Shtëpi › Shërbimet e banimit dhe komunale › Vendimet financiare në lidhje me politikën financiare afatshkurtra. Zhvillimi i politikave financiare afatshkurtra dhe afatgjata të një organizate duke përdorur shembullin e Kamaz OJSC. Metoda horizontale e analizës financiare është

Vendimet financiare në lidhje me politikën financiare afatshkurtra. Zhvillimi i politikave financiare afatshkurtra dhe afatgjata të një organizate duke përdorur shembullin e Kamaz OJSC. Metoda horizontale e analizës financiare është

Paraqitja e punës suaj të mirë në bazën e njohurive është e lehtë. Përdorni formularin e mëposhtëm

Studentët, studentët e diplomuar, shkencëtarët e rinj që përdorin bazën e njohurive në studimet dhe punën e tyre do t'ju jenë shumë mirënjohës.

Postuar në http://www.allbest.ru/

Ministria e Arsimit dhe Shkencës Federata Ruse

Buxheti federal i shtetit institucioni arsimor arsimin e lartë profesional

"Universiteti Shtetëror i Energjisë Ivanovo me emrin V.I. Lenini"

Departamenti i Menaxhimit dhe Marketingut

PUNA KURSI në disiplinën:

« Financat e ndërmarrjes»

E përfunduar:

Art. gr. 3-53z

Malikov Sh.M.

Kontrolluar:

Doktori i Ekonomisë, Prof. Makashina O.V.

Ivanovo 2015

Hyrje

1. Karakteristikat e përgjithshme të shoqërisë

1.1 Llojet e aktiviteteve, produktet e prodhuara, blerësit, furnitorët; themeluesit, filialet, shoqëritë e varura

1.2 Treguesit e performancës

2. Zhvillimi i politikës financiare afatshkurtër

2.1 Vlerësimi i aktivitetit të tregut të shoqërisë, justifikimi i ritmeve të rritjes së të ardhurave në të ardhmen

2.2 Menaxhimi i cikleve operative dhe financiare. Arsyetimi i treguesve të parashikimit për kohëzgjatjen e ciklit financiar

2.3 Menaxhimi i aktiveve me likuiditet të lartë. Arsyetimi i treguesve të parashikimit të DS dhe KFV

2.4 Menaxhimi i fitimit bazuar në treguesin e intensitetit të burimeve

3. Zhvillimi i politikës financiare afatgjatë

3.1 Menaxhimi i përgjithshëm i rrezikut dhe arsyetimi për politikat e menaxhimit të rrezikut

3.2 Llogaritja e treguesve levave financiare.

3.3 Analiza e strukturës së kapitalit të investuar

3.4 Llogaritja e kostos së kapitalit të vet dhe kapitalit të borxhit dhe kostos mesatare të ponderuar të kapitalit

3.5 Menaxhimi i aseteve fikse

3.6 Modeli DuPont dhe modeli i rritjes së qëndrueshme

3.7 Menaxhimi politikën e dividentit. Arsyetimi i raportit të pagesës së dividentit

3.8 Zhvillimi i parashikimeve financiare

3.9 Vlerësimi i biznesit

konkluzioni

Hyrje

Në kushtet e konkurrencës së tregut, politika financiare luan një rol të madh. Ndihmon në formulimin e qartë të qëllimeve dhe objektivave të ndërmarrjes për menaxhim, si në afat të shkurtër ashtu edhe në atë afatgjatë. periudha afatgjata. Qëllimi i kësaj puna e kursitështë zhvillimi i politikave financiare afatshkurtra dhe afatgjata të organizatës duke përdorur shembullin e Kamaz OJSC.

Detyrat kryesore të punës:

1) vlerësimi i treguesve kryesorë të politikës financiare;

2) analiza lloje të ndryshme aktivitetet e ndërmarrjes;

3) analiza e politikës së dividentit;

4) analiza e efikasitetit të ndërmarrjes;

5) analiza e perspektivës për zhvillimin e biznesit të ndërmarrjes;

6) zhvillimi i politikës financiare.

Për zgjidhjen e problemeve të caktuara do të përdoren raportimi vjetor OJSC "KAMAZ" (Bilanci i gjendjes, Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes, Pasqyra e Ndryshimeve në Kapital, Pasqyra e Lëvizjes para të gatshme dhe shpjegim për bilanci dhe llogarinë e fitimit dhe humbjes).

Kapitulli1. Gjeneralkarakteristikekompanitë

1.1 Llojetaktivitetet, prodhuarprodukteve, blerësit, furnizuesit;themeluesit, filialet, i varurshoqërinë

Shoqëria aksionare e hapur OJSC KAMAZ u krijua si rezultat i transformimit Shoqata e Prodhimit"KAMAZ". Kompania u regjistrua me vendim të Komitetit Ekzekutiv të Këshillit të Qytetit Naberezhnye Chelny të Deputetëve Popullorë të TASSR, datë 23 gusht 1990 nr. 564, certifikata e regjistrimit nr. 1, dhe gjithashtu u regjistrua nga Ministria e Financave e Republikës. të Tatarstanit si një sipërmarrje e përbashkët "KAMAZ" në formën shoqëri aksionare(SH.A. KAMAZ) 7 gusht 1991 me numër regjistrimi 1.

Qëllimi i KAMAZ OJSC është gjenerimi i fitimit dhe përdorimi i tij në interes të aksionarëve, si dhe ngopja e tregut me mallra dhe shërbime.

Grupi i kompanive KAMAZ është korporata më e madhe e automobilave në Federatën Ruse. OJSC KAMAZ renditet e 16-ta ndër prodhuesit kryesorë në botë të pajisjeve të rënda kamionë. OJSC KAMAZ prodhon një gamë të gjerë kamionësh: kamionë (më shumë se 40 modele, mbi 1500 konfigurime, automjete me timon të djathtë), rimorkio, autobusë, traktorë, motorë, njësi fuqie dhe mjete të ndryshme. KAMAZ tradicionalisht pozicionohet në tregun e kamionëve me një peshë bruto prej 14 deri në 40 tonë. Vitet e fundit, gama e produkteve është zgjeruar me modele dhe familje të reja automjetesh - nga kamionët e transportit urban te automjetet e rënda për operim si pjesë e trenave rrugore me një peshë bruto deri në 120 tonë.

Llojet e aktiviteteve të Shoqërisë janë:

· prodhimi i kamionëve dhe autobusëve;

· prodhimi i pjesëve, komponentëve dhe montimeve të automobilave dhe makinerive bujqësore;

· aktivitet investues;

· ofrimin e shërbimeve të menaxhimit;

· veprimtari shkencore dhe teknike;

· Zhvillimi dhe zbatimi i standardeve të menaxhimit të procesit të biznesit, kontabilitetit dhe raportimi;

· aktivitetit të jashtëm ekonomik; Dhe

· lloje të tjera të aktiviteteve të pandaluara legjislacionin aktual dhe duke mos kundërshtuar qëllimet e aktiviteteve të Kompanisë.

Kompania punëson 21,402 njerëz.

Chemezov Sergey Viktorovich Kryetar i Bordit të Drejtorëve të KAMAZ OJSC, Drejtor i përgjithshëm korporata shtetërore"Teknologjitë ruse".

1.2 Treguesitaktivitetet: madhësiandërmarrjeve, efikasiteti, financiareqëndrueshmëri, dinamika, treguesittregu, salla e operacionit, investimi, financiareaktivitetet

Tabela 1.1 Treguesit kryesorë absolutë

Sipas tabelës 1.1, mund të nxirret përfundimi i mëposhtëm: Kamaz OJSC është ndërmarrje e madhe në nivel ndërkombëtar, të ardhura më shumë se 100 miliardë rubla.

Tabela 1.2 Aktiviteti i tregut

Sipas tabelës 1.2, mund të shihet se të ardhurat në vitin raportues janë rritur ndjeshëm, gjë që tregon një rritje të shitjeve të produkteve të kompanisë. Rentabiliteti i shitjeve është ulur, që është një trend negativ dhe tregon një përkeqësim të kontrollit të kostos.

Një përqindje e lartë e fitimit nga shitjet në fitimin para tatimit tregon se burimi kryesor i fitimit në ndërmarrje është aktiviteti kryesor.

Pozicioni neto kreditor i kompanisë është në rënie me kalimin e kohës, por mbetet pozitiv, gjë që tregon se kompania po shkatërron vlerën.

Tabela 1.3 Aktiviteti investues

Sipas tabelës 1.3, mund të konkludojmë se drejtimi kryesor aktivitetet investuese kompanitë janë investime financiare në vetvete. Kjo karakterizohet nga një përqindje mjaft e lartë aktivet afatgjata në monedhën e bilancit (më shumë se 50%), praktikisht i pandryshuar në dinamikë, pavarësisht se ritmi i rritjes së aktiveve afatgjata në vitin raportues ishte 1.5%.

Shkalla e disponueshmërisë së sistemit operativ mbahet në një nivel konstant prej afër 50% për shkak të prezantimit të sistemeve të reja operative.

Tabela 1.4 Aktivitetet operative

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues

Në aktivitetet operative vërehen tendenca pozitive: një rënie në periudhën e qarkullimit të aktiveve korrente, një rritje në raportin e qarkullimit të aktiveve afatgjata dhe një rritje në produktivitetin e punës, e cila është kryesisht pasojë e rritjes së të ardhurave në vitin raportues. . Vlen të përmendet gjithashtu rritja e kthimit të aktiveve neto.

Tregues të tillë të performancës operative mund të jenë pasojë e rritjes së efikasitetit të politikës financiare të organizatës që synon menaxhimin e produkteve të gatshme.

Tabela 1.5 Aktivitetet financiare

Sipas tabelës 1.5, mund të konkludojmë se kompania nuk po tërheq shumë në mënyrë aktive kapitalin e huazuar, pasi leva e levës financiare tenton të ulet dhe pjesa kapitali neto në strukturën e kapitalit është e madhe.

Treguesi që karakterizon politikën e dividentit - raporti i fitimit të kapitalizuar ndaj vlerës së aktiveve - është negativ, gjë që tregon një politikë të pafavorshme dividenti për aksionerët.

Në përgjithësi, bazuar në rezultatet e vlerësimit të treguesve të performancës, mund të nxirret përfundimi i mëposhtëm: ndërmarrja është një biznes efektiv me një pozicion të fortë tregu dhe me tendenca pozitive në të gjitha fushat e veprimtarisë, ndoshta me përjashtim të atyre operacionale, por specifikat e aktivitetet e kompanisë duhet të merren parasysh: një industri specifike dhe një cikël i gjatë prodhimi.

Kapitulli2. Zhvillimiafatshkurtërfinanciarepolitikanët

2.1 notëtreguaktivitetetkompanitë

Tabela 2.1

Në vitin raportues vërehet një ritëm negativ i rritjes së të ardhurave, por në të njëjtën kohë rentabiliteti i shitjeve dhe pesha e fitimit nga shitjet në fitimin para tatimit janë në rritje, gjë që reflekton aktivitet efektiv të tregut. Një rënie në shkallën e rritjes së të ardhurave mund të tregojë një ulje të pjesës së tregut të kompanisë dhe një ulje të vëllimit të shitjeve.

të ardhurat e aseteve të politikës financiare

2.2 KontrollioperacionaleDhefinanciareciklit

Tabela 2.2 Aktivitetet operative

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues
Raporti i qarkullimit të aktiveve afatgjata
Kthimi i aktiveve neto, %
Periudha e qarkullimit të aktiveve rrjedhëse, ditë
Periudha e qarkullimit të inventarit dhe TVSH, ditë
Produktiviteti i punës, mijë rubla/person.
Mesatare vjetore pagat, mijë rubla / person

Tabela 2.3 Aktivitetet financiare

Leva financiare ishte më e madhe se 1 në vitet e mëparshme dhe ato raportuese, gjë që tregon tërheqjen aktive të fondeve të huazuara nga kompania: në vitin raportues me 1 rubla. kapitali aksionar llogaritet për 1.23 rubla. kapitali i huazuar, i cili konfirmohet nga koeficienti i ulët i autonomisë. Por në të njëjtën kohë, ka një kthim të lartë të aktiveve, i cili tenton të ulet, gjë që mund të çojë në një rritje të rrezikut financiar. Një tregues negativ i aktivitetit operativ është ulja e raportit të qarkullimit të aktiveve korrente, inventarëve dhe TVSH-së, e cila shpjegohet me një ulje të mundshme të kërkesës. Raporti i fitimit të kapitalizuar ndaj vlerës së aktiveve mbetet afërsisht konstant dhe karakterizon politikën e qëndrueshme të dividentit të kompanisë.

2.3 Kontrollishumë të lëngshmeaseteve

Tabela 2.4 Analiza e strukturës dhe dinamikës së aktiveve me likuiditet të lartë

Emri i treguesve	fillimi i vitit të kaluar	fillimi i vitit raportues	fundi i vitit raportues	norma e rritjes në të mëparshme vit, %	norma e rritjes në vitin raportues, %
		graviteti specifik	shuma, mijëra rubla	graviteti specifik	shuma, mijëra rubla	graviteti specifik
Investimet financiare (duke përjashtuar ekuivalentët e parave të gatshme)
Paratë e gatshme dhe ekuivalentët e saj
Totali i aktiveve me likuiditet të lartë

Në vitin raportues, struktura e aktiveve me likuiditet të lartë ndryshoi ndjeshëm: deri në fund të vitit të kaluar, pesha e DS dhe ekuivalentëve të parasë ishte vetëm 6.41%, dhe deri në fund të vitit raportues u rrit në 28%. Megjithatë, në fillim të vitit paraprak pesha e tyre ishte 83.3%. Bazuar në këtë, mund të konkludojmë se gjatë vitit paraprak kompania ka blerë letra me vlerë të organizatave të tjera. Norma e rritjes së aktiveve me likuiditet të lartë në vitin raportues ishte -72.8%, gjë që zvogëlon aftësinë e kompanisë për të shlyer menjëherë detyrimet afatshkurtra.

Tabela 2.5 Vlerësimi i mjaftueshmërisë së parasë

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues
Shuma e fondeve, mijëra rubla.
Shuma e parave dhe investimeve financiare, mijë rubla.
Vlera standarde e parave të gatshme dhe kapitalit të investimeve (3.33% e aktiveve rrjedhëse), mijë rubla.

Përfundim (mjaftueshmëria e aktiveve me likuiditet të lartë)
Vlera standarde e parave të gatshme dhe investimeve kapitale (2.5% e të ardhurave), mijë rubla.
Devijimi i aktiveve me likuiditet të lartë nga vlera standarde, %

Vlera standarde e parave dhe kapitalit të investimeve kapitale, (5% e detyrimeve afatshkurtra), mijë rubla.
Devijimi i aktiveve me likuiditet të lartë nga vlera standarde, %

Një analizë e aktiveve me likuiditet të lartë të kompanisë, e paraqitur në tabelën 2.5, tregon se këto aktive përfshijnë para të gatshme (11.0% e shumës së aktiveve me likuiditet të lartë në fund të vitit) dhe investime financiare (89.0%). Kostoja e aktiveve me likuiditet të lartë është e mjaftueshme për të siguruar një nivel të lartë likuiditeti të kompanisë, pasi niveli i mbulimit varionte nga 279.4% në 366.0% të vlerës standarde të tyre. Kjo tregon se kompania ka një sasi të mjaftueshme të aktiveve me likuiditet të lartë për të financuar aktivitetet e saj.

2.4 Kontrollifitiminëbazëtreguesitintensiteti i burimeve

Tabela 2.6 Analiza e fitimit nga shitjet bazuar në parimin e burimeve (kostot sipas elementit)

Treguesi	vlera për vitin e kaluar, mijëra rubla.	vlera për vitin raportues, mijëra rubla.	ndryshim, mijëra rubla	ndikim në fitim, mijëra rubla.	kapaciteti i burimeve vitin e kaluar	viti raportues i kapacitetit të burimeve	Shkalla e rritjes së konsumit të burimeve, %

Kostot materiale
Kostot e punës dhe kontributet sociale
amortizimi
Kostot e tjera
Fitimi nga shitjet

Llogaritja e ndikimit të faktorëve

Rënia e të ardhurave në vitin raportues është shkaktuar nga rënia e vëllimit të shitjeve.

Ulja e fitimit nga shitjet është ndikuar nga rënia e të ardhurave, si dhe rritja e kostove të punës dhe amortizimit. Politika financiare e kompanisë është efektive dhe kontrolli mbi efikasitetin e kostove të punës dhe amortizimit duhet të forcohet.

Kapitulli3. Zhvillimiteafatgjatëfinanciarepolitikanët

3.1 Kontrollikumulativerreziku

Tabela 3.1 Llogaritja e treguesve total të rrezikut

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues	shkalla e rritjes, %

Shpenzimet e ndryshueshme
Shpenzimet fikse
Interesi i pagueshëm
Fitimet para interesit dhe taksave (fitimi operativ)
Fitimi neto
Niveli i rrezikut operacional
Niveli i rrezikut financiar
Niveli total i rrezikut
Vëllimi kritik i shitjeve për fitimin operativ
Vëllimi kritik i shitjeve për fitimin neto

Marzhi i besueshmërisë operacionale, %
Marzhi i besueshmërisë financiare, %

Marzhi total i sigurisë, %
Fitimi para interesit dhe tatimit i llogaritur përmes nivelit të rrezikut operacional
Fitimi neto i llogaritur përmes nivelit të rrezikut financiar
Fitimi neto i llogaritur nëpërmjet nivelit të rrezikut agregat
Vlerësimi total i rrezikut
Niveli i levës operative (norma e rritjes së fitimit operativ/norma e rritjes së të ardhurave)
Niveli i levës financiare (shkalla e rritjes së fitimit neto/shkalla e rritjes së fitimit operativ)
Niveli total i rrezikut (shkalla e rritjes së fitimit neto/shkalla e rritjes së të ardhurave)

Ekziston një nivel i ulët i rrezikut operacional, rreziku financiar praktikisht mungon (RFR është afërsisht i barabartë me 1 për shkak të normës së ulët aktuale për kapitalin e marrë hua). Marzhi total i sigurisë është mjaft i lartë (41%), që do të thotë se lejohet një ulje e vëllimit të shitjeve me 41%, dhe në të njëjtën kohë kompania do të arrijë 0 në fitimin neto. Siç shihet nga llogaritja e ndikimit të faktorëve në të ardhura, rënia e të ardhurave ndodh për shkak të zvogëlimit të vëllimit të shitjeve. Në këtë rast, për të reduktuar rrezikun operacional, kostot fikse duhet të reduktohen.

3.2 Llogaritjatreguesitfinanciarelevë

Tabela 3.2

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues	shkalla e rritjes, %
Interesi aktual i pagueshëm, mijë rubla.
Tatimi mbi të ardhurat dhe taksat e shtyra, mijë rubla.
Fitimi para tatimit, mijëra rubla.


Fitimi neto, mijëra rubla.
Kapitali i vet, mijëra rubla.
Kapitali i huazuar, mijëra rubla.
Asetet neto të barabarta me kapitalin e investuar, mijë rubla.

Tabela 3.3 Llogaritja paraprake e treguesve

Tabela 3.4 Llogaritja e bazuar në çmimin aktual të kapitalit të marrë hua

Kthimi nga kapitali (aktual), %

Efekti i levës financiare, %
Niveli i levës financiare

Tabela 3.5 Llogaritja e bazuar në çmimin e tregut të kapitalit të marrë hua

Interesi i kushtëzuar i pagueshëm (me normat e tregut), mijë rubla.
Fitimi neto i kushtëzuar (përfshirë interesin e tregut), mijë rubla.
Kthimi nga kapitali (nëpërmjet normave të tregut), %
Diferenciali i levës financiare, %
Efekti i levës financiare, %
Niveli i levës financiare
Indeksi i levës financiare (raporti i kthimit aktual dhe pa borxh nga kapitali)
Kthimi në kapital (nëpërmjet efektit të levës financiare), %

Pjesa e kapitalit të marrë hua në strukturën e kapitalit të kompanisë është më e madhe se ajo e kapitalit, por EFR është domethënëse dhe pozitive. Fondi pensional>1, por rreziku financiar është i ulët, sepse norma aktuale e interesit për kredinë është dukshëm më e ulët se norma e tregut. Kompania mund t'i përmbahet strategjisë së zgjedhur për tërheqjen e klientëve, sepse duke marrë parasysh rentabilitet të lartë aktivet, do të jetë fitimprurëse edhe me normën e interesit të tregut. Në dinamikë, DFR zvogëlohet për shkak të uljes së përfitimit të shoqërisë së sigurimit.

3.3 Analizastrukturatinvestuarkapitale

Tabela 3.6 Analiza vertikale, horizontale dhe faktoriale e kapitalit të investuar

Treguesi	shuma, mijëra rubla	graviteti specifik	ndryshim në vit	pjesa e faktorëve në ndryshimin e kapitalit, %
	vitin e kaluar	viti raportues	vitin e kaluar	viti raportues	shkalla e rritjes, %	në strukturë, %
Mjetet afatgjata
Kapitali qarkullues:
Mjetet rrjedhëse
Llogaritë e pagueshme (të zbritura)
Kapitali i investuar
Kapitali
Kapitali i borxhit afatgjatë
Kapitali i huazuar afatshkurtër
Kapitali i investuar

Kontributi kryesor në ndryshimin e kapitalit të investuar në vitin raportues është bërë nga një ndryshim në strukturën e aktiveve të kompanisë drejt një rritje të pjesës. kapital qarkullues. Në strukturën e detyrimeve vërehet një normë e lartë rritjeje e kapitalit të huazuar afatshkurtër, pesha e të cilit në ndryshimin e kapitalit të investuar është rreth 70%.

Bazuar në këtë, mund të konkludojmë se kompania po tërheq në mënyrë aktive burime të lira të kapitalit, gjë që kontribuon në kursimin e taksave dhe lejon përdorimin e EDF.

3.4 LlogaritjakostoSK, ZKDheWACC

Tabela 3.7 Llogaritja e vlerës së tregut të kapitalit të vet (CAPM)

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues
Kthimi pa rrezik, %
Premia e rrezikut, %
Koeficienti beta i aktivitetit (fuqia)
Shpenzimet për aktivitetet e zakonshme duke marrë parasysh rezultatet e tjera (pa interes të pagueshëm)
Shpenzimet fikse (duke përfshirë rezultatet e tjera financiare)
Shpenzimet e ndryshueshme
Raporti konstant/ndryshues
Koeficienti beta duke marrë parasysh rrezikun operacional
Kapitali
Kapitali i huazuar
Raporti borxh/kapital

Koeficienti beta duke marrë parasysh rrezikun operacional dhe financiar

Tabela 3.8 Analiza e faktorëve të kostos së kapitalit të vet

Treguesi	ndikim faktor, pikë	ndikimi i faktorit, përqindja
Kthim pa rrezik
Primi i rrezikut të tregut
Koeficienti beta i aktivitetit
Raporti i kostove fikse dhe të ndryshueshme
Norma efektive e tatimit mbi të ardhurat
Raporti i borxhit ndaj kapitalit
Kostoja e kapitalit neto

Tabela 3.9 Llogaritja e kostos mesatare të ponderuar të kapitalit

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues
Kapitali i investuar, mijëra rubla.
duke përfshirë:
kapitali neto
detyrimet afatgjata
fondet e huazuara afatshkurtra
Struktura e kapitalit të investuar, %:
Pjesa e kapitalit të vet, %
Pjesa e kapitalit të huazuar afatgjatë, %
Pjesa e kapitalit të huazuar afatshkurtër, %
Kostoja aktuale e kapitalit neto, %
Vlera e tregut të kapitalit, %
Kostoja aktuale e kapitalit të huazuar, %
Vlera e tregut të kapitalit të huazuar, %
Norma efektive e tatimit mbi të ardhurat, %
Tregu WACC, %
WACC i kushtëzuar, % (kapitali me vlerën e tregut, kapitali i huazuar në fakt)
Fitimi para taksave dhe interesit, mijëra rubla.
Fitimi neto operativ, mijëra rubla.
Kthimi nga kapitali i investuar (ROIC), %

Rentabiliteti aktual i kompanisë është dukshëm më i lartë se sa pritej (tregu): përfitimi i shoqërisë së sigurimit në vitin raportues ishte 66.57%, ndërsa vlera e tregut ishte 28.24%. Prandaj, kompania është efektive për investime dhe siguron përfitime për investitorët. Sepse Koeficienti beta i rafinuar është pothuajse 2 herë më i madh se 1, prandaj kompania është më e rrezikshme se industria në tërësi.

Kompania krijon vlerë sepse spread>0 Ulja e vlerës së tregut të WACC erdhi kryesisht si pasojë e uljes së vlerës së tregut të shoqërisë së sigurimit, rritjes së normës efektive të fitimit dhe për shkak të ndryshimeve në strukturën e kapitalit: në vitin raportues. Pjesa e kompanive të shtrenjta të sigurimeve është ulur.

3.5 Kontrollikryesoredo të thotë

Tabela 3.10 Treguesit e gjendjes së aseteve fikse

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues
Kostoja fillestare e aktiveve fikse në fillim të vitit
Kostoja fillestare e aktiveve fikse në fund të vitit
Kostoja mesatare vjetore fillestare e aktiveve fikse
Vlera mesatare vjetore e mbetur e aktiveve fikse
Zhvlerësimi vjetor i aktiveve fikse
Hedhja e aseteve fikse
Pranimi i aseteve fikse
Norma mesatare e amortizimit, %
Koeficienti i hyrjes, %
Shkalla e prishjes, %
Shkalla e rinovimit, %
Koeficienti i jetëgjatësisë, %
Shkalla e konsumit, %
Jetëgjatësia mesatare e aktiveve fikse, vite
Jeta mesatare e dobishme aktuale e aktiveve fikse, vite
Jeta mesatare e mbetur e dobishme e aktiveve fikse, vite
Periudha mesatare e rinovimit të plotë, vite
Periudha mesatare e pensionit të plotë, vite
Norma e amortizimit të aktiveve fikse në pension, %

Tabela 3.11 Arsyetimi për nevojat për investime

Treguesi	periudha e parashikimit

Norma e parashikuar e rritjes së të ardhurave, %
Niveli aktual i konsumit, %
Niveli i synuar i konsumit (duhet të jetë më i vogël se ai aktual), %
Indeksi i çmimeve (raporti i tregut dhe vlerës kontabël të aktiveve fikse)
Nevoja totale për investim, mijëra rubla.
Kërkesa totale e investimit duke marrë parasysh një normë të caktuar konsumimi, mijë rubla.

OS karakterizohen nga një jetë e dobishme mjaft e gjatë, duke marrë parasysh shkallën e konsumit, e cila në vitin raportues arriti në 52.7%. Norma mesatare e amortizimit u ul ndjeshëm në vitin raportues, u ul edhe norma e komisionimit, por në të njëjtën kohë vlera e mbetur u rrit në fund të vitit. Shkalla e vlefshmërisë është në rënie, gjë që tregon nevojën për të përditësuar sistemin operativ në të ardhmen e afërt. Është gjithashtu interesante të theksohet se në vitin raportues praktikisht nuk ka pasur asgjësime të aseteve fikse, gjë që nuk është një fakt pozitiv duke pasur parasysh këtë raport shërbimi. Kështu, kërkesa e llogaritur e investimit, duke marrë parasysh shkallën e konsumit, arriti në afërsisht 1.6 miliardë rubla.

3.6 Kontrolliefikasitetiaktivitetetkompanitë. ModelDuPont

Tabela 3.12

Analiza e faktorëve të kthimit nga kapitali

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues	ndryshime në faktorë, pikë	ndikim faktor, pikë	ndikimi i faktorëve, %

Shumëzuesi i kapitalit
Raporti i qarkullimit të aktiveve
Marzhi neto, %
Kthimi nga kapitali, %

Ulja e përfitimit të shoqërisë së sigurimit në vitin raportues është kryesisht për shkak të një rënie të konsiderueshme të raportit të qarkullimit të aktiveve. Multiplikatori SK është i lartë dhe ka tendencë të rritet, gjë që rrit fitimin e kompanisë, por në të njëjtën kohë rrit rrezikun, ndaj nuk është e këshillueshme që kompania të rrisë vlerën e shumëzuesit. Politika e kompanisë duhet të synojë rritjen e marzheve neto dhe përshpejtimin e qarkullimit të aktiveve.

3.7 Kontrollidividentpolitikë

Tabela 3.13 Të dhënat fillestare

Tabela 3.14

Treguesi	vitin e kaluar	viti raportues
Fitimet për aksion
Dividentë për aksion
Raporti i dividentëve ndaj aktiveve, %
Pjesa e fitimeve të pashpërndara në bilanc, %

Raporti i kapitalizimit të fitimit, %
Rendimenti i dividendit, %
Kthimi i kapitalit, %
Kthimi total, %
Kthimi nga kapitali, %
Mbulimi i dividentit (EPS/DPS)
Prodhimi i dividentit (DPS/EPS)

Politika e dividentëve të kompanisë në vitin raportues është realizuar në interes të aksionerëve, gjë që dëshmohet nga vlera e lartë e raportit të pagesës së dividentit dhe treguesi i dividentëve për aksion që tejkalojnë fitimet për aksion. Politika financiare e kompanisë duhet të synojë kapitalizimin e fitimeve, sepse kompania është shumë fitimprurëse.

3.8 Zhvillimifinanciareparashikimet.ParashikimitreguesitfitimetDhehumbjet, ekuilibërDhelëvizjesDS

Tabela 3.15

Treguesi	viti raportues	periudha e parashikimit

Politika e tregut
Shkalla e rritjes së të ardhurave (vlerësimi real), %
Politika Operative
Konsumi i materialit, fshij./rub.
Intensiteti i pagës (kostot e punës/të ardhurat), rub./rub.
Intensiteti tatimor i pagesave në fondet sociale, fshij./ fshij.
Intensiteti i burimeve të tjera, fshij./rub.
Norma mesatare e amortizimit (në koston fillestare të aktiveve afatgjata), %
Kohëzgjatja e qarkullimit të inventarit, TVSH, aktive të tjera korrente (nëpërmjet të ardhurave), ditë
Kohëzgjatja e qarkullimit të të arkëtueshmeve (nëpërmjet të hyrave), ditë
Kohëzgjatja e qarkullimit të aktiveve me likuiditet të lartë (nëpërmjet të ardhurave), ditë
Kohëzgjatja e qarkullimit të llogarive të pagueshme (nëpërmjet të ardhurave), ditë
Strategjia e investimeve
Investimet kapitale në aktive afatgjata, duke përfshirë:
në aktive jo-materiale
në asete fikse dhe ndërtim në vazhdim
në investimet financiare afatgjata
Politika e dividentit
Raporti i pagesës së dividentit, %

Tabela 3.16 Parashikimi i të ardhurave dhe shpenzimeve

Treguesi		periudha e parashikimit
	viti raportues

Shpenzimet për aktivitete të zakonshme:
Kostot materiale
Kostot e punës
Kontributet për nevoja sociale
amortizimi
Kostot e tjera
Fitimi nga shitjet
Interesi i pagueshëm
Rezultat tjetër (duke mos përfshirë interesin e pagueshëm)
Fitimi para tatimit
Tatimi aktual mbi të ardhurat dhe taksat e shtyra
Fitimi neto
fitimet e pashpërndara
Dividentët

Tabela 3.17 Bilanci i parashikimit

		periudha e parashikimit
Treguesi	viti raportues

Mjetet afatgjata
Inventarët, TVSH, aktive të tjera rrjedhëse
Llogaritë e arkëtueshme
Paratë e gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra
Bilanci i gjendjes

Kapitali i vet i investuar
Kapitali i akumuluar i vet
Detyrimet afatgjata
Fondet e huazuara afatshkurtra
Llogaritë e pagueshme
Bilanci i gjendjes

Parashikimi i rrjedhës së parasë

Treguesi	viti raportues	periudha e parashikimit

Aktivitetet aktuale
Faturat (aktiviteti aktual)
Pagesat (aktivitetet aktuale)
furnizuesit burimet materiale
stafit
buxheti dhe ekstra-buxheti

pagesën e interesit
Net DS për aktivitete të tjera
Rezultati i lëvizjes së aseteve nga aktivitetet aktuale
Aktivitetet investuese
Faturat

Rezultati i lëvizjes së mjeteve kapitale nga aktivitetet investuese
Aktivitetet financiare
Rritja e detyrimeve afatgjata
Rritja e kredive afatshkurtra
Pagesa e dividentëve
Rezultati i lëvizjes së aktiviteteve financiare të DSot
Para neto
Rrjedha kumulative e parasë në fund të vitit

3.9 notëkostobiznesi

Tabela 3.18 Metoda DCF

Treguesit	periudha e parashikimit

Falas rrjedhjen e parasë(FCF)
FCF me zbritje
Kostoja e DCFA në periudhën e parashikimit
Kostoja e DCFA në periudhën pas parashikimit
Kostoja e kapitalit të investuar (aktiviteti kryesor)
Kostoja e DCF

Tabela 3.19 Metoda EVA

Treguesit	periudha e parashikimit

Fitimi ekonomik (EVA)
Fitimi ekonomik i skontuar
Kostoja EVA në periudhën e parashikimit
Kostoja EVA në periudhën pas parashikimit
Kostoja totale EVA
Kostoja EVA

Llogaritja e vlerës së një biznesi duke përdorur dy metoda: metodën e fluksit të parave të skontuar dhe metodën e vlerës së shtuar ekonomike - jep të njëjtin vlerësim, të barabartë me 90 miliardë rubla.

Llogaritja duke përdorur metodën e vlerës së shtuar ekonomike na lejon të shohim se vlera krijohet në të gjitha vitet dhe një tendencë drejt rritjes së saj është e dukshme.

konkluzioni

Në këtë punë u krye një analizë financiare e kompanisë SHA Techsnabexport dhe u zhvillua politika financiare e kompanisë.

Karakteristikat e aktivitetit të tregut. Burimi kryesor i fitimit të kompanisë është biznesi i saj kryesor. Të ardhurat e kompanisë në vitin raportues u ulën kryesisht për shkak të një rënie në vëllimin e shitjeve (shkalla e rritjes së të ardhurave ishte -15.31%). Megjithatë, rentabiliteti i shitjeve u rrit, gjë që reflekton përmirësimin e kontrollit të kostos.

Karakteristikat e aktiviteteve operative. Një rënie e të ardhurave çon në një rritje të periudhës së qarkullimit të aktiveve korrente dhe një ulje të raportit të qarkullimit të aktiveve afatgjata, gjë që çon në një ngadalësim të ciklit operativ. Këto tendenca mund të jenë pasojë e një rënie të efektivitetit të politikave financiare që synojnë menaxhimin e produkteve të gatshme.

Karakteristikat e aktiviteteve financiare. Kompania tërheq në mënyrë aktive fonde të huazuara: për 1 fshij. fondet e veta llogaritë për 1.23 rubla. huazuar Në të njëjtën kohë, norma aktuale e interesit (3.23%) është dukshëm më e ulët se norma e tregut (13%), për shkak të së cilës niveli i rrezikut financiar është afërsisht i barabartë me 1, d.m.th. rrezik të ulët financiar. Politika e dividentit kryhet nga kompania në interes të aksionerëve, pasi raporti i fitimit të kapitalizuar ndaj vlerës së aktiveve është afërsisht 30%. Nëse kthimi i aktiveve të kompanisë është i lartë (40.22% në vitin raportues), fitimet duhet të kapitalizohen në një masë më të madhe.

Karakteristikat e aktiviteteve investive. Drejtimi kryesor i aktivitetit investues të shoqërisë janë investimet financiare, pesha e të cilave në aktivet me likuiditet të lartë në fund të vitit raportues arriti në rreth 72%. Në të njëjtën kohë, norma e rritjes së aktiveve me likuiditet të lartë u ul me 72.8%, gjë që redukton ndjeshëm aftësinë e kompanisë për të shlyer detyrimet afatshkurtra. Duke marrë parasysh mjaftueshmërinë e fondeve të shoqërisë për financimin e aktiviteteve të saj, mund të konstatojmë se ka tepricë, pasi niveli i provizionit varionte nga 280% në 366% të vlerës standarde (për shkak të investimeve financiare).

Menaxhimi i riskut. Kompania praktikisht nuk ka asnjë rrezik financiar për shkak të huamarrjes së kapitalit me një normë interesi shumë të favorshme (të ulët). Niveli i rrezikut operacional është i pranueshëm (2.3 në vitin raportues), por ka një dinamikë në rritje (shkalla e rritjes ishte 1.14%), e cila, nëse shitjet vazhdojnë të bien, mund të rrisë rrezikun e kompanisë në të ardhmen. Marzhi total i sigurisë është mjaft i lartë (41%), që do të thotë një ulje e pranueshme e vëllimit të shitjeve me 41%, dhe në të njëjtën kohë kompania do të arrijë 0 në fitimin neto.

Duke pasur parasysh strukturën e kapitalit, duhet theksuar një rritje e pjesës së kapitalit qarkullues në strukturën e aktiveve dhe një rritje në pjesën e kapitalit të huazuar për shkak të rritjes së ndjeshme të kapitalit të huazuar afatshkurtër në strukturën e pasivit. Kompania tërheq në mënyrë efektive burime të lira financimi, gjë që kontribuon në kursimet e taksave dhe lejon përdorimin e levës financiare.

Vlera e biznesit vlerësohet në 90 miliardë rubla. Vlerësimi është kryer duke përdorur dy metoda: metodën e skontuar të fluksit monetar dhe metodën e vlerës së shtuar ekonomike. Metoda e dytë tregoi krijimin e vlerës së biznesit në secilin prej tre viteve të parashikuara, si dhe tendencën për rritjen e saj. Kompania krijon vlerë, e cila konfirmohet nga një diferencë pozitive (14%) dhe është efektive për investime, pasi përfitimi aktual i kompanisë në vitin raportues ishte 31.25%, që është më i lartë se sa pritej 17.23%. Megjithatë, duhet theksuar se kompania është më e rrezikshme se industria në tërësi, e cila karakterizohet nga një vlerë beta e pastruar që është dyfishi i vlerës normative.

Postuar në Allbest.ru

Dokumente të ngjashme

Llojet e aktiviteteve të Karat OJSC, produktet e prodhuara, blerësit, furnitorët, themeluesit, filialet dhe kompanitë e varura. Vlerësimi i aktivitetit të tregut të shoqërisë, justifikimi i ritmeve të rritjes së të ardhurave në të ardhmen. Modeli DuPont dhe modeli i normës së rritjes së qëndrueshme.

puna e kursit, shtuar 10/12/2012

Vlerësimi paraprak i tregut, investimeve dhe aktiviteteve financiare të ndërmarrjes. Zhvillimi i politikës financiare afatshkurtra të kompanisë OJSC "Metovagonmash" dhe krijimi i dokumenteve të parashikimit. Menaxhimi i aktiveve me likuiditet të lartë dhe politika e dividentit.

puna e kursit, shtuar 10/11/2011

tezë, shtuar 30.04.2017

Vlerësimi i treguesve kryesorë të politikës financiare. Analiza e shprehur e organizatës. Analiza e formave të raportimit të përmbledhur dhe treguesve kryesorë sipas llojit të aktivitetit. Politika financiare afatshkurtër dhe afatgjatë e një organizate duke përdorur shembullin e OJSC KBK "Cheryomushki".

puna e kursit, shtuar 26/03/2011

Koncepti, klasifikimi dhe parimet e politikës financiare të një ndërmarrje. Analiza dhe vlerësimi i politikave afatshkurtra dhe afatgjata të ndërmarrjes dhe rezultatet e zbatimit të saj. Karakteristikat e strategjisë për formimin e politikës financiare të kompanisë dhe mënyrat për ta përmirësuar atë.

puna e kursit, shtuar 24.11.2015

Thelbi dhe përmbajtja e politikës financiare të një ndërmarrje, tiparet e formimit të saj në afat të shkurtër dhe afatgjatë, të përdorura në këtë proces metodat dhe teknikat. Karakteristikat e përgjithshme të ndërmarrjes, mënyrat për të përmirësuar politikën financiare.

tezë, shtuar 16.06.2014

Thelbi i politikës financiare të një ndërmarrje, objektivat dhe metodat e formimit të saj. Qëllimet afatgjata (strategjike) si element i politikës financiare. Analiza e politikës financiare të Kontrast LLC, vlerësimi i efektivitetit të saj dhe rekomandimet për përmirësimin e saj.

puna e kursit, shtuar 20.06.2015

Thelbi dhe objektivat e politikës financiare. Vlerësimi i likuiditetit të aktiveve dhe aftësisë paguese të organizatës, analiza e përfitimit të saj dhe stabilitetit të tregut. Zhvillimi i masave që synojnë optimizimin e burimeve të financimit për aktivitetet e ndërmarrjes.

tezë, shtuar 11/10/2011

Zhvillimi i një strategjie financiare për OJSC "Uzina Elektromekanike Kovrov". Është bërë një analizë e politikës kreditore të ndërmarrjes, politikave në fushën e menaxhimit të mjeteve korrente, si dhe një analizë e treguesve të stabilitetit financiar, likuiditetit dhe aftësisë paguese.

Koncepti, lënda, qëllimi dhe objektivat e CFP

Menaxhimi financiar i një ndërmarrje përfshin zhvillimin dhe zbatimin e politikave të përshtatshme financiare, domethënë një grup specifik masash, teknikash, kushtesh dhe kufizimesh që synojnë arritjen në mënyrë efektive të qëllimeve të një njësie të caktuar biznesi.

Sipas shkallës së lëvizshmërisë së faktorëve të prodhimit që janë objekt i politikës financiare, ky i fundit ndahet në mënyrë konvencionale në afatshkurtër dhe afatgjatë. Megjithatë, duhet pasur parasysh se kjo ndarje është dialektike. Subjektet, qëllimet dhe metodat e politikave të mësipërme mbivendosen në shumë mënyra. Edhe pse secila prej tyre, natyrisht, ka specifikën e vet, unike.

Lënda e politikës financiare afatshkurtër(CFP) është një sistem i marrëdhënieve financiare, ekonomike, organizative dhe juridike që lindin
në procesin e administrimit të aktiveve korrente dhe fondeve të huazuara afatshkurtra të një subjekti ekonomik të pavarur.

Thelbi i CFP është përgatitja, pranimi dhe zbatimi vendimet e menaxhmentit lidhur me optimizimin e madhësisë dhe strukturës së burimeve të financimit të aktiveve rrjedhëse të ndërmarrjes dhe vendosje efektive(përdorimi i) fondeve të marra.

Qëllimi i CFP- sigurimi i financimit të pandërprerë të aktiviteteve aktuale të një ndërmarrje tregtare - përfshin vendosjen dhe zgjidhjen e një sërë detyrash, ndër të cilat kryesoret janë:

§ ruajtja e aftësisë paguese, likuiditetit dhe stabilitetit financiar;

§ minimizimi i rreziqeve financiare;

§ rritja e rentabilitetit të prodhimit aktiviteti ekonomik.

Vendi, drejtimet dhe nivelet e CFP

CFP është një disiplinë ekonomike komplekse e aplikuar që përdor, plotëson dhe zhvillon dispozita, përfundime, aparate konceptuale dhe semantike dhe elementë të tjerë të disiplinave të tilla më të përgjithshme ekonomike si "Menaxhimi Financiar", "Financat e Ndërmarrjeve", "Financa dhe Kredia", si dhe disiplina ekonomike paralele (të lidhura) si “Kontabilitet dhe auditim”, “Analiza financiare dhe ekonomike” etj.

Brenda kornizës së CFP, është zakon të dallohen katër drejtime (fusha) kryesore të aktivitetit financiar aktual (çmimet, kostot, aktivet rrjedhëse, burimet e financimit).
dhe tre nivele të përgjithësimit, sistematicitetit të shqyrtimit të tyre (ideologjik, strategjik
dhe taktik).

Ideologjia financiare përcakton pikat themelore: qëllimet, kushtet dhe kufizimet në aktivitetet financiare të ndërmarrjes.

Strategjia financiare rregullon mënyrat dhe mjetet kryesore të arritjes dhe respektimit të tyre.

Taktikat financiare– ky është një grup masash dhe teknikash specifike për zbatimin e kësaj strategjie në një situatë reale, socio-ekonomike dhe politike që ndryshon me shpejtësi.

E thënë thjesht, strategjia përcakton se çfarë duhet bërë, dhe taktikat përcaktojnë se si.

Në mënyrë skematike, mund të paraqitet marrëdhënia ndërmjet niveleve dhe drejtimeve të performancës financiare të ndërmarrjes
në formën e një matrice të thjeshtë dydimensionale me përmasa tre me katër. Qartë normale
(në mënyrë ideale) nuk duhet të ketë kontradikta midis qelizave të matricës, as vertikalisht
(sipas niveleve), as horizontalisht (sipas drejtimeve).

MENAXHIMI I ÇMIMEVE TË NDËRMARRJES

Thelbi i menaxhimit të çmimeve

Menaxhimi i çmimeve është një kompleks veprimesh strategjike dhe operacionale-taktike të shërbimit financiar për përdorimin e synuar të çmimit si mjet efektiv zgjidhje për problemet kryesore ndërmarrje tregtare. Kusht i domosdoshëm për efektivitetin e veprimeve të përmendura është zhvillimi dhe zbatimi i tyre në bashkëpunim të ngushtë me komercial dhe shërbimet ekonomike kompanitë. Megjithëse roli i çmimit midis instrumenteve të tjera të marketingut dhe financiar për zgjidhjen e problemeve të ndërmarrjes nuk është absolut, ai ka qenë, është dhe do të jetë gjithmonë një nga levat kryesore të konkurrencës.

Aktivitetet e zbatuara gjatë menaxhimit të çmimeve të ndërmarrjes zhvillohen në mënyrë sekuenciale, njëra pas tjetrës, sipas një algoritmi të caktuar.

Një parakusht i domosdoshëm për menaxhimin kompetent të çmimeve është zgjedhja e duhur një model i sjelljes së tregut të një ndërmarrje që ju lejon të përfitoni sa më shumë nga avantazhet e saj dhe të zbusni disavantazhet e saj.

Karakteristikat strukturore të tregjeve

Kërko modeli optimal sjellja e një ndërmarrje bazohet në njohjen e veçorive strukturore të tregjeve specifike, duke reflektuar thelbin dhe natyrën e marrëdhënieve që zhvillohen në to. Këtu përfshihen: specifikat e produktit, çmimet e hyrjes dhe daljes, shuma e kostove të transaksionit, shkalla e përqendrimit, etj.
Për të përcaktuar sasinë e secilit tipar të tillë, përdoren tregues të veçantë, të llogaritur duke përdorur metoda të përshtatshme.

Vlera e kostove të transaksionit tregon madhësinë mesatare të kostove të lidhura me blerjen dhe shitjen e një produkti të caktuar.

Niveli i përqendrimit të tregut përcaktohet duke përdorur një ose më shumë kriteret sasiore, të cilat përfshijnë: pragun e pjesës së tregut; indeksi i përqendrimit; Indeksi Herfindahl-Hirschman; Koeficienti Gini; Indeksi Linda, etj.

Përzgjedhja e metodave më të preferuara për vlerësimin e veçorive strukturore të tregjeve lokale kryhet në bazë të traditave kombëtare, kërkesave ligjore dhe faktorëve të tjerë objektivë dhe subjektivë.

Kushtet ekonomike

Në përgjithësi, ai zbulon gjendjen e marrëdhënieve të tregut në një moment të caktuar kohor, që rezulton nga ndërveprimi i kombinuar i arsyeve të ndryshme të jashtme dhe të brendshme, si dhe ndikimi i tyre i mundshëm në fatin e pjesëmarrësve. të këtij tregu. Në një kuptim më të ngushtë, fjala "konjukturë" nënkupton një bashkim të rrethanave ose ngjarjeve të caktuara, shpesh kritike, që përcaktojnë perspektivat për zhvillimin e subjekteve të caktuara ekonomike.

Gjendja e situatës ekonomike përcaktohet duke llogaritur dhe krahasuar treguesit që e karakterizojnë atë, të sistemuar në disa grupe (prodhimi, qarkullimi i tregtisë së brendshme, tregtia e jashtme, sektori monetar, etj.) dhe drejtimet (dinamika e ofertës dhe kërkesës, çmimet, etj.).

Karakteristikat kushtet ekonomike janë: integriteti; ndryshueshmëria; mospërputhje etj.

Parashikimi i dinamikës së kushteve ekonomike, si shumica e proceseve të tjera ekonomike komplekse, stokastike, kryhet duke përdorur aparatin matematikor të analizës cilësore dhe teknike, si dhe metodat dhe modelet e tjera moderne ekonomike dhe matematikore.

POLITIKA E ÇMIMEVE TË NDËRMARRJES

3.1. Qëllimet e çmimeve

Zgjedhja e qëllimeve të arritura gjatë zbatimit të politikës së çmimeve të ndërmarrjes është një hallkë kyçe në procesin e zhvillimit të saj. Gabimet dhe pasaktësitë e bëra këtu janë jashtëzakonisht të vështira dhe shpesh të pamundura për t'u korrigjuar në të ardhmen.

Ndër objektivat alternative, domethënë kontradiktore, reciprokisht ekskluzive të politikës së çmimeve të një ndërmarrje, tradicionalisht dallohen këto:

§ minimizimi i humbjeve (“mbijetesa”) të shoqërisë;

§ maksimizimi i fitimit afatshkurtër;

§ maksimizimi afatshkurtër i xhiros (vëllimi i shitjeve);

§ rritje afatgjatë e qarkullimit (pjesa e tregut);

§ rritje afatgjatë e fitimeve etj.

Nëse është e nevojshme të arrihen njëkohësisht disa qëllime në të njëjtën kohë (për shembull, për sa i përket dinamikës së fitimit dhe vëllimit të shitjeve të produktit), lindin situata komplekse që mund të zgjidhen duke ndërtuar dhe analizuar matrica dy ose më shumë dimensionale ose, në rastin më të keq, diagrame grafike.

3.2. Strategjitë e Çmimeve

Qëllimet e formuluara më parë të politikës së çmimeve shërbejnë si bazë për zhvillimin e një strategjie çmimesh, e cila është një grup metodash, drejtimesh, qasjesh për vendosjen e çmimeve për lloje specifike produktet e shitura nga ndërmarrja.

Është e zakonshme të bëhet dallimi midis strategjive:

§ çmime të larta;

§ çmimet mesatare (çmimi neutral);

§ çmime të ulëta(zbërthimi i çmimeve);

§ çmimi “i lidhur”;

§ ndjekja e liderit;

§ çmime konstante;

§ çmimet psikologjike etj.

Duke peshuar dhe krahasuar të mirat dhe të këqijat e çdo drejtimi alternativ veprimi, duke përfshirë reagimin e mundshëm të konkurrentëve, ndërmarrja zgjedh kursin më të preferuar të veprimit në kushtet e dhëna.

Llogaritja e çmimit të tregut të një produkti

Zakonisht kryhet sipas një skeme standarde, duke përcaktuar llojet e mëposhtme të ndërmjetme të çmimeve, krahasuar me njëri-tjetrin:

§ bazë;

§ paraprake (indikative);

§ ekuilibri;

§ çmimi i listës.

Çmimi bazë llogaritet duke shumëzuar kostot aktuale individuale të një ndërmarrje tregtare me koeficientin e përfitimit minimal të pranueshëm të aktiviteteve të saj, i përcaktuar gjithashtu individualisht. Për ndërmarrjet me përqindje të lartë të fondeve të marra hua, ky raport është zakonisht më i lartë, dhe për ato me përqindje të ulët të fondeve të huazuara, është më i ulët. Vendosja e një vlere numerike të këtij koeficienti mbi kufirin mesatar, të përcaktuar objektivisht, mund të sjellë nevojën për të vendosur çmime tepër të larta të tregut (lista) që janë të papranueshme për blerësit, mund të trembë investitorët që financojnë ndërmarrjen.

Thelbi dhe procedura për përcaktimin e llojeve të tjera të çmimeve diskutohen më poshtë.

ÇMIMI MESATAR SHITJE

SISTEMI I KOSTIMIT DIREKT

Shërben si bazë teorike dhe praktike për analizën operacionale, e cila është një atribut integral i një ekonomie moderne tregu. Ka një sërë veçorish (shenjash) specifike.

Tipari i parë i rëndësishëm i sistemit të kostos direkte është ndarja e kostove të prodhimit në variabile dhe fikse. Siç e dini, variablat përfshijnë kostot, vlera e të cilave ndryshon në varësi të ndryshimeve në vëllimet e prodhimit. Theksojmë se bëhet fjalë ekskluzivisht për shumën totale kosto të ndryshueshme. Përkundrazi, për njësi prodhimi ato mbeten konstante.
Kostot fikse përfshijnë ato që i përgjigjen pak ose aspak ndryshimeve në vëllimet e prodhimit. Kjo nuk ndryshon shumën totale të tyre, por vlera e tyre specifike, përkundrazi, luhatet shumë.

Përveç klasifikimit të përgjithshëm, cilësor të kostove në fikse dhe të ndryshueshme,
Sistemi i "kostos direkte" ofron gjithashtu metoda të veçanta për përcaktimin e vlerës së tyre absolute, ndër të cilat është zakon të theksohen:

§ metoda e pikëve më të larta dhe më të ulëta;

§ metoda grafike;

§ metoda e regresionit etj.

Pas përcaktimit të vlerës absolute, kostot variabile klasifikohen më tej në varësi të afërsisë së lidhjes me dinamikën e vëllimeve të prodhimit dhe ndahen në grupe të reja. Nëse shkalla e rritjes së kostove të tilla tejkalon normën e rritjes së vëllimeve të prodhimit, ato konsiderohen progresive nëse përkojnë, ato konsiderohen drejtpërdrejt proporcionale (lineare, nëse mbeten prapa, ato konsiderohen degresive);

Në ndryshim nga kostot variabile, një karakteristikë shtesë e të cilave është shkalla e ndryshimit të tyre në krahasim me dinamikën e vëllimeve të prodhimit, një aspekt i rëndësishëm i klasifikimit të thelluar. kostot fikseështë t'i ndajmë në të dobishme dhe të padobishme (boshe). Kjo ndarje shoqërohet kryesisht me ndryshime të papritura në shumicën e burimeve të prodhimit dhe na lejon të identifikojmë rezervat ekzistuese.

Karakteristika e dytë e rëndësishme e sistemit të "kostos direkte" është kombinimi i prodhimit dhe kontabilitetit financiar në koncept kontabiliteti i menaxhimit.
Si rezultat, bëhet e mundur monitorimi i rregullt i të dhënave sipas skemës kosto-vëllim-fitim. Modeli kryesor i raportit për analizën dhe menaxhimin e fitimit duket si si më poshtë:

§ vëllimi i shitjeve – kosto variabile = fitim margjinal;

§ fitim marxhinal – kosto fikse = fitim nga shitjet.

Tipari i tretë i sistemit të kostos direkte është aftësia për të ndërtuar raporte me shumë faza që ju lejojnë të detajoni analizën në shkallën e kërkuar të specifikës. Pra, nëse në raportin e mësipërm kostot variabile të prodhimit ndahen më tej në direkte dhe indirekte (të përgjithshme), atëherë raporti do të ndryshojë nga një me dy faza në një me tre faza. Në këtë rast, fillimisht do të përcaktohet fitimi marxhinal i prodhimit primar, pastaj fitimi marxhinal në tërësi dhe vetëm më pas fitimi nga shitjet ose fitimi operativ.

ANALIZA OPERACIONALE

Analizë e thjeshtë operacionale

Siç dihet, vlera e shitjeve të produktit, ose e të ardhurave (S), është e lidhur
Me kosto e plotë(TC) dhe fitimi nga shitjet (P) sipas ekuacionit të mëposhtëm:

S = TC + P = FC + VC + P,

ku: FC - kostot (kostot) fikse për të gjithë vëllimin e prodhimit;

VC - kosto variabile për të gjithë vëllimin e prodhimit.

Nëse të ardhurat përfaqësohen si produkt i çmimit (t) njësi dhe numrit të njësive të shitura (V), dhe kostot variabile rillogariten për njësi të produktit, marrim një ekuacion bazë të detajuar për analizë të thjeshtë operacionale:

s x V = FC + vc x V + P.

Ky ekuacion është kryesori për kryerjen e llogaritjeve kryesore, marrjen vlerësimet e nevojshme dhe shfaqja grafike e marrëdhënieve ndërmjet treguesve të vëllimeve të shitjeve, kostove dhe fitimeve.

Gjatë llogaritjes së pragut të përfitueshmërisë, d.m.th. vëllimi fizik kritik i prodhimit (shitjeve) të produkteve, në të cilin fitimi është zero, zgjidhet ekuacioni bazë në lidhje me këtë parametër.

Kur llogaritet vëllimi kritik i shitjeve në terma të vlerës,
ato. Konvertimet kritike të të ardhurave janë të ngjashme, por shuma e kostove totale fikse ndahet me shumën e të ardhurave marxhinale jo për njësi të produktit, por për 1 rubla të kostos së tij.

Marzhi i fuqisë financiare (treguesi i sigurisë) në terma absolutë përkufizohet si diferencë midis të ardhurave të konsideruara (të planifikuara ose aktuale) dhe kritike, dhe në terma relativë si koeficient i pjesëtimit të kësaj diference me shumën e të ardhurave të konsideruara.

Llogaritja e treguesve të tjerë të vlerësuar (niveli kritik i kostove fikse, çmimi kritik i shitjes për njësi prodhimi, niveli minimal i të ardhurave marxhinale, vëllimi minimal i shitjeve për të marrë një shumë të caktuar fitimi, etj.) kryhet sipas një skeme të ngjashme.

Leva financiare

Kategoria ekonomike, duke reflektuar lidhjen midis fitimit neto, fitimit para interesit dhe taksave me ndryshimet në vëllimet e shitjeve të produkteve të ndërmarrjes. Efekti i levës financiare manifestohet në faktin se kur raporti i kapitalit të vet dhe fondeve të huazuara ndryshon, gjë që sjell një ndryshim në vëllimet e shitjeve, diferenca midis fitimi neto dhe fitimet para interesit dhe taksave do të ndryshojnë më ndjeshëm. Shkalla e ndryshimit në diferencën e përmendur më sipër për ndryshimin e njësisë në vëllimin e shitjeve quhet fuqia e levës financiare. Sa më i lartë të jetë pjesa e fondeve të marra hua në detyrimet e kompanisë, aq më e lartë është fuqia e levës financiare. Dallimi midis rentabilitetit të prodhimit dhe kostos së fondeve të huazuara quhet diferencial i levës financiare. Teprica e treguesit të parë mbi të dytin është një kusht i domosdoshëm aplikimi i levës financiare. Ndryshimi në rentabilitetin e kapitalit të një ndërmarrjeje si rezultat i mbledhjes së fondeve të marra hua tregon efektin e levës financiare.

Nëse një ndërmarrje, duke tërhequr fonde shtesë të huazuara (d.m.th. duke rritur pjesën e tyre në shumën totale të burimeve të financimit), drejton burimet e marra
jo vetëm për zgjerimin mekanik të prodhimit me një strukturë kostoje konstante përsa i përket kostove fikse dhe të ndryshueshme, por edhe përmirëson procesi duke prodhuar produkte, duke rritur raportin e saj kapital-punë, ai përdor njëkohësisht levën operacionale dhe financiare ose, për ta thënë ndryshe, përdor levën e dyfishtë ose kumulative. Dyfish në këtë rast nuk do të thotë i dyfishtë, por i dyanshëm ose i dyanshëm, sepse veprimi i ndonjë prej levave të përmendura më sipër mund të forcojë ose dobësojë efektin e një tjetri.

Në shumë pamje e përgjithshme Kriteri për zgjedhjen optimale të fuqisë së levës operative ose financiare është maksimizimi i fitimit bruto ose i vlerës së tregut të aksioneve të kompanisë në një nivel të caktuar rreziku të pranueshëm.

MENAXHIMI I INVENTORIT

Optimizimi i vëllimit të inventarit

Vëllimi burimet financiare, i avancuar për formimin e rezervave, përcaktohet tradicionalisht duke shumëzuar konsumin mesatar ditor të tyre me standardin (periudhen) e vendosur më parë për ruajtje. Në vijim këtë metodë, ju mund të shmangni gabimet serioze,
por është jashtëzakonisht e vështirë të zhvillohet një strategji racionale e sjelljes në këtë fushë.

Politika moderne Menaxhimi i inventarit kërkon përgjigje të qarta për pyetjet e mëposhtme:

§ A është madje e mundur të optimizohet menaxhimi i inventarit sipas kushteve në shqyrtim?

§ Cila është sasia minimale e inventarit të kërkuar?

§ cili duhet të jetë vëllimi optimal i çdo grupi të ri (porosi)?

§ Kur duhet të porosis grupin tjetër të furnizimeve?

Kostot totale të një ndërmarrje për menaxhimin e inventarit përbëhen nga kostot e vendosjes dhe përmbushjes së një porosie për blerjen e tyre dhe kostoja e ruajtjes. Ekspertët kanë zbuluar se një rritje në vëllimin mesatar të porosisë (hendeku midis tyre) shoqërohet me vlerën e inversit të parë dhe të dytës me një marrëdhënie të drejtpërdrejtë. Prandaj, është e mundur të gjendet një madhësi e tillë mesatare e porosisë në të cilën kostot totale të ndërmarrjes për menaxhimin e inventarit janë minimale. Ky qëllim arrihet në dy mënyra: grafike dhe algjebrike.

Me metodën grafike, në koordinatat “kosto – vlerë porosie”, ndërtohen grafikët e ndryshimeve në vlerën e kostove për porosinë, për ruajtje dhe tërësinë e tyre, për të cilat vizualisht përcaktohet ekstremi lokal.

Me metodën algjebrike, ndërtohet një formulë që lidh koston e porositjes dhe ruajtjes me vlerën e porosisë dhe diferencohet nga kjo variabël.
e ndjekur nga barazimi i rezultatit me zero dhe rezolucioni në lidhje me rendin.

Thelbi dhe qëllimet

Mjetet monetare, të cilat përfshijnë mjete monetare në llogaritë bankare dhe në arkën e një ndërmarrjeje, si dhe investime shumë likuide ekuivalente me to që shërbejnë si rezervë, janë më të voglat në madhësi, por elementi (përbërësi) më i rëndësishëm i aktiveve rrjedhëse. të çdo ndërmarrje tregtare ose industriale.

Shuma totale e aktiveve monetare të një ndërmarrje përcaktohet nga faktorët kryesorë të mëposhtëm:

§ nevoja totale për mjete korrente për një periudhë të caktuar;

§ raporti i qarkullimit të aktiveve korrente për një periudhë të caktuar
(numri i revolucioneve);

§ nevoja për të financuar operacionet afatgjata të kryera
në kuadër të DFP;

§ koeficienti i stokasticitetit (d.m.th. diapazoni dhe probabiliteti i ndryshimit) të secilit faktor të përmendur më sipër.

Menaxhimi i aktiveve monetare të një ndërmarrje tradicionalisht kryhet sipas një algoritmi të caktuar, i cili përfshin katër fazat kryesore:

§ llogaritja e kohëzgjatjes së ciklit financiar;

§ analiza e fluksit të parasë;

§ parashikimi i fluksit të parasë;

§ llogaritja e bilancit optimal të parasë.

Objektivat e menaxhimit të mjeteve monetare ndërmarrja duhet të përcaktojë dhe optimizojë vlerat sasiore aktuale (të përditshme) të parametrave të mëposhtëm:

§ gjendjen e fondeve në llogaritë bankare dhe në arkë;

§ sasia e rezervës së ruajtur në një formë të ndryshme, më pak të lëngshme, por më fitimprurëse.

Dispozitat e përgjithshme

Përcaktimi i një bilanc racional të fondeve në llogaritë bankare dhe në arkën e një ndërmarrje, duke siguruar ruajtjen efektive të aftësisë paguese, është një nga detyrat kryesore të një menaxheri financiar.

Nga pikëpamja e teorisë së investimeve, investimet në fonde mund të konsiderohen si rast i veçantë investimi në inventarë. Prandaj, modelet e zhvilluara në teorinë e menaxhimit të inventarit dhe që lejojnë optimizimin e sasisë së fondeve të ndërmarrjes janë mjaft të zbatueshme për to. Çështja është të përcaktohet:

§ shuma totale e mjeteve monetare;

§ pjesa e parave të gatshme në këto asete;

§ datat dhe vëllimet e konvertimit të ndërsjellë të parave të gatshme dhe aktiveve të tjera monetare shumë likuide.

Në praktikën perëndimore, modelet më të përdorura janë ato të V. Baumol (1952), M. Miller dhe D. Orr (1966), I. Stone etj.

Modeli i Baumol

Supozohet se ndërmarrja fillon të operojë me nivelin maksimal dhe të përshtatshëm të fondeve, duke i shpenzuar vazhdimisht ato për një periudhë të caktuar kohore. Të gjitha fondet e marra nga shitja e produkteve dhe shërbimeve janë investuar në letra me vlerë afatshkurtra. Sapo të bëhet rezerva e parave të gatshme e barabartë me zero ose një nivel tjetër të paracaktuar, një pjesë e letrave me vlerë shitet dhe niveli i fondeve rikthehet në vlerën e tij origjinale.

Me një rritje të bilancit mesatar të fondeve në llogaritë bankare dhe në arkën e një ndërmarrje, rritet edhe shuma e fitimeve të humbura për shkak të refuzimit për të investuar në letra me vlerë, dhe numri i konvertimeve të tyre në para, dhe për rrjedhojë shuma e shpenzimet e lidhura, zvogëlohen. Ngrihet një situatë që e kemi hasur tashmë gjatë optimizimit të sasisë së rezervave materiale.

Formula që ju lejon të përcaktoni shumën racionale të rimbushjes së fondeve mban emrin e autorit.

Modeli Miller-Orr

Modeli i Baumol është i thjeshtë dhe mjaft i pranueshëm për ndërmarrjet, shpenzimet e parave të të cilave janë të qëndrueshme dhe të parashikueshme. Në realitet, kjo ndodh rrallë - bilanci i parave zakonisht ndryshon rastësisht.

Modeli i zhvilluar nga Miller dhe Orr përfaqëson një kompromis midis thjeshtësisë dhe realitetit të përditshëm. Ndihmon për t'iu përgjigjur pyetjes: si duhet të menaxhojë një kompani paratë e gatshme nëse është e pamundur të parashikohet hyrje ose dalje ditore e parave? Logjika e veprimeve të menaxherit financiar është si më poshtë.

Gjendja e fondeve në llogaritë bankare dhe në arkën e ndërmarrjes ndryshon në mënyrë kaotike derisa arrin kufirin e sipërm. Kur kjo ndodh, kompania fillon të blejë një sasi të mjaftueshme letrash me vlerë likuide në mënyrë që të kthejë rezervën e parave në një nivel normal (pika e kthimit). Nëse rezerva e parave të gatshme arrin kufirin e poshtëm, kompania shet letra me vlerë të akumuluara më parë dhe rimbush rezervën e parasë në nivelin normal.

Dispozitat e përgjithshme

Kushti më i rëndësishëm menaxhim efektiv Asetet rrjedhëse të një ndërmarrje janë disponueshmëria e tyre, përfshirja fizike në procesin e prodhimit dhe ekonomik në formën e inventarit, parave të gatshme dhe fondeve ekuivalente, etj. Pa këtë përfshirje, menaxheri financiar nuk mund të ushtrojë të drejtën e përdorimit dhe disponimit në lidhje me to, d.m.th. ushtrojnë kontroll.

Format dhe metodat e marrjes së fondeve të nevojshme për të siguruar rrjedhën e vazhdueshme të rrymës procesi i prodhimit, quhen burime financimi mjetet rrjedhëse, mjete financiare ose burimet financiare.

Kërkimi, ndërtimi dhe përdorimi (aktivizimi, mobilizimi etj.) i këtyre burimeve është një nga detyrat kryesore aktiviteti financiar i ndërmarrjes, cilësia e zgjidhjes së së cilës përcakton në masë të madhe efikasitetin dhe konkurrencën e saj.

Modelet e financimit

Nëse e imagjinojmë bilancin e një ndërmarrjeje në formën e një diagrami të përmbledhur shumë të thjeshtuar, atëherë në të dy anët mund të dallojmë tre elementë (komanda).

Në varësi të qëndrimit të menaxherit financiar ndaj zgjedhjes së burimeve për të mbuluar aktivet rrjedhëse, d.m.th. për zgjedhjen e shumës së kapitalit qarkullues neto,
në teori menaxhimin financiarËshtë zakon të dallohen katër strategji ose modele të sjelljes së ndërmarrjes: e balancuar (ideale), agresive, konservatore dhe kompromisi.

Modeli ideal është ndërtuar mbi korrespondencën e plotë (ideale) midis vlerave të aktiveve rrjedhëse dhe fondeve të huazuara afatshkurtra, d.m.th. zero kapital neto qarkullues. Është më efektivi, pasi kërkon një sasi minimale burimesh financiare, por është edhe më i rrezikshmi.

Modeli agresiv do të thotë që kapitali afatgjatë shërben si burim i mbulimit të aktiveve afatgjata dhe pjesa sistemore e aktiveve korrente, d.m.th. minimumin e nevojshëm për të kryer aktivitete biznesi.
Në këtë rast, kapitali neto qarkullues është saktësisht i barabartë me këtë minimum. Është më pak efektiv, por edhe më pak i rrezikshëm. Prandaj, është mjaft i përshtatshëm për ndërmarrjet me fitim aktual të lartë.

Modeli konservator supozon mungesën e plotë të fondeve të huazuara afatshkurtra dhe për rrjedhojë rrezikun e humbjes së likuiditetit. Kapitali qarkullues neto këtu është i barabartë me aktivet rrjedhëse. Është shumë i besueshëm, por joefektiv.

Kredi biznesi

Paraqet procesin e rishpërndarjes kapital qarkullues brenda sferës së prodhimit, duke i zhvendosur nga qarkullimi i një partneri biznesi në xhiron e një tjetri pa pjesëmarrjen e ndërmjetësve bankar dhe të tjerë financiarë. Rezultati është formimi i llogarive të pagueshme. Zbatohet në formën e: kredisë tregtare (tregtare), kredisë për mallra dhe kredisë në para.

Opsioni më i popullarizuar për një kredi biznesi, një kredi tregtare, përdoret në praktikë në format e mëposhtme kryesore:

§ pranimi i mallit nga llogari të hapur me pagesë të shtyrë ose me këste;

§ pranimi i mallrave për dërgesë;

§ marrja e mallit kundrejt kambialit;

§ pranimi i mallit kundrejt pagesës me çek;

Kredi bankare

Ky term i referohet një sasie të caktuar parash të marra nga një ndërmarrje banka tregtare ose një organizatë krediti jobanka për të zgjidhur problemet e prodhimit dhe të tjera, si dhe procesin e marrjes së tij.

Kushtet e një kredie bankare janë monedha e saj, vëllimi, vlera (interesi), afati, procedura e shlyerjes, kolaterali dhe karakteristika të tjera që mundësojnë identifikimin e plotë të transaksionit.

Llojet më të njohura të kredisë bankare: kredia një herë, linja e kredisë, mbitërheqja, secila prej të cilave mund të klasifikohet në mënyrë të përsëritur në rënie në nëntipe gjithnjë e më të detajuara.

Huadhënie buxhetore

Ajo kryhet në kurriz të buxheteve në nivele të ndryshme (federale, rajonale, komunale) dhe fondet ekstra-buxhetore të synuara të alokuara si për të rimbushur kapitalin punues të ndërmarrjes dhe për të investuar në asete fikse.

Ofrohet në format kryesore të mëposhtme:

§ i drejtpërdrejtë financimi buxhetor;

§ subvencionim i pjesshëm ose i plotë i normave të interesit për huatë e tjera tregtare të marra nga ndërmarrja;

§ sigurimi i garancive për kredi të tjera tregtare të marra nga ndërmarrja;

§ ofrimi i shtyrjeve ose planeve me këste për pagesën e taksave, etj.

Lëshimi i faturave financiare

Ndryshe nga kambialet komerciale (mallra), të cilat i shërbejnë ekskluzivisht operacioneve tregtare të një sipërmarrjeje, kambialet financiare nuk kanë lidhje me transaksione specifike dhe janë vetëm një mënyrë, një mjet për mbledhjen e fondeve shtesë. Dallimi i specifikuar ndërmjet këtyre llojeve të faturave është shumë i kushtëzuar, sepse Ajo manifestohet vetëm në fazën e shkarkimit (regjistrimit) dhe është absolutisht e pakapshme në të ardhmen.

Tolling

Konsiston në transferimin e lëndëve të para, materialeve dhe përbërësve në ndërmarrje vetëm për përpunim (montim), pagesën e tij dhe kthimin e tij produkte të gatshme pronar (klient).

Dispozitat e përgjithshme

Ndryshe nga metodat tradicionale të financimit, të cilat bazohen në njohuritë e sakta të nevojave të planifikuara të ndërmarrjes, ajo përfshin përdorimin e një numri mjetesh shtesë të krijuara për të zgjidhur rastësor, paraprakisht
nuk parashikohet problemet financiare(zjarr financiar). Si çdo kontroll, ai mund të kryhet në mënyrë aktive dhe pasive.

Modeli aktiv

Ai bazohet në një ndikim proaktiv në kushtet e jashtme dhe të brendshme të ndërmarrjes, duke zvogëluar gjasat e shfaqjes dhe madhësinë e rreziqeve financiare.

Mënyrat kryesore për të menaxhuar në mënyrë aktive nevojat e rastësishme financiare të një ndërmarrjeje, përveç disa llojeve të kredive të sipërpërmendura të biznesit dhe bankave, janë: transfertat, opsionet, kontratat e së ardhmes dhe sigurimet.

Përpara– një transaksion për furnizimin e një produkti të caktuar me një çmim të caktuar
V periudhë të caktuar në të ardhmen.

Opsioni- një transaksion për të fituar një të drejtë të caktuar pa detyrimin për ta zbatuar atë.

Futures– transaksion për fitimin e një detyrimi të caktuar.

Sigurimi - një transaksion për të transferuar një rrezik të caktuar tek një ndërmjetës financiar i veçantë (sigurues) në kushte të caktuara.

Modeli pasiv

Ai konsiston në zbatimin e masave për shuarjen e një zjarri financiar që tashmë ka filluar (d.m.th., eliminimin e mungesës së re të burimeve financiare) dhe zbutjen e pasojave të shfaqjes së tij. Metodat kryesore të menaxhimit të tillë, përveç kredive të njëhershme biznesore dhe bankare, janë: dhënia e së drejtës së kërkesës dhe pagesa me vonesë.

Caktimi (shitja) e së drejtës së kërkesës bazohet në dispozitat e nenit 824 të Kodit Civil të Federatës Ruse, i cili lejon një operacion të tillë. Sipas kësaj, njëra palë (agjenti financiar) transferon ose merr përsipër t'i transferojë palës tjetër (klientit) fonde për të përmbushur kërkesën e tij ndaj një pale të tretë (debitorit), dhe klienti (në rastin tonë, një ndërmarrje) lëshon ose merr përsipër të t'i kalojë agjentit financiar të drejtën e këtij pretendimi. Subjekti i koncesionit sipas të cilit sigurohet një financim i tillë mund të jetë:

§ një kërkesë monetare për të cilën afati i pagesës ka mbërritur tashmë;

§ e drejta për të marrë pagesën në të ardhmen.

Kalimi i së drejtës së kërkesës mund të ndodhë në formën e: kontabilitetit të kambialeve (të tretëve), faktoringut, konfiskimit dhe huadhënies me të njëjtin emër.

Kontabiliteti i faturave është një transaksion për shitjen e tyre me një zbritje nga vlera e tyre nominale.

Faktoringuështë në shumë mënyra të ngjashme me zbritjen e faturave. Dallimi është se, së pari, e drejta e caktuar këtu nuk shprehet domosdoshmërisht në formën e faturës, dhe së dyti, objekt i marrëveshjes mund të jetë jo vetëm shitja e borxhit, por edhe sigurimi i përmbushjes së detyrimeve të një pale të tretë ndaj klient.

Faiting– një opsion faktoringu që përdoret kur shiten pajisje të shtrenjta ose sasi të mëdha mallrash nën kontratat e eksportit afatmesëm dhe afatgjatë.

Mundësia e fundit e një menaxheri financiar për të luftuar një zjarr financiar që është ndezur është vonesa dhe më pas pagesat e vonuara për fusha më pak të rëndësishme dhe jo kritike për ndërmarrjen.

THEMELI I POLITIKËS FINANCIARE AFATSHKURTËR

Universiteti i Parë Profesional

Instituti Profesional i Menaxhimit

Politika financiare afatshkurtër

Abstrakt i përgatitur nga

Privalova S.V.

UMSHZ-11/9-DSB1-2-B

Moskë 2010

2. "Qëllimet - strategjitë"

3. Planifikimi i biznesit

4. Rrjedha e pagesave

6. Rrjedha e parasë

konkluzioni

Lista e literaturës së përdorur

1. Politika financiare afatshkurtër e ndërmarrjes

Politika financiare e ndërmarrjes është pjesë përbërëse e tij politika ekonomike. Nëse financat janë një kategori bazë, e formuar historikisht në kushtet e shfaqjes dhe zhvillimit të marrëdhënieve mall-para, atëherë politika financiare shprehet nga një grup aktivitetesh të kryera nga pronari, administrata dhe kolektivi i punës (në varësi të formave të pronësinë dhe menaxhimin e ndërmarrjes) me qëllim të gjetjes dhe përdorimit të financave për zbatimin e funksioneve dhe detyrave themelore.

Aktivitetet e këtij lloji përfshijnë zhvillimin e koncepteve të bazuara shkencërisht për organizimin e aktiviteteve financiare, identifikimin e fushave kryesore për përdorimin e fondeve financiare për periudha afatgjata, afatmesme dhe afatshkurtra, si dhe zbatimin praktik të strategjisë së zhvilluar.

Konceptet për organizimin e aktiviteteve financiare të një ndërmarrje bazohen në një studim të kërkesës për produkte dhe shërbime, në vlerësimin e burimeve të ndryshme (financiare, materiale, të punës, intelektuale, informacione) të ndërmarrjes dhe në parashikimin e rezultateve të aktiviteteve ekonomike.

2. "Qëllimet - strategjitë"

Udhëzimet për përdorimin e fondeve financiare të një ndërmarrjeje përcaktohen në bazë të qëllimeve të vendosura, pozicionit të ndërmarrjes në treg dhe konceptit të zhvilluar për organizimin e aktiviteteve financiare. Qëllimi kryesor Politika financiare e ndërmarrjes është përdorimi dhe zgjerimi më i plotë dhe efektiv i potencialit të saj financiar.

Nga ana tjetër, strategjitë e ndërmarrjes nuk ekzistojnë në zbrazëti, por gjithmonë shërbejnë për të arritur qëllime specifike.

Qëllimi i një ndërmarrje është një gjendje e realitetit të ardhshëm që ndërmarrja dëshiron ta arrijë me përpjekjet e veta.

Strategjia e ndërmarrjes është një grup i udhëzimeve politike të ndërmarrjes dhe programeve afatgjata të veprimit në kuadrin e të cilave planifikohet të arrihet qëllimi.

Qëllimet dhe strategjitë konsiderohen nga konsulenti në tërësi, sepse Jo vetëm që qëllimet përcaktojnë strategjitë, por strategjitë gjithashtu ndikojnë shumë në përcaktimin e qëllimeve. Kështu, arritja e disa qëllimeve specifike të një ndërmarrje mund të arrihet me strategji të caktuara specifike, por ndërmarrja jo gjithmonë e lejon potencialin e vet për të zbatuar këto strategji. Për shembull, një ndërmarrje që prodhon produkte gjysëm të gatshme për industrinë e mobiljeve - pllaka mobiljesh për prodhimin e mobiljeve të kabinetit - mund të formulojë qëllimi strategjik si arritjen e një pjese tregu prej 50% në furnizimin e të gjitha llojeve të produkteve gjysëm të gatshme për fabrikat e vogla rajonale të mobiljeve. Strategjia për arritjen e qëllimit përfshin zgjerimin e gamës së ndërmarrjes, duke përfshirë pajisje, pëlhura mobiljesh, gome shkumë, etj., Si dhe stimulimin e shitjeve përmes shitjeve personale - përdorimin e shitësve udhëtues. Nëse potenciali i ndërmarrjes nuk lejon krijimin e inventarit të nevojshëm dhe organizimin e një rrjeti agjentësh, jo vetëm strategjia, por edhe qëllimi duhet të rishikohet.

Teorikisht, çdo ndërmarrje ka qëllime dhe strategji që drejtojnë aktivitetet e saj. Kompleksi "qëllim-strategji" përcakton drejtimet kryesore për kërkimin e mundësive të tregut, ruan kostot brenda kornizës së planifikuar dhe përcakton numrin dhe kualifikimet e personelit. Qëllimet që i komunikohen secilit punonjës, strategjitë e zhvilluara dhe të publikuara në ndërmarrje, e detyrojnë personelin të përshtatë qëllimet e veta me qëllimet e ndërmarrjes, strategjitë e veta me strategjitë e saj. Miratimi i strategjive nga një ndërmarrje çliron menaxhmentin e lartë nga puna rutinë dhe nevojën për të marrë vendime për të gjitha çështjet e vogla, dhe krijon mundësinë për t'i deleguar vendimet taktike menaxhmentit të mesëm dhe punonjësve lokalë.

Në praktikë për shumë Ndërmarrjet ruse Karakteristike është “mjegullimi” i kompleksit “qëllim-strategji”. Qëllimet e zakonshme janë marrja e një fitimi "të mirë" dhe "zhvillimi" i ndërmarrjes, strategjitë janë traditat dhe metodat e vendosura të veprimtarisë. Strategji të tilla humbasin efektin e tyre drejtues dhe stabilizues, lejojnë çdo kreativitet të personelit, justifikojnë çdo kosto dhe kontribuojnë në shpërndarjen e forcave dhe burimeve.

3. Planifikimi i biznesit

Çdo kompani. e cila fillon aktivitetet e saj ose tashmë është duke funksionuar, në fillim të një projekti të ri, duhet të imagjinojë qartë nevojën e ardhshme për burime financiare, materiale, punë dhe intelektuale, burimet e marrjes së tyre, si dhe të jetë në gjendje të llogarisë me saktësi efikasitetin e përdorimit burimet e disponueshme në procesin e aktiviteteve të kompanisë. Në një ekonomi tregu, sipërmarrësit nuk duhet të llogarisin në të ardhura të qëndrueshme dhe sukses pa një të qartë dhe planifikim efektiv aktivitetet e tij, grumbullimi dhe grumbullimi i vazhdueshëm i informacionit si për gjendjen e tregjeve të synuara, pozicionin e konkurrentëve në to, ashtu edhe për aftësitë dhe perspektivat e veta. Një nga fushat kryesore të planifikimit strategjik është planifikimi i biznesit, i cili parashikon një perspektivë zhvillimi, nëse hartohet saktë dhe i përgjigjet pyetjes më të rëndësishme për një biznesmen - a ia vlen të investohet në një projekt të caktuar, a do të sjellë të ardhura që mund të paguani për çdo shpenzim përpjekjeje dhe parash.

Plani i biznesit përfshin:

1. Përshkrim i shkurtër i ndërmarrjes

a) Karakteristikat e produktit;

b) Karakteristikat e tregjeve;

c) Karakteristikat e konkurrentëve.

2. Plani organizativ

3. Plani i prodhimit

Ky seksion përfshin treguesit kryesorë të prodhimit të produktit.

4. Llogaritja e pikës së ndalimit

Pika e kthimit është vëllimi i prodhimit në të cilin ndërmarrja nuk ka as fitim dhe as humbje.

5. Rreziqet e ndërmarrjes

Aktiviteti sipërmarrës lidhet drejtpërdrejt me rreziqe të ndryshme. Ekzistojnë dy grupe faktorësh - të jashtëm dhe të brendshëm, të cilët ndikojnë në rezultatin përfundimtar dhe gjithmonë ekziston rreziku që qëllimet e përcaktuara në plan të mos arrihen plotësisht ose pjesërisht.

4. Rrjedha e pagesave

Shumë shpesh, kontratat financiare parashikojnë jo pagesa individuale një herë, por për një sërë pagesash të shpërndara në kohë. Shembuj mund të jenë pagesat e rregullta për të shlyer një kredi afatgjatë së bashku me interesin e përllogaritur, kontributet periodike në një llogari rrjedhëse në të cilën formohet një fond i caktuar për qëllime të ndryshme (investime, pensione, sigurime, rezervë, kursime, etj.), dividentët e paguar për letrat me vlerë, pagesat e pensioneve nga fondi pensional etj. Një seri pagesash dhe arkëtimesh të njëpasnjëshme quhet rrjedhë pagesash. Pagesat paraqiten si vlera negative, dhe arkëtimet si pozitive. Karakteristikat e përgjithshme të fluksit të pagesave janë shuma e akumuluar dhe vlera aktuale. Secila prej këtyre karakteristikave është një numër. Shuma e akumuluar e rrjedhës së pagesave është shuma e të gjitha pagesave me interes të përllogaritur mbi to deri në fund të afatit të anuitetit. Vlera aktuale e fluksit të pagesave kuptohet si shuma e të gjitha transaksioneve financiare të skontuara (skontuara) në një moment kohor që përkon me fillimin e fluksit të pagesave ose para tij. Kuptimi specifik i këtyre karakteristikave të përgjithshme përcaktohet nga natyra e fluksit të pagesave dhe arsyeja që e gjeneron atë.

5. Pagesat me para në dorë: llojet, organizimi

Të gjitha transaksionet e kryera nga një ndërmarrje me palët e saj, buxhetin, punonjësit, pronarët etj., shprehen drejtpërdrejt ose tërthorazi në terma parash. Në aktivitetet aktuale, transaksionet e shlyerjes që shoqërojnë lëvizjen e flukseve të burimeve, kryerjen e punës dhe ofrimin e shërbimeve luajnë një rol jashtëzakonisht të rëndësishëm. Në veçanti, blerja e lëndëve të para dhe materialeve nënkupton, nga njëra anë, një rritje të aktiveve materiale të kompanisë dhe, nga ana tjetër, një dalje fondesh. Pikërisht e kundërta ndodh kur një kompani shet produktet e saj.

Në varësi të formës së shlyerjeve midis ndërmarrjes dhe palëve të saj, flukset e burimeve materiale dhe flukset përkatëse të parasë më shpesh nuk përkojnë në kohë.

Siç dihet, ka mënyra të ndryshme pagesa për produktet e shitura: parapagim, shitje me para në dorë, shitje me pagesë të shtyrë, shitje me këste (ose kredi komerciale), shitje me zbritje, etj.

a) Parapagimi (parapagimi për mallrat) është pagesa e plotë ose e pjesshme e mallrave nga blerësi përpara se të transferohet nga shitësi në kohë, krijuar me kontratë. Pagesa për mallrat nga blerësi duhet të bëhet menjëherë para ose pas marrjes së mallit, d.m.th. Momentet e transferimit të mallrave dhe të pagesës duhet të jenë sa më afër njëra-tjetrës. Parapagimi si formë pagese mund të parashikohet në marrëveshjen e shitblerjes dhe e veçanta e saj është se nuk nënkupton detyrimin për të afruar periudhën e pagesës sa më afër datës së transferimit të mallit nga shitësi. Nëse shitësi, i cili ka marrë shumën e parapagimit, nuk përmbush detyrimin për të transferuar mallrat brenda periudhës së caktuar, blerësi ka të drejtë, sipas gjykimit të tij, të kërkojë ose transferimin e mallrave të paguar; ose rimbursimi i shumës së parapagimit. Interesi i paguhet blerësit mbi shumën e parapagimit dhe momenti nga i cili grumbullohen ato mund të përcaktohet në mënyra të ndryshme. Nga rregull i përgjithshëm kamata llogaritet nga dita kur sipas marrëveshjes së shitblerjes duhej të bëhej kalimi i mallit, deri në ditën kur malli i transferohet blerësit ose i kthehet shuma e parapagimit. kontrata mund të parashikojë detyrimin e shitësit për të ngarkuar interes mbi shumën parapagim nga data e marrjes së kësaj shume nga blerësi.

Universiteti i Parë Profesional

Instituti Profesional i Menaxhimit

Politika financiare afatshkurtër

Abstrakt i përgatitur nga

Privalova S.V.

UMSHZ-11/9-DSB1-2-B

Moskë 2010

1. Politika financiare afatshkurtër e ndërmarrjes

Politika financiare e një ndërmarrje është pjesë përbërëse e politikës së saj ekonomike. Nëse financat janë një kategori bazë, e formuar historikisht në kushtet e shfaqjes dhe zhvillimit të marrëdhënieve mall-para, atëherë politika financiare shprehet nga një grup aktivitetesh të kryera nga pronari, administrata dhe kolektivi i punës (në varësi të formave të pronësinë dhe menaxhimin e ndërmarrjes) me qëllim të gjetjes dhe përdorimit të financave për realizimin e funksioneve dhe detyrave themelore.

2. "Qëllimet - strategjitë"

Udhëzimet për përdorimin e fondeve financiare të një ndërmarrje përcaktohen në bazë të qëllimeve të vendosura, pozicionit të ndërmarrjes në treg dhe konceptit të zhvilluar për organizimin e aktiviteteve financiare. Qëllimi kryesor i politikës financiare të një ndërmarrje është përdorimi dhe zgjerimi sa më i plotë dhe efektiv i potencialit të saj financiar.

Nga ana tjetër, strategjitë e ndërmarrjes nuk ekzistojnë në zbrazëti, por gjithmonë shërbejnë për të arritur qëllime specifike.

Qëllimi i një ndërmarrje është një gjendje e realitetit të ardhshëm që ndërmarrja dëshiron ta arrijë me përpjekjet e veta.

Strategjia e ndërmarrjes është një grup i udhëzimeve politike të ndërmarrjes dhe programeve afatgjata të veprimit në kuadrin e të cilave planifikohet të arrihet qëllimi.

Qëllimet dhe strategjitë konsiderohen nga konsulenti në tërësi, sepse Jo vetëm që qëllimet përcaktojnë strategjitë, por strategjitë gjithashtu ndikojnë shumë në përcaktimin e qëllimeve. Kështu, arritja e disa qëllimeve specifike të një ndërmarrje mund të arrihet me strategji të caktuara specifike, por ndërmarrja jo gjithmonë e lejon potencialin e vet për të zbatuar këto strategji. Për shembull, një ndërmarrje që prodhon produkte gjysëm të gatshme për industrinë e mobiljeve - pllaka mobiljesh për prodhimin e mobiljeve të kabinetit - mund të formulojë një qëllim strategjik si arritjen e një pjese tregu prej 50% në furnizimin e të gjitha llojeve të produkteve gjysëm të gatshme për mobiljet e vogla rajonale. fabrikat. Strategjia për arritjen e qëllimit përfshin zgjerimin e gamës së ndërmarrjes, duke përfshirë pajisje, pëlhura mobiljesh, gome shkumë, etj., Si dhe stimulimin e shitjeve përmes shitjeve personale - përdorimin e shitësve udhëtues. Nëse potenciali i ndërmarrjes nuk lejon krijimin e inventarit të nevojshëm dhe organizimin e një rrjeti agjentësh, jo vetëm strategjia, por edhe qëllimi duhet të rishikohet.

Në praktikë, shumë ndërmarrje ruse karakterizohen nga "mjegullimi" i kompleksit "qëllim-strategji". Qëllimet e zakonshme janë marrja e një fitimi "të mirë" dhe "zhvillimi" i ndërmarrjes, strategjitë janë traditat dhe metodat e vendosura të veprimtarisë. Strategji të tilla humbasin efektin e tyre drejtues dhe stabilizues, lejojnë çdo kreativitet të personelit, justifikojnë çdo kosto dhe kontribuojnë në shpërndarjen e forcave dhe burimeve.

3. Planifikimi i biznesit

Çdo kompani. e cila fillon aktivitetet e saj ose tashmë është duke funksionuar, në fillim të një projekti të ri, duhet të imagjinojë qartë nevojën e ardhshme për burime financiare, materiale, punë dhe intelektuale, burimet e marrjes së tyre, si dhe të jetë në gjendje të llogarisë me saktësi efikasitetin e përdorimit burimet e disponueshme në procesin e aktiviteteve të kompanisë. Në një ekonomi tregu, sipërmarrësit nuk duhet të mbështeten në të ardhura dhe sukses të qëndrueshëm pa një planifikim të qartë dhe efektiv të aktiviteteve të tyre, mbledhjen dhe grumbullimin e vazhdueshëm të informacionit si për gjendjen e tregjeve të synuara, pozicionin e konkurrentëve në to, ashtu edhe për aftësitë e tyre dhe perspektivat. Një nga fushat kryesore të planifikimit strategjik është planifikimi i biznesit, i cili parashikon një perspektivë zhvillimi, nëse hartohet saktë dhe i përgjigjet pyetjes më të rëndësishme për një biznesmen - a ia vlen të investohet në një projekt të caktuar, a do të sjellë të ardhura që mund të paguani për çdo shpenzim përpjekjeje dhe parash.

Plani i biznesit përfshin:

1. Përshkrim i shkurtër i ndërmarrjes

a) Karakteristikat e produktit;

b) Karakteristikat e tregjeve;

c) Karakteristikat e konkurrentëve.

2. Plani organizativ

3. Plani i prodhimit

Ky seksion përfshin treguesit kryesorë të prodhimit të produktit.

4. Llogaritja e pikës së ndalimit

Pika e kthimit është vëllimi i prodhimit në të cilin ndërmarrja nuk ka as fitim dhe as humbje.

5. Rreziqet e ndërmarrjes

4. Rrjedha e pagesave

5. Pagesat me para në dorë: llojet, organizimi

Në varësi të formës së shlyerjeve midis ndërmarrjes dhe palëve të saj, flukset e burimeve materiale dhe flukset përkatëse të parasë më shpesh nuk përkojnë në kohë.

Siç e dini, ekzistojnë mënyra të ndryshme pagese për produktet e shitura: parapagim, shitje me para në dorë, shitje me pagesë të shtyrë, shitje me këste (ose kredi tregtare), shitje me zbritje, etj.

a) Parapagimi (parapagimi për mallrat) është pagesa e plotë ose e pjesshme për mallrat nga blerësi përpara transferimit të tyre nga shitësi brenda periudhës së përcaktuar me kontratë. Pagesa për mallrat nga blerësi duhet të bëhet menjëherë para ose pas marrjes së mallit, d.m.th. Momentet e transferimit të mallrave dhe të pagesës duhet të jenë sa më afër njëra-tjetrës. Parapagimi si formë pagese mund të parashikohet në marrëveshjen e shitblerjes dhe e veçanta e saj është se nuk nënkupton detyrimin për të afruar periudhën e pagesës sa më afër datës së transferimit të mallit nga shitësi. Nëse shitësi, i cili ka marrë shumën e parapagimit, nuk përmbush detyrimin për të transferuar mallrat brenda periudhës së caktuar, blerësi ka të drejtë, sipas gjykimit të tij, të kërkojë ose transferimin e mallrave të paguar; ose rimbursimi i shumës së parapagimit. Interesi i paguhet blerësit mbi shumën e parapagimit dhe momenti nga i cili grumbullohen ato mund të përcaktohet në mënyra të ndryshme. Si rregull i përgjithshëm, interesi llogaritet nga dita kur, sipas marrëveshjes së shitblerjes, duhet të ishte bërë kalimi i mallit, deri në ditën kur malli i transferohet blerësit ose i kthehet shuma e parapagimit. kontrata mund të parashikojë detyrimin e shitësit për të grumbulluar interes mbi shumën e paradhënies nga data e marrjes së kësaj shume nga blerësi.

NË situata individuale lidhur me blerjen dhe shitjen e mallrave, sistemi i pagesave mund të parashikojë një paradhënie ose një depozitë.

b) Një paradhënie është një shumë e paguar paraprakisht ndaj një detyrimi monetar dhe nuk ka natyrën e sigurisë të qenësishme në një depozitë. Parapagimi nuk është i detyrueshëm, por mund të parashikohet në kontratë. Përkundër faktit se parapagimi përdoret gjerësisht në praktikë dhe përmendet në një numër dokumentesh rregullatore, legjislacioni aktual nuk ofron një përkufizim të rreptë të tij. Në një farë kuptimi, parapagimi është sinonim i parapagimit; Është koncepti i fundit që shprehet më qartë në legjislacionin rus.

c) Depozita është një shumë parash e dhënë nga njëra nga palët kontraktuese kundrejt pagesave që i detyrohen, sipas kontratës, palës tjetër, si dëshmi e lidhjes së kontratës dhe për të siguruar ekzekutimin e saj. Marrëveshja e depozitës hartohet gjithmonë me shkrim, dhe shuma e transferuar e parave quhet depozitë. Përndryshe, ne po flasim për një paradhënie, e cila kryen vetëm një funksion pagese dhe nuk ka natyrën e sigurisë të natyrshme në një depozitë.

Me fjalë të tjera, në disa rrethana (në veçanti, në situata të diskutueshme, kur klienti beson se kontrata sipas së cilës është lëshuar depozita nuk është përmbushur ose është kryer në mënyrë të parregullt, ose nuk është marrë rezultati që ai priste, etj.), depozita në shumën e plotë mund të mbahet në burim, d.m.th. nuk i kthehet klientit, ndërsa paradhënie në këtë rast i nënshtrohet të paktën rimbursimit të pjesshëm.

d) Ndryshe nga një peng, objekti i një depozite është gjithmonë një shumë monetare.

Pagesa me para në dorë nënkupton shkëmbimin e produkteve (mallrave) të shitura me para. Kjo është një nga opsionet më fitimprurëse të pagesës për shitësin - paratë e marra në arkë mund të përdoren menjëherë në aktivitetet financiare dhe ekonomike. Në transaksionet masive në një mjedis biznesi, kjo formë pagese zë një vend të parëndësishëm për shkak të mangësive të shumta të qenësishme.

e) Shitje me pagesë të shtyrë ose shitje me kredi është shitja e mallit me kushtin e pagesës pas një kohe të caktuar të përcaktuar në kontratën e shitjes. Nëse blerësi që ka marrë mallin nuk e përmbush detyrimin për ta paguar atë në kohë, shitësi ka të drejtë të kërkojë pagesën ose kthimin e mallit. Me përjashtim të rasteve kur parashikohet ndryshe nga marrëveshja e blerjes dhe shitjes, nga momenti i transferimit të mallrave te blerësi dhe deri në pagesën, mallrat e dhëna me kredi njihen si të penguara nga shitësi për të siguruar përmbushjen nga blerësi të detyrimit të tij për të paguar. për mallrat. Shitja me kredi është më e padobishme për shitësin, megjithatë, është kjo formë pagese që është më e zakonshme në sistemin e marrëdhënieve të biznesit. Në këtë rast, produktet dërgohen dhe llogariten rezultat financiar(vini re se pronësia në këtë rast tashmë i është transferuar blerësit), por nuk merren para dhe të arkëtueshmet formohen në sistemin e kontabilitetit të shitësit.

f) Shitjet me këste janë shitja e mallrave me kredi me kushtin e pagesës në një sërë pagesash në përputhje me orarin. të përcaktuara me kontratë blerjen dhe shitjen. Sipas Kodit Civil të Federatës Ruse, një marrëveshje për shitjen e mallrave me kredi me kushtin e pagesës me këste konsiderohet e lidhur nëse, së bashku me të tjera kushtet thelbësore Marrëveshja e shitblerjes specifikon çmimin e mallrave, procedurën, kushtet dhe shumat e pagesave. Nëse blerësi nuk kryen pagesën e radhës brenda periudhës së përcaktuar me kontratë, shitësi ka të drejtë, përveç rasteve kur parashikohet ndryshe nga kontrata, të refuzojë përmbushjen e kontratës dhe të kërkojë kthimin e mallrave të shitura, me përjashtim të rasteve kur shuma e pagesave të marra tejkalon gjysmën e çmimit të mallrave.

g) Shitja me ulje do të thotë që blerësi mund të marrë një zbritje në çmimin e shitjes në një nga dy situatat tipike. Situata e parë nënkupton ofrimin e një zbritjeje për “pagesë të shpejtë, pra në rastin kur pagesa për produktet e blera bëhet brenda një periudhe mjaft të shkurtër kohore nga momenti i marrjes së blerjes të përcaktuar në kontratën e shitjes një zbritje për vëllimin e lotit të blerë, d.m.th. Zbritja sigurohet kur blerësi blen një grup produktesh që tejkalojnë minimumin e rënë dakord.

Është e qartë se lëvizja, madhësia dhe shpërndarja kohore e flukseve monetare në secilën prej opsioneve të përshkruara për shitjen e produkteve janë të ndryshme.

h) Në përputhje me Kodin Civil të Federatës Ruse, pagesat brenda territorit të Rusisë bëhen me para ose pa para. Në pagesat me para në dorë, fondet transferohen në formën e kartëmonedhave dhe monedhave, ndërsa në pagesat pa para, e drejta për një shumë parash transferohet duke përgatitur dokumentet përkatëse të shlyerjes dhe duke bërë regjistrime në llogari.

Aktualisht, pagesat me para në dorë janë dukshëm të kufizuara. Kodi Civil Federata Ruse përcakton se zgjedhja e formës së pagesës në para ose pa para lidhet drejtpërdrejt me natyrën e transaksionit të kryer, si dhe statusi juridik pjesëmarrësit.

Vendbanimet e personave juridikë, si dhe vendbanimet me pjesëmarrjen e qytetarëve që kanë të bëjnë me zbatimin e aktiviteti sipërmarrës, si rregull i përgjithshëm, kryhen pa para. Pa asnjë kufizim, pagesat me para mund të bëhen vetëm individët dhe vetëm për transaksionet që nuk lidhen me aktivitetet e tyre afariste.

Forma e pagesës pa para shoqërohet me përgatitjen e dokumenteve përkatëse të një forme uniforme dhe për këtë arsye është më shumë punë intensive. Për të siguruar aktivitetet aktuale të organizatës, pagesat për shuma të vogla parash, duke përfshirë ndërmjet personat juridikë, mund të paguhet me para në dorë.

Për këtë qëllim, udhëzimet e Bankës së Rusisë përcaktojnë shumat maksimale për pagesat në para për një pagesë. Qarkullimi i parave të gatshme rregullohet nga rregulloret për pagesat pa para në Federatën Ruse, të miratuara nga Banka e Rusisë.

Paratë e marra në arkën e një ndërmarrje duhet t'i dorëzohen një institucioni bankar dhe më pas të kreditohen në llogari të kësaj ndërmarrjeje. Shuma e parave që mund të ruhet në arkën e kompanisë është e kufizuar. Procedura dhe afatet për depozitimin e parave të gatshme në një institucion bankar përcaktohen individualisht për çdo ndërmarrje.

Pagesat pa para- këto janë shlyerje nga bankat që transferojnë fonde në llogaritë e klientëve, bazuar në dokumentet e pagesave të hartuara sipas standardeve dhe rregullave uniforme. Pagesat pa para kryhen përmes institucioneve të kreditit ose Bankës së Rusisë në llogaritë e hapura në bazë të marrëveshjeve të llogarisë bankare ose llogarisë korrespondente, përveç nëse parashikohet ndryshe me ligj dhe nuk parashikohet nga forma e përdorur e pagesës.

Format e pagesave pa para dhe ato përshkrim i shkurtër janë dhënë në Kodin Civil të Federatës Ruse, dhe teknika për zbatimin e tyre përcaktohet nga udhëzimet e Bankës së Rusisë. Në veçanti, Rregulloret për pagesat pa para në Federatën Ruse formulojnë parimet themelore për organizimin e kësaj forme pagese:

dokumentacioni - dokumenti i shlyerjes duhet të përpilohet në letër ose, në raste të përcaktuara, në formë elektronike;

urgjenca - në përputhje me nenin 80 Ligji Federal"RRETH Banka Qendrore Federata Ruse (Banka e Rusisë)" periudha totale për pagesat pa para nuk duhet të kalojë dy ditë pune brenda një entiteti përbërës të Federatës Ruse dhe pesë ditë pune brenda Federatës Ruse;

siguria e pagesës - pagesat nga llogaria duhet të bëhen brenda kufijve të shumave të disponueshme në të. Nëse nuk ka fonde të mjaftueshme në llogari për të përmbushur të gjitha kërkesat e vendosura në të; fondet shlyhen sipas rendit të përcaktuar me ligj;

liria për të zgjedhur format e pagesave pa para - legjislacioni aktual përcakton disa forma pagesash dhe lloje pagesash që organizatat palë mund të zgjedhin sipas gjykimit të tyre:

shlyerjet me urdhërpagesa;

shlyerjet sipas një letre kredie;

pagesat me çeqe;

vendbanimet e grumbullimit;

shlyerjet me kërkesat e pagesës;

unifikimi i dokumenteve të pagesës - është përcaktuar me ligj që dokumentet e pagesës duhet të përpilohen në formularë uniformë në formë letre ose elektronike dhe të përmbajnë një listë të specifikuar të detajeve të detyrueshme.

Gjatë kryerjes së pagesave pa para, lejohen pagesat me urdhërpagesa, letra kreditore, çeqe, pagesa arkëtimi, si dhe pagesa në forma të tjera të parashikuara nga ligji dhe rregullat përkatëse bankare.

Shlyerjet me urdhërpagesa.

Urdhërpagesa është një urdhër i lëshuar nga pronari i llogarisë (paguesi) për bankën që i shërben atij për të transferuar një shumë të caktuar parash në llogarinë e marrësit të hapur në këtë ose në një bankë tjetër. Në praktikën moderne ekonomike, kjo është forma kryesore e pagesës.

Në ditën kur banka pranon një urdhërpagesë nga një klient, banka ka detyrimin ndaj klientit, brenda afateve kohore të përcaktuara me ligj ose marrëveshje, të transferojë fonde për qëllimin e tyre të synuar nga llogaria korrespondente dhe llogari të tjera të hapura për transaksione shlyerjeje. , me kusht që klienti të plotësojë kushtet e mëposhtme:

tregimi i saktë i detajeve të paguesit dhe marrësit të fondeve të nevojshme për transaksionin për transferimin e fondeve;

prania e fondeve në llogarinë e tij në një shumë të mjaftueshme për të ekzekutuar dokumentin e pranuar.

Nëse klienti i plotëson kushtet institucioni kreditor ose dega e saj, në ditën kur pranon një urdhërpagesë nga klienti, debiton fondet nga llogaria e tij dhe i transferon ato nga llogaria korrespondente (nënllogaria) dhe llogaritë e tjera të hapura për transaksione shlyerje jo më vonë se të nesërmen, përveç nëse parashikohet ndryshe në marrëveshje llogari bankare. Klientët këshillohen të paraqesin dokumentet e shlyerjes në bankë në prag të afatit të pagesës (pagesat në buxhet, fondet ekstra-buxhetore, pagesat e planifikuara). Nëse data e pagesës nuk tregohet në dokument, atëherë data e pagesës konsiderohet të jetë data e pranimit të dokumentit nga klienti.

6. Rrjedha e parasë

Rrjedha e parasë është lëvizja e fondeve në kohë reale, në fakt fluksi i parasë është diferenca ndërmjet shumave të arkëtimeve dhe pagesave të një kompanie për një periudhë të caktuar kohore, pasi për këtë periudhë merret viti financiar. Menaxhimi i fluksit të parasë bazohet në konceptin e qarkullimit të parasë. Për shembull, paratë e gatshme konvertohen në inventar, llogari të arkëtueshme dhe përsëri në para, duke mbyllur ciklin e kapitalit qarkullues të kompanisë. Kur fluksi i parasë zvogëlohet ose bllokohet plotësisht, ndodh fenomeni i falimentimit. Një ndërmarrje mund të përjetojë mungesë fondesh edhe nëse zyrtarisht mbetet fitimprurëse (për shembull, kushtet e pagesës nga klientët e kompanisë janë shkelur). Pikërisht kjo shkakton problemet e kompanive fitimprurëse por jolikuide në prag falimentimi.

konkluzioni

Ndërkohë që vendi ynë po zbaton reforma të vështira, kryesisht kontradiktore, por historikisht të nevojshme në fushën sociale, politike dhe jeta ekonomike lindin shumë probleme komplekse. Një prej tyre është si të parashikohen vështirësitë dhe mundësitë dhe si të zgjedhim politikat dhe strategjitë ekonomike?

Cilat “lëvizje” specifike përdoren nga kompanitë më të suksesshme?

Së pari, fokusohet në marrëdhëniet afatgjata me klientin. Shpesh e dëgjojmë këtë frazë, por jo gjithmonë e imagjinojmë se si duhet të sillet një punonjës i kompanisë për të theksuar përparësinë e interesave të klientit. Më shpesh, ju mund ta bëni klientin tuaj të ndihet i rëndësishëm për kompaninë tuaj duke i ofruar atij këshilla ose informacione shtesë për shërbimet tuaja.

Së dyti, kompanitë më të suksesshme planifikojnë buxhete të konsiderueshme për trajnimin e punonjësve që ndërveprojnë me klientët. Trajnuesit fokusohen në aftësinë e punonjësve për të folur qartë, pa përdorur zhargon, dhe aftësinë për të identifikuar nevojat e klientit.

Rregulli i tretë i rëndësishëm për ndërtimin e një baze klientësh besnike është zgjedhja, renditja dhe përfundimi i marrëdhënieve me klientët që nuk plotësojnë karakteristikat e grupit të synuar. Për një agjenci reklamash, për shembull, historia e marrëdhënieve të klientit me kompani të një profili të ngjashëm është jashtëzakonisht e rëndësishme. Nëse kompania e klientëve shpesh ndërronte partnerë ndërmjet agjenci reklamash, atëherë parashikimi për të punuar me këtë klient është negativ.

Pika e katërt është një formulë që siguron shfaqjen e besimit në kompaninë tuaj nga ana e klientit (autori i formulës është Harry Beckwith):

Konsistenca/parashikueshmëria Përmbushja e afateve + Moszbulimi i informacionit të klientit.

Strategjitë zhvillohen gjithmonë në bazë të realitetit gjendjen aktuale, por synojnë të drejtojnë veprimet e ndërmarrjes në afat të gjatë, kur dispozitat fillestare të miratuara gjatë zhvillimit mund të mos korrespondojnë më me realitetet e tregut. Nëse ka një mospërputhje serioze midis udhëzimeve strategjike dhe kërkesave moderne të tregut, strategjitë duhet të rishikohen, që do të thotë se disa nga burimet janë shpenzuar në mënyrë të paarsyeshme.

Ndryshimet që janë të rëndësishme për strategjitë mund të ndodhin në mjedisin makro (ndryshime në nivelin e përgjithshëm të teknologjisë, situatën politike, kërkesat mjedisore, kulturën) ose në kushtet e tregut (ndryshime në aftësinë paguese të tregut, sjelljen e konkurrentëve, nevojat e klientëve). Ndryshime të tilla nuk janë nën kontrollin e ndërmarrjes, por shpesh mund të parashikohen në fazën e zhvillimit të strategjisë.

Strategjia e ndërmarrjes, e formuluar dhe e komunikuar për çdo punonjës, është në gjendje të përqendrojë të gjitha përpjekjet në drejtimin e duhur. Në të njëjtën kohë, një strategji e qartë, e qartë dhe e kuptueshme për stafin ka shumë të ngjarë së shpejti të jetë e qartë dhe e kuptueshme për një konkurrent, i cili do të zhvillojë kundërmasa efektive (të paktën kjo ndodh shpesh në tregu rus). Një strategji për të kapur pjesën e tregut në kurriz të një konkurrenti të caktuar do ta detyrojë konkurrentin të përgjigjet sapo të kuptojë situatën. Një strategji për rritjen e ndërmarrjeve nëpërmjet blerjes së disa objekteve prodhuese, pasi të bëhet publike, mund të rrisë çmimet për këto objekte prodhuese. Në të njëjtën kohë, strategjitë e formuluara nga menaxheri "për përdorim personal" pa i komunikuar ato me stafin janë "një gjë në vetvete", të paaftë për të kryer funksione të dobishme.

Miratimi i çdo strategjie kërkon zbatimin e saj të domosdoshëm në të gjitha nivelet e hierarkisë me rregullimin e duhur të formulimit dhe specifikimin e qëllimeve.

Lista e literaturës së përdorur

Tutoring

Keni nevojë për ndihmë për të studiuar një temë?

Specialistët tanë do të këshillojnë ose ofrojnë shërbime tutoriale për temat që ju interesojnë.
Paraqisni aplikacionin tuaj duke treguar temën tani për të mësuar në lidhje me mundësinë e marrjes së një konsultimi.

Në varësi të horizontit kohor dhe qëllimeve, duhet bërë dallimi midis politikave financiare afatgjata dhe afatshkurtra të korporatave.

Politika financiare afatgjatë e një ndërmarrje është një sistem objektivash dhe mënyrash afatgjata për të zhvilluar financat e kompanisë për të arritur qëllimet e saj afatgjata. Kjo politikë synon një kërkim gjithëpërfshirës të burimeve siguria financiare zhvillimin e saj, duke arritur një potencial të lartë financiar, duke siguruar stabilitetin financiar afatgjatë të kompanisë.

Politika financiare afatshkurtër e kompanisë është një sistem objektivash afatshkurtra dhe mënyrash të zhvillimit të kompanisë. Ajo ka për qëllim zgjidhjen e problemeve më urgjente aktuale financiare, duke lejuar përmirësimin gjendjen financiare ndërmarrje dhe të rrisë stabilitetin e saj financiar në afate të shkurtra.

Marrëdhënia midis politikave financiare afatgjata dhe afatshkurtra të shoqërisë manifestohet në faktin se kjo e fundit specifikon mjetet dhe metodat për arritjen e qëllimeve afatgjata të shoqërisë në aspekte të caktuara të veprimtarisë së saj financiare. Prioriteti në marrjen e vendimeve financiare në kompani i takon politikës financiare afatgjatë që mund të sigurojë zhvillim efektiv dhe stabilitet të lartë financiar të ndërmarrjes. Përbërja e elementeve të politikës financiare afatgjatë të shoqërisë ndryshon nga ajo afatshkurtër.

Elementet e politikës financiare afatgjatë të një organizate përfshijnë politikat e investimeve dhe dividentit, pasi potenciali financiar dhe stabiliteti financiar afatgjatë i kompanisë varen nga këto fusha. Politika e investimit ka për qëllim rritjen e atraktivitetit të kompanisë dhe optimizimin e burimeve financiare të tërhequra. Po aq e rëndësishme është optimizimi i shpërndarjes së fitimeve ndërmjet pronarëve dhe investitorëve. Prandaj, një politikë efektive e dividentit është një garanci e stabilitetit të saj financiar dhe një udhëzues për tërheqjen e investitorëve.

Komponentët e politikës financiare afatshkurtër të shoqërisë janë politikën e çmimeve, politika tatimore, politika kontabël, politika e menaxhimit të aktiveve rrjedhëse dhe llogarive të pagueshme, politika e marketingut, politika e menaxhimit të rrezikut.

Sipas metodës së Slepov V.A. Politika financiare e një kompanie është ideologjia e saj financiare, sistemi i pikëpamjeve, qëllimeve dhe mënyrave të përshtatjes dhe zhvillimit të financave të kompanisë për të arritur qëllimet e saj.

Objektivat kryesore të politikës financiare të kompanisë janë:

- maksimizimi i fitimit;
- optimizimi i strukturës së kapitalit të kompanisë dhe sigurimi i stabilitetit financiar të saj;
- rritja e nivelit të kapitalizimit të shoqërisë;
- rritja e konkurrencës dhe forcimi i pozicionit të kompanisë në treg;
- arritja e transparencës së informacionit të gjendjes financiare dhe ekonomike të shoqërisë për pronarët (pjesëmarrësit, themeluesit), investitorët, kreditorët;
- dispozitë atraktiviteti i investimeve kompanitë;
- krijimi i një mekanizmi efektiv për menaxhimin e organizatës bazuar në diagnostikimin e gjendjes financiare, zgjedhjen e qëllimeve strategjike për aktivitetet e kompanisë, adekuate kushtet e tregut, dhe gjetjen e mënyrave për t'i arritur ato.

Politika financiare e një kompanie përcaktohet nga pronarët dhe menaxhmenti i kompanisë. Zbatuesit e kësaj politike janë shërbimet financiare, strukturat e prodhimit, ndarje të veçanta dhe punonjësit e kompanisë.

Sipas drejtimit të veprimit, politika financiare e kompanisë ndahet në të brendshme dhe të jashtme. Politika e brendshme financiare e kompanisë ka për qëllim optimizimin marrëdhëniet financiare dhe proceset që ndodhin brenda kompanisë. Politika e jashtme financiare e kompanisë ka për qëllim shfrytëzimin optimal të mundësive të segmenteve të ndryshme kombëtare dhe ndërkombëtare tregjet financiare për zhvillimin e kompanisë.

Në varësi të horizontit kohor dhe qëllimeve, duhet bërë dallimi midis politikave financiare afatgjata dhe afatshkurtra të kompanisë.

Politika financiare afatgjatë e një kompanie është një sistem objektivash dhe mënyrash afatgjata për të zhvilluar financat e kompanisë për të arritur qëllimet e saj afatgjata. Kjo politikë synon një kërkim gjithëpërfshirës të burimeve të mbështetjes financiare për zhvillimin e saj, duke arritur një potencial të lartë financiar, duke siguruar stabilitetin financiar afatgjatë të kompanisë. Në literaturën ekonomike, dokumentet rregullatore dhe në praktikë nuk ka qasje metodologjike uniforme për përcaktimin e konceptit të "potencialit financiar të një kompanie" dhe vlerësimit të tij. Sipas mendimit tonë, potenciali financiar i një kompanie manifestohet në aftësinë e saj për të tërhequr burime financiare dhe për t'i përdorur ato në mënyrë efektive për të përmbushur misionin dhe qëllimet e saj afatgjata. Potenciali financiar i një kompanie karakterizohet nga përbërja e burimeve financiare dhe çmimi i tyre. Vlerësimi i formalizuarËshtë e këshillueshme që të vlerësohet potenciali financiar i një kompanie bazuar në treguesit e biznesit të saj (aktiviteti prodhues, aktiviteti investues, gjendja financiare.

Politika financiare afatshkurtër e një kompanie është një sistem objektivash afatshkurtra dhe mënyrash për të zhvilluar financat e kompanisë. Ai synon të zgjidhë problemet më urgjente aktuale financiare, duke lejuar përmirësimin e gjendjes financiare të kompanisë dhe rritjen e stabilitetit të saj financiar në një kohë të shkurtër.

Elementet kryesore të politikës financiare afatgjatë dhe afatshkurtër të kompanisë janë paraqitur në tabelën 1. Politika financiare afatgjatë përfshin politikat e investimeve dhe dividentit, pasi potenciali financiar dhe stabiliteti financiar afatgjatë i kompanisë varen nga këto fusha. Politika e investimit ka për qëllim rritjen e atraktivitetit të investimeve të kompanisë dhe optimizimin e burimeve të tërhequra të investimeve.

Tabela 1 Elementet kryesore të politikës financiare afatgjatë dhe afatshkurtër të shoqërisë

Jo më pak i rëndësishëm është optimizimi i shpërndarjes së fitimeve midis pronarëve dhe investimeve kur zgjedh një politikë dividenti. Prandaj, një politikë efektive e dividentit e një kompanie është një garanci e stabilitetit të saj financiar dhe një udhëzues për tërheqjen e investitorëve.

Politika financiare afatshkurtër e kompanisë përfshin çmimet, taksat, politikat kontabël, politikat për menaxhimin e aktiveve rrjedhëse dhe llogaritë e pagueshme.

Për të arritur një performancë të lartë dhe një nivel të pranueshëm të rreziqeve financiare që lidhen me zbatimin e politikave financiare në afat të gjatë dhe të shkurtër, është i nevojshëm ekuilibri dhe konsistenca e tyre e brendshme. Marrëdhënia midis politikës financiare afatgjatë të shoqërisë dhe asaj afatshkurtër manifestohet në faktin se kjo e fundit specifikon mjetet dhe metodat për arritjen e qëllimeve afatgjata të shoqërisë në aspekte të caktuara të veprimtarisë së saj financiare në mënyrë që të rrisë stabilitetin financiar. Prioriteti në marrjen e vendimeve financiare në një ndërmarrje i përket politikës financiare afatgjatë që mund të sigurojë zhvillimin efektiv të kompanisë dhe stabilitetin e lartë financiar të saj. Prandaj, përbërja e elementeve të politikës financiare afatgjatë ndryshon nga politika financiare afatshkurtër e kompanisë.

Zhvillimi dhe formimi përfundimtar i politikës financiare të kompanisë mund të sigurohet në bazë të modelimit sasi e madhe përsëritjet e situatave financiare, identifikimi i ndryshimeve të ardhshme dhe parashikimi i rezultateve. Natyrisht, kur politika financiare e një kompanie është plotësisht në përputhje të brendshme dhe të jashtme me strategjitë e prodhimit dhe marketingut, mund të flasim për vlerën maksimale të biznesit. Detyra e marrjes së një vendimi të veçantë shoqërohet me zgjedhjen e opsionit më fitimprurës, pasi një vendim i marrë në mënyrë joefektive mund të zvogëlojë fitimet ose të çojë në humbje bazuar në rezultatet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike.

Të njohura në kategorinë: