Shtëpi › Shërbimet e banimit dhe komunale › Rekomandime për rritjen e aftësisë paguese të një ndërmarrje. Propozime për rritjen e aftësisë paguese dhe likuiditetit të ndërmarrjes. Likuiditet i shpejtë dhe absolut

Rekomandime për rritjen e aftësisë paguese të një ndërmarrje. Propozime për rritjen e aftësisë paguese dhe likuiditetit të ndërmarrjes. Likuiditet i shpejtë dhe absolut

Thelbi dhe rëndësia e likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje, baza metodologjike për vlerësimin e tyre. Analiza teknike dhe ekonomike e performancës financiare të organizatës. Karakteristikat: formimi i një strukture optimale të aktiveve rrjedhëse, llogaritja e bilancit.

Paraqitja e punës suaj të mirë në bazën e njohurive është e lehtë. Përdorni formularin e mëposhtëm

Studentët, studentët e diplomuar, shkencëtarët e rinj që përdorin bazën e njohurive në studimet dhe punën e tyre do t'ju jenë shumë mirënjohës.

Postuar në http://www.allbest.ru/

Mënyrat për të përmirësuar aftësinë paguese dhe likuiditetin e një ndërmarrje (duke përdorur shembullin e LLC" Shtypni TLT" )

Hyrje

1. Aspekte teorike dhe metodologjike të vlerësimit të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

1.1 Thelbi dhe rëndësia e likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje

1.2 Bazat metodologjike duke vlerësuar likuiditetin dhe aftësinë paguese të ndërmarrjes

1.3 Baza e informacionit për të analizuar likuiditetin dhe aftësinë paguese të ndërmarrjes

2. Vlerësimi i likuiditetit dhe aftësisë paguese të TLT Press LLC

2.1 Analiza teknike dhe ekonomike e TLT Press LLC

2.2 Analiza treguesit financiarë aktivitetet e TLT Press LLC

2.3 Analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese të TLT Press LLC

3.1 Formimi i strukturës optimale të aktiveve rrjedhëse të TLT Press LLC

konkluzioni

Lista e burimeve të përdorura

Aplikacionet

Hyrje

bilanci i aftësisë paguese të likuiditetit financiar

Në literaturën moderne ekonomike, termi "likuiditet" ka një gamë të gjerë aplikimesh dhe karakterizon objekte ekonomike krejtësisht të ndryshme. Përveç përkufizimeve të dhëna tashmë, ai përdoret në kombinim me koncepte të tjera që lidhen me objekte specifike jeta ekonomike, dhe lëndët ekonomia kombëtare(bankë, ndërmarrje, treg), si dhe për të përcaktuar tipare karakteristike veprimtaritë e subjekteve ekonomike (bilanci i një ndërmarrjeje, bilanci i një banke).

Lidhja midis kategorive të parasë dhe likuiditetit zbulohet, për shembull, kur analizohet objekti më i zakonshëm i marrëdhënieve ekonomike - mallrat. Për të qenë i lëngshëm, një produkt duhet të paktën t'i duhet dikujt, d.m.th. kanë vlerë përdorimi dhe meqenëse është prodhuar me pjesëmarrje të drejtpërdrejtë puna njerëzore, të ketë vlerë, matja e së cilës është paraja. Në të njëjtën kohë, për të vëzhguar qarkullimin e mallrave, sasia e parave duhet të jetë e mjaftueshme. Përveç kësaj, një kusht i domosdoshëm Krahasimi i vlerave të mallit në një aktiv të blerjes dhe shitjes është prania e një produkti ekuivalent - një ndërmjetës i aftë për të ruajtur vlerën gjatë gjithë periudhës së shitjes dhe blerjes. Sipas standardit të arit, paraja e përmbushi këtë funksion, mund të thuhet, absolutisht. Vazhdimësia e zinxhirit T-M-T sigurohej praktikisht nga një garanci reale, pasi shitësi mund të shkëmbente instrumentet e kredisë të marra nga blerësi me metal në banka ose të kërkonte ar si pagesë për mallrat e tij. Më pas, likuiditeti i një produkti ishte i varur jo vetëm nga njohja sociale e punës së shpenzuar për prodhimin e këtij produkti, por edhe nga cilësia, disponueshmëria dhe mjaftueshmëria e instrumenteve të kredisë që kryejnë funksionin e parasë si mjet qarkullimi. .

NË kushte moderne Për të ruajtur vazhdimësinë e procesit të këmbimit mall-para, përdoren instrumente kreditore të qarkullimit që kanë njohje shoqërore. Duke qenë se në procesin e qarkullimit mall-para lind në mënyrë të pashmangshme një hendek midis blerjes dhe shitjes dhe, për rrjedhojë, midis momenteve të shfaqjes së një detyrimi borxhi dhe shlyerjes së tij, në rast vështirësish serioze financiare për emetuesin e një detyrimi borxhi, zinxhiri T-D-T mund të ndërpritet. Ky është një nga aspektet kryesore që përcakton përmbajtjen e konceptit të likuiditetit - pakushtëzimi i huamarrësit që përmbush detyrimin e tij ndaj huadhënësit brenda një periudhe të caktuar.

Aftësia paguese dhe likuiditeti janë karakteristikat më të rëndësishme të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje në kushte ekonomia e tregut. Nëse një ndërmarrje është likuide dhe tretëse, ajo ka një avantazh ndaj ndërmarrjeve të tjera të të njëjtit profil në tërheqjen e investimeve, marrjen e kredive, zgjedhjen e furnitorëve dhe përzgjedhjen e personelit të kualifikuar. Së fundi, nuk bie në kundërshtim me shtetin dhe shoqërinë, sepse paguan taksa në buxhet dhe kontribute fondet sociale, pagat- punëtorëve dhe punonjësve, dividentëve - aksionarëve dhe bankave u garantohet shlyerja e kredive dhe pagesa e interesit për to.

Sa më i lartë të jetë stabiliteti i një ndërmarrje, aq më e pavarur është nga ndryshimet e papritura të kushteve të tregut dhe, për rrjedhojë, aq më i ulët është rreziku për të qenë në prag të falimentimit.

Në kushtet moderne ekonomike, ndërmarrjeve u kërkohet të rrisin efikasitetin e prodhimit, konkurrencën e produkteve dhe shërbimeve bazuar në zbatimin e arritjeve. përparimin shkencor dhe teknologjik, forma efektive të menaxhimit dhe menaxhimit të prodhimit, tejkalimi i keqmenaxhimit, rritja e sipërmarrjes, iniciativa. Një rol të rëndësishëm në zbatimin e këtyre detyrave i jepet analizës së aftësisë paguese dhe likuiditetit të ndërmarrjes. Kjo ju lejon të studioni dhe vlerësoni sigurinë e ndërmarrjes dhe të saj ndarjet strukturore kapitali i vet qarkullues në përgjithësi, si dhe për ndarjet individuale, përcaktojnë treguesit e aftësisë paguese të ndërmarrjes, vendosin një metodologji për vlerësimin e vlerësimit të huamarrësve.

Menaxhimi i aftësisë paguese kërkon një përgjigje në pyetjen se cila është aftësia reale e ndërmarrjes për të shlyer detyrimet afatshkurtra dhe në të njëjtën kohë të vazhdojë të operojë pandërprerë. Në këtë formulim të çështjes, bëhet e rëndësishme formimi i një strukture të aktiveve korrente që do të kontribuonte si në shlyerjen në kohë të detyrimeve, ashtu edhe në funksionimin e pandërprerë të ndërmarrjes.

Qëllimi tezëështë analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese si elementët kryesorë të stabilitetit financiar dhe ekonomik, si dhe zhvillimi i masave për optimizimin e strukturës së aktiveve të ndërmarrjes.

Në përputhje me qëllimin e studimit, u vendosën detyrat e mëposhtme:

1. Hulumtimi aspektet teorike duke vlerësuar likuiditetin dhe aftësinë paguese të ndërmarrjes.

2. Vlerësimi i nivelit të likuiditetit dhe aftësisë paguese të TLT-Press LLC

3. Propozim masash për përmirësimin e aftësisë paguese dhe likuiditetit të TLT-Press LLC.

Objekti i studimit është TLT Press LLC.

Objekti i studimit ishin metodat sasiore për analizimin e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një organizate. Metodologjike dhe bazë teorike Hulumtimi u bazua në punën e shkencëtarëve rusë dhe të huaj në këtë fushë analiza financiare, statistika, ekonomia e ndërmarrjeve bujqësore.

Gjatë punës u përdorën metoda të analizës selektive ekonomike të brendshme.

Një nga mënyrat për të përmirësuar aftësinë paguese dhe likuiditetin e një ndërmarrje është zhvillimi i një strukture optimale aktivesh për TLT Press LLC. Për ta bërë këtë, është e nevojshme të analizohet përbërja, struktura dhe dinamika e aktiveve të ndërmarrjes, për të identifikuar rezervat dhe tepricat e fshehura. Rezultatet e analizës do të bëhen baza për formimin e strukturës optimale të aseteve të ndërmarrjes.

Puna e bërë në bazë të të dhënave pasqyrat financiare TLT Press LLC për 2010 - 2012, përfshirë. janë përdorur bilanci i kompanisë, pasqyra e fitimit dhe humbjes dhe pasqyra e rrjedhës së parasë para të gatshme, raporti i auditorit për vlerësimin e pasurisë së TLT Press LLC dhe shënim shpjegues për të balancuar.

1 . Aspekte teorike dhe metodologjike të vlerësimit të likuiditetit dhe aftësisë paguese të shoqërivedpranimi

1.1 Thelbi dhe kuptimi i likuiditetit dhe aftësisë paguesendërmarrjeve

Aftësia paguese e një ndërmarrje është treguesi më i rëndësishëm që karakterizon gjendjen financiare ndërmarrjeve. Kjo është aftësia e tij për të bërë pagesat dhe shlyerjet e nevojshme afate të caktuara, në varësi si nga fluksi i fondeve nga debitorët, blerësit dhe klientët, ashtu edhe nga rrjedhja e fondeve për kryerjen e pagesave në buxhet, shlyerjet me furnitorët dhe kreditorët e tjerë të ndërmarrjes - faktor kyç stabilitetin e tij financiar. Është veçanërisht e rëndësishme për menaxhmentin e ndërmarrjes, prandaj, të bëhet një analizë sistematike e aftësisë paguese të ndërmarrjes për menaxhim efektiv ato, për të parandaluar shfaqjen dhe përfundimin në kohë të situatave të krizës që tashmë janë krijuar.

Kur vlerësoni aftësinë paguese, para së gjithash, është e rëndësishme të kuptoni se në çfarë mase gjithçka aktivet rrjedhëse ndërmarrjet mbulojnë borxhin e tyre ekzistues (raporti i përgjithshëm i mbulimit); deri në çfarë mase është e vështirë të mbulohet ky borxh pa tërhequr kapital qarkullues, d.m.th. në kurriz të parave të gatshme, investimeve financiare afatshkurtra dhe fondeve në shlyerje (raporti i ndërmjetëm i mbulimit) dhe, së fundi, cila pjesë e borxhit afatshkurtër mund të shlyhet me shumën më të lëvizshme të aktiveve - para dhe investime financiare afatshkurtra (raporti absolut i likuiditetit).

Vlerësimi i aftësisë paguese bëhet sipas bilancit bazuar në llogaritjen e treguesve të mëposhtëm:

Vlera e vet kapital qarkullues;

Raporti i kapitalit qarkullues dhe i detyrimeve afatshkurtra (raportet e likuiditetit - përcaktimi i kuotës së kapitalit qarkullues, d.m.th. madhësia optimale kapital qarkullues);

Leva për të kapitali neto;

Raporti afatgjatë i tërheqjes fondet e huazuara;

raporti i mbulimit të interesit të kredisë;

Koeficienti i gatishmërisë për pagesë (solvencës) etj.

Likuiditeti i një ndërmarrje është më i madh koncept i përgjithshëm sesa likuiditeti i bilancit. Likuiditeti i bilancit përfshin gjetjen e mjeteve të pagesës vetëm nëpërmjet burimet e brendshme(realizimi i pasurive). Por një ndërmarrje mund të tërheqë fonde të huazuara nga jashtë nëse ka një imazh të përshtatshëm në botën e biznesit dhe një nivel mjaft të lartë të atraktivitetit të investimeve.

Para së gjithash, likuiditeti i një ndërmarrje është likuiditeti i aktiveve të saj, d.m.th. aftësia e tyre për t'u konvertuar në para, zakonisht me çmimin e tregut ose me një koncesion të vogël çmimi. Sasia e likuiditetit të aktiveve lidhet edhe me kohën e shndërrimit të tyre në para: sa më shpejt, aq më i lartë është likuiditeti.

Likuiditeti i një ndërmarrje ndikohet kryesisht nga struktura e aktiveve dhe kapitalit të saj, si dhe organizimi dhe gjendja e aktiveve rrjedhëse dhe burimet e formimit të tyre.

Për një vlerësim paraprak të likuiditetit të një ndërmarrjeje, përdoren të dhënat bilanci. Informacioni i pasqyruar në seksionet II dhe III të bilancit të aktiveve karakterizon vlerën e aktiveve korrente në fillim dhe në fund të vitit raportues. Informacioni mbi detyrimet afatshkurtra të shoqërisë përmbahet në seksionin III të anës së detyrimeve të bilancit neto.

Një ndërmarrje mund të jetë likuide në një shkallë ose në një tjetër, pasi aktivet rrjedhëse përfshijnë më të ndryshmet kapital qarkullues, ndër të cilat janë lehtësisht të zbatueshme dhe të vështira për t'u zbatuar për të shlyer borxhin e jashtëm.

Kushtet për zhvillimin normal ekonomik të ndërmarrjes dhe likuiditetin e saj janë:

· Disponueshmëria e fondeve dhe rezervave të mjaftueshme;

· Mundësitë për të marrë para shtesë me kosto minimale ose të përballueshme në rast të kostove shtesë ose rënieve të pashmangshme.

Në të njëjtën kohë rezultatet financiare ndërmarrjet në masë të madhe varen nga ajo që ndërmarrja i jep përparësi në secilën fazë specifike të zhvillimit të saj - likuiditetit ose përfitimit. Është fare e qartë se fokusi në rritjen e përfitueshmërisë, si rregull, rrit rrezikun e falimentimit dhe, rrjedhimisht, uljen e likuiditetit dhe anasjelltas, rritja e likuiditetit është proporcionale me përfitimin.

Me menaxhim financiar të aftë, prioriteti kryesor duhet të jetë sigurimi i likuiditetit të ndërmarrjes bazuar në një bilanc të saktë të nevojave dhe disponueshmërisë së fondeve në qarkullim. Kjo bën të mundur rritjen e rentabilitetit për arsyet e mëposhtme:

Nëse ekuilibri sigurohet duke tërhequr fonde shtesë, stabiliteti i situatës që rezulton i lejon kompanisë ta kompensojë këtë duke ulur kostot dhe gjobat, gjobat, të rrisë prestigjin e kompanisë dhe të zgjerojë rrethin e klientëve të saj.

Nëse, si rezultat i balancimit të nevojave për fonde, ato rriten, ato mund të përdoren për qëllime të tjera gjeneruese të të ardhurave.

Nëse bilanci ndodh si rezultat i zvogëlimit të inventarëve dhe kostove të një ndërmarrjeje tjetër, kjo gjithashtu çon në lirimin e parave të gatshme, një reduktim të mospagesave dhe një përmirësim të strukturës së ndërmarrjes.

Kur likuiditeti zvogëlohet si rezultat i një çekuilibri midis nevojës dhe disponueshmërisë së fondeve, ndërmarrja duhet të marrë parasysh pasojat e mundshme:

Rreziku i paaftësisë paguese të një ndërmarrje rritet, gjë që çon në komplikime në marrëdhëniet e saj me ndërmarrjet e tjera, bankat dhe buxhetin.

Një reduktim i vëllimit të kredisë komerciale të ofruar për blerësit dhe klientët dhe shtyrja e lidhur me pagesën çon, si rregull, në humbjen e disa blerësve dhe klientëve dhe, në përputhje me rrethanat, në një ulje të të ardhurave nga shitjet. Nëse kompania fokusohet te blerësit më të mëdhenj, nga të cilët nuk ka shumë, dhe refuzon të shtyjë pagesat për blerësit e vegjël, rreziku i vonesës së pagesës rritet.

Reduktimi i vëllimeve të inventarit dhe, në përputhje me rrethanat, produkte të gatshme gjithashtu rrit rrezikun e uljes së të ardhurave nga shitjet për shkak të mungesës së produkteve të gatshme në magazinë.

Konceptet e "aftësisë paguese" dhe "likuiditetit" janë shumë afër, por i dyti është më i gjerë. Aftësia paguese varet nga shkalla e likuiditetit të bilancit dhe të ndërmarrjes. Në të njëjtën kohë, likuiditeti karakterizon si gjendjen aktuale të shlyerjeve ashtu edhe të ardhmen. Një ndërmarrje mund të jetë e pagueshme në datën e raportimit, por të ketë mundësi të pafavorshme në të ardhmen, dhe anasjelltas.

Në kushtet e falimentimit masiv dhe aplikimit të procedurave të falimentimit (njohja e falimentimit) për shumë ndërmarrje, një vlerësim objektiv dhe i saktë i gjendjes financiare dhe ekonomike merr një rëndësi të madhe. Kriteri kryesor për një vlerësim të tillë janë treguesit e aftësisë paguese dhe shkalla e likuiditetit të ndërmarrjes. Shumë shpesh, një shenjë e barabartë vihet midis treguesve të aftësisë paguese dhe likuiditetit, megjithatë, këto koncepte janë të dyja kategoritë ekonomike nuk janë identike.

Një nga kriteret më të rëndësishme për vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje është aftësia paguese e saj. Sipas Kovalev V.V. Aftësia paguese është gatishmëria për të shlyer llogaritë e pagueshme kur ato plotësohen me arkëtimet aktuale të parave të gatshme. Nga ana tjetër, Berdnikova T.B. beson se aftësia paguese është aftësia e një ndërmarrje për të bërë pagesa në kohë dhe të plota për detyrimet afatshkurtra ndaj palëve. Banka V.R ka një këndvështrim tjetër. dhe Taraskina A.V., autorët argumentojnë se aftësia paguese do të thotë që një ndërmarrje ka para dhe ekuivalentë të mjeteve monetare të mjaftueshme për të paguar llogaritë e pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme. Kështu, identifikohen këto shenja kryesore të aftësisë paguese: 1) prania e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse; 2) mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara. Diagrami është paraqitur në Figurën 1.1.

Figura 1.1 - Shenjat e aftësisë paguese

Savitskaya G.V. beson se analiza e aftësisë paguese, e kryer në bazë të të dhënave të bilancit, është e nevojshme jo vetëm për ndërmarrjen për qëllime vlerësimi dhe parashikimi aktivitetet financiare, por edhe për investitorët e jashtëm (për shembull, bankat). Para se të lëshojë një kredi, banka duhet të verifikojë aftësinë kreditore të huamarrësit. Ndërmarrjet që duan të bashkohen duhet të bëjnë të njëjtën gjë. marrëdhëniet ekonomike me njëri-tjetrin. Është veçanërisht e rëndësishme, sipas autorit, të dihet për aftësitë financiare të një partneri nëse lind pyetja për t'i dhënë atij një kredi tregtare ose pagesë të shtyrë.

Kur karakterizoni aftësinë paguese, duhet t'i kushtoni vëmendje treguesve të tillë si disponueshmëria e fondeve në llogaritë rrjedhëse. në banka, në arkën e një ndërmarrjeje, humbje, të arkëtueshme dhe të pagueshme të vonuara, kredi dhe hua të pashlyera në kohë.

Aftësia paguese e një ndërmarrje përcaktohet nga aftësia dhe aftësia e saj për të përmbushur në kohë dhe plotësisht detyrimet e pagesës që rrjedhin nga tregtia, kredia dhe transaksionet e tjera të natyrës monetare. Aftësia paguese ndikon në format dhe kushtet transaksionet tregtare, duke përfshirë mundësinë e marrjes së një kredie.

Kovalev V.V. argumenton se prania e tepricave të parëndësishme në llogarinë rrjedhëse nuk do të thotë aspak se ndërmarrja është e paaftë për të paguar fondet në llogarinë rrjedhëse brenda ditëve të ardhshme, veçanërisht pasi disa lloje të aktiveve, nëse është e nevojshme, mund të konvertohen lehtësisht në; mjete monetare etj. Për rrjedhojë, në Gjatë analizës së aftësisë paguese kryhen përllogaritje për të përcaktuar likuiditetin e aktiveve të ndërmarrjes, likuiditetin e bilancit të saj dhe llogaritjen e treguesve absolut dhe relativ të likuiditetit.

Në literaturën ekonomike, autorë të ndryshëm e interpretojnë konceptin e likuiditetit në mënyrën e tyre. Për shembull, Lyubushin N.P. beson se likuiditeti është aftësia e një organizate për të përmbushur shpejt detyrimet e saj financiare dhe, nëse është e nevojshme, të shesë shpejt fondet e saj. Banka V.R., duke folur për likuiditetin e një sipërmarrjeje, do të thotë se ajo ka kapital qarkullues në një shumë teorikisht të mjaftueshme për të shlyer detyrimet afatshkurtra, edhe nëse është në kundërshtim me kushtet e shlyerjes të përcaktuara në kontrata. Sipas Kovalev V.V. likuiditeti është një pronë e aktiveve të një entiteti afarist, përkatësisht lëvizshmëria, lëvizshmëria, e cila konsiston në aftësinë e tyre për t'u kthyer shpejt në para.

Kështu, përgjithësisht pranohet parimi i mëposhtëm: sa më shpejt që aktivi i një ndërmarrje të shndërrohet në para pa humbje të vlerës, aq më i lartë është likuiditeti i saj. Prandaj, shumica e autorëve e lidhin likuiditetin me gjendjen e aktivit, i cili mund të sigurojë aftësinë paguese dhe kreditueshmërinë afatshkurtër të ndërmarrjes, si dhe shlyerjen e fondeve të marra hua.

Vlerësimet e likuiditetit dhe aftësisë paguese mund të kryhen me një shkallë të caktuar saktësie. Në veçanti, si pjesë e një analize të shprehur të aftësisë paguese, autori tërheq vëmendjen te artikujt që karakterizojnë paratë në dorë dhe në llogaritë bankare. Ato shprehin tërësinë e parave të gatshme, d.m.th. pronë që ka vlerë absolute, në krahasim me çdo pronë tjetër që ka vlerë relative. Këto burime janë më të lëvizshmet, ato mund të përfshihen në aktivitetet financiare dhe ekonomike në çdo kohë, ndërsa llojet e tjera të aseteve shpesh mund të përfshihen pas një periudhe të caktuar kohore. Sipas N.P Lyubushkin, art menaxhimin financiar Kjo është pikërisht për të mbajtur vetëm sasinë minimale të kërkuar të fondeve në llogari, dhe pjesën tjetër, që mund të nevojitet për aktivitetet aktuale operative, në aktive të shpejta të realizueshme.

Kështu, autori argumenton se për një vlerësim të shpejtë të gjendjes financiare të një ndërmarrje, sa më e madhe të jetë shuma e fondeve në llogarinë rrjedhëse, aq më e mundshme është të thuhet se ajo ka fonde të mjaftueshme për shlyerjet dhe pagesat rrjedhëse. Në të njëjtën kohë, prania e bilanceve të parëndësishme në llogarinë rrjedhëse nuk do të thotë aspak se kompania është e falimentuar - fondet mund të transferohen në llogarinë rrjedhëse brenda ditëve të ardhshme, disa lloje të aseteve, nëse është e nevojshme, lehtë mund të bëhen të konvertuara në para, etj.

Një shenjë që tregon një përkeqësim të likuiditetit është rritja e imobilizimit të kapitalit të vet qarkullues, e manifestuar në shfaqjen (rritje) të aktiveve jolikuide, llogarive të arkëtueshme të prapambetura, faturave të marra në vonesë etj. Disa nga këto “asete” dhe rëndësia e tyre relative mund të të gjykohet nga prania dhe dinamika e artikujve me të njëjtin emër në raportim.

Falimentimi mund të jetë ose aksidental, i përkohshëm ose afatgjatë, kronik (Fig. 1.2). Arsyet e saj: siguria e pamjaftueshme burimet financiare, mospërmbushja e planit të shitjes së produktit, struktura joracionale e kapitalit qarkullues, marrja me vonesë e pagesave nga palët, etj.

Figura 1.2 - Llojet e aftësisë paguese

Kështu, nga një këndvështrim afatshkurtër gjendjen financiare ndërmarrjet vlerësohen nga treguesit e likuiditetit dhe aftësisë paguese, shumica pamje e përgjithshme duke karakterizuar nëse mund të kryejë në kohë dhe plotësisht pagesat për detyrimet afatshkurtra ndaj palëve.

1.2 Treguesit kryesorë për vlerësimin e likuiditetit dhe aftësisë paguesebtë ndërmarrjes. Vlerësimi i likuiditetit të bilancit

Likuiditeti dhe aftësia paguese mund të vlerësohen duke përdorur një numër treguesish absolut dhe relativ. Metoda për llogaritjen e treguesve absolutë dhe relativë të propozuar nga V.V. Kovalev meriton vëmendjen më të madhe. Sipas autorit, nga treguesit absolut, kryesori është treguesi që karakterizon vlerën e kapitalit të vet qarkullues (SOC).

Treguesi SOS karakterizon atë pjesë të kapitalit aksionar të ndërmarrjes, e cila është burimi i mbulimit të aktiveve rrjedhëse të ndërmarrjes (d.m.th., aktiveve me qarkullim më të vogël se një vit). Është një tregues i llogaritur që varet si nga struktura e aseteve ashtu edhe nga struktura e burimeve të fondeve, dhe është veçanërisht i rëndësishëm për ndërmarrjet e angazhuara në aktivitetet tregtare dhe operacione të tjera ndërmjetëse. Duke qenë të barabarta, rritja e këtij treguesi në dinamikë konsiderohet si trend pozitiv. Burimi kryesor dhe konstant i rritjes së kapitalit të vet qarkullues është fitimi.

Algoritmi për llogaritjen e treguesit SOS ka ndryshuar me kalimin e kohës. Aktualisht, algoritmi më i përdorur është ai i mëposhtëm, i cili, nga rruga, përdoret gjithashtu në kontabilitetin dhe praktikën analitike perëndimore:

SOS = OA-KO, (1.1)

ku: OA - aktivet rrjedhëse;

KO - detyrime (detyrime) afatshkurtra.

Interpretimi ekonomik i treguesit SOS, siç thuhet nga Karapetyan A.L. dhe Mudrak A.V., mund të jetë kështu: tregon se sa kapital qarkullues do të mbetet në dispozicion të ndërmarrjes pas shlyerjes së detyrimeve afatshkurtra. Në njëfarë kuptimi, kjo është një karakteristikë e lirisë së manovrimit dhe stabilitetin financiar ndërmarrjet nga një perspektivë afatshkurtër. Nuk është rastësi që ky tregues publikohet shpesh në dinamikë në raportet vjetore të kompanive dhe rritja e tij, duke qenë të tjera të barabarta, konsiderohet si trend pozitiv.

Vini re se treguesi SOS ka natyrë analitike dhe pavarësisht se cili algoritëm përdoret për llogaritjen e tij, shuma e kapitalit të vet qarkullues mund të llogaritet vetëm me një shkallë të caktuar konvencioni.

Treguesit e likuiditetit përdoren për të vlerësuar aftësinë e një ndërmarrje për të përmbushur detyrimet e saj afatshkurtra. Ata japin një ide për aftësinë paguese të ndërmarrjes jo vetëm për momentin, por edhe në rast emergjence. Sipas autorit, treguesit e likuiditetit karakterizojnë gjendjen financiare të një njësie ekonomike në afat të shkurtër, ndërsa treguesit e aftësisë paguese vlerësojnë mundësitë financiare ndërmarrjeve në afat të gjatë.

Treguesit relativë të likuiditetit dhe aftësisë paguese janë paraqitur në tabelën 1. Treguesit e konsideruar janë treguesit kryesorë për vlerësimin e likuiditetit dhe aftësisë paguese. Megjithatë, ka një sërë treguesish të tjerë që janë me interes për analistin.

Koeficienti i sigurimit të veprimtarive rrjedhëse me kapital të vet qarkullues. Ai tregon se cila pjesë e aktiveve rrjedhëse financohet nga fondet e veta të ndërmarrjes dhe llogaritet duke përdorur formulën:

Tabela 1.1 - Raportet e përdorura për të vlerësuar likuiditetin dhe aftësinë paguese të një ndërmarrje

Koeficienti	Ndjenja ekonomike	Formula e llogaritjes	Shënime
Raporti aktual (mbulimi)	Tregon mjaftueshmërinë e kapitalit qarkullues që mund të përdoret nga ndërmarrja për të shlyer detyrimet e saj	Raporti i aktiveve rrjedhëse ndaj detyrimeve korente
Raporti i borxhit	Tregon se sa detyrime afatgjata përbëjnë 1 rubla të investuar në aktivet e ndërmarrjes	Raporti i vlerës së detyrimeve afatgjata me aktivet e ndërmarrjes
Raporti kritik (i shpejtë, urgjent) i likuiditetit	Aftësitë e parashikuara të pagesës së ndërmarrjes, në varësi të shlyerjeve në kohë me debitorët	Raporti i parave të gatshme ndaj investimeve financiare afatshkurtra (SFI) plus shumën e fondeve celulare në shlyerjet me debitorët ndaj detyrimeve korente.
Raporti absolut i likuiditetit	Tregon se cilën pjesë të borxhit afatshkurtër kompania mund të shlyejë në të ardhmen e afërt	Raporti i mjeteve monetare dhe kapitalit ndaj detyrimeve korrente
Koeficienti i "çmimit" të likuidimit	Përcakton deri në çfarë mase do të mbulohen të gjitha detyrimet e jashtme të ndërmarrjes	Raporti i të gjitha aktiveve të një ndërmarrje me shumën e detyrimeve të jashtme
Raporti i përgjithshëm i likuiditetit të bilancit	E aplikueshme për vlerësim gjithëpërfshirës likuiditeti i bilancit në tërësi	Balonë = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3)/(P1+0,5P2+0,3P3) Raporti i të gjitha fondeve likuide të një ndërmarrje me shumën e të gjitha detyrimeve të pagesës
Raporti potencial i aftësisë paguese	Përcakton një parashikim të aftësisë paguese të një ndërmarrje bazuar në një krahasim të pagesave të ardhshme dhe arkëtimeve të ardhshme	Raporti i huave afatgjata dhe fondeve të huazuara me shumën e inventarëve, TVSH-së, llogarive të arkëtueshme (pagesat për të cilat priten në më shumë se 12 muaj) dhe aktiveve të tjera rrjedhëse	Rritja e këtij treguesi në dinamikë është e vështirë të vlerësohet në mënyrë të qartë
Raporti total i aftësisë paguese	Përcakton pjesën e mbulimit të huave dhe huamarrjeve në kurriz të aktiveve jo-materiale të prekshme

Natyrisht, shuma e kapitalit të vet qarkullues varet nga shumë faktorë dhe rritja e saj përcaktohet nga: riinvestimi i fitimeve, rënia relative e aktiveve afatgjata, marrja e kredive dhe huamarrjeve afatgjata dhe tërheqja e aksionarëve të rinj. Për më tepër, sa më intensivisht të kthehen fondet e një ndërmarrje, aq më shumë ajo ka nevojë për një sasi relativisht të konsiderueshme të kapitalit të saj qarkullues.

Pra, vlera e treguesit varet nga shumë rrethana, kështu që nuk është rastësi që në praktikën kontabël dhe analitike ndërkombëtare nuk jepen rekomandime të pranuara përgjithësisht në lidhje me vlerën dhe dinamikën. Për sa i përket praktikës së brendshme, rregulloret që lidhen me karakterizimin e shkallës së kënaqësisë së strukturës së bilancit dhe parashikimin e falimentimit të mundshëm parashikojnë një kufi më të ulët të rekomanduar për këtë tregues - 10%. Me fjalë të tjera, nëse aktivet rrjedhëse të një ndërmarrje mbulohen me më pak se 10% të fondeve të veta, pozicioni i saj aktual financiar konsiderohet i pakënaqshëm.

Manovrueshmëria e kapitalit të vet qarkullues. Karakterizon atë pjesë të kapitalit të vet qarkullues që është në formë të parasë, d.m.th. fondet me likuiditet absolut:

Të gjitha gjërat e tjera janë të barabarta, një rritje e treguesit MC me kalimin e kohës konsiderohet një tendencë pozitive. Një vlerë e pranueshme treguese e treguesit përcaktohet nga ndërmarrja në mënyrë të pavarur dhe varet, për shembull, nga sa e lartë është nevoja ditore e ndërmarrjes për burime të parave të gatshme.

Pjesa e kapitalit të vet qarkullues në mbulimin e inventarëve. Karakterizon atë pjesë të kostos së inventarëve që mbulohet nga kapitali i vet qarkullues dhe llogaritet si më poshtë:

Ky tregues është i njohur në vendin tonë prej disa dekadash dhe në veçanti ka vlerë të madhe në analizën e gjendjes financiare të ndërmarrjeve tregtare. Kufiri i poshtëm i rekomanduar i treguesit, i vendosur tradicionalisht ndër vite, është 50%. Interpretimi ekonomik i këtij kufiri është mjaft i qartë: për operacionet aktuale, bankat mund të ofrojnë huadhënie preferenciale ndërmarrjet në të cilat të paktën gjysma e kostos së inventarëve dhe investimeve në punë në vazhdim mbulohet nga fondet e tyre. Një huadhënie e tillë preferenciale mund të zbatohet duke hapur një llogari të veçantë kredie nga e cila paguhen faturat e furnizuesit dhe në të cilën të ardhurat nga shitja e produkteve kreditohen njëkohësisht. Në rast se një ndërmarrje nuk ka fonde në një llogari të veçantë kredie, pagesat në faturat e furnitorëve përsëri bëhen, por në kurriz të bankës, e cila në këtë mënyrë e krediton ndërmarrjen. Pagesa për kredinë e dhënë kryhet me kushte preferenciale. Një sistem i ngjashëm, i njohur si overdraft, është i përhapur në shumë vende të zhvilluara ekonomikisht. Sigurisht, kufiri i dhënë është një udhëzues dhe vlera e tij specifike përcaktohet në marrëveshjet e kredisë.

Raporti i mbulimit të inventarit. Ai llogaritet duke korreluar vlerën e burimeve "normale" (të arsyeshme) të mbulimit të inventarit dhe sasisë së inventarit. Në këtë rast, burime normale nënkuptojnë burime që, të paktën logjikisht, mund të konsiderohen si burime të mbulimit të inventarit. Këtu përfshihen kreditë bankare për inventar, llogaritë e pagueshme për lëndët e para dhe furnizimet e furnizuara, etj. Nëse vlera e këtij treguesi është më e vogël se një, atëherë gjendja aktuale financiare e ndërmarrjes konsiderohet e paqëndrueshme. Logjika e llogaritjes së këtij treguesi dhe kuptimi i përdorimit të tij në analizë është të kontrolloni se cilat burime të fondeve dhe në çfarë vëllimi përdoren për të mbuluar inventarët e prodhimit (inventarit).

Le të theksojmë listën e mëposhtme në zgjerim të burimeve të mbulimit: kapitalin e vet qarkullues (SOS) dhe burimet normale të formimit të inventarit (IFZ). Vlera e përafërt e treguesit të parë mund të gjendet si diferencë midis burimeve afatgjata të financimit dhe aktiveve afatgjata ose duke përdorur formulën (1.1).

Treguesi IFZ ndryshon nga ai i mëparshmi nga shuma e huave dhe huave afatshkurtra, si dhe llogarive të pagueshme transaksionet e mallrave, të cilat në kuptimin teorik janë, si rregull, burime të mbulimit të inventarit. Vlera e SHA përcaktohet nga formula:

Ifz=SOS + BL + CR, (1.5)

ku: BL - huatë bankare dhe huatë e përdorura për të mbuluar inventarët;

CR - shlyerjet me kreditorët për transaksionet e mallrave (furnizuesit dhe kontraktorët, faturat e pagueshme).

Për një vlerësim cilësor të aftësisë paguese dhe të likuiditetit të një ndërmarrjeje, përveç llogaritjes së treguesve absolut dhe relativë, është i nevojshëm vlerësimi i likuiditetit të bilancit.

Detyra kryesore e vlerësimit të likuiditetit të bilancit është përcaktimi i sasisë së mbulimit të detyrimeve të ndërmarrjes me aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në formë monetare (likuiditet) korrespondon me maturimin e detyrimeve (urgjenca e kthimit).

Për të analizuar likuiditetin e bilancit, aktivet dhe detyrimet grupohen sipas kritereve të mëposhtme:

Sipas shkallës zbritëse të likuiditetit (aktivit);

Sipas shkallës së urgjencës së pagesës (shlyerjes) (detyrimit).

Në varësi të shkallës së likuiditetit, d.m.th., nga shkalla e konvertimit në para, aktivet e ndërmarrjes ndahen në grupet e mëposhtme:

A1 - aktivet më likuide - shuma për të gjithë zërat e parave të gatshme që mund të përdoren për të kryer menjëherë shlyerjet aktuale. Ky grup përfshin edhe afatshkurtër investimet financiare(letrat me vlerë);

A2 - aktive të realizueshme shpejt - llogaritë e arkëtueshme, pagesat për të cilat priten brenda 12 muajve pas datës së raportimit, dhe aktive të tjera, pra këto janë aktive që kërkojnë një kohë të caktuar për t'u kthyer në para.

Likuiditeti i këtyre aktiveve është i ndryshëm dhe varet nga faktorë subjektivë dhe objektivë: kualifikimet e punonjësve financiarë, marrëdhëniet me furnitorët dhe aftësia paguese e tyre, kushtet për dhënien e kredive për klientët, organizimi i qarkullimit të faturave;

A3 - aktive të realizueshme ngadalë (aktive më pak likuide) - këto janë zëra nga seksioni II i bilancit "Aktivet korente" (inventarët minus shpenzimet e shtyra, tatimin mbi vlerën e shtuar) dhe investimet financiare afatgjata (LFI) nga seksioni I i bilancit fletë " Mjetet afatgjata".

Inventari nuk mund të shitet derisa të gjendet një blerës, gjë që mund të marrë pak kohë. Inventarët e lëndëve të para, furnizimeve dhe produkteve të papërfunduara mund të kërkojnë përpunim paraprak përpara se të shiten dhe shndërrohen në para;

A4 - aktive të vështira për t'u shitur - aktive që janë të destinuara për përdorim afatgjatë aktiviteti ekonomik për një periudhë relativisht të gjatë kohore. Këto janë zëra në seksionin "Aktivet afatgjata" të bilancit, me përjashtim të DFV, të cilat ishin përfshirë në grupin e mëparshëm, si dhe llogaritë e arkëtueshme, pagesat për të cilat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit. .

Tre grupet e para të aktiveve gjatë periudhës aktuale të biznesit mund të ndryshojnë vazhdimisht dhe të lidhen me aktivet rrjedhëse të ndërmarrjes. Ato janë më likuide se asetet e tjera.

Gjatë punës analitike dhe gjatë nxjerrjes së konkluzioneve, është e nevojshme të merret parasysh se kjo ndarje e aktiveve sipas shkallës së likuiditetit është mjaft arbitrare. Kështu, një nga grupet mund të përmbajë aktive që do të ishte më e përshtatshme për t'u pasqyruar në një grup tjetër. Për më tepër, në një kontekst hapësinor, vlera e aktiveve specifike dhe rrjedhimisht likuiditeti i tyre nuk janë konstante dhe mund të ndryshojnë në varësi të rrethanave të ndryshme.

Borodina E.I. propozon të vlerësohen aktivet rrjedhëse, në veçanti artikujt e inventarit, me çmimet e shitjes së tyre të mundshme. Nga ana tjetër, Kovalev V.V. dhe Panteleeva I.A. besoj se, sipas një prej parimeve themelore kontabilitetit- “funksionim i përkohshëm i pakufizuar i ndërmarrjes” - aktivet në raportim duhet të vlerësohen me kosto, dhe jo me vlerë likuide.

Detyrimet grupohen sipas shkallës së urgjencës së kthimit të tyre:

P1 - detyrimet më afatshkurtra - llogaritë e pagueshme dhe detyrimet e tjera afatshkurtra.

P2 - detyrimet afatshkurtra, d.m.th. fondet e huazuara afatshkurtra;

PZ - detyrime afatgjata - kredi afatgjata dhe fonde të marra hua;

P4 - detyrime të përhershme - artikuj në rubrikën "Kapitali dhe rezerva", si dhe artikujt në seksionin "Detyrime afatshkurtra", të cilët nuk ishin përfshirë në grupin e mëparshëm. Detyrimet afatshkurtra dhe afatgjata të marra së bashku quhen detyrime të jashtme.

Një ndërmarrje konsiderohet likuide nëse aktivet e saj rrjedhëse tejkalojnë detyrimet afatshkurtra. Mund të jetë likuid në një masë më të madhe ose më të vogël, pasi aktivet rrjedhëse përfshijnë kapitale të ndryshme qarkulluese, ndër të cilat shiten lehtësisht dhe janë të vështira për t'u shitur për shlyerjen e borxhit të jashtëm. Për të vlerësuar shkallën reale të likuiditetit të një ndërmarrjeje, është e nevojshme të analizohet likuiditeti i bilancit. Bilanci konsiderohet absolutisht i lëngshëm nëse plotësohen njëkohësisht kushtet e mëposhtme: A1 > P1; A2 > P2; AZ>PZ;A4<П4.

Një kusht i domosdoshëm për likuiditetin absolut të bilancit është plotësimi i tre pabarazive të para. E katërta është e një natyre balancuese, por në të njëjtën kohë ka një kuptim të thellë ekonomik: zbatimi i tij tregon pajtueshmërinë me kushtin minimal për stabilitet financiar - praninë e kapitalit qarkullues të ndërmarrjes. Nëse ndonjë nga pabarazitë ka një shenjë të kundërt me atë të fiksuar në opsionin optimal, atëherë likuiditeti i bilancit ndryshon nga ai absolut. Teorikisht, mungesa e fondeve në një grup aktivesh kompensohet nga një tepricë në një tjetër, por në praktikë, fonde më pak likuide nuk mund të zëvendësojnë ato më likuide.

Një krahasim i A1 - P1 dhe A2 - P2 na lejon të identifikojmë likuiditetin aktual të ndërmarrjes, gjë që tregon aftësinë paguese (falimentimin) në të ardhmen e afërt. Krahasimi A3-PZ pasqyron likuiditetin e largët, mbi bazën e të cilit parashikohet aftësia paguese e vlerësuar afatgjatë.

Një masë e stabilitetit financiar të një ndërmarrje është shkalla në të cilën aktivet afatgjata mbulohen nga kapitali dhe rezervat, d.m.th. aktivet afatgjata duhet të formohen kryesisht nga kapitali dhe rezervat. Kështu, sipas autorëve, garantohet që në rast krize, aktivet fikse nuk do të shiten për të përmbushur detyrimet afatshkurtra për shlyerjen e tyre në kohë. Nga kjo rrjedh se aktivet afatshkurtër, në parim, duhet të formohen në kurriz të pasiveve afatshkurtra. Ky parim quhet rregulli i artë i ekuilibrit.

Natyrisht, koeficientët dhe modelet e dhëna nuk shterojnë shumëllojshmërinë e metodave për vlerësimin e likuiditetit dhe aftësisë paguese; Vështirë se është e mundur të jepet përparësi midis treguesve të caktuar. Për më tepër, duhet të kihet parasysh se kur analizohen aktivitetet e një ndërmarrje të caktuar, duhet, nëse është e mundur, të merren parasysh specifikat e saj - industria, rajonale, etj.

Një tipar i treguesve të listuar të likuiditetit është prania e kufijve të vendosur për ndryshimin e tyre, prandaj, duke krahasuar vlerat e tyre të planifikuara ose aktuale të marra nga llogaritja me kriteret e pranuara, është e mundur të monitorohet dhe më pas të rregullohet aftësia paguese e ndërmarrjes. Sidoqoftë, është e nevojshme të theksohen disavantazhet e natyrshme të këtyre treguesve:

Formulat për llogaritjen e koeficientëve të përdorur dhe kufijtë e rekomanduar për ndryshimin e këtyre treguesve nuk janë të padiskutueshme;

Politika e kontabilitetit - me metodën e dërgesës ose me metodën e pagesës - ka një ndikim të rëndësishëm në vlerën e këtyre treguesve;

Këta tregues nuk janë të lidhur me një tregues shumë të rëndësishëm për ndërmarrjen - vlerën e shtuar;

Llogaritja e treguesve në fillim dhe në fund të periudhës raportuese dhe identifikimi i devijimeve të tyre nga vlerat standarde nuk zbulon ende mekanizmin për arritjen e vetë vlerave standarde;

Vlerësimi i aftësisë paguese të një ndërmarrjeje vetëm në fillim dhe vetëm në fund të periudhës së raportimit nuk jep një ide të funksionimit të ndërmarrjes për të gjithë periudhën raportuese.

Bazuar në sa më sipër, mund të konkludojmë se qëllimi i analizës së brendshme të likuiditetit të një ndërmarrje është të sigurojë një rrjedhë sistematike të fondeve dhe të arrijë raportin optimal të fondeve të veta dhe të huazuara, ndërsa qëllimi i analizës së jashtme është të përcaktojë rentabilitetin e investimit në një ndërmarrje të caktuar. Objektivat e analizës janë identifikimi i rezervave dhe eliminimi i mangësive në aktivitetet financiare dhe ekonomike. Një përshkrim i detajuar i nivelit të likuiditetit të një ndërmarrje bëhet duke llogaritur koeficientët analitikë të likuiditetit absolut, të ndërmjetëm dhe aktual. Megjithatë, shtrirja e zbatimit dhe aftësitë analitike të këtyre koeficientëve është shumë më e ngushtë nga sa besohet zakonisht. Përparësitë kryesore të raporteve - thjeshtësia dhe qartësia e llogaritjes - mund të shndërrohen në disavantazhin e tyre - sipërfaqësimin e përfundimeve, nëse e gjithë analiza e aftësisë paguese reduktohet në përcaktimin e vlerave të raporteve të likuiditetit. Prandaj, një rritje rrënjësore e saktësisë së vlerësimit të likuiditetit arrihet përmes analizave të brendshme të bazuara në të dhënat analitike të kontabilitetit. Në këtë rast, llogaritja e treguesve të likuiditetit duhet të konsiderohet si faza fillestare e analizës së aftësisë paguese.

Menaxhmenti i ndërmarrjes duhet të ketë një ide të qartë se nga cilat burime burimesh do të kryejë aktivitetet e saj dhe në cilat fusha të veprimtarisë do të investojë kapitalin e saj. Kujdesi për sigurimin e një biznesi me burimet e nevojshme financiare është një pikë kyçe në aktivitetet e çdo ndërmarrje.

Kapitali i ndërmarrjes formohet si nga burimet e veta (të brendshme) ashtu edhe nga burimet e huazuara (të jashtme).

Kapitali aksionar karakterizohet nga lehtësia e tërheqjes, sigurimi i një gjendjeje më të qëndrueshme financiare dhe reduktimi i rrezikut të falimentimit. Nevoja për të është për shkak të kërkesave të vetëfinancimit të ndërmarrjeve. Është baza e autonomisë dhe pavarësisë së tyre. E veçanta e kapitalit aksionar është se ai investohet në një bazë afatgjatë dhe i nënshtrohet rrezikut më të madh.

Megjithatë, duhet të merret parasysh se kapitali i vet është i kufizuar në madhësi. Për më tepër, financimi i aktiviteteve të një ndërmarrjeje vetëm nga fondet e veta nuk është gjithmonë i dobishëm për të, veçanërisht në rastet kur prodhimi është sezonal. Pastaj në periudha të caktuara shuma të mëdha parash do të grumbullohen në llogaritë bankare dhe në të tjera do të ketë mungesë të tyre.

Burimi kryesor i rimbushjes së kapitalit është fitimi i ndërmarrjes. Nëse ndërmarrja është jofitimprurëse, atëherë kapitali i vet zvogëlohet me shumën e humbjeve të marra.

Për më tepër, kapitali rimbushet nga burime të jashtme të formimit të kapitalit të vet, kjo është një emetim shtesë i aksioneve. Burime të tjera të jashtme përfshijnë aktivet e prekshme dhe jo-materiale të transferuara në ndërmarrje pa pagesë nga individë dhe persona juridikë si bamirësi.

Një formë tjetër e rritjes së kapitalit të vet është kapitali i borxhit. Bëhet fjalë për kredi nga bankat dhe shoqëritë financiare, hua, llogari të pagueshme, leasing, letra tregtare, etj.

Tërheqja e fondeve të huazuara në qarkullimin e një ndërmarrje është një fenomen normal. Kjo ndihmon për të përmirësuar përkohësisht gjendjen tuaj financiare.

Në të njëjtën kohë, nëse fondet e ndërmarrjes krijohen kryesisht përmes detyrimeve afatshkurtra, atëherë pozicioni i saj financiar do të jetë i paqëndrueshëm, pasi kapitali afatshkurtër kërkon punë të vazhdueshme operacionale që synon monitorimin e kthimit të tyre në kohë dhe tërheqjen e kapitaleve të tjera në qarkullim për një kohë të shkurtër. koha.

Pozicioni financiar i ndërmarrjes dhe stabiliteti i saj në masë të madhe varen nga sa optimal është raporti i kapitalit të vet dhe i borxhit.

Gjithashtu, gjendja financiare e ndërmarrjes dhe stabiliteti i saj në masë të madhe varen nga ajo pronë që ka ndërmarrja, në cilat asete është investuar kapitali dhe çfarë të ardhurash i sjellin.

Gjendja e inventarit ka një ndikim të madh në gjendjen financiare të ndërmarrjes dhe në rezultatet e prodhimit të saj. Për të siguruar prodhim dhe tregtim normal të produkteve, inventarët duhet të jenë optimal. Një rritje në rezervat specifike mund të tregojë:

Zgjerimi i shkallës së aktiviteteve të ndërmarrjes;

Dëshira për të mbrojtur fondet nga zhvlerësimi nën ndikimin e inflacionit;

Menaxhimi joefektiv i inventarit, si rezultat i të cilit një pjesë e konsiderueshme e kapitalit ngrihet për një kohë të gjatë në inventar, ngadalëson qarkullimin e tij.

Gjithashtu, lindin probleme likuiditeti, rritet prishja e lëndëve të para dhe materialeve dhe rriten kostot e magazinimit, gjë që ndikon negativisht në rezultatet përfundimtare të operacioneve. E gjithë kjo tregon një rënie të aktivitetit afarist të ndërmarrjes.

Në të njëjtën kohë, mungesa e rezervave (lëndë e parë, furnizime, lëndë djegëse) ndikon negativisht edhe në rezultatet prodhuese dhe financiare të ndërmarrjes. Prandaj, çdo ndërmarrje duhet të përpiqet që prodhimi të sigurohet në kohë dhe në mënyrë të plotë me të gjitha burimet e nevojshme dhe në të njëjtën kohë, në mënyrë që ato të mos shtrihen në magazina.

Plasimi i fondeve të ndërmarrjes është shumë i rëndësishëm në aktivitetet financiare dhe rritjen e efikasitetit të saj. Rezultatet e aktiviteteve prodhuese dhe financiare, dhe për rrjedhojë edhe stabiliteti financiar i ndërmarrjes, në masë të madhe varen nga ato investime që bëhen në kapitalin fiks dhe qarkullues, sa prej tyre janë në sferën e prodhimit dhe qarkullimit, në formë monetare dhe materiale, dhe sa optimal është raporti i tyre. Nëse kapaciteti i krijuar prodhues i një ndërmarrjeje nuk përdoret plotësisht për shkak të mungesës së burimeve materiale, atëherë kjo ndikon negativisht në rezultatet financiare të ndërmarrjes dhe në gjendjen e saj financiare.

E njëjta gjë ndodh nëse krijohen inventarë të tepërt të prodhimit që nuk mund të përpunohen shpejt duke përdorur objektet ekzistuese të prodhimit. Si rezultat, kapitali ngrihet, qarkullimi i tij ngadalësohet dhe për rrjedhojë gjendja financiare përkeqësohet. Edhe me rezultate të mira financiare dhe një nivel të lartë përfitimi, një ndërmarrje mund të përjetojë vështirësi financiare nëse i ka përdorur në mënyrë të paarsyeshme burimet e saj financiare, duke i investuar ato në inventarë të tepërt ose duke lejuar llogari të mëdha të arkëtueshme.

Rritja ose zvogëlimi i llogarive të arkëtueshme ka një ndikim të madh në qarkullimin e kapitalit të investuar në aktivet rrjedhëse, dhe rrjedhimisht në gjendjen financiare të ndërmarrjes.

Arti i menaxhimit të llogarive të arkëtueshme qëndron në optimizimin e madhësisë së përgjithshme të llogarive të arkëtueshme dhe sigurimin e arkëtimit në kohë.

Llogaritë e arkëtueshme mund të ulen, nga njëra anë, për shkak të përshpejtimit të shlyerjeve, dhe nga ana tjetër, për shkak të reduktimit të dërgesës së produkteve për klientët.

Rrjedhimisht, rritja e llogarive të arkëtueshme nuk vlerësohet gjithmonë negativisht. Është e nevojshme të bëhet dallimi midis borxhit normal dhe atij të vonuar. Prania e kësaj të fundit krijon vështirësi financiare, pasi ndërmarrja nuk do të ndjejë mungesë të burimeve financiare për blerjen e inventarit, pagesën e pagave, etj. Përveç kësaj, ngrirja e fondeve në llogaritë e arkëtueshme çon në një ngadalësim të qarkullimit të kapitalit. Llogaritë e arkëtueshme të vonuara nënkuptojnë gjithashtu një rritje të rrezikut të mospagimit të borxheve dhe ulje të fitimeve. Prandaj, çdo ndërmarrje është e interesuar të zvogëlojë periudhën e shlyerjes së pagesave për shkak të saj.

Ju mund të shpejtoni pagesat duke përmirësuar llogaritjet, ekzekutimin në kohë të dokumenteve të pagesës, parapagimin, duke përdorur formularin e kambialit, etj.

Menaxhimi i parasë është po aq i rëndësishëm sa menaxhimi i inventarit dhe i llogarive të arkëtueshme. Arti i menaxhimit të aktiveve rrjedhëse është të mbash në llogari sasinë minimale të nevojshme të parave të gatshme që nevojitet për aktivitetet operative aktuale.

Rritja ose zvogëlimi i gjendjes së parasë në llogaritë bankare përcaktohet nga niveli i çekuilibrit të rrjedhës së parasë, d.m.th. hyrje dhe dalje e parave. Teprica e fluksit monetar pozitiv ndaj fluksit monetar negativ rrit bilancin e parasë së lirë dhe anasjelltas, tejkalimi i flukseve dalëse mbi flukset hyrëse çon në mungesë të parasë dhe një rritje të nevojës për kredi.

Si deficiti ashtu edhe teprica e burimeve monetare ndikojnë negativisht në gjendjen financiare të ndërmarrjes. Me fluksin e tepërt të parasë, vlera reale e fondeve të lira përkohësisht humbet si rezultat i inflacionit; një pjesë e të ardhurave potenciale humbet nga mosshfrytëzimi i fondeve në aktivitetet operative ose investuese; qarkullimi i kapitalit ngadalësohet si rezultat i parasë së papunë.

Prania e fluksit të tepërt të parasë për një kohë të gjatë mund të jetë rezultat i përdorimit të pahijshëm të kapitalit qarkullues, në mënyrë që paratë të funksionojnë për ndërmarrjen, është e nevojshme t'i vendosni ato në qarkullim për të bërë një fitim;

Zgjeroni prodhimin tuaj duke i kaluar ato në ciklin e kapitalit qarkullues;

Rinovimi i aseteve fikse, përvetësimi i teknologjive të reja;

Investimi në projekte fitimprurëse të subjekteve të tjera afariste për të përfituar interes fitimprurës;

Shlyeni kreditë bankare dhe detyrimet e tjera përpara afatit për të ulur kostot e shërbimit të borxhit, etj.

Mungesa e parave të gatshme çon në një rritje të borxhit të vonuar të ndërmarrjes për kreditë ndaj bankës, furnitorëve dhe personelit, duke rezultuar në një rritje të kohëzgjatjes së ciklit financiar dhe një ulje të kthimit të kapitalit të ndërmarrjes.

Deficiti i fluksit të parasë mund të reduktohet nëpërmjet masave që ndihmojnë në përshpejtimin e marrjes së fondeve dhe ngadalësimin e pagesave të tyre.

Ju mund të shpejtoni marrjen e fondeve duke kaluar në parapagimin e plotë ose të pjesshëm të produkteve nga blerësit, duke ulur kushtet e sigurimit të tyre me kredi tregtare, duke rritur zbritjet e çmimeve për shitjet në para, duke marrë masa për të shpejtuar shlyerjen e arkëtimeve të vonuara (faturat e këmbim, faktoring, etj.), tërheqja e kredive bankare, shitja ose dhënia me qira e pjesëve të pashfrytëzuara të aktiveve fikse, emetimi shtesë i aksioneve me qëllim rritjen e kapitalit të vet etj.

Ngadalësimi i pagesës së fondeve arrihet nëpërmjet blerjes së aktiveve afatgjata me kushte leasing, konvertimit të kredive afatshkurtra në afatgjata, rritjes së kushteve për dhënien e një kredie tregtare për një ndërmarrje me marrëveshje me furnitorët, reduktimin e vëllimi i aktiviteteve investive etj.

Në mungesë të pagesave të vonuara, kjo tregon organizimin e një pranimi dhe shpenzimi më sistematik të fondeve, d.m.th. për bilanc më të mirë të flukseve monetare.

Një biznes në çdo fushë të veprimtarisë fillon me një sasi të caktuar parash, përmes së cilës fitohet sasia e nevojshme e burimeve, organizohet procesi i prodhimit dhe shitja e produkteve.

Efekti i arritur si rezultat i qarkullimit të përshpejtuar shprehet kryesisht në një rritje të prodhimit të produktit pa tërheqje shtesë të burimeve financiare. Për më tepër, për shkak të përshpejtimit të qarkullimit të kapitalit, shuma e fitimit rritet, pasi zakonisht kthehet në një formë të ngjashme monetare në rritje. Nëse prodhimi dhe shitja e produkteve janë joprofitabile, atëherë përshpejtimi i qarkullimit të fondeve çon në një përkeqësim të rezultateve financiare.

Rritja e kthimit të kapitalit arrihet me përdorimin racional dhe ekonomik të të gjitha burimeve, duke parandaluar mbishpenzimet dhe humbjet e tyre në të gjitha fazat e qarkullimit. Si rezultat, kapitali do të kthehet në gjendjen e tij origjinale në një sasi më të madhe, d.m.th. me fitim. Është e mundur të përshpejtohet qarkullimi i kapitalit duke intensifikuar prodhimin, duke përdorur më të plotë burimet materiale të punës, duke parandaluar inventarin e tepërt të inventarit, duke devijuar fondet në llogaritë e arkëtueshme, etj.

Efekti ekonomik si rezultat i përshpejtimit të qarkullimit të kapitalit shprehet në çlirimin relativ të fondeve nga qarkullimi, si dhe në rritjen e sasisë së të ardhurave dhe shumës së fitimit.

Mënyrat kryesore për të përshpejtuar qarkullimin e kapitalit:

Zvogëlimi i kohëzgjatjes së ciklit të prodhimit për shkak të intensifikimit të prodhimit (përdorimi i teknologjive më të fundit, mekanizimi dhe automatizimi i proceseve të prodhimit, rritja e nivelit të produktivitetit të punës, përdorimi më i mirë i kapaciteteve prodhuese të ndërmarrjes, burimeve të punës dhe materiale, etj.) ;

Përmirësimi i organizimit të logjistikës me qëllim sigurimin e pandërprerë të prodhimit me burimet e nevojshme materiale dhe zvogëlimin e kohës që kapitali është në inventar;

Dokumente të ngjashme

Thelbi i stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje. Treguesit kryesorë të likuiditetit të bilancit të një ndërmarrje duke përdorur shembullin e Raduga LLC. Përbërja dhe struktura e aktiveve sipas shkallës së likuiditetit. Llogaritja e tepricës së pagesës (mungesës) e mjeteve rrjedhëse.

puna e kursit, shtuar 28.05.2014

Bazat teorike dhe metodologjike të aftësisë paguese të organizatës, mënyrat për ta përmirësuar atë. Përbërja dhe struktura e aktiveve sipas shkallës së likuiditetit të tyre. Karakteristikat organizative dhe ekonomike të ndërmarrjes LLC "Gorizont". Vlerësimi i stabilitetit financiar të tij.

puna e kursit, shtuar 02/08/2014

Koncepti dhe veçoritë dalluese të aftësisë paguese dhe likuiditetit, sistemet dhe metodat për vlerësimin e tyre. Analiza e këtyre treguesve dhe drejtimet kryesore për përmirësimin e tyre duke përdorur shembullin e Volgogradenergosbyt OJSC. Karakteristikat e përbërjes dhe strukturës së pasurisë së ndërmarrjes.

puna e kursit, shtuar 21/06/2011

Koncepti dhe thelbi i likuiditetit dhe aftësisë paguese, metodologjia dhe kriteret kryesore për vlerësimin e këtyre treguesve financiarë të një ndërmarrje. Karakteristikat e përgjithshme të organizatës në studim, analiza e raporteve të likuiditetit dhe aftësisë paguese të saj.

puna e kursit, shtuar 05/07/2015

Përmbajtja ekonomike e aftësisë paguese dhe likuiditetit të ndërmarrjes. Metodat për analizimin dhe vlerësimin e aftësisë paguese dhe likuiditetit të një ndërmarrje. Analiza e gjendjes pasurore, likuiditeti i bilancit. Mënyrat për të reduktuar të arkëtueshmet dhe të pagueshmet.

tezë, shtuar 26.12.2010

Koncepti i likuiditetit dhe aftësisë paguese të një kompanie. Metodologjia për analizimin e treguesve relativ të likuiditetit, qëllimet e tij dhe burimet e informacionit. Grupimi i aktiveve sipas shkallës së likuiditetit. Vlerësimi i likuiditetit të bilancit sipas grupimeve të aktiveve dhe detyrimeve.

puna e kursit, shtuar 25.04.2015

Kuptimi dhe treguesit kryesorë të vlerësimit të likuiditetit të një ndërmarrje duke përdorur shembullin e OJSC Veropharm. Analiza e likuiditetit të bilancit të ndërmarrjes duke përdorur raportet e likuiditetit financiar. Arsyetimi i rezervave për rritjen e likuiditetit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes.

puna e kursit, shtuar 06/11/2014

Dispozitat për analizën e likuiditetit dhe aftësisë paguese. Analiza e treguesve të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje duke përdorur shembullin e Active-Trade LLC. Përshkrimi i shkurtër i ndërmarrjes. Burimet dhe mënyrat për të rritur likuiditetin dhe aftësinë paguese të një ndërmarrje.

puna e kursit, shtuar 15.05.2014

Koncepti dhe rëndësia e vlerësimit të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje. Metodologjia për vlerësimin e likuiditetit të bilancit. Llogaritja e aftësive të parashikuara të pagesës së kompanisë. Struktura organizative dhe karakteristikat e aftësisë paguese të ATLANT LLC.

puna e kursit, shtuar 05/05/2011

Bazat teorike të analizës së aftësisë paguese. Analiza dhe vlerësimi i gjendjes pasurore, likuiditetit të bilancit, stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes. Përcaktimi i raportit të likuiditetit absolut, kritik, aktual.

Likuiditeti i një ndërmarrje është një nga treguesit kryesorë të stabilitetit dhe qëndrueshmërisë financiare. Likuiditeti i një kompanie nënkupton aftësinë e saj për të përmbushur në kohë detyrimet e saj dhe llogaritet si raport i fondeve të disponueshme me shumën e borxheve.

Pse është kaq e rëndësishme të rrisni likuiditetin e ndërmarrjes suaj? Nga njëra anë, kjo do të sigurojë një situatë të qëndrueshme financiare në rrethana krize. Nga ana tjetër, ky është një nga treguesit më të rëndësishëm për partnerët tuaj dhe investitorët e mundshëm.

Pak njerëz do të duan të bashkëpunojnë me një kompani që është gati të falimentojë. Dhe për disa kompani, investimet janë jetike.

Prandaj, çështja e likuiditetit është e rëndësishme për çdo pronar - pavarësisht nëse biznesi juaj ndodhet në Chukotka ose Voronezh. Dhe opsioni më i trishtuar - likuidimi i kompanisë - do të jetë shumë më pak i dhimbshëm dhe më fitimprurës nëse likuiditeti i ndërmarrjes është i lartë. Ka disa faktorë kryesorë që ndikojnë në likuiditet. Midis tyre:

1. Shuma e llogarive të arkëtueshme. Sa më i ulët ky tregues, aq më i madh është likuiditeti. Kjo mund të arrihet përmes një marrëveshje cedimi, pra transferimi i kërkesave ose transferimi i të drejtave pronësore. Ndonjëherë është e nevojshme të forcohen kontrollet dhe kërkesat kontraktuale.

2. Fitimi. Sa më i lartë të jetë fitimi i kompanisë, aq më i madh është likuiditeti. Nuk ka asnjë metodë ideale për të maksimizuar fitimet, pasi çdo situatë individuale varet nga kushtet e tregut dhe nga shumë faktorë, si aktivitetet e konkurrentëve, politikat e tyre të çmimeve, të ardhurat e klientëve, etj.

3. Struktura e kapitalit të ndërmarrjes. A formohet kapitali nga fondet e veta apo të marra hua (afatgjata/afatshkurtëra)? Rritja e peshës së kapitalit në strukturën e kapitalit dhe ulja e detyrimeve afatshkurtra sjellin një rritje të likuiditetit.
4. Pasuri materiale. Ndërmarrja duhet të rrisë kapitalin e vet qarkullues dhe të zvogëlojë nivelin e mjeteve materiale, veçanërisht të inventarëve.
5. Gjithashtu, likuiditeti mund të ndikohet nga faktorë të jashtëm mjedisor, përkatësisht rënia e prodhimit në të gjithë vendin, vjetrimi i teknologjive, falimentimi i debitorëve etj. Në raste të tilla, efekti negativ i këtyre faktorëve mund të reduktohet duke emetuar aksione për të mbledhur fonde.
Pyetja tjetër është se si të përmirësohen të gjithë treguesit e mëparshëm? Optimizimi nuk është një detyrë e lehtë; Nëse kjo është përtej fuqisë së pronarit të ndërmarrjes, atëherë do të ishte e arsyeshme të punësohej një specialist i kualifikuar në këtë fushë, ekonomistë dhe analistë. Siç tregon praktika, kjo qasje është shumë efektive dhe kontribuon në prosperitetin e kompanisë.

Likuiditeti është lehtësia e zbatimit, shitjes, shndërrimit të aktiveve materiale ose të tjera në para për të mbuluar detyrimet aktuale financiare.

Raportet e likuiditetit janë tregues financiarë të llogaritur në bazë të deklaratave të kompanisë (bilanci i kompanisë - Formulari nr. 1) për të përcaktuar aftësinë e kompanisë për të shlyer borxhet aktuale nga aktivet ekzistuese aktuale (rrjedhëse). Kuptimi i këtyre treguesve është krahasimi i shumës së borxheve aktuale të ndërmarrjes dhe kapitalit të saj qarkullues, i cili duhet të sigurojë shlyerjen e këtyre borxheve.

Le të shqyrtojmë raportet kryesore të likuiditetit dhe formulat për llogaritjen e tyre:

Llogaritja e raporteve të likuiditetit ju lejon të analizoni likuiditetin e ndërmarrjes, d.m.th. analiza e aftësisë së ndërmarrjes për të mbuluar të gjitha detyrimet e saj financiare.

Vini re se aktivet e ndërmarrjes pasqyrohen në bilanc dhe kanë likuiditet të ndryshëm. Le t'i renditim ato në rend zbritës, në varësi të shkallës së likuiditetit të tyre:

fondet në llogaritë dhe arkat e ndërmarrjes;
faturat bankare, letrat me vlerë të qeverisë;
llogaritë rrjedhëse të arkëtueshme, kreditë e lëshuara, letrat me vlerë të korporatës (aksionet e ndërmarrjeve të listuara, faturat);
rezervat e mallrave dhe lëndëve të para në depo;
makineri dhe pajisje;
ndërtesa dhe struktura;
ndërtim i papërfunduar.

Raporti aktual

Raporti korrent ose raporti i mbulimit ose raporti i likuiditetit total është një raport financiar i barabartë me raportin e aktiveve korrente (korrente) ndaj detyrimeve afatshkurtra (detyrimeve korente). Burimi i të dhënave është bilanci i shoqërisë (formulari nr. 1). Koeficienti llogaritet duke përdorur formulën:

Raporti aktual = aktivet rrjedhëse duke përjashtuar të arkëtueshmet afatgjata / detyrimet korente

Ktl = (f. 290 - fq. 230) / fq. 690 or
Ktl = faqe 290 / (faqe 610 + faqe 620 + faqe 660)

Ktl = faqe 1200 / (faqe 1520 + faqe 1510 + faqe 1550)

Raporti pasqyron aftësinë e kompanisë për të shlyer detyrimet aktuale (afatshkurta) duke përdorur vetëm aktivet rrjedhëse. Sa më i lartë të jetë treguesi, aq më e mirë është aftësia paguese e ndërmarrjes. Raporti aktual karakterizojnë aftësinë paguese të ndërmarrjes jo vetëm për momentin, por edhe në rast rrethanash emergjente.

Një koeficient normal konsiderohet të jetë midis 1.5 dhe 2.5, në varësi të industrisë. Të dy raportet e ulëta dhe të larta janë të pafavorshme. Një vlerë nën 1 tregon një rrezik të lartë financiar që lidhet me faktin se kompania nuk është në gjendje të paguajë me besueshmëri faturat aktuale. Një vlerë më e madhe se 3 mund të tregojë një strukturë irracionale të kapitalit. Por duhet pasur parasysh se në varësi të fushës së veprimtarisë, strukturës dhe cilësisë së aseteve, etj., vlera e koeficientit mund të ndryshojë shumë.

Duhet të theksohet se ky koeficient jo gjithmonë jep një pamje të plotë. Në mënyrë tipike, ndërmarrjet që kanë inventarë të vegjël dhe që janë të lehta për t'u marrë para nga kambialet, mund të operojnë lehtësisht me një raport më të ulët se kompanitë me inventarë të mëdhenj dhe shitje të mallrave me kredi.

Një mënyrë tjetër për të kontrolluar mjaftueshmërinë e aktiveve korrente është llogaritja e likuiditetit të shpejtë. Bankat, furnitorët dhe aksionarët janë të interesuar për këtë tregues, pasi kompania mund të ndeshet me rrethana në të cilat menjëherë do t'i duhet të paguajë disa shpenzime të paparashikuara. Kjo do të thotë se asaj do t'i nevojiten të gjitha paratë e saj, letrat me vlerë, llogaritë e arkëtueshme dhe mjete të tjera pagese, domethënë pjesa e aseteve të saj që mund të konvertohen në para.

Raporti i shpejtë (i shpejtë) i likuiditetit

Raporti karakterizon aftësinë e kompanisë për të shlyer detyrimet korente (afatshkurta) duke përdorur aktivet rrjedhëse. Ai është i ngjashëm me raportin aktual të likuiditetit, por ndryshon nga ai në atë që kapitali qarkullues i përdorur për llogaritjen e tij përfshin vetëm aktivet rrjedhëse me likuiditet të lartë dhe mesatarisht (paratë në llogaritë operative, stokun e lëndëve të lëngëta dhe lëndëve të para, mallrat dhe produktet e gatshme, llogaritë borxhi i arkëtueshëm afatshkurtër).

Asetet e tilla nuk përfshijnë punën në vazhdim, si dhe inventarët e përbërësve të veçantë, materialeve dhe produkteve gjysëm të gatshme. Burimi i të dhënave është bilanci i kompanisë në të njëjtën mënyrë si për likuiditetin aktual, por inventarët nuk merren parasysh si aktive, pasi nëse ato detyrohen të shiten, humbjet do të jenë maksimale midis të gjitha aktiveve rrjedhëse:

Raporti i shpejtë = (Paraja e gatshme + Investimet financiare afatshkurtra + Të arkëtueshmet afatshkurtra) / Detyrimet korrente

Raporti i shpejtë = (Aktivet rrjedhëse - Inventarët) / Detyrimet korrente

Kbl = (faqe 240 + faqe 250 + faqe 260) / (faqe 610 + faqe 620 + faqe 660)

Kbl = (faqe 1230 + faqe 1240 + faqe 1250) / (faqe 1520 + faqe 1510 + faqe 1550)

Ky është një nga raportet e rëndësishme financiare, që tregon se cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra të shoqërisë mund të shlyhet menjëherë nga fondet në llogari të ndryshme, në letrat me vlerë afatshkurtra, si dhe të ardhurat nga shlyerjet me debitorët. Sa më i lartë të jetë treguesi, aq më e mirë është aftësia paguese e ndërmarrjes. Një vlerë raporti prej më shumë se 0.8 konsiderohet normale (disa analistë e konsiderojnë vlerën optimale të raportit të jetë 0.6-1.0), që do të thotë se paratë e gatshme dhe të ardhurat e ardhshme nga aktivitetet aktuale duhet të mbulojnë borxhet aktuale të organizatës.

Për të rritur nivelin e likuiditetit urgjent, organizatat duhet të marrin masa që synojnë rritjen e kapitalit të tyre qarkullues dhe tërheqjen e kredive dhe huamarrjeve afatgjata. Nga ana tjetër, një vlerë prej më shumë se 3 mund të tregojë një strukturë irracionale të kapitalit, kjo mund të jetë për shkak të qarkullimit të ngadaltë të fondeve të investuara në inventarë dhe rritjes së llogarive të arkëtueshme.

Në këtë drejtim, testi i lakmusit për aftësinë paguese aktuale mund të jetë raporti absolut i likuiditetit, i cili duhet të jetë më shumë se 0.2. Raporti absolut i likuiditetit tregon se cilën pjesë të borxhit afatshkurtër organizata mund të shlyejë në të ardhmen e afërt në kurriz të aktiveve më likuide (para të gatshme dhe letra me vlerë afatshkurtra).

Raporti absolut i likuiditetit

Raporti financiar i barabartë me raportin e mjeteve monetare dhe investimeve financiare afatshkurtra ndaj detyrimeve afatshkurtra (detyrimet korente). Burimi i të dhënave është bilanci i kompanisë në të njëjtën mënyrë si për likuiditetin aktual, por vetëm paratë dhe ekuivalentët e saj merren parasysh si aktive, formula e llogaritjes është:

Raporti absolut i likuiditetit = (Cash + Investimet financiare afatshkurtra) / Detyrimet korrente

Taksi = (faqe 250 + faqe 260) / (faqe 610 + faqe 620 + faqe 660)

Taksi = (faqe 1240 + faqe 1250) / (faqe 1520 + faqe 1510 + faqe 1550)

Një vlerë koeficienti më shumë se 0.2 konsiderohet normale. Sa më i lartë të jetë treguesi, aq më e mirë është aftësia paguese e ndërmarrjes. Nga ana tjetër, një tregues i lartë mund të tregojë një strukturë joracionale të kapitalit, një përqindje tepër të lartë të aktiveve jofunksionale në formën e parave të gatshme dhe fondeve në llogari.

Me fjalë të tjera, nëse bilanci i parave të gatshme ruhet në nivelin e datës së raportimit (kryesisht duke siguruar një marrje uniforme të pagesave nga palët), borxhi afatshkurtër që nga data e raportimit mund të shlyhet në pesë ditë. Kufizimi rregullator i mësipërm zbatohet në praktikën e huaj të analizës financiare. Në të njëjtën kohë, nuk ka asnjë justifikim të saktë pse, për të ruajtur një nivel normal të likuiditetit për organizatat ruse, shuma e parave të gatshme duhet të mbulojë 20% të detyrimeve korente.

Kapitali qarkullues neto

Kapitali qarkullues neto është i nevojshëm për të ruajtur stabilitetin financiar të ndërmarrjes. Kapitali qarkullues neto përkufizohet si diferenca midis aktiveve korrente dhe detyrimeve afatshkurtra, duke përfshirë fondet e huazuara afatshkurtra, llogaritë e pagueshme dhe detyrimet ekuivalente. Kapitali qarkullues neto është pjesa e kapitalit qarkullues të formuar nga kapitali i vet qarkullues dhe kapitali i borxhit afatgjatë, duke përfshirë kapitalin kuazi kapital, fondet e marra hua dhe detyrime të tjera afatgjata. Formula për llogaritjen e kapitalit neto të vlerësuar është:

Kapitali qarkullues neto = Mjetet rrjedhëse - Detyrimet rrjedhëse

Chob = faqe 290 - faqe 690

Chob = faqe 1200 - faqe 1500

Kapitali neto qarkullues është i nevojshëm për të ruajtur stabilitetin financiar të një ndërmarrje, pasi teprica e kapitalit qarkullues ndaj detyrimeve afatshkurtra do të thotë që ndërmarrja jo vetëm që mund të shlyejë detyrimet e saj afatshkurtra, por gjithashtu ka rezerva për zgjerimin e aktiviteteve të saj. Shuma e kapitalit qarkullues neto duhet të jetë mbi zero.

Mungesa e kapitalit qarkullues tregon paaftësinë e kompanisë për të shlyer detyrimet afatshkurtra në kohë. Një tepricë e konsiderueshme e kapitalit qarkullues neto mbi kërkesën optimale tregon një përdorim joracional të burimeve të ndërmarrjes.

Formulat për llogaritjen e raporteve të likuiditetit në përputhje me standardet ndërkombëtare janë përshkruar në

Stabiliteti financiar dhe aftësia paguese janë karakteristikat më të rëndësishme të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje. Një ndërmarrje që është financiarisht e qëndrueshme ka përparësi ndaj ndërmarrjeve të tjera të të njëjtit specializim në tërheqjen e investimeve, marrjen e kredive, zgjedhjen e furnitorëve dhe përzgjedhjen e personelit të kualifikuar. Së fundi, ai nuk bie në kundërshtim me shtetin dhe shoqërinë, pasi paguan me shpejtësi taksat në buxhet, kontributet në fondet sociale, pagat për punëtorët dhe punonjësit, dividentët për aksionerët dhe garanton shlyerjen e kredive dhe pagesat e interesit në banka.

Stabiliteti i stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të një ndërmarrje varet nga një sërë faktorësh. Këta faktorë përfshijnë:

Një vëllim i mjaftueshëm i aktiveve më likuide (para të gatshme dhe investime financiare afatshkurtra) për të mbuluar detyrimet më urgjente të ndërmarrjes (si rregull, këto janë llogari të pagueshme);

Madhësia optimale e inventarëve të prodhimit. Me një vëllim të paarsyeshëm të madh të inventarëve industrialë, ka një dalje të burimeve të parave të lira në inventarë, gjë që zvogëlon aftësinë paguese të ndërmarrjes. Dhe mungesa e rezervave shkakton një ndalesë të prodhimit, një rënie të vëllimit të shitjeve dhe në disa raste, nevojën për të blerë urgjentisht lëndët e para të nevojshme me çmime të fryra. Pasoja është se ndërmarrja nuk merr ndonjë fitim të mundshëm;

Përmbushja e planit për prodhimin dhe shitjen e produkteve ju lejon të merrni një sasi të mjaftueshme të të ardhurave bruto, e cila është burimi kryesor i shlyerjes së detyrimeve të ndërmarrjes. Gjithashtu, zbatimi i planit të prodhimit dhe shitjes së produkteve, rritja e kostos së tij, mospërmbushja e planit të fitimit, mund të çojë në mungesën e burimeve të veta të vetëfinancimit, gjë që do të ndikojë negativisht në stabilitetin e saj financiar. ;

Raporti optimal i të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve. Çdo ndërmarrje duhet të përpiqet për një raport të të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve ku treguesit e tyre janë afërsisht të barabartë (ose me një tepricë të lehtë të të arkëtueshmeve). Një përqindje e lartë e llogarive të arkëtueshme do të tregojë një devijim irracional të fondeve në llogaritë e arkëtueshme. Një pjesë e lartë e llogarive të pagueshme do të jetë gjithashtu një faktor negativ, duke treguar disiplinën e ulët të pagesave të shoqërisë huamarrëse ndaj furnitorëve. Nga ana tjetër, prania e llogarive të pagueshme të vonuara mund të përfshijë ndërmarrjen në procese ligjore;

Mirëqenia financiare e klientëve të kompanisë. Ndonjëherë shkaku i falimentimit nuk është keqmenaxhimi i ndërmarrjes, por falimentimi i klientëve të saj;

Zgjedhja e regjimit optimal tatimor. Një nivel i lartë i taksave dhe gjobave për pagesën e vonuar ose jo të plotë të taksave mund të bëhet një nga arsyet e falimentimit të një entiteti biznesi.

Duke marrë parasysh faktorët e listuar, subjektet afariste duhet të ndërtojnë sistemin e tyre të menaxhimit financiar në atë mënyrë që t'i sigurojnë ndërmarrjes një sasi të mjaftueshme të burimeve financiare të lira për të financuar në kohë dhe plotësisht të gjitha nevojat aktuale të ndërmarrjes.

Një analizë e stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të Megafon OJSC zbuloi se gjatë periudhës së analizuar aftësia paguese e ndërmarrjes u përkeqësua dhe, për rrjedhojë, filloi të vërehej gjendja e pakënaqshme financiare e ndërmarrjes, duke sjellë fillimin e falimentimit.

Si rezultat i analizës, u identifikuan tendencat e mëposhtme që çuan në një përkeqësim të gjendjes financiare të ndërmarrjes:

1. Detyrimet afatgjata (kreditë dhe huamarrjet afatgjata, si dhe të ardhurat e shtyra, rezervat për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme) tejkalojnë aktivet me lëvizje të ngadaltë (inventarët, tatimi mbi vlerën e shtuar, llogaritë e arkëtueshme (pagesat për të cilat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit) dhe aktive të tjera rrjedhëse) për periudhën e analizuar. Me fjalë të tjera, kompania nuk ka aktive të mjaftueshme për të mbuluar detyrimet afatgjata.

2. Vlera negative e likuiditetit të mundshëm tregon se në të ardhmen ndërmarrja e analizuar nuk do të jetë paguese, gjë që është një trend negativ për ndërmarrjen.

3. Rënia e treguesit të përgjithshëm të aftësisë paguese me kalimin e kohës, si dhe vlera e tij negative, tregojnë një nivel të pamjaftueshëm të aftësisë paguese.

4. Rritja e koeficientit të shkathtësisë së kapitalit operativ me kalimin e kohës është një fakt negativ për organizatën. Raporti tregon se 13.47% e kapitalit operativ është i palëvizur në inventarë dhe të arkëtueshme afatgjata.

5. Rënia e raportit të kapitalit neto deri në fund të periudhës së analizuar dhe vlera e tij negative (-2,65%) tregojnë mungesën ose mungesën e kapitalit qarkullues të vetë organizatës, të nevojshme për stabilitetin e saj financiar.

Duke ditur problemet kryesore që e çuan ndërmarrjen në një gjendje të pakënaqshme financiare, mund të përshkruajmë një sërë mënyrash për të rritur stabilitetin financiar dhe aftësinë paguese:

1. Meqenëse një faktor pozitiv i stabilitetit financiar është disponueshmëria e burimeve për formimin e rezervave, mënyra kryesore për të dalë nga një situatë financiare e paqëndrueshme dhe krize do të jetë: rimbushja e burimeve për formimin e rezervave dhe optimizimi i strukturës së tyre. Kjo mund të arrihet në mënyrat e mëposhtme:

Një rritje në kapitalin real të kapitalit për shkak të një rritje në madhësinë e kapitalit të autorizuar, si dhe përmes akumulimit të fitimeve të pashpërndara. Kjo strategji siguron rritje të stabilitetit financiar për shkak të rritjes së kapitalit të vet qarkullues;

Zhvillimi i një strategjie financiare kompetente për ndërmarrjen, e cila do t'i mundësonte ndërmarrjes të tërheqë fonde të huazuara afatshkurtra dhe afatgjata, duke ruajtur proporcione optimale midis kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar.

2. Gjithashtu, në përmirësimin e aftësisë paguese të ndërmarrjes mund të ndikojë pozitivisht: forcimi i punës për mbledhjen e llogarive të arkëtueshme, si rezultat i së cilës ka rritje të pjesës së parasë, përshpejtim i qarkullimit të kapitalit qarkullues. dhe një rritje në sigurimin e kapitalit të vet qarkullues; përshpejtimi i qarkullimit të llogarive të arkëtueshme dhe, si rrjedhojë, arkëtimet më ritmike të fondeve nga debitorët, rritja e “marzhit të sigurisë” për sa i përket treguesve të aftësisë paguese, etj. Me fjalë të tjera, përmirësimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes, është e nevojshme të drejtohen përpjekjet e ndërmarrjes për të reduktuar dhe menaxhuar në mënyrë efektive të arkëtueshmet dhe të pagueshmet. Për ta bërë këtë, është e nevojshme të zvogëlohen llogaritë e arkëtueshme dhe të përdoren të ardhurat për të shlyer pjesërisht llogaritë e pagueshme. Kjo do të thotë, është e nevojshme të zhvillohet një politikë për zvogëlimin e llogarive të arkëtueshme, të nevojshme për të rritur fitimin e organizatës, për të shpejtuar shlyerjet dhe për të zvogëluar rrezikun e mospagesës për këtë, mund të përdoren metodat e mëposhtme:

Një nga metodat për të ndikuar në përshpejtimin e shlyerjeve me debitorët është futja e gjobave për kostot e pagesës në llogaritje;

Një metodë tjetër është ofrimi i zbritjeve për klientët për pagesë të hershme.

Për rrjedhojë, për të rritur aftësinë paguese të ndërmarrjes, është e nevojshme të gjenden rezerva për të rritur shkallën e akumulimit të burimeve të veta dhe për të siguruar kapital qarkullues material nga burimet e veta. Përveç kësaj, është e nevojshme të gjendet ekuilibri më optimal i burimeve financiare, në të cilat ndërmarrja, duke manovruar lirisht fondet, është në gjendje, nëpërmjet përdorimit efektiv të tyre, të sigurojë procesin e pandërprerë të prodhimit dhe shitjes së produkteve, si dhe kostot. të zgjerimit dhe rinovimit të tij.

Kështu, zbatimi i këtyre aktiviteteve do të ndihmojë kompaninë të arrijë performancë më të lartë financiare, gjë që do t'i lejojë asaj të përmirësojë pozicionin e saj financiar dhe të përmirësojë treguesit kryesorë të performancës teknike dhe ekonomike. E gjithë kjo duhet të ketë një ndikim pozitiv në rritjen e të ardhurave dhe fitimit.

Konkluzione dhe sugjerime

Stabiliteti financiar pasqyron një tepricë të qëndrueshme të të ardhurave mbi shpenzimet dhe gjendjen e burimeve, e cila siguron manovrim të lirë të fondeve të organizatës dhe, nëpërmjet përdorimit efektiv të tyre, kontribuon në procesin e pandërprerë të prodhimit dhe shitjes, zgjerimit dhe rinovimit. Ai pasqyron raportin e kapitalit dhe kapitalit të huazuar, shkallën e akumulimit të kapitalit të vet si rezultat i aktiviteteve aktuale, investuese dhe financiare, raportin e fondeve të lëvizshme dhe të pamobilizuara të organizatës, sigurimin e mjaftueshëm të rezervave nga burimet e veta. Stabiliteti financiar është komponenti kryesor i stabilitetit të përgjithshëm të një organizate, pasi është një tregues karakteristik i një tepricë të vazhdueshme të të ardhurave dhe shpenzimeve.

Aftësia paguese e një ndërmarrje karakterizohet nga aftësia dhe aftësia e saj për të përmbushur në kohë dhe plotësisht detyrimet e saj financiare ndaj partnerëve të brendshëm dhe të jashtëm, si dhe ndaj shtetit. Aftësia paguese ndikon drejtpërdrejt në format dhe kushtet e transaksioneve tregtare, duke përfshirë mundësinë e marrjes së kredisë dhe kredive.

Një analizë e gjendjes financiare të një ndërmarrje është e nevojshme për një karakterizim objektiv të aktiviteteve të saj financiare dhe konkurrencës, përdorimin e burimeve financiare dhe aktiveve prodhuese, si dhe përmbushjen e detyrimeve ndaj shtetit dhe subjekteve të tjera ekonomike.

Një analizë e gjendjes financiare tregon se në cilat fusha specifike duhet të kryhet puna, dhe gjithashtu bën të mundur identifikimin e zonave më të cenueshme që kërkojnë vëmendje të veçantë dhe zhvillimin e masave për eliminimin e tyre.

Qëllimi kryesor i analizës së aftësisë paguese dhe stabilitetit financiar të një ndërmarrje është të përcaktojë aftësinë e ndërmarrjes për të paguar detyrimet e saj në kohën e duhur, pasi pagesat bëhen të detyrueshme në kurriz të kapitalit qarkullues të krijuar dhe të garantojë pavarësinë e saj financiare nga investitorët e jashtëm. nëpërmjet burimeve të mjaftueshme të financimit.

Mund të theksohet se të gjitha detyrat e vendosura në fillim të punës janë arritur dhe shpalosur, pasi janë marrë parasysh të gjitha zhvillimet teorike të nevojshme për të analizuar stabilitetin financiar të aftësisë paguese të ndërmarrjes.

Si rezultat i punës së kryer, mund të konkludohet se kompania ndodhet në pozitë të rrezikshme. OJSC Megafon ka një sasi mjaft të madhe borxhi, si të jashtëm (për shtetin) ashtu edhe të brendshëm (për stafin e tij).

Megjithëse organizata ka kapitalin e saj qarkullues, i cili ishte në suficit deri në fund të periudhës raportuese në vitin 2012, gjendja financiare absolute tregon përdorimin joracional të kapitalit të vet qarkullues.

Në lidhje me investimet financiare afatgjata (investimet në kompani të varura), ka lindur një rrezik për aftësinë paguese në të ardhmen. Nëse ky investim nuk gjeneron të ardhura në të ardhmen brenda një viti, atëherë OJSC Megafon do të bëhet një organizatë insolvente.

Kështu, gjatë kryerjes së këtyre aktiviteteve, ndërmarrja do të jetë në gjendje të arrijë performancë më të lartë financiare, e cila do t'i lejojë asaj të përmirësojë pozicionin e saj financiar dhe të përmirësojë treguesit kryesorë të performancës teknike dhe ekonomike. E gjithë kjo duhet të ketë një ndikim pozitiv në rritjen e të ardhurave dhe fitimit.

Lista e burimeve të përdorura

1. Kodi Civil i Federatës Ruse. - M.: PARA, 2005.

2. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje: Manual edukativ dhe praktik. - M.: Shtëpia botuese "Delo and Service", 2008. - 256 f.

3. Abryutina M.S., Ermolaeva L.K., Ponomarenko A.N. Kalimi nga bilancet financiare të nivelit parësor në operacionet e shpërndarjes në sistemin e llogarive kombëtare: Teksti mësimor. - M.: Goskomstat i Rusisë, 2009. 4. Astakhov V.P. Analiza e stabilitetit financiar të shoqërisë dhe procedurat që lidhen me falimentimin. - M.: Shtëpia botuese "Aksi - 89", 2006. 5. Bakanov, M. I. Teoria e analizës ekonomike: tekst shkollor / M.I. Bakanov, M.V. Melnik, A.D. Sheremet. - Botimi i 5-të, i rishikuar. dhe shtesë - M.: Financa dhe Statistikat, 2009. - 536 f.

6. Gilyarovskaya, L.T. Analiza komplekse ekonomike e veprimtarisë ekonomike: tekst shkollor / L. T. Gilyarovskaya, D. V. Lysenko, D. A. Endovitsky. - M.: Prospekt, 2008. - 360 f.

5. Kovalev V.V. Analiza financiare: Metoda dhe procedura. - M.: Financa dhe Statistika, 2009. - 560 f.

6. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analiza e veprimtarisë financiare dhe ekonomike të një sipërmarrjeje: Uch. manual për universitetet / Ed. prof. N.P. Lyubushina. - M.: UNITET - DANA, 2008. - 471 f.

7. Selezneva I.N., Ionova A.F. Analiza financiare: Proc. kompensim. - M.: UNITET - DANA, 2008. - 479 f.

8. Savitskaya, G.V. Analiza e veprimtarisë ekonomike të një ndërmarrje: tekst shkollor / G.V. Savitskaya. - Botimi i 7-të, rev. - Minsk: Njohuri të reja, 2008. - 704 f.

9. Analiza e teorisë së veprimtarisë ekonomike: tekst shkollor / Ed. V.V. Osmolovsky. - Minsk: Njohuri të reja, 2009. - 318 f.

10. Analiza financiare e ndërmarrjes, versioni 3.0, manuali i përdorimit. - Infosoft, 2008.

11. Sheremet A.D., Sayfulin F.C. Metodologjia e analizës gjithëpërfshirëse të aktivitetit ekonomik. - M.: Ekonomi, 2007.

12. Analiza ekonomike: teori bazë. Analizë gjithëpërfshirëse e veprimtarisë ekonomike të një organizate: tekst shkollor / bot. N.V. Voitolovski, A.P. Kalinina, I.I. Mazurova.-3rd ed. i ripunuar dhe shtesë - M.: Yurait, 2010.- 507 f.

1 McConnell K., Brew S. Economics M., Republic 1992.

2 Lyubushin N.P. dhe të tjera Analiza e veprimtarisë financiare dhe ekonomike të një sipërmarrjeje: Libër mësuesi për universitetet / M.: UNITI-DANA, 2000.

Rekomandime për rritjen e likuiditetit dhe aftësisë paguese të Prefekt Stroy LLC

Zhvillimi i masave për rritjen e likuiditetit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes

Bazuar në detyrat me të cilat përballet Prefekti Stroy LLC në kohën e tanishme, e gjithë gama e masave për të forcuar aftësinë paguese të ndërmarrjes mund të kombinohet në gjashtë grupe të mëdha (Figura 3.1):

Përmirësimi i financimit të aktiviteteve të ndërmarrjes;

Rritja e efikasitetit të përdorimit të aktiveve rrjedhëse;

Përmirësimi i strategjisë së politikës financiare të ndërmarrjes;

Përmirësimi i taktikave të politikës financiare në ndërmarrje;

Përmirësimi i planifikimit dhe parashikimit financiar në ndërmarrje;

Përmirësimi i kontrollit të brendshëm financiar.

Bazuar në specifikat e analizës së aktiviteteve financiare të objektit të kërkimit dhe bazave teorike të politikës financiare të ndërmarrjes, propozohen drejtimet e mëposhtme për përmirësimin e metodave të administrimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjes në Prefekt Stroy LLC, të cilat mund të të paraqitet në përputhje me Figurën 3.1.

Për të përmirësuar financimin e aktiviteteve të ndërmarrjes, mund të propozohet t'i jepet strukturës së detyrimeve një bazë më racionale. Është e nevojshme të negociohet me kreditorë të tjerë për të zgjatur periudhën e shlyerjes së llogarive të pagueshme. Në këtë rast, duhet të hartohet një plan për shlyerjen e llogarive të pagueshme për vitin e ardhshëm, i cili është pjesë përbërëse e planit të përgjithshëm financiar të ndërmarrjes. Kompania ka rezerva për të shlyer llogaritë e pagueshme. Kjo është, para së gjithash, një ulje e llogarive të arkëtueshme, mundësia e përdorimit më racional të aktiveve fikse dhe përshpejtimi i qarkullimit të kapitalit qarkullues.

Figura 3.1 - Drejtimet kryesore për përmirësimin e metodave të menaxhimit të kapitalit qarkullues të Prefekt Stroy LLC

Për shkak të situatës aktuale, Prefekti Stroy LLC mund të aplikojë një skemë parapagese për klientët. Në marrëveshjet me furnitorët, duhet të kërkohen kushte preferenciale të pagesës, duke përfshirë pagesën me këste. Në përgjithësi, duhet të punohet aktive për dërgimin e paralajmërimeve me shkrim, të merren dhe monitorohen letrat e garancisë nga ndërmarrjet dhe organizatat, në të cilat ata marrin përsipër të shlyejnë borxhin e tyre për shërbimet me sigurimin e një plani shlyerjeje, lëndët duhet të depozitohen me gjykata e arbitrazhit kundër shkelësve të vazhdueshëm.

Një nga opsionet për zgjidhjen e këtij problemi mund të jetë kryerja e transaksioneve financiare ndërmjet një shoqërie faktoringu ose një banke tregtare dhe një sipërmarrjeje, ose një marrëveshje transferimi, d.m.th. kalimi i kërkesave dhe kalimi i pronësisë.

Përveç kësaj, një faktor i rëndësishëm në rimëkëmbjen financiare të një kompanie është përmirësimi i punës kontraktuale dhe disiplinës kontraktuale. Duke pasur parasysh mospagesat masive midis ndërmarrjeve, do të ishte e përshtatshme të lidhej një marrëveshje arkëtimi me bankën për formën e pranimit të shlyerjeve me ndërmarrjet blerëse për dërgesat e detyrueshme, si dhe të lidhej një marrëveshje me bankën për llogaritjen automatike të një gjobë për çdo ditë vonesë në rast vonese të pagesës për produktet me lëshimin e kërkesës për pagesë në adresën e bankës që i shërben blerësit.

Në procesin e vendimmarrjes, menaxhmenti i ndërmarrjes duhet të mbajë parasysh sa vijon:

Likuiditeti dhe aftësia paguese janë karakteristikat më të rëndësishme të ritmit dhe qëndrueshmërisë së aktiviteteve aktuale të një ndërmarrjeje;

Çdo transaksion aktual ndikon menjëherë në nivelin e aftësisë paguese dhe likuiditetit;

Vendimet e marra në përputhje me politikën e zgjedhur për menaxhimin e aktiveve korrente dhe burimet e mbulimit të tyre ndikojnë drejtpërdrejt në aftësinë paguese.

Politika për menaxhimin e aktiveve rrjedhëse të një ndërmarrje duhet të ndjekë qëllimin kryesor për të siguruar një ekuilibër:

ndërmjet kostove të mbajtjes së aktiveve korrente në sasinë, përbërjen dhe strukturën që garanton kundër dështimeve në procesin teknologjik;

Të ardhura nga funksionimi i pandërprerë i ndërmarrjes;

Humbjet që lidhen me rrezikun e humbjes së likuiditetit;

Të ardhura nga përfshirja e kapitalit qarkullues në qarkullimin ekonomik.

Në të njëjtën kohë, aftësia paguese e ndërmarrjes, siç u përmend më lart, përcaktohet nga struktura dhe përbërja cilësore e aktiveve korrente, si dhe shpejtësia e qarkullimit të tyre dhe përputhja e saj me shpejtësinë e qarkullimit të detyrimeve afatshkurtra.

Gjithashtu duhet theksuar se aktivitetet aktuale mund të financohen nga:

Rritja e kapitalit të vet qarkullues (d.m.th. drejtimi i një pjese të fitimit për të rimbushur kapitalin qarkullues);

Tërheqja e burimeve afatgjata dhe afatshkurtra të financimit.

Nëse supozojmë se aktivitetet aktuale të ndërmarrjes financohen kryesisht nga burimet e financimit afatshkurtër, atëherë burimet e fondeve shtesë mund të jenë:

Kredi dhe kredi;

Llogaritë e pagueshme ndaj furnitorëve;

Borxhi ndaj stafit.

Kështu, nëse shkalla e qarkullimit të aktiveve korente të kompanisë ngadalësohet dhe menaxhmenti nuk merr masa për të tërhequr financime shtesë, ajo mund të bëhet e falimentuar, edhe nëse aktivitetet e saj janë fitimprurëse.

Qëllimi strategjik i shërbimit financiar të Prefekt Stroy LLC mund të përkufizohet si gjetja e mënyrave për të hyrë në tregje të reja.

Në nivelin taktik merren vendime, zbatimi i të cilave është krijuar për të përmbushur linjën strategjike të ndërmarrjes në fushën e përdorimit të burimeve financiare.

Burimet financiare duhet të përdoren në atë mënyrë që raporti i borxhit afatshkurtër dhe kapitalit qarkullues të mbahet në nivelin e nevojshëm për të siguruar funksionimin e qëndrueshëm të ndërmarrjes.

Menaxhimi financiar operacional synon zbatimin praktik të atyre vendimeve që janë marrë në nivelin taktik. Plani mujor i lëvizjes së fondeve është i formuar në atë mënyrë që marrja dhe shpenzimi i mjeteve të pagesës në të të jenë të balancuara (likuiditet absolut).

Ndryshe nga mjetet në nivelet strategjike dhe taktike, mjetet e menaxhimit financiar operacional duhet të sigurojnë jo vetëm lidhjen me nivelin e mëparshëm, por edhe vazhdimësinë e procesit të menaxhimit.

Kështu, duke marrë vendime në baza ditore dhe me menaxhimin e menjëhershëm të burimeve financiare, menaxherët duhet të përpiqen të zbatojnë plane që formohen si mënyra optimale për arritjen e qëllimeve taktike dhe strategjike, dhe në të njëjtën kohë të shmangin luhatjet e konsiderueshme në nivelin e likuiditetit absolut.

Duke analizuar likuiditetin dhe aftësinë paguese të Prefekt Stroy LLC në kapitullin e dytë, rezultoi se pjesa më e madhe e aktiveve të kompanisë janë aktive rrjedhëse, të cilat nga ana e tyre janë 99.8% llogari të arkëtueshme. Një pjesë kaq e lartë e të arkëtueshmeve në strukturën totale të aktiveve zvogëlon likuiditetin e ndërmarrjes, si dhe zvogëlon stabilitetin financiar dhe rrit rrezikun e humbjeve financiare.

Gjithashtu, në fund të vitit 2013, kompania ka pësuar rënie në zërin “Paraja e gatshme dhe ekuivalentët e saj”. Duke pasur parasysh se ky zë bën pjesë në grupin e aktiveve më likuide, kjo ka sjellë ulje të shkallës së likuiditetit të ndërmarrjes për periudhën raportuese.

Në këtë drejtim, unë propozoj që të kryhen aktivitetet e mëposhtme. Së pari, kompania duhet të reduktojë ndjeshëm llogaritë e saj të arkëtueshme.

Llogaritë e arkëtueshme është shuma e borxheve ndaj një firme, ndërmarrjeje, shoqërie nga ndërmarrje të tjera, firma, shtete që janë debitorë të tyre.

Kushti për paraqitjen e të arkëtueshmeve është si vijon: nëse shërbimet ose mallrat janë shitur dhe mjetet nuk janë pranuar.

Propozohet të zvogëlohen llogaritë e arkëtueshme (mbledhja e borxhit) në disa faza:

Përcaktoni koston e porosisë

Zgjidhni sekuencën optimale të "kontakteve" me klientin

Kontaktoni debitorët për të identifikuar arsyet e borxhit

Mundohuni të eliminoni shkakun e borxhit (zëvendësimi i shërbimit (produktit), etj.)

Nëse klienti nuk është në gjendje të paguajë, është e nevojshme të përcaktohet një datë e re pagese duke marrë parasysh penalitetet dhe koston e procesit të mbledhjes së borxhit (pagat e stafit, letër faksi, etj.) dhe t'i dërgoni klientit një faturë të re që tregon shërbimet. Kostoja e "kostove të mbledhjes së borxhit" mund të përfshihet në koston e porosive të reja për atë klient në të ardhmen.

Nëse debitori refuzon të shlyejë borxhin, propozohet të kalohet në fazën tjetër të mbledhjes së të arkëtueshmeve - përgatitjen dhe paraqitjen në gjykatë të kërkesëpadisë dhe dokumenteve procedurale shoqëruese.

Për shkak të reduktimit të llogarive të arkëtueshme, kompania do të ketë para shtesë. Masa e dytë është rritja e zërit “Paraja dhe ekuivalentët e saj” në atë nivel që ndërmarrja të jetë në gjendje të mbulojë plotësisht detyrimet e saj, d.m.th. u bë plotësisht i lëngshëm.

Vlen gjithashtu të theksohet se organizata nuk ka investime financiare. Kjo do të thotë se kompania nuk ka të ardhura shtesë përveç të ardhurave nga shitja e shërbimeve. Me kosto të konsiderueshme të menaxhimit (që vërejmë në ndërmarrje), kjo situatë ndikon negativisht në stabilitetin financiar të ndërmarrjes. Aktiviteti tjetër që sugjeroj është investimi i parave në investime. Kontribute të tilla përfshijnë:

Reklamim. Kjo metodë, natyrisht, kërkon kosto shtesë, por me strategjinë e duhur të reklamimit, mund të përmirësojë ndjeshëm imazhin e kompanisë dhe të rrisë numrin e klientëve, gjë që do të sjellë rritje të fitimeve.

Depozitë bankare. Kjo është metoda më e thjeshtë dhe, në të njëjtën kohë, më e paefektshme. Kompania vendos para në bankë me një normë të qëndrueshme interesi. Ndër avantazhet e një depozite bankare janë minimizimi i rrezikut; Disavantazhet përfshijnë fitime të ulëta.

Zgjerimi i biznesit. Forma e tij më e zakonshme është zgjerimi, d.m.th. hapja e degëve në rajonet fqinje dhe të largëta. Përparësitë e kësaj zgjedhjeje janë të dukshme: të ardhurat rriten, imazhi i markës forcohet, stabiliteti vjen.

Pasuri të paluajtshme. Kostoja e pasurive të paluajtshme për banim dhe zyra po rritet në mënyrë të qëndrueshme me 20-30% në vit, dhe me sukses tejkalon normën e inflacionit. Megjithatë, në këtë rast, lindin vështirësi me kthimin e fondeve. Nëse është e nevojshme të shitet një pronë, kjo procedurë do të marrë pak kohë dhe do të jetë e pamundur të merret shpejt shuma e kërkuar.

Tregu i aksioneve. Ju mund të përdorni shërbimet e një kompanie brokerimi të licencuar ose të punësoni një menaxher për të menaxhuar paratë e kompanisë në bursë. Të dy janë në gjendje të kursejnë kapitalin e kompanisë edhe me një rënie dramatike të kuotave.

Rekomandohet të formoni një portofol investimi: përdorni një pjesë të parave për të blerë pasuri të paluajtshme likuide dhe pjesërisht merrni rreziqe. Gjëja më e rëndësishme është të përcaktohet proporcioni i tyre. Për më tepër, duhet të merrni parasysh se çfarë pjese të parave tuaja falas duhet të ndahen për investime afatgjata dhe sa do të duhet të kthehen në të ardhmen e afërt.

Kur investon para të lira në letrat me vlerë afatshkurtra, çdo ndërmarrje duhet të marrë parasysh dy rrethana reciproke ekskluzive: ruajtjen e aftësisë paguese aktuale dhe marrjen e fitimit shtesë nga investimi i parave të gatshme pa pagesë. Duke pasur një sasi të mjaftueshme parash në llogarinë rrjedhëse, kompania ka mundësinë të paguajë detyrimet afatshkurtra. Por nga ana tjetër, vdekja e burimeve financiare në formën e parave të gatshme shoqërohet me humbje të caktuara - me një farë konvencioni, vlera e tyre mund të vlerësohet nga shuma e fitimeve të humbura nga pjesëmarrja në çdo projekt investimi në dispozicion.

Prandaj, nuk do të ishte një ide e keqe, pasi të keni studiuar më parë tregun e letrave me vlerë, të investoni para në letra me vlerë afatshkurtra. Dhe kështu rimbushni aktivet më likuide. Kjo padyshim do të përmirësojë pamjen e aftësisë paguese të organizatës, si dhe do ta lejojë atë të gjenerojë të ardhura shtesë në të ardhmen e afërt.

Zbatimi i masave të propozuara do të lejojë Prefekt Stroy LLC të rrisë aftësinë paguese, likuiditetin dhe stabilitetin financiar në përgjithësi.

Të njohura në kategorinë: