Analiza financiara. Unele prevederi ale metodologiei. Analiza financiară orizontală Metoda orizontală de analiză financiară presupune

Înainte de a efectua direct analiza, auditorul stabilește în primul rând scopul și obiectivele acesteia. El dezvoltă apoi un program de analiză care determină:

metode si tehnici de analiza optime pentru atingerea scopurilor si obiectivelor;

baza de informatii de analiza;

criteriu de luare a deciziilor în cazul detectării unor fluctuaţii neobişnuite

Metode de bază de analiză financiară

Există următoarele metode principale de analiză financiară:

§ citirea prealabilă a situaţiilor contabile (financiare);

§ analiza orizontală (timp) - compararea fiecărui element de raportare cu perioada anterioară;

§ analiza verticală (structurală) - identificarea ponderii articolelor individuale în indicatorul final, luată ca 100%;

§ analiza tendințelor - compararea fiecărui element de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, adică tendința principală în dinamica indicatorului, curățată de influențe aleatorii și caracteristici individuale perioade separate. Cu ajutorul unei tendințe, se formează valori posibile ale indicatorilor în viitor și, prin urmare, se efectuează o analiză promițătoare de prognoză;

§ analiza indicatorilor (coeficienţilor) relativi - calculul relaţiilor dintre elementele de raportare individuale, determinarea interrelaţiilor dintre indicatori;

§ analiza comparativă (spațială) - pe de o parte, aceasta este o analiză a indicatorilor de raportare ai filialelor și diviziilor structurale, pe de altă parte - analiză comparativă cu indicatorii concurenților, mediile industriei etc.;

§ analiza factorială-- analiza influenței factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorului rezultat. Mai mult, analiza factorială poate fi fie directă (analiza însăși), atunci când indicatorul rezultat este împărțit în părțile sale componente, fie inversă (sinteză), atunci când elementele sale individuale sunt combinate într-un indicator comun.

Principalele metode de analiză financiară efectuate la întreprindere:

Citirea preliminară a situațiilor contabile (financiare).

Familiarizarea preliminară cu declarațiile companiei vă permite să studiați valorile absolute, să trageți concluzii despre principalele surse de strângere de fonduri, direcțiile de investiție a acestora, principalele surse de profit primite, metodele contabile utilizate și modificările acestora, structura organizatoricaîntreprinderi, etc. Informațiile obținute în timpul lecturii preliminare oferă idee generală despre starea financiară a întreprinderii însă să facă decizii de management nu este suficient.

Analiza verticală (structurală) - determinarea structurii finalei indicatori financiari(sumele pentru elemente individuale sunt luate ca procent din moneda bilanțului) și identificând impactul fiecăruia dintre ele asupra rezultatului general activitate economică. Trecerea la indicatori relativi permite comparații între ferme potenţial economicși rezultatele de performanță ale întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate și, de asemenea, netezește influență negativă procese inflaţioniste care denaturează indicatorii absoluti situatii financiare.

Analiza verticală (structurală) oferă o idee despre structura indicatorilor financiari finali, identificând impactul fiecărei poziții asupra rezultatului. Această metodă analiza financiară este utilizată pentru studierea structurii bilanţului prin calcularea ponderii elementelor individuale din bilanţ în totalul total sau în contextul principalelor grupe de elemente. Un punct important analiza verticală este prezentarea structurii indicatorilor în dinamică, care vă permite să urmăriți și să preziceți schimbările structurale în compoziția activelor și pasivelor bilanțului. Utilizarea indicatorilor relativi netezește procesele inflaționiste.

Cele mai răspândite tipuri de analiză verticală (structurală) sunt:

1. Analiza structurală a activelor. În procesul acestei analize se determină ponderea activelor curente și imobilizate; compoziția elementară a activelor circulante; compoziția elementară a activelor imobilizate; compoziția activelor întreprinderii după nivelul lichidității; componenţa portofoliului de investiţii şi altele. Rezultatele acestei analize sunt utilizate în procesul de optimizare a compoziției activelor întreprinderii.

2. Analiza structurală a capitalului. În procesul acestei analize se determină ponderea capitalului propriu și a capitalului împrumutat utilizat de întreprindere; compoziția capitalului împrumutat utilizat în perioadele de furnizare a acestuia (capital împrumutat pe termen scurt și lung); compoziția capitalului împrumutat utilizat după tipul acestuia (împrumut bancar; împrumut financiar sub alte forme; împrumut pe mărfuri sau comercial etc.). Rezultatele acestei analize sunt utilizate în procesul de evaluare a efectului pârghie financiară, determinarea costului mediu ponderat al capitalului, optimizarea structurii surselor pentru formarea resurselor financiare împrumutate și în alte cazuri.

3. Analiza structurală a fluxurilor de numerar. În procesul acestei analize, fluxurile de numerar pentru operare, investiții și activitati financiareîntreprinderi; în cadrul fiecăruia dintre aceste tipuri de fluxuri de numerar, primirea și cheltuirea fondurilor și componența soldului activelor monetare pe elementele sale individuale sunt mai profund structurate.

Rezultatele analizei financiare verticale (structurale) sunt de obicei prezentate grafic.

a) diagramă circulară a direcțiilor de distribuție a profitului

b) diagramă cu bare a direcțiilor de distribuție a profitului

Analiza orizontală (dinamică) se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp.

Analiza dinamică este pasul următor după analiza indicatorilor financiari (analiza verticală). În această etapă, se stabilește ce secțiuni și articole din bilanţ s-au modificat.

În analiza orizontală (timp), indicatorii absoluti sunt completați cu rate relative, de obicei de creștere sau declin. Pe baza analizei orizontale, se face o evaluare a modificărilor în principalii indicatori ai situațiilor contabile (financiare). Cel mai adesea, analiza orizontală este utilizată în studiul echilibrului. Dezavantajul metodei este incomparabilitatea datelor în condiții de inflație. Acest dezavantaj poate fi eliminat prin recalcularea datelor.

Analiza tendințelor.

Analiza tendințelor este un tip de analiză orizontală; este utilizată în cazurile în care se fac comparații de indicatori pe mai mult de trei ani. Cu toate acestea, comparațiile pe termen lung se fac de obicei folosind indici. Fiecare element de raportare este comparat cu un număr de perioade anterioare pentru a determina tendința. Tendința este tendința principală a indicatorului. Calcularea unei serii de numere index necesită alegerea unui an de bază pentru toți indicatorii. Deoarece anul de bază va fi baza pentru toate comparațiile, cel mai bine este să selectați anul care este cel mai normal sau tipic în ceea ce privește condițiile de afaceri. Când se utilizează numerele index, modificările procentuale pot fi interpretate numai în comparație cu anul de bază. Acest tip de analiză are natura unei analize de prognoză prospectivă și este utilizat în cazurile în care este necesar să se facă o prognoză pentru indicatorii financiari individuali sau pentru situația financiară a întreprinderii în ansamblu.

Analiza ratelor financiare se bazează pe calcularea relației dintre diverși indicatori absoluti ai activității financiare. Sursa de informare este situatii financiareîntreprinderilor.

Metoda indicatorilor financiari se bazează pe existența anumitor relații între elementele de raportare individuale. Coeficienții fac posibilă determinarea gamei de informații care sunt importante pentru utilizatorii informațiilor despre situația financiară a întreprinderii din punct de vedere al luării deciziilor. Coeficienții fac posibilă aflarea principalelor simptome ale schimbării situatia financiarași să determine tendințele în schimbarea acesteia. Dacă coeficienții sunt corecti, puteți identifica zonele care necesită studii suplimentare. Marele avantaj al coeficienților este că aceștia atenuează impactul negativ al inflației, care denaturează semnificativ indicatorii absoluti ai situațiilor financiare, făcând astfel dificilă compararea acestora în timp. Cele mai importante grupuri de indicatori financiari:

1. Indicatori de lichiditate.

2. Indicatori de stabilitate financiară și solvabilitate.

3. Indicatori de rentabilitate.

4. Indicatori cifra de afaceri ( activitate de afaceri).

5. Indicatori de activitate a pieţei

Orez. 1 „Indicatori luați în considerare în analiză starea financiara companii"

Atunci când analizați ratele financiare, trebuie să aveți în vedere următoarele puncte:

§ valoarea indicatorilor financiari este mult influentata de politica contabila a intreprinderii;

§ diversificarea activităţilor complică analiza comparativă a coeficienţilor pe industrie, întrucât valori standard poate varia semnificativ pentru diferite industrii;

§ coeficienţii normativi, aleasă ca bază de comparație, poate să nu fie optimă și să nu corespundă obiectivelor pe termen scurt ale perioadei analizate.

Cele mai importante rapoarte de raportare utilizate în management financiar conform lui E. S. Stoyanova, sunt:

indicatori de lichiditate (raport curent, raport rapid și capital de lucru net);

coeficienții activității afacerii sau eficiența utilizării resurselor (cifra de afaceri a activelor, cifra de afaceri a creanțelor, cifra de afaceri materială inventareleși durata ciclului de funcționare);

indicatori de rentabilitate (rentabilitatea tuturor activelor întreprinderii, rentabilitatea vânzărilor, rentabilitatea capitalului propriu);

indicatori de activitate pe piață (profitul pe acțiune, valoarea contabilă pe acțiune, raportul dintre prețul de piață al acțiunii și valoarea contabilă a acesteia, randamentul acțiunii și cota dividendelor plătite).

Analiza financiară comparativă se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele:

§ indicatori ai acestei întreprinderi și indicatori medii din industrie;

§ indicatorii financiari ai acestei întreprinderi și indicatorii întreprinderilor concurente;

§ indicatori financiari ai unităților structurale și diviziilor individuale ale întreprinderii;

§ analiza comparativă a raportării și indicatorilor planificați.

Analiza financiară integrală (factorială) vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare a stării financiare a unei întreprinderi.

Analiza factorială este utilizată pentru a studia și măsura impactul factorilor asupra valorii indicatorului de performanță. Analiza factorială poate fi directă, atunci când un indicator eficient este împărțit în părțile sale componente, și inversă, atunci când elementele individuale sunt combinate într-un indicator eficient comun.

Analiza factorială poate fi într-o singură etapă, atunci când factorii de un singur nivel sunt utilizați pentru analiză, și în mai multe etape, atunci când factorii sunt detaliați în elementele lor componente pentru a studia comportamentul lor, poate fi, de asemenea, retrospectivă, atunci când motivele schimbărilor de performanță; indicatorii pentru perioadele trecute sunt studiați și prospectivi atunci când studiază comportamentul factorilor și impactul acestora asupra indicatorilor de performanță în viitor.

Analiza factorială poate fi statică, pentru a studia influența factorilor asupra indicatorilor de performanță la o anumită dată, și dinamică, atunci când relațiile cauză-efect sunt studiate în timp.

În plus față de metodele analitice de bază enumerate pentru studiul situațiilor financiare, există metode de analiză financiară bazate științific:

traditional - comparatie, comparatie, grupare;

economic și matematic - grafic, metode matrice, metoda programării liniare, metoda analizei corelație-regresie, metoda teoriei mulțimilor etc.;

euristic - metode bazate pe evaluări ale experților specialiști, intuiția lor, experiența trecută.

Auditorul alege o metodă specifică de analiză pe baza obiectivelor analizei, a experienței sale și calificări profesionale, volum și compoziție baza de informatii analiza financiara

Analiza financiara este un proces de studiere a stării financiare și a principalelor rezultate ale activităților financiare ale unei întreprinderi în vederea identificării rezervelor pentru creșterea acesteia valoarea de piatași asigurarea dezvoltării eficiente.

Pentru rezolvarea problemelor specifice managementului financiar, se utilizează o serie de sisteme și metode de analiză speciale pentru a obține o evaluare cantitativă a rezultatelor activității financiare în contextul aspectelor individuale ale acesteia, atât static, cât și dinamic. În teoria managementului financiar, în funcție de metodele utilizate, se disting următoarele sisteme principale de analiză financiară efectuate la întreprindere: analiza orizontală; analiza verticală; analiza comparativă; analiza raportului; analiza integrală (Fig. 2.3).

eu. Analiză financiară orizontală (sau tendință). se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează ratele de creștere (creșterea) indicatorilor individuali de raportare financiară pentru un număr de perioade și se determină tendințele generale ale schimbării (sau tendinței) acestora. ÎN management financiar Următoarele tipuri de analize financiare orizontale (de tendințe) sunt cele mai răspândite:

1. Studiul dinamicii indicatorilor perioadei de raportare în comparație cu indicatorii perioadei precedente (de exemplu, cu indicatorii lunii, trimestrului, anului precedent).

2. Studiul dinamicii indicatorilor perioadei de raportare în comparație cu indicatorii din aceeași perioadă a anului trecut (de exemplu, indicatorii trimestrului II al perioadei de raportare cu indicatori similari trimestrului II al anului precedent). Acest tip de analiză financiară orizontală este utilizat în întreprinderile cu caracteristici sezoniere pronunțate ale activității economice.

3. Studiul dinamicii indicatorilor pentru o serie de perioade anterioare Scopul acestui tip de analiză este identificarea tendințelor de modificare a indicatorilor individuali care caracterizează rezultatele activităților financiare ale întreprinderii (determinarea liniei de tendință în timp).

Toate tipurile de analize financiare orizontale (de tendințe) sunt de obicei completate de un studiu al influenței factorilor individuali asupra modificărilor indicatorilor de performanță corespunzători. Rezultatele unui astfel de studiu analitic fac posibilă construirea unor modele de factori dinamici adecvate, care sunt apoi utilizate în procesul de planificare a indicatorilor financiari individuali.

II. Analiză financiară verticală (sau structurală). se bazează pe descompunerea structurală a indicatorilor individuali ai situațiilor financiare ale întreprinderii. În procesul de realizare a acestei analize, se calculează ponderea componentelor structurale individuale ale indicatorilor financiari agregați. În managementul financiar, următoarele tipuri de analiză verticală (structurală) sunt cele mai răspândite:

1. Analiza structurală a activelor. În procesul acestei analize se determină ponderea activelor curente și imobilizate; compoziția elementară a activelor circulante; compoziția elementară a activelor imobilizate; compoziția activelor întreprinderii după nivelul lichidității; componenţa portofoliului de investiţii pe tipuri de titluri de valoare şi altele. Rezultatele acestei analize sunt utilizate în procesul de optimizare a compoziției activelor întreprinderii.

2. Analiza structurală a capitalului. În procesul acestei analize se determină ponderea capitalului propriu și a capitalului împrumutat utilizat de întreprindere; compoziția capitalului împrumutat utilizat în perioadele de furnizare a acestuia (capital împrumutat pe termen scurt și lung); compoziția capitalului împrumutat utilizat pe tipurile sale - împrumut bancar; credit financiar sub alte forme; împrumut (comercial) de mărfuri etc. Rezultatele acestei analize sunt utilizate în procesul de evaluare a efectului pârghiei financiare, determinarea costului mediu ponderat al capitalului, optimizarea structurii surselor de resurse financiare împrumutate și în alte cazuri.

3. Analiza structurală a fluxurilor de numerar. În procesul acestei analize, fluxurile de numerar din activitățile de exploatare, investiții și financiare ale întreprinderii se disting ca parte a fluxului de numerar total; în cadrul fiecăruia dintre aceste tipuri de fluxuri de numerar, primirea și cheltuirea fondurilor și componența soldului activelor monetare pe elementele sale individuale sunt mai profund structurate.

III. Analiza financiară comparativă se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează dimensiunile abaterilor absolute și relative ale indicatorilor comparați. În managementul financiar, următoarele tipuri de analiză financiară comparativă sunt cele mai răspândite.

1. Analiza comparativă a indicatorilor financiari ai acestei întreprinderi și a indicatorilor medii din industrie. În procesul acestei analize, este relevat gradul de abatere a principalelor rezultate financiare ale unei întreprinderi date de la media industriei pentru a-și evalua poziție competitivă De rezultate financiare management și identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea în continuare a eficienței activităților financiare.

2. Analiza comparativă a indicatorilor financiari ai acestei întreprinderi și ai întreprinderilor concurente. În procesul acestei analize, punctele slabe activitățile financiare ale întreprinderii în vederea dezvoltării măsurilor de îmbunătățire a poziției sale competitive pe o anumită piață regională.

3. Analiza comparativă a indicatorilor financiari ai unităților structurale și diviziilor individuale ale unei întreprinderi date (centrele sale de responsabilitate). Această analiză este realizată cu scopul de a evaluare comparativăși căutarea rezervelor pentru creșterea eficienței activităților financiare ale diviziilor interne ale întreprinderii.

4. Analiza comparativă a raportării și indicatorilor financiari planificați (normativi). O astfel de analiză formează baza pentru controlul activităților financiare curente organizate la întreprindere. În procesul acestei analize este relevat gradul de abatere a indicatorilor de raportare față de cei planificați (normativi), se determină motivele acestor abateri și se fac recomandări pentru ajustarea anumitor domenii ale activităților financiare ale întreprinderii.

IV. Analiza ratelor financiare (analiza R) se bazează pe calcularea relaţiei dintre diverşi indicatori absoluti ai activităţii financiare a unei întreprinderi. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se determină diverși indicatori relativi care caracterizează rezultatele individuale ale activităților financiare și nivelul stării financiare a întreprinderii. În managementul financiar, sunt cele mai răspândite următoarele grupe de indicatori financiari analitici: coeficienți de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi; coeficienți de evaluare a solvabilității (lichidității) întreprinderii; coeficienți pentru evaluarea cifrei de afaceri a activelor; coeficienți de evaluare a cifrei de afaceri a capitalului; coeficienţii de evaluare a rentabilităţii şi altele.

1. Coeficienții de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi fac posibilă identificarea nivelului de risc financiar asociat cu structura surselor de formare a capitalului întreprinderii și, în consecință, a gradului de stabilitate financiară a acesteia în procesul de viitoare dezvoltare. Pentru a efectua o astfel de evaluare, în procesul de analiză financiară sunt utilizați următorii indicatori cheie:

O) coeficient de autonomie (CA). Arată în ce măsură volumul activelor utilizate de întreprindere este format din propriul capital și cât de independent este acesta de surse externe finanţare. Acest indicator este calculat folosind următoarele formule:

Unde SK- valoarea capitalului social al întreprinderii la o anumită dată;
CHA- valoarea activelor nete ale întreprinderii la o anumită dată;
LA- suma totală a capitalului întreprinderii la o anumită dată;
O- valoarea totală a tuturor activelor întreprinderii la o anumită dată;

b) raportul de finanțare (KF). Caracterizează volumul atras fonduri împrumutate pe unitate de capital propriu, adică gradul de dependenţă a întreprinderii de sursele externe de finanţare. Pentru a calcula acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde ZK
SK

V) rata datoriei (scurt-circuit). Acesta arată ponderea capitalului împrumutat în suma totală utilizată. Acest coeficient se calculează folosind următoarea formulă:

Unde ZK- valoarea capitalului împrumutat atras de întreprindere (medie sau la o anumită dată);
LA

G) rata de îndatorare curentă (KTZ). Caracterizează ponderea capitalului împrumutat pe termen scurt în suma totală utilizată. Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Unde ZKk- valoarea capitalului împrumutat pe termen scurt atras de întreprindere (medie sau la o anumită dată);
LA- valoarea totală a capitalului întreprinderii (medie sau la o anumită dată);

d) raportul de independență financiară pe termen lung (KDN). Acesta arată în ce măsură volumul total al activelor utilizate este format din capitalul propriu și împrumutat pe termen lung al întreprinderii, adică. caracterizează gradul de independență față de sursele de finanțare împrumutate pe termen scurt. Acest indicator este calculat folosind formula:

Unde SK- valoarea capitalului social al întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
ZKd- suma capitalului împrumutat strâns de întreprindere pe termen lung (pe o perioadă mai mare de un an);
O- valoarea totală a tuturor activelor întreprinderii (medie sau la o anumită dată);

e) raportul de agilitate a capitalului propriu (KMSK). Acesta arată ce cotă din capitalul propriu investit în activele curente o ocupă în suma totală a capitalului propriu (adică, ce parte a capitalului propriu este în formă ridicată de cifră de afaceri și foarte lichidă). Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Unde SOA- valoarea activelor circulante proprii (sau proprii capital de lucru);
SK- suma totală a capitalului propriu al întreprinderii;

şi) coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu și al capitalului împrumutat pe termen lung(KMSD). Acesta arată ce pondere a capitalului propriu și a capitalului împrumutat pe termen lung, care vizează finanțarea activelor circulante, în valoarea totală a capitalului propriu și a capitalului împrumutat pe termen lung. Acest indicator ne permite să judecăm tipul de politică utilizată de întreprindere pentru a-și finanța activele. Pentru a calcula acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde 0Asd- suma capitalului propriu și împrumutat pe termen lung care vizează finanțarea activelor curente ale întreprinderii (medie sau de la o anumită dată);
SK- valoarea capitalului social al întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
ZKd- suma capitalului împrumutat strâns de întreprindere pe termen lung (pe o perioadă mai mare de un an).

2. Coeficienții de evaluare a solvabilității (lichidității) caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a-și achita în timp util obligațiile financiare curente în detrimentul activelor curente cu diferite niveluri de lichiditate. Efectuarea unei astfel de evaluări necesită o grupare preliminară a activelor curente ale companiei în funcție de nivelul de lichiditate. Pentru a evalua solvabilitatea (lichiditatea) în procesul de analiză financiară, se folosesc următorii indicatori principali:

O) raportul de solvabilitate absolut sau „test de acid” ( KAP). Acesta arată în ce măsură toate obligațiile financiare curente ale întreprinderii sunt garantate prin mijloacele de plată disponibile la o anumită dată. Acest coeficient se calculează folosind formula:

Unde DA- valoarea activelor bănești ale întreprinderii la o anumită dată;
KFI- suma pe termen scurt investitii financiareîntreprinderi la o anumită dată;
0Bq- suma tuturor obligațiilor financiare curente ale întreprinderii la o anumită dată;

b) raportul de solvabilitate intermediar (punct de control). Acesta arată măsura în care toate obligațiile financiare curente pot fi îndeplinite prin activele sale foarte lichide (inclusiv mijloacele de plată gata). Pentru a determina acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde DA- valoarea activelor monetare ale întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
KFI- valoarea investițiilor financiare pe termen scurt (medie sau la o anumită dată);
DZ- valoarea creanțelor de toate tipurile (medie sau la o anumită dată);
0Bq

V) raportul de solvabilitate curent (KTP). Acesta arată în ce măsură toată datoria aferentă obligațiilor financiare curente poate fi satisfăcută în detrimentul tuturor activelor sale curente (curente). Acest indicator este calculat folosind formula:

Unde O.A.- suma tuturor activelor curente ale întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
TFO- suma tuturor datoriilor financiare curente ale întreprinderii (medie sau la o anumită dată);

G) coeficient global raportul dintre creanțe și datorii(KDKo). Caracterizează raportul general al decontărilor pentru aceste tipuri de datorii întreprinderii. Acest indicator este calculat folosind formula:

Unde D3o- suma totală a creanțelor curente ale întreprinderii de toate tipurile (medie sau la o anumită dată);
K3o- suma totală a conturilor de plătit ale întreprinderii de toate tipurile (medie sau la o anumită dată).

d) raportul dintre creanțe și datorii de către tranzactii comerciale (KDk). Acest indicator caracterizează raportul dintre plățile pentru produsele achiziționate și cele livrate. Pentru a determina acest indicator, se utilizează formula:

Unde DZp- valoarea creanțelor curente ale întreprinderii pentru produse (bunuri, lucrări, servicii), calculată ca medie sau la o anumită dată;
KZp- suma conturilor de plătit ale unei întreprinderi pentru produse (bunuri, servicii, muncă), calculată ca medie sau pentru o anumită dată.

3. Ratele de evaluare a cifrei de afaceri a activelor caracterizează cât de rapid se transformă activele formate în procesul de activitate economică a întreprinderii, într-o anumită măsură, sunt un indicator al activității sale (industriale și comerciale). Pentru a evalua cifra de afaceri a activelor unei întreprinderi, se folosesc următoarele formule:

a) raportul cifrei de afaceri a tuturor activelor utilizate în perioada analizată ( KOa

Unde SAU
O

b) rata cifrei de afaceri a activelor curente ale întreprinderii în perioada analizată ( KOOA

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
OA

c) perioada de rulaj a tuturor activelor utilizate în zile ( POa). Acest indicator poate fi calculat folosind următoarele formule:

Unde O- valoarea medie a tuturor activelor utilizate ale întreprinderii în perioada analizată;
ORO
D
KOa- rata de rotație a tuturor activelor utilizate în perioada analizată;

d) perioada de rulare a activelor circulante în zile ( POOa

Unde OA- valoarea medie a activelor circulante în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
KOOA- rata de rotație a activelor circulante în perioada analizată;

e) perioada de rulare a activelor imobilizate în ani ( Pova). Acest indicator este calculat folosind formulele:

Unde Og- volumul anual de vânzări de produse;
VA- valoarea medie anuală a activelor imobilizate (calculată ca medie cronologică);
Pe- rata medie de amortizare.

Folosind formulele fundamentale luate în considerare, raportul cifrei de afaceri și perioadele de rulaj pot fi calculate, dacă este necesar, pentru elementele individuale ale activelor curente și imobilizate.

4. Ratele de rotație a capitalului caracterizează cât de repede se răsucește capitalul utilizat de întreprindere în ansamblu și elementele sale individuale în procesul activității sale economice. Pentru a evalua cifra de afaceri a capitalului unei întreprinderi, se folosesc următorii indicatori principali:

a) rata de rotație a întregului capital utilizat în perioada analizată ( Bucătar). Acest indicator este determinat de următoarea formulă:

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
LA

b) rata de rotație a capitalului propriu în perioada analizată ( KOsk). Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
SK

c) rata de rotație a capitalului împrumutat în perioada analizată ( KOZK) Pentru a calcula acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
ZK- valoarea medie a capitalului împrumutat strâns în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);

d) rata cifra de afaceri a împrumutului financiar (bancar) atras în perioada analizată ( KOfk

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
FC- valoarea medie a creditului financiar (bancar) atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);

e) rata cifrei de afaceri a împrumutului (comercial) pe mărfuri atrase în perioada analizată ( KOTC

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
TK

f) perioada de rulaj a întregului capital utilizat de întreprindere în zile ( POK

Unde LA- valoarea medie a capitalului total utilizat de întreprindere în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
K0k- rata de rotație a întregului capital utilizat în perioada analizată;

g) perioada de rulare a capitalului propriu în zile ( POsk). Pentru a calcula acest indicator, se folosesc următoarele formule:

Unde SK- valoarea medie a capitalului utilizat de întreprindere în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
KOsk- rata de rotație a capitalului propriu în perioada analizată;

h) perioada de rulare a capitalului împrumutat în zile ( Poz.). Acest indicator este calculat folosind următoarele formule:

Unde ZK- valoarea medie a capitalului împrumutat al întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
KOZK- rata de rotație a capitalului împrumutat în perioada analizată;

i) perioada de rulaj a împrumutului financiar (bancar) atras în zile ( POfk). Acest indicator este determinat de următoarele formule:

Unde FC- valoarea medie a creditului financiar (bancar) atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
KOfk- rata de rulaj a creditului financiar (bancar) atras în perioada analizată;

j) perioada de rulaj a creditului bancar pe termen scurt atras în zile ( POkbk). Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Unde KBK- valoarea medie a creditului bancar pe termen scurt atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;

k) perioada de rulaj a împrumutului (comercial) pentru mărfuri atrase în zile ( POtk). Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Unde TK- valoarea medie a creditului de mărfuri (comercial) atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul vânzărilor de o zi în perioada analizată;

l) perioada de rulaj a conturilor totale de plătit ale întreprinderii în zile ( POokz). Acest indicator este determinat de formula:

Unde OKZ- valoarea medie a conturilor de plătit ale unei întreprinderi de toate tipurile în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;

m) perioada de rulaj a obligațiilor curente ale întreprinderii pentru decontări în zile ( POtor). Pentru a calcula acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde TOP- valoarea medie a datoriilor curente pentru decontări ale unei întreprinderi de toate tipurile în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată.

5. Indicații pentru evaluarea profitabilității (rentabilitatea) caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a genera profitul necesar în cursul activităților sale de afaceri și determină eficiența globală a utilizării activelor și a capitalului investit. Pentru a realiza o astfel de evaluare, se folosesc următorii indicatori principali:

a) raportul de rentabilitate al tuturor activelor utilizate sau raportul de rentabilitate economică ( Ra). Caracterizează nivelul profit net, generate de toate activele întreprinderii care sunt în uz în bilanţ. Acest indicator este calculat folosind formula:

Unde Urgență- suma totală a profitului net al întreprinderii încasat din toate tipurile de activități economice în perioada analizată;
O- valoarea medie a tuturor activelor utilizate ale întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);

b) raportul sau raportul randamentului capitalului propriu rentabilitatea financiară (Rsk). Caracterizează nivelul de profitabilitate al capitalului propriu investit în întreprindere. Pentru a calcula acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde Urgență- suma totală a profitului net al întreprinderii încasat din toate tipurile de activități economice în perioada analizată;
SK- valoarea medie a capitalului propriu al întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);

c) raportul de rentabilitate al vânzărilor de produse sau raportul de rentabilitate comercială ( RRP). Caracterizează rentabilitatea activităților de exploatare (de producție și comerciale) ale întreprinderii. Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Unde ChPrp- suma profitului net primit din activitățile de exploatare a întreprinderii în perioada analizată;
SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;

d) raportul de rentabilitate al costurilor curente ( Ptz). Caracterizează nivelul profitului primit pe unitatea de cost pentru desfășurarea activităților de exploatare (de producție și comerciale) ale întreprinderii. Pentru a calcula acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde ChPrp- valoarea profitului net primit din activitățile de exploatare (de producție și comerciale) ale întreprinderii în perioada analizată;
ŞI- valoarea costurilor de producție (de circulație) ale întreprinderii în perioada analizată;

e) raportul rentabilității investiției ( Pi). Caracterizează profitabilitatea activitati de investitiiîntreprinderilor. Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Unde ChPi- suma profitului net primit din activitățile de investiții ale întreprinderii în perioada analizată;
IR- suma resurselor investiționale ale întreprinderii alocate obiectelor de investiții reale și financiare.

Ratele de rentabilitate pot fi de asemenea calculate folosind anumite specii active ale întreprinderii, forme individuale de capital atrase de aceasta, obiecte individuale de investiții reale și financiare.

V. Analiza financiară integrală vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare (multifactorială) a condițiilor pentru formarea indicatorilor financiari individuali agregați. În managementul financiar, următoarele sisteme de analiză financiară integrată sunt cele mai răspândite:

1. Sistem de analiză integrată a eficienței utilizării activelor întreprinderii. Acest sistem de analiză financiară, dezvoltat de DuPont (SUA), prevede descompunerea indicatorului „raportul rentabilității activelor” într-o serie de indicatori financiari privati ​​de formare a acestuia, interconectați în sistem unificat. Diagrama schematică efectuarea unei astfel de analize este prezentată în fig. 2.4.

Acest sistem de analiză se bazează pe „Modelul Dupont” (dezvoltat de DuPont, SUA), conform căruia raportul de profitabilitate al activelor întreprinderii utilizate este produsul raportului de rentabilitate a vânzărilor de produse prin raportul cifrei de afaceri (numărul de rotații) al active:

Unde Ra- raportul rentabilitate a activelor;
RRP- raportul de profitabilitate al vânzărilor de produse;
KOa- raportul de rotație (numărul de cifre de afaceri) a activelor.

Pentru interpretarea rezultatelor obținute la calcularea „Modelului Dupont”, se poate folosi o matrice specială prezentată în Fig. 1. 2.5.

Folosind această matrice, este posibilă identificarea principalelor rezerve pentru creșterea în continuare a profitabilității activelor întreprinderii - creșterea profitabilității vânzărilor de produse; accelerarea rotației activelor; utilizați ambele direcții.

Pentru o analiză integrală a eficienței utilizării capitalului propriu al unei întreprinderi, poate fi utilizat următorul model DuPont cu trei factori:

Unde Rsk- rentabilitatea capitalului propriu;
Urgență- valoarea profitului net în perioada analizată primită din toate tipurile de activități economice;
SK- valoarea medie a capitalului propriu al întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
O- valoarea medie a tuturor activelor utilizate ale întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
R- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată.

2. Sistem de analiză SWOT pentru activități financiare. Denumirea acestui sistem reprezintă o abreviere a literelor inițiale ale termenilor care caracterizează obiectele acestei analize:
S - Forțele ( punctele forteîntreprinderi);
W - Puncte slabe (puncte slabe ale întreprinderii);
O - Oportunităţi (oportunităţi de dezvoltare a întreprinderii);
T - Trears (amenințări la adresa dezvoltării întreprinderii).

3. Sistem orientat obiect pentru analiza integrală a formării profitului net al unei întreprinderi. Conceptul de analiză integrată orientată pe obiecte, dezvoltat de Modernsoft (SUA), se bazează pe utilizarea tehnologiei informatice și a unui pachet special de aplicații. Baza acestui concept este prezentarea unui model de formare a profitului net (sau alt indicator eficient al activității financiare) al unei întreprinderi sub forma unui set de blocuri financiare primare care interacționează care modelează „clasele” de elemente care direct formează valoarea profitului net. Utilizatorul însuși determină sistemul unor astfel de blocuri și clase pe baza specificului activității financiare a întreprinderii pentru a prezenta în model toate elementele cheie ale generării de profit în conformitate cu nivelul de detaliu dorit. După construirea modelului, utilizatorul completează toate blocurile cu caracteristici cantitative în conformitate cu informațiile de raportare pentru întreprindere. Sistemul de blocuri și clase poate fi extins și aprofundat pe măsură ce direcțiile activităților întreprinderii se schimbă și mai mult informatii detaliate despre procesul de formare a profitului.

4. Sistem analiza portofoliului. Această analiză se bazează pe utilizarea „teoriei portofoliului”, conform căreia nivelul de rentabilitate al unui portofoliu de instrumente bursiere este considerat în legătură cu nivelul de risc al portofoliului (sistemul „profit-risc”). În conformitate cu această teorie, este posibil, prin formarea unui „portofoliu efectiv” (selectarea corespunzătoare a unor titluri de valoare specifice), să se reducă nivelul riscului de portofoliu și, în consecință, să se mărească raportul dintre profitabilitate și risc. Procesul de analiză și selectare a unor astfel de titluri pentru un portofoliu stă la baza utilizării acestei teorii a sistemului.

Sisteme și metode de planificare financiară

Planificare financiarăreprezintă procesul de dezvoltare a sistemului planuri financiareși indicatorii planificați (standard) pentru a asigura dezvoltarea întreprinderii cu necesarul resurse financiareși îmbunătățirea eficienței activităților sale financiare în perioada următoare.

Planificarea financiară la o întreprindere se bazează pe utilizarea celor trei sisteme principale ale sale:

1. Planificarea pe termen lung a activităților financiare ale întreprinderii.
2. Planificarea curentă a activităților financiare ale întreprinderii.
3. Planificarea operațională a activităților financiare ale întreprinderii.

Fiecare dintre aceste sisteme de planificare financiară are abordări metodologice speciale ale implementării, forme de implementare a rezultatelor și o anumită perioadă (orizontul de planificare) de acoperire (Tabelul 2.1).

Există șase metode principale de analiză financiară:

• orizontală(temporal) analiză— compararea fiecărui element de raportare cu perioada anterioară;
• vertical(structural) analiză— identificarea ponderii articolelor individuale în indicatorul final, luată ca 100%;
• analiza tendințelor— compararea fiecărui element de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, adică tendința principală în dinamica indicatorului, curățată de influențele aleatorii și de caracteristicile individuale ale perioadelor individuale. Cu ajutorul unei tendințe, se formează valori posibile ale indicatorilor în viitor și, prin urmare, se efectuează o analiză promițătoare de prognoză;
• analiza indicatorilor relativi(coeficienți) - calculul relațiilor dintre elementele de raportare individuale, determinarea relațiilor dintre indicatori;
• comparativ(spațial) analiză— pe de o parte, aceasta este o analiză a indicatorilor de raportare ai filialelor și diviziilor structurale, pe de altă parte, o analiză comparativă cu indicatorii concurenților, mediile industriei etc.;
• analiza factorială— analiza influenței factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorului rezultat. Mai mult, analiza factorială poate fi fie directă (analiza însăși), atunci când indicatorul rezultat este împărțit în părțile sale componente, fie inversă (sinteză), atunci când elementele sale individuale sunt combinate într-un indicator comun.

Metode de bază de analiză financiară efectuate la întreprindere:

Analiză verticală (structurală).— determinarea structurii indicatorilor financiari finali (sumele pentru elemente individuale sunt luate ca procent din moneda bilanțului) și identificarea impactului fiecăruia dintre aceștia asupra rezultatului global al activității economice. Trecerea la indicatorii relativi permite comparații între ferme ale potențialului economic și performanței întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate și, de asemenea, netezește impactul negativ al proceselor inflaționiste care denaturează indicatorii absoluti ai situațiilor financiare.

Analiză orizontală (dinamică). se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp.

Analiza dinamică este următoarea etapă după analiza indicatorilor financiari (analiza verticală). În această etapă, se stabilește ce secțiuni și articole din bilanţ s-au modificat.

Analiza ratelor financiare se bazează pe calcularea relației dintre diverși indicatori absoluti ai activității financiare. Sursa de informații sunt situațiile financiare ale întreprinderii.

Cele mai importante grupuri de indicatori financiari:

1. Indicatori de lichiditate.
2. Indicatori de stabilitate financiară și solvabilitate.
3. Indicatori de rentabilitate.
4. Indicatori cifra de afaceri (activitatea afacerii).
5. Indicatori de activitate a pieței

Atunci când analizați ratele financiare, trebuie să aveți în vedere următoarele puncte:

• valoarea indicatorilor financiari este mult influențată de politica contabilă a întreprinderii;
• diversificarea activităților face dificilă compararea ratelor pe industrie, deoarece valorile standard pot varia semnificativ pentru diferite industrii;
• ratele standard alese ca bază pentru comparație pot să nu fie optime și să nu corespundă obiectivelor pe termen scurt ale perioadei analizate.

Analiza financiară comparativă se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele:

• indicatori ai acestei întreprinderi și indicatori medii din industrie;
• indicatorii financiari ai acestei întreprinderi și indicatorii întreprinderilor concurente;
• indicatori financiari ai unităților structurale și diviziilor individuale ale întreprinderii;
• analiza comparativă a raportării și indicatorilor planificați.

Analiză financiară integrală (factorială). vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare a stării financiare a întreprinderii.

Care este scopul analizei financiare a unei întreprinderi?

Pe baza datelor despre performanța trecută a unei întreprinderi, analiza financiară are ca scop reducerea incertitudinii cu privire la starea sa viitoare.

Rezultatele analizei situației financiare a întreprinderii sunt de o importanță capitală pentru o gamă largă de utilizatori, atât interni, cât și externi întreprinderii - manageri, parteneri, investitori și creditori.

• Pentru intern utilizatori, care includ în primul rând managerii întreprinderii, rezultatele analizei financiare sunt necesare pentru evaluarea activităților întreprinderii și pregătirea deciziilor privind ajustarea politicii financiare a întreprinderii.
• Pentru extern utilizatori - parteneri, investitori și creditori - informațiile despre întreprindere sunt necesare pentru luarea deciziilor privind implementarea planurilor specifice în legătură cu această întreprindere (achiziție, investiție, încheiere de contracte pe termen lung).

Care este diferența dintre analiza financiară externă și cea internă?

Analiza financiară externă este axat pe informații financiare deschise ale întreprinderii și implică utilizarea tehnicilor standard (standardizate). În acest caz, de regulă, se utilizează un număr limitat de indicatori de bază.

La efectuarea analizei, accentul principal este pus pe metodele comparative, deoarece utilizatorii analizei financiare externe sunt cel mai adesea într-o stare de alegere - cu care dintre întreprinderile aflate în studiu să stabilească sau să continue relațiile și sub ce formă este cel mai indicat să se facă acest.

Analiza financiară internă se caracterizează prin solicitări mai mari la informațiile inițiale. În cele mai multe cazuri, informațiile conținute în rapoartele contabile standard nu sunt suficiente pentru el și este necesară utilizarea datelor contabile interne de gestiune.

În procesul de analiză, cel mai mare accent se pune pe înțelegerea cauzelor schimbărilor în situația financiară a întreprinderii și pe găsirea de soluții care să vizeze îmbunătățirea acestei stări. În acest caz, nu contează deloc dacă scopul este atins prin utilizarea metodelor standard sau originale.

Spre deosebire de analiza externă, analiza internă nu se limitează la luarea în considerare a întreprinderii ca întreg, ci se reduce aproape întotdeauna la analiză. diviziuni individualeși domeniile de activitate ale întreprinderii, precum și tipurile de produse.

Următorul tabel compară cele două abordări ale analizei financiare.

Tabelul 1.

	Analiza externă	Analiza internă
Ţintă	Evaluarea stării financiare (problema de alegere)	Îmbunătățirea situației financiare
Datele inițiale	Raportare contabilă deschisă (standard).	Orice informație necesară pentru a rezolva problema
Metodologie	Standard	Orice care corespunde soluției sarcinii
Accent	Comparatie cu alte companii	Identificarea relațiilor cauză-efect
Obiect de studiu	Întreprinderea în ansamblu	Întreprinderea, ea diviziuni structurale, domenii de activitate, tipuri de produse

Ce probleme sunt rezolvate cu ajutorul analizei financiare?

Utilizând analiza financiară, următoarele sarcini sunt rezolvate în mod constant:

1. Determinarea situaţiei financiare a întreprinderii la momentul curent.
2. Identificarea tendințelor și modelelor de dezvoltare a întreprinderii în perioada studiată.
3. Identificarea factorilor care afectează negativ starea financiară a întreprinderii.
4. Identificarea rezervelor pe care o companie le poate folosi pentru a-și îmbunătăți situația financiară.
5. Elaborarea de recomandări care vizează îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii.

Care sunt principalele domenii ale analizei financiare?

Principalele domenii ale analizei financiare sunt:

1. Analiza structurii bilanţului.
2. Analiza rentabilității întreprinderii și a structurii costurilor de producție.
3. Analiza solvabilității (lichidității) și stabilității financiare a întreprinderii.
4. Analiza rulajului capitalului.
5. Analiza rentabilității capitalului propriu.
6. Analiza productivității muncii.

Care sunt metodele de analiză financiară?

Există următoarele metode de analiză financiară:

• Orizontală analiză (retrospectivă, longitudinală, temporală).
  Presupune compararea indicatorilor financiari cu perioadele anterioare de timp pentru a determina tendintele de dezvoltare a intreprinderii.
• Vertical analiză (aprofundată, structurală).
  Implică determinarea structurii indicatorilor financiari cheie în scopul studierii lor mai detaliat.
• Factorială analiză.
  Presupune evaluarea influenței factorilor individuali asupra indicatorilor financiari finali pentru a determina motivele care determină modificări ale valorilor acestora. În acest caz, se poate folosi metoda substituțiilor de lanț (eliminare).
  Această metodă de analiză este utilizată, de regulă, la efectuarea analizei financiare interne.
• Comparativ analiză.
  Aceasta implică compararea indicatorilor financiari ai întreprinderii studiate cu mediile industriei sau cu indicatori similari ai întreprinderilor și concurenților afiliați. Din păcate, în Rusia nu există astăzi o bază statistică necesară. Prin urmare, în unele cazuri este posibil să se utilizeze directoare occidentale similare, dintre care cele mai cunoscute sunt buletinele Dun & Bradstreet și Robert Morris Associates.
  Acest tip analiza este utilizată, de regulă, la efectuarea analizei financiare externe.

2. Surse de informații pentru analiza financiară

Care sunt principalele surse de informații pentru analiza financiară?

Principalele surse de informații pentru analiza financiară sunt datele contabile și contabile de gestiune:

1. Date privind proprietatea (activele) și sursele formării acesteia (pasivele) întreprinderii la începutul și sfârșitul perioadei studiate sub forma unui bilanţ analitic.
2. Date privind rezultatele activităților întreprinderii pentru perioada studiată sub forma unui raport analitic de profit și pierdere.

Modul în care sunt construite rapoartele analitice va fi discutat mai jos.

Care Informații suplimentare folosit în analiza financiară?

Atunci când se efectuează o analiză financiară, pot fi necesare în plus următoarele informații pentru o interpretare mai exactă a datelor sursă:

• Informații despre politica contabilă a întreprinderii.
• Valoarea amortizarii acumulate a activelor fixe si a activelor necorporale.
• Numărul mediu de angajați personalul și fondul de salarii al întreprinderii.
• Ponderea creanțelor și datoriilor restante.
• Ponderea decontărilor de barter (mărfuri) în veniturile din vânzări.

Cum să construim un echilibru analitic?

În mod tradițional și mai ales la dirijare analiză externă standardul este utilizat ca informație inițială bilanţ(Formular nr. 1). Cu toate acestea, acest lucru nu este condiție prealabilăși, de exemplu, în caz de neîncredere în raportarea externă a întreprinderii, orice alt document contabil de gestiune poate fi utilizat în acest scop.

În orice caz, datele trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:

• Pregătirea datelor trebuie efectuată în mod regulat și folosind o metodologie uniformă.
• Datele de proprietate și sursa trebuie echilibrate.
• Activele trebuie structurate în funcție de natura lor economică (după principiul atribuirii valorii produselor fabricate, termenii de utilizare și gradul de lichiditate).
• Datele privind sursele de finanțare ar trebui împărțite în funcție de principiul proprietății și calendarul de atragere.

Toate cerințele de mai sus sunt îndeplinite de balanța analitică.

O modalitate de a construi acest document este transformarea (agregarea sau separarea) și clarificarea bilanțului standard.

Mai jos sunt enumerate o serie de proceduri care trebuie efectuate:

• Scădere capitalul autorizatîntreprinderi după valoarea capitalului nevărsat (datoria fondatorilor).
• Introduceți valoarea reală a activelor imobilizate.
• Ajustarea valorii activelor circulante (stocuri, conturi de primit, gratuit numerar) și datorii ( , împrumuturi) pentru sume care din anumite motive nu au fost incluse în bilanț.
• Cea mai convenabilă modalitate de ajustare a diferenței dintre valoarea activelor și pasivelor este printr-un element de bilanț analitic special creat „Capital acumulat”. Acest articol analitic combină toate tipurile de profit reportat, rezerve formate din profituri, fonduri de economii și consum și alte elemente similare din bilanţ. Arată ce a câștigat efectiv întreprinderea de-a lungul întregii istorii a existenței sale (pentru întreprinderile privatizate - din momentul corporatizării).

Tabelul 2. Structura aproximativă echilibru analitic

Active	Act	Datorii	Pasa
Active imobilizate	VneobAct	Echitate	SobCap
Active necorporale	NematAct	Capitalul autorizat	UstKap
Mijloace fixe	Media principală	Capital suplimentar	DobCap
Capital neterminat	NezavCap	Finanțare țintită	CelFin
Pe termen lung investitii financiare	DebtFin	Capitalul acumulat	AcumulareCap
Alte active imobilizate	PrVneobAct	Credite pe termen lung	Credit de datorie
Active circulante	OborAct	Datorii curente	BriefObligation
Avansuri emise	AvEmis	Credite pe termen scurt	BriefCredit
Stocuri de materii prime si provizii	ZapMat	Avansuri primite	AvPoluch
Lucrări în curs	NezavPr	Datorii către furnizori	DebtDeliver
Produse finite	GotProd	Datorii la impozite și deduceri	Taxa pe Datorii
Datoria cumpărătorilor	Cumpărare datorii	Creanţă salariile	DatorieSalarPl
Investiții financiare pe termen scurt	BriefFin	Alţii	PrKrObliaz
Numerar	Ziua miercuri
Alte active circulante	ProborAct

Nota.

A doua coloană a activelor și pasivelor din bilanț arată simboluri pozițiile corespunzătoare utilizate ulterior în formulele de calcul și exemplele.

Cum să obții analitice?

Ca bază pentru construirea unui raport analitic privind profiturile și pierderile, puteți utiliza raportul contabil privind profiturile și pierderile (Formularul nr. 2).

În acest caz, este necesar să se efectueze următoarele proceduri:

• Ajustați veniturile din vânzări în funcție de sumele vânzărilor care, din anumite motive, nu au fost incluse în raportul contabil.
• Ajustați costurile pentru produse vândute pentru cuantumul costurilor care dintr-un motiv sau altul nu au fost incluse în raportul contabil sau, potrivit legislației fiscale, sunt atribuibile rambursării din profit.
• Împărțiți costurile produselor vândute în componente variabile și fixe în funcție de gradul de dependență al acestora de modificările volumelor de producție și vânzări.
• Ca parte a costurilor fixe, separați articolele „Deduceri din amortizare” și „Dobânzi la împrumuturi” ca elemente separate.
• Impozitele calculate înainte de impozitul pe venit se deosebesc de altele costurile de operareși incluse în costurile mărfurilor vândute.
• Evidențiați ca elemente separate veniturile și cheltuielile asociate cu vânzarea activelor imobilizate și a altor proprietăți ale întreprinderii și a valorilor mobiliare, precum și diferențele de curs valutar.

Principalele cerințe pentru un raport analitic de profit și pierdere sunt:

• Regularitatea construcției.
• Utilizarea unei singure metodologii la generarea de rapoarte pentru perioade diferite.
• Asigurarea capacității de a efectua analize de prag de rentabilitate.

Tabelul 3. Structura aproximativă a unui raport analitic asupra profitului și pierderii

Venituri din vânzări (fără TVA și accize)	VyrReal
Costuri variabile	PerZatr
Profit marginal	Marja de profit
Costuri fixe inclusiv:	PostZatr
Taxele de amortizare	Amotch
Dobânzi la împrumuturi	ProtsKr
Alţii costuri fixe	PrPostZatr
Profitați din activitățile de bază	PribOsnDeyat
Profit (pierdere) din alte vânzări	PribPrReal
Profit (pierdere) din tranzacții cu valori mobiliare	PribCenBoom
Alte profituri (pierderi)	Ajunge
Profit înainte de impozitare	PribDoNal
Impozitul pe venit	NalPribn
Profit net	CleanPrib
Dividende (utilizarea profitului)	Diviz (Isprib)
venituri reținute	NeraspPrib

3. Sistem de indicatori pentru analiza financiara

Indicatorii situației financiare a unei întreprinderi sunt împărțiți în două categorii: volumetrici și relative. Acestea din urmă se numesc rapoarte financiare sau relatii financiare(raporturile financiare).

Diferiți indicatori sunt legați între ei și reflectă o viziune doar dintr-unul dintre mai multe puncte de vedere posibile asupra întreprinderii. De aceea se vorbește despre un sistem de indicatori financiari.

Dintre indicatorii volumetrici ai activității întreprinderii se folosesc următoarele:

1. Valoarea valutei.
2. Capitalul autorizat propriu sau vărsat al unei întreprinderi.
3. Activ netîntreprinderilor.
4. Volumul vânzărilor (venituri din vânzări) pentru perioada respectivă.
5. Volumul profitului pentru perioada.
6. Fluxul de numerar pentru perioada respectivă.
7. Structura fluxului de numerar pe tip de activitate.

Indicatorii financiari sunt împărțiți în mai multe grupuri:

• Indicatori de solvabilitate (lichiditate).
• Indicatori de rentabilitate*.
• Indicatori de cifra de afaceri.
• Indicatori de stabilitate financiară.
• Indicatori de rentabilitate*.
• Indicatori de eficienta a muncii.

* Indicatorii de rentabilitate și rentabilitate sunt considerați separat. Acest lucru se datorează faptului că în primul caz se analizează eficiența activităților curente (principale) ale întreprinderii, adică se compară veniturile și costurile asociate cu primirea acestora. În al doilea caz, vorbim despre eficiența utilizării capitalului (activelor) în ansamblu.

Pentru a obține o evaluare holistică a întreprinderii, diverși indicatori volumetrici și indicatori financiari sunt combinați (ținând cont de ponderea și semnificația fiecăruia dintre ei) în indicatori complecși (compoziți) ai stării financiare.

Analiza stabilității financiare. Cu ajutorul acestor indicatori se evaluează compoziția surselor de finanțare și dinamica relației dintre acestea. Analiza se bazează pe faptul că sursele de fonduri diferă în ceea ce privește nivelul de cost, gradul de disponibilitate, nivelul de fiabilitate, gradul de risc etc.

Analiza cost-beneficiu. Indicatorii din acest grup au scopul de a evalua eficacitatea globală a investițiilor în această întreprindere. Spre deosebire de indicatorii din a doua grupă, nu facem abstracție aici de la tipuri specifice active, dar analizați randamentul capitalului propriu în ansamblu. Prin urmare, principalii indicatori sunt randamentul capitalului avansat și randamentul capitalului propriu.

Analiza situatiei si activitatii de pe piata de capital. În cadrul acestei analize se realizează comparații spațio-temporale ale unor indicatori care caracterizează poziția întreprinderii pe piața valorilor mobiliare: randamentul dividendelor, profitul pe acțiune, valoarea acțiunii etc. Acest fragment al analizei se realizează în principal la companiile înregistrate la bursele de valori mobiliare și vânzându-și acțiunile acolo. Orice întreprindere care are fonduri temporar libere și dorește să le investească în valori mobiliare se concentrează și pe indicatorii acestui grup.

De spus că partea procedurală a metodologiei de analiză a activităților financiare și economice este reglementată după o serie de principii:

• sistematic;
• complexitate;
• unitatea bazei de informații;
• materialitate;
• coerența schemelor de proceduri analitice;
• comparabilitatea rezultatelor;
• finalitate.

Efectuarea unei analize financiare eficiente a activităților unei entități de afaceri presupune dezvoltarea unui sistem de măsuri implementate secvenţial bazat pe principii uniforme care subordonează toate elementele sistemului și fac posibilă furnizarea unui cerc de utilizatori strict definit cu cele mai relevante informații la momentul.