ้น

เมื่อเกินจุดคุ้มทุน กำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างไม่มีขีดจำกัดเมื่ออัตราสปอตเพิ่มขึ้น

กลยุทธ์ "Purchase PUT option" ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการอ่อนค่าของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่เป็นไปได้ และคล้ายคลึงกับการขายฟิวเจอร์ส

ในกรณีนี้ ผู้ซื้อออปชันอาจได้รับความสูญเสียอย่างจำกัดในจำนวนพรีเมี่ยม หากราคาไม่ต่ำกว่าระดับการประท้วง

หากราคาถึงจุดนัดหยุดงาน ผลลัพธ์ทางการเงินตัวเลือกมีลักษณะดังนี้:

ในช่วงระหว่างการหยุดงานและจุดคุ้มทุน การขาดทุนจะลดลงเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนสปอตลดลง

เมื่ออัตราตกลงต่ำกว่าจุดคุ้มทุน กำไรจะเพิ่มขึ้นโดยไม่มีข้อจำกัดเนื่องจากอัตราสปอตลดลง

ลักษณะเปรียบเทียบของเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนแสดงไว้ในตารางที่ 1 3.2.

การซื้อหุ้นและอื่นๆ สินทรัพย์ทางการเงินมีความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าในอนาคต และกลัวการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวย วิธีที่ง่ายที่สุดในการป้องกันตัวเองในกรณีนี้คือการวางคำสั่งหยุดเพื่อปิดธุรกรรม (หยุดการขาดทุน) แต่การหยุดการขาดทุนไม่ได้ผลเสมอไป เนื่องจากบางครั้งราคาสามารถ "ทะลุ" ไปได้เล็กน้อย แล้วกลับตัว แต่ไม่มีเทรดเดอร์ มากขึ้น อย่างมีประสิทธิภาพกำลังป้องกันความเสี่ยง โดยพื้นฐานแล้ว การป้องกันความเสี่ยงเป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยงที่ช่วยให้สามารถชดเชยการเคลื่อนไหวที่ไม่เอื้ออำนวยของอีกสินทรัพย์หนึ่งผ่านการได้มาซึ่งสินทรัพย์หนึ่งได้

รูปที่ 1. ตัวอย่างของการเคลื่อนไหวของราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วตามด้วยการกลับตัว

การป้องกันความเสี่ยงก็เหมือนกับการประกันภัย ไม่ใช่เพื่ออะไรที่คำนี้มาจากภาษาอังกฤษ ป้องกันความเสี่ยง - ประกันภัย สำหรับค่ารถเพียงเล็กน้อย เจ้าของจะซื้อกรมธรรม์ประกันภัยที่ให้สิทธิ์ในการชำระเงินในกรณีที่เกิดเหตุการณ์เลวร้าย ยานพาหนะ- เช่นเดียวกันก็เป็นไปได้ด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือสำหรับป้องกันความเสี่ยงทางการเงินเมื่อทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยการซื้อสินทรัพย์จากการแลกเปลี่ยน คุณจะได้รับสิทธิ์ในการขายในปริมาณที่กำหนดก่อนวันที่แน่นอนในอนาคตเป็นจำนวนหลายเท่าของต้นทุน ต้นทุนน้อยลงทรัพย์สิน (เช่น กรมธรรม์ประกันภัย - ราคาถูกกว่ารถยนต์)

เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง

เครื่องมือที่ใช้กันทั่วไปในการป้องกันความเสี่ยงคือสินทรัพย์ในตลาดอนุพันธ์ - ฟิวเจอร์สและออปชั่น ซึ่งเป็นสัญญาที่จะดำเนินการธุรกรรมในอนาคตในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ความเสี่ยงของผู้ซื้อคือราคาขายที่ไม่ทราบ ในขณะที่ความเสี่ยงของผู้ขายคือราคาที่ไม่ทราบของการซื้อครั้งต่อไป และตราสารอนุพันธ์ในตลาดทำให้สามารถกำหนดราคานี้ได้ล่วงหน้า ทำให้สามารถป้องกันความเสี่ยงทั้งตำแหน่งยาวและสั้นของนักลงทุนได้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาที่ให้ข้อผูกพันร่วมกันในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ ณ วันใดวันหนึ่งในอนาคตในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า

ฟิวเจอร์สจะถูกนำเสนอสำหรับกลุ่มสินทรัพย์ต่างๆ: ดัชนี, หุ้น, พันธบัตร, สกุลเงิน, สินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้นพวกเขาจึงอนุญาตให้คุณป้องกันความเสี่ยงได้

สินทรัพย์ในตลาดอนุพันธ์กลุ่มที่สองคือออปชั่นและต่อ ตลาดภายในประเทศตัวเลือกจะถูกนำเสนอโดยเฉพาะสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ออปชันคือสิทธิ์ในการซื้อ/ขายสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่ง (ฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้อง) ก่อนวันที่กำหนดในอนาคต เนื่องจากออปชันเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กลุ่มสินทรัพย์จึงเหมือนกัน

เป็นที่น่าสังเกตว่าไม่เพียงแต่ตราสารอนุพันธ์ในตลาดเท่านั้นที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์ หากมีสถานการณ์บางอย่าง สินทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนอื่น ๆ สามารถใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงได้

วิธีการเรียนรู้การป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ฟิวเจอร์สและออปชั่น? อ่านเนื้อหาพิเศษของเราซึ่งมีตัวอย่างที่เป็นประโยชน์มากมาย

วิธีการป้องกันความเสี่ยงขั้นพื้นฐาน

1. การป้องกันความเสี่ยงแบบคลาสสิกปรากฏในการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ในชิคาโก เมื่อเนื่องจากความเสี่ยงของการไม่ดำเนินการธุรกรรมที่ถูกเลื่อนออกไปด้วยเหตุผลหลายประการ (เช่น การส่งมอบข้าวสาลีที่ยังไม่เติบโตในวันที่กำหนด) พร้อมกับสัญญาการทำธุรกรรม จึงมีการสรุปทางเลือกสำหรับการจัดหาสิ่งนี้ สินค้าในราคาตามสัญญาหลัก
2. การป้องกันความเสี่ยงโดยตรงเป็นวิธีการที่ง่ายที่สุดในการป้องกันความเสี่ยง การมีสินทรัพย์ที่แน่นอนและเกรงกลัวชะตากรรมของอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต นักลงทุนจึงทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพื่อกำหนดราคาขายในช่วงระยะเวลาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
3. การป้องกันความเสี่ยงที่คาดการณ์ไว้สามารถใช้เป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อวางแผนธุรกรรม การวางแผนการดำเนินการธุรกรรมเพิ่มเติมและการสังเกตมูลค่าที่เหมาะสมของสินทรัพย์ในขณะนี้ นักลงทุนซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินทรัพย์ที่ระบุ ซึ่งส่งผลให้มูลค่าปัจจุบันได้รับการแก้ไขสำหรับธุรกรรมในอนาคต
4. Cross hedging มักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงต่อพอร์ตหลักทรัพย์ สาระสำคัญของวิธีการคือการสรุปสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ใช่สำหรับสินทรัพย์ที่มีอยู่ แต่สำหรับอีกสัญญาหนึ่ง โดยมีพฤติกรรมการซื้อขายที่คล้ายคลึงกันในระดับหนึ่ง ตัวอย่างเช่น เพื่อป้องกันพอร์ตโฟลิโอที่ประกอบด้วยหลักทรัพย์จำนวนมาก หากมีความกังวลบางประการเกี่ยวกับมูลค่าที่อาจลดลง คุณสามารถขายสัญญาฟิวเจอร์สหรือสัญญาออปชั่นในดัชนี RTS ซึ่งเป็นบารอมิเตอร์ของตลาดรัสเซีย ดังนั้น นักลงทุนตั้งสมมติฐานว่าหากพอร์ตโฟลิโอโดยรวมลดลง ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะมีแนวโน้มลดลงเช่นกัน ดังนั้นสถานะ Short ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในดัชนีจะทำกำไรได้ ซึ่งช่วยลดการขาดทุนของพอร์ตโฟลิโอ
5. การป้องกันความเสี่ยงตามทิศทาง หากนักลงทุนมีตำแหน่งซื้อในพอร์ตการลงทุนจำนวนหนึ่ง และกลัวว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะลดลง พอร์ตการลงทุนจะต้อง "ลดสัดส่วน" ด้วยจำนวนที่กำหนดพร้อมกับกางเกงขาสั้นในหลักทรัพย์ที่อ่อนตัวลง จากนั้น ในช่วงขาลงทั่วไป Short ซึ่งลดลงเร็วกว่าตำแหน่ง Long จะทำกำไร โดยชดเชยการสูญเสีย Long
6. การป้องกันความเสี่ยงข้ามอุตสาหกรรม หากมีหลักทรัพย์ของอุตสาหกรรมบางประเภทอยู่ในพอร์ตการลงทุน หลักทรัพย์เหล่านั้นสามารถ "ประกัน" ได้โดยการรวมไว้ในพอร์ตการลงทุน long สำหรับหลักทรัพย์ของอุตสาหกรรมอื่น ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเติบโตมากขึ้นเมื่อลดลงครั้งแรก ตัวอย่างเช่น การลดลงของหลักทรัพย์อุปสงค์ในประเทศเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสามารถป้องกันความเสี่ยงได้โดยรวมการซื้อหลักทรัพย์ของผู้ส่งออก ซึ่งโดยปกติแล้วจะเติบโตเมื่อมูลค่าของสกุลเงินเพิ่มขึ้น

เมื่อคุณคุ้นเคยกับเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงขั้นพื้นฐานแล้ว ก็ถึงเวลาเริ่มต้นเรียนรู้กลยุทธ์ แล้วลองนำไปปฏิบัติจริงดูครับ

การป้องกันความเสี่ยงเป็นวิธีการลดความเสี่ยงทางการเงิน มันเกี่ยวข้องกับการจัดระบบสำหรับการประมวลผลสัญญาอนุพันธ์และธุรกรรม โดยคำนึงถึงความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงราคาสกุลเงิน วัตถุประสงค์หลักของการป้องกันความเสี่ยงคือเพื่อป้องกันผลเสียจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน

ตราสารป้องกันความเสี่ยง

การเลือกเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ที่ดำเนินการ ขึ้นอยู่กับประเภทของเครื่องมือที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยง มีกลไกสี่ประการในการลดความเสี่ยงทางการเงิน:

1.การใช้ธุรกรรมฟิวเจอร์ส- นี่เป็นวิธีการวางตัวเป็นกลาง ความเสี่ยงที่เป็นไปได้สำหรับการดำเนินการเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์หรือ ตลาดหุ้นผ่านการทำธุรกรรมย้อนกลับพร้อมทางเลือกที่หลากหลายสำหรับสัญญาแลกเปลี่ยน กลไกในการลดความเสี่ยงผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงที่ว่าในกรณีที่มูลค่าของสินทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงติดลบ ณ เวลาที่ส่งมอบ ผู้ขายสามารถชดเชยได้ในจำนวนที่เท่ากันโดยการซื้อสัญญาในจำนวนสินทรัพย์ที่เท่ากัน และในทางกลับกัน

2. การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า- ลักษณะสำคัญของการส่งต่อเกิดขึ้นพร้อมกับฟิวเจอร์ส อย่างไรก็ตาม การสรุปสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเรื่องส่วนบุคคลเนื่องจากสัญญาประเภทนี้ไม่ได้มาตรฐาน ประเด็นสำคัญทั้งหมดจะถูกกำหนดโดยข้อตกลงของคู่สัญญา เมื่อป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ไม่อนุญาตให้มีการเปลี่ยนแปลงคู่สัญญาในการทำธุรกรรมโดยไม่แจ้งให้คู่สัญญาทราบ

3. การใช้ตัวเลือกเป็นกลไกในการชดเชยความเสี่ยงในการทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ต่างๆ การดำเนินการของการป้องกันความเสี่ยงประเภทนี้ขึ้นอยู่กับการสรุปธุรกรรมด้วยพรีเมี่ยม (ออปชั่น) ซึ่งจ่ายสำหรับโอกาสในการขายหรือซื้อ ในระหว่างระยะเวลาออปชั่นที่กำหนด บางสิ่งที่ระบุไว้ในสัญญาในปริมาณที่แน่นอนและที่ก่อนหน้านี้ ราคาที่กำหนด ในกรณีนี้ วิสาหกิจจะใช้ดุลยพินิจในการตัดสินใจว่าจะซื้อหรือขายหรือไม่ ในขณะที่บุคคลที่ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะต้องดำเนินการตามที่กำหนดไว้ในสัญญา