Eficacitatea și rentabilitatea întreprinderii. Rentabilitatea ca indicator al eficienței unei întreprinderi - curs de lucru. Valori strategice pentru anul

Analiza eficienței performanței întreprinderiiîncepe cu calculul și evaluare comparativă(cu date din perioadele anterioare, date planificate, date de la alte companii similare, valori medii ale industriei) indicii de rentabilitate care caracterizează eficiența întreprinderii, dintre care principalele sunt:

Rentabilitatea produsele vândute= Profit din vânzări / Cost total (costul vânzărilor, comercial și cheltuieli administrative)

Rentabilitatea vânzărilor = Profit din vânzări / Venituri

Marja de profit = Profit net / Venituri

Rentabilitatea produsului și rentabilitatea vânzărilor caracterizează eficiența activităților curente, iar marja de profit caracterizează întregul financiar activitate economicăîntreprinderilor.

Rentabilitatea activelor = Profit net / Valuta medie a bilanțului

Randamentul capitalului propriu = Profit net / Capital propriu mediu

Rentabilitatea capitalului de datorie = Profit net / Capitalul de datorie mediu

Rentabilitatea capitalului investit = Profit net / Datorii medii pe termen lung și capitalul propriu

Rentabilitatea active circulante= Profit din vânzări / Valoarea medie a activelor circulante

Rentabilitatea active imobilizate= Profit net / Valoarea medie a activelor imobilizate

Aceste indicatori caracterizează eficiența utilizării activelor, capitalului propriu, capitalului împrumutat și investit, activelor curente și, respectiv, imobilizate.

Aceste modele factoriale sunt multiplicative, prin urmare, calculul influenței factorilor asupra abaterii randamentului activelor și rentabilității capitalurilor proprii poate fi efectuat folosind metoda diferenței absolute.

Atunci când se analizează abaterea rentabilității activelor (ΔPa), se calculează mai întâi impactul modificărilor raportului de rotație a activelor (ΔPa(Oa)), iar apoi modificarea ratei profitului (ΔPa(Npr)), indicând valoarea de bază. datele cu semnul „0”, iar datele reale cu semnul „1”, obținem:

Ra(Oa) = (Oa1 - Oa0) * Npr0

Ra(Npr) = Oa1 * (Npr1 - Npr0)

Să verificăm corectitudinea calculelor comparând abaterea indicatorului de performanță (rentabilitatea activelor) cu suma influențelor factorilor care îl determină. Ar trebui să existe aproximativ egalitate între ele:

ΔPa = Ra1 - Ra0 = ΔPa(Oa) + ΔPa(Npr)

Pe baza rezultatelor calculelor, se trage o concluzie cu privire la impactul asupra abaterii rentabilității activelor a modificărilor factorilor determinanți ai acestuia: rata de rotație a activelor și rata profitului.

La abaterea randamentului capitalului propriu (ΔРsk), se calculează mai întâi impactul modificărilor raportului de dependență financiară (ΔРsk(Кфз)), apoi - modificările ratei de rotație a activelor (ΔРsk(Оа)) și ultima solutie- modificări ale ratei profitului (ΔРsk(Нр)), notând datele de bază cu semnul „0”, iar datele reale cu semnul „1”:

Rsk(Kfz) = (Kfz1 - Kfz0) * Oa0 * Npr0

Rsk(Oa) = Kfz1 * (Oa1 - Oa0) * Npr0

Rsk(Npr) = Kfz1 * Oa1 * (Npr1 - Npr0)

Să verificăm corectitudinea calculelor comparând abaterea indicatorului de performanță (rentabilitatea capitalurilor proprii) cu suma influențelor factorilor care îl determină. Ar trebui să existe aproximativ egalitate între ele:

ΔRsk = Rsk1 - Rsk0 = ΔRsk(Kfz) + ΔRsk(Oa) + ΔРsk(Npr)

Pe baza rezultatelor calculelor, se trage o concluzie despre influența asupra abaterii randamentului capitalului propriu a modificărilor factorilor determinanți ai acestuia: coeficientul de dependență financiară, rata de rotație a activelor și rata profitului.

Dacă este necesar, pe baza rezultatelor analizei indicatorilor de rentabilitate, pot fi formulate recomandări care vizează creșterea eficienței operațiunilor și utilizarea resurselor întreprinderii.

Un exemplu de analiză a eficienței activităților și a utilizării resurselor întreprinderii

Să luăm în considerare un specific exemplu de analiză a performanțeiși utilizarea resurselor întreprinderii conform datelor bilanțului reclasificate și conform datelor din raportul privind rezultatele financiare (Tabelele 2, 3).

Tabelul 2. Bilanț reclasificat

Numele indicatorului	La sfârșitul anului de raportare, mii de ruble.	La sfârșitul anului precedent, mii de ruble.	La începutul anului precedent, mii de ruble.
Active
Mijloace fixe	1 510	1 385	1 320
Active circulante	1 440	1 285	1 160
Echilibru	2 950	2 670	2 480
Pasiv
Capitaluri proprii	2 300	2 140	1 940
sarcini pe termen lung	100	100	100
Datorii pe termen scurt	550	430	440
Echilibru	2 950	2 670	2 480

Tabelul 3. Situația rezultatelor financiare

În primul rând, să studiem principalele rate de profitabilitate care caracterizează eficiența unei întreprinderi (Tabelul 4).

Tabel 4. Analiza principalelor indicatori de rentabilitate care caracterizează eficiența întreprinderii

Astfel, trebuie menționat că în anul de raportare, față de anul precedent, s-a înregistrat o scădere a eficienței activităților curente ale întreprinderii și o creștere a eficienței tuturor activităților sale financiare și economice, fapt ce se datorează aparent. la creșterea în exces a eficienței altora tranzacții de afaceri peste reducerea eficienței operațiunilor curente de afaceri.

Apoi vom calcula și analiza principalele rate de rentabilitate care caracterizează eficiența utilizării resurselor întreprinderii (Tabelul 5).

Tabel 5. Analiza principalelor indicatori de rentabilitate care caracterizează eficiența utilizării resurselor întreprinderii

Index	Anul de raportare	Anul trecut	Schimbare
1. Profit din vânzări, mii de ruble.	425	365	60
2. Profit net, mii de ruble.	330	200	130
3. Valuta medie a bilanțului (suma tuturor activelor), mii de ruble.	2 810	2 575	235
4. Valoarea medie a capitalului propriu, mii de ruble.	2 220	2 040	180
5. Valoarea medie a capitalului împrumutat, mii de ruble.	590	535	55
6. Valoarea medie a capitalului investit, mii de ruble.	2 320	2 140	180
7. Valoarea medie a activelor circulante, mii de ruble.	1 363	1 223	140
8. Valoarea medie a activelor imobilizate, mii de ruble.	1 448	1 353	95
9. Rentabilitatea activelor	0,117	0,078	0,040
10. Randamentul capitalului propriu	0,149	0,098	0,051
11. Rentabilitatea capitalului de datorie	0,559	0,374	0,185
12. Rentabilitatea capitalului investit	0,142	0,093	0,049
13. Rentabilitatea activelor circulante	0,312	0,299	0,013
14. Rentabilitatea activelor imobilizate	0,228	0,148	0,080

Rezultatele calculului arată că eficiența utilizării activelor, capitalului propriu, capitalului împrumutat, capitalului investit, activelor circulante și activelor imobilizate în anul de raportare a crescut față de anul precedent, ceea ce cu siguranță merită o evaluare pozitivă.

În continuare, folosind metoda substituțiilor în lanț, vom calcula influența factorilor asupra abaterii rentabilității vânzărilor ca cel mai semnificativ indicator de evaluare a eficacității activităților curente ale întreprinderii în comparație cu datele din anul trecut (Tabelul 6). ).

Tabelul 6. Calculul influenței factorilor asupra abaterii rentabilității vânzărilor

Secvență de substituție	Factori determinanți		Rentabilitatea vânzărilor	Mărimea influenței factorului asupra abaterii indicatorului de performanță	Numele factorului
	Veniturile din vânzări	Venituri din vânzări
Baza	3 500,0	365,0	0,104	-	-
1	4 500,0	365,0	0,081	-0,023	Modificarea veniturilor
2	4 500,0	425,0	0,094	0,013	Modificarea profitului din vânzări

Să verificăm corectitudinea calculului influenței factorilor prin însumarea rezultatelor calculului (-0,023 + 0,013 = -0,010) și comparând suma rezultată cu abaterea indicatorului efectiv (0,094 - 0,104 = -0,010). Se vede că sunt egali unul cu celălalt. În consecință, calculul impactului asupra abaterii rentabilității vânzărilor a modificărilor factorilor determinanți ai acestuia - venitul (net) din vânzări și profitul din vânzări - a fost efectuat corect. Acest lucru ne permite să formulăm o concluzie pe baza rezultatelor calculelor.

Astfel, în anul de raportare, comparativ cu datele de anul trecut, datorită creșterii veniturilor de la 3.500 mii la 4.500 mii ruble, adică. cu 1000 de mii de ruble, profitabilitatea vânzărilor a scăzut cu 0,023, totuși, datorită creșterii profitului din vânzări de la 365 mii la 425 mii de ruble, adică. cu 60 de mii de ruble, profitabilitatea vânzărilor a crescut cu 0,013 puncte. În general, influența combinată a acestor factori a condus la o scădere a profitabilității vânzărilor cu 0,010.

Pe următoarea etapă analiza noastră, vom efectua o analiză factorială a randamentului activelor și rentabilității capitalurilor proprii (Tabelele 7.8), folosind modelele factoriale discutate mai sus și metodele de calcul al influenței factorilor.

Tabelul 7. Analiza influenței factorilor asupra abaterii randamentului activelor

Index	Anul de raportare	Anul trecut	Deviere
1. Venituri	4 500	3 500	1 000
2. Profit net	330	200	130
	2 810	2 575	235
4. Rentabilitatea activelor	0,117	0,078	0,040
5. Rata profitului	0,073	0,057	0,016
6. Rata de rotație a activelor	1,601	1,359	0,242
7. Influența factorilor asupra abaterii absolute a rentabilității activelor:			0,040
			0,014
- marjele de profit			0,026

Tabel 8. Analiza influenței factorilor asupra abaterii randamentului capitalului propriu (conform modelului cu trei factori)

Index	Anul de raportare	Anul trecut	Deviere
1. Venituri	4 500	3 500	1 000
2. Profit net	330	200	130
3. Valoarea medie a tuturor activelor	2 810	2 575	235
4. Capitaluri proprii medii	2 220	2 040	180
5. Randamentul capitalului propriu	0,149	0,098	0,051
6. Rata profitului	0,073	0,057	0,016
7. Rata de rotație a activelor	1,601	1,359	0,242
8. Raportul de dependență financiară	1,266	1,262	0,004
9. Influența factorilor asupra abaterii absolute a randamentului capitalului propriu:			0,0506
- coeficientul de dependenţă financiară			0,0003
- rata de rotatie a activelor			0,0175
- marjele de profit			0,0328

Rezultatele calculelor arată că în anul de raportare, comparativ cu anul precedent, datorită creșterii ratei de rotație a activelor cu 0,242 cifra de afaceri, profitabilitatea acestora a crescut cu 0,014, iar datorită creșterii ratei profitului cu 0,016, randamentul activele au crescut cu 0,026. În general, influența combinată a acestor factori a condus la o creștere a randamentului activelor cu 0,040.

În ceea ce privește randamentul capitalului propriu, în anul de raportare față de anul trecut, ca urmare a creșterii ratei de dependență financiară cu 0,004, acesta a crescut cu 0,0003, ca urmare a creșterii ratei de rotație a activelor cu 0,242, randamentul capitalului propriu a crescut cu 0,0175 , iar o creștere a ratei profitului cu 0,016 a dus și la creșterea acesteia cu 0,0328. În general, influența combinată a acestor factori a condus la o creștere a randamentului capitalului propriu cu 0,0506. Discrepanța dintre abaterea randamentului capitalului propriu (0,051) și suma rezultatelor calculării influenței factorilor (0,0506) a apărut ca urmare a rotunjirii. Calculul influenței factorilor și al indicatorului de rentabilitate a capitalului propriu la patru zecimale se datorează influenței mici a coeficientului de dependență financiară.

Un exemplu de analiză a eficienței unei întreprinderi(descărcați fișierul xlsx)

Deci, pe baza rezultatelor analizei indicatorilor de rentabilitate, se poate formula următoarea recomandare - să se asigure o creștere a eficienței activităților curente ale întreprinderii cel puțin la nivelul anului trecut prin reducerea, în primul rând, a costul vânzărilor, precum și cheltuielile de management și cheltuielile comerciale.

Bibliografie:

1. Analiza in managementul situatiei financiare a unei intreprinderi / N.N. Ilysheva, S.I. Krylov. M.: Finanțe și Statistică; INFRA-M, 2008. 240 p.: ill.
2. Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analiză situațiile financiare: Manual. M.: Finanțe și Statistică; INFRA-M, 2011. 480 p.: ill.
3. Krylov S.I. Perfecţionarea metodologiei de analiză în sistemul de management a situaţiei financiare a unei întreprinderi: Monografie. Ekaterinburg: Instituția de Învățământ de Stat de Învățământ Profesional Superior USTU-UPI, 2007. 357 p.

Introducere.

În analiza economică, performanța întreprinderilor poate fi evaluată prin indicatori precum venitul brut, volumul vânzărilor și profitul. Cu toate acestea, valorile indicatorilor enumerați nu sunt suficiente pentru a forma o opinie despre eficacitatea unei anumite întreprinderi. Acest lucru se datorează faptului că acești indicatori sunt caracteristici absolute ale activităților întreprinderii, iar interpretarea lor corectă pentru evaluarea performanței poate fi realizată numai împreună cu alți indicatori care reflectă fondurile investite în întreprindere. Prin urmare, pentru a caracteriza eficiența întreprinderii în ansamblu, se calculează rentabilitatea diferitelor domenii de activitate (economice, financiare, antreprenoriale) în analiza economică, se calculează indicatorii de rentabilitate.

Trebuie remarcat faptul că indicatorii de rentabilitate sunt elemente importante care reflectă mediul factorilor de generare a profiturilor întreprinderii. Prin urmare, acestea trebuie să fie atunci când se efectuează analiza comparativași evaluarea stării financiare a întreprinderii.

În plus, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați în analiza eficienței managementului întreprinderii, în determinarea bunăstării pe termen lung a unei organizații și sunt utilizați ca instrument pentru politica de investiții și stabilirea prețurilor.

Capitolul 1. Rentabilitatea ca principal indicator sintetic al eficacității unei întreprinderi comerciale.

Una dintre principalele cerințe pentru funcționarea cu succes a întreprinderilor și a asociațiilor acestora în condițiile formării economie de piata reprezintă pragul de rentabilitate al activităților economice și de altă natură, rambursarea cheltuielilor cu venituri proprii și asigurarea rentabilității și rentabilității afacerilor în anumite sume.

Principalii indicatori care caracterizează rezultatele financiare ale activităților economice întreprinderi comerciale, sunt venitul brut, alte venituri, profitul și profitabilitatea. Rentabilitatea ocupă unul dintre locurile centrale în sistemul indicatorilor și pârghiilor managementului economic. Este o măsură de evaluare a activităților unei întreprinderi.

În literatura economică sunt date mai multe concepte de rentabilitate. Astfel, una dintre definițiile sale este următoarea: rentabilitatea (din germană rentabel - profitabil, profitabil) este un indicator eficiență economică producția la întreprinderi, care reflectă în mod cuprinzător utilizarea resurselor materiale, forței de muncă și monetare 1.

Potrivit altor autori, profitabilitatea este un indicator care reprezintă raportul dintre profit și suma costurilor, investițiile monetare în organizație. tranzactii comerciale sau valoarea proprietății companiei utilizată pentru organizarea activităților acesteia 2.

Oricum, profitabilitatea este raportul dintre venit și capitalul investit în crearea acelui venit. Prin raportarea profitului la capitalul investit, profitabilitatea compară nivelul de profitabilitate al unei întreprinderi cu utilizări alternative ale capitalului sau randamentul obținut de întreprindere în condiții de risc similare. Investițiile mai riscante necesită mai mult profituri mari astfel încât să devină profitabile. Deoarece capitalul aduce întotdeauna profit, pentru a măsura nivelul de profitabilitate, profitul, ca recompensă pentru risc, este comparat cu cantitatea de capital care a fost necesară pentru a genera acest profit. Rentabilitatea este un indicator care caracterizează în mod cuprinzător eficiența unei întreprinderi.

Cu ajutorul acestuia, puteți evalua eficacitatea managementului întreprinderii, deoarece obținerea de profituri mari și un nivel suficient de profitabilitate depinde în mare măsură de corectitudinea și raționalitatea deciziilor de management luate. Prin urmare, profitabilitatea poate fi considerată unul dintre criteriile pentru calitatea managementului.

Pe baza nivelului de profitabilitate, se poate evalua bunăstarea pe termen lung a întreprinderii, adică. capacitatea unei afaceri de a câștiga o rentabilitate suficientă a investiției. Pentru creditorii și investitorii pe termen lung care investesc bani în capitalul propriu al unei întreprinderi, acest indicator este un indicator mai fiabil decât indicatorii de stabilitate financiară și lichiditate, determinați pe baza raportului dintre elementele individuale ale bilanțului.

Prin stabilirea unei legături între suma profitului și suma capitalului investit, indicatorul de rentabilitate poate fi utilizat în procesul de prognozare a profitului. În procesul de prognozare, profitul preconizat a fi primit din aceste investiții este comparat cu investițiile reale și așteptate. Estimarea profitului așteptat se bazează pe nivelul de rentabilitate pentru perioadele anterioare, luând în considerare modificările proiectate.

In afara de asta, mare importanță profitabilitatea are implicații pentru luarea deciziilor în domeniul investițiilor, planificarii, bugetării, coordonării, evaluării și monitorizării activităților unei întreprinderi și a rezultatelor acesteia.

Astfel, putem concluziona că indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele financiare și eficiența întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diferite poziții și sunt sistematizate în conformitate cu interesele participanților la procesul economic.

În practică, nivelul de profitabilitate al activităților economice ale întreprinderilor comerciale este de obicei determinat de raportul dintre profit și cifra de afaceri cu amănuntul. Arată ce procentaj este profitul în cifra de afaceri. Acest nivel de profitabilitate nu trebuie calculat pe baza întregului profit (bilanț), ci doar pe profitul din vânzarea de bunuri, deoarece rezultatele financiare din vânzarea de active fixe și alte active, precum și veniturile neexploatare. , cheltuielile şi pierderile nu depind direct de modificările volumului cifrei de afaceri comerciale . Acest indicator se numește nivelul de profitabilitate al vânzărilor și este considerat unul dintre principalii indicatori pentru evaluarea eficienței întreprinderilor comerciale. Este direct dependentă de modificările nivelului venitului brut și invers de creșterea sau reducerea nivelurilor costurilor de distribuție și impozitelor percepute prin markupurile realizate.

Se crede că nivelul minim de profitabilitate al vânzărilor în Comert cu amanuntulîn condiţiile formării şi dezvoltării mecanismului pieţei, acesta ar trebui să fie de cel puţin 4-6% din cifra de afaceri.

Nivelul de profitabilitate al vânzărilor pentru grupuri individuale de produse și produse nu este același. În acest sens, schimbările în structura cifrei de afaceri cu amănuntul duc la creșterea sau scăderea nivelului de rentabilitate a vânzărilor unei întreprinderi comerciale. Impactul modificărilor în structura cifrei de afaceri asupra nivelului de rentabilitate a vânzărilor unei întreprinderi comerciale se manifestă prin nivelul venitului brut și nivelul costurilor de distribuție.

Nivelul rentabilității, calculat prin raportul dintre profit și cifra de afaceri, are un dezavantaj semnificativ: nu ia în considerare cu ce resurse economice (active), capital propriu și capital împrumutat a fost atins rezultatul financiar final și cât de eficient sunt utilizate. În acest sens, economiștii propun să definească profitabilitatea resurselor economice ca raportul dintre valoarea anuală a profitului și costul mediu anual al activelor pe termen lung, necorporale și curente (curente). Arată cât profit la sută ocupă activele întreprinderii sau câte copeici de profit se primesc din fiecare rublă a capitalului total (total). În practica străină, se numește nivelul de rentabilitate a capitalului total (toate activele). Atunci când se calculează rentabilitatea capitalului total, toate activele fixe de producție (proprii, închiriate și furnizate gratuit), alte active necorporale pe termen lung și tot capitalul de lucru ar trebui să fie incluse în calcul. Valoarea medie anuală reală a activelor pe termen lung, necorporale și curente este calculată folosind datele bilanțului.

Nivelul rentabilității capitalului total este direct proporțional cu modificările valorii profitului și invers proporțional cu modificările soldurilor activelor pe termen lung, necorporale și curente. Influența acestor factori asupra rentabilității capitalului total poate fi măsurată prin metoda substituției în lanț. Pentru a face acest lucru, nivelul condiționat de rentabilitate a capitalului total este determinat preliminar cu suma planificată a profitului și soldurile medii anuale reale pe termen lung, necorporale și capital de lucru. Apoi, nivelul planificat de rentabilitate a capitalului total este scăzut din nivelul condiționat de rentabilitate a capitalului total și, ca urmare, se determină impactul asupra mărimii acestuia al modificărilor soldurilor resurselor (activelor) economice. Dacă scădem nivelul condiționat de rentabilitate a capitalului total din nivelul real de rentabilitate a capitalului total, vom determina impactul asupra mărimii acestuia al modificărilor cantității de profit.

Valoarea profitului, la rândul său, depinde de o serie de factori (modificări ale volumului cifrei de afaceri cu amănuntul, nivelurile venitului brut, costurile de distribuție și impozitele percepute din marjele comerciale realizate, valoarea profitului sau pierderii din vânzarea activelor imobilizate). și vânzarea altor active, venituri neexploatare, cheltuieli și pierderi), al căror impact asupra nivelului de rentabilitate a capitalului total poate fi determinat prin metoda participării la capitaluri proprii. Pentru a face acest lucru, este necesar să se găsească ponderea de influență a fiecărui factor în valoarea abaterii de la plan sau în dinamica profitului bilanțului, iar rezultatele obținute sunt înmulțite constant cu mărimea influenței profitului asupra nivelului. de rentabilitate a capitalului total.

Folosind metoda punerii în echivalență, puteți măsura și impactul asupra randamentului capitalului total al modificărilor soldurilor medii specii individuale activele unei întreprinderi comerciale.

În continuare, este necesar să se studieze motivele și factorii care au influențat modificările soldurilor medii ale activelor imobilizate și curente (curente), pentru a identifica rezervele pentru creșterea eficienței utilizării acestora. Soldurile medii ale activelor imobilizate pot fi reprezentate matematic ca raport dintre volumul cifrei de afaceri comerciale și nivelul productivității capitalului acestora. Impactul productivității capitalului asupra activelor imobilizate asupra randamentului capitalului total poate fi determinat și prin metoda punerii în echivalență.

Soldurile medii ale fondului de rulment pot fi reprezentate ca produsul dintre cifra de afaceri medie zilnică prin cifra lor de afaceri în zile. În acest sens, asupra nivelului de rentabilitate a capitalului total, se poate studia influența celui de-al doilea indicator calitativ al activității întreprinderilor comerciale - cifra de afaceri a activelor circulante. Pentru a face acest lucru, ei determină câte fonduri sunt eliberate sau investite suplimentar ca urmare a modificărilor cifrei lor de afaceri (prin înmulțirea cifrei de afaceri medii zilnice reale pentru anul de raportare cu accelerarea sau decelerația cifrei de afaceri a activelor circulante în zile) și cu metoda de participare la capitaluri proprii, se determină impactul acestora asupra nivelului de rentabilitate a capitalului total.

Rentabilitatea este un indicator relativ al profitului care reflectă relația dintre efectul obținut cu resursele disponibile sau utilizate.

O stare de activitate profitabilă este atunci când, pe o anumită perioadă, încasările în numerar compensează cheltuielile efectuate, iar profiturile sunt create și acumulate. Condiția opusă este pierderea, atunci când încasările în numerar nu compensează cheltuielile efectuate.

Indicatorii de eficiență caracterizează capacitatea de amortizare a costurilor suportate, care stă la baza activităților ulterioare ale întreprinderii. Indicatorii de profitabilitate reflectă rezultatele activităților unei întreprinderi mai pe deplin decât profitul; sunt folosite ca instrumente de investiții, Politica de prețuri etc.

Rentabilitatea producției este cel mai general, indicator calitativ al eficienței economice a producției, eficienței funcționării întreprinderilor din industrie.

Indicatorii de rentabilitate - se referă la indicatori relativi derivați din profit care permit evaluarea eficienței fondurilor investite, care sunt utilizați în calculele economice; planificare financiara. Indicatorii de rentabilitate sunt calculați astfel încât să poată fi comparați cu indicatorii anteriori.

Ei măsoară eficiența unei întreprinderi ca raport dintre profit și valoarea absolută a factorului care o generează - capital, cifra de afaceri, venituri, costuri.

Există un numar mare de indicatori de rentabilitate care caracterizează eficienţa întreprinderii din diverse poziţii. Acești indicatori pot fi grupați în 3 domenii:

• rentabilitatea produsului;
• rentabilitatea vânzărilor;
• randamentul capitalului.

Indicatori de rentabilitate a produsului (RP) măsurarea eficienței producției și vânzărilor tipuri variate produsele finale ale companiei. Există următoarele abordări pentru calcularea acestor indicatori

, (7.10)

unde Ped este profitul în structura prețului unei unități de producție, rub.,

Sed – cost pe unitate de producție, rub.

, (7.11)

unde Prp este profitul vânzări de produse(profit din vânzări), rub.;

SRP – cost integral produse vândute, r.

Indicatorii de rentabilitate a vânzărilor au o importanță deosebită în management financiar pentru a evalua rentabilitatea anumitor tipuri de produse. În funcție de indicatorul de profit care se află în numărătorul formulei, se pot distinge următorii indicatori ai acestui grup:

rentabilitatea vânzărilor (Rprod)

(7.12)

randamentul net al vânzărilor (PRprod)

,(7.13)

3. Indicatorii de rentabilitate a capitalului arată câte ruble de profit aduce utilizarea unei ruble de capital. Acest grup indicatorii caracterizează relaţia dintre profit şi investiţie şi sunt cei mai importanţi în sistemul indicatorilor de rentabilitate pentru aprecierea eficienţei unei întreprinderi.

Indicatorii rentabilității capitalului propriu includ:

randamentul capitalului (Рк)

, (7.14)

randamentul net al capitalului propriu (RRK)

,(7.15)

randamentul capitalului propriu (Rsk)

.(7.16)

Rentabilitatea netă capitalul propriu (CRsk) arată câte ruble profit net contabilizate pe rublă de fonduri proprii investite:

,(7.17)

unde Pdon este profit înainte de impozitare, mii de ruble;

K – capitalul mediu al întreprinderii, mii de ruble;

SK – valoarea medie a capitalului propriu al întreprinderii, mii de ruble.

Rentabilitatea producției (rentabilitatea activităților de bază) caracterizează eficiența utilizării capitalului fix și a capitalului de lucru al unei întreprinderi. Acest indicator este calculat folosind formula:

, (7.18)

unde Prp este profitul din vânzările de produse, mii de ruble;

F – costul mediu anual al mijloacelor fixe, mii de ruble;

ObS – valoarea medie a capitalului de lucru al întreprinderii, excluzând pe termen scurt investitii financiare, mii de ruble

În economia industrială, cele mai generale modalități de a crește profitabilitatea producției includ următoarele.

1. Toate modalitățile care măresc valoarea profitului.

2. Toate modalitățile de îmbunătățire a eficienței utilizării mijloacelor fixe.

3. Toate modalitățile de îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului de lucru.

În literatura economică sunt date mai multe concepte de rentabilitate. Astfel, una dintre definițiile sale este următoarea: rentabilitatea (din germanul rentabel - profitabil, profitabil) este un indicator al eficienței economice a producției la întreprinderi, care reflectă în mod cuprinzător utilizarea resurselor materiale, forței de muncă și financiare ale întreprinderii.

Potrivit altor autori, profitabilitatea este un indicator care reprezintă raportul dintre profit și valoarea costurilor de producție, investițiile bănești în organizarea operațiunilor comerciale sau valoarea proprietății companiei. Oricum, profitabilitatea este raportul dintre venit și capitalul investit în crearea acelui venit. Prin raportarea profitului la capitalul investit, profitabilitatea compară nivelul de profitabilitate al unei întreprinderi cu utilizări alternative ale capitalului sau randamentul obținut de întreprindere în condiții de risc similare. Investițiile mai riscante necesită randamente mai mari pentru a deveni profitabile. Deoarece capitalul aduce întotdeauna profit, pentru a măsura nivelul de profitabilitate, profitul, ca recompensă pentru risc, este comparat cu cantitatea de capital care a fost necesară pentru a genera acest profit. Rentabilitatea este un indicator care caracterizează în mod cuprinzător eficiența unei întreprinderi. Cu ajutorul acestuia, puteți evalua eficacitatea managementului întreprinderii, deoarece obținerea de profituri mari și un nivel suficient de profitabilitate depinde în mare măsură de corectitudinea și raționalitatea deciziilor luate. decizii de management. Prin urmare, profitabilitatea poate fi considerată unul dintre criteriile pentru calitatea managementului.

Pe baza nivelului de profitabilitate, se poate evalua bunăstarea pe termen lung a întreprinderii, adică. capacitatea unei afaceri de a câștiga o rentabilitate suficientă a investiției. Pentru creditorii pe termen lung ai investitorilor care investesc în capitaluri propriiîntreprinderilor, acest indicator este un indicator mai fiabil decât indicatorii de stabilitate financiară și lichiditate, determinati pe baza raportului dintre elementele individuale ale bilanțului.

Prin stabilirea unei legături între suma profitului și suma capitalului investit, indicatorul de rentabilitate poate fi utilizat în procesul de prognozare a profitului. În procesul de prognozare, profitul preconizat a fi primit din aceste investiții este comparat cu investițiile reale și așteptate. Estimarea profitului așteptat se bazează pe nivelul de rentabilitate pentru perioadele anterioare, luând în considerare modificările proiectate. În plus, profitabilitatea este de mare importanță pentru luarea deciziilor în domeniul investițiilor, planificarii, bugetării, coordonării, evaluării și monitorizării activităților unei întreprinderi și a rezultatelor acesteia.

Astfel, putem concluziona că indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele financiare și eficiența întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diferite poziții și sunt sistematizate în conformitate cu interesele participanților la procesul economic.

Indicatorii de rentabilitate sunt cele mai importante caracteristici ale mediului real pentru generarea de profit și venituri ale întreprinderilor. Din acest motiv, ele sunt elemente obligatorii de analiză și evaluare comparativă a stării financiare a întreprinderii. Atunci când se analizează producția, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați ca instrument pentru politica de investiții și stabilirea prețurilor.

Principalele obiective ale analizei performanței financiare sunt:

monitorizarea sistematică a implementării planurilor de vânzare a produselor și generarea de profit;

determinarea influenței atât a factorilor obiectivi cât și subiectivi asupra volumului vânzărilor de produse și a rezultatelor financiare;

identificarea rezervelor pentru creșterea volumului vânzărilor de produse și a valorii profitului;

evaluarea performanței întreprinderii în utilizarea oportunităților pentru a crește vânzările de produse, profiturile și profitabilitatea;

dezvoltarea măsurilor de utilizare a rezervelor identificate.

Principalele surse de informații atunci când se analizează vânzările de produse și profiturile sunt:

facturi pentru expedierea produselor;

date analitice contabilitate prin numărul 46, 47, 48 și 80;

datele situațiilor financiare f. Nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”;

formularul nr. 5-f „Scurt raport privind rezultatele financiare”;

tabelele corespunzătoare ale economice şi dezvoltare socialaîntreprinderilor.

Principalii indicatori de profitabilitate pot fi grupați în următoarele grupe:

• 1. Rentabilitatea produselor, vânzărilor (indicatori pentru evaluarea eficacității managementului);
• 2. Rentabilitatea active de producție;
• 3. Rentabilitatea investiției în întreprinderi (rentabilitatea activităților economice).

Rentabilitatea produsului poate fi calculată pentru toate produsele vândute și pentru tipurile individuale. Se calculează ca raportul dintre profit și costurile producției și vânzării sale. Indicatorii de rentabilitate a produselor oferă o idee despre eficiența costurilor curente ale întreprinderii și profitabilitatea produselor vândute. Rentabilitatea unui produs individual este luată în considerare la determinarea prețului acestuia. Rentabilitatea minimă este considerată a fi o rentabilitate de 1-5%. Rentabilitatea maximă este de 80-100% și mai mult. Conform canoanelor occidentale, o rată de profitabilitate de 25% este considerată destul de satisfăcătoare. Pe baza acestei profitabilitati, compania prezice rezultate financiare.

Rentabilitatea unui anumit produs (Ppr) este determinată de obicei de raportul dintre profitul din producția produsului (P) și costul acestuia (C), înmulțit cu 100%. Mai puțin folosit este raportul profit/preț înmulțit cu 100%:

Rentabilitatea vânzărilor (vânzărilor) (Рр) este raportul dintre profitul din vânzările de produse (Рр) și venitul (В):

Rentabilitatea producției (active de producție) (Rpf) arată cât de eficient este utilizată proprietatea întreprinderii. Este definită ca procentul din profitul anual (bilanțul) față de costul mediu anual al activelor imobilizate și valoarea capitalului de lucru. Se calculează ca raportul dintre profit (P) și valoarea activelor de producție fixă ​​și de capital de lucru (Fosn + Fob):

Rentabilitatea fondurilor proprii ale unei întreprinderi (Рсс) este determinată de raportul dintre profitul net (PE) al întreprinderii și fonduri proprii, determinat de sold (SC):

Rentabilitatea investițiilor financiare pe termen lung este calculată ca raportul dintre valoarea veniturilor din titluri de valoare și participarea la capitaluri proprii la alte întreprinderi și volumul total al investițiilor financiare pe termen lung. Este interesant de comparat rezultatul obținut cu rentabilitatea activelor de producție. În unele cazuri, poate fi mai mare decât profitabilitatea activelor de producție.

Rentabilitatea investiției (Pi) este determinată de raportul dintre profitul anului de raportare (P) și suma capitalurilor proprii (SC) și a pasivelor pe termen lung (L):

Rentabilitatea activelor caracterizează profitul primit din fiecare rublă investită în proprietate și este calculată ca raportul dintre profit și valoarea activelor.

Rentabilitatea poate fi calculată folosind diferite tipuri de profit:

• 1) profit/costuri brute * 100%;
• 2) profit din vânzări/costuri * 100%;
• 3) profit din activități/costuri financiare și economice * 100%;
• 4) profit al anului de raportare/costuri * 100%;
• 5) profit net/costuri * 100%.

O comparație a indicatorilor de rentabilitate calculați prin profitul brut și profitul din vânzări ne permite să evaluăm impactul cheltuielilor comerciale și administrative.

O comparație a indicatorilor de rentabilitate calculați prin profitul din activități financiare și economice și profitul din vânzări ne permite să evaluăm impactul rezultatelor altor activități asupra profitabilității.

O comparație a indicatorilor de profitabilitate din activitățile financiare și economice și profitul anului de raportare ne permite să evaluăm impactul rezultatelor nerealizate asupra profitabilității.

O comparație a indicatorilor de rentabilitate calculați prin profitul net și profitul din anul de raportare ne permite să evaluăm impactul plăților de impozite.

Având în mână o înregistrare contabilă și situații financiare pentru anul de raportare sau pentru un număr de ani anteriori, acționarii companiei trebuie să evalueze eficiența utilizării capitalului investit, rentabilitatea activelor organizației, stabilitatea financiară și perspectivele de dezvoltare pentru viitor. Din păcate, acest lucru nu este întotdeauna ușor de făcut. Pentru o evaluare mai precisă a activităților organizației, este necesar să se utilizeze metode de analiză economică. Înarmat cu un set de instrumente de analiză a activității de afaceri, este posibil să se evalueze în mod fiabil și cuprinzător rezultatele activităților economice ale unei organizații. 2

Creșterea oricărui indicator de profitabilitate depinde de fenomenele și procesele economice comune. Este vorba, în primul rând, de îmbunătățirea sistemului de management al producției într-o economie de piață bazată pe depășirea crizei din sistemele financiar, credit și monetar. Aceasta reprezintă o creștere a eficienței utilizării resurselor de către organizații bazată pe stabilizarea decontărilor reciproce și a sistemului de decontare și relații de plată. Aceasta este indexarea capitalului de lucru și o identificare clară a surselor de formare a acestora.

Rentabilitatea capitalului este calculată ca raportul dintre profitul bilanţier (net brut) şi costul mediu anual al întregului capital investit sau al componentelor sale individuale: propriu (acţionar), împrumutat, fix, capital de lucru, capital de producţie etc.:

;
;

În procesul de analiză, este necesar să se studieze dinamica indicatorilor de rentabilitate enumerați, punerea în aplicare a planului la nivelul acestora și să se efectueze comparații inter-ferme cu întreprinderile concurente.

Indicatorii de rentabilitate (profitabilitate) sunt indicatori economici generali. Ele se reflectă în rezultatul financiar final și se reflectă în bilanțși raportarea privind profiturile și pierderile, vânzările, veniturile și profitabilitatea. Rentabilitatea poate fi considerată ca urmare a influenței factorilor tehnici și economici și, prin urmare, ca obiecte de analiză tehnică și economică, al cărei scop principal este de a identifica dependența cantitativă a rezultatelor financiare finale ale producției și activităților economice de principalele factori tehnici și economici.

Rentabilitatea este rezultatul procesului de producție, se formează sub influența unor factori ce țin de creșterea eficienței capitalului de lucru, reducerea costurilor și creșterea profitabilității produselor și produselor individuale. Rentabilitatea globală a unei întreprinderi trebuie considerată în funcție de o serie de indicatori cantitativi - factori: structura și productivitatea capitalului activelor fixe de producție, cifra de afaceri normalizată a capitalului de lucru, profitabilitatea produselor vândute.

Principalii indicatori ai acestui bloc de analiză includ randamentul capitalului avansat și randamentul capitalului propriu. Când calculați, puteți utiliza fie profitul din bilanț, fie profitul net. 3

Atunci când se analizează profitabilitatea sub aspect spațio-temporal, trebuie luate în considerare trei caracteristici cheie:

Aspectul temporar, când o întreprindere face o tranziție către noi tehnologii și tipuri de produse promițătoare;

problema de risc;

problema de evaluare, profitul este evaluat în timp, capitalul propriu pe un număr de ani.

Cu toate acestea, nu totul poate fi reflectat în bilanţ, de exemplu, marcă, tehnologii ultra-moderne, personalul bine coordonat nu au valoare monetară, prin urmare, la alegerea deciziilor financiare, este necesar să se țină cont de prețul de piață al companiei

Profitul, fiind cel mai important indicator al eficacității producției și activității economice, nu oferă o imagine completă a eficacității acestuia, întrucât nu sunt luate în considerare cantitatea de resurse cheltuite și condițiile în care a fost realizat. Se caracterizează într-o măsură mai mare prin rezultatul activității.

Pentru a evalua în mod realist nivelul de profitabilitate al unei organizații, aceasta utilizează metode de analiză cuprinzătoare a profitului bazate pe factori tehnici și economici. Inclusiv indicatori economici ai eficienței afacerii, sunt utilizați indicatori de rentabilitate

Indicatori de rentabilitate– acestea sunt cele mai importante caracteristici ale mediului actual pentru generarea de profit și venituri ale întreprinderilor. Din acest motiv, ele sunt elemente obligatorii de analiză și evaluare comparativă a unei întreprinderi financiare. Atunci când se analizează producția, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați ca instrument pentru politica de investiții și stabilirea prețurilor.

Dacă profitul este exprimat într-o sumă absolută, atunci profitabilitatea este un indicator relativ al intensității producției, deoarece reflectă nivelul de rentabilitate relativ la o anumită bază. O organizație este profitabilă dacă suma veniturilor din vânzările de produse este suficientă nu numai pentru a acoperi costurile de producție și vânzări, ci și pentru a genera profit. Rentabilitatea poate fi determinată în diferite moduri

Indicatorii de rentabilitate caracterizează eficiența întreprinderii în ansamblu, rentabilitatea diverselor domenii de activitate (producție, afaceri, investiții), recuperarea costurilor etc. Ele caracterizează rezultatele finale ale afacerii mai pe deplin decât profitul, deoarece valoarea lor arată relația dintre efect și resursele disponibile sau utilizate. Ele sunt utilizate pentru evaluarea activităților unei întreprinderi și ca instrument în politica de investiții și prețuri.

Marja de putere financiară a unei întreprinderi este diferența dintre venitul real din vânzări realizat și pragul de profitabilitate. Determinat prin formula:

Unde ZFP este marja de putere financiară

VR – venituri din vânzări,

PR – pragul de rentabilitate

Marja de putere financiară, sau marja de siguranță, arată cât de mult poate fi redusă producția fără a suferi pierderi.

Cu cât indicatorul de putere financiară este mai mare, cu atât este mai mic riscul de pierderi pentru întreprindere.

O evaluare completă și cuprinzătoare a riscurilor este de o importanță fundamentală în luarea deciziilor financiare, prin urmare, managementul financiar occidental a dezvoltat numeroase metode care permit să se calculeze consecințele măsurilor luate cu ajutorul instrumentelor matematice.

Analiza pragului de rentabilitate este acum utilizată pe scară largă pentru a determina:

volum critic de producție pentru funcționarea prag de rentabilitate;

dependențe rezultat financiar din modificările unuia dintre elementele raportului;

rezerva forței financiare a întreprinderii;

evaluări ale riscului de producție;

oportunitate producție proprie sau achiziții;

prețul minim contractual pentru o anumită perioadă;

planificarea profitului etc.;

Cheltuielile fixe includ;

deduceri de amortizare;

chirie;

plata pentru capacitatea instalată (energie);

componente fixe ale salariilor;

cheltuieli administrative si de gestiune, tinand cont de specificul impartirii cheltuielilor la salariileîn variabile și constante

Relația dintre volumul produselor vândute și costurile variabile este liniară. În viața reală, costurile variabile se pot schimba în proporții diferite.

Se știe că raportul costuri variabile iar volumul producției depinde atât de ciclul de viață al produsului, cât și de inflație, care afectează diferit prețurile materiilor prime achiziționate, materialelor, salariilor, gama de produse rămâne neschimbată, volumul producției și vânzărilor în perioada de prognoză sunt egal. 4

Principalele surse de rezerve pentru creșterea nivelului de rentabilitate a vânzărilor sunt creșterea cantității de profit din vânzările de produse și scăderea costului produselor comercializabile. Următoarea formulă poate fi utilizată pentru a calcula rezervele:

Unde

- rezerva pentru cresterea profitabilitatii;

-posibila rentabilitate;

-rentabilitatea reală;

-rezerva pentru cresterea profitului din vanzarile de produse;

-volumul posibil al vânzărilor de produse, ținând cont de rezervele identificate pentru creșterea acestuia;

- nivelul posibil de cost al i tipuri de produse, luând în considerare rezervele de reducere identificate;

-profitul real din vanzarile de produse;

-valoarea efectivă a costurilor pentru produsele vândute.

Pragul de rentabilitate este un astfel de venit din vânzări la care întreprinderea nu are o pierdere, dar nu are încă profit. Cantitatea de acoperire este exact suficientă pentru a o acoperi costuri fixe, iar profitul este zero 5

Pragul de rentabilitate („pragul de rentabilitate”) este determinat de formula:

PR=Zpost/((VR-Zper)/VR

Unde PR este pragul de profitabilitate,

Zpost - costuri fixe,

Zper-costurile sunt variabile,

VR-venituri din vânzări

Există o anumită influență reciprocă și interdependență între costuri, volumul producției și profit. Se știe că, cu condiția ca toate celelalte condiții să fie egale, ritmul de creștere a profitului depășește întotdeauna ritmul de creștere a vânzărilor de produse. Odată cu creșterea volumului vânzărilor de produse, ponderea costurilor fixe în structura costurilor produselor scade și apare „efectul de profit suplimentar”.

Efectul pârghiei operaționale de producție este o schimbare mai rapidă a profitului atunci când se modifică veniturile din vânzări. Este asigurată datorită influenței costurilor fixe ca parte a costurilor totale de producție și vânzări de produse (lucrări, servicii), care rămân neschimbate la modificarea veniturilor din vânzări.

Puterea impactului efectului de levier operațional înseamnă cât de mult se va schimba profitul cu o modificare a veniturilor din vânzări, dar cu 1%

Cu cât este mai mare ponderea costurilor fixe în costurile totale de producție și vânzări de produse, bunuri (lucrări, servicii), cu atât efectul pârghiei de producție este mai puternic și invers.

Puterea pârghiei operaționale este determinată de formula:

SVOR=(VR-Zpre)/P,

unde SVOR este forța de influență a pârghiei de acționare,

VR - venituri din vânzări,

Zper - costuri variabile,

P - profit

indicatori de rentabilitate și tipurile acestora

în condițiile relațiilor de piață, rolul indicatorilor de rentabilitate a produsului, care caracterizează nivelul de rentabilitate (neprofitabilitate) al producției sale, este mare. Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale eficienței unei întreprinderi. Ele caracterizează profitabilitatea relativă a unei întreprinderi, măsurată ca procent din costul fondurilor sau al capitalului din diferite poziții. 6

Indicatorii de rentabilitate sunt cele mai importante caracteristici ale mediului real pentru generarea de profit și venituri ale întreprinderilor. Din acest motiv, ele sunt elemente obligatorii de analiză și evaluare comparativă starea financiaraîntreprinderilor. Atunci când se analizează producția, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați ca instrument pentru politica de investiții și stabilirea prețurilor.

Principalele obiective ale analizei performanței financiare sunt:

control sistematic asupra implementării planurilor de vânzare a produselor și generarea de profit

determinarea influenţei atât a factorilor obiectivi cât şi subiectivi asupra volumului vânzărilor de produse şi a rezultatelor financiare

identificarea rezervelor pentru a crește volumul vânzărilor de produse și valoarea profitului;

evaluarea performanței întreprinderii în utilizarea oportunităților pentru a crește vânzările de produse, profiturile și profitabilitatea

dezvoltarea măsurilor de utilizare a rezervelor identificate.

Principalele surse de informații atunci când se analizează vânzările de produse și profiturile sunt

facturi pentru expedierea produselor;

date contabile analitice pentru conturile 46 47 48 si 80;

formularul de date privind situațiile financiare nr. 2 „contul de profit și pierdere”

Formularul nr. 5-f „raport scurt al rezultatelor financiare”;

tabele corespunzătoare ale planului de dezvoltare economică și socială a întreprinderii

Principalii indicatori de profitabilitate pot fi grupați în următoarele grupe:

Rentabilitatea produselor, vânzările(indicatori pentru evaluarea eficacității managementului);

Rentabilitatea activelor de producție;

Rentabilitatea investițiilor în întreprinderi(rentabilitatea activităților de afaceri).