Shtëpi › Hipotekë › Çfarë është menaxhimi financiar? Menaxhimi financiar është shfaqur si një drejtim i pavarur shkencor. Norma e brendshme e kthimit është

Çfarë është menaxhimi financiar? Menaxhimi financiar është shfaqur si një drejtim i pavarur shkencor. Norma e brendshme e kthimit është

"Menaxhimi Financiar", 16.02.2010

Seksioni 1 "Thelbi dhe organizimi i menaxhimit financiar në një ndërmarrje"

1. Menaxhimi financiar është. . . .

1. administrata publike financat

2. menaxhimi i fluksit financiar organizatë tregtare në një ekonomi tregu +

3. menaxhimi i flukseve financiare të një organizate jofitimprurëse +

2. Çfarë funksionesh kryen financat e organizatave?

1. riprodhues, kontrollues, shpërndarës.

2. kontrolli, kontabiliteti

3. shpërndarje, kontroll +

3. Kush e formon politikën financiare të organizatës?

1. llogaritari kryesor organizatave

2. menaxher financiar +

3. drejtues i një subjekti ekonomik

4. Qëllimi kryesor i menaxhimit financiar është. . .

1. zhvillimi i strategjisë financiare të organizatës

2. rritja e dividentëve të organizatës

3. maksimizimi vlera e tregut organizata +

5. Objektet e menaxhimit financiar janë. . .

1. burimet financiare, aktivet afatgjata, pagat punëtorët kyç

2. rentabiliteti i produktit, produktiviteti i kapitalit, likuiditeti i organizatës

3. burimet financiare, marrëdhëniet financiare, flukset monetare +

6. Cili është nënsistemi i kontrollit të menaxhimit financiar?

1. drejtoria e një organizate tregtare

2. departamenti financiar dhe kontabiliteti +

3. shërbim marketingu organizatave

7. Në krye përgjegjësitë e punës përfshirë menaxhimin financiar. . .

1. menaxhimi i letrave me vlerë, inventarëve dhe kapitalit të borxhit +

2. menaxhimi i likuiditetit, organizimi i marrëdhënieve me kreditorët +

3. Menaxhimi i riskut financiar, planifikimi i taksave, zhvillimi i një strategjie të zhvillimit të organizatës

8. Konceptet bazë të menaxhimit financiar përfshijnë konceptet. . .

1. hyrje e dyfishtë

2. kompromisi midis rentabilitetit dhe riskut +

3. delegimi i autoritetit

9. Letrat me vlerë primare përfshijnë: . .

3. përpara

10. Letrat me vlerë dytësore përfshijnë: . .

1. obligacionet

2. faturat

3. të ardhmes +

11. "Rregulli i artë“Menaxhimi financiar është...

1. një rubla sot vlen më shumë se një rubla nesër +

2. të ardhurat rriten me uljen e rrezikut

3. sa më e lartë të jetë aftësia paguese, aq më pak likuiditet

12. Pagesat ose arkëtimet e barabarta para të gatshme në intervale të rregullta duke përdorur të njëjtën normë interesi është. . . .

1. pension vjetor +

2. zbritje

13. Nëse pagesat lineare të një ndërmarrjeje bëhen në fund të periudhës, atëherë quhet një fluks i tillë. . .

1. prenumerando

2. përjetësi

3. postnumerando +

14. Letrat me vlerë derivative përfshijnë: . .

1. aksionet e shoqërisë

2. opsionet +

3. obligacionet

15. Mund të klasifikohet si treg financiar. . .

1. tregu i punës

2. tregu i kapitalit +

3. tregu i produkteve të industrisë

16. Organizata mobilizon fondet e saj për. . .

1. tregu i sigurimeve

2. tregu i shërbimeve të komunikimit

3. bursa +

17. Organizata tërheq kredi afatshkurtra për. . .

1. tregu i kapitalit

2. tregu i sigurimeve

3. tregu i parasë +

18. Nga burimet e listuara të informacionit për menaxherin financiar, ato të jashtme përfshijnë. . .

1. bilanci

2. parashikimi i zhvillimit social-ekonomik të industrisë +

3. pasqyra e rrjedhës së parasë

19. Nga burimet e listuara të informacionit, ato të brendshme përfshijnë: . .

1. norma e inflacionit

2. pasqyra e fitimit dhe humbjes +

3. të dhënat nga mbledhja statistikore

20. Përdoruesit e jashtëm të informacionit janë. . .

1. investitore +

2. menaxher financiar i organizatës

3. llogaritari kryesor i organizatës

21. Baza mbështetje informacioni menaxhimi financiar është. . .

1. politika kontabël e organizatës

2. bilanci +

3. pasqyra e fitimit dhe humbjes +

22. Mekanizmi financiar është një grup prej:

1. format e organizimit marrëdhëniet financiare, metodat e formimit dhe përdorimit të burimeve financiare të përdorura nga ndërmarrja +

2. mënyrat dhe metodat shlyerjet financiare ndërmjet ndërmarrjeve

3. mënyrat dhe metodat e shlyerjeve financiare ndërmjet ndërmarrjeve dhe shtetit

23. Taktikat financiare të një ndërmarrjeje janë:

1. zgjidhja e problemeve në një fazë specifike të zhvillimit të ndërmarrjes +

2. përcaktimin e një kursi afatgjatë në fushën e financave të ndërmarrjeve, zgjidhjen e problemeve në shkallë të gjerë

3. zhvillimi i formave dhe metodave thelbësisht të reja të rishpërndarjes së fondeve të ndërmarrjes

24. Menaxhimi financiar është:

1. drejtimi shkencor në makroekonomi

2. shkenca e menaxhimit të financave publike

3. aktivitete praktike mbi menaxhimin e fluksit të parasë së kompanisë

4. menaxhimi financiar i një subjekti afarist +

5. disiplinës akademike, duke studiuar bazat e kontabilitetit dhe analizës

25. Përbërësit e mekanizmit financiar:

1. metodat financiare, leva financiare, sistemi i shlyerjes financiare

2. metoda financiare, leva financiare, mbështetje ligjore, rregullatore dhe informative

3. metodat financiare, levat financiare, sistemi i shlyerjes financiare, mbështetja e informacionit +

26. Menaxherët financiarë duhet të veprojnë kryesisht në interes të:

1. punëtorët dhe punonjësit

2. kreditorët

3. organet qeveritare

4. investitorët strategjikë

5. pronarët (aksionarët) +

6. blerësit dhe klientët

Seksioni 2 “Analiza dhe planifikimi financiar”

1. Treguesit e qarkullimit karakterizojnë. . . .

1. aftësia paguese

2. veprimtari biznesi +

3. stabiliteti i tregut

2. Treguesi i kthimit nga aktivet përdoret si karakteristikë:

1. rentabiliteti i investimit të kapitalit në pronën e organizatës +

2. likuiditeti aktual

3. struktura e kapitalit

3. Treguesit e vlerësimit aktivitetin e biznesit janë. . .

1. qarkullim i kapitalit qarkullues +

2. raporti i mbulimit

3. koeficienti i autonomisë

4. Raporti i qarkullimit të inventarit të lëndëve të para dhe furnizimeve përcaktohet si raport. . .

1. vëllimi i inventarëve të lëndëve të para dhe furnizimeve për periudhën deri në fitimin nga shitjet

2. vëllimi i inventarëve të lëndëve të para dhe materialeve për periudhën deri në vëllimin e shitjeve për periudhën

3. kostoja e materialeve të konsumuara në sasinë mesatare të stoqeve të lëndëve të para dhe materialeve +

5. Nga përbërësit e dhënë të aktiveve rrjedhëse, më pak likuid. . . .

1. inventarët e prodhimit +

2. llogaritë e arkëtueshme

3. investimet financiare afatshkurtra

4. shpenzimet e shtyra

6. Tregon raporti absolut i likuiditetit. . . .

1. çfarë pjese të të gjitha detyrimeve mund të paguajë organizata në të ardhmen e afërt

2. cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra të organizatës mund të shlyhet në të ardhmen e afërt +

3. cila pjesë e detyrimeve afatgjata të organizatës mund të shlyhet në të ardhmen e afërt

7. Tregon raporti kritik i likuiditetit. . .

1. çfarë pjese të detyrimeve afatgjata mund të paguajë organizata duke mobilizuar aktive absolutisht likuide dhe të shpejta të realizueshme

2. çfarë pjese të detyrimeve afatshkurtra mund të paguajë organizata duke mobilizuar aktive absolutisht likuide dhe të shpejta të realizueshme +

3. cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra të organizatës mund të shlyhet duke mobilizuar të gjitha mjetet rrjedhëse.

8. Raporti aktual tregon. . . .

1. çfarë pjese të kapitalit aksionar mund të mbulojë organizata duke mobilizuar mjetet rrjedhëse

2. çfarë pjese të detyrimeve afatgjata mund të paguajë organizata duke mobilizuar aktive absolutisht likuide dhe të shpejta të realizueshme

3. çfarë pjese të detyrimeve afatshkurtra mund të paguajë organizata duke mobilizuar të gjitha aktivet rrjedhëse +

9. Nëse 60% e burimeve të mjeteve të ndërmarrjes janë kapitali neto, pastaj thotë. . .

1. për një shkallë mjaft të lartë pavarësie +

2. rreth një pjese të konsiderueshme të fondeve të organizatës që devijohen nga qarkullimi direkt

3. mbi forcimin e bazës materiale dhe teknike të organizatës

10. Raporti i qarkullimit të llogarive të pagueshme tregon mundësi. . . .

1. rritje e kredisë tregtare +

2. reduktimi i kredisë tregtare

3. shfrytëzimi racional i të gjitha llojeve të kredisë tregtare

11. Plani financiar do të thotë. . .

1. vlerësimi i kostos për prodhimin

2. dokument plani që pasqyron kostot e prodhimit dhe shitjes së produkteve

3. dokument plani që pasqyron marrjen dhe shpenzimin e fondeve të organizatës +

12. Detyra e planifikimit financiar është. . . .

1. zhvillimi i politikës financiare të organizatës

2. sigurimi i nevojshëm burimet financiare të gjitha llojet e aktiviteteve të organizatës +

3. zhvillimi i politikës kontabël të organizatës

13. Procesi i hartimit të planeve financiare përbëhet nga: . . .

1. analiza treguesit financiarë periudha e mëparshme, hartimi i dokumenteve të parashikimit, zhvillimi operacional plani financiar +

2. përcaktimi i rentabilitetit të produkteve të prodhuara

3. llogaritja e efikasitetit projekt investimi

14. Hartimi i seksionit financiar të një plani biznesi fillon me zhvillimin e një parashikimi. . .

1. vëllimet e prodhimit

2. vëllimet e shitjeve +

3. rrjedha e parasë

15. Me rritje të vëllimit natyror të shitjeve dhe kushte të tjera të pandryshuara, pesha kosto të ndryshueshme si pjesë e të ardhurave nga shitjet:

1. zvogëlohet

2. nuk ndryshon

3. rritet +

16. Tregojnë raportet e likuiditetit. . . .

1. shkalla e rentabilitetit të operacioneve kryesore

2. aftësia për të mbuluar detyrimet e saj korrente me aktive rrjedhëse +

3. shoqëria ka borxhe rrjedhëse

17. Niveli më i lartë i rrezikut të biznesit vërehet në ndërmarrjet që kanë. . . . . . .

1. pjesë të barabarta të kostove fikse dhe të ndryshueshme

2. një pjesë e madhe e kostove fikse +

3. niveli i lartë i kostove variabile

19. Kur optimizoni asortimentin, duhet të përqendroheni në zgjedhjen e produkteve p. . . . . .

1. peshën më të madhe në strukturën e shitjeve +

2. vlera minimale e kostove totale për njësi

3. vlerat maksimale të raportit “fitim marxhinal/të ardhura”.

20. Me prodhimin dhe shitjen shtesë të disa llojeve të produkteve, çmimi jashtëzakonisht i ulët për to është i barabartë. . . . . . . . për produkt

1. kostot e plota

2. shuma e kostove fikse, variabile dhe fitimit

3. kostot margjinale(kostot variabile) +

21. Me një rritje të vëllimit të shitjeve nga shitjet, kostot fikse:

1. rritje

2. mos ndrysho +

3. ulje

22. Fitimi margjinal- Kjo. . . . . . .

1. fitimi pas taksave

2. të ardhurat minus kostot direkte

3. fitimi bruto para taksave dhe interesit

4. të ardhurat minus kostot variabile +

23. Vëllimi kritik i shitjeve në prani të humbjeve nga shitjet. . . . . . . . . . . . . . të ardhurat aktuale nga shitjet

24. Ndarja e kostove të një ndërmarrje në fikse dhe variabile kryhet për qëllime:

1. përcaktimi i sasisë së të ardhurave të nevojshme për riprodhim të thjeshtë

2. përcaktimi i prodhimit dhe kostos totale

3. planifikimi i fitimit dhe rentabilitetit +

4. përcaktimi i volumit minimal të kërkuar të shitjeve për aktivitetin e kthimit +

25. Mat ndikimin e kombinuar të levës operative dhe financiare. . . . . .

1. atraktiviteti i investimeve të kompanisë

2. matja e rrezikut total të ndërmarrjes +

3. pozicion konkurrues ndërmarrjeve

shkalla e 4-të stabilitetin financiar kompanitë

26. Kostot fikse si pjesë e të ardhurave nga shitjet janë kosto shuma e të cilave nuk varet nga:

1. pagat e personelit drejtues

2. politika e amortizimit të ndërmarrjes

3. vëllimi natyror produktet e shitura +

27. Koncepti i “pragut të përfitueshmërisë” (pika kritike, pika e reduktimit) pasqyron:

1. raporti i fitimit nga shitjet ndaj të ardhurave nga shitjet (pa taksat)

2. të hyrat nga shitjet në të cilat ndërmarrja nuk ka as humbje e as fitime +

3. shuma minimale e kërkuar e të ardhurave për të rimbursuar kostot fikse të prodhimit dhe shitjes së produkteve

4. raporti i fitimit të marrë me kostot e prodhimit

5. të ardhurat neto të ndërmarrjes në para, të nevojshme për riprodhim të zgjeruar

28. Me një rritje të vëllimit natyror të shitjeve, shuma e kostove variabile:

1. rritet +

2. zvogëlohet

3. nuk ndryshon

29. Raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues karakterizon. . . . . . . . . .

1. raporti fondet e veta në lidhje me shumën e mjeteve nga të gjitha burimet e mundshme

2. shuma e të ardhurave nga shitjet për një rubla kapital qarkullues +

3. raporti i volumit të të ardhurave nga shitjet e produkteve me koston mesatare vjetore të mjeteve fikse

30. Në llogaritjen e pikës së rendimentit përfshihen sa vijon:

1. kostot totale dhe pesha e fitimit

2. kostot fikse, specifike kosto të ndryshueshme, vëllimi i shitjeve +

3. kostot direkte, indirekte dhe vëllimi i shitjeve

31. Me një rritje të të ardhurave nga shitjet, pjesa e kostove fikse në koston totale të produkteve të shitura:

1. nuk ndryshon

2. rritet

3. zvogëlohet +

32. Shpenzimet variabile përfshijnë:

1. pagat e punës së personelit të prodhimit +

2. kosto materiale për lëndë të para dhe materiale +

3. shpenzimet administrative dhe menaxheriale

4. interesi i kredisë

5. tarifat e amortizimit

33. Pjesa e kostove variabile në të ardhurat nga shitjet në periudhën bazë në ndërmarrjen A është 50%, në ndërmarrjen B - 60%. Në periudhën e ardhshme, të dyja ndërmarrjet pritet të ulin vëllimin fizik të shitjeve me 15% duke ruajtur çmimet bazë. Fitimi i kompanisë zvogëlohet:

1. e njëjta gjë

2. në masë më të madhe në ndërmarrjen A +

3. në një masë më të madhe në ndërmarrjen B

34. Leva operative vlerëson:

1. kostot e produkteve të shitura

2. një masë e ndjeshmërisë së fitimit ndaj ndryshimeve në çmimet dhe vëllimet e shitjeve +

3. shkalla e rentabilitetit të shitjeve

4. të ardhurat nga shitjet

35. Kohëzgjatja e një rrotullimi në ditë përcaktohet si. . . . . . . . . . .

1. produkti i bilanceve të kapitalit qarkullues me numrin e ditëve në periudhën raportuese, pjesëtuar me vëllimin e produkteve të shitura

2. raporti i kostos mesatare vjetore të kapitalit qarkullues ndaj të ardhurave nga shitja e produktit

3. raporti i shumës së bilancit mesatar të kapitalit qarkullues me shumën e të ardhurave njëditore për periudhën e analizuar +

Seksioni 3 "Baza metodologjike për marrjen e vendimeve financiare"

1. Fluksi financiar është i përfshirë plotësisht. . .

1. Marrja e kredive, emetimi i aksioneve të reja, pagesa e dividentëve +

2. fitimi, amortizimi, pagesa e interesit të huasë

3. të ardhurat nga shitjet, fitimi, marrja e kredive.

2. Lind vlera e tregut të letrave me vlerë. . .

1. në momentin e marrjes së vendimit për emetimin e letrave me vlerë

2. gjatë vendosjes fillestare të letrave me vlerë

3. në tregun sekondar financiar +

3. Ndikohet çmimi i një letre me vlerë në bursë. . . .

1. nevoja e organizatës për tërheqje shtesë të flukseve monetare

2. norma e kthimit +

3. politika e shitjeve të organizatës

4. Rendimenti aktual i një obligacioni me vlerë nominale prej 10,000 rubla. me një normë kupon prej 9% në vit, nëse çmimi i blerjes ishte 9,000 rubla. , është e barabartë. . .

5. Nëse çmimi i blerjes së një obligacioni zbritje ishte 1000 rubla. , dhe çmimi i shpengimit është 1200 rubla. , atëherë përfitimi i tij është i barabartë. . . .

6. Nëse shuma e dividentëve të paguar ishte 120 rubla. , dhe norma e interesit të kredisë është 12%, atëherë vlera e tregut të aksioneve do të jetë e barabartë. . .

2. 1000 fshij. +

7. Obligacionet ia sjellin pronarit. . .

1. të ardhura kupon +

2. dividentët

3. të ardhurat operative

8. Nëse shuma e dividentëve të pritshëm për aksion është 50 rubla. , çmimi i blerjes së një aksioni është 1000 rubla. , atëherë norma e yield-it të dividentit të aksionit të preferuar do të jetë e barabartë me. . .

9. Nëse dividenti aktual është 30 rubla. për aksion, çmimi i blerjes së aksionit është 1500 rubla. , norma e pritur e rritjes së dividentit është 3% në vit, atëherë norma e kthimit të aksioneve të zakonshme do të jetë e barabartë. . .

10. Një tregues që karakterizon matjen sasiore të rrezikut është. . .

1. koeficienti i variacionit +

2. rendimenti aktual

3. devijimi standard i kthimit të pritur

11. Zbritja është:

1. përcaktimi i vlerës aktuale të fondeve të ardhshme +

2. llogaritja e inflacionit

3. përcaktimi i vlerës së ardhshme të parasë së sotme

12. Norma e brendshme e kthimit do të thotë. . . . . . . . . . . . . . . . . . projekti

1. humbje

2. thyej

3. rentabiliteti +

13. Kur krahasohen projektet alternative të investimeve me periudha të barabarta, duhet të përdoret kriteri kryesor:

1. periudha e shlyerjes

2. Vlera aktuale neto (NPV) +

3. norma e brendshme e kthimit

5. norma kontabël e kthimit

6. raporti i vlerës aktuale neto (NPVR)

14. Depozita bankare për të njëjtën periudhë rritet më shumë kur aplikohet interesi

1. e thjeshtë

2. komplekse

3. i vazhdueshëm +

15. Metoda e anuitetit përdoret gjatë llogaritjes:

1. bilanci i borxhit të kredisë

2. shuma të barabarta pagesash për një numër periudhash +

3. normat e interesit të depozitave

16. Leasing-u përdoret nga një ndërmarrje për:

1. rimbushja e burimeve të veta të financimit

2. marrja e të drejtës së përdorimit të pajisjeve

3. blerja e pajisjeve dhe aseteve të tjera fikse +

17. Është e këshillueshme që të bëhen investime nëse:

1. vlera aktuale neto e tyre është pozitive +

2. norma e brendshme e kthimit është më e vogël se kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit të ofruar për financimin e investimeve

3. indeksi i rentabilitetit të tyre është zero

18. Termi “kosto oportune” ose “përfitime të humbura” nënkupton:

1. të ardhura nga të cilat një investitor heq dorë kur investon në një projekt tjetër +

2. niveli i interesit bankar

3. kostot variabile të mbledhjes së një sasie të caktuar fondesh

4. yield-i i letrave me vlerë të qeverisë

19. Kur përdorni një kredi afatgjatë, llogaritni pagesat totale vjetore duke përdorur metodën e anuitetit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . pagesat totale të kredisë

1. zvogëlon

2. rritet +

3. nuk ndryshon

20. Kredia përdoret nga ndërmarrja për:

1. rimbushja e burimeve vetanake të financimit të ndërmarrjes

2. blerja e pajisjeve nëse fondet e veta janë të pamjaftueshme +

3. marrja e të drejtës së përdorimit të pajisjeve

Seksioni 4 "Bazat e marrjes së vendimeve për investime"

1. Investimet në kapitalin fiks përfshijnë: . . .

1. blerja e letrave me vlerë

2. ndërtim punishteje +

3. punë në vazhdim

2. Investimet janë. . .

1. fondet e ndara për ndërtimin e kapitalit dhe konsumin industrial

2. investimi i kapitalit në zhvillimin e organizatës me qëllim të realizimit të fitimit

3. investimi i parave të gatshme, letrave me vlerë dhe pronave të tjera me vlerë monetare për të bërë një fitim dhe (ose) për të arritur një efekt tjetër të dobishëm +

3. Shkalla e thjeshtë e kthimit tregon. . .

1. pjesa e kostove aktuale në rrjedhën e parasë së organizatës

2. pjesa e kostove të investimit të kthyera në organizatë në formën e fitimit neto për një periudhë të caktuar kohe +

3. pjesa e kostove variabile në kostot totale të organizatës

4. Periudha e shlyerjes së një projekti me një fluks monetar uniform është një raport. . .

1. i pastër rrjedhjen e parasë në shumën e kostove të investimit

2. shumën totale të arkëtimeve në para ndaj kostove të investuara

3. flukse monetare te lira ne shumen e kostove te investimit +

5. Vlera aktuale aktuale e projektit NPV tregon:

1. rentabiliteti mesatar projekt investimi

2. shuma e skontuar e fitimit të marrë nga zbatimi i projektit investues +

3. vlera e skontuar e fitimit bruto nga shitja e produkteve të gatshme

1. Niveli i të ardhurave nga zbatimi i projektit për 1 rubla. kostot e investimit +

2. pjesa e arkëtimeve në para

3. pjesa e daljeve monetare në rrjedhën e parasë bruto

7. Treguesi i normës së brendshme të kthimit është. . .

1. çmimi i kapitalit, nën të cilin projekti investues nuk është fitimprurës

2. norma mesatare e skontimit për fondet e huamarrjes

3. norma e skontimit të projektit investues, në të cilën vlera aktuale neto e projektit është zero +

8. Norma e brendshme e modifikuar e kthimit supozon. . . .

1. skontimi i të ardhurave të marra gjatë zbatimit të projektit investues

2. riinvestim i të ardhurave nga projekti investues me kosto kapitali +

3. skontimi i kostove të investimit të kërkuara për zbatimin e projektit investues

9. Shkaktohet pasiguri në flukset monetare të ardhshme. . .

1. paplotësi ose pasaktësi e informacionit për kushtet e zbatimit të projektit investues +

2. llogaritja e gabuar e ndikimit të inflacionit në sasinë e fluksit të parasë

3. informacion jo i plotë për shumën e kostove të investimit

10. Rrjedha jo standarde e parasë supozon. . .

1. mbizotërimi i flukseve monetare pozitive në procesin e zbatimit të projektit investues

2. mbizotërimi i flukseve monetare negative në procesin e zbatimit të projektit investues

3. alternimi në çdo sekuencë daljesh dhe hyrjesh gjatë zbatimit të projektit investues +

11. Rregullimet e normës së skontimit supozohen. . .

1. futja e ndryshimeve në normën e skontimit pa rrezik ose minimale të pranueshme +

2. përcaktimi i normës së skontimit pa rrezik

3. arritjen e normës maksimale të lejueshme të skontimit

Seksioni 5 "Struktura e kapitalit dhe politika e dividentit"

1. Kriteret për ndarjen e kapitalit të një organizate janë: . .

1. normalizuar dhe jo standardizuar

2. tërhequr dhe huazuar

3. vet dhe huazuar +

2. Ndikon në vëllimin dhe strukturën e kapitalit të vet. . .

1. forma organizative dhe juridike e biznesit +

2. shuma e tarifave të amortizimit

3. shuma e kapitalit qarkullues

3. Përparësitë e burimeve të veta të financimit të kapitalit janë: . .

1. kosto e lartë e tërheqjes në krahasim me çmimin e kapitalit të marrë hua

2. sigurimi i stabilitetit financiar dhe reduktimi i rrezikut të falimentimit +

3. humbja e likuiditetit të organizatës

4. Disavantazhet që lidhen me tërheqjen e kapitalit të huazuar janë: . .

1. reduktimi i rreziqeve financiare

2. kosto e ulët e tërheqjes dhe prania e një "mburojëje tatimore"

3. nevoja për të paguar interes për përdorimin e kapitalit të huazuar +

5. Elementet e kapitalit përfshijnë. . .

1. hua dhe hua afatgjata +

2. kapitali fiks

3. llogaritë e pagueshme

6. Nëse shuma e dividentit të paguar për aksionet e preferuara ishte 200 rubla. për aksion, dhe çmimi i tregut i një aksioni të preferuar është 4,000 rubla. , atëherë çmimi i kapitalit të formuar nga aksionet e preferuara është i barabartë. . . .

7. Nëse dividentët janë 300 rubla. për aksion, çmimi i tregut i një aksioni të zakonshëm është 6,000 rubla. , norma vjetore e rritjes së pagesave të dividentëve rritet në mënyrë të qëndrueshme me 5%, kostoja e emetimit shtesë është 2% e vëllimit të emetimit, atëherë çmimi i burimit të kapitalit të tërhequr përmes emetimit shtesë të aksioneve të zakonshme do të jetë i barabartë. . .

8. Nëse norma e interesit për kredinë ishte 10%, norma e tatimit mbi të ardhurat ishte 24%, atëherë kostoja e kapitalit të mbledhur përmes huave dhe huazimeve do të jetë e barabartë. . .

9. Kostoja e kapitalit përdoret në vendimin e mëposhtëm të menaxhimit. . .

1. vlerësimi i nevojës për kapital qarkullues

2. menaxhimi i të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve

3. vlerësimi i vlerës së tregut të organizatës +

10. Dividentët në aksione paguhen nga. . .

1. të ardhurat nga shitjet

2. fitimi neto +

3. fitimet e pashpërndara

11. Teoria e parëndësisë së dividendit karakterizohet nga lloji i mëposhtëm i sjelljes së investitorit. . .

1. aksionerëve nuk u intereson se në çfarë forme do të shpërndahet fitimi neto +

2. aksionarët preferojnë pagesat aktuale të dividentëve

3. Aksionarët preferojnë fitimet kapitale

12. Teoria e zogut në dorë karakterizohet nga lloji i mëposhtëm i sjelljes së investitorit. . . .

1. aksionarëve nuk u intereson se në çfarë forme do të shpërndahet fitimi neto

2. Aksionarët preferojnë fitimet kapitale

3. aksionarët preferojnë pagesat aktuale të dividentëve +

14. Vendimet e dividentit i nënshtrohen kufizimeve të mëposhtme. . .

1. politika e amortizimit e zgjedhur nga organizata

2. kufizime ligjore +

3. politika kontabël e organizatës

15. Rendimenti dividend i një aksioni të zakonshëm është një tregues i llogaritur si. . .

1. raporti i fitimit neto i reduktuar me shumën e dividentëve për aksionet e preferuara ndaj numrit total të aksioneve të zakonshme (DPS) +

2. raporti i çmimit të tregut të një aksioni ndaj fitimeve për aksion

3. raporti i dividendit të paguar për një aksion ndaj çmimit të tij të tregut

16. Rendimenti i dividendit tregon. . . .

1. pjesa e kapitalit të kthyer të investuar në aksionet e organizatës

2. pjesa e fitimit neto të paguar nga aksionarët e organizatës në formën e dividentëve

3. pjesa e dividentit të paguar më aksionet e zakonshme, në shumën e fitimeve për aksion +

17. Rendimenti i dividentit është një vlerë konstante në metodat e mëposhtme të pagesës së dividentit. . .

1. mënyra e mbetur e dividendit dhe mënyra e pagesës së dividentit fiks

2. mënyra e shpërndarjes së përqindjes konstante të fitimit dhe mënyra e pagesës fikse të dividentit +

3. mënyra e pagesës së minimumit të garantuar dhe ekstra-dividendëve dhe mënyra e pagesës fikse të dividentit

18. Burimi i pagesës së dividentëve në përputhje me legjislacionin e Federatës Ruse është. . .

1. fitimi neto i vitit aktual +

2. fitimi bruto i organizatës

3. të ardhurat nga transaksionet e parealizuara

19. Metoda e mëposhtme e pagesës së dividentëve ndihmon në zbutjen e luhatjeve në vlerën e tregut të aksioneve. . . .

1. metoda e rritjes konstante të pagesave të dividentëve +

2. metoda e dividendit të mbetur

3. mënyra e pagesës së minimumit të garantuar dhe ekstra-dividendëve

20. Për të marrë informacion të besueshëm për fitimet shoqëri aksionare duhet të përdorin:

1. bilanci i shoqërisë aksionare

2. rezultatet e auditimeve

3. pasqyra e fitimit dhe humbjes +

21. Burimi i pagesës së dividentëve për aksionet e preferuara në rast të mungesës së fitimit nga shoqëria aksionare:

1. emetimi i obligacioneve

2. emetim shtesë i aksioneve

3. fondi rezervë +

4. kredi bankare afatshkurtër

5. nxjerrja e një faturë

22. Efekti i levës financiare nënkupton:

1. rritja e pjesës së kapitalit të vet

2. Rritja e kthimit nga kapitali kur përdoren burime të huazuara +

3. rritja e flukseve monetare

4. përshpejtimi i qarkullimit të mjeteve korrente

23. Riblerja e aksioneve të veta kryhet për qëllime:

1. reduktimin e detyrimeve të shoqërisë

2. ruajtja e vlerës së tregut të shoqërisë +

3. uljen e kostove të financimit të kapitalit të vet

24. Leva financiare llogaritur si raport:

1. kapitali ndaj borxhit

2. kapitali i borxhit ndaj kapitalit +

3. fitimi në kapital

25. Emetimi shtesë i aksioneve kryhet:

1. me qëllim ruajtjen e kontrollit

2. me qëllim ruajtjen e normës së tregut

3. me qëllim minimizimin e taksave

4. për të marrë financim të jashtëm shtesë +

26. Asetet neto kompanitë janë:

1. kapitali i shoqërisë

2. Shprehja e vlerës së aktiveve të disponueshme për shpërndarje midis aksionarëve pas shlyerjeve me kreditorët +

3. diferenca ndërmjet kapitalit neto dhe shumës së humbjeve

Seksioni 6 “Burimet e financimit aktiviteti ekonomik»

1. Metodat kryesore të financimit të aktiviteteve të biznesit:

1. emetimi i aksioneve

3. të gjitha sa më sipër +

2. Kapitali sipërmarrës përdoret:

1. të financojë aktivitetet e kompanive me rritje të shpejtë dhe me rrezik të lartë +

2. për financimin e ndërmarrjeve shtetërore

3. të financojë shoqëritë aksionet e të cilave tregtohen publikisht në bursë

3. Me skadimin e kontratës së qirasë financiare, qiramarrësi:

1. ruan pronën me qira

2. blen aktivin e dhënë me qira nga qiradhënësi me koston e tij origjinale

3. mund të kthejë objektin e dhënë me qira, të lidhë një marrëveshje ose ta blejë objektin në vlerën e tij të mbetur +

4. Për ndërmarrje prodhuese qiraja ju lejon të:

1. përditësoni aktivet fikse duke shpërndarë kostot me kalimin e kohës +

2. në rast të dështimit të pajisjeve, ndaloni pagesat e lizingut

3. në rast nevoje prodhimi, të shesë objektin e dhënë me qira me vlerën e tregut

5. Qiraja financiare është:

1. marrëveshje afatgjatë që mbulon koston më të madhe të pajisjeve të marra me qira +

2. dhënia me qira afatshkurtër e ambienteve, pajisjeve etj.

3. qira afatgjatë, që përfshin shlyerjen e pjesshme të pajisjeve.

6. Çfarë nuk është burim financimi për një ndërmarrje:

1. humbje

2. tarifat e amortizimit

3. vëllimi i kostove të R&D +

4. hipoteka

Seksioni 7 "Menaxhimi" kapital qarkullues»

1. Rrjedha e parasë së organizatës është: . . .

1. tërësia e burimeve financiare të organizatës

2. prania e një bilanc optimal të fondeve në llogarinë rrjedhëse

3. shuma e arkëtimeve dhe pagesave në para për një periudhë të caktuar +

2. Rrjedha e parasë nga aktivitetet investuese- Kjo. . .

1. kreditë dhe kreditë afatgjata

2. avanset nga blerësit

3. te ardhura nga investimet financiare +

3. Rrjedha e parasë nga aktivitetet operative është. . .

1. investime financiare

2. shlyerja e llogarive të arkëtueshme +

3. pagesën e dividentëve për pronarët e organizatës

4. Metoda kryesore për llogaritjen e fluksit neto të parasë është metoda indirekte. . .

1. fitimi neto dhe amortizimi +

2. bilanci i parasë dhe ndryshimet në aktive dhe detyrime

3. flukset monetare likuide dhe të ardhurat nga shitjet

5. Përcaktohet cikli i plotë i prodhimit të organizatës. . .

1. periudha e qarkullimit të punës në vazhdim, periudha e qarkullimit të inventareve të mallrave të gatshme, periudha e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme

2. periudha e qarkullimit inventarët, periudha e qarkullimit të punës në vazhdim, periudha e qarkullimit të inventareve të produkteve të gatshme +

3. periudha e qarkullimit të inventareve të mallrave të gatshme, periudha e qarkullimit të punës në vazhdim, periudha e qarkullimit të llogarive të pagueshme

6. Cikli financiar është. . .

1. periudha kohore midis afatit të pagesës së detyrimeve ndaj furnitorëve dhe marrjes së parave nga blerësit +

2. periudha gjatë së cilës të arkëtueshmet janë shlyer plotësisht

3. periudha gjatë së cilës llogaritë e pagueshme janë shlyer plotësisht

7. Kapital qarkullues konstant. . .

1. tregon maksimumin e kërkuar të kapitalit qarkullues për veprimtaritë e pandërprera prodhuese

2. tregon sasinë mesatare të kapitalit qarkullues për aktivitetet e pandërprera prodhuese

3. tregon një minimum të mjeteve korrente për aktivitete të pandërprera prodhuese +

8. Karakterizohet një politikë konservative e menaxhimit të kapitalit qarkullues. . .

1. përqindje e lartë e mjeteve rrjedhëse në përbërjen e të gjitha aseteve të organizatës

2. Pesha e ulët e kredive afatshkurtra në detyrime ose mungesa e saj +

3. periudha mesatare e qarkullimit të kapitalit qarkullues

9. Përputhet me politikën agresive të menaxhimit të kapitalit qarkullues. . .

1. niveli mesatar i kredisë afatshkurtër si pjesë e detyrimeve

2. përqindje e ulët e kredisë afatshkurtër në detyrime ose mungesë e saj

3. peshë e lartë e kredive afatshkurtra në të gjitha detyrimet +

10. Cila është marrëdhënia ndërmjet madhësisë së lotit dhe kostove të porositjes?

1. sa më e madhe të jetë madhësia e lotit të dorëzimit, aq më të ulëta janë kostot totale operative për vendosjen e porosive +

2. sa më e vogël të jetë madhësia e lotit të dorëzimit, aq më të ulëta janë kostot totale operative për vendosjen e porosive

3. sa më e madhe të jetë madhësia e lotit të dorëzimit, aq më të larta janë kostot totale operative për vendosjen e porosive

11. Shuma e totalit të llogarive të arkëtueshme varet nga. . . .

1. shuma e llogarive të pagueshme

2. vëllimet e shitjeve të mallrave me kredi +

3. vëllimet e shitjeve të mallrave

12. Llogaritë e arkëtueshme konsiderohen normale me kusht që: . .

1. borxhi do të shlyhet në 14 muaj

2. borxhi do te shlyhet per 12 muaj +

3. borxhi do të shlyhet në 16 muaj

13. Në procesin e menaxhimit të llogarive të arkëtueshme zgjidhen çështjet e mëposhtme. . .

1. kontroll mbi rritjen e produktivitetit dhe uljen e kostos

2. planifikimi i fitimit dhe optimizimi i rezervave të organizatës

3. kontrolli i strukturës së të arkëtueshmeve nga debitori dhe vlerësimi i likuiditetit të tij +

Seksioni 8 "Seksione të veçanta të menaxhimit financiar"

1. Kjo është një krizë. . .

1. paaftësia paguese kronike e organizatës +

2. Teprica e llogarive të pagueshme mbi llogaritë e arkëtueshme

3. përdorimi i kredive për blerjen e kapitalit qarkullues

2. Cila nga krizat e mëposhtme karakterizon krizën e shfaqjes së rregullt?

1. afatshkurtër

2. katastrofike

3. ciklike +

3. Cila nga krizat e mëposhtme e karakterizon krizën sipas burimeve të origjinës?

1. elementare +

2. e dhimbshme

3. afatshkurtër

4. Shenjat e një krize të mundshme janë: . .

1. ulje e fluksit të lirë të parasë +

2. ndikimi shkatërrues i mjedisit të jashtëm

3. gjendje thuajse normale e organizates

5. Shenjat e fazës latente të krizës janë: . .

1. Mungesa e simptomave reale të krizës

2. ulje e fluksit të parasë së lirë +

3. reduktimi i rentabilitetit të produkteve dhe organizatave

6. Faktorët që shkaktojnë krizë dhe lidhen me mjedisin “të largët” të organizatës janë: .

1. norma e rritjes ekonomike në vend +

2. menaxhimi

3. financiare

7. Simptomat e një situate krize janë: . .

1. prania e llogarive të arkëtueshme të vonuara

2. teprica e kapitalit të vet qarkullues

3. ulje e të ardhurave nga aktivitetet kryesore të organizatës +

8. Një tregues që karakterizon hyrjen e një organizate në një zonë krize është: .

1. pika e reduktimit të produkteve të prodhuara +

2. shuma e kostove variabile

3. fitimi margjinal

9. Shenjat e jashtme falimentimi i organizatës është. . .

1. mospërmbushja e kërkesave të kreditorëve brenda dy muajve

2. mosplotësimi i kërkesave të kreditorëve brenda tre muajve +

3. Struktura e pakënaqshme e bilancit

10. Procedura e falimentimit kryhet me qëllim. . .

1. zgjerimi i vëllimeve të shitjeve

2. uljen e kostos

3. shlyerja e të gjitha llojeve të borxheve të organizatës +

11. Falimentimi real i një organizate ndodh kur. . .

1. humbja e kapitalit +

2. rentabilitet i ulët

3. rritja e kostove të prodhimit

12. Falimentimi i qëllimshëm i një organizate ndodh kur. . .

1. shlyerja me vonesë e detyrimeve të borxhit

2. përdorimi i fondeve të organizatës për pasurimin personal të menaxhimit të saj +

3. çorientimi i qëllimshëm i kreditorëve për të përfituar pagesa me këste

13. Procedurat e falimentimit të riorganizimit përfshijnë: . .

1. likuidim i detyruar

2. likuidimi vullnetar

3. rehabilitimi para gjykimit +

14. Modeli me dy faktorë i E. Altman bazohet në. . .

1. raportet aktuale të likuiditetit dhe varësia financiare +

2. raportet e qarkullimit dhe likuiditeti korent

3. raportet e rentabilitetit dhe struktura e kapitalit

15. Koeficienti W. Beaver bazohet në. . . .

1. raporti korent dhe struktura e kapitalit

2. fitimi neto, amortizimi dhe detyrimet +

3. rentabilitetin dhe qarkullimin e aseteve

1. raportet aktuale të likuiditetit dhe përfitimit

2. koeficientët e pavarësisë financiare dhe qarkullimi i aktiveve

3. raportet e likuiditetit dhe të pavarësisë financiare +

18. Qëllimi menaxhimin e krizave nga perspektiva e menaxhimit financiar, kjo është. . . .

1. maksimizimi i fitimeve dhe optimizimi i portofolit të produktit

2. rivendosja e stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese +

3. zvogëlimi i llogarive të pagueshme dhe të arkëtueshme të organizatës

19. Formohet nënsistemi i menaxhimit të krizave. . .

1. menaxhimit strategjik, riinxhinierimi, krahasimi +

2. kontrolli taktik, menaxhim krize, marketing

3. Menaxhimi i burimeve njerëzore, ristrukturimi, menaxhimi i falimentimit

20. Formimi i një “pasurie konkurruese” të një organizate përfshin. . .

1. ristrukturimi

2. menaxhimi i riskut

3. menaxhimi i falimentimit +

21. Treguesit për monitorimin e gjendjes pasurore janë. . .

1. faktori i shfrytëzimit të kapacitetit

2. norma e amortizimit të aktiveve fikse +

3. vlera e tregut të organizatës

22. Treguesit e monitorimit të vlerësimit gjendjen financiare organizatat janë. . .

1. fitim +

2. vëllimi i prodhimit dhe i shitjeve të produkteve

3. shumën e aktiveve afatgjata dhe peshën e tyre në totalin e aktiveve

23. Parandalimi i falimentimit përfshin. . .

1. Mobilizimi i plotë i rezervave të brendshme financiare

2. riorganizimi i organizatës

3. rivendosja e stabilitetit financiar dhe sigurimi i ekuilibrit financiar +

24. Parimet e menaxhimit të krizës janë. . .

1. kryerjen e monitorimit të vazhdueshëm të gjendjes financiare të organizatës

2. diferencimi i simptomave të një krize të pakontrollueshme sipas shkallës së rrezikshmërisë së tyre për qëndrueshmërinë e organizatës +

3. "prerja e tepricës", duke çuar në një reduktim të madhësisë së detyrimeve aktuale financiare të jashtme dhe të brendshme në afat të shkurtër

25. Masat e mëposhtme të rikuperimit financiar korrespondojnë me fazën e rivendosjes së aftësisë paguese të organizatës. . .

1. Përshpejtimi i mbledhjes së të arkëtueshmeve, përdorimi i faktoringut +

2. zgjatjen e kredive dhe huamarrjeve afatshkurtra

3. përshpejtimi i qarkullimit të kapitalit qarkullues

26. Format e rikuperimit financiar jane. . .

1. zgjatja e llogarive të pagueshme afatshkurtra

2. optimizimi i politikës së asortimentit të organizatës

3. bashkim vertikal i organizatave +

27. Riorganizimi i një organizate pa mbajtur personin e saj juridik është. .

1. transferimi i organizatës me qira +

2. bashkim konglomerat i një organizate

3. ristrukturimi

Miqtë! Ju keni një mundësi unike për të ndihmuar studentët ashtu si ju! Nëse faqja jonë ju ka ndihmuar të gjeni puna e duhur, atëherë sigurisht e kuptoni se si puna që shtoni mund ta lehtësojë punën e të tjerëve.

Nëse testi, sipas mendimit tuaj, është i cilësisë së dobët, ose e keni parë tashmë këtë punë, ju lutemi na tregoni.

Për të ngushtuar rezultatet e kërkimit, mund të rafinoni pyetjen tuaj duke specifikuar fushat për të kërkuar. Lista e fushave është paraqitur më sipër. Për shembull:

Ju mund të kërkoni në disa fusha në të njëjtën kohë:

Operatorët logjikë

Operatori i paracaktuar është DHE.
Operatori DHE do të thotë që dokumenti duhet të përputhet me të gjithë elementët në grup:

zhvillimin e kërkimit

Operatori OSE do të thotë që dokumenti duhet të përputhet me një nga vlerat në grup:

studim OSE zhvillimin

Operatori JO përjashton dokumentet që përmbajnë këtë element:

studim JO zhvillimin

Lloji i kërkimit

Kur shkruani një pyetje, mund të specifikoni metodën në të cilën do të kërkohet fraza. Katër metoda mbështeten: kërkimi duke marrë parasysh morfologjinë, pa morfologji, kërkim parashtesash, kërkim frazash.
Si parazgjedhje, kërkimi kryhet duke marrë parasysh morfologjinë.
Për të kërkuar pa morfologji, thjesht vendosni një shenjë "dollar" përpara fjalëve në frazën:

$ studim $ zhvillimin

Për të kërkuar një parashtesë, duhet të vendosni një yll pas pyetjes:

studim *

Për të kërkuar një frazë, duhet ta mbyllni pyetjen në thonjëza të dyfishta:

" kërkimin dhe zhvillimin "

Kërko sipas sinonimeve

Për të përfshirë sinonimet e një fjale në rezultatet e kërkimit, duhet të vendosni një hash " # " para një fjale ose para një shprehjeje në kllapa.
Kur aplikohet për një fjalë, do të gjenden deri në tre sinonime për të.
Kur zbatohet për një shprehje në kllapa, një sinonim do t'i shtohet secilës fjalë nëse gjendet.
Nuk përputhet me kërkimin pa morfologji, kërkimin e parashtesave ose kërkimin e frazave.

# studim

Grupimi

Për të grupuar frazat e kërkimit, duhet të përdorni kllapa. Kjo ju lejon të kontrolloni logjikën Boolean të kërkesës.
Për shembull, duhet të bëni një kërkesë: gjeni dokumente, autori i të cilave është Ivanov ose Petrov, dhe titulli përmban fjalët kërkim ose zhvillim:

Kërkimi i përafërt i fjalëve

Për kërkimi i përafërt ju duhet të vendosni një tildë " ~ " në fund të një fjale nga një frazë. Për shembull:

bromin ~

Gjatë kërkimit do të gjenden fjalë të tilla si "brom", "rum", "industrial", etj.
Ju gjithashtu mund të specifikoni numrin maksimal të modifikimeve të mundshme: 0, 1 ose 2. Për shembull:

bromin ~1

Si parazgjedhje, lejohen 2 modifikime.

Kriteri i afërsisë

Për të kërkuar sipas kriterit të afërsisë, duhet të vendosni një tildë " ~ " në fund të frazës. Për shembull, për të gjetur dokumente me fjalët kërkim dhe zhvillim brenda 2 fjalëve, përdorni pyetjen e mëposhtme:

" zhvillimin e kërkimit "~2

Rëndësia e shprehjeve

Për të ndryshuar rëndësinë e shprehjeve individuale në kërkim, përdorni shenjën " ^ " në fund të shprehjes, e ndjekur nga niveli i rëndësisë së kësaj shprehjeje në raport me të tjerat.
Sa më i lartë të jetë niveli, aq më e rëndësishme është shprehja.
Për shembull, në këtë shprehje, fjala "hulumtim" është katër herë më e rëndësishme se fjala "zhvillim":

studim ^4 zhvillimin

Si parazgjedhje, niveli është 1. Vlerat e vlefshme janë një numër real pozitiv.

Kërkoni brenda një intervali

Për të treguar intervalin në të cilin duhet të vendoset vlera e një fushe, duhet të tregoni vlerat kufitare në kllapa, të ndara nga operatori TE.
Do të kryhet renditja leksikografike.

Një pyetje e tillë do të kthejë rezultate me një autor që fillon nga Ivanov dhe përfundon me Petrov, por Ivanov dhe Petrov nuk do të përfshihen në rezultat.
Për të përfshirë një vlerë në një gamë, përdorni kllapa katrore. Për të përjashtuar një vlerë, përdorni mbajtëset kaçurrelë.

— është menaxhimi i financave të një kompanie, që synon arritjen e qëllimeve strategjike dhe taktike të funksionimit të kompanisë në treg.

Çështjet kryesore të menaxhimit financiar lidhen me formimin e kapitalit të ndërmarrjes dhe sigurimin e përdorimit sa më efektiv të tij.

Aktualisht koncepti i " menaxhimin financiar“nënkupton një sërë aspektesh të menaxhimit financiar të një ndërmarrje. Një numër fushash të menaxhimit financiar kanë marrë zhvillim të thellë dhe janë shfaqur si disiplina relativisht të pavarura shkencore dhe arsimore:

llogaritje më e lartë financiare;
analiza e investimeve;
menaxhimi i riskut;
menaxhimi i krizave;
vlerësimi i vlerës së kompanisë.

Një histori e shkurtër e menaxhimit financiar

Menaxhimi financiar si drejtim shkencor e ka origjinën në fillim të shekullit të kaluar në SHBA dhe në fazat e hershme të formimit të tij kryesisht ka marrë në shqyrtim çështjet që kanë të bëjnë me aspektet financiare të krijimit të firmave dhe kompanive të reja, dhe më pas - menaxhimin e investimeve financiare dhe problemet e falimentimit. .

Në përgjithësi pranohet se fillimi këtë drejtim u nis nga G. Markowitz, i cili e zhvilloi atë në fund të viteve 1950. teoria e portofolit, në bazë të së cilës W. Sharp, J. Lintner dhe J. Mossin disa vite më vonë krijuan një model për vlerësimin e përfitimit mjetet financiare(CAPM), i cili lidh rrezikun dhe kthimin e një portofoli instrumentesh financiare. Zhvillimi i mëtejshëm kjo fushë çoi në zhvillimin e konceptit treg efikas, krijimin e teorisë së çmimit të arbitrazhit, teorisë së çmimit të opsioneve dhe një sërë modelesh të tjera për vlerësimin e instrumenteve të tregut. Në të njëjtën kohë, filloi kërkimi intensiv në fushën e strukturës së kapitalit dhe çmimit të burimeve të financimit. Kontributin kryesor në këtë pjesë e dhanë F. Modigliani dhe M. Miller. Viti i botimit të veprës së tyre “Kosto e kapitalit. Financat e korporatave. Teoria e Investimeve" 1958 konsiderohet një moment historik kur FM u shfaq si një disiplinë e pavarur nga mikroekonomia e aplikuar. Teoria e portofolit dhe teoria e strukturës së kapitalit mund të quhen thelbi i menaxhimit financiar, pasi ato na lejojnë t'i përgjigjemi dy pyetjeve kryesore: nga të marrim para dhe ku t'i investojmë ato.

Roli i menaxhimit financiar në menaxhimin e një organizate

Menaxhimi financiar kryhet nëpërmjet mekanizmi financiar, i cili mund të përkufizohet si një sistem veprimi metodat financiare, e shprehur në organizimin, planifikimin dhe stimulimin e përdorimit.

Ekzistojnë katër elementë kryesorë të mekanizmit financiar:

Shteti rregullimi ligjor aktivitetet financiare ndërmarrjeve.
Mekanizmi i tregut për rregullimin e aktiviteteve financiare të një ndërmarrje.
Mekanizmi i brendshëm për rregullimin e aktiviteteve financiare të ndërmarrjes (statuti, strategjia financiare, standardet dhe kërkesat e brendshme).
Një sistem teknikash dhe metodash specifike të përdorura në një ndërmarrje në procesin e analizës, planifikimit dhe kontrollit të aktiviteteve financiare.

përfaqësojnë një sistem marrëdhëniet ekonomike lidhur me formimin, shpërndarjen dhe përdorimin e fondeve në procesin e qarkullimit të tyre. Mjedisi i tregut dhe zgjerimi i pavarësisë së adoptimit kanë çuar në një rritje të mprehtë të rëndësisë së menaxhimit financiar në menaxhimin e çdo strukture ekonomike.

Koncepti i "menaxhimit" mund të shihet nga tre anë:

si sistem menaxhimin ekonomik kompani;
si organ qeverisës;
si një formë aktiviteti sipërmarrës.

Zhvillimi i marrëdhënieve të tregut në vendin tonë, i cili u ka dhënë sipërmarrjeve mundësinë që në mënyrë të pavarur të marrin vendime menaxheriale dhe të menaxhojnë rezultati përfundimtar aktivitetet, së bashku me një ndryshim thelbësor, shfaqjen, futjen e formave të reja të pronësisë, përmirësimin e sistemit kontabilitetit, çoi në një ndërgjegjësim për rëndësinë e menaxhimit financiar si disiplinë shkencore dhe mundësinë e përdorimit të rezultateve të tij teorike dhe praktike në menaxhim Ndërmarrjet ruse dhe organizatave.

Objektivat e menaxhimit financiar

Qëllimet kryesore të menaxhimit financiar:

rritja e vlerës së tregut të aksioneve të kompanisë;
rritja e fitimeve;
konsolidimi i një kompanie në një treg specifik ose zgjerimi i një segmenti ekzistues të tregut;
shmangia e falimentimit dhe dështimeve të mëdha financiare;
përmirësimin e mirëqenies së punonjësve dhe/ose personelit drejtues;
kontribut në zhvillimin e shkencës dhe teknologjisë.

Në procesin e arritjes së qëllimeve të përcaktuara, menaxhimi financiar ka për qëllim zgjidhjen e detyrave të mëposhtme:

1. Arritja e stabilitetit të lartë financiar të shoqërisë në procesin e zhvillimit të saj. Kjo detyrë zbatohet duke formuar një politikë efektive për financimin e aktiviteteve ekonomike dhe investuese të kompanisë, menaxhimin e formimit të burimeve financiare nga burime të ndryshme, optimizimin e struktura financiare kapitali i kompanisë.

2. Optimizimi i flukseve monetare të kompanisë. Kjo detyrë arrihet nga menaxhim efektiv aftësia paguese dhe likuiditet absolut. Në të njëjtën kohë, bilanci i lirë i mjeteve monetare duhet të minimizohet në mënyrë që të zvogëlohet rreziku i zhvlerësimit të parave të tepërta.

3. Sigurimi që fitimet e kompanisë janë maksimizuar. Kjo detyrë zbatohet duke përdorur kontrollin e formimit rezultatet financiare, optimizimi i madhësisë dhe përbërjes së burimeve financiare të aktiveve afatgjata dhe korrente të kompanisë, balancimi i flukseve monetare.

4. Minimizimi i rreziqeve financiare. Kjo detyrë arrihet duke zhvilluar një sistem efektiv për identifikimin e rreziqeve, vlerësimin cilësor dhe sasior të rreziqeve financiare, identifikimin e mënyrave për minimizimin e tyre dhe zhvillimin e një polic sigurimi.

Disa synime dhe kritere për menaxhimin financiar të kompanisë

Rritja e mirëqenies së pronarëve të kompanive

Konsolidim në treg, bilanc financiar

Maksimizimi i rrymës
fitimet

Rritja ekonomike

Kriteret

Rritja e vlerës së tregut
aksionet

Rritja e kthimit nga kapitali

Dinamika pozitive dhe stabiliteti i treguesve të likuiditetit, pavarësia dhe stabiliteti financiar

Rritja e treguesve të rentabilitetit të qarkullimit dhe
aseteve.

Treguesit e rritjes së aktivitetit të biznesit

Dinamika pozitive dhe stabiliteti i ritmeve të rritjes së kapitalit, qarkullimit dhe
fitimi.

Rritja e përfitimit ekonomik.

Stabiliteti i treguesve financiarë
qëndrueshmëri

Funksionet e menaxhimit financiar

Menaxhimi financiar përfshin aspektet e mëposhtme të aktivitetit:

organizimi dhe menaxhimi i marrëdhënieve të ndërmarrjes në sektorin financiar me ndërmarrjet e tjera, bankat, kompanitë e sigurimit, buxhetet e të gjitha niveleve;
formimi i burimeve financiare dhe optimizimi i tyre;
vendosjen e kapitalit dhe menaxhimin e procesit të funksionimit të tij;
analiza dhe menaxhimi i flukseve monetare të kompanisë.

Menaxhimi financiar përfshin strategjia dhe taktikat e menaxhimit.

Strategjia e menaxhimit- drejtimi i përgjithshëm dhe mënyra e përdorimit të mjeteve për arritjen e qëllimit. Kjo metodë korrespondon me një grup të caktuar rregullash dhe kufizimesh vendimmarrëse. Taktikat e menaxhimit- këto janë metoda dhe teknika specifike për arritjen e një qëllimi brenda kornizës së kushte të caktuara aktivitetet ekonomike të ndërmarrjes në fjalë.

Funksionet e menaxhimit financiar:

Funksioni i planifikimit:

zhvillimi i strategjisë financiare të kompanisë; formimi i një sistemi të qëllimeve dhe treguesve kryesorë të aktiviteteve të tij për një afat të gjatë dhe afatshkurtër; kryerja e planifikimit financiar afatgjatë dhe afatshkurtër; hartimi i një buxheti të kompanisë;
formimi politikën e çmimeve; parashikimi i shitjeve; analiza faktorët ekonomikë dhe kushtet e tregut;

Funksioni i formimit të strukturës së kapitalit dhe llogaritja e çmimit të tij:

përcaktimi i nevojës së përgjithshme për burime financiare për të mbështetur aktivitetet e organizatës; formimi dhe analiza e burimeve alternative të financimit; formimi i një strukture optimale të kapitalit financiar që siguron vlerën e kompanisë;
llogaritja e çmimit të kapitalit;
formimi i një fluksi efektiv të fitimeve të riinvestuara dhe tarifave të amortizimit.
analiza e investimeve;

Funksioni i zhvillimit të politikës së investimeve:

formimi i zonave më të rëndësishme për investimin e kapitalit të kompanisë; notë atraktiviteti i investimeve instrumente financiare individuale, përzgjedhja e më efektiveve prej tyre;
formimi i një portofoli investimesh dhe menaxhimi i tij.

Funksioni i menaxhimit të kapitalit qarkullues:

identifikimi i nevojës reale për lloje të caktuara të aktiveve dhe përcaktimi i vlerës së tyre bazuar në normat e pritshme të rritjes së kompanisë;
formimi i një strukture aktivesh që plotëson kërkesat e likuiditetit të kompanisë;
rritja e efikasitetit të përdorimit të kapitalit qarkullues;
kontrollin dhe rregullimin e transaksioneve monetare; analiza e rrjedhës së parasë;

Funksioni i analizës së rrezikut financiar:

identifikimi i rreziqeve financiare të qenësishme në investimet dhe aktivitetet financiare dhe ekonomike të kompanisë;
analiza dhe parashikimi i rreziqeve financiare dhe të biznesit;

Funksioni i vlerësimit dhe konsultimit:

formimi i një sistemi masash për parandalimin dhe minimizimin e rreziqeve financiare;
koordinimi dhe kontrolli i ekzekutimit vendimet e menaxhmentit në kuadër të menaxhimit financiar;
organizimin e një sistemi për monitorimin e aktiviteteve financiare, zbatimin e projekteve individuale dhe menaxhimin e rezultateve financiare;
rregullimi i planeve financiare dhe buxheteve të departamenteve individuale;
mbajtjen e konsultimeve me drejtuesit e departamenteve të kompanisë dhe zhvillimin e rekomandimeve për çështjet financiare.

Mbështetje informacioni për menaxhimin financiar

Treguesit specifikë të këtij sistemi janë formuar për shkak të jashtëm dhe burimet e brendshme, të cilat mund të ndahen në grupet e mëposhtme:

Treguesit që karakterizojnë zhvillimin e përgjithshëm ekonomik të vendit (përdoren gjatë miratimit vendimet strategjike në fushën e veprimtarive financiare).
Treguesit që karakterizojnë situatën tregu financiar(përdoret kur formohet një portofol investimesh financiare, duke bërë investime afatshkurtra).
Treguesit që karakterizojnë aktivitetet e konkurrentëve dhe palëve (përdoren kur merren vendime të menaxhimit operacional).
Treguesit rregullator.
Treguesit që karakterizojnë rezultatet e aktiviteteve financiare të ndërmarrjes (bilanci, pasqyra e fitimit dhe humbjes).
Treguesit rregullator dhe të planifikuar.

Tema 6. Planifikimi financiar dhe parashikimi

Pyetja 1. Planifikimi financiar strategjik, afatgjatë dhe afatshkurtër

Kreinina M.N. Menaxhimi financiar: Teksti mësimor. fshati – M.: Biznesi dhe Shërbimi, 1998. – 304 f., f. 195-212.

9.1. Planifikimi i të ardhurave dhe shpenzimeve të ndërmarrjes

Planifikimi financiar mbulon aspektet më të rëndësishme të aktiviteteve të një ndërmarrjeje; siguron kontrollin e nevojshëm paraprak mbi formimin dhe përdorimin e burimeve materiale, të punës dhe monetare, krijon kushtet e nevojshme për të përmirësuar gjendjen financiare të ndërmarrjes.

Planifikimi financiar në një ndërmarrje është i ndërlidhur me planifikimin e aktiviteteve ekonomike dhe bazohet në tregues të tjerë të planit (vëllimi i prodhimit dhe shitjeve, vlerësimet e kostos së prodhimit, plani i investimeve kapitale, etj.). Megjithatë, hartimi i një plani financiar nuk është një shndërrim i thjeshtë aritmetik i treguesve të prodhimit në tregues financiarë.

Në procesin e hartimit të një projektplani financiar, është marrë një qasje kritike ndaj treguesve plani i prodhimit, evidentohen dhe përdoren rezervat në fermë që nuk merren parasysh, gjenden metoda për shfrytëzim më efikas të potencialit prodhues të ndërmarrjes, shfrytëzim më racional i burimeve materiale dhe monetare, rritje të vetive konsumatore të produkteve të prodhuara, etj.

Në procesin e zhvillimit të një plani financiar përcaktohen: kostot e produkteve të shitura, të ardhurat nga shitja, kursimet në para, amortizimi, vëllimi dhe burimet e financimit të planifikuara për periudhën e planifikuar të investimit, nevoja për kapital qarkullues dhe burimet e mbulimit. ajo, shpërndarja dhe përdorimi i fitimeve, marrëdhëniet me buxhetin, fondet jashtëbuxhetore, bankat.

Planifikimi financiar në një ndërmarrje ka orientimin e mëposhtëm të synuar:

1. Sigurimi i burimeve financiare dhe fondeve për aktivitetet e ndërmarrjes.

2. Rritja e fitimeve nga aktivitetet bazë dhe aktivitetet e tjera, nëse ka.

3. Organizimi i marrëdhënieve financiare me buxhetin nga fondet ekstrabuxhetore, bankat, kreditorët dhe debitorët.

4. Sigurimi i një ekuilibri real ndërmjet të ardhurave dhe shpenzimeve të planifikuara.

5. Sigurimi i aftësisë paguese dhe stabilitetit financiar të ndërmarrjes.

Forma tradicionale e një plani financiar është një bilanc i të ardhurave dhe shpenzimeve. Puna për hartimin e një plani financiar kryhet në disa faza:

faza e parë është një vlerësim i zbatimit të planit financiar për periudhën e mëparshme;

Faza e dytë është marrja në konsideratë e treguesve të parashikuar të prodhimit, mbi bazën e të cilave do të hartohet një plan financiar;

Faza e tretë është hartimi i një draft plani financiar.

Për një efikasitet më të madh dhe duke marrë parasysh inflacionin, këshillohet të hartohet një bilanc i të ardhurave dhe shpenzimeve sipas tremujorit të vitit të planifikuar.

Për të hartuar një bilanc të të ardhurave dhe shpenzimeve, është e nevojshme të keni si bazë llogaritjet: të ardhurat nga shitjet; fitimin dhe drejtimet për shpenzimet e tij; nevojat për kapital të vet qarkullues; shumën dhe përdorimin e amortizimit; madhësitë dhe drejtimet e përdorimit të fondit të riparimit, etj.

Bilanci i të ardhurave dhe shpenzimeve mund të përpilohet në kontekstin e zërave të mëposhtëm.

I. Të ardhurat dhe arkëtimet e fondeve.

1. Të ardhurat nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve)

duke përfshirë: 1.1. Fitimi nga shitjet.

2. Të ardhura nga operacionet jo operative.

3. Të ardhura të tjera operative.

4. Amortizimi.

5. Fondi i riparimit.

6. Fondet e zbritura nga kostoja e prodhimit:

6.1. Për pagesën e taksave dhe pagesave të tjera të detyrueshme që i atribuohen çmimit të kostos.

6.2. Për të paguar interesin e kredive.

7. Rritje e detyrimeve të qëndrueshme.

8. Teprica e kapitalit qarkullues në fillim të periudhës së planifikimit.

9. Të ardhura nga emetimi fillestar i aksioneve.

10. Të ardhura të tjera.

Të ardhurat totale dhe të ardhurat.

11. Shpenzimet dhe zbritjet.

1. Kostot e produkteve dhe shërbimeve të shitura me koston e plotë të planifikuar, duke përfshirë humbjet nga shitjet.

2. Tatimi mbi vlerën e shtuar që u paguhet furnitorëve.

3. Investimet kapitale.

4. Kostot e riparimit të aseteve fikse.

5. Zbritjet nga fitimet për akumulim dhe konsum.

6. Qira.

7. Kontributet në rezervë dhe fonde të tjera speciale.

8. Shpenzime të tjera operative.

9. Shpenzime të tjera jo operative.

Shpenzimet dhe zbritjet totale.

III. Marrëdhëniet me buxhetin, fondet ekstrabuxhetore dhe bankat.

1. Tatimi mbi të ardhurat.

2. Tatimi mbi vlerën e shtuar.

3. Tatimi në pronë.

4. Taksa të tjera të përfshira në çmimin e kostos dhe të paguara nga rezultatet financiare.

5. Pagesat në fondet ekstra-buxhetore.

6. Shlyerja e kredive bankare afatgjata.

7. Pagesa e interesit të kredive.

Totali i pagesave.

1. Të ardhurat dhe arkëtimet e fondeve.

2. Shpenzimet, zbritjet dhe pagesat.

Bilanci i të ardhurave dhe shpenzimeve formohet në bazë të një sinteze analitike të rezultateve të marra në procesin e llogaritjeve për secilin prej artikujve të tij. Prandaj, puna për të hartuar një bilanc të të ardhurave dhe shpenzimeve nuk është thjesht plotësimi i artikujve të tij me të dhënat përkatëse dixhitale të marra si rezultat i llogaritjeve dhe përmbledhjeve për çdo seksion. Me një punë të tillë, është e pamundur të arrihet një ekuilibër midis të ardhurave dhe shpenzimeve dhe të sigurohet përdorimi i synuar dhe efektiv i burimeve financiare.

Në procesin e formimit të bilancit të të ardhurave dhe shpenzimeve, duhet të zgjidhen detyrat e mëposhtme:

identifikimi i rezervave të ndërmarrjes dhe mobilizimi i burimeve në fermë për të rritur përfitimin, aftësinë paguese, përshpejtimin e qarkullimit të aktiveve dhe kapitalit dhe zgjidhjen e çështjeve të tjera që lidhen me përmirësimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes;
përdorimi më efikas i fitimeve dhe të ardhurave të tjera;
rritjen e efikasitetit të investimeve dhe atraktivitetin investues të ndërmarrjes.

Puna duhet të fillojë me përpilimin e seksionit "Të ardhurat dhe arkëtimet e fondeve", me përcaktimin e madhësisë totale të tyre, analizën e përbërjes, strukturës dhe shkallës së ndryshimit në krahasim me të dhëna të ngjashme për periudhën përkatëse që i paraprin asaj të planifikuar. Në rast të uljes së çdo lloji të të ardhurave dhe arkëtimeve, është e nevojshme të analizohen arsyet për këtë, si dhe të kontrollohen llogaritjet për të shmangur gabimet.

Në procesin e përpilimit të seksionit "Shpenzimet dhe zbritjet", është e nevojshme të kontrolloni për një numër artikujsh të tij marrëdhënien e shumave të planifikuara të shpenzimeve dhe zbritjeve me burimet e mbulimit të të ardhurave të tyre përkatëse dhe arkëtimeve të fondeve të parashikuara në seksioni i parë i bilancit të të ardhurave dhe shpenzimeve. Kostot e produkteve dhe shërbimeve të shitura, të parashikuara në seksionin e dytë të bilancit, duhet të mbulohen plotësisht nga të ardhurat nga shitja e tyre. Nëse të ardhurat nga shitja e produkteve dhe shërbimeve janë më pak se kostot e produkteve të shitura, atëherë në seksionin e parë nuk do të ketë fitim nga shitjet, dhe në seksionin e dytë, në shumën e kostove të planifikuara për produktet e shitura. , humbjet shfaqen si pjesë e këtyre kostove në masën e tepricës së kostove mbi të ardhurat.

Kostot e riparimit të aktiveve fikse duhet të jenë të barabarta me shumën e fondit të riparimit të treguar në seksionin e parë të bilancit të të ardhurave dhe shpenzimeve. Në rastin e shpenzimeve të planifikimit për riparimin e aktiveve fikse në një shumë më të vogël se vlera e fondit të riparimit, një zë shtesë parashikohet në seksionin e dytë të bilancit të të ardhurave dhe shpenzimeve - "Bilanci i lirë i fondit të riparimit". që pasqyron shumën e tepricës së fondit të riparimit mbi kostot e riparimit.

Nëse për periudhën e planifikuar investimet kapitale nuk parashikohen ose shuma e tyre e planifikuar është më e vogël se amortizimi që përmban seksioni i parë i bilancit, atëherë bilanci i lirë i këtyre fondeve nuk mund të përdoret për të mbuluar kostot dhe pagesat e tjera të planifikuara. I pa përdorur për qëllimin e tij të synuar, ky bilanc fondesh tregohet në seksionin e dytë të bilancit të të ardhurave dhe shpenzimeve nën zërin "Bilanci i fondeve të destinuara për investime".

Pas plotësimit të të gjithë zërave në bilancin e të ardhurave dhe shpenzimeve dhe përmbledhjes së rezultateve për secilin seksion, kontrollohet shkalla e balancës ndërmjet tyre. Për ta bërë këtë, duhet të krahasoni rezultatet e seksionit të parë "Të ardhurat dhe të ardhurat" me shumën e rezultateve të seksioneve të dytë dhe të tretë. Në mungesë të barazisë, është e nevojshme ose të gjenden burime shtesë të ardhurash dhe të ardhurash, ose të rishikohen shpenzimet dhe zbritjet e planifikuara për pjesën e dytë dhe të tretë të bilancit në drejtim të reduktimit të tyre.

9.2. Hartimi i një bilanc të planifikuar të një ndërmarrje

Vlera e aktiveve dhe detyrimeve në periudhën e planifikimit mund të ndryshojë në krahasim me vlerën bazë nën ndikimin e një sërë faktorësh. Çdo zë i aktiveve dhe detyrimeve duhet të llogaritet duke marrë parasysh faktorët që ndikojnë në vlerën e tij. Në këtë rast, është e rëndësishme që ne të marrim parasysh ata faktorë që lidhen me ndryshimet në të ardhurat nga shitjet në përgjithësi, çmimet për produktet e shitura, vëllimi fizik i shitjeve, fitimi nga shitjet dhe aktivitetet e tjera, çmimet për lëndët e para, materialet dhe shërbimet e konsumuara gjatë aktiviteteve të ndërmarrjes, kushtet e shlyerjeve me debitorët dhe kreditorët.

Faktorët e listuar kanë një ndikim të drejtpërdrejtë në elementët më dinamikë të aktiveve dhe detyrimeve - inventarët, llogaritë e arkëtueshme, paratë, llogaritë e pagueshme. Mjetet afatgjata ndikohen më pak nga këta faktorë, por mund të ndryshojnë edhe për disa arsye të tjera.

Asetet jo-materiale dhe veçanërisht investimet financiare afatgjata dhe afatshkurtra nuk ndikohen drejtpërdrejt nga dinamika e të ardhurave nga shitjet, çmimet për produktet dhe lëndët e para të ndërmarrjes, etj. Asetet fikse dhe ndërtimet në vazhdim mund të ndryshojnë, për shembull, nën ndikimin të ndryshimeve në vëllimin e prodhimit, por kjo nëse mund të ketë ndryshime cilësore shumë të rëndësishme në teknologji, vëllim dhe gamë të produkteve, etj.

Kapitali dhe rezervat, detyrimet afatgjata dhe kreditë afatshkurtra të bankave ndryshojnë gjithashtu për arsye të një natyre të ndryshme, megjithatë, është e nevojshme të mbahet parasysh një rritje e mundshme e kapitalit dhe rezervave duke drejtuar atje një pjesë të fitimit të marrë në bankë; periudha e planifikimit.

Kur shqyrtojmë planifikimin e bilancit të një ndërmarrjeje, do të lëmë mënjanë ndryshimet e mundshme në politikën e saj të investimeve, në marrëdhëniet me bankat etj. Do të marrim parasysh vetëm ata faktorë që ndryshojnë më shpesh dhe lidhen drejtpërdrejt me aktivitetin kryesor.

Le të supozojmë se në periudhën e planifikimit supozohet se do të ketë mundësi të rritjes së çmimeve për produktet e ndërmarrjes dhe shitjes së një vëllimi natyror të produkteve të barabartë me atë bazë. Atëherë të ardhurat nga shitjet do të rriten me 10%, dhe fitimi nga shitjet do të jetë:

24021 x 1.1 -21599 = 4824 mijë rubla.

Kjo llogaritje është e saktë nëse çmimet për lëndët e para, materialet dhe shërbimet e konsumuara nga ndërmarrja gjatë aktiviteteve të saj dhe niveli i shpërblimit të punonjësve të ndërmarrjes nuk ndryshojnë. Por, sipas ekspertëve, çmimet për burimet e konsumuara do të jenë më të larta se në periudhën bazë me një mesatare prej 2.7%, dhe kostot e punës për arsye të ndryshme do të rriten me 23.6%. Në të njëjtën masë do të rriten edhe kontributet në fondet jashtëbuxhetore. Elementet e mbetura të kostos nuk do të ndryshojnë, pasi ato nuk shoqërohen as me ndryshime në të ardhurat nga shitjet dhe as me ndryshime në çmime.

Kostot materiale si pjesë e kostove të produkteve të shitura janë planifikuar në shumën prej 4950 mijë rubla, domethënë 18.7% të të ardhurave nga shitjet; kostot e punës dhe kontributet në fondet ekstra-buxhetore - 10,882 mijë rubla, d.m.th. 41.2% të të ardhurave nga shitjet; zhvlerësimi i aktiveve fikse do të mbetet në nivelin bazë, duke arritur në 2,330 mijë rubla, ose 8.8% të të ardhurave nga shitjet. Kështu, të dhënat mbi dinamikën e të ardhurave nga shitjet dhe përbërësit e saj mund të përmblidhen në tabelën e mëposhtme.

Tabela 9.1. – Ndryshimi në të ardhurat nga shitjet, kostot e produkteve të shitura dhe fitimi nga shitjet në periudhën e planifikimit në krahasim me periudhën bazë

Treguesit	Periudha bazë, mijëra rubla.	Periudha e planifikuar, mijëra rubla.	Gr. 3 në përqindje gr. 2

1. Të ardhurat nga shitjet
2. Kostot e produkteve të shitura - gjithsej

2.1. Kostot materiale
2.2. Kostot e punës dhe kontributet në fondet ekstra-buxhetore
2.3. Amortizimi i aktiveve fikse
2.4. Kostot e tjera
3. Fitimi nga shitjet (faqe 1 - faqe 2)

1. Gjendja e rezervave të ndërmarrjes: a ka tepricë apo mungesë rezervash në krahasim me kërkesat e kërkuara dhe a pritet që në periudhën e planifikimit të eliminohet teprica apo mangësia nëse ndodhin në periudhën bazë.

2. Gjendja e të arkëtueshmeve: nëse janë të vonuara apo të këqija dhe nëse pritet shlyerja e të arkëtueshmeve. Gjithashtu, a ndryshon përbërja e debitorëve ose kushtet e shlyerjeve me ta, duke çuar në një përshpejtim ose ngadalësim të qarkullimit të të arkëtueshmeve në tërësi.

3. Gjendja e llogarive të pagueshme: a ka ndonjë borxh të vonuar dhe a pritet të shlyhet, nëse ka. Për më tepër, a ndryshon përbërja e kreditorëve furnizues dhe kushtet e shlyerjeve me ta, duke çuar në një përshpejtim ose ngadalësim të qarkullimit të llogarive të pagueshme ndaj furnitorëve? Së fundi, a ka ndonjë llogari të vonuar për t'u paguar ndaj kreditorëve të tjerë (buxheti, fonde ekstra-buxhetore, etj.).

Në varësi të rrethanave të mësipërme, shumat e planifikuara të inventarëve të llogarive të arkëtueshme dhe të pagueshme mund të ndryshojnë ndjeshëm.

Duke marrë parasysh sa më sipër, ne do të përcaktojmë madhësinë e planifikuar të rezervave nëse, si në ndërmarrjen tonë, pjesa dërrmuese e rezervave janë lëndë të para dhe furnizime, atëherë e gjithë sasia e bilancit bazë të rezervave mund të llogaritet pa një gabim të madh. mbi shkallën e ndryshimit kostot materiale dhe rimbushja e furnizimeve. Nëse paraqiten rezerva të konsiderueshme produkte të gatshme ose mallrat e dërguara, atëherë ato duhet të planifikohen drejtpërdrejt bazuar në perspektivat për shitje dhe pagesë për produktet e ndërmarrjes (Tabela 9.2).

Tabela 9.2 – Llogaritja e madhësisë së planifikuar të inventarëve të ndërmarrjes

Treguesit		Periudha bazë	Periudha e planifikimit
Treguesit		Periudha bazë		maksimale

1. Vlera kontabël e rezervave

1.1. Inventari i tepërt
2. Mungesa e inventarit
3. Nivelet normale të stokut:
a) faqe 1 - faqe 1.1.
b) faqe 1 + faqe 2
4. Kostot materiale për produktet e shitura
5. Qarkullimi i inventarit (faqe 4: faqe 3)	shpejtësia

Shpjegime për llogaritjen.

1. Në faqen 5 llogaritet qarkullimi normal i inventarit, me kusht që të eliminohet mungesa e inventarëve në bilanc. Pa ndryshime në teknologji dhe përbërje të produkteve, qarkullimi i tillë mbetet në periudhën e planifikimit.

2. Rezervat e nevojshme për periudhën e planifikimit në faqen 3 gr. 4 dhe 5 përcaktohen duke pjesëtuar kostot materiale me qarkullimin normal të inventarit (4950: 3.55 = 1394 mijë rubla).

3. Nëse eliminohet mungesa e inventarëve, vlera e bilancit të inventarëve do të jetë e barabartë me normalen (faqe 1, gr. 5); ndërsa mungesa e inventarëve mbetet, vlera e bilancit të tyre duhet, të paktën, të rritet në përpjesëtim me rritjen e kostove materiale për produktet e shitura: 1155 x 4950/4818 = 1187 mijë rubla. (kjo për shkak të rritjes së çmimeve të lëndëve të para).

Nëse do të kishte inventar të tepërt në bilancin e kompanisë, llogaritja do të ishte e ngjashme, por rezultati minimal do të korrespondonte me atë normal, dhe maksimumi do të korrespondonte me gjendjen aktuale të inventarit.

Tani le të llogarisim shumën e planifikuar të llogarive të arkëtueshme. Meqenëse këtu duhet të marrim parasysh përbërjen aktuale dhe qarkullimin, do të bëjmë dy llogaritje.

Tabela 9.3 – Llogaritja e shumës së planifikuar të të arkëtueshmeve, duke marrë parasysh gjendjen e saj

Treguesit	Periudha bazë	Periudha e planifikimit
Treguesit	Periudha bazë		maksimale

1. Shuma e bilancit të llogarive të arkëtueshme, mijë rubla.

1.1. I vonuar
1.2. E pashpresë
2. Të ardhurat nga shitjet, mijë rubla.
3. Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme në periudhën bazë (numri i kthesave) (faqe 3: faqe 1):
a) aktuale
b) duke përjashtuar llogaritë e arkëtueshme të vonuara dhe të këqija

Shpjegime për llogaritjen.

1. Llogaritja është bërë në bazë të kushteve kontraktuale të pandryshuara me debitorët dhe përbërjes së mëparshme të debitorëve.

2. Supozohet se shuma minimale e llogarive të arkëtueshme në periudhën e planifikimit është e mundur në mungesë të borxheve të vonuara dhe të këqija (e para do të shlyhet dhe e dyta do të shlyhet). Faqe 1 gr. 3 të marra: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 mijë rubla; faqe 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 mijë rubla.

Le të fusim një faktor tjetër në llogaritjen e shumës së planifikuar të arkëtimeve: ndryshimet në përbërjen e debitorëve ose kushtet e shlyerjeve me debitorët e mëparshëm ndryshuan qarkullimin e të arkëtueshmeve dhe eliminuan borxhet e vonuara dhe të këqija. Le të themi se qarkullimi është 6.5 herë në periudhën e planifikimit në vend të 5.9 herë në periudhën bazë. Krahasimi i qarkullimit të planifikuar me atë bazë në mungesë të borxheve të prapambetura dhe të këqija kërkon të merret parasysh saktësisht 5.9 herë, dhe jo 5.3 herë. Atëherë shuma minimale e planifikuar e llogarive të arkëtueshme është e barabartë me: 4510 x 5.9/6.5 = 4094 mijë rubla. në vend të 4510 mijë rubla.

Duke marrë parasysh faktorë të ngjashëm, janë planifikuar llogaritë e pagueshme ndaj furnitorëve (Tabela 9.4).

Tabela 9.4 - Llogaritja e shumës së planifikuar të llogarive të pagueshme ndaj furnitorëve

Treguesit	Periudha bazë	Periudha e planifikimit
Treguesit	Periudha bazë		maksimale

1. Shuma e bilancit të llogarive të pagueshme ndaj furnitorëve, mijë rubla.

1.1. I vonuar
2. Kostot materiale për produktet e shitura, mijë rubla.
3. Qarkullimi i llogarive të pagueshme ndaj furnitorëve (numri i kthesave; faqe 2: faqe 1):
a) aktuale
b) duke përjashtuar afatet

Shpjegimi i llogaritjes.

Faqe 1 gr. 3 dhe 4, duke marrë parasysh të njëjtën qarkullim dhe mungesën e llogarive të prapambetura të pagueshme ndaj furnitorëve, llogaritet si më poshtë: 281 x 4950/4818 = 289 mijë rubla.

Nëse në periudhën e planifikimit ndryshon përbërja e furnitorëve ose kushtet kontraktuale të shlyerjeve me ta, gjë që çon në një ndryshim në qarkullimin e llogarive të pagueshme, atëherë vlera e llogaritur ndryshon në mënyrë të kundërt në përpjesëtim me përdorimin e numrit të qarkullimit në të njëjtën mënyrën si kemi llogaritur llogaritë e arkëtueshme më sipër.

Të pagueshmet për paga, sigurimet shoqerore dhe siguria, si rregull, varet nga frekuenca e vendosur e vendbanimeve me punonjësit e ndërmarrjes dhe fondet ekstra-buxhetore, përkatësisht. Prandaj, mund të llogaritet për periudhën e planifikimit bazuar në shumën në fund të periudhës bazë, e rritur në raport me rritjen e kostove të punës dhe kontributeve në fondet ekstra-buxhetore si pjesë e kostove të produkteve të shitura në periudhën e planifikimit. . Shuma bazë e llogarive të pagueshme për kontributet në fondet ekstra-buxhetore dhe pagat në përputhje me të dhënat tona të bilancit dhe normën e rritjes së këtyre kostove është e barabartë me: (384 + 180) x 123.6/100 = 697.1 mijë rubla.

Është më e vështirë dhe kërkon kohë të përcaktohet me një shkallë të mjaftueshme saktësie shuma e planifikuar e llogarive të pagueshme në buxhet. Nëse ndërmarrja nuk ka borxhe të prapambetura ndaj buxhetit, atëherë shuma bazë pasqyron shumën e kërkuar të borxheve që korrespondon me frekuencën e përcaktuar të pagesave në buxhet për lloje të ndryshme taksat. Megjithatë, në lidhje me ndryshimin në të ardhurat nga shitjet dhe fitimin në periudhën e planifikimit në krahasim me periudhën bazë dhe ruajtjen e madhësisë së të gjitha objekteve të tjera të taksimit, është e nevojshme të llogaritet rritja e tatimit mbi të ardhurat, TVSH-së dhe të gjitha taksave të tjera, shumat e të cilave varen nga të ardhurat nga shitjet dhe fitimi i fondit të pagave. Kjo bëhet me përllogaritje të drejtpërdrejtë, bazuar në të dhënat specifike të secilës ndërmarrje. Në rastin tonë, rritja e tatimit mbi të ardhurat, TVSH-në, taksën e transportit, zbritjet për mirëmbajtjen e stokut të banesave dhe objekteve sociale dhe kulturore do të arrijnë në një total prej 236.5 mijë rubla. Më pas, për Llogaritjen, është e nevojshme të përcaktohet përqindja e llogarive të pagueshme për këto taksa ndaj shumës totale të pagesave që duhet për to në periudhën bazë. Në ndërmarrjen tonë është 11.5%. Kjo do të thotë që rritja e llogarive të pagueshme në buxhet është e barabartë me 236.5 x 11.5/100 == 27.2 mijë rubla. Sigurisht, kjo vlerë llogaritet me njëfarë tolerance. Por për hartimin e bilancit të planifikuar, gabimi mund të injorohet pasi borxhi ndaj buxhetit, si rregull, nuk është një pjesë sasiore vendimtare e llogarive të pagueshme të ndërmarrjes.

Kështu, ne kemi llogaritur shumat e planifikuara të aktiveve dhe detyrimeve, të cilat ndryshojnë nën ndikimin e ndryshimeve në të ardhurat nga shitjet, çmimet për lëndët e para të blera, furnizimet dhe shërbimet dhe niveli i pagave. Këta faktorë veprojnë në çdo ndërmarrje vazhdimisht, ndaj duhet të merren parasysh gjatë hartimit të çdo bilanc të planifikuar.

Siç u përmend më lart, mund të ketë arsye të tjera nën ndikimin e të cilave ndryshojnë aktivet dhe detyrimet, por ato janë të një natyre të ndryshme dhe shoqërohen kryesisht me ndryshime në politikat investuese dhe financiare të ndërmarrjes. Nëse ndodhin arsye të tilla, aktivet afatgjata, kapitali dhe rezervat, detyrimet afatgjata, huatë bankare dhe investimet financiare afatshkurtra mund të ndryshojnë.

Në llogaritjet tona, ne supozojmë se nuk ka pasur ndryshime të tilla në periudhën e planifikimit në krahasim me periudhën bazë. Nëse do të ishin, atëherë llogaritja e ndryshimeve në elementët e emërtuar të aktiveve dhe detyrimeve kryhet me llogaritje të drejtpërdrejtë dhe nuk është e vështirë.

Bazuar në llogaritjet e bëra, ne do të hartojmë një bilanc të planifikuar për ndërmarrjen. Në të njëjtën kohë, duhet pasur parasysh se në bilancin e planifikuar, të përpiluar vetëm në bazë të ndryshimeve në aktive dhe pasive, shumat totale të kostos së pasurisë dhe burimeve të financimit nuk do të përkojnë domosdoshmërisht. Përkundrazi, si rregull, ato nuk përkojnë dhe zbulohet një tepricë ose mungesë burimesh financimi në krahasim me sasinë e kërkuar të aseteve. Vetëm pas kësaj mund të vendoset çështja e drejtimit të fitimeve të planifikuara për të rimbushur burimet e financimit, nëse rezulton se kjo është e nevojshme. Prandaj, tani për tani, në këtë fazë të planifikimit, ne nuk e konsiderojmë më në detaje madhësinë e fitimit të planifikuar të ndërmarrjes. Gjatë hartimit të bilancit do të kemi parasysh gjithashtu se kapitali dhe rezervat në periudhën bazë zënë një peshë shumë të madhe në burimet e financimit. Kompania përdor shumë pak burime të huazuara. Vështirë se është e këshillueshme që të rritet edhe më shumë kapitali dhe rezervat, edhe nëse ekziston një mundësi e tillë.

Gjatë hartimit të bilancit të planifikuar, do të kemi parasysh që kemi llogaritur inventarët dhe të arkëtueshmet në nivelet minimale dhe maksimale. TVSH-ja për materialet e blera do të rritet në përpjesëtim me rritjen e kostos së inventarit, d.m.th. do të jetë e barabartë me 163 x 1187 / 1155 = 168 mijë rubla, ose 163 x 1394/1155 = 197 mijë rubla. Ne pranojmë rritjen e fondeve në raport me rritjen e të ardhurave nga shitjet, d.m.th. 84 x 1.1 = 92 mijë rubla.

Tabela 9.5 - Bilanci i planifikuar i vlerësuar i ndërmarrjes në datën e fundit të periudhës së planifikimit (mijë rubla)

		Maksimumi

1. Mjetet afatgjata
2. Asetet rrjedhëse (faqe 2.1.-2.6)

2.1. Rezervat
2.2. TVSH për asetet e blera
2.3. Llogaritë e arkëtueshme
2.4. Investimet financiare afatshkurtra
2.5. Paratë e gatshme
2.6. Mjete të tjera rrjedhëse


1- Kapitali dhe rezervat
2. Detyrimet afatgjata
3. Detyrimet afatshkurtra (faqe 3.1. - 3.3)

3.1 Kreditë dhe huatë
3.2. Llogaritë e pagueshme (faqe 3.2.1 - 3.2.4.)

3.2.1. Për furnitorët
3.2.2. Për pagat, sigurimet shoqërore dhe sigurimet
3.2.3. Buxheti
3.2.4. Kreditorë të tjerë dhe paradhënie
3.3. Detyrime të tjera afatshkurtra (fondet dhe rezervat e ndërmarrjes)
Totali i aktiveve
Totali i detyrimeve
Teprica:
aktivet mbi detyrimet
detyrimet mbi aktivet

Llogaritja tregon se nëse të gjithë parametrat e bilancit të planifikuar përcaktohen saktë, atëherë situata financiare në periudhën e ardhshme do të jetë e favorshme për ndërmarrjen: shuma e burimeve të financimit tejkalon koston e aktiveve të nevojshme, dhe nëse inventarët dhe të arkëtueshmet kanë një vlerë minimale të vlerësuar, atëherë kjo tepricë rritet ndjeshëm. Kjo do të thotë se ndërmarrja nuk ka nevojë të kërkojë burime shtesë financimi edhe në kushtet e rritjes së të ardhurave nga shitjet dhe çmimeve për burimet materiale të blera.

Natyrisht, nuk ka nevojë të drejtohet asnjë pjesë e fitimit për të rritur kapitalin dhe rezervat; fitimet mund të përdoren tërësisht për qëllime të tjera.

Me një strukturë të ndryshme bilanci, një tjetër rritje ose ulje e të ardhurave nga shitjet dhe specie individuale kostot e produkteve të shitura, një strukturë e ndryshme e vetë kostove, etj. përfundimet mund të jenë krejtësisht të ndryshme. Mund të rezultojë se teprica e burimeve të financimit mbi aktivet është edhe më e rëndësishme ose, anasjelltas, ndërmarrja kërkon burime shtesë. Atëherë do të ishte e nevojshme rritja e kapitalit të vet, tërheqja e kredive dhe huamarrjeve ose ndryshimi i kushteve kontraktuale të shlyerjeve me furnitorët.

9.3. Ndryshimet në flukset financiare dhe të parasë kur ndryshojnë të ardhurat nga shitjet

Le të shqyrtojmë marrëdhënien midis ndryshimeve në të ardhurat nga shitjet, kostot dhe fitimet, nga njëra anë, dhe ndryshimet në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes, nga ana tjetër, sipas faktorëve më të mëdhenj. Një diskutim i tillë do të jetë disi skematik në natyrë, por do të lejojë një kuptim më të qartë të faktorëve vendimtarë që ndikojnë në këtë marrëdhënie.

Le të pranojmë kushtet e mëposhtme.

Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme - 45 ditë;
Qarkullimi i llogarive të pagueshme -40 ditë;
Qarkullimi i inventarit - 30 ditë;
Kostot materiale - 50% e të ardhurave nga shitjet;
Fitimi falas - 6% e të ardhurave nga shitjet.

Në të gjitha këto kushte, të ardhurat nga shitjet planifikohen të rriten me 100 mijë rubla. Çfarë do të ndodhë me të dhënat e bilancit?

Llogaritë e arkëtueshme natyrisht do të rriten. Nëse kostoja vjetore shtesë e produkteve të shitura është 100 mijë rubla, atëherë të arkëtueshmet shtesë do të jenë:

100 x 45/360 = 12,5 mijë rubla.

Inventarët do të rriten në proporcion me rritjen e kostove materiale si pjesë e të ardhurave nga shitjet, dhe duke marrë parasysh qarkullimin e tyre, rritja e inventarëve është e barabartë me: 50 x 30/360 = 4.2 mijë rubla.

Llogaritë e pagueshme, të formuara kryesisht gjatë blerjes së burimeve materiale, do të rriten me 50 x 40/360 = 5,5 mijë rubla.

Kështu, rritja e aktiveve nën ndikimin e një rritje të të ardhurave nga shitjet do të jetë 12.5 + 4.2 = 16.7 mijë rubla; Rritja e burimeve të financimit në formën e llogarive të pagueshme - vetëm 5.5 mijë rubla. Kompania ka nevojë për burime shtesë financimi në shumën 16.7 - 5.5 = 11.2 mijë rubla. Edhe nëse përdorni fitimin e ^të pa pagesë të ndërmarrjes për të rritur burimet tuaja, atëherë nevoja për shtesë fondet e huazuara do të jetë e barabartë me 11.2 - 6 = 5.2 mijë rubla.

Në të njëjtat kushte fillestare, të ardhurat nga shitjet nuk rriten, por zvogëlohen me 100 mijë rubla. në periudhën e planifikimit në krahasim me periudhën bazë. Pastaj llogaritë e arkëtueshme do të ulen përkatësisht me 12,5 mijë rubla, inventarët - me 4,2 mijë rubla, dhe llogaritë e pagueshme - vetëm me 5,5 mijë rubla. Burimet e disponueshme të financimit në shumën prej 11.2 mijë rubla. rezultojnë të jenë të tepërta në krahasim me nevojën për aktive dhe fitimi i plotë mund të përdoret për qëllime të tjera.

Shembulli i dhënë nuk do të thotë se në të gjitha rastet rritja e vëllimit të shitjeve krijon problemin e burimeve shtesë të financimit dhe një rënie e eliminon këtë problem. Le të shqyrtojmë opsionet e tjera në të cilat situata është e ndryshme (Tabela 9.6 dhe 9.7).

Tabela 9.6 - Ndryshimet në aktivet dhe detyrimet e ndërmarrjes kur ndryshojnë kushtet e shlyerjeve me klientët dhe furnitorët dhe rritja e të ardhurave nga shitjet

Treguesit	Opsionet
Treguesit






6. Rritja e llogarive të arkëtueshme (rreshti 1 x rreshti 2: 360), mijë rubla.
7. Rritja e inventarëve (rreshti 1 x rreshti 5: 100) x rreshti 3: 360, mijë rubla.
8. Rritja e llogarive të pagueshme (rreshti 1 x rreshti 5: 100) x rreshti 4: 360, mijë rubla.
9. Mungesa e burimeve të financimit (faqe 6 + faqe 7 - faqe 8), mijë rubla.
10. Teprica e burimeve të financimit (faqe 8 - faqe 6 - faqe 7)

Llogaritja tregon se me të njëjtën rritje të vëllimit të shitjeve dhe të njëjtën kërkesë vjetore për inventarë, mungesa ose teprica e burimeve të financimit përcaktohet vetëm nga raporti i qarkullimit të të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve dhe inventarëve. Le të përsërisim përfundimin që u bë më herët: për gjendjen financiare të një ndërmarrje në rast të perspektivës së rritjes së vëllimit të shitjeve të saj, është e favorshme kur qarkullimi i llogarive të arkëtueshme është më i shpejtë se qarkullimi i llogarive të pagueshme. Sa më i ulët të jetë pjesa e kostove materiale në përbërjen e të ardhurave nga shitjet, aq më i madh është hendeku në numrin e ditëve të qarkullimit të të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve për të siguruar që burimet e financimit të mbulojnë aktivet që lidhen me një rritje të vëllimit të shitjeve. Për të ilustruar këtë përfundim, në llogaritjen e mëposhtme do të marrim si të dhëna fillestare opsionet II dhe III të tabelës së mëparshme, ku burimet e financimit tejkalojnë aktivet. Le të ndryshojmë vetëm një kusht: pjesa e kostove materiale në të ardhurat nga shitjet është 40% në vend të 55%.

Tabela 9.7 – Ndryshimi në aktivet dhe detyrimet e një ndërmarrje kur pjesa e kostove materiale në të ardhurat nga shitjet ndryshon

Treguesit	Opsionet
Treguesit

1. Rritja e të ardhurave nga shitjet, mijë rubla.
2. Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme, ditë
3. Qarkullimi i inventarit, ditë
4. Qarkullimi i llogarive të pagueshme, ditë
5. Kostot materiale si pjesë e të ardhurave nga shitjet, %
(^Rritja e llogarive të arkëtueshme, mijë rubla.
7. Rritja e llogarive të pagueshme, mijë rubla.
8 - Rritja e rezervave, mijëra rubla.
^ Mungesa e burimeve të financimit
Burimet e tepërta të financimit

Krahasimi i rreshtave të fundit të dy tabelave të mëparshme tregon se një rënie në peshën e kostove materiale duke ruajtur të gjitha kushtet e tjera të llogaritjes çoi në një përkeqësim të raportit të aktiveve dhe burimeve të financimit.

Është e qartë se në çdo rast individual, një rritje e të ardhurave nga shitjet do të çojë në mungesë ose tepricë të burimeve të financimit, në varësi të treguesve të tjerë të ndërmarrjes. I njëjti përfundim mund të nxirret edhe për rastin e uljes së të ardhurave nga shitjet.

Prandaj, kur parashikohet një rritje ose ulje e të ardhurave nga shitjet, është e nevojshme të llogaritet nëse burimet e disponueshme janë të mjaftueshme për të mbuluar aktivet në rritje (ose nëse ulja e burimeve do të jetë më e madhe se ulja e aktiveve). Nëse është kështu, atëherë është e nevojshme të sigurohen burime specifike shtesë financimi, ose të huazuara.

Kur hartoni një bilanc të planifikuar, këshillohet të llogaritet niveli i planifikuar i aftësisë paguese të ndërmarrjes. Në ndërmarrjen tonë, siç e kemi parë, raporti i mbulimit të përgjithshëm dhe raporti aktual i likuiditetit janë mjaft të larta në periudhën bazë. Sipas bilancit të planifikuar, raporti aktual i likuiditetit është (minimumi) 5957: 2489 = 2.393. Ky nivel i aftësisë paguese nuk shkakton shqetësim dhe nga ky këndvështrim, bilanci nuk ka nevojë të rregullohet, veçanërisht pasi ndërmarrja ka nevojë për inventarët i vogël.

Llogaritjet e rritjes ose uljes së aktiveve dhe detyrimeve përmbajnë informacion në lidhje me rritjen ose uljen e raporteve të aftësisë paguese. Për shembull, nëse aktivet rrjedhëse rriten me 16.7 mijë rubla, dhe borxhet afatshkurtra me 5.5 mijë rubla, ky është një faktor në rritjen e aftësisë paguese. Në të kundërt, nëse borxhi afatshkurtër rritet më shpejt se rritja e aktiveve korrente, është e nevojshme të kontrollohet se sa ulet raporti i përgjithshëm i mbulimit ose raporti i likuiditetit aktual.

Në përgjithësi, duhet pasur parasysh se me çdo përmirësim të kushteve të shlyerjeve me kreditorët në krahasim me kushtet e shlyerjeve me blerësit, d.m.th., me përshpejtimin e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme ose ngadalësimin e qarkullimit të llogarive të pagueshme, ulet niveli i aftësisë paguese të ndërmarrjes. Nëse para kësaj ka qenë në prag të kritikës, kjo është e rrezikshme për ndërmarrjen në raste të tjera, një qarkullim më i shpejtë i llogarive të arkëtueshme në krahasim me llogaritë e pagueshme është i favorshëm nga pikëpamja e gjendjes së saj financiare.

Versioni i printuar

2019-12-16 226

Pse është e nevojshme të studioni menaxhimin financiar?

Sot, një nga kushtet kryesore për funksionimin e qëndrueshëm të çdo ndërmarrje është një strategji biznesi e zgjedhur me kompetencë dhe saktësi. Dhe menaxhimi financiar luan një rol kyç në krijimin e kësaj strategjie.

Thelbi i menaxhimit financiar

Menaxhimi financiar është një shkencë financiare që studion metodat përdorim efektiv kapitalin e vet dhe të huazuar të kompanisë, mënyrat për të marrë fitimin më të madh me rrezikun më të vogël dhe rritjen e shpejtë të kapitalit. Menaxhimi financiar i përgjigjet pyetjes se si mund ta shndërroni lehtësisht dhe shpejt një ndërmarrje nga jointeresante në tërheqëse për investitorët.

Ky është një sistem i caktuar parimesh, formash dhe metodash që përdoret për të rregulluar saktë aktivitetet financiare të një ndërmarrje. Është menaxhimi financiar ai që është përgjegjës për marrjen e vendimeve për investime dhe zbulimin e tyre burimet financiare. Kjo do të thotë, në përgjithësi, ai u përgjigjet pyetjeve se ku të merrni para dhe çfarë të bëni me to më pas. Rëndësia e aplikimit të menaxhimit financiar përcaktohet gjithashtu nga fakti se realitetet moderne ekonomike dhe kërkesat e tregut global kërkojnë zhvillim të vazhdueshëm. Sot biznes i suksesshëm nuk mund të qëndrojë pa lëvizur, duhet të rritet, të zgjerohet, të gjejë mënyra të reja të vetë-realizimit.

Qëllimet dhe objektivat e menaxhimit financiar

Qëllimi kryesor i menaxhimit financiar është maksimizimi i vlerës së ndërmarrjes duke rritur kapitalin.

Qëllimet e detajuara:

funksionimin efektiv dhe forcimin e pozicioneve në një treg konkurrues;
parandalimi i rrënimit të kompanisë dhe paaftësisë paguese financiare;
arritjen e lidershipit në treg dhe funksionimin efektiv në një mjedis konkurrues;
arritja e shkallës maksimale të rritjes së çmimit të organizatës;
norma e qëndrueshme e rritjes së rezervës së kompanisë;
rritja maksimale e fitimit të marrë;
minimizimi i kostove të ndërmarrjes;
garantimi i rentabilitetit dhe efikasitetit ekonomik.

Konceptet Bazë të Menaxhimit Financiar

Koncepti	Kuptimi
Rrjedha e parasë	njohja e fluksit të parasë, kohëzgjatja dhe lloji i saj; vlerësimi i faktorëve që përcaktojnë vlerën e treguesve të tij; përcaktimi i faktorit të zbritjes; vlerësimi i rrezikut që lidhet me një fluks të caktuar dhe mënyra se si ai merret parasysh.
Shkëmbimi midis rrezikut dhe kthimit	Çdo e ardhur në biznes është drejtpërdrejt proporcionale me rrezikun. Kjo do të thotë, sa më i lartë të jetë fitimi i pritur, aq më i madh është niveli i rrezikut që lidhet me mosmarrjen e këtij fitimi Më shpesh në menaxhimin financiar vendosen qëllimet: maksimizimi i përfitimit dhe minimizimi i kostove. Por arritja e përmasave racionale midis rreziqeve dhe kthimeve është zgjidhja ideale.
Kostoja e kapitalit	Të gjitha burimet e mbështetjes financiare për një organizatë kanë koston e tyre specifike. Kostoja e kapitalit është shuma minimale që është e nevojshme për të rimbursuar kostot e shërbimit të një burimi të caktuar dhe që siguron përfitimin e kompanisë. Ky koncept luan një rol të rëndësishëm gjatë hulumtimit të investimeve dhe zgjedhjes së opsioneve shtesë. burimet financiare. Detyra e menaxherit është të zgjedhë projektin më efektiv dhe fitimprurës.
Efikasiteti i tregut të letrave me vlerë	Niveli i efikasitetit të tregut të letrave me vlerë varet nga shkalla e përmbajtjes së tij të informacionit dhe aksesi në informacion për pjesëmarrësit e tregut. Ky koncept quhet edhe hipoteza e tregut efikas. Efikasiteti i informacionit të tregut ndodh në rastet e mëposhtme: një popullsi e madhe prodhuesish dhe konsumatorësh; shpërndarje falas e informacionit për të gjithë pjesëmarrësit e tregut në të njëjtën kohë; mungesa e kostove të transaksionit, taksave dhe tarifave, si dhe faktorë të tjerë që pengojnë përfundimin e transaksioneve; niveli i përgjithshëm i çmimeve nuk ndikohet nga transaksionet e personave fizikë ose juridikë; sjellja e subjekteve të tregut është racionale dhe synon marrjen e përfitimeve maksimale; Të gjithë pjesëmarrësit e tregut apriori nuk mund të marrin të ardhura të tepërta.
Informacion asimetrik	Disa kategori personash mund të posedojnë informacion konfidencial, aksesi në të cilin është i mbyllur për pjesëmarrësit e tjerë të tregut. Bartësit e një informacioni të tillë janë shpesh menaxherët, menaxherët, drejtorët financiarë firmave
Marrëdhëniet e agjencisë	Kalimi i hendekut midis funksioneve të pronësisë, menaxhimit dhe kontrollit. Interesat e një menaxheri të kompanisë nuk përkojnë gjithmonë me interesat e punonjësve të tij. Pronarët e organizatave nuk kanë gjithmonë nevojë të njohin plotësisht metodat e menaxhimit të biznesit. Kjo shpjegohet me ekzistencën opsionet alternative marrjen e vendimeve, disa prej të cilave kanë për qëllim marrjen e fitimit të menjëhershëm, dhe të tjerët - në të ardhurat e ardhshme.
Kostoja e oportunitetit	Çdo zgjidhje financiare ka të paktën një alternativë. Dhe pranimi i një opsioni nënkupton në mënyrë të pashmangshme refuzimin e alternativës.

Njohja e plotë e koncepteve të menaxhimit financiar dhe ndërlidhja e tyre kërkon marrjen e vendimeve efektive, të balancuara, fitimprurëse dhe racionale në procesin e menaxhimit të flukseve financiare të një ndërmarrje.

Funksionet e menaxhimit financiar

Çdo proces apo aktivitet kërkon praninë e funksioneve të caktuara. Funksionet e menaxhimit financiar ndahen në 2 formate:

Menaxhimi financiar - çfarë lloj profesioni është?

Rëndësia dhe kërkesa për menaxhim financiar në biznes modernçon në një kërkesë të madhe për specialistë të kualifikuar, e cila sot tejkalon ndjeshëm ofertën ekzistuese në tregun e punës. Kjo sugjeron që një person me njohuri në fushën e menaxhimit financiar mund të llogarisë jo vetëm në punësim të garantuar dhe të qëndrueshëm fitime të larta, por edhe për zhvillim të shpejtë të karrierës.

Pra, çfarë njohurish dhe aftësish duhet të ketë një specialist që aplikon për pozicionin e menaxherit financiar?

Ju mund të merrni njohuritë e nevojshme, si dhe të sistemoni njohuritë ekzistuese pa ndërprerë aktivitetin tuaj kryesor në kurs Menaxhimi financiar dhe analiza financiare. Moduli i parë i kursit ofrohet pa pagesë.

Trajnimi nga Qendra Aktiv është një format i përshtatshëm në distancë, staf mësimor shumë i kualifikuar dhe mundësi për të dhënë provimin për një diplomë ndërkombëtare online.

Të njohura në kategorinë: