Ce este managementul financiar? Managementul financiar a apărut ca o direcție științifică independentă. Rata internă de rentabilitate este

„Managementul financiar”, 16.02.2010

Secțiunea 1 „Esența și organizarea managementului financiar într-o întreprindere”

1. Managementul financiar este. . . .

1. administratia publica finantelor

2. managementul fluxului financiar organizare comercialăîntr-o economie de piaţă +

3. managementul fluxurilor financiare ale unei organizații nonprofit +

2. Ce funcții îndeplinește finanțele organizațiilor?

1. reproductivă, control, distribuție.

2. control, contabilitate

3. distributie, control +

3. Cine formează politica financiară a organizației?

1. contabil șef organizatii

2. manager financiar +

3. conducător al unei entităţi economice

4. Scopul principal al managementului financiar este. . .

1. dezvoltarea strategiei financiare a organizației

2. creșterea dividendelor organizației

3. maximizare valoarea de piata organizații +

5. Obiectele managementului financiar sunt. . .

1. resurse financiare, active imobilizate, salariile lucrători cheie

2. rentabilitatea produsului, productivitatea capitalului, lichiditatea organizaţiei

3. resurse financiare, relații financiare, fluxuri de numerar +

6. Care este subsistemul de control al managementului financiar?

1. direcția unei organizații comerciale

2. departament financiar si contabilitate +

3. serviciu de marketing organizatii

7. În principal responsabilități de serviciu management financiar inclus. . .

1. gestionarea valorilor mobiliare, stocurilor și a capitalului de datorie +

2. managementul lichiditatii, organizarea relatiilor cu creditorii +

3. managementul riscului financiar, planificarea fiscală, elaborarea unei strategii de dezvoltare a organizației

8. Conceptele de bază ale managementului financiar includ concepte. . .

1. dublă intrare

2. compromis între profitabilitate și risc +

3. delegare de autoritate

9. Titlurile de valoare primare includ: . .

3. înainte

10. Titlurile de valoare secundare includ: . .

1. obligaţiuni

2. facturi

3. futures +

11. "Regula de aur„Managementul financiar este...

1. o rublă azi valorează mai mult decât o rublă mâine +

2. veniturile cresc pe măsură ce riscul scade

3. cu cât solvabilitatea este mai mare, cu atât lichiditatea este mai mică

12. Plăți sau încasări egale numerar la intervale regulate folosind aceeași rată a dobânzii este. . . .

1. anuitate +

2. reducere

13. Dacă plățile liniare ale unei întreprinderi sunt efectuate la sfârșitul perioadei, atunci se apelează la un astfel de flux. . .

1. prenumerando

2. perpetuitate

3. postnumerando +

14. Titlurile derivate includ: . .

1. acțiuni ale companiei

2. opțiuni +

3. obligaţiuni

15. Poate fi clasificat ca o piață financiară. . .

1. piata muncii

2. piata de capital +

3. piata produselor industriale

16. Organizația își mobilizează fondurile pentru. . .

1. piata asigurarilor

2. piata serviciilor de comunicatii

3. bursa +

17. Organizația atrage împrumuturi pe termen scurt pt. . .

1. piata de capital

2. piata asigurarilor

3. piata monetara +

18. Dintre sursele de informare enumerate pentru managerul financiar, cele externe includ. . .

1. bilanţ

2. prognoza dezvoltării socio-economice a industriei +

3. situația fluxului de numerar

19. Dintre sursele de informații enumerate, cele interne includ: . .

1. rata inflaţiei

2. contul de profit si pierdere +

3. date din culegerea statistică

20. Utilizatorii externi ai informațiilor sunt. . .

1. investitori +

2. managerul financiar al organizaţiei

3. contabil șef al organizației

21. Baza suport informativ managementul financiar este. . .

1. politica contabila a organizatiei

2. bilanţ +

3.contul de profit si pierdere +

22. Mecanismul financiar este un set de:

1. forme de organizare relatii financiare, metode de formare și utilizare a resurselor financiare utilizate de întreprindere +

2. modalităţi şi metode decontări financiareîntre întreprinderi

3. modalitati si modalitati de decontari financiare intre intreprinderi si stat

23. Tacticile financiare ale unei întreprinderi sunt:

1. rezolvarea problemelor la o anumită etapă de dezvoltare a întreprinderii +

2. determinarea unui curs de lungă durată în domeniul finanțării întreprinderilor, soluționând probleme de anvergură

3. dezvoltarea unor forme și metode fundamental noi de redistribuire a fondurilor întreprinderii

24. Managementul financiar este:

1. direcție științificăîn macroeconomie

2. ştiinţa managementului financiar public

3. activitati practice privind managementul fluxului de numerar al companiei

4. managementul financiar al unei entități de afaceri +

5. disciplina academica, studiind bazele contabilității și analizei

25. Componentele mecanismului financiar:

1. metode financiare, levier financiar, sistem de decontare financiară

2. metode financiare, pârghii financiare, suport juridic, de reglementare și informațional

3. metode financiare, pârghii financiare, sistem de decontare financiară, suport informațional +

26. Managerii financiari ar trebui să acționeze în primul rând în interesul:

1. muncitori si salariati

2. creditori

3. organisme guvernamentale

4. investitori strategici

5. proprietari (acţionari) +

6. cumpărători și clienți

Secțiunea 2 „Analiză și planificare financiară”

1. Indicatorii cifrei de afaceri caracterizează. . . .

1. solvabilitate

2. activitate de afaceri +

3. stabilitatea pieţei

2. Indicatorul de rentabilitate a activelor este utilizat ca caracteristică:

1. rentabilitatea investiției de capital în proprietatea organizației +

2. lichiditatea curentă

3. structura capitalului

3. Indicatori de evaluare activitate de afaceri sunt. . .

1. cifra de afaceri a capitalului circulant +

2. raportul de acoperire

3. coeficient de autonomie

4. Raportul de rotație a stocurilor de materii prime și provizii este definit ca raport. . .

1. volumul stocurilor de materii prime și provizii pentru perioada până la profitul vânzărilor

2. volumul stocurilor de materii prime și materiale pentru perioada până la volumul vânzărilor pentru perioada respectivă

3. costul materialelor consumate la cantitatea medie a stocurilor de materii prime si provizii +

5. Dintre componentele date ale activelor circulante, cea mai puțin lichidă. . . .

1. stocuri de producţie +

2. conturi de încasat

3. investiţii financiare pe termen scurt

4. cheltuieli amânate

6. Raportul absolut de lichiditate arată. . . .

1. ce parte din toate obligațiile poate plăti organizația în viitorul apropiat

2. ce parte din obligațiile pe termen scurt ale organizației pot fi rambursate în viitorul apropiat +

3. ce parte din pasivele pe termen lung ale organizației pot fi plătite în viitorul apropiat

7. Raportul critic de lichiditate arată. . .

1. ce parte din pasivele pe termen lung poate plăti organizația prin mobilizarea de active absolut lichide și rapid realizabile

2. ce parte din pasivele pe termen scurt poate plăti organizația prin mobilizarea de active absolut lichide și rapid realizabile +

3. ce parte din obligațiile pe termen scurt ale organizației poate fi rambursată prin mobilizarea tuturor activelor curente.

8. Raportul curent arată. . . .

1. ce parte din capitalul propriu poate acoperi organizația prin mobilizarea activelor circulante

2. ce parte din pasivele pe termen lung poate plăti organizația prin mobilizarea de active absolut lichide și rapid realizabile

3. ce parte din pasivele pe termen scurt poate plăti organizația prin mobilizarea tuturor activelor curente +

9. Dacă 60% din sursele de fonduri ale întreprinderii sunt echitate, apoi se spune. . .

1. despre un grad destul de ridicat de independenţă +

2. despre o parte semnificativă a fondurilor organizației fiind deturnată de la cifra de afaceri directă

3. privind consolidarea bazei materiale şi tehnice a organizaţiei

10. Raportul cifrei de afaceri a plătilor arată oportunitatea. . . .

1. creşterea creditului comercial +

2. reducerea creditului comercial

3. utilizarea raţională a tuturor tipurilor de credit comercial

11. Planul financiar înseamnă. . .

1. estimarea costurilor de producție

2. document de planificare care reflectă costurile de producție și vânzări ale produselor

3. document de planificare care reflectă primirea și cheltuirea fondurilor organizației +

12. Sarcina planificarii financiare este. . . .

1. dezvoltarea politicii financiare a organizației

2. asigurarea necesarului resurse financiare toate tipurile de activități ale organizației +

3. dezvoltarea politicii contabile a organizației

13. Procesul de întocmire a planurilor financiare constă în: . . .

1. analiză indicatori financiari perioada anterioară, întocmirea documentelor de prognoză, elaborarea operațională plan financiar +

2. determinarea rentabilităţii produselor fabricate

3. calculul randamentului proiect de investitii

14. Întocmirea secțiunii financiare a unui plan de afaceri începe cu elaborarea unei previziuni. . .

1. volumele de producţie

2. volumele vânzărilor +

3. fluxul de numerar

15. Cu o creștere a volumului natural al vânzărilor și alte condiții neschimbate, cota costuri variabile ca parte a veniturilor din vânzări:

1. scade

2. nu se schimbă

3. crește +

16. Indicatorii de lichiditate arată. . . .

1. gradul de rentabilitate al operațiunilor principale

2. capacitatea de a-și acoperi pasivele curente cu active curente +

3. firma are datorii curente

17. Cel mai înalt nivel de risc de afaceri se observă în întreprinderile care au. . . . . . .

1. cote egale ale costurilor fixe și variabile

2. o mare parte a costurilor fixe +

3. nivel ridicat al costurilor variabile

19. Atunci când optimizați sortimentul, ar trebui să vă concentrați pe alegerea produselor p. . . . . .

1. cea mai mare pondere în structura vânzărilor +

2. valoarea minimă a costurilor unitare totale

3. valorile maxime ale raportului „profit marginal/venit”.

20. Cu producția și vânzarea suplimentară a mai multor tipuri de produse, prețul extrem de mic pentru acestea este egal. . . . . . . . per produs

1. costuri complete

2. suma costurilor fixe, variabile și profitului

3. costuri marginale(costuri variabile) +

21. Cu o creștere a volumului vânzărilor din vânzări, costuri fixe:

1. spor

2. nu schimba +

3. scădere

22. Profit marginal- Asta. . . . . . .

1. profit după impozite

2. venituri minus costurile directe

3. profit brut înainte de impozite și dobânzi

4. venituri minus costurile variabile +

23. Volumul critic al vânzărilor în prezența pierderilor din vânzări. . . . . . . . . . . . . . venitul real din vânzări

24. Împărțirea costurilor unei întreprinderi în fixe și variabile se realizează în scopul:

1. determinarea sumei veniturilor necesare reproducerii simple

2. determinarea producţiei şi a costului total

3. planificarea profitului și profitabilității +

4. determinarea volumului minim de vânzări necesar pentru activitatea de prag de rentabilitate +

25. Măsoară impactul combinat al pârghiei operaționale și financiare. . . . . .

1. atractivitatea investițională a companiei

2. măsura riscului total al întreprinderii +

3. poziție competitivăîntreprinderilor

gradul 4 stabilitatea financiară companiilor

26. Costurile fixe ca parte a veniturilor din vânzări sunt costuri a căror valoare nu depinde de:

1. salariile personalului de conducere

2. politica de amortizare a întreprinderii

3. volum natural produsele vândute +

27. Conceptul de „prag de rentabilitate” (punct critic, prag de rentabilitate) reflectă:

1. raportul dintre profitul din vânzări și veniturile din vânzări (fără taxe)

2. venituri din vânzări în care întreprinderea nu are nici pierderi, nici profituri +

3. suma minimă necesară a veniturilor pentru rambursarea costurilor fixe de producție și vânzare a produselor

4. raportul dintre profitul primit și costurile de producție

5. venitul net al întreprinderii în numerar, necesar reproducerii extinse

28. Odată cu creșterea volumului natural al vânzărilor, valoarea costurilor variabile:

1. crește +

2. scade

3. nu se schimbă

29. Rata rotaţiei capitalului de lucru caracterizează. . . . . . . . . .

1. raport fonduri propriiîn raport cu suma fondurilor din toate sursele posibile

2. suma veniturilor din vânzări pe o rublă de capital de lucru +

3. raportul dintre volumul veniturilor din vânzările de produse și costul mediu anual al mijloacelor fixe

30. În calcularea pragului de rentabilitate sunt implicate următoarele:

1. costurile totale și ponderea profitului

2. costuri fixe, specific costuri variabile, volumul vânzărilor +

3. costuri directe, indirecte și volumul vânzărilor

31. Cu o creștere a veniturilor din vânzări, ponderea costurilor fixe în costul total al produselor vândute:

1. nu se schimbă

2. crește

3. scade +

32. Cheltuielile variabile includ:

1. salariile la bucată ale personalului de producție +

2. costuri materiale pentru materii prime si consumabile +

3. cheltuieli administrative si de management

4. dobânda la împrumut

5. cheltuieli de amortizare

33. Ponderea costurilor variabile în veniturile din vânzări în perioada de bază la întreprinderea A este de 50%, la întreprinderea B - 60%. În perioada următoare, se așteaptă ca ambele întreprinderi să reducă volumul fizic al vânzărilor cu 15%, menținând în același timp prețurile de bază. Profitul companiei scade:

1. la fel

2. într-o măsură mai mare la întreprinderea A +

3. într-o măsură mai mare la întreprinderea B

34. Pârghie operațională evalueaza:

1. costurile produselor vândute

2. o măsură a sensibilității profitului la modificările prețurilor și volumelor vânzărilor +

3. gradul de rentabilitate al vânzărilor

4. venituri din vânzări

35. Durata unei revoluţii în zile se determină ca. . . . . . . . . . .

1. produsul soldurilor capitalului de lucru la numărul de zile din perioada de raportare, împărțit la volumul produselor vândute

2. raportul dintre costul mediu anual al capitalului de lucru și veniturile din vânzările de produse

3. raportul dintre valoarea soldului mediu al capitalului de lucru și valoarea veniturilor de o zi pentru perioada analizată +

Secțiunea 3 „Baze metodologice pentru luarea deciziilor financiare”

1. Fluxul financiar este integral inclus. . .

1. primirea de împrumuturi, emiterea de noi acțiuni, plata dividendelor +

2. profit, amortizare, plata dobânzii la credit

3. încasări din vânzări, profit, obținere de împrumuturi.

2. Ia naștere valoarea de piață a valorilor mobiliare. . .

1. la momentul luării deciziei de emitere a valorilor mobiliare

2. în timpul plasării inițiale a valorilor mobiliare

3. pe piaţa financiară secundară +

3. Prețul unui titlu în bursă este afectat. . . .

1. nevoia organizației de atragere suplimentară a fluxurilor de numerar

2. rata de rentabilitate +

3. politica de vânzări a organizaţiei

4. Randamentul curent al unei obligațiuni cu o valoare nominală de 10.000 de ruble. cu o rată a cuponului de 9% pe an, dacă prețul de cumpărare a fost de 9.000 de ruble. , este egal. . .

5. Dacă prețul de cumpărare al unei obligațiuni cu discount a fost de 1000 de ruble. , iar prețul de răscumpărare este de 1200 de ruble. , atunci rentabilitatea sa este egală. . . .

6. Dacă suma dividendelor plătite a fost de 120 de ruble. , iar rata dobânzii la împrumut este de 12%, atunci valoarea de piață a acțiunilor va fi egală. . .

2. 1000 de ruble. +

7. Obligațiunile îl aduc proprietarului său. . .

1. venituri din cupon +

2. dividende

3. venituri din exploatare

8. Dacă valoarea dividendelor așteptate pe acțiune este de 50 de ruble. , prețul de cumpărare al unei acțiuni este de 1000 de ruble. , atunci rata de randament al dividendelor acțiunii preferențiale va fi egală cu. . .

9. Dacă dividendul curent este de 30 de ruble. pe acțiune, prețul de achiziție al acțiunii este de 1.500 de ruble. , rata așteptată de creștere a dividendelor este de 3% pe an, apoi rata rentabilității acțiunilor ordinare va fi egală. . .

10. Un indicator care caracterizează măsurarea cantitativă a riscului este. . .

1. coeficient de variație +

2. randamentul curent

3. abaterea standard a rentabilității așteptate

11. Reducerea este:

1. determinarea valorii curente a fondurilor viitoare +

2. contabilizarea inflaţiei

3. determinarea valorii viitoare a banilor de azi

12. Rata internă de rentabilitate mijloace. . . . . . . . . . . . . . . . . . proiect

1. neprofitabilitate

2. pragul de rentabilitate

3. profitabilitate +

13. Atunci când se compară proiecte alternative de investiții pe perioade egale, ar trebui utilizat criteriul principal:

1. perioada de rambursare

2. valoarea actuală netă (VAN) +

3. rata internă de rentabilitate

5. rata de rentabilitate contabilă

6. Raportul valorii actuale nete (NPVR)

14. Depozitul bancar pentru aceeași perioadă crește mai mult atunci când se aplică dobânda

1. simplu

2. complex

3. continuu +

15. Metoda anuității este utilizată la calcularea:

1. soldul datoriei la credit

2. sume egale de plăți pentru un număr de perioade +

3. ratele dobânzilor la depozite

16. Leasingul este utilizat de o întreprindere pentru:

1. reaprovizionarea surselor proprii de finanţare

2. obţinerea dreptului de utilizare a echipamentului

3. achiziţionarea de utilaje şi alte mijloace fixe +

17. Este recomandabil să faceți investiții dacă:

1. valoarea lor actuală netă este pozitivă +

2. rata internă de rentabilitate este mai mică decât costul mediu ponderat al capitalului furnizat pentru finanțarea investițiilor

3. indicele lor de rentabilitate este zero

18. Termenul „costuri de oportunitate” sau „beneficii pierdute” înseamnă:

1. venit la care renunta un investitor atunci cand investeste intr-un alt proiect +

2. nivelul dobânzii bancare

3. costuri variabile ale strângerii unei anumite sume de fonduri

4. randamentul titlurilor de stat

19. Când utilizați un împrumut pe termen lung, calculați plățile totale anuale folosind metoda anuității. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . plățile totale ale împrumutului

1. reduce

2. crește +

3. nu se schimbă

20. Împrumutul este utilizat de întreprindere pentru:

1. reaprovizionarea surselor proprii de finanțare ale întreprinderii

2. achiziționarea de echipamente dacă fondurile proprii sunt insuficiente +

3. obţinerea dreptului de utilizare a echipamentului

Secțiunea 4 „Bazele pentru luarea deciziilor de investiții”

1. Investițiile în capital fix includ: . . .

1. cumpărare de valori mobiliare

2. constructie atelier +

3. lucrări în curs

2. Investiţiile sunt. . .

1. fonduri alocate pentru construcția capitalului și consumul industrial

2. investirea capitalului în dezvoltarea organizaţiei în vederea obţinerii de profit

3. investirea de numerar, titluri de valoare și alte proprietăți cu valoare monetară pentru a obține un profit și (sau) a obține un alt efect util +

3. Rata simplă de rentabilitate arată. . .

1. ponderea costurilor curente în fluxul de numerar al organizației

2. ponderea costurilor de investiții returnate organizației sub formă de profit net pe o anumită perioadă de timp +

3. ponderea costurilor variabile în costurile totale ale organizaţiei

4. Perioada de amortizare a unui proiect cu un flux de numerar uniform este un raport. . .

1. curat fluxul de numerar la valoarea costurilor de investitie

2. suma totală a încasărilor în numerar la costurile investite

3. fluxul de numerar liber la valoarea costurilor de investiție +

5. Valoarea actuală actuală a proiectului VAN arată:

1. rentabilitatea medie proiect de investitii

2. suma actualizată a profitului primit din implementarea proiectului de investiții +

3. valoarea actualizată a profitului brut din vânzările de produse finite

1. nivelul veniturilor din implementarea proiectului la 1 rub. costuri de investitie +

2. ponderea încasărilor în numerar

3. ponderea ieșirilor de numerar în fluxul de numerar brut

7. Indicatorul intern al ratei de rentabilitate este. . .

1. prețul capitalului, sub care proiectul de investiții nu este rentabil

2. rata medie de actualizare pentru fondurile de împrumut

3. rata de actualizare a proiectului de investiții, la care valoarea actuală netă a proiectului este zero +

8. Rata internă de rentabilitate modificată presupune. . . .

1. actualizarea veniturilor încasate pe parcursul implementării proiectului de investiții

2. reinvestirea veniturilor din proiectul de investiții cu costul capitalului +

3. actualizarea costurilor de investitie necesare implementarii proiectului de investitii

9. Este cauzată incertitudinea fluxurilor de numerar viitoare. . .

1. incompletitudinea sau inexactitatea informațiilor despre condițiile de implementare a proiectului de investiții +

2. contabilizarea incorectă a impactului inflației asupra volumului fluxului de numerar

3. informații incomplete despre valoarea costurilor de investiție

10. Fluxul de numerar non-standard presupune. . .

1. predominanța fluxurilor de numerar pozitive în procesul de implementare a proiectului de investiții

2. predominanța fluxurilor de numerar negative în procesul de implementare a proiectului de investiții

3. alternarea în orice succesiune de ieșiri și intrări în timpul implementării proiectului de investiții +

11. Se presupun ajustări ale ratei de actualizare. . .

1. introducerea de modificări la rata de actualizare fără risc sau minim acceptabil +

2. determinarea ratei de actualizare fără risc

3. realizarea ratei de actualizare maxime admisibile

Secțiunea 5 „Structura capitalului și politica de dividende”

1. Criteriile de împărțire a capitalului unei organizații sunt: . .

1. normalizate și nestandardizate

2. atras și împrumutat

3. proprii și împrumutate +

2. Volumul și structura capitalului propriu sunt afectate. . .

1. forma organizatorica si juridica a afacerii +

2. valoarea cheltuielilor de amortizare

3. cantitatea de capital de lucru

3. Avantajele surselor proprii de finanțare a capitalului sunt: . .

1. cost ridicat de atracție în comparație cu prețul capitalului împrumutat

2. asigurarea stabilitatii financiare si reducerea riscului de faliment +

3. pierderea de lichiditate a organizaţiei

4. Dezavantajele asociate cu atragerea de capital împrumutat sunt: . .

1. reducerea riscurilor financiare

2. costul scăzut al atracției și prezența unui „scut fiscal”

3. necesitatea plății dobânzii pentru utilizarea capitalului împrumutat +

5. Elementele capitalului includ. . .

1. împrumuturi și împrumuturi pe termen lung +

2. capital fix

3. conturi de plătit

6. Dacă suma dividendului plătit pentru acțiunile preferate a fost de 200 de ruble. pe acțiune, iar prețul de piață al unei acțiuni preferate este de 4.000 de ruble. , atunci prețul capitalului format din acțiunile preferențiale este egal. . . .

7. Dacă dividendele sunt de 300 de ruble. pe acțiune, prețul de piață al unei acțiuni ordinare este de 6.000 de ruble. , rata anuală de creștere a plăților de dividende crește constant cu 5%, costul emisiunii suplimentare este de 2% din volumul emisiunii, apoi prețul sursei de capital atras prin emisiunea suplimentară de acțiuni ordinare va fi egal. . .

8. Dacă rata dobânzii pentru împrumut a fost de 10%, rata impozitului pe venit a fost de 24%, atunci costul capitalului strâns prin împrumuturi și împrumuturi va fi egal. . .

9. Costul capitalului este utilizat în următoarea decizie a managementului. . .

1. evaluarea necesarului de fond de rulment

2. gestionarea creantelor si datoriilor

3. evaluarea valorii de piata a organizatiei +

10. Dividendele pe acțiuni se plătesc din. . .

1. venituri din vânzări

2. profit net +

3. profitul reportat

11. Teoria irelevanței dividendelor este caracterizată de următorul tip de comportament al investitorului. . .

1. actionarilor nu le pasa sub ce forma va fi distribuit profitul net +

2. acționarii preferă plățile curente de dividende

3. Actionarii prefera castigurile de capital

12. Teoria pasării în mână se caracterizează prin următorul tip de comportament al investitorului. . . .

1. actionarilor nu le pasa sub ce forma va fi distribuit profitul net

2. Acţionarii preferă câştigurile de capital

3. acţionarii preferă plăţile curente de dividende +

14. Deciziile privind dividendele sunt supuse următoarelor restricții. . .

1. politica de amortizare aleasă de organizaţie

2. restricții legale +

3. politica contabilă a organizaţiei

15. Randamentul dividendelor unei acțiuni ordinare este un indicator calculat ca. . .

1. raportul dintre profitul net redus cu suma dividendelor aferente acțiunilor privilegiate și numărul total de acțiuni ordinare (DPS) +

2. raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și rezultatul pe acțiune

3. raportul dintre dividendul plătit pe o acțiune și prețul pieței acesteia

16. Randamentul dividendelor arată. . . .

1. cota din capitalul returnat investit în acțiunile organizației

2. cota din profitul net plătită de acționarii organizației sub formă de dividende

3. cota de dividend plătită pe acțiuni ordinare, în valoare de câștig pe acțiune +

17. Randamentul dividendelor este o valoare constantă în următoarele metode de plată a dividendelor. . .

1. metoda dividendului rezidual și metoda de plată a dividendului fix

2. metoda de distribuire procentuală constantă a profitului și modalitatea de plată a dividendelor fixe +

3. modalitatea de plată a minimului garantat și extradividendelor și modalitatea de plată a dividendelor fixe

18. Sursa plății dividendelor în conformitate cu legislația Federației Ruse este. . .

1. profitul net al anului curent +

2. profitul brut al organizaţiei

3. venituri din tranzacţii nerealizate

19. Următoarea metodă de plată a dividendelor ajută la atenuarea fluctuațiilor valorii de piață a acțiunilor. . . .

1. metoda de crestere constanta a platilor de dividende +

2. metoda dividendului rezidual

3. modalitatea de plată a minimului garantat și extradividendele

20. Pentru a obține informații fiabile despre profituri societate pe actiuni ar trebui să folosească:

1. bilanţ al unei societăţi pe acţiuni

2. rezultatele auditurilor

3.contul de profit si pierdere +

21. Sursa de plată a dividendelor la acțiunile privilegiate în cazul lipsei de profit de la societatea pe acțiuni:

1. emisiunea de obligaţiuni

2. emisiune suplimentară de acțiuni

3. fond de rezervă +

4. credit bancar pe termen scurt

5. emiterea unei facturi

22. Efectul efectului de levier financiar înseamnă:

1. majorarea cotei de capital social

2. creșterea randamentului capitalului propriu la utilizarea surselor împrumutate +

3. creşterea fluxurilor de numerar

4. accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante

23. Răscumpărarea acțiunilor proprii se efectuează în scopul:

1. reducerea datoriilor firmei

2. menținerea valorii de piață a companiei +

3. reducerea costurilor de finanţare a capitalului propriu

24. Pârghie financiară calculat ca raport:

1. capitaluri proprii la datorie

2. capital de datorie la capital propriu +

3. profit la capitaluri proprii

25. Emisiunea suplimentară de acțiuni se efectuează:

1. în scopul menţinerii controlului

2. în vederea menţinerii cursului pieţei

3. pentru a minimiza taxele

4. în vederea obţinerii de finanţare externă suplimentară +

26. Activ net companiile sunt:

1. capitalurile proprii ale companiei

2. exprimarea valorii a activelor disponibile pentru distribuire între acţionari în urma decontărilor cu creditorii +

3. diferența dintre capitalul propriu și valoarea pierderilor

Secțiunea 6 „Surse de finanțare activitate economică»

1. Principalele metode de finanțare a activităților de afaceri:

1. emisiune de acţiuni

3. toate cele de mai sus +

2. Capitalul de risc este utilizat:

1. să finanțeze activitățile companiilor cu creștere rapidă și cu risc ridicat +

2. să finanţeze întreprinderile de stat

3. să finanțeze societățile comerciale ale căror acțiuni sunt tranzacționate la bursă

3. La expirarea contractului de leasing financiar, locatarul:

1. păstrează proprietatea închiriată

2. cumpără bunul închiriat de la locator la costul său inițial

3. poate returna obiectul închiriat, poate încheia un acord sau poate cumpăra obiectul la valoarea sa reziduală +

4. Pentru întreprindere producătoare leasingul vă permite să:

1. actualizarea mijloacelor fixe prin dispersarea costurilor în timp +

2. in cazul defectarii echipamentului, opriti platile de leasing

3. în caz de necesitate a producţiei, vinde obiectul închiriat la valoarea de piaţă

5. Leasingul financiar este:

1. acord pe termen lung care acoperă costul mai mare al echipamentului închiriat +

2. închiriere pe termen scurt de spații, echipamente etc.

3. închiriere pe termen lung, care presupune răscumpărarea parțială a echipamentelor.

6. Ce nu este o sursă de finanțare pentru o întreprindere:

1. pierdere

2. cheltuieli de amortizare

3. volumul costurilor de cercetare-dezvoltare +

4. ipoteca

Secțiunea 7 „Management” capital de lucru»

1. Fluxul de numerar al organizației este: . . .

1. totalitatea resurselor financiare ale organizației

2. prezența unui echilibru optim de fonduri în contul curent

3. suma încasărilor și plăților în numerar pentru o anumită perioadă de timp +

2. Fluxul de numerar din activitati de investitii- Asta. . .

1. împrumuturi și credite pe termen lung

2. avansuri de la cumpărători

3. venituri din investiţii financiare +

3. Fluxul de numerar din activitățile de exploatare este. . .

1. investiţii financiare

2. rambursarea creantelor +

3. plata dividendelor către proprietarii organizaţiei

4. Principala metodă de calcul a fluxului net de numerar este metoda indirectă. . .

1. profit net si depreciere +

2. soldul de numerar și modificările activelor și pasivelor

3. cash-flow lichid și venituri din vânzări

5. Se determină întregul ciclu de producție al organizației. . .

1. perioada de rulaj a lucrărilor în curs, perioada de rulaj a stocurilor de produse finite, perioada de rulaj a creanțelor

2. perioada de rulaj inventarele, perioada de rulaj a lucrărilor în curs, perioada de rulaj a stocurilor de produse finite +

3. perioada de rulaj a stocurilor de produse finite, perioada de rulaj a lucrărilor în curs, perioada de rulaj a conturilor de plătit

6. Ciclul financiar este. . .

1. perioada de timp dintre termenul limită de plată a obligațiilor față de furnizori și primirea banilor de la cumpărători +

2. perioada în care creanțele sunt integral rambursate

3. perioada în care conturile de plătit sunt rambursate integral

7. Capital de lucru constant. . .

1. arata fondul de rulment maxim necesar pentru activitati de productie neintrerupte

2. arată valoarea medie a capitalului de lucru pentru activități de producție neîntrerupte

3. prezinta un minim de active circulante pentru activitati de productie neintrerupte +

8. Se caracterizează o politică conservatoare de gestionare a capitalului de lucru. . .

1. pondere mare a activelor circulante în componența tuturor activelor organizației

2. ponderea redusă a creditelor pe termen scurt în pasiv sau absența acesteia +

3. perioada medie de rulare a capitalului de lucru

9. Respectă politica agresivă de gestionare a capitalului de lucru. . .

1. nivelul mediu al creditului pe termen scurt ca parte a pasivelor

2. ponderea redusă a creditului pe termen scurt în pasiv sau absența acestuia

3. pondere mare a creditelor pe termen scurt în toate pasivele +

10. Care este relația dintre dimensiunea lotului și costurile de comandă?

1. cu cât dimensiunea lotului de livrare este mai mare, cu atât costurile totale de operare pentru plasarea comenzilor sunt mai mici +

2. cu cât dimensiunea lotului de livrare este mai mică, cu atât costurile totale de operare pentru plasarea comenzilor sunt mai mici

3. cu cât dimensiunea lotului de livrare este mai mare, cu atât costurile totale de operare pentru plasarea comenzilor sunt mai mari

11. Valoarea totală a conturilor de încasat depinde de. . . .

1. suma conturilor de plătit

2. volumele vânzărilor de mărfuri pe credit +

3. volumele vânzărilor de mărfuri

12. Conturile de încasat sunt considerate normale cu condiția ca: . .

1. datoria va fi rambursată în 14 luni

2. datoria va fi rambursată în 12 luni +

3. datoria va fi rambursată în 16 luni

13. În procesul de gestionare a conturilor de încasat, sunt rezolvate următoarele probleme. . .

1. control asupra creșterii productivității și reducerii costurilor

2. planificarea profitului și optimizarea rezervelor organizației

3. controlul asupra structurii creantelor de catre debitor si evaluarea lichiditatii acesteia +

Secțiunea 8 „Secțiuni speciale de management financiar”

1. Aceasta este o criză. . .

1. insolventa cronica a organizatiei +

2. excesul de conturi de plătit față de conturile de încasat

3. utilizarea împrumuturilor pentru achiziționarea de capital de lucru

2. Care dintre următoarele crize caracterizează criza de apariție regulată?

1. pe termen scurt

2. catastrofal

3. ciclic +

3. Care dintre următoarele crize caracterizează criza după sursele de origine?

1. elementar +

2. dureros

3. pe termen scurt

4. Semnele unei potențiale crize sunt: . .

1. scăderea fluxului de numerar liber +

2. influenţa distructivă a mediului extern

3. stare cvasi-normală a organizaţiei

5. Semnele fazei latente a crizei sunt: . .

1. absenţa simptomelor reale de criză

2. scăderea fluxului de numerar liber +

3. reducerea profitabilitatii produselor si organizatiilor

6. Factorii care provoacă o criză și se referă la mediul „depărtat” al organizației sunt: .

1. rata de crestere economica in tara +

2. management

3. financiar

7. Simptomele unei situații de criză sunt: . .

1. prezența unor conturi de creanță restante

2. excedent de capital de lucru propriu

3. scăderea veniturilor din activitățile de bază ale organizației +

8. Un indicator care caracterizează intrarea unei organizații într-o zonă de criză este: .

1. pragul de rentabilitate al produselor fabricate +

2. valoarea costurilor variabile

3. profit marginal

9. Semne externe insolvenţa organizaţiei este. . .

1. neîndeplinirea cererilor creditorilor în termen de două luni

2. neîndeplinirea cererilor creditorilor în termen de trei luni +

3. structura bilantului nesatisfacatoare

10. Procedura de faliment se derulează cu un scop. . .

1. extinderea volumelor de vânzări

2. reducerea costurilor

3. rambursarea tuturor tipurilor de datorii ale organizației +

11. Falimentul real al unei organizații are loc atunci când. . .

1. pierdere de capital +

2. profitabilitate scăzută

3. creşterea costurilor de producţie

12. Falimentul deliberat al unei organizații are loc atunci când. . .

1. plata cu întârziere a obligațiilor de datorie

2. utilizarea fondurilor organizației pentru îmbogățirea personală a managementului acesteia +

3. inducerea în eroare intenționată a creditorilor pentru a obține plăți în rate

13. Procedurile de faliment de reorganizare includ: . .

1. lichidare silita

2. lichidare voluntară

3. reabilitare preventivă +

14. Modelul cu doi factori al lui E. Altman se bazează pe. . .

1. ratele curente de lichiditate și dependența financiară +

2. ratele cifrei de afaceri și lichiditatea curentă

3. indicatori de rentabilitate si structura capitalului

15. Coeficientul W. Beaver se bazează pe. . . .

1. raportul curent și structura capitalului

2. profit net, amortizare și pasive +

3. profitabilitate și rotația activelor

1. ratele curente de lichiditate și rentabilitate

2. coeficienții de independență financiară și de rotație a activelor

3. indicii de lichiditate și independență financiară +

18. Scop managementul crizelor din perspectiva managementului financiar, aceasta este. . . .

1. maximizarea profiturilor si optimizarea portofoliului de produse

2. restabilirea stabilităţii financiare şi solvabilităţii +

3. reducerea conturilor de plătit și de încasat ale organizației

19. Se formează subsistemul de management al crizelor. . .

1. management strategic, reinginerie, benchmarking +

2. control tactic, managementul crizei, marketing

3. Managementul resurselor umane, restructurari, managementul insolventei

20. Formarea unui „moment de concurență” al unei organizații implică. . .

1. restructurare

2. managementul riscurilor

3. managementul falimentului +

21. Indicatorii pentru monitorizarea stării proprietății sunt. . .

1. factor de utilizare a capacităţii

2. rata de amortizare a mijloacelor fixe +

3. valoarea de piata a organizatiei

22. Indicatori de monitorizare a evaluării starea financiara organizaţiile sunt. . .

1. profit +

2. volumul producţiei şi vânzărilor de produse

3. valoarea activelor imobilizate și ponderea acestora în valoarea totală a activelor

23. Prevenirea falimentului include. . .

1. mobilizarea deplină a rezervelor financiare interne

2. reorganizarea organizaţiei

3. restabilirea stabilităţii financiare şi asigurarea echilibrului financiar +

24. Principiile care stau la baza managementului crizelor sunt. . .

1. efectuarea monitorizării constante a stării financiare a organizaţiei

2. diferențierea simptomelor unei crize incontrolabile în funcție de gradul de pericol pentru viabilitatea organizației +

3. „reducerea excesului”, ducând la o reducere a mărimii obligațiilor financiare externe și interne curente pe termen scurt

25. Următoarele măsuri de redresare financiară corespund etapei de restabilire a solvabilității organizației. . .

1. accelerarea încasării creanțelor, utilizarea factoring-ului +

2. prelungirea împrumuturilor și a împrumuturilor pe termen scurt

3. accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru

26. Formele de recuperare financiară sunt. . .

1. prelungirea conturilor de plătit pe termen scurt

2. optimizarea politicii de sortiment a organizației

3. fuziunea verticală a organizaţiilor +

27. Reorganizarea unei organizații fără menținerea entității sale juridice este. .

1. transfer al organizatiei spre inchiriere +

2. fuziunea conglomerată a unei organizații

3. restructurare

Prieteni! Aveți o oportunitate unică de a ajuta studenții la fel ca tine! Dacă site-ul nostru v-a ajutat să găsiți locul de muncă potrivit, atunci cu siguranță înțelegeți cum munca pe care o adăugați poate ușura munca altora.

Dacă testul, în opinia dumneavoastră, este de proastă calitate sau ați văzut deja această lucrare, vă rugăm să ne anunțați.

Pentru a restrânge rezultatele căutării, vă puteți rafina interogarea specificând câmpurile de căutat. Lista câmpurilor este prezentată mai sus. De exemplu:

Puteți căuta în mai multe câmpuri în același timp:

Operatori logici

Operatorul implicit este ŞI.
Operator ŞIînseamnă că documentul trebuie să se potrivească cu toate elementele din grup:

cercetare dezvoltare

Operator SAUînseamnă că documentul trebuie să se potrivească cu una dintre valorile din grup:

studiu SAU dezvoltare

Operator NU exclude documentele care conțin acest element:

studiu NU dezvoltare

Tipul de căutare

Când scrieți o interogare, puteți specifica metoda în care va fi căutată expresia. Sunt acceptate patru metode: căutare cu morfologie, fără morfologie, căutare prin prefix, căutare frază.
În mod implicit, căutarea este efectuată ținând cont de morfologie.
Pentru a căuta fără morfologie, trebuie doar să puneți un semn „dolar” în fața cuvintelor din fraza:

$ studiu $ dezvoltare

Pentru a căuta un prefix, trebuie să puneți un asterisc după interogare:

studiu *

Pentru a căuta o expresie, trebuie să includeți interogarea între ghilimele duble:

" cercetare si dezvoltare "

Căutați după sinonime

Pentru a include sinonime ale unui cuvânt în rezultatele căutării, trebuie să puneți un hash " # „ înaintea unui cuvânt sau înaintea unei expresii între paranteze.
Când se aplică unui cuvânt, vor fi găsite până la trei sinonime pentru acesta.
Când se aplică unei expresii între paranteze, la fiecare cuvânt se va adăuga un sinonim dacă a fost găsit unul.
Nu este compatibil cu căutarea fără morfologie, căutarea de prefix sau căutarea de expresii.

# studiu

Gruparea

Pentru a grupa expresiile de căutare, trebuie să utilizați paranteze. Acest lucru vă permite să controlați logica booleană a cererii.
De exemplu, trebuie să faceți o cerere: găsiți documente al căror autor este Ivanov sau Petrov, iar titlul conține cuvintele cercetare sau dezvoltare:

Căutare aproximativă de cuvinte

Pentru căutare aproximativă trebuie să pui o tildă" ~ " la sfârșitul unui cuvânt dintr-o frază. De exemplu:

brom ~

La căutare se vor găsi cuvinte precum „brom”, „rom”, „industrial”, etc.
În plus, puteți specifica numărul maxim de editări posibile: 0, 1 sau 2. De exemplu:

brom ~1

În mod implicit, sunt permise 2 editări.

Criteriul de proximitate

Pentru a căuta după criteriul de proximitate, trebuie să puneți un tilde " ~ " la sfârșitul frazei. De exemplu, pentru a găsi documente cu cuvintele cercetare și dezvoltare în termen de 2 cuvinte, utilizați următoarea interogare:

" cercetare dezvoltare "~2

Relevanța expresiilor

Pentru a modifica relevanța expresiilor individuale în căutare, utilizați semnul „ ^ „ la finalul expresiei, urmat de nivelul de relevanță al acestei expresii în raport cu celelalte.
Cu cât nivelul este mai ridicat, cu atât expresia este mai relevantă.
De exemplu, în această expresie, cuvântul „cercetare” este de patru ori mai relevant decât cuvântul „dezvoltare”:

studiu ^4 dezvoltare

În mod implicit, nivelul este 1. Valorile valide sunt un număr real pozitiv.

Căutați într-un interval

Pentru a indica intervalul în care ar trebui să fie situată valoarea unui câmp, trebuie să indicați valorile limită în paranteze, separate de operator LA.
Se va efectua sortarea lexicografică.

O astfel de interogare va returna rezultate cu un autor care începe de la Ivanov și se termină cu Petrov, dar Ivanov și Petrov nu vor fi incluși în rezultat.
Pentru a include o valoare într-un interval, utilizați paranteze pătrate. Pentru a exclude o valoare, utilizați acolade.

— este managementul finanțelor unei companii, care vizează atingerea obiectivelor strategice și tactice ale funcționării companiei pe piață.

Principalele probleme ale managementului financiar sunt legate de formarea capitalului întreprinderii și de asigurarea utilizării celei mai eficiente a acestuia.

În prezent, conceptul de „ management financiar„implică o varietate de aspecte ale managementului financiar al unei întreprinderi. Un număr de domenii ale managementului financiar au fost dezvoltate în profunzime și au apărut ca discipline științifice și educaționale relativ independente:

• calcul financiar superior;
• analiza investitiilor;
• managementul riscurilor;
• managementul crizelor;
• evaluarea valorii companiei.

O scurtă istorie a managementului financiar

Managementul financiar ca direcție științifică și-a luat naștere la începutul secolului trecut în SUA și în primele etape ale formării sale a avut în vedere în principal aspecte legate de aspectele financiare ale creării de noi firme și companii, iar ulterior - managementul investițiilor financiare și problemele de faliment. .

Este general acceptat că începutul această direcție a fost început de G. Markowitz, care a dezvoltat-o ​​la sfârșitul anilor 1950. teoria portofoliului, pe baza căreia W. Sharp, J. Lintner și J. Mossin au creat un model de evaluare a profitabilității câțiva ani mai târziu active financiare(CAPM), care leagă riscul și randamentul unui portofoliu de instrumente financiare. Dezvoltare în continuare acest domeniu a dus la dezvoltarea conceptului piata eficienta, crearea teoriei prețului de arbitraj, a teoriei prețului opțiunilor și a unui număr de alte modele de evaluare a instrumentelor de piață. Cam în același timp, au început cercetări intensive în domeniul structurii capitalului și al prețului surselor de finanțare. Contribuția principală la această secțiune a fost făcută de F. Modigliani și M. Miller. Anul publicării lucrării lor „Cost of Capital. Finanțe corporative. Teoria investițiilor" 1958 este considerată o piatră de hotar atunci când FM a apărut ca o disciplină independentă din microeconomia aplicată. Teoria portofoliului și teoria structurii capitalului pot fi numite nucleul managementului financiar, deoarece ne permit să răspundem la două întrebări principale: de unde să obținem bani și de unde să-i investim.

Rolul managementului financiar în conducerea unei organizații

Managementul financiar se realizează prin mecanism financiar, care poate fi definit ca un sistem de acțiune metode financiare, exprimată în organizarea, planificarea și stimularea utilizării.

Există patru elemente principale ale mecanismului financiar:

1. Stat reglementare legală activitati financiareîntreprinderilor.
2. Mecanismul pieței de reglementare a activităților financiare ale unei întreprinderi.
3. Mecanism intern de reglementare a activităților financiare ale întreprinderii (cartă, strategie financiară, standarde și cerințe interne).
4. Un sistem de tehnici și metode specifice utilizate la o întreprindere în procesul de analiză, planificare și control al activităților financiare.

reprezintă un sistem relaţiile economice legate de formarea, distribuirea și utilizarea fondurilor în procesul de circulație a acestora. Mediul de piață și extinderea independenței de adopție au condus la o creștere bruscă a importanței managementului financiar în managementul oricărei structuri economice.

Conceptul de „management” poate fi privit din trei laturi:

• ca sistem management economic companie;
• ca organ de conducere;
• ca o formă activitate antreprenorială.

Dezvoltarea relațiilor de piață în țara noastră, care a oferit întreprinderilor posibilitatea de a lua în mod independent decizii de management și de a gestiona rezultatul final activități, alături de o schimbare fundamentală, apariția, introducerea de noi forme de proprietate, îmbunătățirea sistemului contabilitate, a condus la conștientizarea importanței managementului financiar ca disciplina stiintificași posibilitatea utilizării rezultatelor sale teoretice și practice în management întreprinderi rusești si organizatii.

Obiectivele managementului financiar

Principalele obiective ale managementului financiar:

• creșterea valorii de piață a acțiunilor companiei;
• creșterea profitului;
• consolidarea unei companii pe o anumită piață sau extinderea unui segment de piață existent;
• evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore;
• îmbunătățirea bunăstării angajaților și/sau a personalului de conducere;
• contribuția la dezvoltarea științei și tehnologiei.

În procesul de realizare a obiectivelor stabilite, managementul financiar are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini:

1. Obținerea unei stabilități financiare ridicate a companiei în procesul de dezvoltare a acesteia. Această sarcină se realizează prin formarea unei politici eficiente de finanțare a activităților economice și de investiții ale companiei, gestionarea formării resurselor financiare din diverse surse, optimizarea structura financiara capitalul firmei.

2. Optimizarea fluxurilor de numerar ale companiei. Această sarcină este realizată de management eficient solvabilitate si lichiditate absolută. În același timp, soldul liber al activelor de numerar ar trebui redus la minimum pentru a reduce riscul deprecierii numerarului în exces.

3. Asigurarea că profiturile companiei sunt maximizate. Această sarcină este implementată folosind controlul formațiunii rezultate financiare, optimizarea mărimii și componenței resurselor financiare ale activelor imobilizate și curente ale companiei, echilibrarea fluxurilor de numerar.

4. Minimizarea riscurilor financiare. Această sarcină se realizează prin dezvoltarea unui sistem eficient de identificare a riscurilor, evaluarea calitativă și cantitativă a riscurilor financiare, identificarea modalităților de minimizare a acestora și elaborarea unei polițe de asigurare.

Câteva obiective și criterii pentru managementul financiar al companiei

	Creșterea bunăstării proprietarilor de companii	Consolidare în piață, echilibru financiar	Maximizarea curentului profituri	Creșterea economică
Criterii	Creșterea valorii de piață acțiuni Creșterea randamentului capitalului propriu	Dinamica pozitivă și stabilitatea indicatorilor de lichiditate, independență și stabilitate financiară	Creșterea indicatorilor de rentabilitate a cifrei de afaceri și active. Creșterea indicatorilor de activitate în afaceri	Dinamica pozitivă și stabilitatea ratelor de creștere a capitalului, cifrei de afaceri și profit. Rentabilitatea economică crescută. Stabilitatea indicatorilor financiari durabilitate

Funcțiile managementului financiar

Managementul financiar include următoarele aspecte ale activității:

• organizarea și gestionarea relațiilor întreprinderii în sectorul financiar cu alte întreprinderi, bănci, companii de asigurări, bugete de toate nivelurile;
• formarea resurselor financiare și optimizarea acestora;
• plasarea capitalului și gestionarea procesului de funcționare a acestuia;
• analiza și gestionarea fluxurilor de numerar ale companiei.

Managementul financiar include strategia si tactica de management.

Strategia de management- direcția generală și metoda de utilizare a mijloacelor pentru atingerea scopului. Această metodă corespunde unui anumit set de reguli și constrângeri decizionale. Tactici de management- acestea sunt metode și tehnici specifice pentru atingerea unui scop în cadrul anumite conditii activitatilor economice ale intreprinderii in cauza.

Functii de management financiar:

Funcția de planificare:

• dezvoltarea strategiei financiare a companiei; formarea unui sistem de scopuri şi indicatori principali ai activităţilor sale pe termen lung şi Pe termen scurt; realizarea planificării financiare pe termen lung și pe termen scurt; intocmirea bugetului firmei;
• formare politica de preturi; prognoza vânzărilor; analiză factori economiciși condițiile pieței;

Funcția de formare a structurii de capital și de calculare a prețului acesteia:

• determinarea necesarului general de resurse financiare pentru a susține activitățile organizației; formarea si analiza surselor alternative de finantare; formarea unei structuri optime de capital financiar care să asigure valoarea companiei;
• calculul prețului capitalului;
• formarea unui flux efectiv de profituri reinvestite și cheltuieli de amortizare.
• analiza investitiilor;

Funcția de dezvoltare a politicii de investiții:

• formarea celor mai importante zone de investire a capitalului companiei; nota atractivitatea investițiilor instrumente financiare individuale, selectarea celor mai eficiente dintre ele;
• formarea unui portofoliu de investiții și gestionarea acestuia.

Funcția de gestionare a capitalului de lucru:

• identificarea nevoii reale pentru anumite tipuri de active și determinarea valorii acestora pe baza ratelor de creștere preconizate ale companiei;
• formarea unei structuri de active care să îndeplinească cerințele de lichiditate ale companiei;
• creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru;
• controlul și reglementarea tranzacțiilor monetare; analiza fluxului de numerar;

Funcția de analiză a riscului financiar:

• identificarea riscurilor financiare inerente investițiilor și activităților financiare și economice ale companiei;
• analiza și prognozarea riscurilor financiare și de afaceri;

Funcția de evaluare și consultare:

• formarea unui sistem de măsuri pentru prevenirea și minimizarea riscurilor financiare;
• coordonarea si controlul executiei decizii de managementîn cadrul managementului financiar;
• organizarea unui sistem de monitorizare a activităților financiare, implementarea proiectelor individuale și gestionarea rezultatelor financiare;
• ajustarea planurilor financiare și a bugetelor departamentelor individuale;
• desfășurarea de consultări cu șefii departamentelor companiei și elaborarea de recomandări pe probleme financiare.

Suport informațional pentru managementul financiar

Indicatorii specifici ai acestui sistem se formează datorită externului și surse interne, care pot fi împărțite în următoarele grupe:

1. Indicatori care caracterizează dezvoltarea economică generală a țării (utilizați la adoptarea decizii strategiceîn domeniul activităţilor financiare).
2. Indicatori care caracterizează situația piata financiara(utilizat la formarea unui portofoliu de investiții financiare, realizarea de investiții pe termen scurt).
3. Indicatori care caracterizează activitățile concurenților și contrapărților (utilizați la luarea deciziilor de management operațional).
4. Indicatori de reglementare.
5. Indicatori care caracterizează rezultatele activităților financiare ale întreprinderii (bilanț, contul de profit și pierdere).
6. Indicatori de reglementare și planificați.

Subiectul 6. Planificare financiară si prognoza

Întrebarea 1. Planificare financiară strategică, pe termen lung și pe termen scurt

Kreinina M.N. Management financiar: manual. sat – M.: Afaceri și servicii, 1998. – 304 p., p. 195-212.

9.1. Planificarea veniturilor și cheltuielilor întreprinderii

Planificarea financiară acoperă cele mai importante aspecte ale activităților întreprinderii; asigură controlul preliminar necesar asupra formării și utilizării resurselor materiale, de muncă și bănești, creează conditiile necesare pentru a îmbunătăți starea financiară a întreprinderii.

Planificarea financiară la o întreprindere este interconectată cu planificarea activităților economice și se bazează pe alți indicatori ai planului (volumul producției și vânzărilor, estimările costurilor de producție, planul de investiții de capital etc.). Întocmirea unui plan financiar nu este însă o simplă conversie aritmetică a indicatorilor de producție în indicatori financiari.

În procesul de elaborare a unui proiect de plan financiar, se adoptă o abordare critică a indicatorilor planul de producție, se identifică și se utilizează rezerve din fermă care nu sunt luate în considerare, se găsesc metode de utilizare mai eficientă a potențialului de producție al întreprinderii, utilizarea mai rațională a resurselor materiale și monetare, creșterea proprietăților de consum ale produselor fabricate etc.

În procesul de elaborare a unui plan financiar se determină următoarele: costurile produselor vândute, încasările din vânzări, economiile de numerar, amortizarea, volumul și sursele de finanțare planificate pentru perioada de investiție planificată, necesarul de capital de lucru și sursele de acoperire. it, distribuția și utilizarea profiturilor, relațiile cu bugetul, fondurile extrabugetare, băncile.

Planificarea financiară la o întreprindere are următoarea orientare țintă:

1. Asigurarea resurselor financiare și a fondurilor pentru activitățile întreprinderii.

2. Creșterea profiturilor din activitățile de bază și din alte activități, dacă este cazul.

3. Organizarea relaţiilor financiare cu bugetul de către fonduri extrabugetare, bănci, creditori şi debitori.

4. Asigurarea unui echilibru real între veniturile și cheltuielile planificate.

5. Asigurarea solvabilității și stabilității financiare a întreprinderii.

Forma tradițională a unui plan financiar este un echilibru între venituri și cheltuieli. Lucrările privind întocmirea unui plan financiar se desfășoară în mai multe etape:

prima etapă este o evaluare a implementării planului financiar pentru perioada anterioară;

a doua etapă este luarea în considerare a indicatorilor de producție proiectați, pe baza cărora se va întocmi un plan financiar;

a treia etapă este elaborarea unui proiect de plan financiar.

Pentru o mai mare eficiență și ținând cont de inflație, este indicat să se întocmească un bilanț de venituri și cheltuieli pe trimestrul anului planificat.

Pentru a întocmi un bilanţ de venituri şi cheltuieli este necesar să avem ca bază de calcul: venituri din vânzări; profit și direcții pentru cheltuielile sale; nevoi de capital de lucru propriu; valoarea și utilizarea amortizarii; dimensiunile și direcțiile de utilizare ale fondului de reparații etc.

Soldul veniturilor și cheltuielilor poate fi întocmit în contextul următoarelor elemente.

I. Venituri și încasări de fonduri.

1. Venituri din vânzări de produse (lucrări, servicii)

inclusiv: 1.1. Profit din vanzari.

2. Venituri din operatiuni neexploatare.

3. Alte venituri din exploatare.

4. Amortizarea.

5. Fond de reparații.

6. Fonduri deduse din costul de producție:

6.1. Pentru plata taxelor și a altor plăți obligatorii atribuite prețului de cost.

6.2. Să plătească dobândă la împrumuturi.

7. Creșterea datoriilor stabile.

8. Excesul de capital de lucru la începutul perioadei de planificare.

9. Venituri din emisiunea inițială de acțiuni.

10. Alte venituri.

Total venituri și încasări.

11. Cheltuieli și deduceri.

1. Costurile produselor și serviciilor vândute la costul total planificat, inclusiv pierderile din vânzări.

2. Taxa pe valoarea adăugată plătită furnizorilor.

3. Investiții de capital.

4. Costuri de reparare a mijloacelor fixe.

5. Deduceri din profit pentru acumulare si consum.

6. Închiriere.

7. Contribuții la fonduri de rezervă și alte fonduri speciale.

8. Alte cheltuieli de exploatare.

9. Alte cheltuieli neexploatare.

Total cheltuieli și deduceri.

III. Relațiile cu bugetul, fondurile extrabugetare și băncile.

1. Impozitul pe venit.

2. Taxa pe valoarea adăugată.

3. Impozitul pe proprietate.

4. Alte taxe incluse în prețul de cost și plătite din rezultatele financiare.

5. Plăți către fonduri extrabugetare.

6. Rambursarea creditelor bancare pe termen lung.

7. Plata dobânzii la împrumuturi.

Plăți totale.

1. Venituri și încasări din fonduri.

2. Cheltuieli, deduceri și plăți.

Bilanțul veniturilor și cheltuielilor se formează pe baza unei sinteze analitice a rezultatelor obținute în procesul de calcule pentru fiecare dintre articolele sale. Prin urmare, munca de întocmire a balanței de venituri și cheltuieli nu este pur și simplu completarea articolelor sale cu datele digitale relevante obținute ca urmare a calculelor și însumării pentru fiecare secțiune. Cu o astfel de muncă, este imposibil să se realizeze un echilibru între venituri și cheltuieli și să se asigure utilizarea țintită și eficientă a resurselor financiare.

În procesul de formare a balanței veniturilor și cheltuielilor, trebuie rezolvate următoarele sarcini:

• identificarea rezervelor întreprinderii și mobilizarea resurselor în fermă pentru a crește profitabilitatea, solvabilitatea, accelerarea cifrei de afaceri a activelor și a capitalului și rezolvarea altor probleme legate de îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii;
• utilizarea mai eficientă a profiturilor și a altor venituri;
• creşterea eficienţei investiţiilor şi a atractivităţii investiţionale a întreprinderii.

Lucrările ar trebui să înceapă cu compilarea secțiunii „Venituri și încasări din fonduri”, cu determinarea mărimii lor totale, analiza compoziției, structurii și ratei de schimbare în comparație cu date similare pentru perioada corespunzătoare anterioară celei planificate. În cazul unei scăderi a oricăror tipuri de venituri și încasări, este necesar să se analizeze motivele pentru aceasta, precum și să se verifice calculele pentru a evita erorile.

În procesul de compilare a secțiunii „Cheltuieli și deduceri”, este necesar să se verifice pentru o serie de articole ale acesteia relația dintre sumele planificate de cheltuieli și deduceri cu sursele de acoperire a veniturilor și încasărilor de fonduri corespunzătoare acestora prevăzute în prima secțiune a bilanțului de venituri și cheltuieli. Costurile produselor și serviciilor vândute, prevăzute în a doua secțiune a bilanțului contabil, trebuie acoperite integral din încasările din vânzarea acestora. Dacă veniturile din vânzarea produselor și serviciilor sunt mai mici decât costurile produselor vândute, atunci în prima secțiune nu va exista profit din vânzări, iar în a doua secțiune, în valoarea costurilor planificate pentru produsele vândute. , pierderile apar ca parte a acestor costuri în valoarea excesului de costuri față de venituri.

Costurile reparației mijloacelor fixe trebuie să fie egale cu suma fondului de reparații prezentată în prima secțiune a bilanțului de venituri și cheltuieli. În cazul cheltuielilor de planificare pentru repararea mijloacelor fixe în valoare mai mică decât valoarea fondului de reparații, în a doua secțiune a balanței de venituri și cheltuieli este prevăzut un articol suplimentar - „Soldul liber al fondului de reparații”, care reflectă suma excesului din fondul de reparații față de costurile de reparație.

Dacă pentru perioada planificată investitii de capital nu sunt prevăzute sau valoarea lor planificată este mai mică decât amortizarea cuprinsă în prima secțiune a bilanțului, atunci soldul liber al acestor fonduri nu poate fi utilizat pentru acoperirea altor costuri și plăți planificate. Neutilizat în scopul propus, acest sold de fonduri este prezentat în a doua secțiune a bilanțului de venituri și cheltuieli la rubrica „Soldul fondurilor destinate investițiilor”.

După completarea tuturor elementelor din bilanţul de venituri şi cheltuieli şi însumarea rezultatelor pentru fiecare secţiune, se verifică gradul de echilibru dintre acestea. Pentru a face acest lucru, trebuie să comparați rezultatele primei secțiuni „Venituri și încasări” cu suma rezultatelor secțiunii a doua și a treia. În absența egalității, este necesar fie să se găsească surse suplimentare de venituri și încasări, fie să se revizuiască cheltuielile și deducerile planificate pentru secțiunile a doua și a treia din bilanț în direcția reducerii acestora.

9.2. Întocmirea unui bilanț planificat al unei întreprinderi

Valoarea activelor și pasivelor în perioada de planificare se poate modifica în comparație cu valoarea de bază sub influența unui număr de factori. Fiecare element de activ și pasiv trebuie calculat luând în considerare factorii care îi afectează valoarea. În acest caz, este important pentru noi să luăm în considerare acei factori care sunt asociați cu modificările veniturilor din vânzări în general, prețurile pentru produsele vândute, volumul fizic al vânzărilor, profitul din vânzări și alte activități, prețurile materiilor prime, bunurilor și servicii consumate in derularea activitatilor intreprinderii, conditii de decontari cu debitorii si creditorii.

Factorii enumerați au un impact direct asupra elementelor cele mai dinamice ale activelor și pasivelor - stocuri, conturi de încasat, numerar, conturi de plătit. Activele imobilizate sunt mai puțin afectate de acești factori, dar se pot modifica și din alte motive.

Imobilizările necorporale și în special investițiile financiare pe termen lung și scurt nu sunt direct afectate de dinamica veniturilor din vânzări, prețurile la produsele și materiile prime ale întreprinderii etc. Activele fixe și construcțiile în curs se pot modifica, de exemplu, sub influența de modificări ale volumului de producție, dar acest lucru ar putea exista schimbări calitative foarte semnificative în tehnologie, volum și gama de produse etc.

Capitalul și rezervele, pasivele pe termen lung și împrumuturile pe termen scurt ale băncilor se modifică și din motive de altă natură, totuși, este necesar să se țină cont de o eventuală creștere a capitalului și a rezervelor prin direcționarea unei părți din profitul primit în planificare; perioada acolo.

Atunci cand avem in vedere planificarea bilantului unei intreprinderi, vom lasa deoparte eventualele modificari in politica sa investitionala, in relatiile cu bancile etc. Vom tine cont doar de acei factori care se modifica cel mai des si sunt direct legati de activitatea principala.

Să presupunem că în perioada de planificare se presupune că va exista posibilitatea creșterii prețurilor la produsele întreprinderii și a vânzării unui volum natural de produse egal cu cel de bază. Apoi, veniturile din vânzări vor crește cu 10%, iar profitul din vânzări va fi:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 mii ruble.

Acest calcul este corect dacă prețurile materiilor prime, materialelor și serviciilor consumate de întreprindere în cursul activităților sale și nivelul de remunerare a angajaților întreprinderii nu se modifică. Dar, potrivit experților, prețurile la resursele consumate vor fi mai mari decât în ​​perioada de bază cu o medie de 2,7%, iar costurile cu forța de muncă din diverse motive vor crește cu 23,6%. În aceeași măsură vor crește și contribuțiile la fondurile extrabugetare. Elementele de cost rămase nu se vor modifica, deoarece nu sunt asociate nici cu modificări ale veniturilor din vânzări, nici cu modificări ale prețurilor.

Costurile materiale ca parte a costurilor produselor vândute sunt planificate în valoare de 4950 mii ruble, adică 18,7% din veniturile din vânzări; costurile cu forța de muncă și contribuțiile la fondurile extrabugetare - 10.882 mii ruble, adică 41,2% din veniturile din vânzări; amortizarea mijloacelor fixe va rămâne la nivelul de bază, în valoare de 2.330 mii ruble, sau 8,8% din veniturile din vânzări. Astfel, datele privind dinamica veniturilor din vânzări și componentele acestuia pot fi rezumate în tabelul următor.

Tabelul 9.1. – Modificarea veniturilor din vânzări, a costurilor produselor vândute și a profitului din vânzări în perioada de planificare comparativ cu perioada de bază

Indicatori	Perioada de bază, mii de ruble.	Perioada planificată, mii de ruble.	Gr. 3 ca procent din gr. 2
1. Venituri din vânzări
2. Costurile produselor vândute - total
2.1. Costuri materiale
2.2. Costuri cu forța de muncă și contribuții la fonduri extrabugetare
2.3. Amortizarea mijloacelor fixe
2.4. Alte costuri
3. Profit din vânzări (pagina 1 - pagina 2)

1. Starea rezervelor întreprinderii: există un excedent sau un deficit de rezerve față de cerința necesară și se așteaptă în perioada de planificare eliminarea excedentului sau deficienței dacă acestea apar în perioada de bază.

2. Starea creanțelor: dacă acestea sunt restante sau rele și dacă se așteaptă rambursarea celor restante. În plus, se modifică componența debitorilor sau termenii decontărilor cu aceștia, ceea ce duce la o accelerare sau încetinire a cifrei de afaceri a creanțelor în ansamblu.

3. Starea conturilor de plătit: există vreo datorie restante și se așteaptă să fie rambursată, dacă există. În plus, se modifică componența creditorilor furnizori și termenii decontărilor cu aceștia, ceea ce duce la o accelerare sau încetinire a cifrei de afaceri a conturilor de plătit către furnizori? În sfârșit, există conturi restante de plătit altor creditori (buget, fonduri extrabugetare etc.).

În funcție de circumstanțele de mai sus, sumele planificate ale stocurilor de creanțe și conturi de plătit pot varia semnificativ.

Ținând cont de cele de mai sus, vom determina dimensiunea planificată a rezervelor Dacă, la fel ca în întreprinderea noastră, majoritatea covârșitoare a rezervelor sunt materii prime și provizii, atunci întreaga sumă de bază a rezervelor poate fi calculată fără o mare eroare. asupra ratei de schimbare costurile materialeși reaprovizionarea proviziilor. Dacă sunt prezentate rezerve semnificative produse finite sau mărfurile expediate, atunci acestea trebuie planificate direct pe baza perspectivelor de vânzare și de plată pentru produsele întreprinderii (Tabelul 9.2).

Tabelul 9.2 – Calculul mărimii planificate a stocurilor întreprinderii

Indicatori		Perioada de bază	Perioada de planificare
				maxim
1. Valoarea contabilă a rezervelor
1.1. Inventar în exces
2. Lipsa inventarului
3. Nivelurile normale ale stocurilor:
a) pagina 1 - pagina 1.1.
b) pagina 1 + pagina 2
4. Costuri materiale pentru produsele vândute
5. Cifra de afaceri a stocurilor (pagina 4: pagina 3)	viteză

Explicații pentru calcul.

1. La pagina 5 se calculează rulajul normal al stocurilor, cu condiția eliminării deficitului de stocuri din bilanţ. Fără schimbări în tehnologie și compoziție a produselor, o astfel de cifră de afaceri se menține în perioada de planificare.

2. Rezerve necesare pentru perioada de planificare la pagina 3 gr. 4 și 5 sunt determinate prin împărțirea costurilor materialelor la cifra de afaceri normală a stocurilor (4950: 3,55 = 1394 mii de ruble).

3. În cazul în care lipsa de stocuri este eliminată, valoarea de bilanț a stocurilor va fi egală cu normal (pag. 1, gr. 5); în timp ce lipsa stocurilor rămâne, valoarea lor bilanțului ar trebui, cel puțin, să crească proporțional cu creșterea costurilor materialelor pentru produsele vândute: 1155 x 4950/4818 = 1187 mii ruble. (acest lucru se datorează creșterii prețurilor la materiile prime).

Daca ar exista un excedent de stoc in bilantul societatii, calculul ar fi similar, dar rezultatul minim ar corespunde cu cel normal, iar maximul ar corespunde starii actuale a stocurilor.

Să calculăm acum suma planificată a creanțelor. Deoarece aici trebuie să luăm în considerare atât compoziția efectivă, cât și cifra de afaceri, vom face două calcule.

Tabelul 9.3 – Calculul sumei planificate a creanțelor, ținând cont de starea acesteia

Indicatori	Perioada de bază	Perioada de planificare
			maxim
1. Valoarea bilanţului a conturilor de încasat, mii de ruble.
1.1. Întârziat
1.2. Fara speranta
2. Venituri din vânzări, mii de ruble.
3. Cifra de afaceri a creanțelor în perioada de bază (număr de ture) (pagina 3: pagina 1):
a) actual
b) excluderea creanțelor restante și neperformante

Explicații pentru calcul.

1. Calculul s-a făcut pe baza clauzelor contractuale nemodificate cu Debitorii și componența anterioară a debitorilor.

2. Se presupune că suma minimă de creanțe în perioada de planificare este posibilă în absența unor datorii restante și neperformante (prima va fi rambursată, iar a doua va fi anulată). Pagină 1 gr. 3 primite: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 mii ruble; pagina 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 mii ruble.

Să mai introducem un factor în calculul sumei planificate a creanțelor: modificările în componența debitorilor sau termenii decontărilor cu debitorii anteriori au modificat cifra de afaceri a creanțelor și au eliminat datorii restante și neperformante. Să presupunem că cifra de afaceri este de 6,5 ori în perioada de planificare în loc de 5,9 ori în perioada de bază. Compararea cifrei de afaceri planificate cu cea de bază în absența restanțelor și a creanțelor neperformante necesită luarea în considerare a exact de 5,9 ori, și nu de 5,3 ori. Apoi, suma minimă planificată a conturilor de încasat este egală cu: 4510 x 5,9/6,5 = 4094 mii de ruble. în loc de 4510 mii de ruble.

Luând în considerare factori similari, sunt planificate conturi de plătit către furnizori (Tabelul 9.4).

Tabel 9.4 - Calculul sumei planificate a conturilor de plătit către furnizori

Indicatori	Perioada de bază	Perioada de planificare
			maxim
1. Valoarea bilanţului a conturilor de plătit către furnizori, mii de ruble.
1.1. Întârziat
2. Costuri materiale pentru produsele vândute, mii de ruble.
3. Cifra de afaceri a conturilor de plătit către furnizori (număr de ture; pagina 2: pagina 1):
a) actual
b) excluderea restantelor

Explicația calculului.

Pagină 1 gr. 3 și 4, ținând cont de aceeași cifră de afaceri și de absența unor conturi restante datorate furnizorilor, se calculează după cum urmează: 281 x 4950/4818 = 289 mii ruble.

Dacă în perioada de planificare se modifică componența furnizorilor sau condițiile contractuale ale decontărilor cu aceștia, ceea ce duce la o modificare a cifrei de afaceri a conturilor de plătit, atunci valoarea calculată se modifică invers proporțional cu utilizarea numărului de cifre de afaceri în același așa cum am calculat mai sus conturile de încasat.

Datorii pentru salarii, asigurări sociale iar securitatea, de regulă, depinde de frecvența stabilită a decontărilor cu angajații întreprinderii și, respectiv, fondurile extrabugetare. Prin urmare, poate fi calculată pentru perioada de planificare pe baza sumei de la sfârșitul perioadei de bază, majorată proporțional cu creșterea costurilor cu forța de muncă și a contribuțiilor la fondurile extrabugetare ca parte a costurilor produselor vândute în perioada de planificare. . Suma de bază a conturilor de plătit pentru contribuțiile la fondurile extrabugetare și salariile în conformitate cu datele bilanțului nostru și rata de creștere a acestor costuri este egală cu: (384 + 180) x 123,6/100 = 697,1 mii ruble.

Este mai dificil și mai mult timp să se determine cu un grad suficient de acuratețe suma planificată a conturilor de plătit către buget. Dacă întreprinderea nu are datorii restante la buget, atunci suma de bază reflectă suma necesară a datoriilor corespunzătoare frecvenței stabilite de plăți către buget pentru diferite tipuri taxe. Cu toate acestea, în legătură cu modificarea veniturilor din vânzări și a profitului în perioada de planificare în comparație cu perioada de bază și menținerea dimensiunii tuturor celorlalte obiecte de impozitare, este necesar să se calculeze creșterea impozitului pe venit, TVA și toate celelalte impozite, dintre care sume depind de veniturile din vânzări și profitul fondului de salarii. Aceasta se face prin calcul direct, pe baza datelor specifice fiecărei întreprinderi. În cazul nostru, creșterea impozitului pe venit, TVA, impozitul pe transport, deducerile pentru întreținerea fondului de locuințe și a dotărilor sociale și culturale se va ridica la un total de 236,5 mii de ruble. Apoi, pentru Calcul, este necesar să se determine procentul conturilor de plătit pentru aceste impozite la suma totală a plăților datorate pentru acestea în perioada de bază. La întreprinderea noastră este de 11,5%. Aceasta înseamnă că creșterea conturilor de plătit către buget este egală cu 236,5 x 11,5/100 == 27,2 mii de ruble. Desigur, această valoare este calculată cu o oarecare toleranță. Dar pentru întocmirea bilanţului planificat, eroarea poate fi ignorată, deoarece datoria către buget, de regulă, nu este o parte cantitativ decisivă a conturilor de plătit ale întreprinderii.

Astfel, am calculat sumele planificate ale activelor și pasivelor, care se modifică sub influența modificărilor veniturilor din vânzări, prețurilor pentru materiile prime achiziționate, bunurilor și serviciilor și nivelul salariilor. Acești factori operează la fiecare întreprindere în mod constant, așa că trebuie să fie luați în considerare la întocmirea oricărui bilanţ planificat.

După cum sa menționat mai sus, pot exista și alte motive sub influența cărora activele și pasivele se modifică, dar acestea sunt de natură diferită și sunt asociate în principal cu schimbări în politicile de investiții și financiare ale întreprinderii. Dacă apar astfel de motive, activele imobilizate, capitalul și rezervele, pasivele pe termen lung, împrumuturile bancare și investițiile financiare pe termen scurt se pot modifica.

În calculul nostru, presupunem că nu au avut loc astfel de modificări în perioada de planificare comparativ cu perioada de bază. Dacă ar fi, atunci calcularea modificărilor elementelor numite ale activelor și pasivelor se realizează prin calcul direct și nu este dificil.

Pe baza calculelor efectuate vom intocmi un bilant planificat pentru intreprindere. În același timp, trebuie avut în vedere că în bilanțul planificat, întocmit numai pe baza modificărilor activelor și pasivelor, sumele totale ale costului proprietății și sursele de finanțare nu vor coincide neapărat. Dimpotrivă, de regulă, ele nu coincid și se dezvăluie fie un excedent, fie o lipsă de surse de finanțare în comparație cu valoarea necesară a activelor. Abia după aceasta se poate decide problema direcționării profiturilor planificate către reînnoirea surselor de finanțare, dacă se dovedește că acest lucru este necesar. Prin urmare, pentru moment, în această etapă de planificare, nu luăm în considerare mai detaliat mărimea profitului planificat al întreprinderii. La intocmirea bilantului vom tine cont si de faptul ca capitalul si rezervele in perioada de baza ocupa o pondere foarte mare in sursele de finantare. Compania folosește foarte puține surse împrumutate. Nu este recomandabil să mărești și mai mult capitalul și rezervele, chiar dacă există o astfel de posibilitate.

La intocmirea bilantului planificat vom tine cont ca am calculat stocurile si creantele la niveluri minime si maxime. TVA-ul la materialele achiziționate va crește proporțional cu creșterea costului stocurilor, adică va fi egal cu 163 x 1187 / 1155 = 168 mii ruble sau 163 x 1394/1155 = 197 mii ruble. Acceptăm creșterea fondurilor proporțional cu creșterea veniturilor din vânzări, adică 84 x 1,1 = 92 mii de ruble.

Tabel 9.5 – Soldul planificat estimat al întreprinderii la data de încheiere a perioadei de planificare (mii de ruble)

		Maxim
1. Active imobilizate
2. Active circulante (paginile 2.1.-2.6)
2.1. Rezerve
2.2. TVA la bunurile achiziționate
2.3. Creanţe de încasat
2.4. Investiții financiare pe termen scurt
2.5. Numerar
2.6. Alte active circulante
1- Capital și rezerve
2. Datorii pe termen lung
3. Datorii pe termen scurt (pag. 3.1. - 3.3)
3.1 Credite și împrumuturi
3.2. Conturi de plătit (paginile 3.2.1 - 3.2.4.)
3.2.1. Pentru furnizori
3.2.2. Despre salarii, asigurări sociale și securitate
3.2.3. Buget
3.2.4. Alți creditori și avansuri
3.3. Alte datorii pe termen scurt (fonduri și rezerve ale întreprinderii)
Total active
Total pasive
Exces:
active peste pasive
pasive peste active

Calculul arată că, dacă toți parametrii bilanțului planificat sunt determinați corect, atunci situația financiară din perioada următoare va fi favorabilă întreprinderii: valoarea surselor de finanțare depășește costul activelor necesare și dacă stocurile și creanțele au o valoare minimă estimată, atunci acest exces este crește semnificativ. Aceasta înseamnă că întreprinderea nu trebuie să caute surse suplimentare de finanțare chiar și în fața creșterii veniturilor din vânzări și a prețurilor pentru resursele materiale achiziționate.

Evident, nu este nevoie să direcționați nicio parte a profitului pentru a crește capitalul și rezervele; profiturile pot fi utilizate în întregime în alte scopuri.

Cu o structură diferită a bilanţului, o altă creştere sau scădere a veniturilor din vânzări şi specii individuale costurile produselor vândute, o structură diferită a costurilor în sine etc. concluziile ar putea fi complet diferite. S-ar putea dovedi că excesul surselor de finanțare față de active este și mai semnificativ sau, dimpotrivă, întreprinderea necesită surse suplimentare. Atunci ar fi necesară creșterea capitalului propriu, atragerea de împrumuturi și împrumuturi sau modificarea condițiilor contractuale ale decontărilor cu furnizorii.

9.3. Modificări ale fluxurilor financiare și de numerar atunci când veniturile din vânzări se modifică

Să luăm în considerare relația dintre modificările veniturilor din vânzări, costuri și profituri, pe de o parte, și modificările activelor și pasivelor întreprinderii, pe de altă parte, în funcție de cei mai mari factori. O astfel de discuție va fi oarecum de natură schematică, dar va permite o înțelegere mai clară a factorilor decisivi care influențează această relație.

Să acceptăm următoarele condiții.

1. Cifra de afaceri a creanțelor - 45 de zile;
2. Cifra de afaceri datorabile -40 zile;
3. Cifra de afaceri a stocurilor - 30 de zile;
4. Costuri materiale - 50% din veniturile din vânzări;
5. Profit gratuit - 6% din veniturile din vânzări.

În toate aceste condiții, veniturile din vânzări sunt planificate să crească cu 100 de mii de ruble. Ce se va întâmpla cu datele bilanţului?

Conturile de încasat vor crește în mod natural. Dacă costul anual suplimentar al produselor vândute este de 100 de mii de ruble, atunci creanțele suplimentare vor fi:

100 x 45/360 = 12,5 mii de ruble.

Stocurile vor crește proporțional cu creșterea costurilor materialelor ca parte a veniturilor din vânzări și, ținând cont de cifra de afaceri, creșterea stocurilor este egală cu: 50 x 30/360 = 4,2 mii de ruble.

Conturile de plătit, formate în principal în timpul achiziției de resurse materiale, vor crește cu 50 x 40/360 = 5,5 mii de ruble.

Astfel, creșterea activelor sub influența unei creșteri a veniturilor din vânzări va fi de 12,5 + 4,2 = 16,7 mii de ruble; creșterea surselor de finanțare sub formă de conturi de plătit - doar 5,5 mii de ruble. Compania are nevoie de surse suplimentare de finanțare în valoare de 16,7 - 5,5 = 11,2 mii de ruble. Chiar dacă utilizați ^-lea profit gratuit al întreprinderii pentru a vă crește propriile surse, atunci este nevoie de suplimentare fonduri împrumutate va fi egal cu 11,2 - 6 = 5,2 mii de ruble.

În aceleași condiții inițiale, veniturile din vânzări nu cresc, ci scad cu 100 de mii de ruble. în perioada de planificare comparativ cu perioada de bază. Apoi, conturile de încasat vor scădea în mod corespunzător cu 12,5 mii de ruble, stocurile - cu 4,2 mii de ruble, iar conturile de plătit - doar cu 5,5 mii de ruble. Surse disponibile de finanțare în valoare de 11,2 mii de ruble. se dovedesc a fi excesive în comparație cu nevoia de active, iar profitul integral poate fi folosit în alte scopuri.

Exemplul de mai sus nu înseamnă că în toate cazurile o creștere a volumului vânzărilor creează problema surselor suplimentare de finanțare, iar o scădere elimină această problemă. Să luăm în considerare și alte opțiuni în care situația este diferită (Tabelele 9.6 și 9.7).

Tabel 9.6 - Modificări ale activelor și pasivelor întreprinderii atunci când condițiile decontărilor cu clienții și furnizorii se modifică și creșterea veniturilor din vânzări

Indicatori	Opțiuni
6. Creșterea conturilor de încasat (linia 1 x linia 2: 360), mii de ruble.
7. Creșterea stocurilor (linia 1 x linia 5: 100) x linia 3: 360, mii de ruble.
8. Creștere a conturilor de plătit (linia 1 x linia 5: 100) x linia 4: 360, mii de ruble.
9. Lipsa surselor de finanțare (pagina 6 + pagina 7 - pagina 8), mii de ruble.
10. Surplusul surselor de finanțare (pag. 8 - pagina 6 - pagina 7)

Calculul arată că la aceeași creștere a volumului vânzărilor și aceeași cerere anuală de stocuri, deficitul sau excedentul surselor de finanțare este determinat doar de raportul dintre cifra de afaceri a creanțelor și datoriilor și stocurile. Să repetăm ​​concluzia care a fost deja făcută mai devreme: pentru situația financiară a unei întreprinderi în cazul perspectivei unei creșteri a volumului vânzărilor sale, este favorabilă atunci când cifra de afaceri a creanțelor este mai rapidă decât cifra de afaceri a conturilor de plătit. Cu cât este mai mică ponderea costurilor materiale în veniturile din vânzări, cu atât este mai mare decalajul în numărul de zile de rulaj al creanțelor și datoriilor pentru a se asigura că sursele de finanțare acoperă activele asociate cu o creștere a volumului vânzărilor. Pentru a ilustra această concluzie, în calculul următor vom lua ca date inițiale opțiunile II și III din tabelul anterior, unde sursele de finanțare depășesc activele. Să schimbăm o singură condiție: ponderea costurilor materialelor în veniturile din vânzări este de 40% în loc de 55%.

Tabelul 9.7 – Modificarea activelor și pasivelor unei întreprinderi atunci când ponderea costurilor materiale în veniturile din vânzări se modifică

Indicatori	Opțiuni
1. Creșterea veniturilor din vânzări, mii de ruble.
2. Cifra de afaceri a creanțelor, zile
3. Cifra de afaceri a stocurilor, zile
4. Cifra de afaceri conturi plătibile, zile
5. Costuri materiale ca parte a veniturilor din vânzări, %
(^Creșterea conturilor de încasat, mii de ruble.
7. Creșterea conturilor de plătit, mii de ruble.
8 - Creșterea rezervelor, mii de ruble.
^Lipsa surselor de finanțare
Yu. Surse de finanțare în exces

O comparație a ultimelor rânduri din cele două tabele anterioare arată că o scădere a ponderii costurilor materialelor cu menținerea tuturor celorlalte condiții de calcul a condus la o deteriorare a raportului dintre active și surse de finanțare.

Este clar că, în fiecare caz individual, o creștere a veniturilor din vânzări va duce fie la o lipsă, fie la un exces de surse de finanțare, în funcție de alți indicatori ai întreprinderii. Aceeași concluzie se poate trage și în cazul unei scăderi a veniturilor din vânzări.

Prin urmare, atunci când se prognozează o creștere sau o scădere a veniturilor din vânzări, este necesar să se calculeze dacă sursele disponibile sunt suficiente pentru a acoperi activele în creștere (sau dacă scăderea surselor va fi mai mare decât scăderea activelor). Dacă este așa, atunci este necesar să se prevadă surse suplimentare specifice de finanțare sau împrumutate.

La întocmirea unui bilanţ planificat, este recomandabil să se calculeze nivelul planificat de solvabilitate al întreprinderii. La întreprinderea noastră, după cum am văzut, rata generală de acoperire și rata curentă de lichiditate sunt destul de ridicate în perioada de bază. Conform soldului planificat, raportul curent de lichiditate este (minim) 5957: 2489 = 2,393. Acest nivel de solvabilitate nu provoacă îngrijorare, iar din acest punct de vedere, echilibrul nu trebuie ajustat, mai ales că întreprinderea are nevoie de inventarele mic.

Calculele creșterii sau scăderii activelor și pasivelor conțin informații despre creșterea sau scăderea ratelor de solvabilitate. De exemplu, dacă activele curente cresc cu 16,7 mii de ruble, iar datoriile pe termen scurt cu 5,5 mii de ruble, acesta este un factor de creștere a solvabilității. În schimb, dacă datoria pe termen scurt crește mai rapid decât creșterea activelor circulante, este necesar să se verifice cât de mult scade rata de acoperire globală sau rata lichidității curente.

În general, trebuie avut în vedere faptul că odată cu orice îmbunătățire a condițiilor decontărilor cu creditorii față de condițiile decontărilor cu cumpărătorii, adică odată cu accelerarea cifrei de afaceri a creanțelor sau încetinirea cifrei de afaceri a conturilor de plătit, nivelul de solvabilitate al întreprinderii scade. Daca inainte de aceasta era in pragul criticii, acest lucru este periculos pentru intreprindere in alte cazuri, o rulare mai rapida a creantelor fata de conturile de plati este favorabila din punct de vedere al starii sale financiare;

Versiune tipărită

2019-12-16 226

De ce este necesar să studiezi managementul financiar?

Astăzi, una dintre condițiile principale pentru funcționarea stabilă a oricărei întreprinderi este o strategie de afaceri aleasă în mod competent și corect. Iar managementul financiar joacă un rol cheie în crearea acestei strategii.

Esența managementului financiar

Managementul financiar este o știință financiară care studiază metodele utilizare eficientă capitalul propriu și împrumutat al companiei, modalități de a obține cel mai mare profit cu cel mai mic risc și creștere rapidă a capitalului. Managementul financiar răspunde la întrebarea cum puteți transforma ușor și rapid o întreprindere de la neinteresantă la atractivă pentru investitori.

Acesta este un anumit sistem de principii, forme și metode care este utilizat pentru a reglementa corect activitățile financiare ale unei întreprinderi. Managementul financiar este cel care este responsabil pentru luarea deciziilor de investiții și descoperirea acestora surse financiare. Adică, în general, răspunde la întrebări despre de unde să obții bani și ce să faci în continuare cu ei. Relevanța aplicării managementului financiar este determinată și de faptul că realitățile economice moderne și cerințele pieței globale necesită o dezvoltare constantă. Astăzi afacere de succes nu poate sta pe loc, trebuie să crească, să se extindă, să găsească noi căi de auto-realizare.

Scopurile si obiectivele managementului financiar

Scopul principal al managementului financiar este de a maximiza valoarea întreprinderii prin creșterea capitalului.

Obiective detaliate:

1. operarea eficientă și consolidarea pozițiilor pe o piață competitivă;
2. prevenirea ruinării companiei și a insolvenței financiare;
3. atingerea leadership-ului de piață și funcționarea eficientă într-un mediu concurențial;
4. atingerea ratei maxime de creștere a prețului organizației;
5. rata de creștere stabilă a rezervei companiei;
6. creșterea maximă a profitului primit;
7. minimizarea costurilor întreprinderii;
8. garantarea rentabilităţii şi eficienţei economice.

Concepte de bază de management financiar

Concept	Sens
Fluxul de numerar	recunoașterea fluxului de numerar, durata și tipul acestuia; evaluarea factorilor care determină valoarea indicatorilor săi; determinarea factorului de discount; evaluarea riscului asociat unui anumit flux și a modului în care acesta este luat în considerare.
Compensație între risc și rentabilitate	Orice venit din afaceri este direct proporțional cu riscul. Adică, cu cât profitul așteptat este mai mare, cu atât este mai mare nivelul de risc asociat neprimirii acestui profit Cel mai adesea în managementul financiar se stabilesc obiectivele: maximizarea profitabilității și minimizarea costurilor. Dar obținerea unor proporții raționale între riscuri și rentabilitate este soluția ideală.
Costul capitalului	Toate sursele de sprijin financiar pentru o organizație au propriul lor cost specific. Costul capitalului este suma minimă necesară pentru rambursarea costurilor de deservire a unei anumite resurse și care asigură profitabilitatea companiei. Acest concept joacă un rol important în cercetarea investițiilor și în selectarea opțiunilor de rezervă. resurse financiare. Sarcina managerului este să aleagă cel mai eficient și mai profitabil proiect.
Eficiența pieței valorilor mobiliare	Nivelul de eficiență al pieței de valori mobiliare depinde de gradul de conținut informațional al acesteia și de accesul la informații pentru participanții pe piață. Acest concept mai este numit și ipoteza pieței eficiente. Eficiența informațională a pieței apare în următoarele cazuri: o populație mare de producători și consumatori; livrarea gratuită de informații tuturor participanților pe piață în același timp; absența costurilor de tranzacție, taxelor și taxelor, precum și a altor factori care împiedică încheierea tranzacțiilor; nivelul general al prețurilor nu este afectat de tranzacțiile efectuate de persoane fizice sau juridice; comportamentul subiecților pieței este rațional și vizează obținerea de beneficii maxime; Toți participanții la piață nu pot primi a priori venituri în exces.
Informații asimetrice	Anumite categorii de persoane pot deține informații confidențiale, accesul la care este închis altor participanți la piață. Purtătorii unor astfel de informații sunt adesea manageri, manageri, directori financiari firmelor
Relații de agenție	Reducerea decalajului dintre funcțiile de proprietate, management și control. Interesele unui manager de companie nu coincid întotdeauna cu interesele angajaților săi. Proprietarii de organizații nu trebuie întotdeauna să cunoască temeinic metodele de management al afacerii. Acest lucru se explică prin existență opțiuni alternative luarea deciziilor, dintre care unele vizează obținerea de profit imediat, iar altele - venituri viitoare.
Cost de oportunitate	Orice solutie financiara are cel puțin o alternativă. Și acceptarea unei opțiuni implică inevitabil respingerea alternativei.

Cunoașterea temeinică a conceptelor de management financiar și a interrelației acestora presupune luarea unor decizii eficiente, echilibrate, profitabile și raționale în procesul de gestionare a fluxurilor financiare ale unei întreprinderi.

Funcțiile managementului financiar

Orice proces sau activitate necesită prezența anumitor funcții. Funcțiile de management financiar sunt împărțite în 2 formate:

Management financiar - ce fel de profesie este?

Relevanța și cererea pentru managementul financiar în afaceri moderne conduce la o cerere uriașă de specialiști calificați, care astăzi depășește semnificativ oferta existentă pe piața muncii. Acest lucru sugerează că o persoană cu cunoștințe în domeniul managementului financiar poate conta nu numai pe un loc de muncă garantat și stabil câștiguri mari, dar și pentru dezvoltarea rapidă a carierei.

Deci, ce cunoștințe și abilități ar trebui să aibă un specialist care aplică pentru funcția de manager financiar?

Puteți obține cunoștințele necesare, precum și sistematizarea cunoștințelor existente fără a vă întrerupe activitatea principală, pe curs Management financiar si analiza financiara. Primul modul al cursului este oferit gratuit.

Instruirea de la Centrul Aktiv este un format convenabil la distanță, personal didactic înalt calificat și posibilitatea de a susține online examenul pentru o diplomă internațională.