Shtëpi › Taksat › Analiza e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes, përfundime. Analiza e kapitalit qarkullues të organizatës (duke përdorur shembullin e SHA "Mage"). Fitimi nga shitjet

Analiza e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes, përfundime. Analiza e kapitalit qarkullues të organizatës (duke përdorur shembullin e SHA "Mage"). Fitimi nga shitjet

Agjencia Federale për Arsimin

Novosibirsk universiteti shtetëror ekonomisë dhe menaxhmentit

Departamenti i Kontabilitetit

Kurse mbi KEAHD

me temë: Analizë kapital qarkullues organizatave

Novosibirsk 2010

Hyrje	3
1. Karakteristikat e kapitalit qarkullues të organizatës	6
	6
	9
2. Metodologjia për analizimin e kapitalit qarkullues të një organizate	11
	11
	14
2.3. Llogaritja dhe vlerësimi i qarkullimit kapital qarkullues	16
	19
3. Rezerva për rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues	24
konkluzioni	27
	33

Hyrje

Në kushte ekonomia e tregut Një analizë veçanërisht e kujdesshme kërkon ndryshime në përbërjen dhe dinamikën e kapitalit qarkullues si pjesa më e lëvizshme e kapitalit, nga gjendja e së cilës varet në masë të madhe gjendja financiare e ndërmarrjes. Duhet të kihet parasysh se një strukturë e qëndrueshme e kapitalit qarkullues tregon një proces të qëndrueshëm, mirëfunksionues të prodhimit dhe shitjes së produkteve.

Prania e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes, përbërja dhe struktura e saj, shkalla e qarkullimit dhe efikasiteti i përdorimit përcaktojnë në masë të madhe gjendjen financiare të njësisë ekonomike dhe stabilitetin e pozicionit të saj në treg. tregu financiar, përkatësisht: aftësia paguese, likuiditeti, mundësitë për mobilizimin e mëtejshëm të burimeve financiare.

Përdorimi efektiv i kapitalit qarkullues luan një rol të rëndësishëm në sigurimin e normalizimit të punës së një subjekti ekonomik, rritjen e nivelit të përfitimit të prodhimit dhe varet nga shumë faktorë. Faktorët e jashtëm, si rregull, përfshijnë situatën e përgjithshme ekonomike: legjislacionin tatimor, kushtet për marrjen e kredive dhe normat e interesit mbi to, mundësinë e financimit të synuar, pjesëmarrjen në programe të financuara nga buxheti. Këta faktorë përcaktojnë kuadrin brenda të cilit çdo subjekt ekonomik mund të përfitojë nga rezervat e brendshme të lëvizjes racionale të kapitalit qarkullues.

Marrja e një fitimi sot është rezultat i vendimeve të sakta në lidhje me proporcionet e investimeve kapitale në kapital qarkullues, të marra edhe para fillimit të aktiviteteve operative të ndërmarrjes. Shuma e fitimit të ndërmarrjes, dhe për rrjedhojë e saj zhvillimin e mëtejshëm.

Kapitali qarkullues është i përfshirë në procesin e prodhimit dhe është një nga çështjet kryesore të menaxhimit në një ndërmarrje. Përdorimi racional dhe ekonomik i kapitalit qarkullues është detyra kryesore e ndërmarrjes. Në këtë drejtim, studimi i problemeve që lidhen me rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjeve është i një rëndësie të veçantë, pasi, pavarësisht nga forma e pronësisë, industria dhe veçoritë teknologjike, shkalla e prodhimit, lëvizja e kostos së burimeve dhe qarkullimi i tyre bëhet i mundur vetëm falë servisimit të këtyre proceseve me kapital qarkullues.

Përdorimi efektiv i kapitalit qarkullues luan një rol të rëndësishëm në sigurimin e normalizimit të funksionimit të ndërmarrjes dhe rritjen e nivelit të përfitimit të prodhimit. Në një ekonomi tregu, struktura e saj e qëndrueshme tregon një proces të qëndrueshëm, mirëfunksional të prodhimit dhe shitjes së produkteve.

Aktualisht, ndryshimet në efiçencën e përdorimit të kapitalit qarkullues dhe ngadalësimi i qarkullimit të tyre janë ndikuar negativisht nga ndërprerja e lidhjeve ekonomike, shkelja e disiplinës kontraktuale dhe të pagesave, si dhe nga ulja e aksesit në kredi për shkak të normave të larta të interesit bankar. Në këtë drejtim, studimi i problemeve që lidhen me rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjeve ka një rëndësi të veçantë, pasi, pavarësisht nga forma e pronësisë, industria dhe karakteristikat teknologjike, ose shkalla e prodhimit, lëvizja e vlerës së burimeve. dhe qarkullimi i tyre bëhet i mundur vetëm falë servisimit të këtyre proceseve me mjete qarkulluese.

Të gjitha sa më sipër përcaktojnë rëndësinë e kryerjes së analizës së kapitalit qarkullues. Objektivat e një analize gjithëpërfshirëse ekonomike të gjendjes dhe përdorimit të kapitalit qarkullues të organizatës janë:

1) përcaktimi i vëllimit të kapitalit qarkullues të nevojshëm për të siguruar vazhdimësinë aktiviteti ekonomik organizatat;

2) kontrollimi i përputhshmërisë së inventareve të pasurive materiale me standardet e përcaktuara dhe identifikimi i materialeve të tepërta dhe të panevojshme në inventarët e prodhimit të organizatës;

3) garantimi i sigurisë së kapitalit qarkullues, d.m.th. identifikimin dhe minimizimin e humbjeve të kapitalit qarkullues;

4) sigurimin e përdorimit të kapitalit qarkullues sipas qëllimi i synuar;

5) përcaktimi i ndikimit të organizimit të logjistikës dhe kompletimit të përdorimit burimet materiale mbi treguesit më të rëndësishëm të performancës së organizatës (vëllimi i prodhimit, kostoja, produktiviteti i punës, etj.);

6) arsyetimi për efektivitetin e përdorimit të mjeteve qarkulluese me përshpejtimin e qarkullimit të tyre dhe lirimin me kusht nga qarkullimi;

7) arsyetimi i nevojës optimale për burime materiale;

8) identifikimi i rezervave për rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues etj.

Qëllimi i kësaj punë kursiështë një studim i teknikave të analizës së kapitalit qarkullues. Bazuar në këtë qëllim, mund të vendosen detyrat e mëposhtme:

1) karakterizojnë konceptin e kapitalit qarkullues, thelbin dhe përbërjen e tij ekonomike;

2) karakterizojnë burimet përmes të cilave formohet kapitali qarkullues;

3) të përcaktojë burimet e informacionit të nevojshëm për analizën e kapitalit qarkullues;

4) të tregojë metodologjinë për llogaritjen dhe vlerësimin e shumës së mjeteve të veta punuese;

5) shpalos metodologjinë për llogaritjen e nevojës për mjete qarkulluese;

6) të tregojë metodologjinë për llogaritjen dhe vlerësimin e treguesve të qarkullimit të kapitalit qarkullues;

7) të tregojë metodologjinë për llogaritjen dhe vlerësimin e treguesve të efikasitetit për përdorimin e mjeteve punuese;

8) identifikimi i rezervave për rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues.

Gjatë shkrimit të kësaj pune kursi, u përdorën punimet e specialistëve vendas në fushën e analizës financiare dhe ekonomike: Ionova A.F. dhe Selezneva N.N., Vasilyeva L.S., Gilyarovskaya L.T. dhe autorë të tjerë.

1. Karakteristikat e kapitalit qarkullues të organizatës

1.1. Karakteristikat, përbërja dhe thelbi ekonomik i kapitalit qarkullues

Cikli i prodhimit ose i funksionimit i referohet periudhës kohore nga momenti i blerjes së inventarit deri në marrjen e parave nga shitja e produkteve.

Në procesin e qarkullimit asetet e prodhimit dhe fondet e qarkullimit, ndodhin fazat e qarkullimit:

Faza e parë e qarkullimit - qarkullimi i fondeve fillon me paradhënien e vlerës në para për blerjen e lëndëve të para, materialeve, karburantit dhe mjeteve të tjera të prodhimit. Si rezultat para të gatshme marrin formën e rezervave industriale, bëhet një kalim nga sfera e qarkullimit në sferën e prodhimit, kostoja e lëndëve të para avancohet në prodhim;

Faza e dytë e qarkut ndodh gjatë procesit të prodhimit, ku krijohet produkt i ri me ndihmën e fuqisë punëtore, vlera krijohet përsëri, vlera e përparuar ndryshon formën e saj - nga forma prodhuese kalon në formën e mallit;

Faza e tretë e qarkullimit është shitja e produkteve të gatshme dhe marrja e fondeve. Kapitali qarkullues përsëri kalon nga sfera e prodhimit në sferën e qarkullimit.

Diferenca midis shumës së parave të shpenzuara për prodhimin dhe shitjen e produkteve dhe të marra nga shitjet produkteve industriale, përbën kursimet në para të ndërmarrjes.

Qarkullimi mund të bëhet vetëm nëse ka një vlerë të caktuar paradhënie në para. Pasi ka hyrë në qarkullim, ai nuk e lë më atë, duke ndryshuar vazhdimisht format e tij funksionale. Vlera e treguar në para të gatshme përfaqëson asetet rrjedhëse të organizatës. Ato janë një kategori kostoje, ndryshe nga inventari, kapitali qarkullues nuk shpenzohet, nuk shpenzohet, nuk konsumohet, por avancohet, kthehet pas përfundimit të një qarku dhe hyn në qarkun tjetër.

Skema e përbërjes së kapitalit qarkullues për ndërmarrje prodhuese paraqitur në figurën 1.1.

Figura 1.1. Përbërja e kapitalit qarkullues të një ndërmarrjeje prodhuese

Inventarët industrialë janë artikuj të punës të përgatitur për t'u futur në procesin e prodhimit. Këtu përfshihen lëndët e para, materialet bazë dhe ndihmëse, karburantet, produktet gjysëm të gatshme dhe komponentët e blerë, kontejnerët, materialet e paketimit, pjesët rezervë për mirëmbajtjen rutinë të aseteve fikse, etj. NË ndërmarrjet tregtare Këto janë inventarë, d.m.th. mallrat që në momentin e bërjes së bilancit janë blerë por nuk janë shitur ende.

Punimet në vazhdim dhe gjysëmfabrikat e bëra vetë janë objekte të punës që kanë hyrë në procesin e prodhimit: materialet, pjesët, njësitë dhe produktet që janë në proces përpunimi ose montimi, si dhe produkte gjysëm të gatshme të bëra vetë. nuk janë përfunduar plotësisht.

Shpenzimet e shtyra janë elementë të paprekshëm të kapitalit qarkullues, duke përfshirë kostot e përgatitjes dhe zhvillimit produkte të reja, të cilat prodhohen në një periudhë të caktuar (tremujori, viti), por lidhen me produktet e një periudhe të ardhshme (për shembull, kostot për projektimin dhe zhvillimin e teknologjisë për lloje të reja produktesh, për riorganizimin e pajisjeve, trajnimin e personelit, etj.) .

Inventarët e produkteve të gatshme janë stoqe të produkteve të gatshme në depon e ndërmarrjes në pritje të shitjes ose grumbullimit të normës ose serisë së kërkuar të transportit.

Mallrat e dërguara por të papaguara nga konsumatori janë mallra që i dërgohen konsumatorit në përputhje me marrëveshjen e furnizimit dhe të cilat ai merr përsipër t'i paguajë pas marrjes dhe verifikimit të dërgesës së porositur.

Llogaritë e arkëtueshme janë borxhi normal që i detyrohen klientëve për të paguar për mallrat e marra. Ky borxh mund të lindë nga shitja e mallrave me kredi (debitorët e mallrave) ose si rezultat i emetimit të kredive në para (debitorët e parave të gatshme).

Letrat me vlerë dhe investimet e tjera financiare afatshkurtra përfshihen në kapitalin qarkullues nëse bëhet fjalë për aktive lehtësisht të realizueshme që nuk janë të destinuara për pronësi afatgjatë. Asete të tilla shpesh përbëjnë rezervat likuide të një ndërmarrjeje.

Paratë e gatshme përfshijnë fondet e firmës në llogaritë bankare si dhe paratë në dorë.

Kapitali qarkullues klasifikohet gjithashtu sipas kritereve të mëposhtme:

· veçoritë e planifikimit dhe organizimit;

· burimet e formimit;

· shkalla e likuiditetit.

Në varësi të veçorive të planifikimit dhe organizimit, kapitali qarkullues ndahet në të standardizuar dhe jo të standardizuar. Zërat e standardizuar përfshijnë ato elemente të kapitalit qarkullues, rezervat minimale të të cilëve mund të llogariten me një shkallë të mjaftueshme saktësie. Produktet e pa standardizuara përfshijnë produkte të papërfunduara, produkte të gatshme në magazinë, produkte të dërguara dhe të papaguara, para në arkë dhe në llogarinë e ndërmarrjes, etj. Të gjitha këto janë elemente të kapitalit qarkullues, rezervat minimale të të cilave vështirë përcaktohen.

Sipas burimeve të formimit, kapitali qarkullues ndahet në të vetin, të huazuar dhe të tërhequr etj. Kapitali qarkullues i vet formohet në kurriz të kapitali i autorizuar dhe fitimet e organizatës. Fondet e huazuara janë më shpesh kredi bankare. Përveç kësaj, në disa raste, një ndërmarrje mund të tërheqë fonde nga organizata të tjera për një periudhë të caktuar kohore. Për shembull, kompania mori paradhënie mallra (punë, shërbime) etj.

Sipas shkallës së likuiditetit (norma e konvertimit në para) në kapital qarkullues dallohen:

· fonde absolutisht likuide, duke përfshirë paratë e gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra pa kredi afatshkurtra;

· kapital qarkullues i realizueshëm shpejt - kredi afatshkurtër për organizata të tjera, llogari të arkëtueshme afatshkurtra, mallra të dërguara;

· shitjen e ngadalshme të kapitalit qarkullues (përfshin inventarët pa mallra të dërguara dhe llogaritë e arkëtueshme afatgjata).

Siç tregojnë statistikat, pjesa më e madhe në kapitalin qarkullues të industrisë bie inventarët, dhe përfshijnë lëndët e para, lëndët bazë dhe produktet gjysëm të gatshme të blera, punë në vazhdim. Pesha e inventarëve dhe e punës në vazhdim në organizatat industriale përbën rreth 80% të totalit të kapitalit qarkullues.

Inventarët e organizatave tregtare dhe ndërmjetëse dominohen nga mallrat në magazina, mallrat në tranzit dhe organizimi i transportit– karburant dhe karburant, pjesë këmbimi për riparime, vegla dhe pajisje shtëpiake. Gjithashtu, për çdo organizatë që ka specifikat e veta, një nga llojet e kapitalit qarkullues do të jetë mbizotërues në përbërjen e inventarëve.

Burimet e informacionit analizë gjithëpërfshirëse kapitali qarkullues janë:

· pasqyrat financiare të organizatës (formularët nr. 1, 2, 4, 5);

· plani logjistik;

· kontratat për furnizimin e lëndëve të para dhe materialeve;

· forma raportimi statistikor mbi disponueshmërinë dhe përdorimin e burimeve materiale;

· të dhënat operative të departamentit të logjistikës;

· informacion kontabël analitik për arkëtimet, shpenzimet dhe bilancet e burimeve materiale etj.

1.2. Burimet e formimit të kapitalit qarkullues të organizatës

Burimet për formimin e kapitalit qarkullues janë fonde vetanake, të marra hua dhe të tërhequra shtesë.

Kapitali qarkullues i huazuar, me ndihmën e të cilit plotësohen nevojat shtesë për kapital qarkullues, i jepet ndërmarrjes në formën e kredive bankare afatshkurtra ose llogarive të pagueshme.

Kreditë për kapital qarkullues përdoren për të rimbushur stoqet e lëndëve të para, materialeve dhe kostove që lidhen me procesin e prodhimit sezonal; plotësimi i përkohshëm i mungesës së kapitalit të vet qarkullues; kryerja e shlyerjeve dhe ndërmjetësimi i transaksioneve të pagesave.

Fondet e bankës janë të natyrës së kredive investuese (afatgjata) ose kredive afatshkurtra. Ato synojnë të financojnë shpenzimet që lidhen me blerjen e aktiveve fikse dhe rrjedhëse, rritjen e inventarit, rritjen e llogarive të arkëtueshme, pagesat e taksave dhe shpenzime të tjera të jashtëzakonshme.

Krahas kredive bankare, burime financimi mund të jenë kreditë tregtare nga ndërmarrje dhe organizata të tjera, të lëshuara si kredi, fatura, kredi tregtare dhe paradhënie. Kreditë afatshkurtra mund të jepen nga: agjencitë qeveritare, kompanitë financiare, bankat tregtare, kompanitë faktoring.

Një kreditim tatimor i investimit është një shtyrje e përkohshme e pagesave tatimore të një kompanie. Për të marrë një kredi tatimore investimi, një ndërmarrje lidh një marrëveshje kredie me autoritetin tatimor në vendin e regjistrimit të ndërmarrjes.

Kontributi investues i një punonjësi është një kontribut monetar i një punonjësi për zhvillimin e një subjekti ekonomik në një përqindje të caktuar. Interesat e palëve formalizohen me marrëveshje të palëve.

Nevojat e organizatës për kapital qarkullues mund të mbulohen me emetimin e letrave me vlerë të borxhit (obligacionet). Një obligacion vërteton faktin e një kredie midis mbajtësit të obligacionit dhe personit që ka lëshuar dokumentin.

Raporti optimal i burimeve të veta, të huazuara dhe të tërhequra të kapitalit qarkullues ndihmon në forcimin e gjendjes financiare të organizatës.

2. Metodologjia për analizimin e kapitalit qarkullues të një organizate

2.1. Llogaritja dhe vlerësimi i shumës së kapitalit të vet qarkullues dhe mjeteve neto

Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues (SOC) përcaktohet sipas bilancit si diferencë midis kapitalit dhe aktivet afatgjata. Në këtë rast, vlera kapitali neto ndërmarrjet për qëllime të ndryshme përcaktohen me dy metoda:

1) kur vlerësohen kriteret e falimentimit (falimentimit) të një organizate, merret në shumën e totalit të seksionit III të bilancit "Kapitali dhe rezervat" minus totalin e seksionit I të bilancit "E jashtme" aktivet rrjedhëse»:

SOS = fq 490 – fq.

2) gjatë kryerjes së një analize ekonomike, shuma e kapitalit të vet përcaktohet si shuma e totalit të seksionit III të bilancit "Kapitali dhe rezervat", rreshti 640 "Të ardhurat e shtyra" dhe rreshti 650 Rezervat për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme". , minus totalin e seksionit I të bilancit “Aktivet afatgjata”:

SOS = faqe 490 + faqe 640 + faqe 650 – faqe 190.

Në procesin e analizës merret parasysh dinamika e kapitalit të vet qarkullues, përcaktohen devijimet absolute dhe relative nga plani dhe të dhënat faktike të viteve të mëparshme. Në të ardhmen, kur analizohet stabiliteti financiar, bëhet një krahasim i sasisë së kapitalit të vet qarkullues me nevojën e ndërmarrjes për inventarë. Krahasimi i ritmeve të rritjes së këtyre treguesve na lejon të gjykojmë sigurimin e ndërmarrjes me kapitalin e vet qarkullues.

Për të përcaktuar pjesën e pjesëmarrjes së fondeve të veta në formimin e aktiveve rrjedhëse të ndërmarrjes, llogariten treguesit e mëposhtëm.

1. Raporti i kapitalit qarkullues të ndërmarrjes:

Llogaritja e raportit të ekuitetit kryhet duke përdorur formulën e mëposhtme:

Kobesp = (III – I) / I,

Kobesp = (III + f. 640, 650 – I) / II,

ku III është rezultat i seksionit III të pjesës së detyrimit të bilancit “Kapitali dhe rezervat”;

I - rezultati i seksionit I të aktivit të bilancit "Aktivet afatgjata";

II – rezultati i seksionit II të aktivit të bilancit “Aktivet rrjedhëse”;

faqe 640 – “Të ardhura të shtyra”

faqe 650 – “Rezerva për shpenzimet e ardhshme”.

Nëse vlera e këtij koeficienti është më e vogël se 0.1, struktura e bilancit mund të konsiderohet e pakënaqshme dhe ndërmarrja mund të konsiderohet e falimentuar.

2. Raporti i mbulimit të inventarit me kapitalin e vet qarkullues përcaktohet si më poshtë:

Kobz = (III – I) / faqe 210,

Kobz = (III + f. 640, 650 – I) / 210,

ku I është rezultati i seksionit I të aktivit të bilancit “Aktivet afatgjata”;

fq 210 – “Inventarët”.

Besohet se raporti i mbulimit të inventarit me kapitalin e vet qarkullues duhet të ndryshojë brenda 0.6 - 0.8, d.m.th. 60 – 80% e rezervave të ndërmarrjes duhet të formohen nga burimet e veta.

3. Koeficienti i manovrueshmërisë:

Km = (III – I) / III,

Km = (III + f. 640, 650 – I) / (III + f. 640, 650).

Ky koeficient tregon se cila pjesë e fondeve të veta është në formë të lëvizshme, duke e lejuar dikë që të manovrojë këto fonde relativisht lirshëm.

Vlera optimale e këtij koeficienti është 0.5.

Koeficientët analizohen me kalimin e kohës, krahasohen me standardet e vendosura dhe mund të përdoren gjatë zbatimit vlerësim gjithëpërfshirës stabilitetin financiar ndërmarrjeve.

Për një vlerësim gjithëpërfshirës të likuiditetit të bilancit, përcaktohet vlera absolute e kapitalit qarkullues neto, i cili përfaqëson tepricën e aktiveve korrente ndaj detyrimeve korente.

Treguesi neto i kapitalit qarkullues përkufizohet si diferencë midis aktiveve korrente dhe detyrimeve afatshkurtra afatshkurtra. Nga ana tjetër, aktivet korrente llogariten si diferencë midis totalit të seksionit II të bilancit "Aktivet korrente" (fq. 290) dhe tatimit mbi vlerën e shtuar mbi aktivet e blera (fq. 220).

Detyrimet afatshkurtra janë shuma e treguesve të mëposhtëm në seksionin V të bilancit “Detyrime afatshkurtra”:

Kredi dhe kredi (f. 610);

Llogaritë e pagueshme (f. 620);

Borxhi ndaj pjesëmarrësve (themeluesve) për pagesën e të ardhurave (f. 630);

Detyrime të tjera korrente (f. 660).

Algoritmi total për llogaritjen e kapitalit neto qarkullues është si më poshtë:

(f. 290-f. 220) – (f. 610 + 620, 630, 660).

Vlera absolute e kapitalit qarkullues neto si masë e likuiditetit mund të përdoret vetëm në lidhje me tregues të tillë si:

Shuma e aseteve;

Vëllimi i shitjeve, etj.

Kapitali qarkullues neto në literaturë shpesh quhet kapital qarkullues. Dinamika e madhësisë dhe përbërjes së saj përcaktohet në mënyrë vendimtare nga:

Gjendja aktuale financiare e organizatës, aftësia e saj për të përmbushur detyrimet ndaj partnerëve të biznesit, shtetit, themeluesve dhe punonjësve të saj;

Aftësia për të siguruar stabilitetin e prodhimit dhe furnizimit.

Shenjat e statusit të dobët të kapitalit qarkullues neto përfshijnë vonesa në pagesat ndaj furnitorëve dhe pagesave pagat; ndëshkimet nga furnitorët dhe përkeqësimi i kushteve të furnizimit (kushtet, çmimet, procedurat e pagesës); gjobat për vonesa në buxhet dhe fondet jashtëbuxhetore; rënie aktivitetin e biznesit dhe mospërmbushja e detyrimeve ndaj klientëve; rritja e kredisë bankare afatshkurtra dhe rritja e varësisë nga banka.

Qarkullimi neto i kapitalit qarkullues tregon se sa herë gjatë vitit janë përdorur aktivet korrente për të gjeneruar të ardhura. Për shembull, me një vëllim mesatar vjetor të shitjeve prej 4,100 NJM dhe kapital neto qarkullues prej 525 NJM, është 4,100 / 5,252 = 7,8 xhiro.

Sa më i shpejtë të jetë qarkullimi i kapitalit qarkullues neto (para të gatshme - inventarë - punë në vazhdim - debitorë - cash) me një vëllim konstant shitjesh, aq më i lartë është rezultati financiar i aktivitetit.

Qarkullimi i kapitalit qarkullues neto mund të përshpejtohet për shkak të vëllimit të shitjeve dhe kapitalit neto qarkullues.

Pra, për të rritur volumin e shitjeve, duhet të njihni më mirë prioritetet e klientëve të synuar; të shesë produkte dhe shërbime në përputhje me prioritetet e klientëve; të ndjekë një politikë të qëndrueshme të përmirësimit cilësor të portofolit të porosive; monitoron ekzekutimin e kontratave dhe eliminon vonesat në faturim.

Qarkullimi i kapitalit qarkullues neto mund të përshpejtohet duke rritur qarkullimin e inventarëve dhe punën në vazhdim; përmirësimi i mbulimit të punës në vazhdim; reduktimin e periudhës së arkëtimit për të arkëtueshmet.

Përshpejtimi i qarkullimit të inventarit (materialet, përbërësit në magazinë dhe materialet, komponentët në procesin e lëvizjes, puna në vazhdim, produkte të gatshme në një magazinë) supozon një magazinë të mjaftueshme dhe të rinovuar rregullisht për të siguruar prodhim ritmik, zbatim më efikas të procesit të prokurimit, disponueshmërinë e një stoku të mjaftueshëm të produkteve të gatshme për të siguruar afate të shkurtra furnizimet, ritmi i prodhimit. Për këtë qëllim, është e nevojshme të kryhet një auditim sistematik i stoqeve të magazinës dhe të sigurohet raportimi aktual për gjendjen e magazinës. Gjithashtu këshillohet që inventarët të ndahen në grupe sipas kriterit të normës së qarkullimit; zhvillojnë standardet e stokut për grupe materialesh. Një rol të rëndësishëm luan shitja e aktiveve jolikuide me çmimet më të larta të arritshme. Për sa i përket buxhetimit, këshillohet që të organizohet planifikimi i prokurimit për një javë, muaj, tremujor; analizoni furnitorët dhe kushtet e dorëzimit.

Për të përshpejtuar qarkullimin e punës në vazhdim, është e nevojshme, para së gjithash, të futen forma progresive të prodhimit, të planifikohen dhe monitorohen lëvizjet e flukseve materiale dhe të punës për të përmbushur kontratat, monitoruar dhe marrë përgjegjësinë për joproduktet si për shkak të fajit. të interpretuesve dhe për shkak të zonave të papërgatitura të punës.

Mbulimi i punës në proces tregon se sa nga puna në proces i faturohet klientit, d.m.th., sa nga puna në proces financohet nga klienti. Për të rritur mbulimin WIP, kohët e ciklit duhet të shkurtohen dhe vonesat e faturimit të eliminohen, kontratat duhet të përfshijnë jo vetëm çmimin, por edhe datat e faturimit, dhe kontratat duhet të përfshijnë faturimin sa më shpesh të jetë e mundur.

Për të reduktuar kohën e arkëtimit të të arkëtueshmeve, duhet të krijohet raportim javor për statusin e të arkëtueshmeve, duhet të futen stimuj për mbledhjen e borxheve dhe duhet të inkurajohet rritja e proporcionit të kontratave me kushte të favorshme pagese.

Kështu, menaxhimi neto i kapitalit qarkullues zbret në:

Optimizimi i inventarëve të prodhimit dhe magazinës;

Përzgjedhja e kujdesshme e klientëve dhe kontrolli i të arkëtueshmeve;

Përzgjedhja e kujdesshme e furnitorëve dhe marrja e kushteve preferenciale të dorëzimit;

Hartimi dhe zbatimi i planeve të pagesave dhe arkëtimeve.

Kapitali i vet qarkullues shoqërohet me formimin e nevojave financiare dhe operacionale të kompanisë. Në aktivitetet e saj aktuale, kompania ka nevojë për para. Diferenca midis fondeve të pamobilizuara në inventarë (MZ) dhe llogarive të arkëtueshme (RZ) nga njëra anë, dhe llogarive të pagueshme ndaj furnitorëve (KZ) nga ana tjetër, quhet nevoja financiare dhe operacionale (FEP).

FEP = MZ + DZ = II – 260 – fq.

Një pagesë e shtyrë nga furnitorët, pagat dhe shteti është e favorshme për një ndërmarrje.

Nevojat financiare dhe operacionale ndikohen nga:

· kohëzgjatja e ciklit të prodhimit;

· Normat e prodhimit (vlera e FEP do të ndryshojë me ndryshimet në qarkullim);

· vlera e shtuar (sa më e ulët të jetë vlera e shtuar, aq më shumë kredia e furnizuesit mund të kompensojë të arkëtueshmet).

Nevojat negative financiare dhe operacionale për një periudhë të shkurtër mund të shërbejnë si një burim shtesë financimi.

2.2. Metodologjia e llogaritjes së nevojës për kapital qarkullues

Kapitali qarkullues siguron vazhdimësinë e procesit të prodhimit, prandaj përbërja dhe vëllimi i kërkesës përcaktohet nga nevojat e prodhimit dhe qarkullimit.

Llogaritja e nevojës për kapital qarkullues bëhet në varësi të kohës që ato mbeten në sferën e prodhimit dhe qarkullimit.

Koha e kaluar në sferën e prodhimit është ajo periudhë e procesit të prodhimit ku kapitali qarkullues përfaqëson inventarët.

Koha e qarkullimit të kapitalit qarkullues është periudha kur ato janë në formën e tepricave produktet e shitura, para të gatshme në arkën e ndërmarrjes, në llogaritë bankare dhe në shlyerje me subjektet afariste.

Koha totale e qarkullimit të kapitalit qarkullues (përcaktohet kohëzgjatja e një qarkullimi):

në rastin e përgjithshëm

Tob = ObS: Vр(iriq)

Tob = ObS: Vр × D,

ku Tob është koha e qarkullimit të kapitalit qarkullues;

ObS – kapital qarkullues;

Vр(ezh) – vëllimi ditor i shitjeve;

Vр – vëllimi i shitjeve;

D – kohëzgjatja e periudhës raportuese.

Si më pak kohë qarkullimi, aq më me efikasitet përdoret kapitali qarkullues. Me aktivitet të dobët të biznesit, çdo rubla e aktiveve rrjedhëse gjeneron më pak të ardhura dhe fitime. Si rezultat, është e nevojshme të tërhiqen fonde shtesë për qarkullimin ekonomik dhe mbi të gjitha në kurriz të fitimit.

Nga përkufizimet e kohës totale të qarkullimit të paraqitur më sipër, është e qartë se norma e qarkullimit karakterizon nivelin e konsumit të prodhimit të fondeve. Sa më e lartë të jetë kjo shpejtësi, aq më e ulët është nevoja e ndërmarrjes për kapital qarkullues.

Një parametër tjetër është numri i qarkullimit të kapitalit qarkullues, i përcaktuar nga raporti:

Kob ObS = Vр: ObSsr,

ku Kob ObS është numri i qarkullimit të kapitalit qarkullues;

Vр – vëllimi i shitjeve;

ObSSR – vlera mesatare vjetore e kapitalit qarkullues.

Ky tregues quhet "raporti i qarkullimit të kapitalit punues".

Detyra e racionimit është të përcaktojë nevojën për burime të nevojshme për të formuar vëllimin minimal të kërkuar të kapitalit qarkullues. Llogaritja e standardeve të kapitalit qarkullues kryhet çdo vit, si dhe në rast të ndryshimeve në planet e prodhimit dhe (ose) proceset teknologjike(llojet e reja të lëndëve të para, metodat e përpunimit, etj.). Norma e kapitalit qarkullues karakterizon raportin e rezervave të detyrueshme të burimeve materiale dhe monetare dhe treguesin përkatës të veprimtarisë së shoqatës ose ndërmarrjes.

Llogaritja e standardeve të kapitalit qarkullues kryhet duke përdorur tre metoda:

Metoda analitike, ose eksperimentale-statistikore. Artikujt e disponueshëm të inventarit përshtaten me inventarin e tyre aktual, duke përjashtuar artikujt e panevojshëm;

Përdorimi i metodës së koeficientit - duke rregulluar standardin e konsoliduar të periudhës së mëparshme për ndryshimet e planifikuara në vëllimin e prodhimit dhe duke përshpejtuar qarkullimin e kapitalit qarkullues;

Me numërim të drejtpërdrejtë, kur përcaktohen standardet për kapitalin qarkullues në tërësi dhe për çdo element (lëndët e para në inventarë, punët në vazhdim, mallrat e gatshme në magazinë, si dhe standardi i përgjithshëm për kapitalin qarkullues).

Kryesorja është metoda e numërimit të drejtpërdrejtë. Standardi i përgjithshëm i kapitalit të vet qarkullues llogaritet në masën e kërkesës minimale të tyre për funksionimin e prodhimit dhe zbatimin e shlyerjeve brenda afatit kohor të përcaktuar.

Racionimi i kapitalit qarkullues është si më poshtë:

Zhvillimi dhe vendosja e standardeve rezervë për të gjithë kapitalin qarkullues për elementë individualë, të shprehur në ditë;

Zhvillimi i standardeve për kapitalin e vet qarkullues në përgjithësi dhe për çdo element në terma monetarë.

Standardi i kapitalit të vet qarkullues varet nga treguesit vëllimorë (sasiorë) të mëposhtëm të kostos:

Vëllimet e prodhimit dhe shitjeve të produkteve;

Kostot e prodhimit, ruajtjes dhe shitjes së produkteve;

Kostot materiale për disa lloje të artikujve të inventarit.

2.3. Llogaritja dhe vlerësimi i treguesve të qarkullimit

Kohëzgjatja e fondeve në qarkullim ndikohet nga faktorë të jashtëm dhe të brendshëm.

Faktorët e jashtëm - kjo është fusha e veprimtarisë së ndërmarrjes, përkatësia e industrisë, shkalla e ndërmarrjes, gjendja ekonomike në vend dhe kushtet shoqëruese të funksionimit të ndërmarrjes.

Faktorët e brendshëm - politika e çmimeve të ndërmarrjeve, struktura e aseteve, metodologjia e vlerësimit të inventarit.

Për të vlerësuar qarkullimin e kapitalit qarkullues, përdoren treguesit e mëposhtëm.

1. Raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues:

Kalli = B: CO,

ku Cob është raporti i qarkullimit (në revolucione);

B - të ardhurat nga shitjet; produkte, punë, shërbime (mijë rubla);

SO - kapital mesatar qarkullues (mijë rubla).

Sipas pasqyrave financiare, ky tregues mund të llogaritet si më poshtë:

Kob = B: 0,5 (f. 290 bal. n.g. + f. 290 bal. k. g.).

Raporti i qarkullimit tregon numrin e qarkullimit të bërë nga kapitali qarkullues për një periudhë të caktuar kohore dhe karakterizon vëllimin e produkteve të shitura për 1 rubla të investuar në kapital qarkullues.

2. Kohëzgjatja e një qarkullimi të kapitalit qarkullues:

Tob = COt: V,

ku Tob është kohëzgjatja e periudhës së qarkullimit të kapitalit qarkullues (në ditë);

СО – kapitali mesatar qarkullues;

t – periudha e raportimit (në ditë);

B – të ardhurat nga shitja e produkteve.

3. Raporti i konsolidimit të kapitalit qarkullues:

Kz = CO: V.

Koeficienti i konsolidimit (ose ngarkimit) të kapitalit qarkullues është një tregues i kundërt me raportin e qarkullimit, i përdorur për planifikim dhe tregon sasinë e kapitalit qarkullues për 1 rubla të produkteve të shitura.

Gjatë llogaritjes së treguesve të qarkullimit, organizatat tregtare përdorin treguesin e shitjeve të mallrave me çmimet e shitjes.

Përshpejtimi i qarkullimit të kapitalit kontribuon në zvogëlimin e nevojës për kapital qarkullues (lirim absolut), një rritje të vëllimeve të prodhimit (lirim relativ) dhe një rritje të fitimeve. Si rezultat, gjendja financiare e ndërmarrjes përmirësohet dhe aftësia paguese forcohet.

Faktorët kryesorë që ndikojnë në madhësinë dhe shpejtësinë e qarkullimit të kapitalit qarkullues të një ndërmarrje janë:

Shkalla e aktivitetit të ndërmarrjes (biznes i vogël, i mesëm, i madh);

Natyra e biznesit ose veprimtarisë, pra industria e ndërmarrjes (tregti, industri, ndërtim, etj.);

Kohëzgjatja e ciklit të prodhimit (numri dhe kohëzgjatja e operacioneve teknologjike për prodhimin e produkteve, ofrimin e shërbimeve, punës);

Sasia dhe shumëllojshmëria e llojeve të burimeve të konsumuara;

Gjeografia e konsumatorëve të produkteve dhe gjeografia e furnitorëve dhe nënkontraktorëve;

Sistemi i pagesave për mallra, punë, shërbime;

Aftësia paguese e klientit;

Cilësia e shërbimeve bankare;

Normat e rritjes së prodhimit dhe shitjes së produkteve;

Pjesa e vlerës së shtuar në çmimin e produktit;

Politika kontabël e ndërmarrjes;

Kualifikimi i menaxherëve;

Inflacioni.

Shuma e kursimeve (tërheqjes) absolute të kapitalit qarkullues mund të llogaritet në dy mënyra.

1. Lëshimi (tërheqja) e kapitalit qarkullues nga qarkullimi përcaktohet me formulë

ΔСО = СО1 – СО0 × Krp,

ku ΔСО është shuma e kursimeve (-) (tërheqja) (+) e kapitalit qarkullues;

CO1, CO0 - vlera mesatare e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes për periudhat raportuese dhe bazë;

Kрп – koeficienti i rritjes së produktit (në njësi relative).

2. Lëshimi (tërheqja) e kapitalit qarkullues si rezultat i ndryshimit të kohëzgjatjes së qarkullimit përcaktohet me formulën

ΔСО = (Tob1 – Tob0) × Aq,

ku Tob0, Tob1 - kohëzgjatja e një qarkullimi të kapitalit qarkullues (në ditë);

Vodn - shitje njëditore e produkteve.

Sasia e rritjes së vëllimit të prodhimit për shkak të përshpejtimit të kapitalit qarkullues përcaktohet me metodën e zëvendësimeve të zinxhirit:

ΔVр = (Tob1 – Tob0) × CO1.

Ndikimi i qarkullimit të kapitalit qarkullues në rritjen e fitimit ΔР mund të llogaritet duke përdorur formulën:

ΔР = Р0× Kob1 / Kob0 – Р0,

ku P0 është fitimi për periudhën bazë;

Kob1, Kob0 – raportet e qarkullimit të kapitalit qarkullues për periudhat raportuese dhe ato bazë.

Shpesh, për qëllime analitike, është e nevojshme të përcaktohen tregues specifikë të qarkullimit, dhe në vend të shumës totale të aktiveve korrente, përdoren elementë përbërës individualë. Treguesit e pjesshëm të qarkullimit llogariten në bazë të qarkullimit specifik. Në këtë cilësi të qarkullimit të veçantë, përdoren tregues për inventarët e materialeve - sasia e konsumit të tyre për prodhim, për punë në vazhdim - pranimi i mallrave në depo, për produktet e gatshme - dërgesa, për produktet e dërguara - shitja e tyre.

Lëshimi (ngarkimi) absolut i fondeve nga qarkullimi është shuma e vlerave të dy faktorëve të treguar.

Shuma totale e çlirimit absolut të kapitalit qarkullues, ose e ngarkimit të tyre në qarkullim, mund të përcaktohet nga të dhënat në seksionin e dytë të bilancit. Diferenca në vlerën totale të aktiveve korrente në fillim dhe në fund të vitit (tremujori, muaji) do të tregojë ndryshimin e tyre të përgjithshëm në qarkullimin e ndërmarrjes për periudhën e analizuar.

Rëndësi të madhe për efikasitetin e përdorimit të kapitalit qarkullues ka llogaritja e vlerës së lirimit relativ të kapitalit qarkullues (VR), e cila përcaktohet si diferenca midis vlerës së kapitalit qarkullues të periudhës bazë (BS), e rillogaritur. (i rregulluar) sipas xhiros së shitjeve të produkteve dhe shërbimeve të periudhës së analizuar (raportuese) (Watch), dhe vlerës aktuale të kapitalit qarkullues në periudhën e analizuar (raportuese) (OSotch):

OV = OSb × Watch / Vbase – OSotch,

ku Vbaz, Watch – qarkullim për shitjet e produkteve dhe shërbimeve, përkatësisht, në periudhat bazë dhe raportuese.

Lëshimi relativ tregon se sa sasia aktuale e kapitalit qarkullues (OCtch) është më e vogël (më shumë) se shuma që do të kërkohej nga ndërmarrja në periudhën e analizuar, bazuar në kushtet e përdorimit të tyre në vitin bazë (tremujori, muaji) . Për këto qëllime, vlera bazë e kapitalit qarkullues (OSB) përshtatet me shkallën e rritjes (uljes) të vëllimit të shitjeve.

2.4. Llogaritja dhe vlerësimi i efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues karakterizohet nga dy faktorë:

· Rritja e qarkullimit të kapitalit qarkullues;

· ulje e nevojës për kapital qarkullues me 1 rubla në vëllimin e prodhimit.

Rritja e qarkullimit të kapitalit kontribuon në kursimin e këtij kapitali (reduktimi i nevojës për kapital qarkullues); një rritje në vëllimet e prodhimit dhe, në fund të fundit, një rritje në fitime.

Si rezultat i përshpejtimit të qarkullimit, çlirohen elementë materialë të kapitalit qarkullues, kërkohen më pak rezerva lëndësh të para, lëndëve djegëse, rezervave të punës në vazhdim etj., dhe për rrjedhojë, burime monetare të investuara më parë në këto rezerva dhe rezerva. lirohen gjithashtu. Burimet monetare të liruara depozitohen në llogarinë rrjedhëse të ndërmarrjeve, si rezultat i të cilave përmirësohet gjendja e tyre financiare dhe forcohet aftësia paguese e tyre.

Në bazë të rezultateve të xhiros, llogaritet shuma e kursimeve të kapitalit qarkullues (lirim absolut ose relativ) ose shuma e tërheqjes shtesë të tyre.

Për të përcaktuar sasinë e kursimeve relative (mbishpenzimet) e kapitalit qarkullues, mund të përdoren dy qasje.

Në qasjen e parë, kjo vlerë gjendet si diferenca midis shumës së kapitalit qarkullues që ka ndodhur në të vërtetë në periudhën raportuese dhe vlerës së tij për periudhën para periudhës raportuese, reduktuar në vëllimet e prodhimit që kanë ndodhur në periudhën raportuese:

ΔObS = ObS1 – ObS0 × Tr,

ku ObS1 është shuma e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes në fund të vitit raportues të funksionimit;

ObS0 - shuma e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes në fund të vitit bazë të funksionimit;

Tr – koeficienti i rritjes së produktit.

Në këtë shprehje, ObC0 - vlera e kapitalit qarkullues - rillogaritet duke përdorur Tr - koeficientin e rritjes së produktit. Rezultati është vlera e sasisë së kapitalit qarkullues që do t'i nevojitej ndërmarrjes duke ruajtur vëllimet e prodhimit të pandryshuara. Vlera që rezulton krahasohet me vlerën aktuale të këtij treguesi në periudhën raportuese.

Në qasjen e dytë, llogaritja e vlerës së kursimeve relative të kapitalit qarkullues bazohet në një krahasim të qarkullimit të kapitalit qarkullues në periudha të ndryshme raportimi:

ΔObS = V / 360 (Kob1 – Kob0),

ku B/360 – zbatimi njëditor;

Kob1 – qarkullimi i kapitalit qarkullues në periudhën e dytë raportuese, ditë;

Kob0 – qarkullimi i kapitalit qarkullues në periudhën e parë raportuese, ditë.

Në këtë shprehje (Kob1 – Kob0), diferenca në qarkullimin e kapitalit qarkullues reduktohet në vëllimin e produkteve të shitura duke përdorur raportin e shitjeve njëditore (B / 360).

Për të përcaktuar sasinë e rritjes së vëllimit të prodhimit për shkak të rritjes së qarkullimit të kapitalit qarkullues (të gjitha gjërat e tjera janë të barabarta), ne do të përdorim varësinë B - vëllimi i shitjeve të produkteve të ndërmarrjes - nga OBC - sasia e punës kapitali i nevojshëm për funksionimin e ndërmarrjes:

B = Kalli × ObS,

ku Kob është numri i qarkullimit të kapitalit qarkullues, pra raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues, i cili është i barabartë me

Kob = V / Mesatar.

Në një ekonomi tregu, kufizimi kryesor është financa. Nëse burimet financiare janë të disponueshme, atëherë mund të blihen burimet e mbetura të nevojshme për të siguruar rritje në shitjet e produkteve.

Le të shënojmë me ΔB rritjen e prodhimit për shkak të përshpejtimit të qarkullimit të kapitalit qarkullues. Për të përcaktuar vlerën e tij, mund të përdorni metodën e zëvendësimeve të zinxhirit.

Duke marrë parasysh që ndryshimet në numrin e rrotullimeve janë një faktor intensiv që ndikon në rritjen (uljen) e vëllimeve të shitjeve të produktit, llogaritjet kryhen si më poshtë:

ΔB = ΔKob × ObS1,

ku ΔKob = Kob1 – Kob0 – rritje e numrit të qarkullimit të kapitalit qarkullues gjatë periudhës raportuese.

Kapitali qarkullues siguron qarkullimin e të gjitha burimeve në ndërmarrje. Nevoja për totalin e kapitalit qarkullues (aktive korente), së bashku me shkallën e prodhimit, përcaktohet nga koha e qarkullimit të tij. Reduktimi i kësaj kohe bën të mundur rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues dhe rritjen e kthimit (përfitueshmërisë) të tyre.

Qarkullimi i kapitalit qarkullues shoqërohet me zbatimin e të gjithë kompleksit transaksionet e biznesit Nga:

Blerja e lëndëve të para dhe komponentëve. Në procesin e këtyre operacioneve, formohen llogaritë e pagueshme;

Pagesa e punës kur formohen edhe llogaritë normale të pagueshme

Pagesa për shërbimet e organizatave të palëve të treta dhe pagesat e kredisë;

Dërgesa dhe shitja e produkteve dhe shërbimeve që gjenerojnë llogari të arkëtueshme;

Pagesa e taksave dhe shlyerjet me organet tatimore.

Për këtë qëllim, kur analizohet efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues, bëhet një analizë e varësisë së rentabilitetit të kapitalit qarkullues nga treguesit e qarkullimit të kapitalit qarkullues dhe kthimit nga shitjet (Rpr), i cili llogaritet si raport i fitimi nga shitjet e produkteve (Pr) në vëllimin e produkteve të shitura (Vr):

Rpr = Pr / Vr;

Rob = P / Os,

pra rentabiliteti i kapitalit qarkullues është drejtpërdrejt proporcional me rentabilitetin e shitjeve dhe qarkullimin e kapitalit qarkullues. Ky përfundim ka një rëndësi të madhe për zhvillimin e një strategjie të ndërmarrjes për të përmirësuar efikasitetin financiar të kapitalit qarkullues.

Gjatë analizimit të efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues, është e nevojshme të shqyrtohen të gjithë komponentët e ciklit operativ dhe të ciklit financiar, të identifikohen dhe të realizohen rezerva për përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit qarkullues. Cikli i funksionimit (OC) matet me kohën e qarkullimit të plotë të të gjitha fondeve të ndërmarrjes, duke përfshirë fondet në formën e llogarive të pagueshme për furnizimin e lëndëve të para.

Cikli financiar (FC) matet me kohën nga pagesa për lëndët e para deri në momentin e kthimit të fondeve në formën e të ardhurave për produktet e shitura:

Ots = Fts + Tkz = Tz + Tdz + Tkz;

Fts = Ots – Tkz = Tz + Tdz,

ku Ots është kohëzgjatja e ciklit operativ;

Fc – kohëzgjatja e ciklit financiar;

Тз – koha e qarkullimit të fondeve të përfshira në inventarë (magazina, punë në vazhdim, mallra të gatshme, etj.);

Tdz – koha e qarkullimit të të arkëtueshmeve;

Tkz – koha e qarkullimit të llogarive të pagueshme.

Përshpejtimi i qarkullimit të aktiveve korrente dhe zvogëlimi i kohës së ciklit financiar varet, pra, nga shumë faktorë që lidhen kryesisht me:

· reduktimi i kohës së qarkullimit të fondeve të përfshira në rezerva:

Tz = Inventari mesatar / Qarkullimi njëditor me kosto;

· reduktimi i kohës së qarkullimit të të arkëtueshmeve:

Tdz = Llogaritë mesatare të arkëtueshme / Qarkullimi njëditor për shitjet e produkteve

Koha e ciklit operativ varet gjithashtu nga zvogëlimi i kohës së qarkullimit të llogarive të pagueshme:

Ткз = Llogaritë mesatare të pagueshme / qarkullimi njëditor për furnizimin e materialeve.

Kështu, të gjithë faktorët që ndikojnë në efikasitetin e përdorimit të aktiveve rrjedhëse të një ndërmarrje mund të kombinohen në tre blloqe të mëdha:

1) prodhimi dhe teknologjik, që ndikojnë në inventarët;

2) organizative dhe shlyerëse, duke përcaktuar shumën e të arkëtueshmeve;

3) kredi-organizative, duke përcaktuar vëllimin e tërheqjes së burimeve në qarkullim në formën e llogarive të pagueshme.

Puna analitike në ndërmarrje duhet të synojë identifikimin e mundësive për të përshpejtuar qarkullimin në këto fusha të rëndësishme. Përveç kësaj, është e nevojshme të merret parasysh sa më shumë që të jetë e mundur që përfundimi i qarkullimit të burimeve është akti i shitjes së mallrave dhe marrja e të ardhurave (kreditimi i tij në llogarinë rrjedhëse).

Është e qartë se efikasiteti i aktivitetit ekonomik dhe një gjendje e qëndrueshme financiare mund të arrihet vetëm me kontroll të mjaftueshëm dhe të koordinuar mbi lëvizjen e fitimeve, kapitalit qarkullues dhe parasë.

Burimi kryesor i informacionit për analizimin e marrëdhënies ndërmjet fitimit, lëvizjes së kapitalit qarkullues dhe mjeteve monetare është bilanci, shtojca e bilancit, pasqyra e fitimit dhe humbjes. E veçanta e formimit të informacionit në këto raporte është metoda e përllogaritjes dhe jo ajo e parasë. Kjo do të thotë që të ardhurat e marra ose kostot e bëra mund të mos korrespondojnë me "hyrjet" ose "daljet" aktuale të fondeve në ndërmarrje.

Raporti mund të tregojë një sasi të mjaftueshme fitimi, dhe më pas vlerësimi i përfitueshmërisë do të jetë i lartë, megjithëse në të njëjtën kohë ndërmarrja mund të përjetojë një mungesë akute të fondeve për funksionimin e saj. Në të kundërt, fitimi mund të jetë i parëndësishëm, por gjendja financiare e ndërmarrjes mund të jetë mjaft e kënaqshme. Të dhënat mbi formimin dhe përdorimin e fitimeve të paraqitura në pasqyrat financiare të shoqërisë nuk japin një pamje të plotë të procesit real të fluksit të parasë. Për shembull, për të konfirmuar atë që u tha, mjafton të krahasohet shuma e fitimit të bilancit të paraqitur në pasqyrën e të ardhurave me shumën e ndryshimit të parave të gatshme në bilanc. Fitimi është vetëm një nga faktorët (burimet e formimit) të likuiditetit të bilancit. Burime të tjera janë: kreditë, huatë, emetimi i letrave me vlerë, depozitat e themeluesve etj.

Prandaj, në disa vende, pasqyrat e fluksit të parasë preferohen tani si një mjet për të analizuar gjendjen financiare të një kompanie. Kjo qasje bën të mundur vlerësimin më objektiv të likuiditetit të kompanisë në kushtet e inflacionit dhe duke marrë parasysh faktin se gjatë përpilimit të formave të tjera të raportimit përdoret metoda e akruacionit, d.m.th. përfshin pasqyrimin e shpenzimeve, pavarësisht nëse shumat përkatëse të paratë merren ose paguhen.

Kriteri kryesor financiar për efikasitetin e përdorimit të kapitalit qarkullues është rentabiliteti i tyre (Roс), i llogaritur si përqindje e fitimit bruto (P) ndaj kostos mesatare të kapitalit qarkullues (OC) për periudhën e analizuar:

Roс = P / OS × 100% = Fitimi para tatimit / 0,5 (rreshti 290 fillimi – rreshti 290 bilanci përfundimtar).

Ky tregues karakterizon shumën e fitimit për rubla të kapitalit qarkullues, d.m.th., përfitimin e tyre financiar; mund të llogaritet si në lidhje me shumën e kapitalit të vet qarkullues ashtu edhe me vlerën totale të tyre.

Për më së shumti reflektim total Rentabiliteti real i aktiveve rrjedhëse të ndërmarrjes në numëruesin e fraksionit, këshillohet të merret shuma e fitimit neto (të pastruar nga të gjitha taksat dhe pagesat e tjera në buxhet). Ky tregues pasqyron realen efikasiteti financiar përdorimi i kapitalit qarkullues të ndërmarrjes. Sa më i lartë ky tregues, aq më mirë.

Rentabiliteti i kapitalit qarkullues është drejtpërdrejt proporcional me rentabilitetin e shitjeve dhe qarkullimin e kapitalit qarkullues. Ky përfundim ka një rëndësi të madhe për zhvillimin e një strategjie të ndërmarrjes për të rritur efikasitetin financiar të kapitalit qarkullues. Ndërmarrja ka dy mënyra për të zgjidhur këtë problem: ose rritjen e rentabilitetit të shitjeve, ose rritjen e qarkullimit të kapitalit qarkullues. Të dyja këto drejtime japin efekt maksimal në kombinimin optimal të tyre në kushtet specifike të ndërmarrjes. Duhet të kihet parasysh se kapitali qarkullues është pjesa më aktive e kapitalit total të një ndërmarrje dhe përfitimi i përgjithshëm i përdorimit të kapitalit të ndërmarrjes në tërësi varet kryesisht nga përdorimi efektiv i tyre. Dhe aq më e madhe është pjesa e kapitalit qarkullues në të vëllimi i përgjithshëm, aq më i dukshëm është ndikimi i këtij faktori. Në praktikë, rritja e nivelit të efikasitetit financiar në përdorimin e kapitalit qarkullues është një rezervë e rëndësishme për rritjen e stabilitetit financiar të ndërmarrjeve dhe korporatave.

3. Mënyrat dhe rezervat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të kapitalit qarkullues

Gjendja financiare, likuiditeti dhe aftësia paguese e organizatës varen kryesisht nga niveli i aktivitetit të biznesit, përdorimi optimal i kapitalit qarkullues, vlerësimi i madhësisë dhe strukturës së tij. Për shkak të faktit se kapitali qarkullues përbën pjesën kryesore të aktiveve likuide të kompanisë, vlera e tyre duhet të jetë e mjaftueshme për të siguruar funksionimin ritmik dhe uniform të organizatës dhe, si rezultat, fitimin.

Përdorimi i kapitalit qarkullues në aktivitetet e biznesit duhet të kryhet në një nivel që minimizon kohën dhe maksimizon shpejtësinë e qarkullimit të kapitalit qarkullues dhe shndërrimin e tij në kapital real. oferta monetare për financimin dhe përvetësimin e mëpasshëm të kapitalit të ri qarkullues. Nevoja për financim varet proporcionalisht nga shkalla e qarkullimit të aseteve.

Sa më i ulët të jetë qarkullimi i kapitalit qarkullues, aq më e madhe është nevoja për të tërhequr burime shtesë financimi, pasi organizata nuk ka fondet e veta për të kryer aktivitete biznesi. Kështu, treguesit e qarkullimit të kapitalit qarkullues janë të lidhur ngushtë me aftësinë paguese dhe likuiditetin e strukturës së bilancit.

Rezervat kryesore për përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit qarkullues, duke marrë parasysh karakteristikat e çdo faze të qarkullimit, jepen në tabelën 3.1.

Siç shihet nga tabela 3.1, rritja e efikasitetit të kapitalit qarkullues mund të arrihet si rezultat i ndikimit në produktet e prodhuara, sistemin e planifikimit dhe organizimin e prodhimit. Rezerva të konsiderueshme ka edhe në fushën e organizimit të prodhimit dhe punës. Përdorimi korrekt i stimujve ekonomikë është gjithashtu i një rëndësie të madhe. Në fazën e prodhimit, ekzistojnë tre fusha kryesore për kursimin e materialeve duke reduktuar kosto specifike: përmirësimi i dizajnit të produkteve, reduktimi i mbetjeve gjatë përpunimit (nëpërmjet përdorimit të teknologjive më të avancuara) dhe eliminimi i defekteve, të cilat duhet të çojnë në uljen e konsumit material të produkteve.

Tabela 3.1

Rezerva për përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit qarkullues

Rezervat	Objekti i ndikimit	Rezultati
Reduktimi i konsumit të materialit të produkteve të prodhuara	Produkte të prodhuara	Ulja e nevojës për materiale, lëndë të para, përbërës, zvogëlimi i pjesës së kapitalit qarkullues në inventarët e prodhimit
Reduktimi i kohëzgjatjes së ciklit të prodhimit për prodhimet e produkteve	Produktet e prodhuara dhe	Ulja e pjesës së kapitalit qarkullues në punën në vazhdim
Përmirësimi i planifikimit dhe formimit të kapitalit qarkullues	Niveli teknik dhe organizativ i prodhimit	Rritja e saktësisë së llogaritjes së standardeve të kapitalit qarkullues dhe forcimi i kontrollit mbi vlerën e tyre
Përmirësimi i sistemit logjistik	Niveli teknik dhe organizativ i prodhimit	Ulja e standardit të kapitalit qarkullues në inventarët e prodhimit
Automatizimi dhe mekanizimi i operacioneve të ngarkimit, shkarkimit dhe magazinës	Niveli teknik dhe organizativ i prodhimit	Ulja e standardit të kapitalit qarkullues në inventarë dhe produkte të gatshme në magazinën e kompanisë
Përmirësimi i sistemit të shitjes së produkteve	Sistemi i marketingut	Ulja e standardit të kapitalit qarkullues në produktet e gatshme
Zbatimi i metodave optimale në konsumin e materialit	Organizimi dhe teknologjia e prodhimit	Reduktimi i nevojave për materiale dhe lëndë të para

Tani le të shohim fazat e optimizimit të kapitalit qarkullues.

1. Optimizimi i vëllimit të kapitalit qarkullues. Nëse sasia e kapitalit qarkullues nënvlerësohet, atëherë ndërmarrja do të përjetojë vazhdimisht mungesë parash, nivel të ulët likuiditeti, ndërprerje në procesin e prodhimit dhe humbje fitimi. Përkundrazi, sa më i madh të jetë tejkalimi i aktiveve rrjedhëse ndaj detyrimeve korente, aq më i lartë është likuiditeti i ndërmarrjes, megjithatë, rritja e sasisë së kapitalit qarkullues në krahasim me nevojën optimale për to çon në një ngadalësim të qarkullimit të tyre; zvogëlon sasinë e fitimit. Prandaj, optimizimi i vëllimit të kapitalit qarkullues duhet të rrjedhë nga lloji i politikës së zgjedhur për formimin e aktiveve korrente, duke siguruar një nivel të caktuar korrelacioni midis efikasitetit të përdorimit të tyre dhe rrezikut. Procesi i optimizimit zhvillohet duke marrë parasysh rezultatet e analizës së kapitalit qarkullues në periudhën e mëparshme. Kjo fazë ndikohet drejtpërdrejt nga vëllimi i planifikuar i prodhimit. Rezultati është shuma optimale e kapitalit qarkullues për periudhën e ardhshme.

2. Optimizimi i raportit të pjesëve konstante dhe të ndryshueshme të kapitalit qarkullues. Nevoja për lloje të caktuara aktivet rrjedhëse dhe shuma e tyre në tërësi luhaten ndjeshëm në varësi të veçorive sezonale dhe të tjera të aktiviteteve operative. Prandaj, në procesin e menaxhimit të aktiveve korrente duhet të përcaktohet komponenti i tyre sezonal (ose ciklik), i cili është diferenca midis kërkesës maksimale dhe minimale për to gjatë gjithë vitit. Optimizimi i raportit të pjesëve konstante dhe të ndryshueshme të kapitalit qarkullues bazohet në rezultatet e një analize të dinamikës së nivelit të kapitalit qarkullues.

3. Optimizimi i strukturës së kapitalit qarkullues. Në procesin e optimizimit, zgjidhet problemi i përcaktimit të një strukture të tillë të kapitalit qarkullues që siguron vlerën më të lartë fitimi dhe rentabiliteti i kapitalit qarkullues. Përveç kësaj, kjo strukturë duhet të sigurojë stabilitetin financiar të ndërmarrjes, i cili lidhet drejtpërdrejt me zgjedhjen e burimeve të financimit të kapitalit qarkullues. Rezultatet e ekzekutimit të këtij funksioni janë:

· vëllimin dhe strukturën optimale të kapitalit qarkullues, i cili është një bazë sasiore për vendimmarrje për menaxherin financiar në procesin e planifikimit dhe menaxhimit operacional të kapitalit qarkullues;

· llogaritur vlerat maksimale të fitimit dhe kthimit të kapitalit qarkullues, të cilat janë marrë si rezultat i optimizimit të kapitalit qarkullues.

konkluzioni

Kapitali qarkullues është pjesa e kapitalit që ndryshon formën e tij materiale natyrore dhe e transferon plotësisht vlerën e tij tek produktet e gatshme gjatë një cikli prodhimi.

Detyra kryesore e kapitalit qarkullues është të sigurojë vazhdimësi dhe aktivitete të pandërprera prodhuese dhe ekonomike. Prandaj, madhësia e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes, përbërja dhe struktura e saj duhet të sigurojnë përmbushjen e kësaj detyre gjatë gjithë kohës ndërsa produktet prodhohen nga lëndët e para dhe shiten në sferën e qarkullimit.

Kapitali qarkullues i organizatës, duke krijuar një qark, i shërben si sferës së prodhimit ashtu edhe sferës së qarkullimit. Në të njëjtën kohë, forma fizike e kapitalit qarkullues po ndryshon gjatë gjithë kohës. Në përputhje me funksionet e kryera, përbërja natyrore-materiale e kapitalit qarkullues ndahet në mjete prodhimi në qarkullim dhe në fonde qarkullimi. Asetet aktuale të prodhimit përfshijnë: inventarët, punën në vazhdim, shpenzimet e shtyra, produktet e gatshme në magazinë. Fondet qarkulluese përfshijnë: mallrat e dërguara por të papaguara, llogaritë e arkëtueshme, paratë e gatshme dhe fondet e shlyerjes, letrat me vlerë dhe investimet afatshkurtra.

Në procesin e qarkullimit të mjeteve të prodhimit dhe fondeve të qarkullimit ndodhin faza të qarkullimit. Qarkullimi i fondeve fillon me paradhënien e vlerës në para për blerjen e lëndëve të para, materialeve, karburanteve dhe mjeteve të tjera të prodhimit. Si rezultat, paratë e gatshme marrin formën e inventarit, ndodh një kalim nga sfera e qarkullimit në sferën e prodhimit, kostoja e lëndëve të para avancohet në prodhim. Faza e dytë e qarkut ndodh në procesin e prodhimit, ku një produkt i ri krijohet me ndihmën e punës, vlera krijohet përsëri, vlera e avancuar ndryshon formën e saj - nga forma prodhuese kalon në formën e mallit. Faza e tretë e qarkullimit është shitja e produkteve të gatshme dhe marrja e fondeve. Kapitali qarkullues përsëri kalon nga sfera e prodhimit në sferën e qarkullimit.

Burimet e formimit të kapitalit qarkullues janë fonde vetanake, të marra hua dhe të tërhequra shtesë.

Pjesa minimale e qëndrueshme e kapitalit qarkullues formohet nga burimet tona. Pasja e kapitalit të vet qarkullues i lejon kompanisë të manovrojë lirshëm, të rrisë efektivitetin dhe qëndrueshmërinë e aktiviteteve të saj.

Formimi i kapitalit qarkullues ndodh në kohën e organizimit të ndërmarrjes, kur krijon kapitalin e saj të autorizuar. Burimi i edukimit në këtë rast janë fondet e investuara të themeluesve të ndërmarrjes. Në të ardhmen, nevoja minimale e ndërmarrjes për kapital qarkullues mbulohet nga burimet e veta: fitimi, kapitali i autorizuar, fondi i akumulimit dhe financimi i synuar. Megjithatë, për shkak të një numri të arsye objektive(inflacioni, rritja e vëllimeve të prodhimit, vonesat në pagesën e faturave të klientëve, etj.) ndërmarrja ka nevoja të përkohshme shtesë për kapital qarkullues, të cilat nuk mund të mbulohen nga burimet e veta.

Në këto raste, mbështetja financiare për aktivitetin ekonomik vjen nga tërheqja e burimeve të huazuara: huatë bankare dhe tregtare, kreditë, kreditë tatimore të investimeve, kontributi investues i punonjësve të ndërmarrjeve, kreditë e obligacioneve dhe burime të tjera ekuivalente me fondet e veta, të ashtuquajturat detyrime të qëndrueshme. Fondet që nuk i përkasin ndërmarrjes, por janë vazhdimisht në qarkullim të saj, shërbejnë si burim për formimin e kapitalit qarkullues në masën e bilancit minimal të tyre. Këto përfshijnë: borxhin minimal të bartjes për punonjësit e organizatës nga muaji në muaj, rezervat për të mbuluar shpenzimet e ardhshme, borxhin minimal të bartjes në buxhet dhe fondet ekstra-buxhetore, fondet e kreditorëve të marra si paradhënie për produkte (punë, shërbime) , fondet e blerësit për depozitat për ambalazhe të kthyeshme, balancat e bartjes së fondit të konsumit etj.

Gjatë analizimit të kapitalit qarkullues, vlerësohet nevoja e ndërmarrjes për kapital qarkullues dhe krahasohet me sasinë e burimeve financiare në dispozicion. Për më tepër, analiza e kapitalit qarkullues monitoron jo vetëm dinamikën, por edhe strukturën në tërësi sipas llojit të burimit dhe detajimin e strukturës së brendshme të elementeve individuale.

Fizibiliteti i tërheqjes së një burimi financiar specifik kryhet në bazë të një krahasimi të treguesve të përfitimit të investimeve të këtij lloji dhe kostos (çmimit) të burimit. Kjo është veçanërisht e vërtetë për fondet e huazuara.

Ndryshimi i prioriteteve në kushtet e tregut sjell një ndryshim në nevojën e ndërmarrjes për kapital qarkullues, duke i bërë ato të paqëndrueshme. Prandaj, është pothuajse e pamundur të mbulohen këto nevoja vetëm nga burimet tona. Përvoja tregon se shpesh përdorimi i fondeve të huazuara është më i justifikuar se i juaji.

Informacioni mbi madhësinë e burimeve të veta të fondeve paraqitet kryesisht në seksionin “Kapitali dhe Rezervat” të bilancit dhe në shtojcën e bilancit vjetor. Informacioni për burimet e fondeve të marra dhe të tërhequra paraqitet në pjesën e detyrimeve të bilancit në seksionin “Detyrime afatshkurtra”, si dhe në shtojcën e bilancit vjetor. Në përgjithësi, për analizën e kapitalit qarkullues dallohen këto burime informacioni: pasqyrat financiare të organizatës (formularët nr. 1, 2, 4, 5), plani logjistik, kontratat për furnizimin e lëndëve të para dhe lëndëve të para, format e raportimit statistikor. mbi disponueshmërinë dhe përdorimin e burimeve materiale, të dhënat operacionale të departamentit të logjistikës, informacionin kontabël analitik mbi arkëtimet, konsumin dhe bilancet e burimeve materiale etj.

Në procesin e analizës së kapitalit qarkullues merret parasysh dinamika e kapitalit të vet qarkullues, përcaktohen devijimet absolute dhe relative nga plani dhe të dhënat aktuale të viteve të mëparshme. Në të ardhmen, kur analizohet stabiliteti financiar, bëhet një krahasim i sasisë së kapitalit të vet qarkullues me nevojën e ndërmarrjes për inventarë. Krahasimi i ritmeve të rritjes së këtyre treguesve na lejon të gjykojmë sigurimin e ndërmarrjes me kapitalin e vet qarkullues.

Faza e dytë e analizës është vlerësimi i faktorëve që ndikojnë në nivelin e kapitalit të vet qarkullues. Faktorët janë elementët strukturorë që formojnë si seksionin III të bilancit “Kapitali dhe Rezervat” dhe aktivet afatgjata të ndërmarrjes. Për të përcaktuar pjesën e pjesëmarrjes së fondeve të veta në formimin e aktiveve rrjedhëse të ndërmarrjes, llogariten treguesit e mëposhtëm: raporti i provizionit të ndërmarrjes me kapitalin e vet qarkullues, raporti i sigurimit të rezervave me kapitalin e vet qarkullues, koeficienti i manovrueshmërisë. Raportet analizohen me kalimin e kohës, krahasuar me standardet e vendosura dhe mund të përdoren për të kryer një vlerësim gjithëpërfshirës të stabilitetit financiar të ndërmarrjes.

Për një vlerësim gjithëpërfshirës të likuiditetit të bilancit, përcaktohet vlera absolute e kapitalit qarkullues neto (ai shpesh quhet edhe kapital neto qarkullues), i cili përfaqëson tepricën e aktiveve korrente ndaj detyrimeve korente. Dinamika e madhësisë dhe përbërjes së saj përcakton në mënyrë vendimtare: gjendjen aktuale financiare të organizatës, aftësinë e saj për të përmbushur detyrimet ndaj partnerëve të biznesit, shtetit, themeluesve dhe punonjësve të saj; Shenjat e statusit të dobët të kapitalit qarkullues neto përfshijnë vonesat në pagesën e furnitorëve dhe pagave; ndëshkimet nga furnitorët dhe përkeqësimi i kushteve të furnizimit (kushtet, çmimet, procedurat e pagesës); gjobat për vonesa në buxhet dhe fondet jashtëbuxhetore; rënie në aktivitetin e biznesit dhe mospërmbushje të detyrimeve ndaj klientëve; rritja e kredisë bankare afatshkurtra dhe rritja e varësisë nga banka.

Qarkullimi neto i kapitalit qarkullues tregon se sa herë gjatë vitit janë përdorur aktivet korrente për të gjeneruar të ardhura. Sa më i shpejtë të jetë qarkullimi i kapitalit qarkullues neto (para të gatshme - inventarë - punë në vazhdim - debitorë - cash) me një vëllim konstant shitjesh, aq më i lartë është rezultati financiar i aktivitetit. Qarkullimi i kapitalit qarkullues neto mund të përshpejtohet për shkak të vëllimit të shitjeve dhe kapitalit neto qarkullues.

Menaxhimi neto i kapitalit qarkullues zbret në: optimizimin e inventarit të prodhimit dhe të magazinës; përzgjedhja e kujdesshme e furnitorëve dhe marrja e kushteve preferenciale të dorëzimit; hartimin dhe zbatimin e planeve të pagesave dhe pranimeve.

Baza e menaxhimit të kapitalit qarkullues të një organizate është përcaktimi i vëllimit dhe strukturës optimale të aktiveve korrente, burimet e mbulimit të tyre dhe marrëdhëniet midis tyre, duke siguruar funksionimin e qëndrueshëm dhe efikas të ndërmarrjes. Kapitali qarkullues siguron vazhdimësinë e procesit të prodhimit, prandaj përbërja dhe vëllimi i kërkesës përcaktohet nga nevojat e prodhimit dhe qarkullimit. Llogaritja e nevojës për kapital qarkullues bëhet në varësi të kohës që ato mbeten në sferën e prodhimit dhe qarkullimit. Sa më e shkurtër të jetë koha e kthimit, aq më efikase përdoret kapitali qarkullues. Me aktivitet të dobët të biznesit, çdo rubla e aktiveve rrjedhëse gjeneron më pak të ardhura dhe fitime. Si rezultat, është e nevojshme të tërhiqen fonde shtesë për qarkullimin ekonomik dhe mbi të gjitha në kurriz të fitimit.

I gjithë kapitali qarkullues ndahet në të standardizuar dhe jo të standardizuar. Asetet e normalizuara përfshijnë aktivet e prodhimit në qarkullim (materiale, punë në vazhdim) dhe një pjesë të aktiveve në qarkullim - produkte të gatshme në magazinë. Detyra e racionimit është të përcaktojë nevojën për burime të nevojshme për të formuar vëllimin minimal të kërkuar të kapitalit qarkullues. Norma e kapitalit qarkullues karakterizon raportin e rezervave të detyrueshme të burimeve materiale dhe monetare dhe treguesin përkatës të veprimtarisë së shoqatës ose ndërmarrjes. Llogaritja e standardeve të kapitalit qarkullues kryhet me tre metoda: metoda analitike, ose eksperimentale-statistikore; metoda e koeficientit; me numërim të drejtpërdrejtë Metoda kryesore është numërimi i drejtpërdrejtë. Standardi i përgjithshëm i kapitalit të vet qarkullues llogaritet në masën e kërkesës minimale të tyre për funksionimin e prodhimit dhe zbatimin e shlyerjeve brenda afatit kohor të përcaktuar.

Kohëzgjatja e qëndrimit të fondeve në qarkullim ndikohet nga faktorë të jashtëm dhe të brendshëm. Faktorët e jashtëm - kjo është fusha e veprimtarisë së ndërmarrjes, përkatësia e industrisë, shkalla e ndërmarrjes, gjendja ekonomike në vend dhe kushtet shoqëruese të funksionimit të ndërmarrjes. Faktorët e brendshëm - politika e çmimeve të ndërmarrjeve, struktura e aseteve, metodologjia e vlerësimit të inventarit. Për të vlerësuar qarkullimin e kapitalit qarkullues, përdoren treguesit e mëposhtëm: raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues, kohëzgjatja e një qarkullimi të kapitalit qarkullues, raporti i konsolidimit të kapitalit qarkullues.

Përshpejtimi i qarkullimit të kapitalit qarkullues ju lejon të zvogëloni nevojën për to dhe të përdorni fondet e liruara për të zgjidhur problemet e tjera të ndërmarrjes. Rritja e raportit të qarkullimit të kapitalit qarkullues, i cili është i barabartë me numrin e qarkullimit të kapitalit qarkullues gjatë vitit, nënkupton një ulje të nevojës së organizatës për kapital qarkullues.

Koeficienti i konsolidimit (vlera e kundërt e raportit të qarkullimit) karakterizon pjesën e kapitalit qarkullues për 1 rubla të produkteve të shitura. Në një organizatë të suksesshme duhet të priret të ulet.

Kohëzgjatja e një qarkullimi të kapitalit qarkullues është një tregues i barabartë me numrin e ditëve të një qarkullimi të kapitalit qarkullues. Sa më e shkurtër të jetë koha e qarkullimit, aq më pak ka nevojë organizata për kapitalin e vet të standardizuar të punës. Fondet e lëshuara mund të përdoren për të zhvilluar industri ose zgjidhje të tjera detyrat sociale, si dhe për të rritur vëllimet e prodhimit pa tërhequr fonde shtesë.

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues karakterizohet nga dy faktorë: rritja e qarkullimit të kapitalit qarkullues; ulje e nevojës për kapital qarkullues me 1 rubla në vëllimin e prodhimit. Në bazë të rezultateve të xhiros, llogaritet shuma e kursimeve të kapitalit qarkullues (lirim absolut ose relativ) ose shuma e tërheqjes shtesë të tyre.

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues qëndron jo vetëm në përshpejtimin e qarkullimit të tyre, por edhe në uljen e kostos së prodhimit duke kursyer elementet materiale natyrore të aktiveve prodhuese të punës dhe kostot e shpërndarjes. Meqenëse treguesit e përgjithshëm të efikasitetit të punës ndërmarrjet industriale janë shuma e fitimit dhe niveli i përfitueshmërisë së përgjithshme, duhet të përcaktohet ndikimi i përdorimit të kapitalit qarkullues në këta tregues.

Qarkullimi i kapitalit qarkullues shoqërohet me zbatimin e të gjithë kompleksit të operacioneve të biznesit: blerjen e lëndëve të para dhe përbërësve; pagat; pagesa për shërbimet e organizatave të palëve të treta dhe pagesat e kredisë; dërgesa dhe shitja e produkteve dhe shërbimeve që gjenerojnë llogari të arkëtueshme; pagesa e taksave dhe shlyerjet me organet tatimore. Për këtë qëllim, kur analizohet efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues, bëhet një analizë e varësisë së rentabilitetit të kapitalit qarkullues nga treguesit e qarkullimit të kapitalit qarkullues dhe rentabilitetit të shitjeve, i cili llogaritet si raport i fitimit nga shitjet. e produkteve në vëllimin e produkteve të shitura.

Rritja e efikasitetit të kapitalit qarkullues mund të arrihet si rezultat i ndikimit në produktet e prodhuara, sistemin e planifikimit dhe organizimin e prodhimit. Rezerva të konsiderueshme ka edhe në fushën e organizimit të prodhimit dhe punës. Përdorimi korrekt i stimujve ekonomikë është gjithashtu i një rëndësie të madhe. Në fazën e prodhimit, ekzistojnë tre fusha kryesore për kursimin e materialeve duke ulur kostot për njësi: përmirësimi i dizajnit të produkteve, reduktimi i mbetjeve gjatë përpunimit (nëpërmjet përdorimit të teknologjive më të avancuara) dhe eliminimi i defekteve, të cilat duhet të çojnë në një reduktim të materialit. intensiteti i produkteve.

Në fazën e zbatimit, duhet t'i kushtoni vëmendje treguesit të pjesës së produkteve të gatshme në shumën totale të kapitalit qarkullues. Siç tregon praktika, një përqindje e lartë e produkteve të gatshme në magazinë është tipike për ndërmarrjet e falimentuara (deri në 60% të vlerës së aktiveve rrjedhëse). Për të arritur efikasitetin e aktivitetit ekonomik, është e nevojshme të zvogëlohet ky tregues.

Për të përmirësuar efikasitetin e aktiviteteve të saj, drejtuesit e organizatës duhet të organizojnë monitorim të vazhdueshëm të përputhshmërisë me standardet dhe dinamikën në kohë të kostove aktuale të njësisë dhe qarkullimit të kapitalit qarkullues. Çështja është se kostot materiale në shumë raste kanë një peshë të konsiderueshme në kostot totale të prodhimit, të cilat, nga ana tjetër, ndikojnë ndjeshëm në fitimet.

Lista e burimeve të përdorura

1. Analizë e veprimtarisë financiare dhe ekonomike të një sipërmarrjeje / Ed. A.I. Lyubushina. – M.: UNITET-DANA, 2000. – 312 f.

2. Bakanov M.I et al. - M.: Financa dhe statistika, 2000. – 416 f.

3. Vasilyeva L.S., Petrovskaya M.V. Analiza financiare. – M.: KNORUS, 2007. – 816 f.

4. Gilyarovskaya A.T. Analizë gjithëpërfshirëse ekonomike e aktivitetit ekonomik. – M.: TK Welby, Shtëpia Botuese Prospekt, 2006. – 360 f.

5. Efimova O. V. Analiza financiare. – M.: Kontabiliteti, 2001. – 402 f.

6. Ionova A.F., Selezneva N.N. Analiza financiare. – M.: TK Welby, Shtëpia Botuese Prospekt, 2007. – 624 f.

7. Kovalev A.I. dhe të tjera Analiza e gjendjes financiare të ndërmarrjes. – M.: Qendra për Ekonomi dhe Marketing, 2000. – 408 f.

8. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza e aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes. – M.: TK Velby LLC, 2002 – 523 f.

9. Analizë komplekse ekonomike e aktivitetit ekonomik / A.I. Alekseeva, Yu.V. Vasliev, A.V. Maleeva, L.I. Ushvitsky. – M.: KNORUS, 2009. – 688 f.

10.Analiza gjithëpërfshirëse ekonomike e ndërmarrjes / Ed. N.V. Voitolovski, A.P. Kalinina, I.I. Mazurova. – Shën Petersburg: Peter, 2009. – 576 f.

11. Kreinina M.N. Gjendja financiare e ndërmarrjes: Metodat e vlerësimit. – M.: DIS, 2000 – 325 f.

12. Mokiy M.S. Ekonomia e një organizate (ndërmarrjeje). – M.: shtëpia botuese “Provimi”, 2005. – 224 f.

13.Savitskaya G.V. Analiza e aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes. – M.: INFRA-M, 2002. – 413 f.

14. Stoyanova E.S., Bykov E.V. Menaxhimi i kapitalit qarkullues. – M.: Perspektiva, 2000. – 156 f.

15.Chernov V.A. Analiza ekonomike. – M.: UNITET-DANA, 2009. – 639 f.

Kapitali qarkullues i një ndërmarrje është kapital qarkullues i vendosur në materiale, inventarë prodhimi, para të gatshme, letra me vlerë, llogaritë e arkëtueshme. Kapitali qarkullues i një organizate është kostoja e avancuar në para për formimin dhe përdorimin sistematik të aktiveve të prodhimit në qarkullim dhe fondeve të qarkullimit në shumat minimale të kërkuara për të siguruar zbatimin nga organizata të programit të prodhimit dhe afatin kohor të pagesave.

Komponentët kryesorë të aktiveve rrjedhëse: inventarët, tatimi mbi vlerën e shtuar, llogaritë e arkëtueshme, investimet financiare afatshkurtra, paratë e gatshme dhe aktive të tjera rrjedhëse.

Inventari (inventarët) ndahen në:

inventarët e prodhimit: lëndët e para, materialet bazë, komponentët e blerë që kërkojnë punë njerëzore për t'i shndërruar në produkte të gatshme, materiale ndihmëse që i japin produktit vetitë e nevojshme ose prezantimi ose shërbejnë për mirëmbajtjen e pajisjeve analizat kimike, lëndë djegëse, energji, lëndë djegëse, kontejnerë etj.;
punë në vazhdim - ato produkte që, në momentin e llogaritjes, janë në një fazë të caktuar të prodhimit. Ky stok përfshin, deri diku, koston e artikujve të inventarit, si dhe sasinë e punës së shpenzuar për prodhim, etj. Në aspektin e përmbajtjes ekonomike, puna në vazhdim përfshin shpenzimet e ardhshme, shumica e të cilave lidhen me përgatitjen e prodhimit dhe zhvillimin e produkteve të reja. Shpenzimet e ardhshme marrin parasysh atë pjesë të kostove që në periudhat pasuese do të përfshihen në koston e prodhimit;
produktet e gatshme dhe inventarët e produkteve të gatshme - kostoja e mallrave të përfunduara në prodhim dhe të gatshme për shitje: si dhe bilanci i produkteve të gatshme në magazinë. Kostot e prodhimit të tij përfshihen plotësisht: kostot e përfundimit të produktit të përfunduar, kostoja e paketimit të tij përfshihen gjithashtu në kostot e prodhimit.

Një organizatë, duke investuar në formimin e inventarëve, ka kosto për ruajtjen e këtyre inventarëve dhe kjo shoqërohet me rrezikun e dëmtimit dhe vjetërsimit të mallrave. Vlera e inventarëve mund të ndryshojë për shkak të ndryshimeve në normat e inflacionit.

Llogaritë e arkëtueshme - faturat e papaguara për produktet e dorëzuara (ose faturat e arkëtueshme); faturat e arkëtueshme, të cilat në thelb janë letra me vlerë, borxhi i filialeve dhe kompanitë e varura etj.

Paratë e mbajtura në dorë në llogarinë rrjedhëse të organizatës, si dhe fondet në shlyerje (zyra e arkës, llogaria rrjedhëse, llogaria valutore, letrat me vlerë, fonde të tjera, shlyerjet me organizata të tjera). Kjo është pjesa më likuide e aktiveve rrjedhëse.

Kapitali qarkullues i organizatës ndahet në:

asetet e prodhimit qarkullues - objektet e punës (lëndët e para, materialet bazë dhe ndihmëse, produktet gjysëm të gatshme, karburantet, karburantet, kontejnerët dhe materialet e paketimit) dhe disa instrumente të punës (artikuj me vlerë të ulët dhe të konsumuar shpejt që funksionojnë për më pak se një vit kanë kufizime në vlerë);
fondet e qarkullimit - produkte të gatshme në depo; mallrat e dërguara; paratë e gatshme në arkën e ndërmarrjes dhe llogaritë bankare, llogaritë e arkëtueshme; fonde në vendbanime të tjera. Qëllimi kryesor i fondeve të qarkullimit është sigurimi i burimeve për procesin e qarkullimit.

Thelbi ekonomik kapital qarkullues

Një nga kushtet për vazhdimësinë e prodhimit është rinovimi i vazhdueshëm i bazës së tij materiale - mjeteve të prodhimit. Vazhdimësia e lëvizjes ndodh në formën e një qarku. Në qarkullimin e tyre, fondet qarkulluese marrin në mënyrë të njëpasnjëshme: forma monetare, prodhuese dhe mallrash, që korrespondon me ndarjen e tyre në fondet e prodhimit (mjetet e prodhimit) dhe fondet e qarkullimit (produktet e gatshme, paratë e gatshme në vendbanime). Gjatë procesit të qarkullimit, ndodhin fazat e mëposhtme:

Faza e parë e qarkullimit - qarkullimi i fondeve fillon me paradhënien e vlerës në para për blerjen e lëndëve të para, materialeve, karburantit dhe mjeteve të tjera të prodhimit. Si rezultat, paratë e gatshme marrin formën e inventarit, ndodh një kalim nga sfera e qarkullimit në sferën e prodhimit, kostoja e lëndëve të para avancohet në prodhim;

Faza e dytë e qarkut - ndodh në procesin e prodhimit, ku me ndihmën e punës krijohet një produkt i ri, përsëri krijohet vlera, vlera e avancuar ndryshon formën e saj - nga forma prodhuese kalon në formën e mallit;

Faza e tretë e qarkullimit është shitja e produkteve të gatshme të prodhuara dhe marrja e fondeve. Kapitali qarkullues përsëri kalon nga sfera e prodhimit në sferën e qarkullimit.

Dallimi midis shumës së parave të shpenzuara për prodhimin dhe shitjen e produkteve (DSZ) dhe të marra nga shitja e produkteve të prodhuara (DSP) është kursimet e parave të ndërmarrjes (DC):

DN = chipboard - DSZ.

Qarkullimi mund të bëhet vetëm nëse ka një vlerë të caktuar paradhënie në para. Pasi ka hyrë në qarkullim, ai nuk e lë më atë, duke ndryshuar vazhdimisht format e tij funksionale. Vlera e treguar në para të gatshme përfaqëson asetet rrjedhëse të organizatës. Ato janë kategori kostoje, ndryshe nga inventari, kapitali qarkullues nuk shpenzohet, nuk shpenzohet, nuk konsumohet, por avancohet, kthehet pas përfundimit të një qarku dhe hyn në qarkun tjetër.

Qëllimi i analizës së qarkut është të përcaktojë shumat specifike të vlerës së avancuar në secilën formë, të identifikojë kufijtë e ndryshimeve në fondet e avancuara në një qark.

Analiza e gjendjes së kapitalit qarkullues

Një analizë e gjendjes dhe përdorimit të kapitalit qarkullues duhet të japë përgjigje për pyetjet:

cila është struktura e kapitalit qarkullues;
si financohen aktivitetet aktuale të organizatës;
cila është nevoja për kapital qarkullues;
cilat burime duhet të përdoren për të mbuluar nevojën për kapital qarkullues;
sa efektivisht përdoren burimet e organizatës gjatë një periudhe të caktuar aktiviteti dhe me kalimin e kohës, etj.

Le të shqyrtojmë fazat e renditura në mënyrë sekuenciale.

1. Analiza e dinamikës së ndryshimeve në kapitalin qarkullues

Për të identifikuar dinamikën e kapitalit qarkullues, ne përdorim bilancin e organizatës (formulari 1, f. 210 - f. 290) dhe metodë horizontale analiza që ju lejon të përcaktoni:

ndryshimi absolut në kapitalin qarkullues:

ΔOBS = OBS 1 - OBS 0;

ndryshimi relativ ose norma e rritjes:

Tpr(OBS) = ΔOBS: OBS 0 * 100%,

ku OBS 0, OBS 1 janë vlerat e kapitalit qarkullues në periudhat bazë dhe raportuese;

kursime relative në përdorimin e kapitalit qarkullues.

Për të vlerësuar ndryshimet në vlerën e kapitalit qarkullues, duke marrë parasysh vëllimin e prodhimit (të ardhurat nga shitjet), treguesi i devijimit relativ (kursimet ose mbishpenzimet) të kapitalit qarkullues llogaritet duke përdorur formulën:

OTE(OBS) = OBS 1 - OBS 0 * Tr(V); Tr(V) = V 1: V 0,

ku B 1, B 0 - të ardhurat nga shitjet në periudhat raportuese dhe bazë.

Nëse vlera e treguesit OTE(OBS). më pak se zero, më pas në periudhën raportuese ka pasur një kursim relativ në përdorimin e kapitalit qarkullues krahasuar me nivelin e cilësisë së përdorimit të tyre në periudhën bazë.

Le të përcaktojmë ndryshimin në vlerën e aktiveve rrjedhëse duke përdorur të dhënat e bilancit, i cili tregon bilancet e kapitalit qarkullues në një datë specifike në f. 1, f. 290.

OBS 0 = 800 mijë rubla; OBS 1 = 871.5 (mijë rubla).

Ndryshimet në aktivet rrjedhëse në përgjithësi:

absolute:

ΔOBS = OBS 1 - OBS 0 = 871.5 - 800 = 71.5 (mijë rubla);

i afërm:

Tpr(OBS) = 71,5: 800 * 100% = 8,94%.

Gjatë periudhës raportuese, kapitali qarkullues u rrit me 71.5 mijë rubla, ose me 8.94%.

Ndryshimi në secilin komponent të aktiveve korrente vlerësohet në mënyrë të ngjashme. Dinamika e ndryshimeve në komponentët kryesorë të aktiveve rrjedhëse është paraqitur në tabelë. 8.1.

Tabela 8.1.

Dinamika e ndryshimeve në përbërësit e aktiveve rrjedhëse (mijë rubla)	Treguesi	Baza	Raportoni	Abs
Shkalla e rritjes, %	800	871,5	71,5	8,94
1. Asetet rrjedhëse (f. 290)	590	615,5	25,5	4,32
2. Inventarët (f. 210)	450	461	11	2,44
2.1. Inventari (faqe 211)	70	72	2	2,86
2.2. Produkte të gatshme dhe mallra për rishitje (faqe 214)	40	42,5	2,5	6,25
2.3. Puna në vazhdim (faqe 213)	85	89,5	4,5	5,29
3. Llogaritë e arkëtueshme (rreshti 230 + rreshti 240)	20	22	2	10
4. Investimet financiare afatshkurtra (f. 250)	95	133,5	38,5	40,53

Një rritje e aktiveve rrjedhëse me 8,94% është kryesisht për shkak të një rritjeje të parave të gatshme me 38,5 mijë rubla, ose 40,53%, dhe një rritje të inventarit me 25,5 mijë rubla, ose 4,32%, përfshirë inventarin me 11 mijë rubla, ose 2,86%.

Gjatë kryerjes së analizës është e nevojshme vëmendje të veçantë kushtojini vëmendje ndryshimit në sasinë e kapitalit qarkullues që funksionon aktualisht në aktivitetin ekonomik (OBSR), vlera e të cilit përcaktohet si diferenca midis aktiveve rrjedhëse dhe të arkëtueshmeve të vonuara (mbi 12 muaj):

OBSR = OBS - PDBZ.

Vlera e bilancit: f. 1 (faqe 290 - faqe 230);

OBSR 0 = 784 mijë rubla; OBSR 1 = 863,5 mijë rubla.

Ndryshimi:

absolute:

ΔOBSR = 863,5 - 784 = 79,5 (mijë rubla);

i afërm:

Tpr(OBSR) = 79,5: 784 * 100% = 10,14%.

Sasia e kapitalit qarkullues që aktualisht funksionon në aktivitetet e biznesit gjatë periudhës raportuese u rrit me 79.5 mijë rubla, ose 10.14%, që është një faktor pozitiv.

Vlerësimi i ndryshimeve në vlerën e aktiveve korrente duke marrë parasysh shkallën e rritjes së vëllimit të prodhimit ose të ardhurave nga shitjet:

OTE(OBS) = OBS 1 - OBS 0 * (B 1: B 0) =

871,5 - 800 * (3502: 2604) = 871,5 - 1075,88 = -204,38 (mijë rubla).

Gjatë periudhës raportuese, gjatë përdorimit të kapitalit qarkullues, ka pasur kursime relative në shumën prej 204,38 mijë rubla, krahasuar me periudhën e mëparshme, është përdorur më intensivisht.

2. Analiza e strukturës së kapitalit qarkullues

Përbërja dhe struktura e kapitalit qarkullues varet nga ndikimi i faktorëve të tillë si prodhimi (në inxhinieri mekanike, ku cikli i prodhimit është mjaft i gjatë, një pjesë e konsiderueshme është puna në progres; në dritë, industria ushqimore një pjesë e konsiderueshme zënë lëndët e para dhe materialet); rendi ekonomik dhe organizativ.

Për të analizuar strukturën e kapitalit qarkullues, peshat specifike të elementeve përbërës të kapitalit qarkullues në vlerën e tyre totale përcaktohen duke përdorur metodën vertikale të analizës sipas formulës:

di = OBSi: OBS,

di është pjesa e komponentit të kapitalit qarkullues;

OBCi - vlera e komponentit të kapitalit qarkullues;

OBS - vlerë kumulative kapital qarkullues.

Duke ditur pjesën e secilit komponent kryesor në aktivet rrjedhëse, ju mund të bëni përfundime të caktuara për nivelin e menaxhimit të burimeve. Për shembull, një pjesë e konsiderueshme e llogarive të arkëtueshme tregon një nivel të pamjaftueshëm të menaxhimit të llogarive të arkëtueshme, një pjesë e konsiderueshme e inventarit mund të jetë për shkak të faktit se:

organizata rrit vëllimin e blerjeve të lëndëve të para dhe materialeve për shkak të rritjes së çmimeve për llojet kryesore të lëndëve të para dhe mosbesueshmërisë së furnizuesve kryesorë;
organizata ka rritur ndjeshëm vëllimin e saj të prodhimit, gjë që çon në një rritje të burimeve materiale;
menaxhim jo efektiv i inventarit etj.

Për të vlerësuar dinamikën e strukturës, përdoret një metodë horizontale, e cila ju lejon të përcaktoni.

Thelbi i kapitalit qarkullues

Përkufizimi 1

Kapitali qarkullues përfshin burimet financiare të shoqërisë, të cilat synojnë të formojnë aktive rrjedhëse. Përdorimi i këtyre fondeve kryhet brenda çdo cikli riprodhimi për një periudhë të shkurtër kohe të caktuar. Si rregull, një periudhë e tillë nuk është më shumë se një vit.

Qëllimi kryesor i kapitalit qarkullues, si dhe i kapitalit qarkullues, është të sigurojë procesi i prodhimit përmes pajisjes së ndërmarrjes me objekte pune, si dhe sigurimit të pagesave korrente për burimet e konsumuara dhe ofrimit të shërbimeve për ndërmarrjen nga kompani të tjera.

Pasuritë rrjedhëse dhe afatgjata ndryshojnë në natyrën e riprodhimit të tyre dhe metodat e transferimit të vlerës në një produkt të krijuar rishtazi.

Karakteristikat e kapitalit qarkullues

Tipari kryesor i kapitalit qarkullues është jeta dhe çmimi i tij i shkurtër i shërbimit, i cili i atribuohet menjëherë kostove të prodhimit. Një kapital i tillë shpenzohet për blerjen e lëndëve të para, produkteve të destinuara për shitje, si dhe produkteve gjysëm të gatshme dhe përbërësve.

Kapitali qarkullues është një shprehje vlere për artikuj të ndryshëm të punës, qarkullimi i të cilave ndodh në procesin e prodhimit në një kohë.

Objektet e punës transferojnë të gjithë çmimin e tyre në produktin e prodhuar, duke krijuar koston e tij. Kapitali qarkullues mund të përfaqësohet në formën e kapitalit qarkullues të konsumuar nga një ndërmarrje në kryerjen e aktiviteteve të saj.

Karakteristika kryesore e kapitalit qarkullues është se ato konsumohen në një periudhë në ciklin normal të prodhimit.

Kapitali qarkullues përfshin:

Inventarët industrialë, duke përfshirë lëndët e para dhe produktet gjysëm të gatshme, materialet, karburantin dhe energjinë elektrike, komponentët dhe pjesët e këmbimit, produktet e gatshme dhe kostot e papërfunduara të prodhimit,
Llogaritë e arkëtueshme me një maturim prej një viti,
Para në dorë dhe në llogari,
Investimet financiare afatshkurtra,
Mjete të tjera rrjedhëse.

Analiza e kapitalit qarkullues

Në procesin e analizës, kapitali qarkullues ndahet në fondet qarkulluese industriale dhe fondet e qarkullimit.

Kapitali qarkullues përbëhet nga inventarët, aktivet në prodhim dhe kostot e shtyra. Inventarët industrialë mund të përfshijnë lëndë dhe lëndë të para, lëndë djegëse dhe produkte gjysëm të gatshme, substanca ndihmëse, artikuj me vlerë të ulët dhe të veshur.

Përkufizimi 2

Fondet e qarkullimit përfshijnë produktet e pashitura që ndodhen në magazina, produktet e dërguara por të papaguara, mallrat për rishitje, paratë në arkë, në llogarinë rrjedhëse.

Qëllimi kryesor i analizës së kapitalit qarkullues është të përcaktojë më madhësive optimale dhe një strukturë të qartë të kapitalit qarkullues.

Janë analizuar edhe burimet e financimit. Kështu, kapitali qarkullues mund të ndahet në kapital konstant dhe të ndryshueshëm.

Kapitali konstant përfshin aktivet rrjedhëse, nevoja për të cilat mbetet praktikisht e pandryshuar gjatë të gjitha cikleve të prodhimit.

Kapitali konstant përbëhet nga shuma minimale e aktiveve rrjedhëse dhe është një kusht i domosdoshëm për aktivitetet normale të prodhimit të një ndërmarrje.

Kapitali variabël përbëhet nga aktive shtesë korrente që nevojiten për të kryer transaksione të ndryshme të paparashikuara.

Një tregues i rëndësishëm i analizës është kapitali neto qarkullues i përdorur në zbatimin e shlyerjet financiare kompanitë. Me ndihmën e kapitalit qarkullues neto karakterizohet shuma e kapitalit që është e lirë nga të gjitha detyrimet afatshkurtra. Një emër tjetër për kapitalin qarkullues neto është kapitali qarkullues, i cili është i nevojshëm për të mbështetur vazhdimisht stabilitetin financiar të ndërmarrjes.

Nëse aktivet rrjedhëse tejkalojnë shumën e detyrimeve afatshkurtra, mund të themi se kompania është lehtësisht në gjendje të shlyejë detyrimet e saj. Një ndërmarrje e tillë ka rezerva për funksionimin e saj.

Kapitali i vet qarkullues mund të tregojë se cilën pjesë të aktiveve rrjedhëse financon kompania përmes fondeve të veta. Prania e një sasie të detyrueshme dhe të mjaftueshme të kapitalit të vet është karakteristika më e rëndësishme e stabilitetit financiar të një kompanie.

Shënim 1

Shuma e kapitalit të vet mund të përcaktohet duke zbritur shumën e detyrimeve afatshkurtra nga shuma e aktiveve rrjedhëse. Me një sasi të pamjaftueshme të kapitalit, vërehet një rënie e ndjeshme në pjesën konstante të aktiveve, dhe një rritje në pjesën e ndryshueshme të aktiveve. Kjo situatë mund të tregojë një rritje të varësisë financiare të kompanisë, si dhe paqëndrueshmëri të saj.

Gjendja e këtij treguesi ndikon edhe në raportin e likuiditetit, i cili karakterizon marrëdhënien midis vlerës së aktiveve korrente dhe kapitalit të tërhequr.

Treguesit e kapitalit qarkullues

Për të vlerësuar qarkullimin e kapitalit qarkullues, përdoren disa tregues. Treguesi më i rëndësishëm është raporti i qarkullimit, i cili pasqyron shpejtësinë e qarkullimit dhe tregon numrin e revolucioneve që kryen kapitali qarkullues gjatë periudhës kohore përkatëse.

Formula e raportit të qarkullimit është si më poshtë:

$Ko = RP / OS$

$KO$ – tregues i qarkullimit, rrotullime;
$RP$ – të ardhura nga shitja e produkteve të gatshme, punimeve, shërbimeve, rubla;
$OS$ – kapitali mesatar qarkullues, rubla.

Duke përdorur kohëzgjatjen e një rrotullimi, mund të tregoni numrin e ditëve që nevojiten për të përfunduar një rrotullim. Ky raport përcaktohet nga formula:

$DO = Dcap / KO$

$TO$ - kohëzgjatja e një rrotullimi, ditë;
$Dcap$ – numri i ditëve kapitale në periudhën e faturimit, ditë.

Një tregues tjetër i rëndësishëm është raporti i konsolidimit të kapitalit qarkullues, i cili është inversi i raportit të qarkullimit. Koeficienti i konsolidimit pasqyron sasinë e kapitalit qarkullues të përfshirë në çdo rubla të produkteve të shitura. Ky tregues llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme.

Përbërja, struktura dhe klasifikimi i kapitalit qarkullues të organizatës. Përshkrim i shkurtër i SHA "MAGE", kontabiliteti i kapitalit qarkullues. Vlerësimi i mundësisë së zbatimit të masave të propozuara për përdorimin efektiv të kapitalit qarkullues.

Paraqitja e punës suaj të mirë në bazën e njohurive është e lehtë. Përdorni formularin e mëposhtëm

Studentët, studentët e diplomuar, shkencëtarët e rinj që përdorin bazën e njohurive në studimet dhe punën e tyre do t'ju jenë shumë mirënjohës.

Hyrje

1.1 Përbërja, struktura dhe klasifikimi i kapitalit qarkullues të organizatës

2.2 Kontabiliteti i kapitalit qarkullues

2.3 Metodologjia e analizës së përbërjes dhe strukturës së kapitalit qarkullues

2.4 Metodologjia për analizimin e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues

Kapitulli 3. Analiza e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues të Sh.A. MAGE

3.1 Analiza e përbërjes dhe strukturës së kapitalit qarkullues për vitet 2009-2011

3.2 Analiza e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues të SHA MAGE

konkluzioni

Bibliografia

HYRJE

Rëndësia ky studimështë se në një ekonomi tregu, ndryshimet në përbërjen dhe dinamikën e aktiveve korrente si pjesa më e lëvizshme e kapitalit, nga gjendja e së cilës varet në masë të madhe gjendja financiare e ndërmarrjes, kërkojnë analiza veçanërisht të kujdesshme. Duhet të kihet parasysh se një strukturë e qëndrueshme e kapitalit qarkullues tregon një proces të qëndrueshëm, mirëfunksionues të prodhimit dhe shitjes së produkteve. Përdorimi efektiv i kapitalit qarkullues luan një rol të rëndësishëm në sigurimin e normalizimit të punës së një subjekti ekonomik, rritjen e nivelit të përfitimit të prodhimit dhe varet nga shumë faktorë. Faktorët e jashtëm, si rregull, përfshijnë situatën e përgjithshme ekonomike: legjislacionin tatimor, kushtet për marrjen e kredive dhe normat e interesit mbi to, mundësinë e financimit të synuar, pjesëmarrjen në programe të financuara nga buxheti. Këta faktorë përcaktojnë kuadrin brenda të cilit çdo subjekt ekonomik mund të përfitojë nga rezervat e brendshme të lëvizjes racionale të kapitalit qarkullues.

Marrja e një fitimi sot është rezultat i vendimeve të sakta për proporcionet e investimeve kapitale në kapital qarkullues, të marra edhe para fillimit të aktiviteteve operative të ndërmarrjes. Sasia e fitimit të ndërmarrjes, dhe rrjedhimisht zhvillimi i saj i mëtejshëm, varet nga mënyra se si përdoren asetet e prodhimit të punës. Kapitali qarkullues është i përfshirë në procesin e prodhimit dhe është një nga çështjet kryesore të menaxhimit në një ndërmarrje. Dihet përgjithësisht se për funksionimin normal të çdo subjekti afarist, kapitali qarkullues përfaqëson para së gjithash paratë e gatshme të përdorura nga ndërmarrja për të blerë kapital qarkullues dhe fondet e qarkullimit. Përdorimi racional dhe ekonomik i kapitalit qarkullues është detyra kryesore e ndërmarrjes. Në këtë drejtim, studimi i problemeve që lidhen me rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjeve është i një rëndësie të veçantë, pasi, pavarësisht nga forma e pronësisë, industria dhe veçoritë teknologjike, shkalla e prodhimit, lëvizja e kostos së burimeve dhe qarkullimi i tyre bëhet i mundur vetëm falë servisimit të këtyre proceseve me kapital qarkullues.

Aktualisht, ndërprerja e lidhjeve ekonomike ndikon negativisht në ndryshimet në efiçencën e përdorimit të kapitalit qarkullues dhe në ngadalësimin e qarkullimit të tyre; shkelje e disiplinës kontraktuale dhe pagesave dhe akses i reduktuar në kredi për shkak të interesit të lartë bankar - në këtë drejtim, studimi i problemeve që lidhen me rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjeve, pasi pavarësisht nga forma e pronësisë, industria dhe veçoritë teknologjike, prodhimi në shkallë, lëvizja e vlerës së burimeve dhe qarkullimi i tyre bëhen të mundura vetëm falë servisimit të këtyre proceseve nga kapitali qarkullues.

Sa më sipër është rëndësia e temës së kësaj pune përfundimtare kualifikuese "kontabiliteti dhe analiza e kapitalit qarkullues të një organizate" (duke përdorur shembullin e SHA MAGE).

Bazat metodologjike të tezës ishin dokumentet rregullatore për kontabilitetin e mjeteve rrjedhëse, si dhe punime për mjetet vendase dhe të huaja me temën e kërkimit.

Metodat e hulumtimit: analiza lineare, vertikale, koeficienti.

Objekti i studimit - i hapur shoqëri aksionare"MAGE".

Lënda e studimit është kontabiliteti dhe analiza e kapitalit qarkullues të organizatës (duke përdorur shembullin e SHA MAGE).

Qëllimi i kësaj pune përfundimtare kualifikuese është të konsolidojë njohuritë e fituara të kontabilitetit dhe analizës së kapitalit qarkullues të një ndërmarrje.

Për të arritur qëllimin, vendosen detyrat e mëposhtme:

Përbërja, struktura dhe klasifikimi i kapitalit qarkullues të organizatës.

Burimet e formimit të kapitalit qarkullues dhe efikasiteti i përdorimit të tij.

Kontabiliteti i kapitalit qarkullues

Metodologjia e analizës së përbërjes dhe strukturës së kapitalit qarkullues

Metodologjia për analizimin e efektivitetit të përdorimit

Rëndësia praktike e kësaj pune përfundimtare kualifikuese qëndron në mundësinë e zbatimit të masave të propozuara për përdorim efektiv kapital qarkullues në aktivitetet e SHA MAGE. Lënda e hulumtimit: Sistemi i menaxhimit të kapitalit qarkullues. Rëndësia praktike e kësaj pune përfundimtare kualifikuese qëndron në mundësinë e zbatimit të masave të propozuara për përdorimin efektiv të kapitalit qarkullues në aktivitetet e SHA MAGE.

kapital qarkullues

Kapitulli 1 Bazat teorike kapital qarkullues

1.1 Përbërja, struktura dhe klasifikimi i kapitalit qarkullues të ndërmarrjes

Kapitali është mjeti që një subjekt biznesi ka në dispozicion për të kryer aktivitetet e tij me qëllim të fitimit Kondrakov, N.P.

Kapitali qarkullues mund të përkufizohet si një komponent i kapitalit prodhues, i cili përfshin një pjesë të kapitalit konstant (lëndët e para, materialet, karburantet, puna në vazhdim) dhe të gjithë kapitalin variabël. Me fjalë të tjera, kapitali qarkullues përfshin koston e objekteve të punës (kapitali konstant) dhe kapitalin variabël të shpenzuar për blerjen e fuqisë punëtore. Në të njëjtën kohë, konstanta ka vetinë e vetë-zgjerimit për shkak të marrjes së vlerës së tepërt, dhe ndryshorja mund të riprodhohet vetëm në të njëjtin vëllim.

Qasjet moderne perëndimore menaxhimin financiar bazohen në thelb në konceptin e aktiveve rrjedhëse - kapitali qarkullues i ndërmarrjes, duke konsideruar kapitalin fiks si fonde, burimet për investime me qëllim të gjenerimit të të ardhurave, fondet e investuara në ndërmarrje në formën e kapitalit aksionar (fond të autorizuar) ose në forma e formave të tjera të financimit afatgjatë, atëherë konsiderohen kapitali prodhues thjesht si para, duke u abstraguar nga format materiale të ekzistencës së kapitalit dhe lëvizjes së tij1.

Pra, kapitali qarkullues janë fonde që i shërbejnë procesit të veprimtarisë, duke marrë pjesë njëkohësisht në procesin e prodhimit dhe në procesin e shitjes së produkteve.

E veçanta e kapitalit qarkullues është se nuk shpenzohet, nuk konsumohet, por avancohet lloje të ndryshme kostot aktuale të një subjekti afarist. Qëllimi i paradhënies është krijimi i inventarëve të nevojshëm, puna në vazhdim, produktet e gatshme dhe kushtet për shitjen e tyre. Kështu, kapitali qarkullues, i destinuar për të siguruar vazhdimësinë e procesit të prodhimit dhe shitjes së produkteve, mund të karakterizohet si një grup fondesh të avancuara për krijimin dhe përdorimin e aktiveve të prodhimit në qarkullim dhe fondeve të qarkullimit.

Sipas qëllimit të saj funksional, ose rolit në procesin e prodhimit dhe qarkullimit, kapitali qarkullues i një ndërmarrje ndahet në aktive të prodhimit në qarkullim dhe në fonde qarkullimi. Bazuar në këtë ndarje, kapitali qarkullues mund të karakterizohet si fonde të investuara në mjetet e prodhimit në qarkullim dhe në fondet e qarkullimit dhe që i nënshtrohen qarkullimit të vazhdueshëm në procesin e veprimtarisë ekonomike.

Kapitali qarkullues i ndërmarrjeve përbëhet nga tre pjesë:

Inventarët industrialë janë zërat e punës së nevojshme për fillimin e procesit të prodhimit, të përbërë nga lëndë të para, materiale bazë dhe ndihmëse, lëndë djegëse, lëndë djegëse, pjesë këmbimi dhe përbërës;

Puna në vazhdim (artikujt e punës që kanë hyrë në procesin e prodhimit: materialet, pjesët, përbërësit dhe produktet) dhe gjysëm të gatshme të prodhimit të vet;

Shpenzimet e ardhshme janë elementë të paprekshëm të aktiveve të prodhimit të punës, duke përfshirë kostot e përgatitjes dhe zhvillimit të produkteve të reja.

Së bashku me elementët e listuar të materialit të përfshirë në inventarë ose produkte të papërfunduara, aktivet aktuale të prodhimit përfaqësohen edhe nga shpenzimet e ardhshme të nevojshme për krijimin e rezervave, instalimin e pajisjeve të reja, etj.

Kështu, aktivet e prodhimit në qarkullim i shërbejnë sektorit të prodhimit, transferojnë plotësisht vlerën e tyre në produktin e sapokrijuar dhe në të njëjtën kohë ndryshojnë formën e tyre origjinale. Dhe e gjithë kjo - gjatë një cikli prodhimi ose qarku.

Një tjetër element i kapitalit qarkullues janë fondet e qarkullimit. Ata nuk janë të përfshirë drejtpërdrejt në procesin e prodhimit. Qëllimi i tyre është të sigurojnë burime për procesin e qarkullimit, të ruajnë qarkullimin e fondeve të ndërmarrjes dhe të arrijnë unitetin e prodhimit dhe qarkullimit. Fondet e qarkullimit përfshijnë: produktet e gatshme në magazina, mallrat në tranzit, paratë e gatshme dhe fondet në llogaritjet me konsumatorët e produkteve, në veçanti, llogaritë e arkëtueshme. Khokhlov V.V. Karakteristikat e menaxhimit të kapitalit qarkullues Ndërmarrjet ruse. - M.: Shkolla e Lartë, 2009-S. 34

Bashkimi i aktiveve të prodhimit të punës dhe fondeve të qarkullimit në një kategori të vetme - kapital qarkullues - është për faktin se, së pari, procesi i riprodhimit është uniteti i procesit të prodhimit dhe procesit të shitjes së produkteve. Elementet e kapitalit qarkullues lëvizin vazhdimisht nga sfera e prodhimit në sferën e qarkullimit dhe kthehen sërish në prodhim. Së dyti, elementët e fondeve në qarkullim dhe fondet e qarkullimit kanë të njëjtën natyrë lëvizjeje, qarkullimi, duke përbërë një proces të vazhdueshëm.

Gjendja financiare e një ndërmarrjeje dhe stabiliteti i saj në masë të madhe varen nga ajo pronë që ka ndërmarrja, në cilat asete është investuar kapitali dhe çfarë të ardhurash sjellin për të.

Fondet e kompanisë mund të përdoren si në të qarkullimi i brendshëm, dhe më gjerë (llogaritë e arkëtueshme, investimet financiare afatgjata dhe afatshkurtra, paratë në llogari).

Përbërja dhe struktura e fondeve të huazuara kanë një ndikim të madh në gjendjen financiare të ndërmarrjes, d.m.th. raporti i detyrimeve financiare afatgjata, afatmesme dhe afatshkurtra.

Tërheqja e fondeve të huazuara në qarkullimin e një ndërmarrje është një fenomen normal. Kjo ndihmon në përmirësimin e përkohshëm të gjendjes së saj financiare, me kusht që ato të mos jenë të ngrira në qarkullim për një kohë të gjatë dhe të kthehen në kohën e duhur. Në të kundërt mund të lindin llogari të papagueshme të vonuara, të cilat në fund të fundit çojnë në pagimin e gjobave dhe përkeqësimin e situatës financiare.

Kapitali qarkullues mund të vendoset në sferën e prodhimit (inventarë, punë në vazhdim, shpenzime të shtyra) dhe në sferën e qarkullimit (produktet e gatshme në depo dhe dërgohen te klientët, fondet në vendbanime, investimet financiare afatshkurtra, paratë në dorë dhe në llogaritë bankare, mallra etj.). Kapitali mund të funksionojë në formë monetare dhe materiale. Gjatë një periudhe inflacioni, mbajtja e fondeve në para çon në një ulje të fuqisë së tyre blerëse, sepse nuk rivlerësohen për shkak të inflacionit.

Në varësi të shkallës së ekspozimit ndaj proceseve inflacioniste, të gjithë zërat e bilancit klasifikohen në monetarë dhe jomonetarë. Mjetet monetare janë zëra të bilancit që pasqyrojnë fondet dhe detyrimet në vlerën monetare aktuale. Prandaj ato nuk i nënshtrohen rivlerësimit. Këto përfshijnë para, depozitat, investimet financiare afatshkurtra dhe fondet e shlyerjes. Mjetet jomonetare - mjetet fikse, ndërtimet kapitale të papërfunduara, inventarët, punët në vazhdim, mallrat e gatshme, mallrat për shitje. Vlera e tyre reale ndryshon me kalimin e kohës dhe çmimi ndryshon dhe për këtë arsye kërkon rivlerësim.

Në varësi të shkallës së rrezikut të investimit kapital, kapitali qarkullues dallohet nga:

Rreziku minimal i investimit (para të gatshme, investime financiare afatshkurtra);

Rreziku i ulët i investimit (llogaritë e arkëtueshme minus borxhet e dyshimta, inventarët minus ato të ndenjura, bilancet e produkteve të gatshme minus ato të pa kërkuara, punë në vazhdim);

Rreziku i lartë i investimit (llogaritë e arkëtueshme të dyshimta, inventarët e ndenjur, produktet e gatshme që nuk janë në kërkesë).

Nga pikëpamja ligjore, kapitali duhet të konsiderohet si raporti i pasurisë dhe detyrimeve që lindin gjatë formimit të kësaj pasurie.

ME pikë financiare Në funksion të kësaj, kapitali i një ndërmarrje duhet të përkufizohet si raporti i pasurisë së ndërmarrjes dhe borxheve të saj që ndryshon me kalimin e kohës. Prandaj, baza për zhvillimin e parimeve për kontabilizimin e kapitalit të një ndërmarrje duhet të jetë një objektiv bazë ligjore, dhe për llogaritjen, vlerësimin dhe analizën e gjendjes dhe lëvizjes së kapitalit është e nevojshme të përdoren më shpesh qasjet financiare.

Një biznes në çdo fushë veprimtarie fillon me një sasi të caktuar parash, nëpërmjet të cilave blen sasia e kërkuar organizohen burimet, procesi i prodhimit dhe produktet.

Në fazën e parë, kapitali i avancuar dhe i investuar përdoret për blerjen e mjeteve të prodhimit, objekteve të punës dhe fuqisë punëtore, kjo bëhet në formë monetare, në sferën e qarkullimit. Në fazën e dytë, gjatë procesit të prodhimit, përbërësit e fazës së parë shndërrohen në mallra dhe kostoja e këtij produkti tejkalon koston e tij. komponentët, pasi përmban, përveç kapitalit të avancuar, edhe mbivlerë. Prandaj, lëvizja e fondeve në procesin e qarkullimit në fazën e parë dhe të dytë reflektohet në formën e shpenzimeve. Në fazën e tretë, realizimi - në formën e të ardhurave. Kështu, mbivlera që lind në procesin e prodhimit shprehet në formën e të ardhurave të krijuara nga kapitali. Ky proces mund të përkufizohet si shtresimi i fitimeve operative mbi kapitalin e avancuar dhe të investuar në një proces rrethor.

Qarkullimi është një proces që ndodh vazhdimisht dhe përfaqëson qarkullimin e kapitalit. Pas përfundimit të një qarku, kapitali qarkullues hyn në një të ri, d.m.th. qarku ndodh vazhdimisht dhe ka një ndryshim të vazhdueshëm në format e vlerës së avancuar. Në të njëjtën kohë, në çdo moment të caktuar të qarkullimit, kapitali qarkullues funksionon njëkohësisht në të gjitha fazat, duke siguruar vazhdimësinë e procesit të prodhimit. Vlera e avancuar në pjesë të ndryshme është njëkohësisht në shumë forma funksionale - monetare, produktive, mallrash.

Përshpejtimi i qarkullimit çliron (mobilizon) fondet. Për më tepër, ekziston një lidhje e drejtpërdrejtë midis vëllimit të kapitalit dhe kohës së qarkullimit të tij. Sa më gjatë të zgjasë periudha e qarkullimit, aq më e madhe është shuma e fondeve në qarkullim. Rrjedhimisht, sa më shpejt kapitali të bëjë qarkun, aq më shumë ndërmarrje merr dhe shet produkte me të njëjtën sasi kapitali për një periudhë të caktuar kohore. Një vonesë në lëvizjen e fondeve në çdo fazë çon në një ngadalësim të qarkullimit të kapitalit, kërkon investime shtesë të fondeve dhe mund të shkaktojë një përkeqësim të ndjeshëm të gjendjes financiare. Abryutina, M.S. Analizë e veprimtarisë financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes / M.: Delo i servis, 2008. -P 67.

Qëllimi i menaxhimit të kapitalit qarkullues është të përcaktojë vëllimin dhe strukturën e tij, burimet e mbulimit të tyre dhe marrëdhëniet midis tyre, të mjaftueshme për të siguruar prodhimin afatgjatë dhe aktivitetin financiar efektiv të ndërmarrjes. Grupimi i aktiveve të ndërmarrjes është paraqitur në figurën 1.

Kur nivelet e kapitalit qarkullues janë të ulëta, aktivitetet e prodhimit nuk mbështeten siç duhet, rrjedhimisht humbja e mundshme e likuiditetit, ndërprerjet periodike dhe fitimet e ulëta. Në një nivel optimal të kapitalit qarkullues, fitimi bëhet maksimal. Rritja e mëtejshme e sasisë së kapitalit qarkullues do të çojë në faktin se ndërmarrja do të ketë në dispozicion të saj aktive rrjedhëse përkohësisht të papunë, joaktive, si dhe kosto të panevojshme financimi, të cilat do të sjellin një ulje të fitimeve.

Oriz. 1 - Grupimi i aseteve të ndërmarrjes

Pavarësisht nga roli i rëndësishëm i kapitalit si një substancë që formon biznesin në procesin e aplikimit të punës dhe iniciativës sipërmarrëse ndaj kapitalit, studimit të çështjeve të formimit, lëvizjes dhe riprodhimit të kapitalit nuk i kushtohet vëmendja e duhur në kërkimin e specialistëve modernë. Shpesh, kapitali konsiderohet vetëm si diçka derivative, duke luajtur një rol dytësor dhe procesi i veprimtarisë së ndërmarrjes vihet në vend të parë. Në këtë rast, roli i kapitalit natyrshëm nënvlerësohet, por është kapitali ai që është baza për shfaqjen dhe zbatimin e veprimtarisë së një ndërmarrjeje, pasi është kapitali në procesin e funksionimit dhe lëvizjes së tij ai që sjell të ardhura për ndërmarrjen. , dhe jo vetë veprimtarinë e ndërmarrjes. Vetëm kapitali ka vetinë e gjenerimit të të ardhurave. Kjo nuk ndodh për shkak të rrallësisë së tij, por sepse kapitali është një substancë materiale, një mekanizëm i aftë për të gjeneruar të ardhura, pasi vë në lëvizje punën dhe idetë, duke i mishëruar ato në iniciativën sipërmarrëse.

1.2 Burimet e formimit të kapitalit qarkullues dhe efikasiteti i përdorimit të tij

Gjatë analizës së burimeve të formimit të kapitalit, përcaktohet vlera e tyre, studiohet struktura dhe dinamika dhe vlerësohen marrëdhëniet e bilancit midis grupeve individuale të burimeve të kapitalit. Burimet e përdorura nga ndërmarrjet për të formuar kapitalin ndahen në të tyre, të huazuara dhe të marra pa pagesë.

Fondet e veta përfshijnë fondet e investuara në ndërmarrje nga pronarët ose pjesëmarrësit (kapitali i autorizuar), fitimet e pashpërndara dhe fondet e kapitalit të krijuar nga ndërmarrja. Në të njëjtën kohë, meqenëse burimet e formimit të kapitalit janë të një natyre të ndryshme, parimet për vlerësimin e vlerës së tyre duhet të jenë të ndryshme.

Kapitali i autorizuar i pasqyruar në bilanc është kapitali minimal i avancuar për krijimin dhe fillimin e funksionimit të një ndërmarrje, përndryshe mund të quhet kapitali fillestar. Formimi i kapitalit të autorizuar të një ndërmarrje është i mundur si në formën e parave të gatshme ashtu edhe në formën e aktiveve të prekshme dhe jo-materiale. Është pjesë e kapitalit aksionar të kontribuar nga themeluesit (pjesëmarrësit) në kohën e krijimit të ndërmarrjes. Shuma e kapitalit të autorizuar të formuar përcaktohet, si rregull, nga aftësitë e pronarëve - themeluesve dhe kushtet e nevojshme për të kryer këtë lloj biznesi. Në këtë rast, shuma minimale e kapitalit të autorizuar të ndërmarrjes përcaktohet në përputhje me kërkesat e legjislacionit rus.

Kostoja e kontributit të pronarëve në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes duhet të vlerësohet në vlerën nominale të shumës së kontributit dhe të pasqyrojë shumën e avansuar në të vërtetë në ndërmarrje. Prandaj, llogaritja e kapitalit të autorizuar duhet të kryhet me vlerën nominale të aksioneve ose kontributin e themeluesve në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes. Mjetet e veta të ndërmarrjes i referohen edhe kapitalit aksionar të pronarëve të ndërmarrjes dhe krijohen me vendim të tyre, duke pasur arsye të ndryshme për formimin e tyre. Për nga natyra e formimit të tyre, fondet ndahen në dy kategori: fondet e detyrueshme (rezervë) dhe ato të krijuara me qëllim të rishpërndarjes së fitimeve për të rritur kapitalin e vet, konsumin ose investimin.

Kapitali rezervë krijohet me vendim të pronarëve në shumën e pasqyruar në dokumentet përbërëse në përputhje me kërkesat e ligjit, nëpërmjet përdorimit të fitimit neto, dhe synon të mbulojë dëmet dhe humbjet e mundshme që vijnë si rezultat i rrethanave të jashtëzakonshme (të paplanifikuara).

Kapitali shtesë pasqyron madhësinë e rritjes së kapitalit korrent si rezultat i rivlerësimit të aktiveve fikse, shfaqjes së primit të aksioneve, si dhe për të llogaritur rritjen e kapitalit të ndërmarrjes për shkak të pasurisë së marrë pa pagesë. Fondet shtesë të kapitalit mund të përdoren për të rritur kapitalin e autorizuar, për të mbuluar humbjet e ndërmarrjes dhe për t'u shpërndarë te themeluesit. Kapitali shtesë nuk përdoret për konsum aktual nga ndërmarrja dhe shërben për të mbajtur një nivel të caktuar të kapitalit të ndërmarrjes. Kontabilizimi për fondet dhe fitimet e pashpërndara të krijuara nga ndërmarrja duhet të kryhet në vlerësimin e bilancit dhe ato duhet të tregohen në regjistrat kontabël me koston aktuale, aktuale për ndërmarrjen.4

Burimet e kapitalit të huazuara duhet të përfshijnë të gjitha fondet e mbledhura nga ndërmarrja, pavarësisht se nga kanë ardhur dhe me çfarë çmimi. Burimet e huazuara të kapitalit janë: kreditë bankare, kreditë e dhëna nga investitorë të tjerë, financimi nga buxheti i shtetit dhe fondet e grumbulluara përkohësisht nga kreditorët. Ato duhet të regjistrohen me vlerën aktuale në momentin e marrjes së fondeve.

Fondet e grumbulluara përkohësisht (llogaritë e pagueshme) lindin brenda kornizës së kredisë tregtare që rezulton, në varësi të kushteve të pagesës dhe integritetit të partnerëve, si dhe në rast të vonesave në shpërblimin e punonjësve të kompanisë, etj. Ky lloj burimet e kapitalit vlerësohen me vlerën e tyre aktuale në momentin e shfaqjes së tyre.

Struktura e përgjithshme e burimeve të kapitalit të një ndërmarrje mund të paraqitet duke përdorur diagramin e paraqitur në Figurën 2.

Burimi i formimit të kapitalit për një ndërmarrje - kapitali i avancuar - i jep ndërmarrjes një të drejtë abstrakte për të disponuar asetet. Në të njëjtën kohë, në bazë të pronësisë, burimet e kapitalit ndahen në të veta dhe të huazuara. Për të kryer një analizë të jashtme financiare, kapitali, duke pasur parasysh ndarjen e tij në të vetin dhe të tërhequr, duhet të vlerësohet në unitetin e burimeve të formimit të tij, në përgjithësi, si kapital i tërhequr.

Pra, burimet e formimit të kapitalit qarkullues janë fonde vetanake, të marra hua dhe të tërhequra shtesë. Si rregull, pjesa minimale e qëndrueshme e kapitalit qarkullues formohet nga burimet e veta. Prania e kapitalit të vet qarkullues i lejon organizatës të manovrojë lirshëm, të rrisë efektivitetin dhe qëndrueshmërinë e aktiviteteve të saj.

Fondet e marra pa pagesë nga një ndërmarrje shfaqen në formën e financimit nga buxhetet e niveleve të ndryshme, si dhe në formën e sponsorizimit nga organizata të ndryshme, ndihmë financiare të marra nga institucionet. Kovalev, V.V. Analiza financiare: Menaxhimi i kapitalit. Zgjedhja e investimeve. Analiza e raportimit./ - M.: Financa dhe Statistika, 2009, -F.32

Oriz. 2 - Skema e strukturës së burimeve të kapitalit

Formimi i kapitalit qarkullues ndodh në kohën e krijimit të organizatës, kur formohet kapitali i saj i autorizuar. Burimi në këtë rast janë fondet e investimit të themeluesve të organizatës. Në të ardhmen, nevoja minimale e organizatës për kapital qarkullues mbulohet nga burimet e veta: fitimi, kapitali i autorizuar, kapitali rezervë, fondi i akumulimit dhe financimi i synuar. Megjithatë, për shkak të një sërë arsyesh objektive (inflacioni, rritja e vëllimeve të prodhimit, vonesat në pagimin e faturave të klientëve, etj.), organizata ka nevoja të përkohshme shtesë për kapital qarkullues. Kur është e pamundur të mbulohen këto nevoja nga burimet e veta, mbështetja financiare për aktivitetin ekonomik shoqërohet me tërheqjen e burimeve të huazuara: kredi bankare dhe tregtare, kredi, kredi tatimore investimi, kontribut investimi i punonjësve të organizatës, kredi për obligacione, gjithashtu. si burime të barasvlershme me fondet e veta, të ashtuquajturat detyrime të qëndrueshme. Bëhet fjalë për fonde që nuk i përkasin organizatës, por janë vazhdimisht në qarkullim të saj. Këto fonde shërbejnë si burim për formimin e kapitalit qarkullues në masën e bilancit minimal të tyre. Këto përfshijnë: borxhin minimal të bartjes për punonjësit e organizatës nga muaji në muaj, rezervat për të mbuluar shpenzimet e ardhshme, borxhin minimal të bartjes në buxhet dhe fondet ekstra-buxhetore, fondet e kreditorëve të marra si paradhënie për produkte (punë, shërbime) , fondet e blerësit për depozitat për ambalazhe të kthyeshme, bilancet e bartjes së fondit të konsumit.

Fondet e huazuara janë kryesisht kredi bankare afatshkurtra, me ndihmën e të cilave plotësohen nevojat shtesë të përkohshme për kapital qarkullues. Drejtimet kryesore të tërheqjes së kredive për formimin e kapitalit qarkullues janë: kreditimi i stoqeve sezonale të lëndëve të para, materialeve dhe kostove që lidhen me procesin sezonal të prodhimit; plotësimi i përkohshëm i mungesës së kapitalit të vet qarkullues; kryerja e shlyerjeve dhe ndërmjetësimi i transaksioneve të pagesave. Berdnikova, T.B. Analiza dhe diagnostikimi i aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes: manual trajnimi. / - M.: INFRA-M, 2008.-P 69

Kredia bankare jepet në formën e kredive investuese (afatgjata) ose kredive afatshkurtra. Qëllimi i huave bankare është financimi i shpenzimeve që lidhen me blerjen e aktiveve fikse dhe rrjedhëse, si dhe financimi i nevojave sezonale të organizatës, rritja e përkohshme e inventarëve, llogarive të arkëtueshme, pagesat e taksave dhe shpenzimet e jashtëzakonshme. Kreditë afatshkurtra mund të jepen nga agjencitë qeveritare, kompanitë financiare, bankat tregtare dhe kompanitë e faktoringut.

Së bashku me kreditë bankare, burime të financimit të kapitalit qarkullues janë edhe kreditë tregtare nga organizata të tjera, të lëshuara në formën e kredive, faturave, kredive tregtare dhe paradhënies.

Kreditimi i tatimit mbi investimet u jepet organizatave nga autoritetet pushteti shtetëror dhe paraqet një shtyrje të përkohshme të pagesave tatimore të organizatës. Për të marrë një kredi tatimore investimi, një organizatë lidh një marrëveshje kredie me autoritetin tatimor në vendin e regjistrimit të organizatës.

Një kontribut investimi i punonjësve është një kontribut monetar i një punonjësi për zhvillimin e një njësie ekonomike në një përqindje të caktuar. Interesat e palëve formalizohen me një marrëveshje ose rregullore për kontributin e investimit.

Nevojat e organizatës për kapital qarkullues mund të mbulohen edhe me emetimin e letrave me vlerë të borxhit ose obligacioneve. Një obligacion vërteton marrëdhënien e huasë midis mbajtësit të saj dhe personit që ka lëshuar dokumentin. Obligacionet kërkojnë maturim, shlyerje dhe pagesë me një normë kupon fikse, të luhatshme ose në rritje të barabartë, si dhe me një kupon zero (obligacione pa interes). Pagesa e të ardhurave nga obligacionet pa interes bëhet një herë kur letrat me vlerë janë shlyer me çmimin e shlyerjes. Sipas kushteve të kredisë, obligacionet klasifikohen në afatshkurtër (1--3 vjet), afatmesme (3--7 vjet), afatgjata (7--30 vjet). Obligacionet e një organizate janë letra me vlerë me rendiment të lartë, megjithëse besueshmëria e tyre është më e ulët se ajo e letrave me vlerë të tjera.

Është gjithashtu e nevojshme të theksohen burime të tjera të formimit të kapitalit qarkullues, të cilat përfshijnë fondet e organizatës që nuk merren përkohësisht për qëllimin e tyre të synuar (fondet, rezervat, etj.).

Bilanci i saktë midis burimeve të veta, të huazuara dhe të tërhequra të kapitalit qarkullues luan një rol të rëndësishëm në forcimin e gjendjes financiare të organizatës.

Përcaktimi i fizibilitetit të tërheqjes së një burimi të caktuar financiar kryhet në bazë të krahasimit të treguesve të përfitimit të investimeve të këtij lloji dhe kostos (çmimit). këtë burim. Ky problem është veçanërisht i rëndësishëm për fondet e huazuara.

Në procesin e qarkullimit të kapitalit qarkullues, burimet e formimit të tyre, si rregull, nuk ndryshojnë, por kjo nuk do të thotë që sistemi për formimin e kapitalit qarkullues nuk ndikon në shpejtësinë dhe efikasitetin e përdorimit të kapitalit qarkullues. . Teprica e kapitalit qarkullues do të tregojë se një pjesë e kapitalit të organizatës është e papunë dhe nuk gjeneron të ardhura. Mungesa e tij ngadalëson procesin e prodhimit, duke ngadalësuar shkallën e qarkullimit ekonomik të fondeve të organizatës.

Çështja e burimeve të kapitalit qarkullues është gjithashtu e rëndësishme sepse kushtet e tregut po ndryshojnë vazhdimisht, që do të thotë se nevojat e organizatës për kapital qarkullues nuk janë të qëndrueshme. Shpesh është pothuajse e pamundur t'i mbulojmë ato vetëm nga burimet tona. Atraktiviteti i punës së organizatës në kurriz të burimeve të veta zbehet në sfond. Përvoja tregon se në shumicën e rasteve efikasiteti i përdorimit të fondeve të huazuara është më i lartë se ai i mjeteve të veta. Në kushte të tilla, detyra kryesore e menaxhimit të procesit të formimit të kapitalit qarkullues është sigurimi i efikasitetit të mbledhjes së fondeve të huazuara.

Si përfundim, vërejmë se midis treguesve të strukturës së burimeve të kapitalit, është e nevojshme të theksohen sa vijon:

Struktura e burimeve individuale të kapitalit dhe dinamika e tyre për periudhën:

vlera e burimeve të veta;

Sasia e burimeve të huazuara afatgjatë;

Shuma e burimeve të huazuara afatshkurtra.

Kostoja, kostoja mesatare e ponderuar dhe struktura e kostos së burimeve të kapitalit.

Treguesi agregat i kostos së burimeve të kapitalit.

Rezultati i efektit levave financiare, njësoj si “ingranazhi”, por vetëm në këtë rast konsiderohet si mjet për menaxhimin e kapitalit dhe jo thjesht si tregues i strukturës së burimeve të kapitalit.

Pozicioni financiar i ndërmarrjes dhe stabiliteti i saj në masë të madhe varen nga sa optimal është raporti i kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar.

Efekti i arritur si rezultat i qarkullimit të përshpejtuar shprehet kryesisht në një rritje të prodhimit të produktit pa tërheqje shtesë të burimeve financiare. Për më tepër, për shkak të përshpejtimit të qarkullimit të kapitalit, shuma e fitimit rritet, pasi zakonisht kthehet në formën e tij origjinale monetare në rritje. Nëse prodhimi dhe shitja e produkteve janë joprofitabile, atëherë përshpejtimi i qarkullimit të fondeve çon në përkeqësim rezultatet financiare dhe “duke ngrënë” kapitalin.

Nga kjo vijon: ne duhet të përpiqemi jo vetëm për të përshpejtuar lëvizjen e kapitalit në të gjitha fazat e qarkullimit, por edhe për të maksimizuar kthimet, e cila shprehet në rritjen e sasisë së fitimit për rubla të kapitalit. Rritja e kthimit të kapitalit arrihet me përdorimin racional dhe ekonomik të të gjitha burimeve, duke parandaluar mbishpenzimet dhe humbjet e tyre në të gjitha fazat e qarkullimit. Si rezultat, kapitali do të kthehet në gjendjen e tij origjinale në një sasi më të madhe, d.m.th. me fitim. Pra, efikasiteti i përdorimit të kapitalit karakterizohet nga rentabiliteti (përfitueshmëria) i tij - raporti i shumës së fitimit kontabël me shumën mesatare vjetore të kapitalit të përgjithshëm.6.

Përdorimi efektiv i kapitalit qarkullues luan një rol të madh në sigurimin e normalizimit të ndërmarrjes, rritjen e nivelit të përfitimit të prodhimit dhe varet nga shumë faktorë. NË kushte moderne ndikim të madh negativ në ndryshimet në efikasitet Baryshnikov, N. P. Kontabiliteti, raportimi, tatimet. / - M.: Filin, 2008, f. 74 faktorë që ndikojnë në përdorimin e kapitalit qarkullues dhe në ngadalësimin e qarkullimit të tyre përfshijnë: shkeljen e disiplinës kontraktuale dhe të pagesës; niveli i lartë i barrës tatimore; ulje e aksesit në kredi për shkak të normave të larta të interesit bankar. Të gjithë këta faktorë janë objektivë dhe, natyrisht, ndikojnë në përdorimin e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes.

Në të njëjtën kohë, ndërmarrjet kanë rezerva të brendshme për rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues. Masat për gjetjen e rezervave të tilla janë pjesë e detyrës shërbimet financiare. Kjo:

Organizimi racional i rezervave të prodhimit (ruajtja e burimeve, racionimi optimal);

Prania e kapitalit qarkullues në punën në vazhdim (zbatim teknologjitë më të fundit, veçanërisht ato pa mbetje, përditësimin e aparaturave të prodhimit, duke përdorur materiale ndërtimi moderne, më të lira);

Organizimi efektiv i qarkullimit (përmirësimi i sistemit të shlyerjes, organizimi racional shitjet, afrimi i konsumatorëve të produkteve me prodhuesit e tyre, kontrolli sistematik mbi qarkullimin e fondeve në vendbanime).

Prania e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes, përbërja dhe struktura e saj, shkalla e qarkullimit dhe efikasiteti i përdorimit përcaktojnë kryesisht gjendjen financiare të njësisë ekonomike dhe stabilitetin e pozicionit të saj në tregun financiar, përkatësisht:

Aftësia paguese, d.m.th. aftësia për të shlyer detyrimet e borxhit në kohë;

Likuiditeti, d.m.th. aftësia për të bërë shpenzimet e nevojshme në çdo kohë;

Mundësitë për mobilizimin e mëtejshëm të burimeve financiare.

Menaxhimi i kapitalit qarkullues është i rëndësishëm në zgjidhjen e problemit kryesor të gjendjes financiare: arritja e një ekuilibri optimal midis rritjes së përfitimit të prodhimit (maksimizimi i fitimit mbi kapitalin e investuar) dhe sigurimit të aftësisë paguese të qëndrueshme, e cila shërben si një manifestim i jashtëm i stabilitetit financiar të ndërmarrjes. Një detyrë jashtëzakonisht e rëndësishme është të sigurohet që rezervat dhe kostot e ndërmarrjes të pajisen me burimet e formimit të tyre dhe të ruajnë një marrëdhënie racionale midis kapitalit të saj qarkullues dhe burimeve të huazuara të përdorura për të rimbushur kapitalin qarkullues.

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit përcaktohet nga rezultatet e funksionimit të tij dhe lidhja me kostot e nevojshme për të marrë këto rezultate. Aktualisht, efikasiteti i përdorimit të kapitalit, si rregull, nënkupton shumën e fitimit të marrë për rubla të kapitalit të investuar.

Meqenëse gjendja e kapitalit gjatë aktiviteteve të ndërmarrjes po ndryshon vazhdimisht, sipas mendimit tonë, përveç treguesit të shumës së fitimit të marrë, efikasiteti i funksionimit të kapitalit duhet të përcaktohet edhe nga një tregues më i përgjithshëm - shuma e rritjes së kapitalit për periudhën. Prandaj, si kriteret kryesore gjatë vlerësimit të efikasitetit të përdorimit të kapitalit, është e nevojshme të përdoren disa tregues, përkatësisht: fitimi i marrë nga ndërmarrja për periudhën raportuese, ndryshimet në treguesit e gjendjes financiare në tërësi, treguesit e biznesit. aktiviteti i ndërmarrjes, dhe shuma e rritjes së kapitalit të ndërmarrjes për periudhën.

Gjatë përcaktimit të efikasitetit të përdorimit të kapitalit, duhet të përdoren të dyja metodat e analizës financiare dhe të investimeve dhe metodat e analizës gjithëpërfshirëse të kapitalit.

Ndikimi i shumës së kapitalit në treguesit e tjerë të performancës së ndërmarrjes mund të shihet duke përdorur diagramin e paraqitur në Figurën 3.

Objektivat kryesore të analizës së efikasitetit të funksionimit të kapitalit janë:

Përcaktimi i ndikimit të fitimit në kapital;

Krijimi i fitimeve kapitale;

Vlerësimi i ndikimit të treguesve të kapitalit në gjendjen financiare të ndërmarrjes.

Postuar në http://www.allbest.ru

Oriz. 3 - Ndërlidhja ndërmjet sasisë së kapitalit dhe treguesve të tjerë të performancës së ndërmarrjes

Një tregues i përgjithshëm i efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues është treguesi i përfitimit të tij, i llogaritur si raporti i fitimit nga shitjet e produkteve me sasinë e kapitalit qarkullues:

ROK = PRP/SOK*100%, (1)

ku ROC është përfitimi;

PRP - fitimi nga shitja e produkteve;

ESK - kapital qarkullues.

Ky tregues karakterizon shumën e fitimit të marrë për çdo rubla të kapitalit qarkullues dhe pasqyron efikasitetin financiar të ndërmarrjes, pasi është kapitali qarkullues që siguron qarkullimin e të gjitha burimeve në ndërmarrje.

Kohëzgjatja e një qarkullimi (qarkullimi i kapitalit qarkullues) në ditë përcaktohet duke pjesëtuar kapitalin qarkullues të KOS me qarkullimin njëditor, i përcaktuar si raporti i vëllimit të shitjeve me gjatësinë e periudhës në ditë ose si raport i kohëzgjatja e periudhës deri në numrin e qarkullimit të BER:

OBOC = SOK: RP / D = (SOKD) / RP = D / COB, (2)

ku OBOC është qarkullimi i kapitalit qarkullues;

RP - vëllimi i shitjeve;

D - kohëzgjatja e periudhës në ditë;

BER - numri i rrotullimeve.

Shkalla e qarkullimit karakterizon raportin e qarkullimit të drejtpërdrejtë (numri i revolucioneve) për një periudhë të caktuar kohore - një vit, një çerek. Ky tregues pasqyron numrin e qarkullimit të bërë nga kapitali qarkullues i ndërmarrjes, për shembull, në vit. Ai llogaritet si koeficient i vëllimit të produkteve të shitura sipas kapitalit qarkullues, i cili merret si shuma mesatare e kapitalit qarkullues:

BER = RP / ESK (3)

Raporti i qarkullimit të drejtpërdrejtë tregon sasinë e produkteve të shitura për 1 rubla të kapitalit qarkullues. Një rritje e këtij koeficienti nënkupton një rritje të numrit të qarkullimit dhe çon në faktin se: prodhimi i prodhimit ose vëllimi i shitjeve rritet për çdo rubla të investuar të kapitalit qarkullues; i njëjti vëllim prodhimi kërkon një sasi më të vogël të kapitalit qarkullues.

Raporti i kundërt i qarkullimit ose faktori i ngarkesës së kapitalit qarkullues tregon sasinë e kapitalit qarkullues të shpenzuar për çdo rubla të produkteve të shitura:

KZ = SOB / RP = 1 / BER, (4)

ku KZ është faktori i ngarkesës;

SOB - shuma e kapitalit qarkullues.

Për të karakterizuar burimet e formimit të inventarit dhe kostot, dallohen disa tregues.

Kapitali i vet qarkullues (SOC) është një tregues absolut që përfaqëson diferencën midis kapitalit dhe aktiveve afatgjata:

SOS = f.490 - f.190 (sipas formularit 1) (5)

Fondet e huazuara vetjake dhe afatgjata (SDOS) - përkufizohet si diferenca midis fondeve të huazuara vetjake dhe afatgjata dhe aktiveve afatgjata:

SDOS = SOS + rreshti 510 (sipas formularit 1) (6)

Vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave dhe kostove të ndërmarrjes (OS) është një tregues absolut që karakterizon mjaftueshmërinë e burimeve normale të formimit të rezervave dhe kostove.

Sipas autorëve të ndryshëm, ky tregues llogaritet në mënyra të ndryshme. Disa autorë (Sheremet A.D., Savitskaya G.V.) besojnë se duhet të llogaritet duke shtuar vlerën e kredive afatshkurtra dhe fondeve të huazuara në treguesin e mëparshëm dhe llogaritet duke përdorur formulën (7). Autorë të tjerë, si Kovalev V.V. dhe Borisov L.N., besojnë se shuma totale e burimeve kryesore të formimit të inventarit dhe kostove, përveç treguesit të mëparshëm dhe shumës së huave dhe huave afatshkurtra, përfshin një pjesë të llogarive të pagueshme (rritja e kredive tregtare dhe paradhënieve për punë dhe porosit) dhe llogaritet duke përdorur formulën (8):

OS = SDOS + f.610 (7)

OOS = SDOS + f.610 + f.621 + f.622 f.627 (8)

* - formulat plotësohen sipas të dhënave të formularit 1

Inventarët dhe shpenzimet (IZ) janë një tregues absolut që karakterizon praninë e inventarëve dhe shpenzimeve të një ndërmarrje në një gjendje pune në vazhdim për kryerjen e aktiviteteve normale financiare dhe ekonomike:

ZIZ = rreshti 210 (sipas formularit 1)

Një nga treguesit që karakterizon pozicionin financiar të një ndërmarrje është aftësia paguese e saj - kjo është aftësia për të shlyer me kohë detyrimet e saj të pagesës. Për të vlerësuar aftësinë paguese të një ndërmarrjeje, përdoren tregues të likuiditetit.

Likuiditeti i bilancit është aftësia e një entiteti afarist për të kthyer aktivet në para dhe për të shlyer detyrimet e tij të pagesës, ose më saktë, është shkalla në të cilën detyrimet e borxhit të ndërmarrjes mbulohen nga aktivet e saj, periudha e konvertimit të së cilës në para. korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve të pagesës.

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit karakterizohet nga përfitimi (përfitueshmëria) e tij. Për të karakterizuar intensitetin e përdorimit të kapitalit, llogariten raportet e qarkullimit të tij.

Treguesit kryesorë të përfitueshmërisë janë llogaritur në tabelën 1.

Analiza e aktivitetit të biznesit dhe rentabilitetit konsiston në studimin e niveleve dhe dinamikave të qarkullimit financiar të ndryshëm dhe raporteve të përfitimit, të cilët janë tregues relativ të rezultateve financiare.

Tabela 1

Treguesit e përfitimit

Emri tregues	Mënyra e llogaritjes	Shpjegimet

Kthimi në shitje	Fitimi nga shitja / Të ardhurat nga shitjet	Tregon se sa fitim gjenerohet për njësi të produktit të shitur
2. Rentabiliteti	Fitimi nga shitjet/	Tregon sa fitim
aktiviteti kryesor	Kosto e plotë	përbën një rubla shpenzimesh
3. Kthimi total nga kapitali total	bilanci (neto) fitimi/ Madhësia mesatare e kapitalit (monedha e bilancit)	Tregon efikasitetin e përdorimit të të gjithë kapitalit
4. Kthimi nga kapitali	bilanci (neto) fitimi/ Vlera mesatare neto	Tregon efikasitetin e përdorimit të kapitalit të vet
5. Periudha e shlyerjes së kapitalit të vet	Kapitali mesatar i kapitalit/ Fitimi neto	Tregon se sa vite pronarët do të rikuperojnë investimet e tyre në nivelin aktual të përfitimit
6. Kthimi i kapitalit investues	bilanci (neto) fitimi/ Kostoja mesatare e kapitalit dhe detyrimeve afatgjata	Tregon efikasitetin e përdorimit të kapitalit të investuar në aktivitetet e organizatës për një periudhë të gjatë kohore
7.Kthimi i kapitalit	bilanci (neto) fitimi/ Kostoja mesatare e aktiveve afatgjata	Tregon efikasitetin e përdorimit të aktiveve fikse dhe aktiveve të tjera afatgjata

Aktiviteti i biznesit karakterizon rezultatet dhe efektivitetin e aktiviteteve kryesore aktuale. Aktiviteti i biznesit vlerësohet në nivel cilësor dhe sasior. Treguesit kryesorë të aktivitetit të biznesit janë llogaritur në tabelën 2.

Marrëdhënia midis treguesve të kthimit të kapitalit total dhe qarkullimit të tij shprehet si më poshtë:

Tabela 2

Treguesit e aktivitetit të biznesit

Emri tregues	Mënyra e llogaritjes	Shpjegimet
1. Produktiviteti i punës ose prodhimi për punëtor	Të ardhurat nga shitjet/numri mesatar i punonjësve	Karakterizon efikasitetin e përdorimit të burimeve të punës.
2. Kthimi në asete	Të ardhurat nga shitjet/ Asetet fikse	Karakterizon efikasitetin e përdorimit të aktiveve fikse
3. Qarkullimi i inventarit, në revolucione	Kostoja dhe kostot e shpërndarjes / mesatare. prodhimit stoqet	Karakterizon kohëzgjatjen e kalimit të inventarit nëpër të gjitha fazat e prodhimit dhe shitjes.
4. Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme	Të ardhurat nga shitjet/ Llogaritë mesatare të arkëtueshme	Karakterizon shpejtësinë e shlyerjes së të arkëtueshmeve të një ndërmarrje
5. Qarkullimi i llogarive të pagueshme	Kostoja dhe kostot e shpërndarjes/ borxhi mesatar i kredisë	Karakterizon shpejtësinë e shlyerjes së llogarive të pagueshme të një ndërmarrje
6.Qarkullimi i kapitalit aksionar	Të ardhurat nga shitjet/ Kostoja mesatare e kapitalit	Karakterizon shkallën e qarkullimit të kapitalit aksionar të ndërmarrjes

Për të karakterizuar burimet e formimit të rezervës, përcaktohen tre tregues kryesorë:

Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues - si diferencë ndërmjet kapitalit dhe rezervës (Seksioni III i detyrimeve) dhe aktiveve afatgjata (Seksioni I i aktiveve); karakterizon kapitalin neto qarkullues:

SOS = IIIр P - Iр А, (10)

ku SOS është kapital i vet qarkullues;

IIIр П - seksioni III i anës së detyrimit të bilancit;

Iр А -- seksioni I i aktivit të bilancit;

Prania e burimeve të huazuara vetanake dhe afatgjata të formimit të rezervave dhe kostove (SD) përcaktohet duke rritur treguesin e mëparshëm me shumën e detyrimeve afatgjata:

SD = SOS + IVpP; (11)

ku IVpП është seksioni IV i anës së detyrimit të bilancit.

Vlera totale e burimeve kryesore të formimit të rezervave dhe kostove (OI) llogaritet duke rritur treguesin e mëparshëm me shumën e fondeve të huazuara afatshkurtra - faqe 610 e seksionit V të detyrimit:

OI= SD+ KZS (12)

ku KZS - fondet e huazuara afatshkurtra.

Tre tregues të disponueshmërisë së burimeve të formimit të rezervës korrespondojnë me tre tregues të sigurimit të rezervave me burimet e formimit të tyre:

Teprica "plus" ose mangësi "minus" e kapitalit të vet qarkullues (DSOS) - Fs:

DSOS = SOS-3, (13)

ku 3 -- inventarët (rreshti 210 i seksionit II të aktivit të bilancit);

Teprica "plus" ose mungesa "minus" e burimeve të huazuara të veta dhe afatgjata të formimit të rezervave dhe kostove (ASD) -- Ft:

DSD = SD-3; (14)

Teprica "plus" ose mungesa "minus" e vlerës totale të burimeve kryesore të formimit të rezervës (DOJ) - F0:

DOI= OI - 3. (15)

Identifikimi i tepricave (ose mangësive) në burimet e fondeve për të mbuluar inventarët dhe kostot lejon, nga ana tjetër, të përcaktojë llojin e situatës financiare në organizatë.

1.3 Qarkullimi i kapitalit si burim kryesor

Qarkullimi i kapitalit, lëvizja e vlerës vetë-rritëse në sferën e prodhimit dhe qarkullimit, gjatë së cilës kapitali merr tre forma funksionale (monetare, prodhuese dhe mallrash) dhe kalon në tre faza. Në fund të këtij procesi, kapitali kthehet në formën e tij origjinale. Faza e parë e lëvizjes së kapitalit industrial - shndërrimi i kapitalit monetar (D) në kapital prodhues, d.m.th. blerja e mallrave (T) - mjetet e prodhimit (Cn) dhe fuqia punëtore (P) - shprehet me formulën M. - -T< . Первую стадию капитал проходит в сфере обращения. Именно акт купли специфического товара -- рабочей силы превращает деньги в капитал, который возвращается к владельцу в размере, превышающем первоначальную капитальную стоимость на величину прибавочной стоимости. Денежный капитал выражает, т. о., отношения между двумя классами буржуазного общества: рабочими, которые лишены средств производства и вынуждены продавать свою рабочую силу, и капиталистами -- собственниками средств производства. Условием превращения денег в капитал является наличие на рынке специфического товара -- рабочей силы. На первой стадии К. к. возрастания стоимости не происходит. Вторая стадия К. к. -- превращение производительного капитала в товарный -- совершается в сфере производства и выражается формулой... П.... Характеризуется возрастанием капитальной стоимости. Функция капитала в этой форме заключается в производстве стоимости и прибавочной стоимости. Средства производства становятся вещественным носителем постоянного капитала, рабочая сила -- переменного капитала. Стоимость вновь созданного в процессе производства товара уже включает прибавочную стоимость. Третья стадия -- превращение товарного капитала в денежный -- выражается формулой Т"--Д" и происходит в сфере обращения. Функцией товарного капитала является процесс реализации, т. е. превращение произведённой стоимости и прибавочной стоимости из товарной формы в денежную. Превращением товарного капитала в денежную форму завершается К. к.: капитал начинает новый кругооборот в своей первоначальной форме -- денежной. Всякий индивидуальный капитал в каждый данный момент одновременно находится в трёх своих различных функциональных формах и на трёх различных стадиях. Кругооборот промышленного капитала представляет собой, т. о., единство трёх кругооборотов. Движение промышленного капитала не ограничивается единичным кругооборотом. Непрерывное повторение К. к. образует оборот капитала. Непрерывность К. к. определяется условиями капиталистического воспроизводства и его законами. Денежный капитал, являющийся исходной формой промышленного капитала, совершает кругооборот по следующей формуле: Д -- Т -- …П…Т" -- Д". Непрерывность кругооборота денежного капитала -- kusht i nevojshëm vazhdimësia e prodhimit të mbivlerës. Funksioni kryesor i kapitalit prodhues është shfrytëzimi i punëtorëve me pagë për të prodhuar mbivlerë. Formula për qarkun e tij është P... T" --D" --T"... P". Për lëvizjen e vazhdueshme të kapitalit industrial është i nevojshëm edhe funksionimi i pandërprerë i kapitalit të mallrave: T" --D" --T... P... T". Përmbajtja e qarkullimit të kapitalit të mallrave është, së pari. Nga të gjitha, procesi i zbatimit, d.m.th., shitja e mallrave me fitim për kapitalistin, por ky proces nuk mund të realizohet pa shitjen e mallrave si vlera përdorimi, nëse mallrat e prodhuara nuk i plotësojnë nevojat shoqërore Një fitim për kapitalistin, dhe procesi i qarkullimit mund të ndërpritet në fazën e parë kushtet për vazhdimësinë e lëvizjes së tij “Qarkullimi i kapitalit ndodh normalisht vetëm për sa kohë që fazat e ndryshme të tij kalojnë në njëra-tjetrën pa vonesë” (K. Marks, shih. . Marx K. and Engels F., Soch., 2nd ed ., vëll 24, fq. Krizat ekonomike). Meqenëse paratë, kapitalet prodhuese dhe ato të mallrave kryejnë funksione të ndryshme në lëvizjen e kapitalit industrial, ato mund të ndahen në lloje të pavarura të kapitalit. Në një fazë të caktuar të zhvillimit të kapitalizmit, kapitali monetar në formën e kapitalit të huasë dhe kapitali i mallrave në formën e kapitalit tregtar ndahen nga kapitali industrial. Izolimi i këtyre formave të kapitalit ndërlikon lëvizjen e kapitalit industrial dhe përkeqëson kontradiktat e riprodhimit kapitalist.

Kapitulli 2. Metodologjia e kontabilitetit dhe analizës së kapitalit qarkullues të Sh.A. MAGE

2.1 Përshkrimi i shkurtër SHA "MAGE"

Ekspedita detare e eksplorimit gjeologjik të Arktikut u themelua në Murmansk në 1972 me qëllim të studimit të strukturës gjeologjike dhe përcaktimit të potencialit të naftës dhe gazit të raftit Arktik. Federata Ruse. Në vitin 1994 shoqëria u shndërrua në shoqëri aksionare.

Që nga viti 1973, SHA MAGE ka kryer sistematikisht kërkime rajonale gjeologjike dhe gjeofizike në raftet e deteve të Arktikut, në Oqeanin Botëror dhe në Antarktidë.

Vetëm në periudhën 2004-2011, SHA MAGE, e porositur nga Qeveria Ruse, kreu kërkime gjeofizike rajonale në një sasi prej rreth 65,000 metrash linearë. km, duke përfshirë punën e kërkimit sizmik CDP 2D, MPV, vrojtime diferenciale hidromagnetike dhe gravimetrike sipërfaqësore. Punimet që mbulojnë pjesën veriore Deti Barents, ujërat jugore të Detit Kara, Deti Laptev, Deti i Bardhë, bënë të mundur identifikimin e zonave dhe objekteve të reja që janë premtuese në aspektin e naftës dhe gazit dhe padyshim do të kontribuojnë në zgjidhjen e problemit të riprodhimit të bazës së burimeve të vendit. Këto studime në shkallë të gjerë vazhdojnë edhe sot e kësaj dite.

Koncepti i kapitalit qarkullues, përbërja dhe struktura e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes. Karakteristikat organizative, ligjore, financiare dhe ekonomike të Maslovo LLC. Burimet e formimit të kapitalit qarkullues të një ndërmarrje, vlerësimi i efektivitetit të përdorimit të tij.

puna e kursit, shtuar 02/10/2014

Koncepti dhe përbërja e kapitalit qarkullues. Qëllimi i kapitalit qarkullues dhe roli i tij në prodhim. Faktorët për rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues. Karakteristikat ekonomike aktivitetet ekonomike në OJSC "Znamensky Sugar Plant".

tezë, shtuar 11/02/2015

Thelbi dhe burimet kryesore të formimit të kapitalit qarkullues të një ndërmarrje. Analiza e modelit për formimin dhe përdorimin e kapitalit qarkullues të një ndërmarrje duke përdorur shembullin e Taima SHA. Optimizimi i menaxhimit të kapitalit qarkullues duke tërhequr fonde të marra hua.

puna e kursit, shtuar 28/09/2010

Karakteristikat, përbërja dhe thelbi ekonomik i kapitalit qarkullues. Organizative, ligjore dhe karakteristikat financiare ndërmarrjeve. Përbërja dhe struktura e kapitalit qarkullues të organizatës. Burimet e financimit të tij, analiza e efikasitetit të përdorimit.

puna e kursit, shtuar 22.02.2014

Koncepti i kapitalit qarkullues, klasifikimi i tij, thelbi ekonomik. Karakteristikat e ndërmarrjes Energoraion Chulman LLC: analiza e gjendjes financiare; dinamika, struktura, burimet e formimit të kapitalit qarkullues, efikasiteti i përdorimit.

tezë, shtuar 08/07/2012

Thelbi, përbërja dhe burimet e formimit të kapitalit qarkullues të organizatës. Studimi i treguesve të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të OJSC "TGC-9". Analiza e dinamikës dhe strukturës së kapitalit qarkullues. Planifikimi i kërkesës, të ardhurave dhe të arkëtueshmeve.

puna e kursit, shtuar 17.01.2014

Analiza e përbërjes dhe dinamikës së kapitalit qarkullues të organizatës duke përdorur shembullin e Megamart CJSC. Efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues. Mbështetja ligjore e aktiviteteve. Analiza e gjendjes financiare. Vlerësimi i dinamikës dhe strukturës së aktiveve dhe detyrimeve të bilancit.

puna e kursit, shtuar 27.01.2014

Bazat teorike për studimin e sigurisë dhe efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues. Karakteristikat organizative dhe ekonomike të shtetit të Cheremushinskoe ATP LLC. Analiza e gjendjes financiare. Sigurimi i ndërmarrjes me kapital qarkullues.

1. Objektivat, qëllimi dhe mbështetja informative e analizës së kapitalit qarkullues

2. Thelbi ekonomik i kapitalit qarkullues të ndërmarrjes

3. Analiza e gjendjes dhe përdorimit të kapitalit qarkullues

4. Analiza e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjes

Kapitali qarkullues zë një vend të rëndësishëm në pronën e çdo ndërmarrje, domethënë një pjesë e kapitalit të investuar në aktivet rrjedhëse. Qëllimi i kapitalit qarkullues është të sigurojë vazhdimësinë e procesit të prodhimit dhe shitjes së produkteve, si dhe plotësinë dhe afatin e financimit të aktiviteteve të biznesit.

Detyrat kryesore të analizës së kapitalit qarkullues:

1. Studimi i ndryshimeve në përbërjen dhe strukturën e kapitalit qarkullues

2. Grupimi i kapitalit qarkullues sipas karakteristikave kryesore

3. Përcaktimi i burimeve kryesore të formimit të kapitalit qarkullues.

4. Përcaktimi i treguesve kryesorë të efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues

Në bazë të detyrave të vendosura do të formulojmë qëllimin e analizës së kapitalit qarkullues

Mbështetje informacioni për analizën e kapitalit qarkullues:

1. Bilanci i gjendjes

2. Pasqyra e fitimit dhe humbjes

3. Fillore dhe kontabilitetit, të cilat deshifrojnë dhe detajojnë zërat individualë të bilancit

Thelbi ekonomik i kapitalit qarkullues

Kapitali qarkullues - burimet monetare që avancohen në kapital qarkullues dhe fondet e qarkullimit.

Kapitali qarkullues merr pjesë një herë në procesin e prodhimit, duke ndryshuar formën e tij materiale natyrore dhe duke transferuar plotësisht vlerën e tij në produktin e krijuar rishtazi. Këto përfshijnë:

1. Lëndët e para, lëndët bazë dhe produktet gjysëm të gatshme të blera;

2. materiale ndihmëse

3. Karburanti

5. Pjesë këmbimi për riparim

6. Artikuj me vlerë të ulët që konsumohen shpejt

7. Puna në vazhdim në formën e punës së papërfunduar

8. Shpenzimet e shtyra për të siguruar prodhim të pandërprerë

Fondet e qarkullimit shoqërohen me servisimin e procesit të qarkullimit. Këto përfshijnë:

1. Produktet në magazinat e kompanisë

2. Produktet e dërguara

3. Para në dorë dhe në llogari bankare

4. Llogaritë e arkëtueshme

Këta dy komponentë të kapitalit qarkullues janë të ndërlidhur ngushtë dhe lëvizin vazhdimisht nga sfera e prodhimit në sferën e qarkullimit dhe anasjelltas dhe së bashku formojnë kapital qarkullues, i cili në procesin e prodhimit bën një qark të plotë të përbërë nga fazat e ardhshme:

1. Blerja (faza e prokurimit). Paratë e gatshme përdoren për të blerë artikuj të punës të nevojshëm për të organizuar prodhimin. Forma monetare e kapitalit qarkullues zëvendësohet nga një formë mall, pasi fondet kalojnë nga sfera e qarkullimit në sferën e prodhimit.

2. Prodhimi (faza e prodhimit). Në këtë fazë, kapitali qarkullues i përvetësuar dërgohet drejtpërdrejt në procesin e prodhimit, ku ato ekzistojnë fillimisht në formën e punës në vazhdim dhe produkteve gjysëm të gatshme, dhe më pas në formën e produkteve të gatshme.

3. Shitja e produkteve të gatshme (faza e marketingut). Në këtë rast, kapitali qarkullues kalon nga sfera e prodhimit në sferën e qarkullimit dhe shfaqet në formën e produkteve të gatshme në magazinë, produkteve të dërguara nga konsumatori dhe në formën e parasë.

Pra, përfundimi i qarkullimit të kapitalit qarkullues nënkupton jo vetëm përfundimin e procesit të prodhimit, por edhe fillimin e zbatimit të tij, pra, forma e prodhimit të kapitalit qarkullues zëvendësohet me atë monetare. Pas së cilës fondet e marra përdoren përsëri për blerjen e kapitalit qarkullues dhe fillimin e prodhimit, domethënë fillon një cikël i ri.

Koha gjatë së cilës kapitali qarkullues përfundon një qark të plotë, domethënë kalon në të tre fazat, quhet periudha e qarkullimit të kapitalit qarkullues, ose kohëzgjatja e një qarkullimi.

Ndryshe nga aktivet e përgjithshme financiare, kapitali qarkullues është vazhdimisht në qarkullim, duke ndryshuar formën e tij.

I gjithë grupi i kapitalit qarkullues ndahet në:

1. Në varësi të burimit të financimit: vet (kapital qarkullues që është në pronësi të ndërmarrjes; kapital qarkullues i huazuar (i formuar pas marrjes së kredive nga bankat)

2. Varësisht nëse vëllimi i kapitalit qarkullues i nevojshëm për funksionimin e pandërprerë të ndërmarrjes mund të llogaritet dhe kontrollohet: normalizohet (elemente të kapitalit qarkullues për të cilët llogariten dhe vendosen norma dhe standarde. Këtu përfshihen inventarët, puna në vazhdim dhe produktet e gatshme. në magazinë) dhe të pa standardizuara (aktive rrjedhëse që nuk kanë standarde dhe vëllimi i tyre kontrollohet sipas të dhënave aktuale. Këto janë produkte të dërguara por të papaguara nga konsumatori, llogaritë e arkëtueshme dhe paratë e gatshme)

Analiza e gjendjes së përdorimit të kapitalit qarkullues

Një analizë e gjendjes dhe përdorimit të kapitalit qarkullues duhet të japë përgjigje për pyetjet:

1. Cila është struktura e kapitalit qarkullues?

2. Si financohen aktivitetet aktuale të ndërmarrjes?

3. Cila është nevoja për kapital qarkullues?

4. Cilat burime duhet të përdoren për të mbuluar nevojën për kapital qarkullues?

5. Sa efektivisht përdoren burimet e organizatës gjatë një periudhe të caktuar kohore dhe me kalimin e kohës?

Merrni parasysh hapat e listuar më sipër

Analiza e dinamikës së ndryshimeve në kapitalin qarkullues. Për të identifikuar dinamikën, përdorni bilancin e organizatës (Formulari 1) dhe metodën horizontale të analizës, e cila ju lejon të përcaktoni:

1. Ndryshimi absolut i kapitalit qarkullues: deltaOBS=OBSotch-OBSbase

2. Ndryshimi relativ, ose shkalla e rritjes: deltaOBS/OBSbase*100

Për të vlerësuar ndryshimin në koston e kapitalit qarkullues duke marrë parasysh vëllimin e prodhimit (të ardhurat nga shitjet), treguesi i devijimit relativ (kursimet/mbishpenzimet) llogaritet duke përdorur formulën: Otk=OBSbase-OBSotch*Tr(v), ku Tr(v)=Vbase-Watch, ku B – të ardhurat.

Nëse vlera e marrë është Open<0, то в отчетный период имеет место относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.

Analiza e strukturës së kapitalit qarkullues varet nga ndikimi i faktorëve të mëposhtëm: cikli i prodhimit, kushtet ekonomike dhe organizative, domethënë, për të analizuar strukturën e kapitalit qarkullues, këshillohet të përcaktohen përmasat e elementeve përbërës të kapitalit qarkullues. në koston totale të tyre duke përdorur metodën vertikale të analizës.

Duke ditur pjesën e secilit komponent në aktivet rrjedhëse, mund të nxirren përfundime të caktuara në lidhje me nivelin e menaxhimit të burimeve. Për shembull, një pjesë e konsiderueshme e llogarive të arkëtueshme tregon një nivel të pamjaftueshëm të menaxhimit dhe një pjesë e konsiderueshme e inventarëve mund të shoqërohet me:

1. Organizata rrit volumin e blerjeve të lëndëve të para dhe materialeve për shkak të rritjes së çmimeve për llojet kryesore të lëndëve të para dhe mosbesueshmërisë së furnitorëve kryesorë

2. Organizata rriti ndjeshëm vëllimin e prodhimit, gjë që çoi në një rritje të burimeve materiale

3. Menaxhimi jo efektiv i burimeve materiale

Burimet e formimit të kapitalit qarkullues.

Sistemi i formimit të kapitalit qarkullues ndikon në shpejtësinë e qarkullimit të tyre dhe në efikasitetin e përdorimit. Teprica e kapitalit qarkullues do të thotë që një pjesë e kapitalit të shoqërisë është e papunë dhe nuk gjeneron të ardhura. Mungesa e kapitalit qarkullues ngadalëson ecurinë e procesit të prodhimit dhe ngadalëson shkallën e qarkullimit ekonomik të mjeteve të ndërmarrjes.

Çështja e burimeve të formimit të kapitalit qarkullues është gjithashtu e rëndësishme nga pikëpamja e kushteve të tregut, të cilat vazhdimisht ndryshojnë, prandaj nevojat e ndërmarrjes për kapital qarkullues janë të paqëndrueshme, dhe është pothuajse e pamundur të mbulohen nevojat për to vetëm nga burimet e veta. Prandaj, është e nevojshme të formohet kapital qarkullues duke siguruar efikasitetin e mbledhjes së fondeve të marra hua. Le të paraqesim burimet e kapitalit qarkullues në formën e një tabele:

Tabela 1.

Burimet e veta	Burimet e huazuara	Tërhequr shtesë
Kapitali i autorizuar	Kredi bankare afatgjate	Llogaritë e pagueshme:
Kapital shtesë	Kreditë afatgjata	furnitorët dhe kontraktorët;
Kapitali rezervë	Kredi bankare afatshkurter	mbi pagat
Fondi i Kursimeve	Kredi afatshkurter	Për sigurim
Fondi i Sferës Sociale	Kredi komerciale	Buxheti
Financimi dhe të ardhurat e synuara	Kredi për investime	Kreditorë të tjerë
Fitimet e mbajtura	Kontributi i investimit të punonjësve	Të ardhura bamirëse dhe të tjera

Si rregull, nevoja minimale për kapital qarkullues mbulohet nga burimet e veta të fitimit, kapitali i autorizuar dhe kapitali rezervë. Në kushtet e inflacionit dhe rritjes së vëllimeve të shitjeve, ndërmarrja ka nevoja të përkohshme shtesë për kapital qarkullues. Në këto raste, mbështetja financiare për aktivitetet ekonomike të ndërmarrjes shoqërohet me tërheqjen e fondeve të marra hua dhe të mbledhura shtesë.

Informacioni mbi madhësinë e burimeve të veta të fondeve paraqitet në bilancin e ndërmarrjes (seksioni 4) dhe seksioni 1 i formularit 3 "pasqyra e flukseve të kapitalit".

Informacioni mbi burimet e huazuara dhe të tërhequra është paraqitur në seksionet 5 dhe 6 të bilancit dhe seksionet 1 dhe 2 të formularit 5 “Shtojca e bilancit”.

Analiza e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues karakterizohet nga shpejtësia e qarkullimit të tyre (qarkullimi) - koha e shpenzuar për të gjithë kapitalin qarkullues që kalon në të gjitha fazat e qarkullimit. Efekti i arritur si rezultat i qarkullimit të përshpejtuar shprehet në një rritje të prodhimit të produktit pa burime financiare shtesë.

Qarkullimi i kapitalit qarkullues llogaritet nga treguesit e mëposhtëm:

1. Kohëzgjatja e një qarkullimi (qarkullimi i kapitalit qarkullues në ditë) - raporti i shumës së bilancit mesatar të kapitalit qarkullues me shumën e të ardhurave njëditore për periudhën e analizuar.

2. Raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues, ose numri i qarkullimit për periudhën raportuese, karakterizon shumën e të ardhurave nga shitja e produkteve për një rubla kapital qarkullues dhe përfaqëson raportin e vëllimit të të ardhurave nga shitjet me shumën e punës. kapitale

3. Për të llogaritur sasinë e kapitalit qarkullues të çliruar nga qarkullimi për shkak të përshpejtimit (ngadalësimit) të qarkullimit të kapitalit qarkullues, do të llogaritet duke përdorur formulën: produkti i ndryshimit të kohëzgjatjes së një qarkullimi me të ardhurat aktuale njëditore.

Le të shqyrtojmë përdorimin e këtyre treguesve.

Tabela 2. Analiza e qarkullimit të kapitalit qarkullues

Konkluzioni: Sipas tabelës 2, mund të nxirren përfundimet e mëposhtme se qarkullimi i kapitalit qarkullues të një subjekti ekonomik u përshpejtua me 2.11, pra nga 31.86 në 29.75 ditë. Kjo rezultoi në një rritje të raportit të qarkullimit me 0.8 kthesa nga 11.3 në 12.1 kthesa. Ndryshimi në shkallën e qarkullimit të kapitalit qarkullues u arrit si rezultat i bashkëveprimit të dy faktorëve: një rritje në bilancin mesatar të kapitalit qarkullues me 74 dhe një rritje të të ardhurave me 5,000 rubla. Duke përdorur metodën e zëvendësimit të zinxhirit, ne llogarisim ndikimin e këtyre faktorëve në përshpejtimin e shpejtë të qarkullimit të kapitalit qarkullues.

63000/5133=12,27

12.27-11.3 = 0.97, domethënë, për shkak të një rritje të të ardhurave me 5,000 rubla, raporti i qarkullimit u rrit me 0.97 qarkullim

12.1-12.27 = -0.17, domethënë për shkak të rritjes së bilancit mesatar të kapitalit qarkullues me 74 rubla, raporti i qarkullimit u ul me 0.17 qarkullim

0,97-0,17=0,8 rrotullime

Rrjedhimisht, të ardhurat patën ndikim pozitiv dhe balanca mesatare e kapitalit qarkullues ndikoi negativisht.

Faktorët që ndikojnë në kapitalin qarkullues ndahen në dy grupe:

1. Faktorët e jashtëm që ndikojnë në madhësinë dhe shpejtësinë e qarkullimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjes: shkalla e aktiviteteve të ndërmarrjes (biznesi i vogël, i mesëm, i madh); natyra e veprimtarisë (përkatësia në industri); kohëzgjatja (numri dhe kohëzgjatja) e operacioneve teknologjike gjatë kryerjes së aktiviteteve; sasia dhe shumëllojshmëria e llojeve të burimeve të konsumuara; gjeografia e konsumatorëve të produkteve, furnitorëve dhe nënkontraktorëve; sistemi i pagesave për mallra, punë, shërbime; aftësia paguese e klientit; cilësia e shërbimeve bankare; politika e kontabilitetit të ndërmarrjes; kualifikimet menaxheriale; inflacioni

2. Faktorët e brendshëm - lindin si rezultat i aktiviteteve ekonomike të ndërmarrjes së caktuar: mospërmbushja e planit të qarkullimit dhe cenimi i strukturës së saj komodike; ngadalësimi i qarkullimit; Tejkalimi i standardit për inventarizimin dhe mosmarrja në kohë e masave për zbatimin e tyre

Të njohura në kategorinë: