› › Llojet dhe format e qeverisjes korporative. Qeverisja e korporatave. Tema: Qeverisja e korporatave

Llojet dhe format e qeverisjes korporative. Qeverisja e korporatave. Tema: Qeverisja e korporatave

Paraqitja e punës suaj të mirë në bazën e njohurive është e lehtë. Përdorni formularin e mëposhtëm

Studentët, studentët e diplomuar, shkencëtarët e rinj që përdorin bazën e njohurive në studimet dhe punën e tyre do t'ju jenë shumë mirënjohës.

Postuar në http://www.allbest.ru/

Dega e shtetit në Minsk institucioni arsimor arsimi i lartë profesional "Moska universiteti shtetëror Ekonomi, Statistikë dhe Informatikë (MESI)"

Test

në disiplinën "Menaxhimi i cilësisë"

Opsioni 20.

Tema: Qeverisja e korporatave.

StudentiSachishina Yu.V.

MbikëqyrësiZenchenko S.A.

Minsk 2009

Hyrje

konkluzioni

Hyrje

Sot, e ardhmja e kompanive përcaktohet kryesisht, nëse jo kryesisht, nga cilësia qeverisjen e korporatave, e cila konsiderohet si një nga mënyra efektive rritja e atraktivitetit të investimeve të kompanive dhe si rrjedhojë përmirësimi i klimës së investimeve në vend.

Nga njëra anë, qeverisja e korporatës përfshin procedurat për ushtrimin e të drejtave të aksionarëve, detyrat e bordit të drejtorëve dhe përgjegjësinë e anëtarëve të tij për vendimet e marra, nivelin e shpërblimit të drejtuesve të lartë të kompanisë, procedurën për zbulimin e informacionit dhe sistemi kontrollin financiar, nga ana tjetër, nënkupton aktivitetet e rregullatorëve shtetërorë dhe organeve dhe organizatave të tjera të autorizuara që synojnë rregullimin e sferës së specifikuar të marrëdhënieve, nga e treta - ky është aktiviteti agjencitë e vlerësimit, të cilat, duke caktuar vlerësime të caktuara, formojnë idenë e investitorit për atraktivitetin e investimeve të kompanisë.

Megjithatë, në thelb, qeverisja e korporatës është procesi i gjetjes së një ekuilibri midis interesave të aksionarëve dhe menaxhmentit në veçanti dhe interesave të grupeve individuale të individëve dhe kompanisë në tërësi përmes zbatimit nga pjesëmarrësit e tregut të një sistemi të caktuar etik. dhe standardet procedurale të sjelljes të pranuara në komunitetin e biznesit.

Duhet thënë se efektiviteti i qeverisjes së korporatës kërkon respektimin e kushteve të mëposhtme:

Ndërgjegjësimi për subjektin e qeverisjes korporative;

Përcaktimi i fuqisë ligjore dhe statusit të kodeve të qeverisjes së korporatave;

Monitorimi i vazhdueshëm i ndryshimeve në sistemin e marrëdhënieve të korporatave me qëllim rishikimin në kohë të standardeve përkatëse.

Ekonomistët e interpretojnë konceptin e "qeverisjes së korporatës" në dy mënyra. Nga njëra anë, kjo është marrëdhënia brenda së cilës rregullohet dhe menaxhohet ndërmarrja. Kjo çështjet organizative, talent menaxherial, njohuri. Nga ana tjetër, qeverisja e korporatës është një sistem që rregullon shpërndarjen e të drejtave dhe përgjegjësive ndërmjet pjesëmarrësve të ndryshëm në ndërmarrje, siç është bordi, bordi mbikëqyrës, aksionarët dhe punonjësit.

Qëllimi i ekzekutimit punë testueseështë studimi bazat teorike qeverisjen e korporatave.

1. Qeverisja e korporatës: konceptet bazë

Për të kuptuar siç duhet qeverisjen e korporatës, është e nevojshme që së pari të merren parasysh koncepte të tilla historikisht të rëndësishme si korporatizmi dhe korporata.

Korporatizmi është bashkëpronësia e pronës së një komuniteti korporativ ose partneriteti, marrëdhënie kontraktuale në përmbushjen e interesave personale dhe publike. Korporatizmi është një menaxhim kompromisi me synimin për të siguruar një balancë interesash 11 Rusinov F.M., Popova E.V. Teoria e menaxhimit të korporatave të gjendjes së paqëndrueshme të ekonomisë. - M.: shtëpia botuese Ros. ekon. akad., 1999. . Aftësia për të arritur një ekuilibër relativ të interesave në bazë të konsensusit dhe kompromisit është një tipar dallues i modelit korporatist.

Koncepti i "korporatës" - një derivat i korporatizmit - interpretohet si një koleksion individësh të bashkuar për të arritur qëllimet e përbashkëta. Pra, një korporatë është:

së pari, një grup personash që janë bashkuar për të arritur qëllime të përbashkëta, për të kryer veprimtari të përbashkëta dhe për të formuar një subjekt të pavarur të së drejtës - një person juridik;

së dyti, forma e organizimit e përhapur në vendet e zhvilluara aktiviteti sipërmarrës, duke siguruar pronësi të përbashkët, statusi juridik dhe përqendrimi i funksioneve të menaxhimit në duart e standardit të lartë të menaxherëve (menaxherëve) profesionistë që punojnë me qira.

Më shpesh, korporatat organizohen si një shoqëri aksionare, e cila karakterizohet nga katër karakteristikat e mëposhtme të formës së korporatës së biznesit:

· pavarësia e korporatës si person juridik;

· përgjegjësi e kufizuarçdo aksionar;

· mundësinë e transferimit të aksioneve në pronësi të aksionarëve te persona të tjerë;

· Menaxhimi i centralizuar i korporatës.

Menaxhimi i korporatës dhe qeverisja e korporatës nuk janë e njëjta gjë. Termi i parë i referohet veprimtarisë specialistë profesionistë gjatë transaksioneve të biznesit. Me fjalë të tjera, menaxhimi është i fokusuar në mekanikën e të bërit biznes. Koncepti i dytë është shumë më i gjerë: nënkupton ndërveprimin e shumë individëve dhe organizatave që lidhen me aspekte të ndryshme të funksionimit të kompanisë. Qeverisja e korporatës është në një nivel më të lartë të menaxhimit të kompanisë sesa menaxhimi.

Nuk ka asnjë përkufizim të vetëm të qeverisjes së korporatës në praktikën globale sot. Ekzistojnë përkufizime të ndryshme të qeverisjes së korporatës, duke përfshirë:

· një sistem me anë të të cilit menaxhimi dhe kontrolli organizatat tregtare(përkufizimi i OECD);

· model organizativ përmes të cilit shoqëria përfaqëson dhe mbron interesat e aksionarëve të saj;

· Sistemi i menaxhimit dhe kontrollit mbi aktivitetet e kompanisë;

· Sistemi i raportimit të menaxherëve tek aksionerët;

· ekuilibër midis qëllimeve sociale dhe ekonomike, midis interesave të kompanisë, aksionarëve të saj dhe palëve të tjera të interesit;

· një mjet për të siguruar kthimin e investimit;

· një mënyrë për të rritur efikasitetin e kompanisë, etj.

Në prill 1999, në një dokument të posaçëm të miratuar nga Organizata për Bashkëpunim dhe Zhvillim Ekonomik (OECD) (e cila bashkon 29 vende me ekonomi të zhvilluara tregu), u formulua përkufizimi i mëposhtëm i qeverisjes së korporatave: “Qeverisja e korporatave i referohet mjeteve të brendshme për të siguruar aktivitetet e korporatave dhe kontrollin mbi to... Një nga elementët kyç për rritjen e efikasitetit ekonomik është qeverisja e korporatës, e cila përfshin një sërë marrëdhëniesh midis bordit (menaxhimit, administrimit) të Kompania, bordi i saj i drejtorëve (bordi mbikëqyrës) dhe aksionarët dhe palët e tjera të interesuara (aktorët e interesuar) gjithashtu përcakton mekanizmat me të cilët formulohen qëllimet e kompanisë, përcaktohen mjetet për t'i arritur ato dhe përcaktohet kontrolli mbi aktivitetet e saj.. Ai gjithashtu detajoi pesë parimet kryesore të qeverisjes së mirë të korporatës:

1. Të drejtat e aksionarëve (sistemi i qeverisjes korporative duhet të mbrojë të drejtat e aksionarëve).

2. Trajtimi i barabartë i aksionarëve (sistemi i qeverisjes së korporatës duhet të sigurojë trajtim të barabartë të të gjithë aksionarëve, duke përfshirë aksionarët e vegjël dhe të huaj).

3. Roli i palëve të interesuara në qeverisjen e korporatës (sistemi i qeverisjes së korporatës duhet të njohë të drejtat statutore të palëve të interesuara dhe të inkurajojë bashkëpunimin aktiv midis kompanisë dhe të gjithë palëve të interesuara në mënyrë që të rritet pasuria publike, të krijohen vende të reja pune dhe të arrihet stabilitetin financiar sektori i korporatave).

4. Zbulimi dhe transparenca e informacionit (sistemi i qeverisjes së korporatës duhet të sigurojë zbulimin në kohë të informacionit të besueshëm për të gjitha aspektet e rëndësishme të funksionimit të korporatës, duke përfshirë informacionin rreth gjendjen financiare, rezultatet e performancës, përbërja e pronësisë dhe struktura e menaxhimit).

5. Përgjegjësitë e bordit të drejtorëve (bordi i drejtorëve ofron udhëzime strategjike për biznesin, kontroll efektiv mbi punën e menaxherëve dhe është i detyruar t'u raportojë aksionarëve dhe kompanisë në tërësi).

Shkurtimisht, konceptet bazë të qeverisjes së korporatës mund të formulohen si më poshtë: drejtësisë(parimet 1 dhe 2), përgjegjësi(parimi 3), transparencës(parimi 4) dhe llogaridhënies(parimi 5).

2. Pjesëmarrësit në qeverisjen e korporatës

Për të filluar një bisedë rreth qeverisjes së korporatës, është e nevojshme të merret parasysh se për çfarë lloj organizatash zbatohet ky term (organizata me aksionerë, një bord drejtorësh dhe një bord drejtues.) Kompani të tilla mund të ndahen në tre lloje, bazuar në historinë e origjinën e tyre, e cila përfshinte një strukturë të caktuar pronësie.

Lloji i parë janë organizatat aksionet e të cilave janë në pronësi të punonjësve të tyre. Gjatë fushatës së privatizimit të ndërmarrjeve, shumë organizata u privatizuan nga punëtorët. Në të njëjtën kohë, shumica e aksioneve në aksione është, si rregull, në pronësi të drejtuesve të këtyre organizatave.

Lloji i dytë janë organizatat në të cilat shteti zotëron një pjesë të aksioneve, ky lloj mund të përfshijë edhe organizata në lidhje me të cilat shteti përdor të drejta të veçanta (ka një "aksion të artë").

Lloji i tretë janë organizatat aksionet e të cilave janë blerë plotësisht ose pjesërisht nga pronarë të rinj (investitorë - persona fizikë ose juridikë), ose organizata të krijuara nga vetë pronarët dhe që kanë formën organizative të shoqërive aksionare.

Për të kuptuar natyrën komplekse të marrëdhënieve që sistemi i qeverisjes së korporatës është krijuar për të rregulluar, le të shqyrtojmë se cilët janë pjesëmarrësit e tyre.

Pjesëmarrësit kryesorë në marrëdhëniet e korporatave në shoqëritë aksionare janë pronarët dhe menaxherët e pasurisë aksionare. Roli kryesor në marrëdhëniet e korporatave midis pronarëve dhe menaxherëve të pronës aksionere buron nga fakti se të parët bënë investime të pakthyeshme, duke i siguruar kompanisë maksimumin. kushte të favorshme një pjesë e konsiderueshme e kapitalit që i nevojitet, duke marrë përsipër rreziqet më të mëdha në krahasim me të gjithë pjesëmarrësit e tjerë në marrëdhëniet e korporatave, dhe mënyra se si do të përdoret në fund ky kapital varet nga aktivitetet e këtyre të fundit.

Në të njëjtën kohë, duke përmbledhur interesat e grupeve kryesore të pjesëmarrësve në marrëdhëniet e korporatave, mund të theksojmë dallimet e mëposhtme më domethënëse midis tyre:

Menaxherët:

Ata marrin pjesën më të madhe të shpërblimit të tyre, si rregull, në formën e një rroge të garantuar, ndërsa format e tjera të shpërblimit luajnë një rol shumë më të vogël.

Ata janë të interesuar kryesisht për fuqinë e pozicionit të tyre, stabilitetin e kompanisë dhe reduktimin e rrezikut të ekspozimit ndaj rrethanave të paparashikuara (për shembull, financimi i aktiviteteve të kompanisë kryesisht përmes fitimeve të pashpërndara dhe jo borxhit të jashtëm).

Ata i përqendrojnë përpjekjet e tyre kryesore në kompaninë për të cilën punojnë.

Ata varen nga aksionarët e përfaqësuar nga bordi i drejtorëve dhe janë të interesuar të zgjasin kontratat e tyre për të punuar në kompani.

Ndërveproni drejtpërdrejt me një numër të madh grupesh që kanë interes në aktivitetet e kompanisë (personeli i kompanisë, kreditorët, klientët, furnizuesit, rajonalë dhe autoritetet lokale etj.) dhe janë të detyruar të marrin parasysh, në një shkallë ose në një tjetër, interesat e tyre.

Ato ndikohen nga një sërë faktorësh që nuk lidhen me objektivat e rritjes së efikasitetit dhe vlerës së kompanisë ose madje i kundërshtojnë ato (dëshira për të rritur madhësinë e kompanisë, për të zgjeruar aktivitetet e saj bamirëse si një mjet për të rritur statusin personal. , prestigji i korporatës, etj.).

Pronarët e pasurisë aksionare (aksionarët):

Ata mund të marrin të ardhura nga kompania vetëm në formën e dividentëve (ajo pjesë e fitimit të kompanisë që mbetet pasi kompania të shlyejë detyrimet e saj), si dhe përmes shitjes së aksioneve në rast të një niveli të lartë të kuotimeve të tyre. Prandaj, ata janë të interesuar për fitimet e larta të kompanisë dhe çmimin e lartë të aksioneve të saj.

Rreziqet më të larta janë: 1) mosmarrja e të ardhurave nëse aktivitetet e kompanisë, për një arsye ose një tjetër, nuk sjellin fitim; 2) në rast falimentimi, kompanitë marrin kompensim vetëm pasi të plotësohen pretendimet e të gjitha grupeve të tjera.

Ata priren të mbështesin vendimet që çojnë në fitime të larta për kompaninë, por gjithashtu përfshijnë rreziqe të larta.

Ata kanë mundësinë të ndikojnë në menaxhimin e kompanisë vetëm në dy mënyra: 1) gjatë mbledhjeve të aksionarëve, përmes zgjedhjes së një ose një përbërjeje tjetër të bordit të drejtorëve dhe miratimit ose mosmiratimit të veprimtarive të menaxhmentit të kompanisë; 2) duke shitur aksionet që zotërojnë, duke ndikuar në çmimin e aksioneve, si dhe duke krijuar mundësinë që shoqëria të merret nga aksionarë që nuk janë miqësorë me menaxhmentin aktual.

Mos ndërveproni drejtpërdrejt me menaxhmentin e kompanisë dhe grupet e tjera të interesuara.

· Kreditorët (përfshirë mbajtësit e obligacioneve të korporatave):

Ata marrin një fitim, niveli i të cilit përcaktohet në marrëveshjen mes tyre dhe kompanisë. Prandaj, ata janë të interesuar në radhë të parë për qëndrueshmërinë e kompanisë dhe garancitë e kthimit të fondeve të ofruara. Ata nuk janë të prirur të mbështesin zgjidhje që ofrojnë fitime të larta, por përfshijnë rreziqe të larta.

Diversifikoni investimet e tyre midis një numri të madh kompanish.

· Punonjësit e kompanisë:

Para së gjithash, ata janë të interesuar për qëndrueshmërinë e kompanisë dhe ruajtjen e vendeve të punës, të cilat janë burimi kryesor i të ardhurave të tyre.

Ata ndërveprojnë drejtpërdrejt me menaxhmentin, varen prej tij dhe, si rregull, kanë mundësi shumë të kufizuara për të ndikuar në të.

· Partnerët e kompanisë (blerësit e rregullt të produkteve të saj, furnitorët, etj.):

Ata janë të interesuar për qëndrueshmërinë e kompanisë, aftësinë paguese të saj dhe vazhdimin e aktiviteteve në një fushë të caktuar të biznesit.

· Autoritetet:

Para së gjithash, ata janë të interesuar për qëndrueshmërinë e kompanisë, aftësinë e saj për të paguar taksat, për të krijuar vende pune dhe për të zbatuar programe sociale.

Ndërveproni drejtpërdrejt me menaxhmentin.

Ata kanë aftësinë të ndikojnë në aktivitetet e kompanisë kryesisht nëpërmjet taksave vendore.

3. Mekanizmat e qeverisjes korporative

Mekanizmat kryesorë të qeverisjes së korporatave të përdorura në vendet me ekonomi të zhvilluara tregu: pjesëmarrja në Bordin e Drejtorëve; marrja armiqësore (“tregu për kontrollin e korporatës”); marrjen e autorizimeve nga aksionarët; falimentimi.

Pjesëmarrja në bordin e administrimit

Ideja bazë e bordit të drejtorëve është formimi i një grupi personash që janë të lirë nga marrëdhëniet e biznesit dhe të tjera me kompaninë dhe drejtuesit e saj dhe kanë një nivel të caktuar njohurish për aktivitetet e saj, të cilët kryejnë funksione mbikëqyrëse në emër të saj. të pronarëve (aksionarëve/investitorëve) dhe grupeve të tjera të interesuara.

Efektiviteti i bordit të drejtorëve përcaktohet duke arritur një ekuilibër midis parimeve të llogaridhënies dhe mosndërhyrjes në aktivitetet e vazhdueshme të menaxhmentit.

Marrja armiqësore

Ideja e këtij mekanizmi është që aksionarët të cilët janë të zhgënjyer nga performanca e kompanisë së tyre mund të shesin lirisht aksionet e tyre. Nëse shitjet e tilla bëhen të përhapura, rënia e vlerës së tregut të aksioneve do t'i lejojë kompanitë e tjera t'i blejnë ato dhe, pasi të kenë marrë shumicën e votave në mbledhjen e aksionarëve, të zëvendësojnë menaxherët e mëparshëm me të rinj të cilët do të jenë në gjendje t'i blejnë plotësisht ato. realizojnë potencialin e kompanisë.

Konkurrenca për prokura nga aksionerët

Praktika e pranuar në vendet me bursë të zhvilluar parashikon që menaxhmenti i shoqërisë, duke njoftuar aksionarët për mbledhjen e ardhshme të përgjithshme, u kërkon atyre një autorizim për të drejtën e votës me numrin e votave që zotërojnë (një aksion i jep aksionerit e drejta për një votë) dhe zakonisht merr një nga shumica e aksionarëve . Megjithatë, një grup aksionerësh ose të tjerë të pakënaqur me menaxhimin e kompanisë mund të përpiqen gjithashtu të nxjerrin një numër i madh (ose shumica) aksionarësh të tjerë janë të autorizuar të votojnë në emër të tyre dhe të votojnë kundër menaxhmentit aktual të shoqërisë.

Falimentimi

Kjo metodë e monitorimit të aktiviteteve të një korporate zakonisht përdoret nga kreditorët në rast se kompania nuk është në gjendje të kryejë pagesat e borxheve të saj dhe kreditorët nuk miratojnë planin për të kapërcyer krizën e propozuar nga menaxhmenti i kompanisë. Në kuadër të këtij mekanizmi, vendimet fokusohen kryesisht në interesat e kreditorëve dhe kërkesat e aksionarëve në lidhje me asetet e shoqërisë do të plotësohen në mjeti i fundit. Personeli drejtues dhe bordi drejtues humbet të drejtën e kontrollit mbi shoqërinë, e cila i kalon një likuiduesi ose marrësi të caktuar nga gjykata. Nga katër mekanizmat kryesore të qeverisjes së korporatave të listuara më parë, falimentimi është forma që përdoret zakonisht në raste ekstreme. Në procesin e falimentimit, siç dihet, përparësi kanë interesat e kreditorëve dhe të fundit plotësohen pretendimet e aksionarëve në lidhje me asetet e shoqërisë.

4. Elementet kryesore të një sistemi efektiv të qeverisjes korporative

Hulumtimi i Organizatës për Bashkëpunim dhe Zhvillim Ekonomik ka identifikuar katër parime kryesore të qeverisjes efektive të korporatës:

ndershmëria: investitorët duhet të jenë të sigurt se prona e tyre është e mbrojtur në mënyrë të besueshme nga shpronësimi;

transparenca: ndërmarrjet duhet të zbulojnë menjëherë informacion të besueshëm dhe të plotë për pozicionin e tyre financiar;

përgjegjësia: Menaxherët e ndërmarrjeve duhet t'u përgjigjen pronarëve ose menaxherëve dhe auditorëve të tyre të caktuar.

përgjegjësi: bizneset duhet të respektojnë ligjet dhe standardet etike shoqërinë.

Elementet kryesore të një sistemi efektiv të qeverisjes korporative përfshijnë:

faktorët e jashtëm (vendit):

gjendja e përgjithshme e ekonomisë;

traditat kulturore;

rregulloret dhe mekanizmat për zbatimin e tyre: legjislacioni për krijimin dhe funksionimin e ndërmarrjeve të formave të ndryshme organizative dhe ligjore të pronësisë, legjislacioni për mbrojtjen e të drejtave të investitorëve, legjislacioni për falimentimin, legjislacioni për tregun e letrave me vlerë;

rregullimi i tregut të letrave me vlerë;

infrastruktura e informacionit: standardet pasqyrat financiare, auditimi, kërkesat për plotësinë, besueshmërinë dhe afatin kohor të zbulimit të informacionit;

tregjet: kapitali dhe kapitali i huasë, puna (veçanërisht menaxheriale), etj.

faktorët e brendshëm (faktorët e ndërmarrjes):

dokumentet përbërëse të ndërmarrjes: të drejtat e aksionarëve dhe kreditorëve për të marrë pjesë në miratimin e çelësit vendimet strategjike, në emërimin e bordit drejtues dhe drejtues, mekanizmat për mbrojtjen nga transaksionet e brendshme, regjistrimin e të drejtave pronësore, etj.;

transparenca: afati kohor, besueshmëria dhe plotësia e zbulimit të informacionit në lidhje me pozicionin financiar të ndërmarrjes, detyrimet e saj, strukturën e pronësisë;

procedura për zgjedhjen dhe funksionimin e bordit të drejtorëve dhe drejtuesve.

Praktikat e dobëta të qeverisjes së korporatave kanë një ndikim negativ në tërheqjen e investimeve dhe gjithashtu kontribuojnë në probleme më të mëdha sistematike në nivel kombëtar dhe rajonal. Kjo tregon se nevojitet një vlerësim i qeverisjes së korporatës.

diferencimi në sytë e investitorëve nëpërmjet zbulimit të informacionit për standardet e qeverisjes së korporatës;

informacion shtesë për investitorët në procesin e ngritjes së kapitalit (gjatë vendosjes fillestare, gjatë emetimit të obligacioneve të korporatave);

përdoret si një udhëzues për përmirësimin e procedurave të qeverisjes së korporatës.

të kuptuarit e veçorive të funksionimit të kompanisë dhe duke cituar karakteristikat përkatëse të rrezikut;

të kuptuarit e metodave të përdorura nga menaxhmenti i kompanisë për të marrë parasysh interesat e aksionarëve;

marrjen informacione shtesë gjatë marrjes së vendimeve për investime nga investitorët strategjikë dhe të portofolit;

duke kuptuar shkallën relative të transparencës së kompanisë.

të kuptojë nivelin e mbrojtjes së të drejtave pronësore të aksionarëve;

për të kuptuar aftësinë e menaxhmentit për të menaxhuar kompanitë në interes të aksionarëve dhe vetë kompanisë.

aksionar i biznesit të menaxhimit të korporatës

5. Modelet e qeverisjes korporative

Sipas Bankës Botërore, qeverisja e korporatave kombinon legjislacionin, rregulloret dhe praktikat përkatëse në sektorin privat, i cili u lejon kompanive të tërheqin burime financiare dhe njerëzore, të zbatojnë në mënyrë efektive. aktiviteti ekonomik dhe kështu të vazhdojë të operojë, duke akumuluar vlerë ekonomike afatgjatë për aksionerët e saj, duke respektuar interesat e ortakëve dhe të shoqërisë në tërësi.

Nuk ka asnjë model të vetëm të qeverisjes korporative në botë - asnjë parim të vetëm për ndërtimin e strukturës së organeve drejtuese të një kompanie. Ekzistojnë dy modele kryesore:

Gjermania SHBA

· Modeli anglo-amerikan- tipike për SHBA, Britaninë e Madhe, Kanada dhe vende të tjera. Në modelin anglo-amerikan, organi drejtues është një bord i vetëm drejtues, në duart e të cilit janë të përqendruara funksionet e "mbikëqyrjes" dhe "menaxhimit". Për të siguruar kryerjen e duhur të të dy funksioneve, formohet bordi i drejtorëve drejtorët ekzekutivë, të cilët luajnë rolin e menaxherëve dhe drejtorëve të pavarur, të cilët luajnë rolin e kontrolluesve dhe strategëve. Për të njëjtin qëllim, krijohen dy lloje komitetesh në bordet e drejtorëve me një nivel:

o operacionale (për shembull, ekzekutiv, financiar, strategjik) - i formuar nga radhët e drejtorëve ekzekutivë për të ofruar këshilla për menaxhmentin. Funksioni kryesor i komiteteve operative është kombinimi i proceseve të ekzekutimit të vendimeve dhe monitorimit të zbatimit të tyre në bordin e drejtorëve;

o kontrolli (për shembull, auditimi, emërimi, shpërblimi) - i krijuar nga radhët e drejtorëve të pavarur për të përmbushur kërkesat e ligjshmërisë dhe llogaridhënies. Funksioni kryesor i komiteteve të kontrollit është të bëjnë dallimin ndërmjet procesit të vendimmarrjes dhe kontrollit mbi zbatimin e tyre.

· Modeli gjerman- tipike për Gjermaninë, Holandën etj.
Në modelin gjerman, organi drejtues ka një strukturë me dy nivele dhe përbëhet nga një bord mbikëqyrës, i cili përfshin drejtorë të pavarur dhe një bord drejtues, i cili përbëhet nga menaxherët. Një tipar i modelit gjerman është një ndarje e qartë e funksioneve të "mbikëqyrjes" dhe "menaxhimit" në kompani: bordi mbikëqyrës ushtron funksione mbikëqyrëse mbi organin ekzekutiv, i cili drejton drejtpërdrejt aktivitetet aktuale të kompanisë midis modeleve anglo-amerikane dhe gjermane të qeverisjes së korporatave. Në modelin anglo-amerikan, pronësia është shumë e shpërndarë, interesat e palëve të interesuara (pjesëmarrësit) nuk janë të përfaqësuara në qeverisjen e korporatës, të huajt nuk kanë stimuj të mjaftueshëm për të marrë pjesë në kontrollin e korporatës, marrja në dorëzim armiqësor është e zakonshme, etj. Modeli gjerman, përkundrazi, dallohet nga përqendrimi i pronësisë, respektimi i interesave të palëve të interesuara, kontrolli nga palët e interesuara - bankat, partnerët dhe punonjësit, mungesa e blerjeve armiqësore, etj.

Sistemet amerikane dhe gjermane të qeverisjes së korporatave përfaqësojnë pika polare, ndërmjet të cilave ekziston një gamë e gjerë e formave të organizimit të qeverisjes korporative që ekzistojnë në vende të tjera.

Këto modele të qeverisjes së korporatës nuk janë reciprokisht ekskluzive, elementët e tyre mund të kombinohen për të formuar modele të përziera.

konkluzioni

Një regjim i mirë i qeverisjes së korporatës promovon përdorim efektiv korporata e kapitalit të saj, përgjegjshmëria e organeve të saj drejtuese si ndaj vetë shoqërisë ashtu edhe ndaj aksionarëve të saj. E gjithë kjo ndihmon për të siguruar që korporatat të veprojnë për të mirën e të gjithë shoqërisë, ndihmon në ruajtjen e besimit të investitorëve (si të huaj ashtu edhe vendas) dhe në tërheqjen e kapitalit afatgjatë.

Natyrisht, nuk ekziston një model i vetëm për ndërtimin e qeverisjes korporative, por fillimi i detyrueshëm për të gjitha format dhe llojet e tij është sigurimi i interesave të aksionerëve.

Në formën e tij më të përgjithshme, parimet e pranuara përgjithësisht ndërkombëtare të qeverisjes së korporatave përbëhen nga sa vijon:

· struktura e qeverisjes së korporatës duhet të sigurojë mbrojtjen e të drejtave të aksionarëve dhe të veprojë si metoda kryesore e zgjidhjes paraprake dhe zgjidhjes së konflikteve të reja të interesit;

· regjimi i qeverisjes së korporatave duhet të sigurojë trajtim të barabartë të të gjitha grupeve të aksionerëve, përfshirë aksionarët e vegjël dhe të huaj, duke i siguruar secilit prej tyre mbrojtje po aq efektive në rast të shkeljes së të drejtave të tyre;

· qeverisja e korporatës duhet të sigurojë respektimin e të drejtave të palëve të interesuara të përcaktuara me ligj dhe të inkurajojë bashkëpunimin e të gjitha subjekteve të qeverisjes së korporatës në zhvillimin e korporatës;

· qeverisja e korporatës duhet të sigurojë hapjen e informacionit të fushatës, zbulimin në kohë dhe të plotë të informacionit për të gjitha çështjet e rëndësishme të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të korporatës;

· struktura e qeverisjes së korporatës duhet të sigurojë që menaxherët të kryejnë në mënyrë efektive funksionet e tyre, si dhe llogaridhënien e organeve drejtuese të vetë kompanisë dhe aksionarëve.

Bazuar në të gjitha sa më sipër, mund të konkludojmë se:

Kompanitë që mbajnë standarde të larta të qeverisjes së korporatave priren të kenë akses më të madh në kapital sesa korporatat e qeverisura keq dhe i kalojnë këto të fundit në terma afatgjatë. Kompanitë e mirëmenaxhuara japin një kontribut më të madh në ekonomia kombëtare dhe zhvillimin e shoqërisë në tërësi. Ata janë më të qëndrueshëm me pikë financiare vizion, krijojnë vlerë më të madhe për aksionerët, punonjësit, komunitetet lokale dhe vendet në tërësi.

Kompanitë që përputhen me standardet e duhura të qeverisjes së korporatës mund të arrijnë një reduktim të kostos së burimeve të jashtme financiare që përdorin në aktivitetet e tyre dhe, rrjedhimisht, një ulje të kostos së kapitalit në përgjithësi.

Qeverisja efektive e korporatës që siguron pajtueshmërinë me ligjet, standardet, rregulloret, të drejtat dhe detyrimet i lejon kompanitë të shmangin kostot që lidhen me çështjet gjyqësore, paditë e aksionarëve dhe mosmarrëveshjet e tjera të biznesit.

Kështu, qëllimi kryesor i procesit të përmirësimit të qeverisjes së korporatave duhet të jetë futja në praktikën e brendshme të marrëdhënieve të korporatave të parimeve të civilizuara të ndërtimit të marrëdhënieve midis të gjitha subjekteve të qeverisjes së korporatës si një zonë e konflikteve të vazhdueshme të interesit. Është e qartë se për të arritur këtë rezultat nuk mjafton vetëm përmirësimi i legjislacionit. Në praktikën botërore, për të rregulluar marrëdhënie të tilla, është zakon të zhvillohen grupe të veçanta të rregullave të qeverisjes së korporatës - kode të qeverisjes së korporatës që përcaktojnë parimet themelore që korporatat duhet t'u përmbahen kur ndërtojnë sistemet e tyre të qeverisjes korporative, kur marrin vendime brenda kompanisë, në marrëdhëniet. me aksionerët dhe investitorët.

Lista e literaturës së përdorur

1. Rusinov F.M., Popova E.V. Teoria e menaxhimit të korporatave të gjendjes së paqëndrueshme të ekonomisë. M.: shtëpia botuese Ros. ekon. akad., 1999.

2. Prikhodina Yu.A., Nga cilësia e qeverisjes së korporatës tek atraktiviteti i investimeve të kompanive // ​​Ligji dhe Ekonomia, Nr. 5, 2003.

3. Qeverisja e korporatave në Rusi. Buletini 2001. M.: 2001.

4. Shikhverdiev A.P., Gusyatnikov N.V., Belikov I.V. Qeverisja e korporatave. M.: Shtëpia botuese. Qendra "Aksionari", 2001.

5. Për përgatitjen e kësaj pune janë përdorur materiale nga faqja http://www.elitclub.ru/.

6. Për përgatitjen e kësaj pune, u përdorën materiale nga faqja http://management.ru/.

Postuar në Allbest.ru

Dokumente të ngjashme

    Analiza krahasuese modelet e qeverisjes së korporatës. Karakteristikat e zhvillimit dhe problemet e qeverisjes së korporatës në SHA Wimm-Bill-Dann. Rekomandime për garantimin e sigurisë së korporatës. Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e qeverisjes së korporatës.

    tezë, shtuar 09/08/2014

    Parimet dhe standardet e qeverisjes korporative. Roli organet ekzekutive në menaxhimin e kompanisë. Modelet bazë të qeverisjes së korporatës. Karakteristikat e qeverisjes së korporatës në kompaninë Sistema, arsyet dhe perspektivat e ristrukturimit të saj.

    tezë, shtuar 16.10.2010

    Aspekte teorike qeverisjen e korporatave. Formimi i modelit rus të qeverisjes së korporatave. Zgjerimi i kontrollit të qeverisë mbi sektorin e korporatave. Shkaqet e problemeve në sistemin e qeverisjes së korporatave dhe masat për eliminimin e tyre.

    puna e kursit, shtuar 20.12.2009

    Përvoja globale e qeverisjes së korporatave si bazë e një modeli kombëtar. Rëndësia e qeverisjes së korporatave për shtetin në tërësi. Modelet e qeverisjes korporative. Karakteristikat e sektorit të korporatave publike të Ukrainës, problemet dhe zgjidhjet.

    puna e kursit, shtuar 01/04/2007

    Problemi i qeverisjes së korporatës. Pjesëmarrësit në marrëdhëniet e korporatave. Karakteristikat e zhvillimit të qeverisjes së korporatës në Federatën Ruse. Llojet e shoqatave të korporatave. Parimet e menaxhimit të korporatës. Thelbi dhe kriteret e qeverisjes korporative.

    test, shtuar 22.11.2010

    Thelbi i qeverisjes korporative. Analizë krahasuese e modeleve anglo-amerikane, gjermane dhe japoneze të qeverisjes së korporatave. Veçoritë dhe parimet e qeverisjes efektive të korporatës në banka. Menaxhimi i rrezikut: përgjegjësitë e lojtarëve kryesorë.

    puna e kursit, shtuar 24.10.2014

    Përshkrimi i shkurtër OJSC Rostelecom, karakteristikat e sistemit të saj të qeverisjes së korporatës sipas përbërësve kryesorë të modelit, treguesit kryesorë financiarë. Struktura e pronësisë së përbashkët. Avantazhet dhe disavantazhet e modelit rus të qeverisjes së korporatave.

    puna e kursit, shtuar 12/06/2013

    Karakteristikat e qeverisjes korporative. Analizë krahasuese e modeleve anglo-amerikane, gjermane dhe japoneze të qeverisjes së korporatave. Parimet e qeverisjes efektive të korporatës në banka. Menaxhimi i rrezikut: përgjegjësitë e lojtarëve kryesorë.

    puna e kursit, shtuar 30.12.2015

    Formimi dhe zhvillimi i qeverisjes korporative, subjektet dhe objektet e saj në kushtet e transformimit ekonomik. Parakushtet për shfaqjen dhe zhvillimin e marrëdhënieve të korporatave dhe qeverisjes së korporatës në Ukrainë. Problemet e zhvillimit të sektorit aksionar.

    tezë, shtuar 09/04/2015

    Modeli rus i qeverisjes së korporatës. Sistemi i menaxhimit të korporatës. Organet drejtuese të një korporate tregtare si elemente të një sistemi të qeverisjes së korporatës. Karakteristikat e qeverisjes së korporatës në lloje të caktuara korporatat tregtare.

Në literaturën shkencore kam hasur në interpretime të ndryshme të qeverisjes së korporatave. Unë do të jap disa prej tyre.

Qeverisja e korporatave është një sistem marrëdhëniesh ndërmjet menaxherëve të kompanisë dhe pronarëve të tyre (aksionarëve), si dhe palëve të tjera të interesuara, për çështje që lidhen me sigurimin e efikasitetit të shoqërisë dhe garantimin e interesave të pronarëve dhe palëve të tjera të interesuara.

Qeverisja e korporatave është procesi me anë të të cilit vendoset një ekuilibër midis qëllimeve ekonomike dhe sociale, dhe midis interesave individuale dhe publike.

Qeverisja e korporatës është një lloj i menaxhimit ekonomik të korporatës

shoqatat. Funksionet e tij kryesore janë planifikimi strategjik zhvillimet e përfshira në korporatë njësitë e biznesit, dhe korporatat në tërësi sipas llojeve të produkteve, punëve dhe shërbimeve të prodhuara. Ata janë gjithashtu përgjegjës për vëllimin e prodhimit të produktit, rinovimin e tij dhe zhvillimin e llojeve të prodhimit dhe teknologjisë, përdorimin dhe rindërtimin e pajisjeve dhe arritjen e avantazheve konkurruese në tregje. produkte të reja dhe tregjet tradicionale, duke siguruar rritje të qëndrueshme të produktivitetit të punës, duke përmirësuar strukturën organizative të korporatës dhe marrëdhëniet e komunikimit ndërmjet elementeve të saj dhe duke i sjellë ato në përputhje me ndryshimet në prodhimin dhe kushtet e tregut.

Por mos mendoni se qeverisja e korporatës ka të bëjë vetëm me menaxhimin e një korporate. Në një kuptim të gjerë, koncepti i "qeverisjes së korporatës", i lidhur me konceptin e "korporatës", do të kuptohet si menaxhim i karakterizuar nga një nivel i lartë organizimi, me parime të veçanta të natyrshme në të. Standardet bazë të qeverisjes së korporatave të miratuara nga shumë korporata në vendet e zhvilluara janë të përfshira në Parimet e OECD-së (Organizata për Bashkëpunim dhe Zhvillim Ekonomik) të qeverisjes së korporatave. Në thelb, këto parime përbëhen nga sa vijon:

Ruajtja e një ekuilibri interesash kategori individuale aksionarët;

Varësia e aksionarëve ndaj veprimtarive të organeve ekzekutive dhe bordit të drejtorëve të shoqërive aksionare;

Një përcaktim i qartë i kompetencave ndërmjet organeve drejtuese të shoqërive aksionare (mbledhja e përgjithshme e aksionarëve, bordi i drejtorëve dhe organi ekzekutiv);

Sigurimi i transparencës së aktiviteteve dhe vendimmarrjes nga të gjitha organet drejtuese të shoqërive aksionare;

Pavarësia e organeve të kontrollit të shoqërive aksionare.

Qeverisja e korporatës në kuptimin e ngushtë është një sistem rregullash dhe stimujsh që inkurajojnë menaxherët e kompanive të veprojnë në interes të aksionarëve.

NË teoria ekonomike Nuk ka asnjë dëshmi se qeverisja “korporate” e korporatës siguron domosdoshmërisht konkurrencë të lartë të kompanisë. Për shembull, shumë kompani të mëdha "familjare" që nuk përmbushin standardet e qeverisjes së korporatës janë mjaft konkurruese. Besohet se qeverisja e korporatave mbron nga abuzimi, por i bën kompanitë më pak fleksibël.

Në të njëjtën kohë, kompanitë që përputhen me standardet e qeverisjes së korporatës kanë një avantazh të qartë kur tërheqin investime (për shembull, përmes një IPO). Sipas investitorëve, qeverisja e mirë korporative siguron integritetin e menaxhimit dhe transparencën e aktiviteteve të kompanisë, kështu që rreziku i humbjes së fondeve zvogëlohet ndjeshëm.

Për kompanitë nga vendet në zhvillim, qeverisja e korporatave është veçanërisht e rëndësishme, pasi investitorët ndërkombëtarë kanë shqetësime të veçanta për integritetin dhe cilësitë e biznesit menaxhimin e tyre. Hulumtimet tregojnë se kapitalizimi i kompanive me qeverisje të mirë korporative është dukshëm më i lartë se mesatarja e tregut. Ky ndryshim është veçanërisht i madh për vendet arabe, vendet e Amerikës Latine (përveç Kilit), Turqisë, Rusisë, Malajzisë dhe Indonezisë.

Nga ana tjetër, subjektet e qeverisjes së korporatës kuptohen si: menaxherët, aksionarët dhe palët e tjera të interesuara (kreditorët, punonjësit e kompanisë, partnerët e kompanisë, autoritetet lokale).

Të gjithë pjesëmarrësit në marrëdhëniet e korporatës kanë qëllime të përbashkëta, duke përfshirë:

1. Krijimi i një kompanie të qëndrueshme, fitimprurëse që ofron mallra dhe vende pune të cilësisë së lartë, si dhe ka prestigj të lartë dhe një reputacion të patëmetë;

2. rritja e vlerës së aktiveve materiale dhe jomateriale të shoqërisë, rritja e çmimit të aksioneve të saj dhe sigurimi i pagesës së dividentëve;

3. fitimi i aksesit në financimi i jashtëm(tregjet e kapitalit);

4. fitimi i aksesit në burimet e punës(kuadrot e menaxherëve dhe punonjësve të tjerë);

5. rritja e vendeve të punës dhe rritja e përgjithshme ekonomike.

Në të njëjtën kohë, secili pjesëmarrës në marrëdhëniet e korporatës ka interesat e tij, dhe ndryshimi midis tyre mund të çojë në zhvillimin e konflikteve të korporatës. Nga ana tjetër, qeverisja e mirë e korporatës ndihmon në parandalimin e konflikteve dhe, kur ato lindin, në zgjidhjen e tyre nëpërmjet proceseve dhe strukturave të vendosura. Të tilla procese dhe struktura janë formimi dhe funksionimi i organeve të ndryshme drejtuese, rregullimi i marrëdhënieve ndërmjet tyre, sigurimi i trajtimit të barabartë të të gjitha palëve, zbulimi i informacionit të duhur, ruajtja e kontabilitetit dhe pasqyrat financiare në përputhje me standardet e duhura, etj. (Shtojca 1)

Si ndryshojnë interesat e subjekteve të qeverisjes së korporatës?

Menaxherët marrin pjesën më të madhe të shpërblimit të tyre, zakonisht në formën e një rroge të garantuar, ndërsa format e tjera të kompensimit luajnë një rol shumë më të vogël. Ata janë të interesuar, para së gjithash, për fuqinë e pozicionit të tyre, stabilitetin e kompanisë dhe zvogëlimin e rrezikut të ekspozimit ndaj rrethanave të paparashikuara (për shembull, financimi i aktiviteteve të kompanisë kryesisht përmes fitimeve të pashpërndara dhe jo borxhit të jashtëm). Në procesin e zhvillimit dhe zbatimit të një strategjie zhvillimi, kompanitë, si rregull, priren të vendosin një ekuilibër të fortë afatgjatë midis rrezikut dhe fitimit. Menaxherët janë të varur nga aksionarët, të përfaqësuar nga bordi i drejtorëve dhe kanë një nxitje për të rinovuar kontratat e tyre me kompaninë. Ata gjithashtu ndërveprojnë drejtpërdrejt me një numër të madh grupesh që kanë interes në aktivitetet e kompanisë (personeli i kompanisë, kreditorët, klientët, furnitorët, autoritetet rajonale dhe lokale, etj.) dhe janë të detyruar të marrin parasysh, në një shkallë ose në një tjetër, interesat e tyre. Menaxherët ndikohen nga një sërë faktorësh që nuk lidhen me objektivat e rritjes së efikasitetit dhe vlerës së kompanisë ose madje i kundërshtojnë ato (dëshira për të rritur madhësinë e kompanisë, për të zgjeruar aktivitetet e saj bamirëse si një mjet për të rritur statusin personal. , prestigji i korporatës, etj.).

Nga ana tjetër, aksionarët mund të marrin të ardhura nga aktivitetet e kompanisë vetëm në formën e dividentëve (ajo pjesë e fitimit të kompanisë që mbetet pasi kompania shlyen detyrimet e saj), si dhe përmes shitjes së aksioneve në rast të një niveli të lartë. të citimeve të tyre. Prandaj, ata janë të interesuar për fitimet e larta të kompanisë dhe çmimin e lartë të aksioneve. Në të njëjtën kohë, aksionerët mbajnë rreziqet më të larta: mungesën e të ardhurave nëse aktivitetet e kompanisë, për një arsye ose një tjetër, nuk sjellin fitim; Në rast falimentimi, kompanitë marrin kompensim vetëm pasi të jenë plotësuar pretendimet e të gjitha grupeve të tjera. Aksionarët priren të mbështesin vendimet që çojnë në fitime të larta për kompaninë, por gjithashtu përfshijnë rrezik të lartë. Si rregull, ata diversifikojnë investimet e tyre midis disa kompanive, kështu që investimet në një kompani specifike nuk janë burimi i vetëm (ose edhe kryesor) i të ardhurave, dhe gjithashtu kanë mundësinë të ndikojnë në menaxhimin e kompanisë në vetëm dy mënyra:

1. gjatë mbledhjeve të aksionarëve, nëpërmjet zgjedhjes së njërës ose tjetrës përbërje të bordit të drejtorëve dhe miratimit ose mosmiratimit të veprimtarive të drejtimit të shoqërisë;

2. duke shitur aksionet që zotërojnë, duke ndikuar në çmimin e aksioneve, si dhe duke krijuar mundësinë që shoqëria të merret nga aksionarë jo miqësorë me menaxhmentin aktual. Aksionarët nuk ndërveprojnë drejtpërdrejt me menaxhmentin e kompanisë dhe grupet e tjera të interesuara.

Ekziston një grup tjetër pjesëmarrësish në marrëdhëniet e korporatave, të quajtur grupe të tjera interesi ("bashkëpjesëmarrës"), duke përfshirë:

1. Kreditorët:

Ata marrin një fitim, niveli i të cilit përcaktohet në marrëveshjen mes tyre dhe kompanisë. Prandaj, ata janë të interesuar në radhë të parë për qëndrueshmërinë e kompanisë dhe garancitë e kthimit të fondeve të ofruara. Ata nuk janë të prirur të mbështesin zgjidhje që ofrojnë fitime të larta, por përfshijnë rreziqe të larta;

Diversifikoni investimet e tyre midis një numri të madh kompanish.

2. Punonjësit e kompanisë:

Para së gjithash, ata janë të interesuar për qëndrueshmërinë e kompanisë dhe ruajtjen e vendeve të punës, të cilat janë burimi kryesor i të ardhurave të tyre;

Ata ndërveprojnë drejtpërdrejt me menaxhmentin, varen prej tij dhe, si rregull, kanë mundësi shumë të kufizuara për të ndikuar në të.

3. Partnerët e kompanisë (blerësit e rregullt të produkteve të saj, furnitorët, etj.):

Janë të interesuar për stabilitetin e kompanisë, aftësinë paguese të saj dhe vazhdimin e aktiviteteve në një fushë të caktuar të biznesit;

Ndërveproni drejtpërdrejt me menaxhmentin.

4. Autoritetet lokale autoritetet:

Para së gjithash, ata janë të interesuar për qëndrueshmërinë e kompanisë, aftësinë e saj për të paguar taksat, për të krijuar vende pune dhe për të zbatuar programe sociale;

Ndërveproni drejtpërdrejt me menaxhmentin;

Ata kanë aftësinë të ndikojnë në aktivitetet e kompanisë kryesisht nëpërmjet taksave vendore.

Siç mund ta shihni, pjesëmarrësit në marrëdhëniet e korporatave ndërveprojnë me njëri-tjetrin në mënyra të ndryshme, dhe zona e divergjencës së interesave të tyre është shumë domethënëse. Një sistem i strukturuar siç duhet qeverisje korporative duhet të minimizojë ndikimin e mundshëm negativ të këtyre dallimeve në operacionet e kompanisë. Sistemi i qeverisjes së korporatës formulon dhe koordinon interesat e aksionarëve, i zyrtarizon ato në formën e qëllimeve strategjike të kompanisë dhe kontrollon procesin e arritjes së këtyre qëllimeve nga menaxhmenti i korporatës.

Baza e sistemit të qeverisjes së korporatës është procesi i ndërtimit dhe zbatimit efektiv të kontrollit të brendshëm mbi aktivitetet e menaxherëve të kompanisë në emër të pronarëve të saj (investitorëve), sepse Pikërisht në sajë të fondeve të siguruara nga kjo e fundit, kompania mundi të nisë aktivitetet e saj dhe krijoi një terren për aktivitetet e grupeve të tjera të interesuara.

Sa më sipër na lejon të konkludojmë se qeverisja e korporatës ka dy aspekte: të jashtme dhe të brendshme. Aspekti i jashtëm fokusohet në marrëdhëniet e kompanisë me mjedisin socio-ekonomik: qeverinë, rregullatorët, kreditorët, pjesëmarrësit e tregut të letrave me vlerë, komunitetet lokale dhe palët e tjera të interesuara. Aspekti i brendshëm fokusohet në marrëdhëniet brenda kompanisë: ndërmjet aksionarëve, anëtarëve të organeve mbikëqyrëse, ekzekutive dhe të kontrollit dhe auditimit.

Sistemi i qeverisjes së korporatës është krijuar për të zgjidhur tre detyra kryesore me të cilat përballet korporata: sigurimin e efikasitetit maksimal të saj; tërheqjen e investimeve; përmbushja e detyrimeve ligjore dhe sociale.

Një sistem i duhur i qeverisjes së korporatës nevojitet, para së gjithash, nga shoqëritë aksionare të hapura me një numër të madh aksionerësh, që bëjnë biznes në industri me ritme të larta rritjeje dhe të interesuara për mobilizimin e burimeve të jashtme financiare në tregun e kapitalit. Megjithatë, dobia e tij është e padyshimtë për SHA-të me një numër të vogël aksionerësh, CJSC dhe LLC, si dhe për kompanitë që operojnë në industri me ritme rritjeje të mesme dhe të ulëta. Zbatimi i një sistemi të tillë ju lejon të optimizoni proceset e brendshme të biznesit dhe të parandaloni shfaqjen e konflikteve duke organizuar siç duhet marrëdhëniet e kompanisë me pronarët, kreditorët, investitorët e mundshëm, furnitorët, konsumatorët, punonjësit, përfaqësuesit. agjencive qeveritare dhe organizatat publike.

Për më tepër, shumë firma herët a vonë përballen me burime të kufizuara të brendshme financiare dhe me pamundësinë e rritjes afatgjatë të barrës së borxhit. Prandaj, është më mirë të zbatohen paraprakisht parimet e qeverisjes efektive të korporatës: kjo do të sigurojë të ardhmen avantazh konkurrues kompanisë dhe në këtë mënyrë t'i japë asaj mundësinë për të kaluar përpara rivalëve të saj

Qeverisja efektive e korporatës u jep shoqërive aksionare përparësitë e mëposhtme:

Së pari, lehtësimi i aksesit në tregun e kapitalit. Praktika e qeverisjes korporative është një nga faktorët më të rëndësishëm që përcakton aftësinë e kompanive për të hyrë në tregjet vendase dhe të huaja të kapitalit. Zbatimi i parimeve të qeverisjes së mirë të korporatës siguron nivelin e nevojshëm të mbrojtjes për të drejtat e investitorëve, kështu që ata i perceptojnë kompanitë e menaxhuara në mënyrë efektive si miqësore dhe të afta për të siguruar një nivel të pranueshëm kthimi nga investimi.

Së dyti, një rënie në koston e kapitalit. Shoqëritë aksionare që u përmbahen standardeve të larta të qeverisjes së korporatave mund të arrijnë një ulje të kostos së burimeve të jashtme financiare të përdorura prej tyre në aktivitetet e tyre dhe, për rrjedhojë, një ulje të kostos së kapitalit në përgjithësi. Kostoja e kapitalit varet nga niveli i rrezikut që i është caktuar kompanisë nga investitorët: sa më i lartë të jetë rreziku, aq më i lartë është kostoja e kapitalit. Një lloj rreziku është rreziku i shkeljes së të drejtave të investitorëve. Kur të drejtat e investitorëve mbrohen mirë, kostoja e kapitalit dhe kapitalit të borxhit zvogëlohet. Duhet të theksohet se kohët e fundit në mesin e investitorëve të ofruar kapitali i huazuar(d.m.th. kreditorët), ka një tendencë të qartë për të përfshirë praktikat e qeverisjes së korporatave në listën e kritereve kryesore të përdorura në procesin e vendimmarrjes për investime. Prandaj, zbatimi i qeverisjes efektive të korporatave mund të ulë normën e interesit për kreditë dhe huamarrjet.

Qeverisja e korporatave luan një rol të veçantë në vendet me tregje në zhvillim, të cilat nuk kanë krijuar ende të njëjtin sistem të fortë të mbrojtjes së të drejtave të aksionerëve si në vendet me ekonomi tregu të zhvilluar. Niveli i rrezikut dhe kostoja e kapitalit varen jo vetëm nga gjendja e ekonomisë së vendit në tërësi, por edhe nga cilësia e qeverisjes së korporatës në një kompani të caktuar. Shoqëritë aksionare që kanë arritur të arrijnë përmirësime edhe të vogla në qeverisjen e korporatave, mund të marrin avantazhe shumë domethënëse në sytë e investitorëve në krahasim me shoqëritë e tjera aksionare që operojnë në të njëjtat industri.

Së treti, promovimi i përfitimeve të efikasitetit. Si rezultat i përmirësimit të cilësisë së qeverisjes së korporatës, sistemi i llogaridhënies është përmirësuar, duke minimizuar kështu rrezikun e mashtrimit nga zyrtarët e kompanisë dhe transaksionet e tyre në interes të tyre. Për më tepër, kontrolli mbi punën e menaxherëve është përmirësuar dhe lidhja midis sistemit të shpërblimit të menaxherëve dhe rezultateve të aktiviteteve të kompanisë është forcuar, dhe krijohen kushte të favorshme për planifikimin e suksesit të menaxherëve dhe zhvillimin e qëndrueshëm afatgjatë të kompanisë. .

Qeverisja e mirë e korporatës bazohet në parimet e transparencës, aksesueshmërisë, efikasitetit, rregullsisë, plotësisë dhe besueshmërisë së informacionit në të gjitha nivelet. Nëse rritet transparenca e një shoqërie aksionare, investitorët kanë mundësinë të fitojnë njohuri mbi operacionet e biznesit dhe të vendosin për bashkëpunim të mëtejshëm.

Kështu, pajtueshmëria me standardet e qeverisjes së korporatës ndihmon në përmirësimin e procesit të vendimmarrjes që mund të ketë një ndikim të rëndësishëm në efikasitetin e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të kompanisë në të gjitha nivelet. Qeverisja e korporatës me cilësi të lartë drejton të gjitha proceset e biznesit që ndodhin në kompani, gjë që kontribuon në rritjen e xhiros dhe fitimeve, duke ulur njëkohësisht vëllimin e investimeve të nevojshme kapitale.

Metodat e menaxhimit duhet të marrin parasysh specifikat e subjektit të menaxhimit dhe mund të ndahen në:

· administrative;

· ekonomike;

· ligjore legjislative dhe rregullatore;

· organizative.

Në të njëjtën kohë, këto metoda menaxhimi mund të ndahen në nivele aplikimi nga subjektet e menaxhimit:

· korporata;

· niveli i fushave të biznesit të korporatës;

· ndërmarrjet dhe divizionet individuale.

Procesi i administrimit të të gjitha këtyre llojeve të subjekteve korporative do të ndërtohet brenda kornizës së ciklit të përgjithshëm të menaxhimit, megjithatë, në përputhje me specifikat e objekteve të menaxhimit, ky cikël mund të transformohet për të përmirësuar efikasitetin e funksionimit të një objekti të caktuar të pronës së korporatës. .

Vitet e fundit, shumica e kompanive të mëdha vendase kanë filluar të depërtojnë në mënyrë aktive tregjet ndërkombëtare mallrave dhe shërbimeve. Kjo dinamikë e qëndrueshme është për faktin se sot qeverisja e korporatave në Rusi është bërë e përhapur, e manifestuar në tërheqjen e drejtorëve të pavarur, ruajtjen e raportimit jo-financiar, rritjen e rolit të shpirtit të korporatës në organizatë, si dhe trajnimin e vazhdueshëm të personelit.

Në të njëjtën kohë, shumë që nuk janë të lidhur me aktivitetet ndërmarrjet e mëdha, besojnë se menaxhimi në një organizatë është një lidhje e pashpresë në të gjithë sistemin. Për të vërtetuar gabimin e këtij gjykimi, është e nevojshme të merret parasysh se çfarë është qeverisja e korporatës, me cilat qëllime dhe objektiva përballet, të gjurmohet vektori i zhvillimit evolucionar të menaxhimit të brendshëm, si dhe të identifikohen tiparet karakteristike të qenësishme në praktikën ruse.

Karakteristikat e përgjithshme të qeverisjes së korporatës

Qeverisja e korporatës është një fenomen mjaft kompleks që ndikon në marrëdhënie të ndryshme brenda korporatës. Është një metodë e menaxhimit të një organizate e rregulluar me norma ligjore, duke siguruar një shpërndarje të drejtë dhe të barabartë të rezultateve të aktivitetit ekonomik midis aksionarëve dhe palëve të tjera të interesuara. Me fjalë të tjera, thelbi i qeverisjes së korporatës është t'u ofrojë aksionarëve të kompanisë mundësinë për të kontrolluar dhe monitoruar në mënyrë efektive aktivitetet e menaxherëve, gjë që në fund të fundit duhet të ndihmojë në rritjen e kapitalizimit.

Megjithatë, ky nuk është përkufizimi i vetëm i tij. Qeverisja e korporatave mund të merret parasysh edhe në aspektet e mëposhtme:

  • si një sistem i menaxhimit dhe kontrollit mbi funksionimin e organizatës)
  • si një strukturë komplekse që nënkupton ndarjen e të drejtave, detyrave dhe përgjegjësive)
  • si një grup rregullash dhe procedurash për marrjen e vendimeve të menaxhimit.

Kjo nënkupton qëllimin kryesor të qeverisjes së korporatës - sigurimin e funksionimit të korporatës në interes të pronarëve.

Qeverisja e korporatës, duke qenë një fushë e pavarur e veprimtarisë, ka objektin e vet të studimit - marrëdhëniet midis menaxhmentit (menaxherëve) të kompanisë dhe aksionarëve. Për më tepër, marrëdhënie të tilla realizohen nëpërmjet përdorimit të një grupi të caktuar mjetesh, të cilat janë statuti i organizatës, rregulloret e brendshme dhe Kodi i Qeverisjes dhe Sjelljes së Korporatës.

Rëndësia në organizim menaxhim efektiv Në një korporatë, respektimi i parimeve - parimeve themelore - luan një rol. Kështu, në vitin 1999, OECD publikoi një dokument të quajtur "Parimet e qeverisjes korporative", i projektuar për të ofruar mbështetje metodologjike për përmirësimin e komponentëve normativë, institucionalë dhe rregullatorë të procesit të qeverisjes së korporatës. Këto përfshijnë sa vijon:

  • natyra prioritare e të drejtave dhe interesave të aksionarëve)
  • barazia e palëve të interesuara)
  • rol të rëndësishëm të pjesëmarrësve në menaxhimin e kompanisë)
  • transparencë)
  • publicitet)
  • përmbushjen e detyrave që u ngarkohen nga anëtarët e bordit.

Sfondi historik mbi shfaqjen dhe zhvillimin e qeverisjes së korporatave në Rusi

Përkundër faktit se qeverisja e korporatave ka ekzistuar në praktikën ndërkombëtare për rreth 200 vjet, në Rusi ajo u bë e përhapur vetëm në vitet '90 të shekullit të njëzetë.

Aktualizimi i kësaj zone u ndikua nga privatizimi i ndodhur, i cili zbuloi shenjat parësore të pronësisë së korporatave në ndërmarrjet vendase. Mirëpo, për faktin se në atë kohë kaos mbretëronte në të gjitha sferat e veprimtarisë ekonomike, normat për zhvillimin e veprimtarive të shoqërive dhe partneriteteve nuk rregulloheshin me ligj, kudo filluan të lindin mosmarrëveshje dhe situatat e konfliktit ndërmjet aksionarëve dhe drejtorëve. E gjithë kjo çoi në një zgjidhje anti-ligjore të problemeve.

Në të njëjtën kohë, këto ngjarje sollën një ndërgjegjësim për nevojën urgjente për miratimin e akteve legjislative që do të lejonin një qasje të civilizuar në procedurën e menaxhimit të organizatave. Një nga këto dokumente ishte Ligji “Për shoqëritë aksionare” i vitit 1996. Dhe megjithëse ai zbuti disi skajet e përafërt, një numër problemesh mbetën të pazgjidhura.

Situata u përkeqësua nga kriza e filluar në vitin 1998, e cila rriti rëndësinë e çështjeve të përmirësimit të qeverisjes së korporatave. Pikërisht gjatë kësaj periudhe shumica e aksionarëve u interesuan për dispozitat bazë që lidhen me efikasitetin e menaxhimit organizativ, përfitimin e kompanisë, transparencën e korporatës dhe mbrojtjen e të drejtave dhe interesave të aksionarëve.

Qeverisja e korporatave në Rusi filloi të zhvillohet në mënyrë aktive në vitet 2000, siç dëshmohet nga adoptimi në shumë kompani Kodet e brendshme qeverisjen e korporatave.

Në vitin 2003 u formua Këshilli Kombëtar për Qeverisjen e Korporatave. Përgjegjësitë e tij përfshijnë organizimin dhe drejtimin e seminareve tematike, simpoziumeve dhe konferencave, si dhe botimin e literaturës shkencore dhe periodike që mbulon gjendjen aktuale të qeverisjes së korporatave ruse dhe tendencat në zhvillimin e saj.

Të gjitha masat e marra patën një ndikim pozitiv në zhvillimin e menaxhimit në Rusi dhe u mbajtën efekt pozitiv deri në fillimin e krizës financiare globale në vitin 2008, kur u bë e dukshme tendenca e largimit të disa pronarëve nga menaxhimi operacional dhe riorientimi në postet e kryetarëve të bordeve të drejtorëve. Megjithatë, për faktin se në fakt kompetencat e pushtetit mbetën në duart e pronarëve dhe këshillat e formuara nuk ishin shumë të forta. vendimet e menaxhmentit, nuk iu dhanë kompetencat e duhura. Për më tepër, përbërja dhe struktura e bordeve u formuan duke marrë parasysh dëshirat personale të aksionarit kryesor, pavarësisht nga nevojat reale të organizatave.

Situata e krizës tregoi qartë se sa formale ishin aktivitetet dhe rolet e shumë bordeve drejtuese. Shumica e kompanive u detyruan të rishqyrtojnë strategjitë e tyre dhe të reduktojnë horizontet e planifikimit nga ato afatmesme në ato vjetore. Nëse kompania nuk ka miratuar një strategji, atëherë menaxherët tani fillojnë të luajnë një rol udhëheqës.

Megjithatë, edhe sot e kësaj dite mbeten një sërë problemesh që kërkojnë zgjidhje të menjëhershme. Këto përfshijnë:

  • kombinimi i funksioneve të menaxhimit dhe pronësisë)
  • zhvillim i dobët i mekanizmit për monitorimin e aktiviteteve të menaxherëve)
  • shpërndarja e padrejtë e fitimeve)
  • paqartësia e informacionit financiar dhe jofinanciar.

E gjithë kjo rëndohet nga metodat e paligjshme të menaxhimit dhe korrupsionit.

Subjektet e qeverisjes korporative

Është e mundur të rritet efikasiteti i qeverisjes së korporatës duke përmirësuar aktivitetet e subjekteve të saj, të cilat mund të grupohen në dy blloqe:

  • subjektet e menaxhimit të brendshëm)
  • subjektet e infrastrukturës së jashtme që kanë ndikim të drejtpërdrejtë në gjendjen dhe zhvillimin e mëtejshëm të organizatës.

Grupi i parë duhet të përfshijë organet më të larta drejtuese dhe individët zyrtarët ata që marrin pjesë në jetën dhe aktivitetet e kompanisë (korporata, themeluesit e kompanisë, pjesëmarrësit, bordi i drejtorëve, mbledhja e përgjithshme e aksionarëve).

Grupi i dytë përbëhet nga shteti i përfaqësuar nga organet e tij të autorizuara, shoqatat e individëve që ndikojnë në aktivitetet e organizatës ose janë të varur prej saj (banka, klientë, furnitorë, kompani konkurruese).

Për më tepër, të dy grupet luajnë një rol shumë të rëndësishëm në funksionimin e suksesshëm të korporatës: një ndryshim në pozicionin e një pjesëmarrësi ose në situatën e jashtme ose të brendshme sjell një ndryshim në pozicionin e të gjithë kompanisë. Sidoqoftë, është shumë më e lehtë të ndikohet në strukturën e brendshme, sepse organet drejtuese kanë leva dhe stimuj të fuqishëm me të cilët frenojnë ose, anasjelltas, inkurajojnë këtë apo atë formë sjelljeje.

Karakteristikat specifike të qeverisjes së korporatave në Rusi

Më së shumti tipar kryesor e sistemit të brendshëm të qeverisjes së korporatave është se vendi ynë u fut në një rrugë të qëndrueshme zhvillimi shumë më vonë se të tjerët. Kjo paracaktoi specifikat e saj, përkatësisht:

  • përqendrimi i pronësisë)
  • ndarje e dobët e funksioneve të pronësisë dhe kontrollit)
  • mungesa e transparencës së aktiviteteve Kompanitë ruse.

Pika e fundit është kryesisht për shkak të faktit se në fund të viteve '90 kishte një probabilitet pothuajse 100 për qind të sulmeve të sulmuesit. Sot, strukturat qeveritare po ushtrojnë presion shumë të dukshëm. Kjo është veçanërisht e vërtetë për bizneset e vogla dhe të mesme: barrierat administrative janë aq të larta sa që shumë kompani thjesht nuk mund të mbijetojnë në rrethana të tilla.

Për më tepër, modeli i qeverisjes së korporatës në Rusi është afër modelit të brendshëm, i cili karakterizohet nga avantazhet e mëposhtme:

  • zhvillimi afatgjatë i organizatës)
  • stabiliteti i faktorëve të brendshëm dhe të jashtëm)
  • rrezik të ulët falimentimi)
  • prania e aleancave strategjike)
  • mjaftueshëm sistem efikas kontroll mbi menaxherët e kompanisë.

Në të njëjtën kohë, qeverisja e korporatave në Rusi karakterizohet nga një mangësi e tillë si përpunimi i dobët i mekanizmit të zbatimit projekte inovative. Sidoqoftë, qeveria ruse aktualisht po zhvillohet në mënyrë aktive këtë drejtim, duke inkurajuar nga ana e tyre kompanitë e angazhuara në inovacion dhe duke investuar shuma mbresëlënëse të burimeve financiare në zhvillimin e kësaj zone.

Gjendja e mekanizmit aktual të qeverisjes së korporatave në Federatën Ruse ndikohet negativisht nga izolimi i metodave dhe teknologjive të përdorura nga karakteristikat kulturore dhe historike dhe mentaliteti kombëtar. Ky fakt pengon zhvillimin e suksesshëm të menaxhmentit.

Një tipar tjetër karakteristik, karakteristik kryesisht i Rusisë, është përparësia e normave dhe dispozitave të legjislacionit aktual mbi respektimin e standardeve këshillimore. Kjo është arsyeja pse është e rëndësishme të përmirësohen rregulloret dhe të eliminohen boshllëqet ekzistuese në to për të mbrojtur interesat e aksionarëve. Në të njëjtën kohë, përdorimi në aktivitete praktike korporatat e literaturës metodologjike.

Nevoja për të zhvilluar dhe përmirësuar qeverisjen e korporatës

Nevoja për zhvillim të mëtejshëm të qeverisjes së korporatave është për faktin se me ndihmën e saj është e mundur të arrihen efekte pozitive:

  • rrisin atraktivitetin e investimeve të kompanisë)
  • tërheqin investitorë të gatshëm për të investuar burime financiare për një afat të gjatë)
  • rritjen e efikasitetit operacional)
  • zvogëloni koston e marrjes së kredive bankare)
  • rriten vlera e tregut ndërmarrjet)
  • lehtësojnë aksesin në tregjet e kapitalit)
  • të përmirësojë imazhin dhe reputacionin e kompanisë.

Investitorët më të besueshëm dhe të qëndrueshëm, duke i kushtuar vëmendje organizimit të qeverisjes së korporatave në Rusi, ndjekin qëllimet e mëposhtme:

Për më tepër, futja dhe zbatimi aktiv i parimeve bazë të qeverisjes së korporatës në aktivitetet praktike të organizatës mund të ketë një ndikim të drejtpërdrejtë. efekt ekonomik. Duke përmirësuar sistemin ekzistues të qeverisjes së korporatave, strukturat e biznesit vendas mund të llogarisin në marrjen e një prim shtesë ndaj çmimit të aksioneve të tyre, madhësia e të cilit do të variojë nga 20 në 50%.

Drejtimet kryesore për zhvillimin e qeverisjes vendase të korporatave

Aktualisht, detyrat kryesore në përmirësimin e praktikave të qeverisjes korporative të kompanive ruse janë:

  • përhapja e praktikave ndërkombëtare)
  • pjesëmarrja aktive në rregullatore dhe rregullimi ligjor mbrojtja e të drejtave dhe interesave të pronarëve)
  • fokusi në tërheqjen e investimeve.

Për ta arritur këtë, këshillohet që të kryhen një sërë aktivitetesh në fushat e mëposhtme:

  1. formimi i një mekanizmi efektiv për të parandaluar fshirjen e paligjshme të letrave me vlerë të pacertifikuara)
  2. përhapja e parimit të publicitetit dhe hapjes)
  3. zhvillimi i rregullave dhe procedurave strikte për blerjet e korporatave duke formuar dhe qartësuar procedurën për blerjen e më shumë se 30% të aksioneve të zakonshme)
  4. modernizimi i procedurës ekzistuese për themelimin dhe likuidimin e personave juridikë)
  5. sqarimi i procesit të formimit të bordit të administrimit)
  6. zbatimi i parimit të ndryshueshmërisë në lidhje me modelet për shpërndarjen e funksioneve të kontrollit dhe menaxhimin strategjik të një organi kolegjial ​​ose individual)
  7. përmirësimin e mekanizmit për zgjidhjen e konflikteve që lindin brenda korporatës.

Sot mund të thuhet se po punohet graduale për zbatimin e këtyre masave. Në veçanti, duhet theksuar se Kodi i ri i Qeverisjes së Korporatës u miratua në vitin 2012. Sipas udhëheqjes së vendit, kjo do të rrisë besimin e investitorëve në tregun e brendshëm të aksioneve dhe do t'i bëjë organizatat më efikase.

Shumica e ndryshimeve të përfshira në Kodin e miratuar kanë për qëllim kompanitë me pjesëmarrjen e shtetit dhe lidhur me:

  1. parandalimi i rishpërndarjes artificiale të funksioneve të kontrollit në korporatë)
  2. me përjashtim të situatës kur pronarët e aksioneve, përveç dividentëve ose vlera e shpëtimit, merrni të ardhura të tjera në kurriz të organizatës)
  3. transferimi i funksionit të zgjedhjes ose përfundimit të funksionimit të organeve ekzekutive në bordin e administrimit)
  4. tërheqja e personave të pavarur për të marrë pjesë në bordin e administrimit në raport 1:3.

Kështu, qeverisja e korporatës në kushte moderne merr një rëndësi të veçantë. Çdo kompani që respekton veten duhet në mënyrë metodike, bazuar në qasje shkencore Dhe teknologjive inovative, formojnë një sistem efektiv të menaxhimit. Kjo jo vetëm që do t'ju lejojë të arrini rezultate pozitive brenda vetë korporatës, por edhe për të arritur nivel ndërkombëtar, duke rritur efikasitetin e prodhimit dhe menaxhimit.

  • Kultura e korporatës

1 -1

Në botën e sotme me zhvillim të shpejtë, kompanitë dhe korporatat kanë filluar të luajnë një rol gjithnjë e më të rëndësishëm. Ata kanë mundësi të gjera financiare dhe ekonomike për të ndikuar në ekonominë e një vendi të caktuar dhe të botës në tërësi. Qeverisja e korporatave është çelësi i tyre zhvillim të suksesshëm dhe si rrjedhojë rritja e flukseve hyrëse të kapitalit si dhe rritja makroekonomike.

Koncepti i qeverisjes së korporatës në sferat moderne ekonomike dhe juridike

Pavarësisht nga zbatueshmëria e gjerë e këtij termi në praktikë, nuk ka asnjë interpretim të vetëm të konceptit që do të përfshinte të gjitha aspektet dhe drejtimet në sferën e punës. Në literaturën juridike dhe ekonomike, qeverisja e korporatave është një bashkësi parimesh dhe mekanizmash sistematike përmes të cilave aksionarët ushtrojnë të drejtat e tyre për të zotëruar pronë. Vetë institucioni i kontrollit të korporatës paraqitet në formën e një piramide me tre qeliza vartëse të ndërlidhura.

Qeverisja e korporatës për nga natyra e saj nuk është e krahasueshme me atë operacionale dhe kontrolli taktik kompania, megjithatë, tendencat e viteve të fundit tregojnë të saj rëndësi strategjike. Objekti i qeverisjes së korporatës është monitorimi i veprimeve të ndërmarra gjatë menaxhimit të korporatës.

Rëndësia dhe specifika e qeverisjes së korporatave në Rusi

Në shumë sektorë të ekonomisë vendase, pozitat drejtuese po fillojnë gradualisht të zënë korporatat, të cilat luajnë një rol shumë të rëndësishëm në zhvillimin e saj. Në këtë drejtim, ka një rritje të interesit të ekspertëve për çështjet e institucionit të qeverisjes së korporatave në Rusi. Ai prek çështje që lidhen me formimin e korporatave si një ent i pavarur dhe pjesëmarrës në komunitetin ekonomik global. Qeverisja e korporatave ndikon ndjeshëm në klimën e investimeve, dhe për këtë arsye lidhet me proceset e mëposhtme globale:

  • në kontekstin e globalizimit të gjerë të ekonomisë, hyrja e korporatave në një hapësirë ​​të vetme ekonomike dhe financiare globale po shkakton gjithnjë e më shumë rezonancë;
  • ndikimi në rritje i korporatave në proceset globale dhe monopolizimi gradual i tregut;
  • krijimi i kushteve të favorshme në kompani për tërheqjen e kapitalit të huaj dhe përmirësimin e klimës së investimeve për investitorët;
  • Të gjitha në pronësi të një korporate asetet transferohen nën një mekanizëm të përgjithshëm menaxhimi, zhvillimi i të cilit po kryhet nga një numër në rritje specialistësh;
  • aksionerët e korporatës marrin pjesë në mënyrë të barabartë në funksionimin e organizatës, duke ruajtur kështu një ekuilibër financiar midis të gjitha palëve në marrëdhënie;
  • për qeverisje dhe kontroll më efektiv të korporatës, përgjegjësitë shpërndahen brenda organizatës;
  • pjesëmarrja aktive e korporatave në vendosjen e kontakteve të humbura ndërmjet subjekteve ekonomike industriale;
  • duke investuar shuma të mëdha fondesh për të krijuar dhe zhvilluar një ekonomi moderne të internetit, kriptomonedhë, blockchains, të cilat do t'i lejojnë korporatës të rrisë sasinë e fitimit të marrë dhe të modernizojë standardet sipas standardeve moderne.

Metodat e qeverisjes korporative të një personi juridik

Një person juridik në Rusi, sipas nenit 53 të Kodit Civil të Federatës Ruse, është i pajisur me një listë të veçantë të të drejtave dhe detyrimeve civile. Ata kryejnë të tyren veprimtari juridike në kuadër të legjislacionit aktual, të veçantë dokumentet përbërëse dhe akte të tjera juridike. Pra, bëhet kalimi i të drejtave dhe detyrimeve nga shteti te një person juridik nëpërmjet organeve të tij.

Metodat e menaxhimit janë krijuar për të klasifikuar tiparet e menaxhimit të korporatës të një entiteti biznesi dhe ndahen në:

  • administrative;
  • ekonomike;
  • ligjore legjislative dhe rregullatore;
  • organizative.

Duhet të kihet parasysh se metodat e mësipërme të menaxhimit ndahen gjithashtu në tre nivele:

  • korporative;
  • niveli ku aktiviteti kryesor i korporatës është sfera e biznesit;
  • një klasë e veçantë e ndërmarrjeve të caktuara dhe filialeve të tyre.

Qeverisja e korporatave parashikon menaxhimin e përgjithshëm të të gjitha llojeve të subjekteve në një fushë të vetme të përshkruar të menaxhimit.

Manovrimi në këtë cikël kontrolli mund të ndodhë dhe të ndryshojë vetëm kur merret parasysh kushte të veçanta objekteve të cilave u drejtohet, si dhe për të rritur vëllimet e prodhimit.

Një aspekt i rëndësishëm i të gjithë procesit të qeverisjes së korporatës është fakti që asetet e një korporate janë të lokalizuara në duart e pronarëve ose investitorëve të monopolit dhe krijimi i nënstrukturave të tilla si bordi i drejtorëve, bordi i besuar ose menaxhmenti kushtëzohet nga transferimi i të drejtave për të menaxhuar pronën për të shmangur ndalimin e monopolizimit të tregut. Rezultati përfundimtarështë shfaqja e mospërputhjeve në informacionin e ofruar dhe mosmarrëveshjet ndërmjet menaxhmentit dhe pronarëve.

Karakteristikat e qeverisjes së korporatës dhe pjesëmarrësit e saj

Nuk është fakt se vendimet e arsyeshme të marra në procesin e qeverisjes së korporatës do t'i sjellin domosdoshmërisht korporatës rritje të fitimeve financiare dhe rritje të qëndrueshme të aksioneve në tregun botëror. Ka shumë shembuj ku organizatat "familjare" mjaft të mëdha që nuk kanë një certifikatë përputhshmërie me standardet e qeverisjes së korporatës janë mjaft konkurruese në tregun e produkteve.

Një nga karakteristikat kryesore të CG konsiderohet të jetë paprekshmëria e tij ndaj abuzimeve nga menaxhmenti, por kjo çon në më pak fleksibilitet në politikën e kompanisë.

Megjithatë, kompanitë që janë testuar për pajtueshmërinë me standardet e qeverisjes së korporatës kanë një listë avantazhesh ndaj konkurrentëve të tyre.

Duke përdorur sistem modern IPO-të kanë më shumë gjasa të krijojnë kontakte me investitorët e huaj, gjë që ka një ndikim më të mirë në rezervat e tyre financiare.

Investitorët janë të prirur të bashkëpunojnë me organizata të tilla, sepse ata besojnë se qasje efektive në zbatimin e qeverisjes së korporatës nga drejtimi i saj nuk jep arsye për të dyshuar në ndershmërinë dhe transparencën e politikave të ndjekura nga kompania.

Kështu, gjasat që një investitor mund të humbasë fondet e investuara në projekte po i afrohet minimumit.

Korporatat që janë globalisht tregu financiar përfaqësojnë interesat e vendeve në zhvillim dhe kanë një interes të veçantë në kalimin në menaxhimin e korporatave.

Hulumtimet nga ekspertë të shumtë të ekonomisë tregojnë se korporatat me sistem qeverisjeje korporative kanë një sasi më të madhe kapitali krahasuar me mesataren e tregut. Ky trend është tipik për vendet arabe, shtetet nga rajoni i Amerikës Latine (me përjashtim të Kilit), Federata Ruse, Indonezia, Turqia dhe Malajzia.

Efikasiteti i operacioneve dhe rritja e vazhdueshme e kompanive është rezultat i një komuniteti të subjekteve të marrëdhënieve të korporatave të cilët janë të interesuar për sa vijon:

Funksionet e punës dhe interesat e subjekteve të qeverisjes korporative

Shpërblimi kryesor financiar për punonjësit, veçanërisht drejtuesit e kompanive, është pagesa e plotë e pagave të përcaktuara në kontratat e tyre të punës.

Interesi i tyre kryesor është të ndihen rehat dhe të sigurt në stabilitetin e pozicionit të tyre. Ata gjithashtu duan të mbrohen nga situata të caktuara, të tilla si, për shembull, financimi i kompanisë nga fitimet e pashpërndara dhe jo nga borxhi i jashtëm i kompanisë.

Drejtimi prioritar për rritjen e kompanive në treg është krijimi i një raporti ekuilibër rrezik-shpërblim.

Menaxherët janë një nga komponentët kryesorë të zinxhirit të përgjithshëm të komandës.

Ato varen nga veprimet e aksionarëve të përfaqësuar nga bordi i drejtorëve dhe janë më të interesuar të zgjasin ekzistimin e tyre. kontratat e punës për një periudhë më të gjatë.

Detyra e tyre kryesore në korporatë është ndërveprimi i vazhdueshëm me përfaqësuesit e grupeve të tjera që janë të lidhur drejtpërdrejt me vetë kompaninë ose dëshirojnë të bashkëpunojnë me të. Midis tyre: punonjës, aksionarë, agjenci zyrtare qeveritare, klientë, investitorë, importues.

Megjithatë, ka një sërë aspektesh në të cilat menaxherët e kompanive bëhen peng të pozicionit të tyre. Kështu, ata nuk mund të ndikojnë në vendimin për të zgjeruar fushën e aktiviteteve të kompanisë dhe strukturën e saj, ose për të marrë pjesë në ngjarje të ndryshme bamirësie për të rritur prestigjin dhe statusin e korporatës.

Lëndët e tjera marrëdhëniet e punës në sistemin e qeverisjes korporative të një shoqërie, aksionarët bëhen aksionarë, të ardhurat e të cilëve nga aktivitetet e saj shprehen në marrjen e dividentëve ose ato fonde që janë kredituar në llogari pas transaksionit të shitjes së aksioneve në treg.

Shpesh, pronarët e aksioneve të kompanisë shprehin mbështetjen e tyre ndaj menaxhmentit dhe bordit të drejtorëve të organizatës në marrjen e vendimeve që synojnë rritjen e mundshme të fitimeve, edhe nëse ato janë shumë të rrezikshme.

Prandaj, ata, jo më pak se menaxherët, përpiqen të kontribuojnë në zhvillimin e kompanisë. Por ka edhe disa situata me rrezik të lartë për ta, për shembull:

  • të ardhurat e tyre personale nuk do të rriten nëse mallrat dhe shërbimet që kompania shet në treg nuk janë të kërkuara nga blerësit, dhe, në përputhje me rrethanat, organizata nuk merr fitime të qëndrueshme të larta;
  • nëse kompania deklaron veten të falimentuar, aksionerët do të jenë në gjendje të marrin të gjitha pagesat e kompensimit vetëm si mjet i fundit.

Aksionarët kanë disa avantazhe në investimin dhe mbajtjen e aksioneve në disa kompani në të njëjtën kohë, kështu që nëse humbasin para në një, ata gjithmonë kanë një opsion kthimi. Përveç kësaj, ata mund të ushtrojnë presion të caktuar mbi bordin e drejtorëve:

  1. gjatë mbledhjeve të rregullta të aksionarëve, zgjidhet një ekip i caktuar drejtues dhe aksionarët, në bazë të interesave të tyre, votojnë ose nuk votojnë për këtë apo atë vendim;
  2. transaksioni për shitjen e aksioneve që ata zotërojnë ndikon në kuotat e këtyre letrave me vlerë në tregun e mallrave dhe shërbimeve, duke u bërë kështu një levë e mundshme për të ushtruar presion ndaj përbërjes aktuale të bordit të drejtorëve që është e pafavorshme për ta.

Ekziston një grup i tretë i subjekteve të marrëdhënieve të korporatës - bashkëpunëtorët ose palët e interesuara. Këto përfshijnë:

  • Kreditorët. Fitimi i tyre përcaktohet në kontratën e lidhur si rezultat i negociatave mes tyre dhe shoqërisë. Ata kundërshtojnë marrjen e vendimeve, zbatimi i të cilave përfshin një rrezik të caktuar, këmbëngulin se fitimet e marra në të ardhmen mund të mbulojnë shumën e kredisë së dhënë në kohë dhe plotësisht dhe të zotërojnë një bllok aksionesh në disa kompani në të njëjtën kohë.
  • Punonjës me kohë të plotë dhe personel të kompanisë. Ata tregojnë interes parësor për të denjë pagat, pagesa e saj në kohë, kushte të mira puna, ruajtja e vendeve të punës dhe zhvillim të qëndrueshëm organizatave. Ndryshe nga aksionerët, ata janë në kontakt të vazhdueshëm me bordin e administrimit, janë plotësisht në varësi të vendimeve të tij dhe nuk kanë asnjë ndikim mbi aktivitetet e tij.
  • Partnerët e kompanisë (klientë, importues, etj.). Ata janë në kontakt të vazhdueshëm me bordin e drejtorëve për të marrë informacion mbi gjendjen e funksionimit të kompanisë.
  • Strukturat zyrtare shtetërore. Ata monitorojnë rregullisht aktivitetet e kompanisë, kontrollojnë pajtueshmërinë me rregulloret e sigurisë, disponueshmërinë e të gjitha certifikatave dhe akreditimit, monitorojnë pagesën në kohë të taksave, krijimin e vendeve të punës dhe sigurimin e përfitimeve të ndryshme për punonjësit e organizatës. Ata mund të ndikojnë në kompani duke rritur taksat dhe duke ndryshuar dokumentacionin e raportimit.

Parimet dhe mekanizmat e qeverisjes korporative

Në mbledhjet e rregullta me pjesëmarrjen e aksionarëve, mund të parashtrohen pyetje dhe propozime në lidhje me:

  • reformimi i organizatës;
  • asgjësimi i aseteve në pronësi të kompanisë;
  • kryerja e transaksioneve të blerjes dhe shitjes së aksioneve;
  • publikimi i informacionit raportues mbi fitimet e marra;
  • ndryshime në përbërjen e drejtuesve dhe organeve kryesore përbërëse të korporatës etj.

Parimi bazë i qeverisjes së korporatës përfshin vendosjen e përgjegjësisë së bordit të drejtorëve ndaj aksionarëve. Aksionarët e pakicës kanë të drejta të pabarabarta ndërmjet tyre, dhe, për rrjedhojë, një numër të ndryshëm votash që ata kanë të drejtë të disponojnë, pasi ato lidhen drejtpërdrejt me vëllimin e aksioneve në kompani.

Normat Legjislacioni rus Parashikohet ndarja e mëposhtme e të drejtave, sipas pjesës së mbajtur:

Një çekuilibër i tillë çon në cenimin e të drejtave ekonomike të aksionarëve nëpërmjet tërheqjes së fitimeve të marra nga shoqëria në mënyra pa dividend, pas së cilës shpërndahet ndërmjet anëtarëve të bordit të drejtorëve dhe aksionarëve që zotërojnë blloqe kontrolluese të aksioneve.

Kjo mangësi e sistemit të qeverisjes korporative mund të kompensohet duke krijuar një treg për kontrollin e korporatës. Me ndihmën e tij, mbajtësit e aksioneve të vogla në një kompani mund të shesin aksionet e tyre nëse nuk pajtohen me politikat e ndjekura nga menaxhmenti i kompanisë.

Modelet bazë të qeverisjes së korporatës

Gjatë një kohe të gjatë, janë formuar modelet e mëposhtme themelore të formave të qeverisjes së korporatave, të cilat përdoren në vende të ndryshme të botës:

  • Modeli anglo-amerikan (outsider) - parashikon menaxhimin e një korporate bazuar në përdorimin e levave të jashtme ose të tregut të kontrollit të menaxhimit, ose monitorimin e organit kolegjial ​​të korporatës, të organizuar në përputhje me të gjitha kërkesat. Elementi i tij përcaktues është prania sasi e madhe investitorë të vegjël të pavarur nga njëri-tjetri që përfaqësojnë interesat e aksionarëve të vegjël. Në një sistem të tillë marrëdhëniesh, ndikimi i bursa, i cili shërben si një mjet për monitorimin e aktiviteteve të menaxhmentit të korporatës;
  • Modeli gjerman ose i brendshëm bazohet në kontrollin e një korporate nga brenda. Baza e funksionimit të suksesshëm të një korporate është bashkëpunimi shumëpalësh ndërmjet të gjitha subjekteve që kanë ndonjë lidhje me të. Ndryshe nga modeli anglo-amerikan, bursa nuk ndikon në aktivitetet e kompanisë dhe çmimin e aksioneve të saj. Kjo për faktin se monitorimi i pavarur i rezultateve të produkteve të prodhuara dhe i situatës tregu i përbashkët mallra dhe shërbime;
  • Modeli i qeverisjes së korporatës në Japoni u krijua për të hequr ekonominë e vendit nga rrënojat pas humbjes në Luftën e Dytë Botërore. Falë përdorimit të tij, shteti mundi të bënte një “mrekulli ekonomike” në vitet 1960, të shoqëruara me rritje ekonomike vjetore prej 10%;
  • Modeli familjar i qeverisjes korporative mund të zbatohet pothuajse në çdo vend. Kontrolli i plotë i korporatës i përket një familjeje dhe një aksion kontrollues zakonisht kalon brez pas brezi. Shembulli më i mrekullueshëm i një modeli të tillë është ai amerikan kompania e naftës Standard Oil, i cili është kontrolluar nga familja Rockefeller për më shumë se 130 vjet.

Formimi dhe aplikimi i një modeli të qeverisjes korporative varet nga specifikat dhe fokusohet në situatën e brendshme ekonomike në çdo vend. Kjo ndikohet nga tre faktorë kryesorë:

  • sistemi për mbrojtjen e të drejtave të aksionarëve pakicë;
  • funksionet dhe detyrat e menaxhmentit;
  • niveli i informacionit të dhënë.

Sistemi i qeverisjes së korporatave në Rusi nuk zbatohet në përputhje me asnjë nga modelet e paraqitura, pasi përqendrohet në simbiozën e tyre dhe përdorimin e veçorive dhe avantazheve më të mira të secilit.

Përdorimi i gjerë i konceptit të korporatës ka çuar në faktin se ky term aktualisht është i zbatueshëm për një sërë fenomenesh ekonomike. Në gjuhën e fizikës, ka pasur një përhapje të këtij koncepti në sfera të tjera të lidhura. Dhe ndryshimi në interpretimin e konceptit të "qeverisjes së korporatës" varet nga tema e hulumtimit të një ose një autori tjetër.

Prandaj, është e nevojshme të merren parasysh qasje të ndryshme për përcaktimin e qeverisjes së korporatës.

Qasja nga pikëpamja e psikologjisë së menaxhimit e përkufizon qeverisjen e korporatës si menaxhim që gjeneron kulturën e korporatës, domethënë një kompleks traditash, qëndrimesh, parimesh sjelljeje të përbashkëta.

Qasja nga pikëpamja e teorisë së firmës nënkupton koincidencën e koncepteve të korporatës dhe organizatës. Për shembull, koncepti i një sistemi informacioni të korporatës.

Qasja e sistemit financiar e përkufizon qeverisjen e korporatës si aranzhime specifike institucionale që sigurojnë transformimin e kursimeve në investime dhe shpërndarjen e burimeve midis përdoruesve alternativë në sektorin industrial. Rrjedha efektive e kapitalit midis industrive dhe sferave të shoqërisë kryhet brenda korporatave të ndërtuara mbi bazën e kombinimit të kapitalit bankar dhe industrial.

Nga një këndvështrim ligjor, qeverisja e korporatës është emri i përgjithshëm për konceptet dhe procedurat ligjore që qëndrojnë në themel të formimit dhe menaxhimit të një korporate, veçanërisht ato që kanë të bëjnë me të drejtat e aksionerëve.

Megjithatë, qasjet më të zakonshme dhe më të përdorura për përcaktimin e qeverisjes së korporatës janë si më poshtë.

E para prej tyre është një qasje për të përcaktuar qeverisjen e korporatës si menaxhim i një shoqate integrimi.

Për shembull, sipas I.A. Khrabrova, qeverisja e korporatës është menaxhimi i dizajnit organizativ dhe ligjor të një biznesi, optimizimi strukturat organizative, duke ndërtuar marrëdhënie ndërkompani brenda kompanisë në përputhje me qëllimet e pranuara. S. Karnaukhov e përkufizon qeverisjen e korporatës si menaxhimin e një grupi të caktuar efektesh sinergjike.

Sidoqoftë, këto përkufizime kanë të bëjnë me rezultatet e përdorimit të formës së korporatës së biznesit, dhe jo thelbin e problemit.

Qasja e dytë, më e hershme dhe më e përdorura, bazohet në pasojat që rrjedhin nga thelbi i formës së korporatës së biznesit - ndarja e institucionit të pronarëve dhe institucionit të menaxherëve - dhe konsiston në mbrojtjen e interesave të një rrethi të caktuar. të pjesëmarrësve në marrëdhëniet e korporatës (investitorët) nga aktivitetet joefektive të menaxherëve.

Edhe pse në këtë rast, përkufizimet e qeverisjes së korporatës ndryshojnë në varësi të numrit të palëve të interesuara që merren parasysh në marrëdhëniet e korporatave. Në kuptimin më të ngushtë është mbrojtja e interesave të pronarëve – aksionarëve. Një tjetër qasje përfshin edhe kreditorët, të cilët së bashku me aksionerët formojnë një grup investitorësh financiarë. Në kuptimin më të gjerë, qeverisja e korporatës është mbrojtja e interesave të investitorëve financiarë (aksionarët dhe kreditorët) dhe jofinanciar (punonjësit, qeveria, ndërmarrjet partnere, etj.).


Nuk ka asnjë përkufizim të vetëm të qeverisjes së korporatës që mund të zbatohet për të gjitha situatat në të gjitha vendet. Përkufizimet e ofruara deri më sot ndryshojnë shumë sipas institucionit ose autorit, si dhe sipas vendit dhe traditës ligjore. Për shembull, përkufizimi i qeverisjes së korporatës i zhvilluar nga rregullatori i tregut, Komisioni Federal Rus për Tregun e Letrave me Vlerë (FCSM), ka të ngjarë të ndryshojë nga përkufizimi që mund të jepet nga një drejtor korporate ose investitor institucional.

Korporata Ndërkombëtare Financiare (IFC) dhe projekti i saj "Qeverisja e Korporatës në Rusi" e përkufizojnë qeverisjen e korporatës si "strukturat dhe proceset për kompanitë drejtuese dhe kontrolluese". Organizata për Bashkëpunim dhe Zhvillim Ekonomik (OECD), e cila botoi Parimet e saj të Qeverisjes së Korporatës në 1999, e përkufizon qeverisjen e korporatës si “mekanizmat e brendshëm me anë të të cilëve drejtohen dhe kontrollohen kompanitë, që nënkupton sistemin e marrëdhënieve ndërmjet menaxhmentit të një kompanie. bordi i drejtorëve, aksionarët dhe palët e tjera të interesuara. Qeverisja e korporatës është një kornizë e përdorur për të përcaktuar qëllimet e një kompanie dhe mjetet për të arritur ato qëllime dhe për të kontrolluar këtë proces. Qeverisja e mirë e korporatës duhet të ofrojë stimuj të përshtatshëm për të siguruar që bordi i drejtorëve dhe menaxherët të arrijnë qëllimet që janë në interesin më të mirë të kompanisë dhe aksionarëve. Ai gjithashtu duhet të lehtësojë monitorimin efektiv, duke inkurajuar kështu firmat që të përdorin burimet në mënyrë më efikase.”

Pavarësisht nga të gjitha dallimet, shumica e përkufizimeve të orientuara nga kompania (d.m.th., të përcaktuara nga brenda) kanë disa elementë të përbashkët, të cilët përshkruhen më poshtë.

Qeverisja e korporatës është një sistem marrëdhëniesh i karakterizuar nga struktura dhe procese të caktuara. Për shembull, marrëdhënia midis aksionerëve dhe menaxherëve është se të parët u ofrojnë kapital të dytëve në mënyrë që të marrin një kthim nga investimi i tyre. Menaxherët, nga ana tjetër, duhet t'u ofrojnë rregullisht aksionerëve transparencë informacion financiar dhe raportet mbi aktivitetet e kompanisë. Aksionarët gjithashtu zgjedhin një organ mbikëqyrës (zakonisht një bord drejtorësh ose një bord mbikëqyrës) për të përfaqësuar interesat e tyre. Ky organ në thelb ofron udhëheqje strategjike dhe kontrollon menaxherët e kompanisë. Menaxherët janë përgjegjës para një organi mbikëqyrës, i cili nga ana tjetër është përgjegjës ndaj aksionarëve (nëpërmjet mbledhjes së përgjithshme të aksionarëve). Strukturat dhe proceset që përcaktojnë këto marrëdhënie zakonisht përfshijnë një sërë mekanizmash të menaxhimit të performancës, kontrollit dhe kontabilitetit.

Pjesëmarrësit në këto marrëdhënie mund të kenë interesa të ndryshme (ndonjëherë të kundërta). Mund të lindin mospërputhje midis interesave të organeve drejtuese të shoqërisë, d.m.th., mbledhjes së përgjithshme të aksionarëve, bordit të drejtorëve dhe organeve ekzekutive. Interesat e pronarëve dhe menaxherëve gjithashtu nuk përkojnë, dhe ky problem shpesh quhet "problemi kryesor-agjent". Konfliktet lindin gjithashtu brenda çdo organi qeverisës, për shembull midis aksionarëve (midis aksionarëve kryesorë dhe pakicë, aksionarëve kontrollues dhe jo-kontrollues, individëve dhe investitorët institucionalë) dhe drejtorët (midis drejtorëve ekzekutivë dhe joekzekutivë, drejtorëve të jashtëm dhe drejtorëve të aksionerëve ose punonjësve, drejtorëve të pavarur dhe të varur), dhe të gjitha këto interesa të ndryshme duhet të merren parasysh dhe të balancohen.

Të gjitha palët janë të përfshira në menaxhimin dhe kontrollin e kompanisë. Mbledhja e përgjithshme Bordi i drejtorëve, që përfaqëson aksionarët, merr vendime të rëndësishme (si shpërndarja e fitimeve dhe humbjeve të kompanisë), ndërsa bordi i drejtorëve është përgjegjës për drejtimin e përgjithshëm të kompanisë dhe mbikëqyrjen e menaxherëve. Së fundi, menaxherët menaxhojnë operacionet e përditshme të kompanisë duke zbatuar strategjinë, duke përgatitur plane biznesi, duke drejtuar punonjësit, duke zhvilluar strategjinë e marketingut dhe të shitjeve dhe duke menaxhuar asetet e kompanisë.

E gjithë kjo bëhet me qëllim që të shpërndahen në mënyrë korrekte të drejtat dhe përgjegjësitë dhe, në këtë mënyrë, të rritet vlera e kompanisë për aksionerët në terma afatgjatë. Për shembull, krijohen mekanizma me anë të të cilave, aksionarët e pakicës mund të parandalojë përfitimin e aksionerit kontrollues duke hyrë në transaksione me palët e lidhura (në tekstin e mëtejmë të referuara si transaksione me palët e lidhura) ose duke përdorur praktika të tjera të papërshtatshme.

Sistemi bazë i qeverisjes së korporatës dhe marrëdhëniet ndërmjet organeve drejtuese janë paraqitur në Fig. 2.1:


Oriz. 2.1. Sistemi i qeverisjes korporative

Përveç atyre të përmendura më sipër, mund të jepen një sërë përkufizimesh të tjera të qeverisjes së korporatës:

· Sistemi përmes të cilit menaxhohen dhe kontrollohen organizatat e biznesit (përkufizimi i OECD);

· model organizativ përmes të cilit shoqëria përfaqëson dhe mbron interesat e aksionarëve të saj;

· Sistemi i menaxhimit dhe kontrollit mbi aktivitetet e kompanisë;

· Sistemi i raportimit të menaxherëve tek aksionerët;

· ekuilibër midis qëllimeve sociale dhe ekonomike, midis interesave të kompanisë, aksionarëve të saj dhe palëve të tjera të interesit;

· një mjet për të siguruar kthimin e investimit;

· një mënyrë për të rritur efikasitetin e kompanisë, etj.

Sipas Bankës Botërore, qeverisja e korporatave kombinon legjislacionin, rregulloret dhe praktikat e ndërlidhura në sektorin privat, i cili u lejon kompanive të tërheqin burime financiare dhe njerëzore, të kryejnë në mënyrë efektive aktivitetet e biznesit dhe, në këtë mënyrë, të vazhdojnë të operojnë, duke akumuluar vlerë ekonomike afatgjatë për aksionarët e tyre, duke respektuar interesat e ortakëve dhe të shoqërisë në tërësi.

Pra, duke përmbledhur sa më sipër, ne mund të ofrojmë përkufizimin e mëposhtëm: qeverisjen e korporataveështë një sistem ndërveprimi që pasqyron interesat e organeve drejtuese të kompanisë, aksionarëve, palëve të interesuara dhe ka për qëllim marrjen e fitimit maksimal nga të gjitha llojet e aktiviteteve të kompanisë në përputhje me legjislacionin aktual duke marrë parasysh standardet ndërkombëtare.

Për të zbuluar thelbin e qeverisjes së korporatës, është e nevojshme të merret parasysh ndryshimi midis qeverisjes korporative dhe qeverisjes jokorporative.

Koncepti i "qeverisjes së korporatës" nuk është sinonim me konceptin e "menaxhimit të kompanisë" ose menaxhimit, pasi ka një kuptim më të gjerë. Menaxhimi i kompanisë është veprimtaria e menaxherëve që menaxhojnë punët aktuale të kompanisë, dhe qeverisja e korporatës është ndërveprimi i një game të gjerë njerëzish në të gjitha aspektet e aktiviteteve të kompanisë.

Për qeverisjen e korporatës, gjëja kryesore janë mekanizmat që janë krijuar për të garantuar të drejtë, të përgjegjshëm, transparent sjelljen e korporatës dhe llogaridhënien. Në të njëjtën kohë, kur flasim për menaxhimin, ne po flasim për mekanizmat e nevojshëm për të menaxhuar aktivitetet e një ndërmarrje. Qeverisja e korporatës është në fakt në një nivel më të lartë në sistemin e menaxhimit të një kompanie dhe siguron menaxhimin e saj në interes të aksionarëve të saj. Dhe vetëm në fushën e strategjisë funksionet kryqëzohen, pasi kjo çështje lidhet njëkohësisht me fushën e menaxhimit dhe është një element kyç i qeverisjes së korporatës.

Qeverisja e korporatave gjithashtu nuk duhet të ngatërrohet me administrata publike, fushëveprimi i të cilit është menaxhimi në sektorin publik.

Qeverisja e korporatës duhet gjithashtu të dallohet nga performanca e duhur e një korporate funksionet sociale, përgjegjësia sociale e korporatës dhe etikën e biznesit. Qeverisja e mirë e korporatës padyshim do të kontribuojë në pranimin e përgjithshëm të këtyre koncepteve të rëndësishme. Edhe pse kompanitë që nuk ndotin mjedisi, investojnë në projekte të rëndësishme shoqërore dhe mbështesin aktivitetet e fondacione bamirësie, shpesh kanë një reputacion të mirë, gëzojnë mbështetje publike dhe madje kanë më shumë rentabilitet të lartë, qeverisja e korporatës është ende e ndryshme nga konceptet e mësipërme.

Mund të identifikohen ndryshimet e mëposhtme të rëndësishme midis qeverisjes korporative dhe jokorporative.

Së pari, nëse në menaxhimin jokorporativ kombinohen funksionet e pronësisë dhe menaxhimit dhe menaxhimi kryhet nga vetë pronarët, atëherë në menaxhimin e korporatës, si rregull, ekziston një ndarje e të drejtave pronësore dhe kompetencave të menaxhimit.

Së dyti, nga kjo rrjedh se shfaqja e qeverisjes së korporatës çoi në formimin e një subjekti të ri, të pavarur të marrëdhënieve ekonomike - institucionit të menaxherëve të punësuar.

Së treti, nga kjo rezulton se me qeverisjen e korporatës, krahas funksioneve të menaxhimit, pronarët humbasin edhe kontaktin me biznesin.

Së katërti, nëse në sistemin e menaxhimit jokorporativ pronarët janë të lidhur me njëri-tjetrin nga marrëdhëniet për çështjet e menaxhimit (ata janë partnerë), atëherë në sistemin e menaxhimit të korporatës nuk ka marrëdhënie midis pronarëve dhe zëvendësohen nga marrëdhëniet midis pronarëve dhe korporata.

Kjo analizë e dallimeve midis qeverisjes korporative dhe jo-korporative na lejon të vlerësojmë shkallën e përputhshmërisë së një lloji të caktuar të shoqërimit të biznesit me formën e qeverisjes së korporatës. Kjo do të thotë, ne kemi arritur në një përfundim të rëndësishëm: nëse, për shembull, në një shoqëri aksionare të hapur, e njohur nominalisht si një korporatë, menaxhimi kryhet jo nga menaxherët e punësuar, por nga pronarët, atëherë në përmbajtje, pasi ekziston asnjë subjekt i marrëdhënieve të korporatës, nuk është një korporatë. Përkundrazi, në shoqatat e biznesit që nuk janë korporata, kur kushte të caktuara mund të vërehen elemente të qeverisjes së korporatës. Për shembull, në ortakëri e përgjithshme, nëse pronari transferon kompetencat e menaxhimit tek një menaxher i punësuar.

Në lidhje me argumentet e mësipërme, këshillohet të prezantohet koncepti i një "korporate të pastër". Një korporatë e pastër është një shoqatë biznesi që korrespondon në formë dhe përmbajtje me një korporatë.

Për fat të keq, aktualisht ka mjaft studime sistematike ekonomike që trajtojnë pyetjen se çfarë formash shoqatat e biznesit mund të klasifikohen si korporata (koncepti i "korporatës" vjen nga latinishtja "corporatio", që do të thotë shoqëri). Analiza teorike Literatura e përdorur na lejoi të identifikonim rezultatin e mëposhtëm në lidhje me këtë çështje.

Ekzistojnë këndvështrime të ndryshme në pyetjen se cilat forma të shoqatave të biznesit u përkasin korporatave. Kjo shpjegohet me dallimin në të kuptuarit midis ekonomistëve tipare karakteristike të qenësishme në korporatë.

Sipas një prej hipotezave të zakonshme (që korrespondon me sistemin kontinental të së drejtës), një korporatë është një ent kolektiv, një organizatë e njohur si person juridik, e bazuar në kapitalin e bashkuar (kontributet vullnetare) dhe që kryen një veprimtari të dobishme shoqërore. Kjo do të thotë, përkufizimi i një korporate në të vërtetë korrespondon me përkufizimin e një personi juridik. Në këtë rast Korporata ka karakteristikat e mëposhtme:

1) ekzistenca e një personi juridik;

2) ndarja institucionale e funksioneve drejtuese dhe pronësore;

3) vendimmarrje kolektive nga pronarët dhe (ose) menaxherët e punësuar.

Kështu, koncepti i korporatës, përveç shoqërive aksionare, përfshin edhe shumë persona të tjerë juridikë: lloje të ndryshme partneritete (të plota, të kufizuara), shoqata biznesi (shqetësime, shoqata, prona, etj.), industriale dhe kooperativat konsumatore, ndërmarrjet kolektive, me qira, si dhe ndërmarrjet dhe institucionet shtetërore që synojnë të kryejnë veprimtari kulturore, ekonomike ose të tjera të dobishme shoqërore që nuk sjellin fitim.

Hipoteza konkurruese (që korrespondon me sistemin e së drejtës anglo-saksone), duke kufizuar gamën e shoqatave të biznesit të përfshira në konceptin e korporatës në shoqëri të hapura aksionare, bazohet në pohimin se tiparet kryesore të një korporate janë si më poshtë: pavarësia e korporatës si person juridik, përgjegjësi e kufizuar e investitorëve individualë, menaxhim i centralizuar dhe mundësia e transferimit të aksioneve në pronësi të investitorëve individualë te persona të tjerë. Tre kriteret e para u diskutuan më lart.

Kështu, pengesa në dialogun e shkencëtarëve të ndryshëm është çështja e përfshirjes ose mospërfshirjes në pronat e një korporate të mundësisë së transferimit të lirë të aksioneve dhe, për rrjedhojë, kufizimi ose moskufizimi i konceptit të "korporatës" në formën e një shoqëri aksionare e hapur.

Shembulli më domethënës i formimit të kësaj tipar dallues korporata është zhvillimi i legjislacionit në fushën e tregut të letrave me vlerë në Shtetet e Bashkuara. Në Shtetet e Bashkuara, rregulli i "ligjit të përbashkët" ka qenë prej kohësh në fuqi, sipas të cilit aksionet nuk njiheshin si pronë në kuptimin e zakonshëm të fjalës.

Gjykata rrëzoi teorinë e “common law” për natyrën e paprekshme të aksioneve, e cila përjashton identifikimin e tyre. Sipas ligjit të Delaware, aksionet e një korporate nuk janë vetëm pronë personale, por edhe pronë që mund të identifikohet, sekuestrohet dhe shitet për të paguar borxhet e pronarit.

Arsyeja e ekzistencës në literaturën ekonomike pika të ndryshme pikëpamja mbi rëndësinë e transferimit të lirë të aksioneve si një tipar integral i një korporate është ndikimi i disa institucioneve ekonomia e tregut, duke përfshirë format e shoqatave të biznesit, mbi formimin dhe zhvillimin e ekonomisë kombëtare të vendeve, duke përdorur shembullin e të cilave studiohen aktivitetet e korporatës.

Kjo shpjegon ndryshimin në qasjet për përcaktimin e korporatave midis shkencëtarëve që studiojnë modelin anglo-amerikan të qeverisjes së korporatave dhe shkencëtarëve që studiojnë modelet gjermane dhe japoneze të qeverisjes së korporatave. Në të vërtetë, modeli anglo-amerikan i qeverisjes së korporatave karakterizohet, së pari, nga prania e një numri dërrmues shoqërish aksionare si një formë organizimi. kompanitë e mëdha(në SHBA 6000, në Angli 2000), së dyti, ndikimi i fortë i tregut të aksioneve dhe i tregut për kontrollin e korporatave në marrëdhëniet e korporatave. Modeli gjerman i qeverisjes së korporatave, përkundrazi, karakterizohet nga një numër i vogël shoqërish aksionare të hapura (janë 650 të tilla), një ndikim i fortë i financimit të bankave në vend të financimit të aksioneve dhe kontrolli nga bordi i drejtorëve. në vend të tregut të kontrollit të korporatës mbi performancën e menaxherëve.

Për të arritur qëllimet tuaja ky studim Hipoteza e sistemit anglo-amerikan të qeverisjes së korporatave është më e pranueshme për shkak të një sërë faktorësh:

· një tendencë për të rritur ndikimin e korporatave transnacionale, forma e të cilave është e hapur shoqëritë aksionare, po intensifikohet në ekonominë globale, e cila sot çon në unifikimin e konceptit të një korporate në sisteme të ndryshme qeverisja korporative;

· Qëllimi i studimit është të vlerësojë efektivitetin e qeverisjes së korporatave në Federatën Ruse, ku shoqëritë aksionare të hapura janë bërë forma kryesore e ndërmarrjeve pas privatizimit (Tabela 2.1.).



Të njohura në kategorinë:
Koncepti dhe thelbi i një strategjie antikrizë të një ndërmarrje Strategjitë për zhvillimin antikrizë të një ndërmarrje
Koncepti dhe thelbi i strategjisë së ndërmarrjes kundër krizës...
lexoni
Mbrojtja - sigurimi i rreziqeve financiare
Mbrojtja - sigurimi i rreziqeve financiare
lexoni
Si të silleni në një intervistë për t'u punësuar?
Si të silleni në një intervistë për t'u punësuar?
lexoni
Evgeny Granilshchikov:
Evgeniy Granilshchikov: "Është e kotë të luftosh me ne sepse ne...
lexoni

Artikujt e fundit
Si ta bëjmë botën një vend më të mirë? Idetë dhe metodat. Projekti...
lexoni
Prezantimi - historia e origjinës dhe zhvillimit...
lexoni
Mostra e CV-së së përfunduar për...
lexoni
Prezantim me temën e aplikimit të gjetheve
lexoni
Prezantimi “Të gjitha profesionet janë të rëndësishme Prezantimi i botës...
lexoni
Përmirësimi i strukturës organizative...
lexoni
Prezantime mbi mjekësinë ligjore Format e regjistrimit...
lexoni
Çfarë dhe si t'i përgjigjeni pyetjeve për...
lexoni
Top