Fuzionarea companiilor într-un holding oferă o oportunitate. Deţinere. Economia companiei. Funcția de distribuție în exploatații financiare și operaționale

Odată cu dezvoltarea rapidă a afacerilor, diverse nume la modă asociatii organizatii comerciale: corporații, trusturi, preocupări etc. Printre ei se află o exploatare, iar în marketing modern este utilizat pe scară largă pentru a defini activitățile diferitelor firme, pentru a le da importanță și pentru a oferi oamenilor impresia seriozității unei anumite întreprinderi.

De fapt, holdingurile sunt, de fapt, sediile centrale ale majorității filialelor care fac parte din acestea. Activitatea principală a unor astfel de organizații este managementul și controlul asupra propriilor divizii structurale.

Ce este o exploatare?

Dacă ne uităm la traducere Cuvânt englezesc„holding”, devine clar că holdingul este „holding”. Cu cuvinte simple- este un sistem întreprinderi comerciale, care include o structură de conducere - sediul central, care deține o participație de control. În plus, organizația-mamă poate performa functii de productie. Adesea, controlul asupra activității companiilor componente se realizează în așa fel încât sediul central gestionează cele mai mari companii, cărora le sunt subordonate alte filiale.

Holding-urile sunt persoane juridice care utilizează echitate pentru achiziționarea de acțiuni la diferite întreprinderi independente. În sensul clasic, exploatațiile exercită controlul prin numirea membrilor consiliului de administrație care să conducă filialele. În plus, cu aceștia se încheie acorduri contractuale, conform cărora sediul social are un număr mare de voturi la adunările acționarilor existenți.

Controlul asupra filialelor poate fi exercitat și în baza unui acord special. Acesta stabilește acorduri între ambele părți, conform cărora societatea-mamă dă instrucțiuni care sunt obligatorii pentru toți participanții la holding. Sediul central are dreptul de a reglementa activitățile tuturor întreprinderilor în ceea ce privește investițiile, finanțarea, precum și activitățile de producție și economice.

Cum și de ce se formează exploatațiile? Întreprinderi în mod voluntar sau în timpul achiziției de acțiuni diverse organizatii se unesc pentru a-și consolida poziția într-o anumită zonă de piață. În plus, creșterea numărului de firme constitutive ale întreprinderii-mamă promovează creșterea și stabilitatea economică. De asemenea, exploatațiile sunt create în scopul:

• crearea de noi canale de vânzare și îmbunătățirea calității producției;
• diversificarea activităților;
• crearea unei rețele de servicii proprii;
• optimizarea mecanismelor de management al afacerilor;
• construindu-se valoarea de piata acțiuni

La întreprinderile care fac parte dintr-un anumit holding se creează noi lanțuri de producție și canale de distribuție interconectate pentru a asigura funcționarea neîntreruptă a tuturor filialelor și a reduce gradul de dependență de companiile furnizor. Pe parcursul dezvoltării economice a holdingului, sediul central face deseori prerogativa companiilor sale să lanseze noi produse sau să furnizeze noi servicii. Datorită diversificării, este posibilă creșterea eficienței producției și conducerea competentă a întreprinderilor în ansamblu.

De asemenea, exploatațiile creează o rețea de servicii formată din specializate diviziuni structurale(logistica, servicii de reparatii si constructii, departamente de vanzari, altele). Ei, de regulă, sunt supuși reorganizării, după care sunt înregistrate ca persoane juridice separate. Acest lucru se face pentru a economisi semnificativ costurile exploatației și pentru a îmbunătăți calitatea lucrărilor diviziilor structurale. Întreprinderile de servicii ale holdingului deservesc central toate companiile care fac parte din aceasta.

Pentru a îmbunătăți semnificativ performanța financiară și operațională, exploatațiile folosesc adesea un instrument care le permite să compare munca propriei companii cu rezultatele liderilor de piață dintr-un anumit segment și să adopte cele mai bune metode de construire a afacerii. De exemplu, introducerea cele mai noi tehnologiiîn producție poate reduce semnificativ costurile întreprinderii, poate îmbunătăți calitatea produselor și poate crește profiturile.

Soiuri

Structura holdingurilor depinde în mare măsură de metodele de rezolvare a problemelor de producție și de specificul activităților filialelor. În funcție de modul în care se exercită controlul asupra întreprinderilor constitutive, companiile-mamă sunt de tip proprietate sau contract. În primul caz, sediul central controlează filiale pe baza prezenței majorității capitalului atunci când deține o participație de control. Exploatațiile de tip contract își gestionează întreprinderile pe baza unui acord încheiat între părți.

Holdingurile pot fi pure sau mixte. Aceasta depinde de activitățile și funcțiile sediului central. Participațiile pure sunt organizații care dețin o participație de control în propriile filiale. În acest caz, sediul central nu este implicat activitati de productie, dar controlează doar toate procesele și gestionează afacerea. Participațiile mixte sunt întreprinderi în care organizația-mamă este angajată în activități de producție, oferă diverse servicii împreună cu filiale și, de asemenea, desfășoară activități economice și de afaceri, care nu diferă de activitatea companiilor incluse în componența sa, dar deține control și responsabilitatea managementului. Există, de asemenea (în funcție de relația dintre interne și procesele de productie) următoarele tipuri de exploatații:

• cruce;
• integrat;
• conglomerat.

Un holding încrucișat este o structură de afaceri în care fiecare firmă deține acțiuni la o altă filială. În economie, acest tip de activitate este cunoscut ca fiind suficient instrument eficient interacțiuni între diferite companii, permițând fuzionarea capitalului industrial și financiar și creșterea profiturilor. De exemplu, o bancă este proprietarul unui bloc de acțiuni la o anumită producție. La rândul său, această întreprindere deține și active bancare similare. Acest lucru permite companiei producătoare să utilizeze resursele financiare ale băncii și organizatie financiara să-și gestioneze complet activitatea prin furnizarea de fonduri de credit.

Holdingurile integrate sunt companii în care toate filialele au o anumită relație de producție. Dacă luăm ca exemplu organizația OJSC Tatneft, atunci unele dintre întreprinderile sale sunt angajate în explorare și căutare de gaze și petrol. Unii dintre ei produc echipamente pentru minerit, alții gestionează procesarea și vânzările. produs finit, al treilea - întreținere. În total, compania include peste 100 de structuri independente - persoane juridice care fac parte din holding.

În ceea ce privește organizațiile conglomerate, acestea combină firme diverse direcții, neavând relație de producție. De exemplu, într-un holding pot exista companii care sunt angajate în servicii, producție de produse diverse, publicitate și alte activități.

Argumente pro şi contra

Un avantaj incontestabil al formării de organizații holding este lupta eficientă împotriva companiilor concurente. Acest lucru se realizează prin munca coordonată a tuturor filialelor și a sediului central. Aspectele pozitive ale acestui tip de activitate includ și:

• stabilitatea economică a organizațiilor;
• nivel ridicat de reputație comercială a exploatațiilor;
• eficiența mecanismelor de planificare fiscală (închidere la timp, transferuri semnificative către trezoreria statului etc.);
• posibilitatea de asociere diverse tipuri activități;
• management eficient al companiei.

Holdingurile, datorită capitalului lor solid, au posibilitatea de a invita oamenii la muncă cei mai buni specialistiîntr-o anumită zonă. Acest lucru îmbunătățește semnificativ performanța organizației în ansamblu. În plus, devine posibilă combinarea producției și activități științifice companiilor, distribuie eficient investițiile și fondurile de credit.

În ciuda avantajelor evidente ale exploatațiilor, această formă de întreprindere are anumite dezavantaje. Acestea includ:

• deficiențe în managementul documentelor;
• lipsa concurenței interne între filiale;
• dificultăţi în controlul şi conducerea unui număr mare de organizaţii.

În astfel de companii există un grad destul de ridicat de birocrație în aparatul de management, ceea ce duce la anumite dificultăți în a face afaceri. De asemenea, astăzi nu există mecanisme de reglementare care să permită reglementarea activității exploatațiilor.

Cum sunt gestionate companiile fuzionate?

Diferite tipuri de organizații fuzionate folosesc instrumente de management diferite. De exemplu, cartelurile necesită un număr minim de funcții de management, pentru care sunt utilizate planificarea dezvoltării afacerii și marketingul. Sunt obligatorii și identice pentru toate întreprinderile care fac parte dintr-o mică exploatație.

Pentru mai mult organizații mari, pe lângă instrumentele de mai sus, se mai folosesc diverse moduri managementul fluxului financiar. În unități precum sindicatele, în obligatoriu Există departamente de logistică și un singur centru de control pentru întreaga structură comercială.

Preocupările au și mai multe sistem complex management, unde lanțul elementelor sale este format din departamentele economice, logistice, de marketing, contabilitate și financiară, precum și divizii de planificare a afacerii. Pentru a crește eficiența fiecăreia dintre ele, se asigură managerii de top. De exemplu, aceștia sunt incluși în numărul de asociați și au transferat un anumit număr de acțiuni. Pe măsură ce întreprinderea crește, valoarea activelor crește, motiv pentru care crește nu numai profitul exploatației în ansamblu, ci și cel al unui anumit manager.

Sfaturi: antreprenori care doresc , pot obține idei pe internet. Astăzi sunt destui număr mare propuneri de cooperare în domeniul francizei. Acest lucru vă va permite să economisiți semnificativ la început, să vă organizați corect afacerea și să creșteți numărul de puncte de vânzare cu amănuntul sau facilități de producție, ceea ce va duce în cele din urmă la extinderea propriei întreprinderi.

Exemple de holdinguri de astăzi

Astăzi, holdingurile au devenit larg răspândite în Rusia. Ele au un impact semnificativ asupra dezvoltării multor sectoare de piață. Dintre organizațiile cunoscute și mai influente, trebuie să evidențiem Lukoil, Magnit, Surgutneftegaz, Vimpelcom, Russian Standard, Alliance, Almaz și X5 Grupul de retail" Fondurile media sunt, de asemenea, deosebit de populare. Sunt asociații mari care dețin un număr mare de resurse media. Unul dintre liderii din această industrie este companiile STS Media și VGTRK.

Salvați articolul în 2 clicuri:

De menționat că sarcinile societății-mamă a holdingului includ gestionarea filialelor sale, coordonarea acțiunilor acestora, precum și redistribuirea resurselor. Această formă de activitate este creată cu scopul de a cuceri noi segmente de piață, de a lupta cu concurenții și de a reduce costurile.

Un holding sau holding este o formă specială de asociere a capitalului, o societate integrată care nu este angajată în activități de producție, dar își folosește fonduri proprii să dobândească participații de control în alte întreprinderi în vederea coordonării activităților acestora. Entitățile care se unesc în holdinguri au independență financiară și juridică, dar dreptul de a rezolva problemele cheie aparține holdingului.

Deci, un holding este un sistem de organizații comerciale care include o societate-mamă care deține o participație de control în alte organizații care sunt filiale ale companiei-mamă. Societatea-mamă (de management) poate îndeplini atât funcții de producție, cât și gestiona direct holdingul. O filială va fi considerată o întreprindere ale cărei acțiuni sunt reglementate holding datorită predominării cotei sale în capitalul autorizat sau în conformitate cu acordul încheiat.

Exploatațiile nu se formează întâmplător. Scopul apariției lor este de a cuceri noi sectoare de piață și de a reduce costurile. Acești factori cresc valoarea companiei, capitalizarea acesteia, pentru a realiza ceea ce este necesar munca eficientaîntregul sistem de întreprinderi cuprinse în exploatație. În același timp, valoarea acțiunilor exploatației crește numai dacă filialele și organizația-mamă funcționează eficient.

Un holding poate fi format prin fuziuni succesive sau prin obținerea controlului asupra companiilor care sunt angajate în aceeași industrie. Scopul principal al creării unor astfel de participații este extinderea granițelor afacerilor, sferelor de influență și cucerirea de noi sectoare de piață. În acest caz vorbim despre integrare orizontală.

O altă modalitate de a forma o exploatație este integrarea verticală, atunci când întreprinderile dintr-un singur ciclu tehnologic sunt unite (de la achiziționarea de materii prime până la producție). produse finite). Scopul creării unui astfel de holding este reducerea costurilor, creșterea stabilității prețurilor și a eficienței companiei în ansamblu.

Un holding poate fi creat prin crearea secvenţială a întreprinderilor şi fuzionarea acestora cu un grup deja existent. Așa funcționează la nivel mondial. firma faimoasa McDonald's O astfel de politică vă permite să evitați pierderi mari în cazul falimentului uneia dintre întreprinderi.

Deținerea este gestionată prin ședințe ale acționarilor, consiliilor de administrație și a directoratului executiv. Aceasta este diferența fundamentală dintre gestionarea unui holding și societate pe actiuni Nu. Cu toate acestea, pentru holding, principalii acționari sunt clar definiți și ei sunt cei care administrează întregul grup de întreprinderi.

Tipuri de exploatații

O holding pură, în care societatea-mamă deține participații de control în filiale, dar nu desfășoară ea însăși nicio activitate de producție, ci îndeplinește doar funcții de control și management;

Un holding mixt în care conduce compania-mamă activitate economică, produce produse, prestează servicii, dar îndeplinește și funcții de management în raport cu filialele.

Scopurile creării unei exploatații

Pentru a facilita cooperarea întreprinderilor afiliate și implementarea acestora a unei politici de investiții convenite, de exemplu, un holding integrat în care întreprinderile sunt conectate printr-un lanț tehnologic. Acest tip de exploatații s-a răspândit în complexul de petrol și gaze, unde societatea-mamă gestionează firme de producție, transport, procesare și comercializare a produselor;

Pentru consolidarea diverselor companii, atunci când holdingul redistribuie fonduri în vederea egalizării veniturilor filialelor sale, acoperind pierderile unora cu profiturile altora. De exemplu, un holding conglomerat care reunește întreprinderi eterogene care nu sunt conectate printr-un proces tehnologic. Fiecare dintre filiale își desfășoară propria activitate, care nu este în niciun fel dependentă de celelalte filiale;

Mai multe articole despre economie

Analiza economiei naționale a Ucrainei
Pentru a justifica relevanța acestei lucrări, trebuie remarcat faptul că economia oricărei țări este un produs de o lungă durată. dezvoltare istorică. S-a format de-a lungul secolelor ca urmare a adâncirii societății...

Analiza costurilor și cheltuielilor software-ului Gomselmash
Odată cu trecerea economiei țării noastre la relațiile de piață, independența întreprinderilor, precum și responsabilitatea lor economică și juridică crește. Importanța reglementărilor financiare crește brusc...

Indicatori tehnico-economici ai liniei de fabricare a plăcilor de circuit imprimat
Misiunea O placă este asamblată la fața locului. Timpul standard de funcționare și procesul tehnologic sunt prezentate în tabel. Program lunar de productie 18.000 buc. Nu există defecte de fabricație. Cantitate...

Deţinere — societate pe actiuni, deținând o participație de control în întreprinderi independente din punct de vedere juridic pentru a exercita controlul asupra acestora.

Societățile incluse în holding intră în tranzactii comercialeîn nume propriu. Totuși, dreptul de a rezolva probleme majore legate de activitățile lor aparține holdingului.

Avantaje exploatații este că se luptă cu concurenții combinându-și eforturile.

Societate-mamă din holding:

• se dezvoltă concept general dezvoltarea exploatației;
• formează o strategie unificată de investiţii şi activitati financiare;
• administrează filiale;
• îndeplinește funcțiile de comercializare a produselor finite și de achiziție de resurse materiale;
• desfășoară activități economice străine;
• efectuează împrumuturi și finanțări interne în cadrul asociației.

Dar la crearea exploatațiilor există o posibilitate reală de a revigora metodele de management administrativ.

Prin urmare, gestionarea participațiilor constă în principal în schimbarea gestiunii ineficiente în timpul unei adunări a acționarilor și ( politica de dividende, emisiunea de valori mobiliare etc.).

Controlul societății-mamă asupra filialelor sale se exercită atât prin participarea dominantă la acestea, cât și prin determinarea activităților lor economice (de exemplu, îndeplinirea funcțiilor de unică organ executiv), și în orice altă modalitate prevăzută de lege.

1. Concentrarea cotelor firmelor din diferite industrii și sectoare ale economiei sau firme situate în diferite regiuni.

2. În mai multe etape, adică prezența filialelor, nepoților și a altor companii afiliate. Adesea, un holding este o piramidă condusă de una sau două companii, adesea de naționalități diferite.

3. Centralizarea managementului în cadrul grupului prin elaborarea unei politici globale de către societatea-mamă și coordonarea acțiunilor comune ale întreprinderilor în următoarele domenii:

• dezvoltarea de tactici și strategii unificate la scară globală;
• reorganizarea societatilor comerciale si determinarea structurii interne a holdingului;
• implementarea relațiilor intercompanii;
• finantarea investitiilor de capital in dezvoltarea de noi produse;
• furnizarea de servicii de consultanță și tehnică.

Holdinguri

Sub forma unui holding, care poate include companii de producție, transport, cumpărare, vânzări și servicii, mari structuri comerciale – case de comert(în străinătate sunt cel mai adesea corporații transnaționale).

Companiile (sistemele) holding includ o companie principală (mamă), filiale și companii nepot.

FilialeleÎntreprinderile nu pot deține o companie sau holdingul în sine. O maternă compania, deținând un pachet de 5% din filiale, își controlează efectiv activitățile.

Drept urmare, societatea-mamă dispune de fapt de proprietăți care sunt de multe ori mai mari decât ceea ce îi aparține de fapt. Aceasta duce la concentrarea capitalului, facilitează soluționarea problemelor financiare și de afaceri majore și asigură coerența acțiunilor multor companii.

O societate holding poate fi înregistrată sub orice formă organizatorică și juridică (de obicei AOOT, dar poate fi și AOZT sau LLC).

Împreună cu pârghie financiară Sunt folosite și alte influențe, de exemplu, politica tehnică, de exemplu. concentrarea cercetării ştiinţifice şi dezvoltări tehniceîntr-un singur centru al societăţii-mamă şi prezentarea rezultatelor de către filiale.

Astfel de instrumente pot include distribuția gamei de produse și a piețelor de vânzare între filiale (Siemens, Singer etc.).

Tipuri de exploatații

Există două tipuri de participații în Rusia: financiare și mixte (nefinanciare).

Financiar este o participație în care mai mult de 50% din capital este format din titluri de valoare ale altor întreprinderi. Rolul principal în activitățile unei astfel de exploatații îl joacă tranzacțiile financiare, nu are dreptul de a desfășura alte tipuri de activități, deoarece reunește capitalul, nu întreprinderile.

Amestecat- caracterizat prin faptul că acesta companie materială are dreptul de a-și desfășura propriile activități comerciale. Ele sunt cele mai potrivite pentru cunoștințe și tehnologie intensivă întreprinderi aferente cu activități complexe.

Exemple de exploatații rusești: RosBusinessConsulting, Agroholding, RAO UES din Rusia, RAO Gazprom, companiile petroliere„LUKoil”, „Surgutneftegaz”.

Tipuri de exploatare

Pe lângă asta exploatații simple, reprezentând o societate-mamă și una sau mai multe filiale controlate de aceasta, există și structuri holding mai complexe în care filialele însele acționează ca societăți-mamă în raport cu alte societăți. În acest caz, societatea-mamă, care se află în fruntea întregii structuri holding, se numește holding.

În funcție de modalitatea de stabilire a controlului societății-mamă asupra filialelor sale, se disting următoarele:

• detinerea proprietatii, în care societatea-mamă deține o participație de control în filială;
• detinere contractuala, în care societatea-mamă nu deține o participație de control în filială, iar controlul se exercită pe baza unui acord încheiat între aceștia.

În funcție de tipurile de muncă și funcțiile îndeplinite de societatea-mamă, există:

• ţinere pură, în care societatea-mamă deține participații de control în filiale, dar nu desfășoară ea însăși nicio activitate de producție, ci îndeplinește doar funcții de control și management;
• exploatație mixtă, în care societatea-mamă desfășoară activități de afaceri, produce produse, prestează servicii, dar în același timp îndeplinește funcții de conducere în raport cu filialele.

Din punctul de vedere al interrelației de producție a companiilor, există:

• holding integrat, în care întreprinderile sunt conectate printr-un lanț tehnologic. Acest tip de participații s-a răspândit în complexul de petrol și gaze, unde întreprinderile de producție, transport, procesare și vânzare de produse sunt unite sub conducerea companiei-mamă;
• holding conglomerat, care unește întreprinderi eterogene care nu sunt conectate printr-un proces tehnologic. Fiecare dintre filiale își desfășoară propria afacere, care nu depinde în niciun caz de celelalte filiale.

În funcție de gradul de influență reciprocă a companiilor, acestea se disting:

• ţinerea clasică, în care societatea-mamă controlează filialele datorită participării sale predominante la capitalul lor autorizat. Filialele, de regulă, nu dețin acțiuni ale societății-mamă, deși această posibilitate nu poate fi exclusă complet. În unele cazuri, aceștia au mici participații la compania-mamă;
• ținerea în cruce, în care întreprinderile dețin participații de control una în cealaltă. Această formă de deținere este tipică pentru Japonia, unde banca deține o participație de control în întreprindere și deține o participație de control în bancă. Astfel, există o fuziune a financiar și capital industrial, care, pe de o parte, facilitează accesul întreprinderii la resursele financiare disponibile băncii și, pe de altă parte, oferă băncilor posibilitatea de a controla pe deplin activitățile filialelor prin acordarea de împrumuturi.”

Irina OleynikovaȘeful Departamentului Buget și contabilitate de gestiune CJSC „Telesisteme ale Ucrainei”
Revista „&.FINANCIAN”, Nr.8 pentru anul 2007

Specificul holdingului, ca orice altă companie, este determinat de obiectivele stabilite de proprietarii de afaceri. În funcție de obiective, sunt posibile diverse tipuri de structuri holding, care diferă unele de altele în distribuția funcțiilor de conducere între societatea-mamă (manager) și filiale. Managementul financiar în exploatații va fi diferit în același mod. diverse tipuri, ceea ce înseamnă că aceste caracteristici trebuie luate în considerare la organizarea activității serviciilor financiare.

Holdinguri sunt împărțite în două tipuri principale: financiare și operaționale. Holdingul financiar include întreprinderi din diferite industrii. Proprietarii săi nu caută să controleze activitățile curente de exploatare ale întreprinderilor individuale, ei sunt interesați doar de profitabilitatea companiilor incluse în grup (Fig. 1). Exploatațiile de exploatare constau, de obicei, din întreprinderi din aceeași industrie, care formează un lanț integrat vertical sau orizontal (de regulă, companii petroliere, întreprinderi din industria minieră și a metalelor). Ele se caracterizează mai mult prin organizare centralizată și structura financiara, în timp ce sunt separate întreprinderile producătoare au o gamă limitată de puteri financiare, iar întreaga gestiune operațională este efectuată de societatea-mamă (Fig. 2).

Atât holdingurile operaționale, cât și cele financiare conțin structuri ale societăților de administrare, deși funcțiile pe care le îndeplinesc și gradul de autoritate sunt diferite. Spre deosebire de un holding care operează, în care întreprinderile sunt doar centre de cost, într-un holding financiar filialele acționează ca centre de costuri, venituri, profit și chiar investiții. Este evident că atât structura, cât și funcțiile serviciu financiar societatea de administrare va diferi în funcție de tipul de holding.

Adesea, serviciul financiar al unei companii de management este considerat un organism de audit și control. Cu toate acestea, sarcina principală a serviciului financiar nu este de a îndeplini funcția de control, ci de a crea un sistem de management al resurselor financiare care să contribuie la dezvoltarea tuturor întreprinderilor exploatației. Directorul financiar trebuie să prezică în timp util posibilele probleme de reducere a profitabilității, lichidității și valorii afacerii; găsi motive, propune măsuri pentru prevenirea sau eliminarea unor astfel de procese nedorite. Prin urmare, finanțatorii trebuie să înțeleagă destul de bine specificul afacerii în care trebuie să lucreze.

Holding operațional: structură de gestiune financiară centralizată

Într-o structură centralizată, activitățile serviciilor financiare ale filialelor sunt coordonate de la sediul holdingului. Aceasta înseamnă că departamentul financiar al holdingului controlează pregătirea și execuția bugetelor filialelor și este responsabil pentru planificare financiară, riscurile, atragerea, redistribuirea fondurilor, gestionează costurile de producție și evaluează fezabilitatea integrării ulterioare. Compania de management coordonează, de asemenea, procesele de achiziție (în special materiile prime cheie și consumabile), vânzările de produse, toate activitate de investițiiși coordonează nu numai dimensiunea salariile personal, dar și grafice pentru reparații curente și majore la întreprinderile exploatației.

Filialele joacă doar o funcție de contabilitate și de multe ori este posibil să nu aibă deloc departamente financiare și funcția director financiar efectuate fie de contabilul-șef, fie de societatea de administrare. Întreprinderile responsabile își organizează activitățile în conformitate cu bugetul aprobat, iar la sfârșitul lunii depun un raport privind implementarea acestuia împreună cu situatii financiare la sediul central. Unele dintre informațiile pentru generarea rapoartelor de management pot fi furnizate zilnic, după cum este necesar. În același timp, departamentul financiar al companiei-mamă controlează adesea toate plățile filialelor până când sistemul este creat guvernanța corporativă conturile de decontare ale întreprinderilor raportoare. Nici unul ordin de plata(sau un ordin de plată care depășește o anumită sumă) nu este procesat de bancă fără viza corespunzătoare a angajatului de la sediul central. Centrul Corporativ se ocupă, de asemenea, de consolidarea raportării, dacă este cazul, de traducerea acesteia în standarde internaționale, precum și de planificarea plăților impozitelor.

Aș dori să mă concentrez mai degrabă pe aplicarea managementului decât contabilitate. De exemplu, dacă vorbim despre contabilitate și analiza mijloacelor fixe, atunci în scopul contabilității de gestiune și al analizei ulterioare nu este suficient să împărțim activele fixe în primul, al doilea, al treilea sau al patrulea grup. Pentru acceptare decizii de management este necesar să se opereze cu astfel de secțiuni analitice suplimentare precum împărțirea pe baze teritoriale, evaluarea fiecărui mijloc fix (ținând cont de venitul generat de acest mijloc fix) pentru a evalua rambursarea acestuia și a lua o decizie cu privire la necesitatea fiecărui mijloc fix. , etc. Este evident că contabilitatea nu poate oferi astfel de informații.

Adesea, o mișcare câștigătoare pentru serviciul financiar este crearea unei trezorerie care controlează plățile curente, precum și gestionează lichiditatea (prin calendarul de plăți) și riscurile. Centralizarea funcțiilor de trezorerie în exploatație permite o redistribuire eficientă între întreprinderi resurse financiare, gestionați structura active circulante, pentru mai mult conditii favorabile plasează fonduri pe depozite și atrage împrumuturi pentru finanțarea activității filialelor.

Când rezolvați problema controlului asupra plăților filialelor, puteți merge în trei moduri. Primul este transferul către serviciul financiar al deținerii funcțiilor de acceptare a plăților de la filiale înainte de efectuarea acestora; al doilea este verificarea plăților pentru îndeplinirea bugetului în contextul elementelor de mișcare numerar; al treilea este stabilirea limitelor articolelor și monitorizarea respectării acestor limite. Alegerea opțiunii depinde de dorința de a delega autoritatea filialelor și de capacitatea tehnică de a exercita controlul.

Practică de management financiar într-un holding operațional

A trebuit să lucrez în societăți de administrare atât a societăților operaționale, cât și financiare. Într-un holding operațional - pentru a crea un serviciu financiar de la zero, într-unul financiar - pentru a lucra într-o structură deja stabilită cu anumite reguli jocuri. Mai mult, reorganizarea trebuia efectuată în ambele structuri. Unul dintre ei a fost o companie holding operațională tipică, ale cărei întreprinderi de producție foloseau aceleași materii prime și aproape în același timp. procese tehnologice a produs produse similare. Cum erau gestionate întreprinderile în acest holding?

Formarea bugetului a avut loc în societatea de management: bugetul vânzărilor de produse a fost în concordanță cu cel mai mult blocajîn sistem – achiziţii de materii prime de bază. După ce s-au convenit bugetele pentru achiziționarea de materii prime și vânzarea produselor, planul de producție a fost comunicat întreprinderilor. Toate celelalte costuri ale întreprinderii au fost formate pe baza standardelor aprobate. Serviciul financiar a consolidat bugete de venituri/cheltuieli și fluxuri de numerar atât la nivelul fiecărei întreprinderi ale holdingului, cât și la scara întregului holding (buget consolidat), și a întocmit, de asemenea, calendarul de plăți pentru fiecare dintre companii și soldul previzionat. a exploatației în ansamblu. Apoi, au fost generate zilnic rapoarte de management cu o analiză planificată a abaterilor: privind fluxul de numerar, materii prime de bază (cumpărări, utilizare în producție, solduri) și vânzări.

Pe lângă generarea de rapoarte, trezoreria societății de administrare gestiona zilnic fondurile holdingului prin crearea registrelor de plată a cheltuielilor curente ale întreprinderilor, ținând cont de bugetul aprobat și de termenele de plată în baza contractelor. Acest proces a avut loc după cum urmează. În sistemul de gestionare a documentelor, inițiatorii au formulat cereri de plată, angajații serviciului financiar al societății de administrare au verificat aceste solicitări pentru respectarea bugetului și a termenelor de plată din acord, aprobate și incluse în registru, care a fost agreat de către exploatație. management și apoi depus la bancă spre plată. Aprobarea plăților neprevăzute în buget a necesitat justificare din partea inițiatorului și a fost aprobată sau respinsă de conducere.

Nu existau departamente financiare la întreprinderile holding, era implicat doar un departament de contabilitate documente primare si management contabilitate fiscală. În societatea de administrare, pe lângă raportarea operațională zilnică, a fost generată și raportarea lunară de management pentru fiecare dintre companii și a fost efectuată o analiză factorială mai detaliată a abaterilor. Folosind operaționalul raportarea managementului a făcut posibilă răspunsul la abateri în timp util. Pe baza raportării lunare și analiză detaliată a existat un sistem de motivare și s-a făcut o prognoză pentru realizarea de către companie a obiectivelor strategice pe termen lung.

Pe toată perioada muncii mele în această companie (aproximativ patru ani), ca urmare a unei planificări foarte clare și detaliate, a monitorizării zilnice a implementării planurilor și a adoptării de măsuri în timp util, planurile lunare nu au fost îndeplinite doar de trei ori (în afara de 48 - 3 luni!). Motivul acestor trei eșecuri a fost întotdeauna factori externi, care au fost aproape imposibil de prezis: modificări ale politicii tarifare de către stat, reglementarea tarifelor export. De regulă, planurile au fost depășite cu 3-7%.

În opinia mea, centralizarea managementului are avantaje: în multe cazuri permite un management mai flexibil al unui grup de întreprinderi, precum și atragerea de resurse mai ieftine atât pentru finanțarea curentă, cât și pentru investiții. Cu centralizat fluxurilor financiare riscul financiar global al deținerii este redus, ceea ce are un efect pozitiv asupra capitalizării. O structură integrată vertical minimizează costurile și crește veniturile.

Deținerea financiară: structură de gestiune financiară descentralizată

Într-o structură descentralizată, serviciul financiar al societății de administrare este responsabil întrebări generale: planificarea strategică, determinarea ratei de rentabilitate a filialelor, plasarea fondurilor gratuite ale holdingului și calcularea riscului financiar global al grupului. Responsabilitățile funcției financiare pot include și funcțiile de evaluare a echipei de conducere a filialelor, gestionarea structurii capitalului și luarea deciziilor privind investițiile sau tranzacțiile al căror volum depășește o anumită sumă. Responsabilitatea pentru planificarea financiară operațională revine în întregime departamentele financiare filiale, care, de regulă, sunt obligate să realizeze indicatori financiari stabiliți de societatea de administrare.

Atunci când organizează un serviciu financiar descentralizat, rareori recurg la crearea de trezorerie. Dacă este nevoie de asta, atunci atenție deosebită trebuie să se acorde atenție reglementării competențelor managerilor financiari ai filialelor: limite ale soldurilor conturilor curente, o listă a elementelor de cheltuieli și sumele corespunzătoare de plăți de care managerii financiari le pot dispune la propria discreție, tipuri de decizii pe care le pot lua independent. În absența unei reglementări stricte a competențelor, serviciile financiare ale filialelor pot prelua toate funcțiile de management financiar, atunci controlul efectiv asupra resurselor financiare ale holdingului se va pierde.

Dacă o exploatație include un număr mare de întreprinderi și chiar și cele care operează în diferite industrii, serviciul financiar al societății de administrare nu este fizic în măsură să gestioneze rapid un astfel de număr de entități și să exercite un control sistematic asupra activităților financiare ale întreprinderilor exploatației. În acest caz, logic ar fi să se structureze aproape toate întreprinderile existente în funcție de industrie, adică să se creeze structuri mici de holding (subholding). Companiile lor de management, la rândul lor, sunt centre de responsabilitate financiară care determină puterile întreprinderilor raportoare pentru managementul și planificarea financiară. Finanțatorii birourilor centrale ale subholdingurilor sunt responsabili pentru formarea, menținerea unei politici contabile unificate și consolidare. rezultate financiare. Societatea de administrare-mamă stabilește doar cerințele de bază pentru astfel de societăți de administrare sub-holding, iar problemele operaționale sunt rezolvate la nivel local.

Experiență în crearea unui serviciu financiar al unui holding financiar de la zero

Vă voi spune despre experiența mea de lucru într-o companie de management a unui holding financiar. Când am început să lucrez, managementul financiar arăta așa. Întreprinderile și-au protejat și propriile bugete, dar consolidarea bugetară a fost realizată numai la nivelul de vârf al articolelor, deoarece aceste întreprinderi funcționau în industrii diferite, iar bugetele lor detaliate diferă semnificativ structural.

Pentru fiecare întreprindere au fost aprobate rata profitului și suma investiției pentru perioada bugetară. Mai mult, rata a fost calculată pe baza indicatorilor medii de piață din această industrie, ținând cont de specificul întreprinderii, iar valoarea investiției s-a bazat pe protecția planului de afaceri pentru o anumită perioadă.

Gestionarea numerarului a fost redusă la finanțarea nevoilor întreprinderii pe baza memoriu si bugetul anual aprobat. A fost aproape imposibil să se realizeze o situație consolidată a veniturilor/pierderilor, deoarece politicile contabile la întreprinderile holdingului erau semnificativ diferite. Nu exista un bilanț consolidat. Cred că finanțatorii vor înțelege în ce poziție incomodă mă aflu. Gestionarea finanțelor cu nimic mai mult decât un buget anual este să mergi pe muchia briciului.

Primul lucru cu care a trebuit să încep a fost să întocmesc un plan. dezvoltare strategică timp de cinci ani în cifre defalcate pe lună, care s-au bazat pe prognoză, analiza raportului de vânzări, precum și tendințele generale ale pieței. Desigur, după o anumită perioadă de timp, s-au făcut ajustări corespunzătoare. Acest plan a existat ca plan strategic de dezvoltare pentru companie. În plus, a fost alcătuit un buget operațional trimestrial care, la aprobare, a fost verificat pentru conformitatea cu planul strategic de dezvoltare. Următorul pas a fost crearea unui sistem de management al numerarului zilnic și standardizarea politicilor contabile pentru întreprinderile holdingului. Pe stadiu inițial A fost stabilit pentru a primi rapoarte zilnice de flux de numerar, pe baza cărora s-a format un raport consolidat. Apoi am trecut la crearea unui calendar lunar de plată, planificarea și gestionarea fondurilor. Ca urmare a gestionării competente a numerarului (plasarea soldurilor disponibile, evitarea decalajelor de numerar, utilizarea diferitelor instrumente de finanțare), întreprinderea a primit venituri suplimentare și cheltuieli reduse pentru activitățile financiare. Pe următoarea etapă a fost elaborată o politică contabilă unificată și de la începutul anului toate întreprinderile au fost trecute în contabilitate în conformitate cu politica contabilă aprobată. Pentru a controla conturile bancare pe care le-am folosit produs software Profix, în care fluxurile de numerar erau încărcate zilnic în diferite conturi curente din diferite bănci, și specialiști din departamentul financiar de la cifra de afaceri internă rapoarte generate.

La ce să acordați atenție atunci când creați un serviciu financiar al unui holding

Rezumând experiența mea, propun următoarea secvență pentru crearea diviziilor în serviciul financiar.

1. Merită să începeți cu gestionarea fluxului de numerar (prezența unor astfel de informații este cea care oferă investitorului cea mai clară imagine a exploatației la început).

2. Al doilea este logic să creeze un departament de contract, deoarece un contract corect întocmit (indicând termenii de plată conform contractului, calendarul de plată, localizarea teritorială), introducerea la timp a fiecărui contract în baza de date și suportul ulterior fac posibilă simplifica planificarea ulterioară, compilarea oricăror rapoarte de management, adoptarea deciziilor de management.

3. Al treilea pas este crearea aproape paralelă a departamentelor de contabilitate de gestiune și bugetare.

Experiența mea de lucru a arătat că, indiferent de tipul de holding, problemele care apar în serviciile financiare ale companiilor de management sunt foarte asemănătoare. Cele mai frecvente includ organizarea unei contabilități de gestiune uniforme și transparente într-un grup de companii. Dacă, odată cu intrarea unei întreprinderi în exploatație, politicile contabile ale acesteia nu sunt aliniate la standardele corporative, aceasta atrage după sine incomparabilitatea datelor contabile și, în consecință, imposibilitatea generării situațiilor consolidate. Schimbarea politicii contabile într-o organizație deja înființată este o procedură destul de intensivă în muncă, care necesită implicarea resurselor administrative și, uneori, o restructurare a structurii organizaționale.

O altă problemă este coordonarea fluxurilor de numerar în cadrul deținerii și gestionarea solvabilității și lichidității grupului de companii. Adesea, exploatațiile nu au o gestionare țintită - chiar și finanțatorii nu știu uneori spre ce nivel de profitabilitate și lichiditate ar trebui să se adreseze munca lor. În plus, managementul riscului financiar este ineficient.

O problemă importantă la construirea unui serviciu financiar este selecție calificată personal. Dacă am selectat personal cu educație contabilă și abilități în programe precum 1C: Contabilitate și Parus pentru departamentul de contabilitate de gestiune, atunci finanțatorii erau obligați să lucreze în departamentul de analiză. Departamentele erau formate din specialiști pe măsură ce erau încărcate; la determinarea numărului de angajați pentru trezorerie, trebuia literalmente să măsoare cu un cronometru durata unei operațiuni cu un angajat și apoi să înmulțiți rezultatul cu numărul estimat de operațiuni.

Una dintre modalitățile de a ajuta activ angajații serviciului financiar al unei companii de management este construirea unui sistem de management bugetar. Când începeți să bugetați, trebuie să înțelegeți că doar creația cu adevărat sistem integrat managementul bugetului va ajuta la rezolvarea multor probleme ale serviciului financiar. Prin urmare, este foarte important ca procesul să înceapă cu compania de management și să creeze standard unic pentru toate filialele holdingului. Numai în acest caz este posibil:

• au situații consolidate cu costuri minime resurse (este de asemenea foarte important ca aceasta functie sa fie automatizata);
• formează exact acelea fluxurile de informații(în conținut, volum și focalizare), care va ajuta la rezolvarea principalelor sarcini ale serviciului financiar;
• determina gradul de descentralizare a puterilor si responsabilitatii financiare;
• să creeze un sistem transparent și ușor de înțeles pentru interacțiunea atât între diviziile financiare ale holdingului, cât și între serviciile financiare ale societății de administrare, precum și între serviciul financiar și alte divizii funcționale ale holdingului.

Dacă aceste condiții sunt îndeplinite, putem vorbi despre eficacitatea și, în consecință, despre fezabilitatea creării centru general serviciu care furnizează funcție de contabilitate pentru un grup de holdinguri. Este evident că numai crearea unui sistem integrat de management al bugetului va face posibilă unificarea proceselor contabile, standardizarea metodelor și raportarea pentru un grup de întreprinderi și, cel mai important, furnizarea de date prompte și fiabile de la nivelul documentelor primare ale întreprinderilor. În caz contrar, angajații serviciului financiar al holdingului nu vor putea fi responsabili pentru acuratețea datelor furnizate de filiale.

În sfârșit, aș dori să remarc că, conform clasicilor managementului, holdingurile operaționale sunt create în stadiul formării afacerilor, iar pe măsură ce companiile cresc și se dezvoltă, managementul devine din ce în ce mai descentralizat. Totuşi, exploatații financiare V formă purăîn Ucraina sunt extrem de rare. Există multe structuri de holding care combină caracteristicile deținerilor atât financiare, cât și operaționale - așa-numitele holdinguri mixte. În acest caz, aproape toate întreprinderile existente sunt structurate în funcție de industrie, adică sunt create mici holdinguri (subholdings), a căror conducere se desfășoară în mod similar cu gestionarea unui holding operațional.

Fără îndoială, crearea unui serviciu financiar în structura unui holding este un proces lung și dificil care dă naștere la multe dificultăți, dar în același timp, în majoritatea cazurilor, crearea unui departament financiar este singura cale gestionează eficient finanțele unui grup de întreprinderi.

vei avea nevoie

• - permisiunea Serviciului Federal Antimonopol;
• - permisiunea Comitetului Proprietății de Stat;
• - acordul colectivelor de muncă ale întreprinderilor.

Instrucţiuni

Un holding este o parte a unei asociații de afaceri, ai cărei participanți, cu independență juridică formală, sunt subordonați unuia dintre membrii grupului - organizația-mamă care deține o participație de control în membrii săi rămași.

Pentru a crea un holding, obțineți acordul Serviciului Federal Antimonopol al Federației Ruse și al organismelor sale teritoriale. Faceți privatizarea întreprinderilor care ulterior vor fi incluse în principii generale conform legii
„Cu privire la privatizarea statului și proprietate municipală».

În procesul de creare a unui holding, este posibil să întâmpinați anumite restricții. stabilite prin „Regulamentele temporare privind exploatațiile”. În special, este interzisă crearea unui holding care deține o participație de control în companiile care produc mai mult de 35% din produse similare sau similare de pe piață. Crearea unui holding este imposibil dacă acest pas ar putea duce la monopolizarea producției anumitor tipuri de produse.

Pentru a transforma o întreprindere într-o filială, obțineți acordul a mai mult de jumătate din ea colectiv de muncă. Pentru a face acest lucru, mișcă-te adunarea generală si consemneaza aceasta decizie in procesul-verbal al sedintei.

După aceasta, dacă vorbim de privatizarea proprietății de stat și municipale și de crearea unui holding pe baza acesteia, transmiteți o propunere de creare Comitetului Proprietății de Stat și comitetelor de administrare a proprietății. În propunere, indicați rațiunea creării unui holding, scopurile și obiectivele acesteia, o listă a întreprinderilor care vor fi incluse în viitorul holding, informații despre ponderea produselor produse de aceste întreprinderi pe piețele federale și locale, proiectul acte constitutive holding.

Comitetul Proprietății de Stat și Serviciul Federal Antimonopol verifică documentele prezentate și își dau acordul pentru formarea exploatației. Cu toate acestea, din când în când, serviciul antimonopol are dreptul de a verifica exploatația pentru conformitatea cu legislația antimonopol și de a trage la răspundere conducerea exploatației pentru încălcarea legislației antimonopol. Consimțământul prealabil al Serviciului Federal Antimonopol este necesar și în cazul creării altora noi în cadrul holdingului. persoane juridice.

Un holding sau holding este o formă specială de asociere a capitalului, o societate integrată care nu desfășoară activități de producție, dar folosește fondurile proprii pentru a dobândi participații de control în alte întreprinderi în vederea coordonării activităților acestora. Entitățile care se unesc în holdinguri au independență financiară și juridică, dar dreptul de a rezolva problemele cheie aparține holdingului.

Instrucţiuni

Deci, acesta este un sistem de organizații comerciale care include o companie-mamă care deține o participație de control în alte organizații care sunt filiale ale companiei-mamă. Societatea-mamă (de management) poate îndeplini atât funcții de producție, cât și gestiona direct holdingul. O filială va fi considerată o întreprindere ale cărei acțiuni sunt reglementate de societatea holding datorită predominării cotei sale în capitalul autorizat sau în conformitate cu acordul încheiat.

Exploatațiile nu se formează întâmplător. Scopul apariției lor este de a cuceri noi sectoare de piață și de a reduce costurile. Acești factori măresc capitalizarea acesteia, pentru a realiza funcționarea efectivă a întregului sistem de întreprinderi incluse în holding. În același timp, valoarea acțiunilor exploatației crește numai dacă filialele și organizația-mamă funcționează eficient.

Un holding poate fi format prin fuziuni succesive sau prin obținerea controlului asupra companiilor care sunt angajate în aceeași industrie. Scopul principal al creării unor astfel de produse este extinderea granițelor de afaceri, sferelor de influență și cucerirea de noi sectoare de piață. În acest caz vorbim de integrare orizontală.

O altă modalitate de formare a unei exploatații este integrarea verticală, atunci când întreprinderile unui singur ciclu tehnologic sunt unite (de la achiziționarea de materii prime până la producția de produse finite). Scopul creării unui astfel de holding este reducerea costurilor, creșterea stabilității prețurilor și a eficienței companiei în ansamblu.

Un holding poate fi creat prin crearea secvenţială a întreprinderilor şi fuzionarea acestora cu un grup deja existent. Așa funcționează compania de renume mondial McDonald's. Această politică vă permite să evitați pierderi mari în cazul falimentului uneia dintre întreprinderi.

Deținerea este gestionată prin ședințe ale acționarilor, consiliilor de administrație și a directoratului executiv. Nu există diferențe fundamentale în acest sens între conducerea unui holding și a unei societăți pe acțiuni. Cu toate acestea, pentru holding, principalii acționari sunt clar definiți și ei sunt cei care administrează întregul grup de întreprinderi.

Video pe tema

Holdingul este un sistem de organizații comerciale. Include societatea de administrare, care deține acțiuni și/sau o participație de control în filiale și filiale.

Instrucţiuni

Societate de management poate îndeplini funcții de producție, și nu doar de management. Filialele sunt recunoscute ca societăți comerciale ale căror acțiuni sunt determinate de o altă societate principală (economică) sau parteneriat, fie în conformitate cu un acord încheiat între acestea, fie în alt mod.