Sursele de formare a resurselor financiare sunt: Surse proprii de formare a resurselor financiare la întreprindere. studierea fundamentelor teoretice ale formării resurselor pentru activităţile organizaţiei

Capitalul propriu se caracterizează prin ușurință de atragere, oferă o condiție financiară mai stabilă și reduce riscul de faliment. Nevoia de capital propriu se datorează cerințelor de autofinanțare ale întreprinderilor. Capitalul propriu este baza pentru independența unei întreprinderi. Particularitate echitate este că este investit pe termen lung și este expus la cel mai mare risc. Cu cât este mai mare ponderea fondurilor proprii în valoarea totală a capitalului și cu cât fondurile împrumutate sunt mai puțin, cu atât este mai ferm protejat de pierderile creditorilor și, prin urmare, riscul de pierdere este redus.

Cu toate acestea, trebuie luat în considerare faptul că capitalul propriu este limitat ca mărime. În plus, finanțarea activităților unei întreprinderi doar din fonduri proprii nu este întotdeauna benefică pentru aceasta, mai ales când producția este sezonieră. Apoi, în anumite perioade, fonduri mari se vor acumula în conturile bancare, iar în altele va fi deficit de ele. De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că, dacă prețurile la resursele financiare sunt scăzute, iar întreprinderea poate oferi un nivel mai mare de rentabilitate a capitalului investit decât plătește pentru resursele de credit, atunci, prin atragerea de fonduri împrumutate, poate controla fluxuri de numerar mai mari, se poate extinde amploarea activităților, creșterea randamentului capitalului propriu (acționar). De regulă, o companie contractează un împrumut pentru a-și consolida poziția pe piață.

În același timp, trebuie avut în vedere faptul că, proporțional cu creșterea ponderii capitalului împrumutat, crește riscul unei scăderi a stabilității financiare și solvabilității întreprinderii, iar profitabilitatea scade. totalul activelor datorita dobanzii platite la imprumut. Dezavantajele acestei surse de finanțare includ și complexitatea procedurii de atragere, dependența ridicată a dobânzii la împrumut de condițiile pieței financiare și, în legătură cu aceasta, creșterea riscului de scădere a solvabilității întreprinderii.

Poziția financiară a unei întreprinderi depinde în mare măsură de raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat.

Astfel, din cauza resurse financiare sunt finanțate investițiile, precum și avansurile de fonduri capital de lucru, adică toate cheltuielile de afaceri.

Să luăm în considerare utilizarea resurselor financiare de către întreprindere în unele domenii, principalele fiind:

* plăți către sistemul financiar și bancar (plăți de impozite, plăți la buget, plata dobânzilor către bănci pentru utilizarea creditelor, rambursarea creditelor luate anterior, plăți de asigurări);

* investirea fondurilor proprii în costuri de capital (reinvestire) asociate cu extinderea producției și reînnoirea tehnică a acesteia, trecerea la noi tehnologii avansate, utilizarea know-how-ului;

* investiții în titluri de valoare achiziționate de pe piață: acțiuni și obligațiuni ale altor companii, în împrumuturi guvernamentale;

* formarea de fonduri monetare cu caracter stimulativ și social;

* scopuri caritabile, sponsorizare.

Principala sursă de finanțare este capitalul propriu. Include capitalul autorizat, acumulat (capital de rezervă și suplimentar, rezultatul reportat) și alte venituri (finanțare direcționată, donații caritabile etc.).

Schema 2. Compoziția (sursele de formare) a capitalului social al întreprinderii

În cadrul managementului financiar, cel mai mare interes este analiza avantajelor, dezavantajelor și limitărilor utilizării capitalului propriu. companiile rusești, întrucât determină posibilitățile de finanțare a societății [Lisitsyna E.V. Formarea capitalului propriu și împrumutat al companiei// Management financiar. - 2007.-№1.-s. 134].

Tabelul 1. Caracteristicile principalelor elemente ale capitalului propriu

Elemente de bază ale capitalului propriu	Componente	Surse de finanțare	Instructiuni de utilizare
Capitalul autorizat	Capital strâns prin acțiuni ordinare; Capital strâns prin acțiuni privilegiate	Emisiune de actiuni	Asigurarea activitatilor statutare ale organizatiei
Capital suplimentar	Capital suplimentar investit	Primă de acțiuni Valori primite gratuit	Dirijarea fondurilor suplimentare de capital pentru majorarea capitalului autorizat; Dirijarea unei părți din capitalul suplimentar rezultat din primirea cu titlu gratuit de valori pentru a rambursa pierderile generate ca urmare a transferului gratuit de proprietate către alte întreprinderi și persoane fizice; Rambursarea, pe cheltuiala capitalului suplimentar, a sumei scăderii valorii proprietății formată ca urmare a creșterii valorii proprietății în timpul reevaluării; Rambursarea, pe cheltuiala capitalului suplimentar, a pierderilor identificate pe baza rezultatelor operațiunii întreprinderii pentru anul de raportare. Repartizarea capitalului suplimentar între fondatorii întreprinderii.
Capital de reevaluare	Reevaluarea activelor
Acumularea de capital
Capital de rezervă	Capitalul de rezervă se formează în mod obligatoriu		Acoperirea daunelor, cheltuielilor și pierderilor; Răscumpărarea obligațiunilor; Răscumpărarea acțiunilor în lipsa altor fonduri
venituri reținute		Desfasurarea activitatilor statutare ale societatii

Capitalul autorizat este suma de fonduri ale fondatorilor pentru asigurarea activităților autorizate. La întreprinderile de stat, aceasta este valoarea proprietății atribuite de stat întreprinderii cu drepturi de gestionare economică deplină; la societatile pe actiuni - valoarea nominala a actiunilor; pentru companiile cu răspundere limitată-- suma acţiunilor proprietarilor; pentru o întreprindere de închiriere - valoarea contribuțiilor angajaților săi etc. Capitalul autorizat se formează în procesul de investire inițială a fondurilor. Contribuțiile fondatorilor la capitalul autorizat poate fi sub formă numerar, proprietăți și active necorporale. Cuantumul capitalului autorizat este anunțat la înregistrarea întreprinderii, iar la ajustarea valorii acesteia este necesară reînregistrarea actelor constitutive.

La crearea unei întreprinderi, capitalul autorizat este utilizat pentru achiziționarea de mijloace fixe și formă capital de lucruîn cantităţile necesare desfăşurării producţiei normale activitate economică, licențe, brevete, know-how, a căror utilizare este un important factor generator de venituri. Astfel, capitalul inițial este investit în producție, în procesul căruia se creează valoare, exprimată prin preț produsele vândute.

Capitalul suplimentar, ca sursă de fonduri pentru o întreprindere, se formează ca urmare a reevaluării proprietății sau a vânzării de acțiuni peste valoarea lor nominală.

Capitalul de rezervă se constituie în conformitate cu actele legislative sau acte constitutive din profitul net al întreprinderii. Este un fond de asigurare pentru a compensa eventualele pierderi și pentru a asigura protecția intereselor terților în cazul în care profitul pentru răscumpărarea acțiunilor, rambursarea obligațiunilor sau plata dobânzii pentru acestea nu este suficient. Valoarea sa este folosită pentru a evalua puterea financiară a întreprinderii. Absența sau valoarea insuficientă este considerată ca un factor de risc investițional suplimentar.

Rezultatul reportat (pierderea neacoperită) din perioada de raportare este reflectat în bilanț ca total cumulat de la începutul anului. După distribuire, soldul acestuia se adaugă la soldul rezultatului reportat din anii anteriori.

Capitalul fix format trebuie completat în procesul de desfășurare a activităților economice. Există surse interne și externe de completare a capitalului propriu.

Sistem. 3. Surse de completare a capitalului propriu al întreprinderii

Principala sursă de completare a capitalului propriu este profitul. Fiind o categorie economica, caracterizeaza efectul obtinut ca urmare a activitatilor financiare si economice ale unei intreprinderi. În comparație cu prețul capitalului în termeni relativi, acesta caracterizează schimbarea valorii companiei.

Maximizarea profitului este scopul activității financiare și economice întreprinderi comerciale. Profitul este o sursă universală de finanțare a tuturor costurilor întreprinderii asociate cu producția, financiar, investiții, mediu și activități sociale. Profitul este sursa formării nu numai a fondurilor descentralizate de fonduri rămase la dispoziția întreprinderilor, ci și a celor centralizate - bugete de toate nivelurile [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fundamentele teoretice ale finanțării întreprinderilor. - Ed. a II-a, revizuită. Și suplimentar - Rostov i/D: Editura RGEU „RINH”, 2002.- p.107].

Profitul stă la baza implementării aproape oricărui obiectiv de management financiar: creșterea valorii companiei (în comparație cu riscul), creșterea bunăstării proprietarilor de capital (profit atribuit capitalului propriu) sau creșterea directă a profitului în sine. Profitul devine un element al capitalului propriu după ce trece prin etapa de formare în sfera operațională, investițională și financiară a întreprinderii, etapa de utilizare pentru acoperirea plăților obligatorii pentru serviciul datoriei și plățile fiscale, etapa de distribuție pentru formarea rezervei. capital și plata dividendelor, adică ia forma profitului nedistribuit. Distribuția profitului este determinată de scopurile și obiectivele dezvoltării companiei și este unul dintre principalele instrumente de influențare a creșterii. valoarea de piata companie [Polyak G.B., Akodis I.A. Management financiar. - M.: Finanțe; UNITATEA, 2007.-p. 204].

Schema 4. Utilizarea profiturilor

Formarea și distribuirea profitului se bazează pe următoarea schemă:

1. Profit din productie(în prețurile de vânzare cu ridicata) (volum produse comerciale) - (cost).

2. Profit din vânzările de produse sau servicii= (profit din producție) +/- (profit din soldurile reportate ale produselor nevândute).

3. Profit brut, sau conform raportului - profit bilant= (profit din vânzări) +/- (rezultate din alte vânzări) +/- (rezultate neexploatare).

4. Profit estimat sau profit impozabil= (profit brut) - (plăți de chirie) - (profit neimpozit sau impozitat în mod special) - (fond de rezervă al întreprinderii).

5. Profit net =(profit brut) - (impozit pe venit) - (deduceri la fonduri centralizate).

Schema 5. repartizarea profitului net.

Profitul rămas al întreprinderii este cheltuit la discreția sa pentru consum, acumulare și dezvoltare, inclusiv. pentru investitii.

Factorii care influențează proporțiile și eficiența distribuției profitului sunt împărțiți în interni și externi.

Factori interni

1. Etapa ciclu de viațăîntreprinderilor. În primele etape, compania este nevoită să investească mai multe fonduri pentru dezvoltarea sa, limitând plățile către proprietarii de capital. Pe viitor, întreprinderea, pe de o parte, are mai multe oportunități de a atrage fonduri împrumutate, iar pe de altă parte, este forțată să cheltuiască mai mulți bani pentru a-și menține imaginea investițională prin creșterea plăților de dividende. Astfel de decizii financiare se reflectă în modificări ale proporțiilor de distribuție a profitului.

2. Necesitatea și posibilitatea unei investiții reale. Dacă o întreprindere decide să implementeze un proiect real de investiții, atunci ponderea profitului reportat crește.

3. Relația dintre risc și rentabilitate. În condițiile unor tranzacții financiare și economice riscante, o întreprindere trebuie să aloce fonduri pentru formarea diferitelor fonduri de rezervă, reducând astfel valoarea rezultatului reportat.

4. Relații corporative. Așteptările proprietarilor de capital cu privire la nivelul de profitabilitate și perspectivele de dezvoltare ale companiei și interesele conducerii companiei determină în mare măsură proporțiile repartizării profitului.

Factori externi

1. Restricții legale privind procesul de distribuire a profitului.

2. Sistemul fiscal.

3. Rata medie de rentabilitate a capitalului investit pe piață.

Cheltuielile de amortizare ca numerar reflectă valoarea deprecierii activelor fixe active de producțieși active necorporale. Acestea sunt incluse în costul produselor fabricate și, după vânzarea lor, sunt virate sub formă de venit în contul bancar al entității comerciale. Prin natura lor economică, taxele de amortizare asigură o reproducere simplă a valorilor, dar se referă la resurse financiare. Cert este că uzura clădirilor, structurilor, mașinilor, echipamentelor, vehicule nu este rambursat imediat pe măsură ce se acumulează și se formează cheltuielile de amortizare. Acestea din urmă pot fi acumulate și cheltuite pe extinderea și actualizarea producției, pe investiții în titluri de valoare și proiecte cu randament ridicat, plasate pe depozite etc.

Ținând cont de factorul timp, atunci când amortizarea se acumulează în formă „pură”, relativ vorbind, se acumulează din momentul achiziționării mijloacelor fixe specifice până la data cedării acestora și dorința de implementare accelerată a realizărilor. progresul științific și tehnologicÎn practică, este legitim să se afirme că amortizarea este utilizată pentru reproducerea extinsă, deoarece mediază restabilirea capitalului fix pe o bază tehnică mai dezvoltată. Adică, fondul de amortizare nu asigură doar compensarea costului consumat al capitalului fix, ci îndeplinește și funcții de acumulare [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fundamentele teoretice ale finanțării întreprinderilor. - Ed. a II-a, revizuită. Și suplimentar - Rostov i/D: Editura RGEU „RINH”, 2008.- p.108].

Codul Fiscal al Federației Ruse (Capitolul 25, Art. 259) prevede utilizarea a două metode de amortizare: liniară și neliniară [Codul Fiscal al Federației Ruse. Părțile I și II. - M.:ELIT, 2009].

1. La aplicarea metodei liniare, cuantumul deprecierii acumulat timp de o lună în raport cu un obiect de proprietate amortizabilă se determină ca produs dintre costul inițial (de înlocuire) al acestuia și rata de amortizare determinată pentru acest obiect. Atunci când se aplică metoda liniară, rata de amortizare pentru fiecare element de proprietate amortizabilă este determinată de formula [Codul fiscal al Federației Ruse. Părțile I și II. - M.:ELITE, 2009]..

K = (1/n)*100%,

unde K este rata de amortizare ca procent din costul inițial (de înlocuire) al proprietății amortizabile;

2. La aplicarea metodei neliniare, cuantumul amortizarii acumulate timp de o luna in raport cu un obiect de proprietate amortizabila se determina ca produs dintre valoarea reziduala a obiectului de proprietate amortizabila si rata de amortizare determinata pentru acest obiect. La aplicarea metodei neliniare, rata de amortizare pentru un obiect de proprietate amortizabilă este determinată de formula

K = (2/n)* 100%,

unde K este rata de amortizare ca procent din valoarea reziduală a proprietății amortizabile;

n este durata de viață utilă a unui anumit element imobiliar amortizabil, exprimată în luni.

Mai mult, din luna următoare celei în care valoarea reziduală a imobilului amortizabil atinge 20% din costul inițial (de înlocuire) al acestui obiect, amortizarea pentru acesta se calculează în următoarea ordine:

Valoarea suficientă a proprietății amortizabile și în scopul calculării amortizarii este înregistrată ca valoare de bază pentru calculele ulterioare;

2) cuantumul deprecierii acumulat timp de o lună în raport cu un anumit obiect de proprietate amortizabilă se determină prin împărțirea costului de bază al acestui obiect la numărul de luni rămase înainte de expirarea duratei de viață utilă a acestui obiect.

Structura capitalului propriu în fiecare companie este individuală, este legată de specificul activităților sale și de stadiul ciclului său de viață.

Carta determină numărul, valoarea nominală, categoriile și tipurile de acțiuni plasate de companie, mărimea capitalului său autorizat, care este format din valoarea nominală a acțiunilor și, conform legislației ruse, valoarea nominală a tuturor acțiuni ordinare ar trebui să fie la fel.

Conform legislatia actuala acțiunea este un titlu de valoare de emisiune care asigură dreptul deținătorului său (acționar) de a primi o parte din profitul net sub formă de dividend și, de regulă, de a participa la conducerea societății pe acțiuni și de a primi parte din proprietatea rămasă după lichidare societate pe actiuni.

Prețul acțiunilor diferă de valoarea lor nominală printr-o sumă care depinde de cerere și ofertă, de nivelul dividendelor plătite și de dobânda la împrumuturi.

O societate pe acțiuni are dreptul de a emite atât acțiuni ordinare, cât și acțiuni privilegiate. În acest caz, trebuie respectată o condiție: cota acțiunilor preferențiale în volum total din capitalul social al societății pe acțiuni nu trebuie să depășească 25% [ Cod civil RF. Părțile I și II. - M.: Prospekt, 2009].

O acțiune ordinară este o valoare mobiliară care dă dreptul de a vota în cadrul unei adunări a acționarilor și de a primi un dividend plătit din profit după efectuarea de plăți și deduceri obligatorii din acesta, plata dividendelor pentru acțiunile preferentiale și completarea rezervelor prevăzute de actele constitutive și de hotărârea adunării acționarilor.

Analizând caracteristicile investiționale ale unei acțiuni ordinare și drepturile acordate proprietarului acesteia, se pot formula avantajele și dezavantajele finanțării prin emisiunea de acțiuni ordinare.

În cazul lichidării unei societăți, pretențiile proprietarului unei acțiuni preferentiale sunt satisfăcute după pretențiile creditorilor, dar înaintea obligațiilor față de acționarii obișnuiți. Acționarii preferați au drepturi preferențiale asupra activelor și veniturilor companiei și, de obicei, nu au drepturi de vot pentru majoritatea deciziilor.

Acțiunile preferențiale se caracterizează printr-o mare diversitate și diferă destul de semnificativ în setul de drepturi pe care le oferă. Ca urmare a acestui fapt, datorită alegerii cel mai bun tip Prin emiterea de acțiuni preferențiale, devine posibilă realizarea obiectivelor pe care compania și le-a stabilit atunci când își formează capitalul. Pot fi dezvoltate scheme nu numai pentru a rezolva problema finanțării, ci și pentru a minimiza prețul pe care societatea trebuie să-l plătească pentru strângerea de fonduri.

Procesul de gestionare a emisiunii de acțiuni cuprinde următoarele etape:

1. Oportunități de cercetare plasare eficientă emisiunea propusă de acțiuni. Decizia privind emisiunea primară sau suplimentară propusă de acțiuni poate fi luată pe baza:

· Cuprinzător analiză preliminară bursa de valori;

· Evaluări potențiale atractivitatea investițiilor

acțiunile acestei întreprinderi.

Analiza condițiilor pieței de valori, atât la bursă, cât și la bursă, include

* caracteristici ale stării cererii și ofertei de acțiuni;

* dinamica nivelului prețurilor și cotația acestora;

* volumul vânzărilor de acțiuni ale noilor emisiuni.

Evaluarea atractivității investiționale potențiale a acțiunilor întreprinderii se realizează din perspectiva luării în considerare a perspectivelor de dezvoltare, a competitivității industriei a produselor produse, precum și a nivelurilor indicatorilor. starea financiaraîntreprinderi în comparație cu mediile industriei.

2. Determinarea scopurilor emisiunii de actiuni. Datorită cost ridicat strângerea capitalului propriu din surse externe, obiectivele de emisie trebuie determinate din perspectivă dezvoltare strategicăîntreprindere și posibilitatea unei creșteri semnificative a valorii sale de piață în perioada următoare. Principalele scopuri ale emisiunii de actiuni sunt:

1) investiții reale, care necesită o cantitate mare de resurse financiare, asociate cu diversificarea sectorială și regională a producției și a activităților economice, incl. crearea unei rețele de noi sucursale, filiale, noi unități de producție cu un volum mare de producție;

2) necesitatea îmbunătățirii semnificative a structurii capitalului utilizat, incl. creșterea ponderii capitalului propriu pentru a crește nivelul de stabilitate financiară, a asigura un nivel mai ridicat de bonitate proprie și, prin urmare, a reduce costul de atragere a capitalului împrumutat, mărind valoarea efectului de levier financiar;

3) fuziunea sau achiziția planificată a unei alte întreprinderi în vederea obținerii unui efect sinergic.

3. Determinarea volumului de emisie. La determinarea volumului emisiunii de acțiuni este necesar să se pornească de la nevoia calculată anterior de a atrage resurse financiare proprii din surse externe.

4. Determinarea valorii nominale, a tipurilor și a numărului de acțiuni emise. Valoarea nominală a stocului este determinată ținând cont de principalele categorii de viitori cumpărători. Cele mai mari valori nominale de acțiuni sunt calculate pentru persoane juridice, cel mai mic - pentru cumpărare de către populație (persoane fizice). In procesul de determinare a tipurilor de actiuni se stabileste fezabilitatea emiterii de actiuni preferentiale si ordinare. Numărul de acțiuni emise se stabilește pe baza volumului emisiunii și a valorii nominale a unei acțiuni.

5. Estimarea valorii capitalului social atras. În conformitate cu principiile de evaluare, se efectuează în funcție de doi parametri principali:

1) nivelul așteptat al dividendelor, care este determinat pe baza tipului de politică de dividende selectat;

2) pe baza costurilor de emitere a acțiunilor și plasarea emisiunii.

Costul calculat al capitalului strâns este comparat cu costul mediu ponderat real al capitalului și cu rata medie a dobânzii de pe piața de capital. După aceasta, se ia o decizie finală de a emite acțiuni.

Resursele financiare ale întreprinderii sunt transformate în capital prin surse adecvate de fonduri. Astăzi sunt cunoscute diferitele lor clasificări.

Sursele de finanțare pot fi împărțite în trei grupe: utilizate, disponibile, potențiale. Sursele utilizate reprezintă un ansamblu de astfel de surse de finanțare a activităților întreprinderii care sunt deja utilizate pentru formarea capitalului acesteia. Gama de resurse care sunt potențial disponibile pentru utilizare se numește disponibile. Sursele potențiale sunt cele care teoretic pot fi utilizate pentru funcționarea întreprinderilor comerciale, în condiții de mai bune relații financiare, de credit și juridice.

Una dintre grupările posibile și cele mai comune este împărțirea surselor de fonduri pe interval de timp:

surse de fonduri pe termen scurt;

capital avansat (pe termen lung).

De asemenea, în literatură există o împărțire a surselor de finanțare în următoarele grupuri:

fondurile proprii ale întreprinderilor;

fonduri împrumutate;

fonduri strânse;

alocările bugetare.

Cu toate acestea, principala diviziune a surselor este împărțirea lor în externe și interne. În această versiune a clasificării fonduri proprii iar alocările bugetare sunt combinate într-un grup de surse interne (proprii) de finanțare, iar sursele externe sunt înțelese ca fonduri atrase și (sau) împrumutate.

Diferența fundamentală între sursele de fonduri proprii și cele împrumutate constă în motivul legal - în cazul lichidării unei întreprinderi, proprietarii acesteia au dreptul la acea parte din proprietatea întreprinderii care rămâne în urma decontărilor cu terții.

2.2. Surse interne (proprii) de finanțare ale întreprinderii

Sursele interne includ:

capitalul autorizat;

fondurile acumulate de o întreprindere în cursul activităților sale (capital de rezervă, capital suplimentar, rezultat reportat);

alte juridice şi indivizii(finanțare direcționată, contribuții caritabile, donații etc.).

Capitalul social începe să se formeze în momentul înființării întreprinderii, când se formează capitalul său autorizat, adică totalul în termeni monetari contribuții (acțiuni, acțiuni la valoarea nominală) ale fondatorilor (participanților) la proprietatea organizației la crearea acesteia pentru a asigura activități în sumele determinate prin actele constitutive. Formarea capitalului autorizat este asociată cu particularitățile formelor organizatorice și juridice ale întreprinderilor: pentru parteneriate este capital social, pentru societățile pe acțiuni este capitalul social, pentru cooperativele de producție - un fond mutual, pentru întreprinderile unitare - capitalul autorizat. În orice caz, capitalul autorizat este capitalul de pornire necesar începerii activităților întreprinderii.

Modalitățile de formare a capitalului autorizat sunt determinate și de forma organizatorică și juridică a întreprinderii: prin efectuarea de aporturi de către fondatori sau prin subscrierea la acțiuni, dacă este o societate pe acțiuni. Aporturile la capitalul autorizat pot fi bani, valori mobiliare, alte lucruri sau drepturi de proprietate care au valoare bănească. În momentul transferului activelor sub forma unei contribuții la capitalul autorizat, dreptul de proprietate asupra acestora trece la entitatea economică, adică investitorii pierd drepturile de proprietate asupra acestor obiecte. Astfel, în cazul lichidării unei întreprinderi sau a retragerii unui participant dintr-o societate sau societate, acesta are dreptul doar la despăgubiri pentru cota sa din proprietatea reziduală, dar nu și la restituirea obiectelor ce i-au fost transferate la un moment dat în forma unei contribuţii la capitalul autorizat.

Întrucât capitalul autorizat garantează în mod minim drepturile creditorilor întreprinderii, limita inferioară a acestuia este limitată de lege. De exemplu, pentru SRL și CJSC nu poate fi mai mic de 100 de ori salariul minim lunar (MMW), pentru OJSC și întreprinderile unitare - mai puțin de 1000 de ori salariul minim lunar.

Orice ajustări ale mărimii capitalului autorizat (emisiune suplimentară de acțiuni, reducerea valorii nominale a acțiunilor, efectuarea de contribuții suplimentare, admiterea unui nou participant, alăturarea unei părți din profit etc.) sunt permise numai în cazuri și în modul prevăzute de legislaţia în vigoare şi actele constitutive.

În procesul de activitate, o întreprindere investește bani în active fixe, cumpără materiale, combustibil, plătește muncitori, în urma cărora se produc bunuri, se prestează servicii și se efectuează lucrări, care, la rândul lor, sunt plătite de clienți. După aceasta, banii cheltuiți sunt returnați întreprinderii ca parte a veniturilor din vânzări. După rambursarea costurilor, întreprinderea primește un profit, care se îndreaptă spre formarea diferitelor sale fonduri (fond de rezervă, fonduri de acumulare, dezvoltarea socialăşi consumul) sau forme fond unicîntreprinderi - profit reportat.

Într-o economie de piață, valoarea profitului depinde de mulți factori, dintre care principalul este raportul dintre venituri și cheltuieli. În același timp, documentele de reglementare actuale prevăd posibilitatea unei anumite reglementări a profiturilor de către conducerea întreprinderii.

Aceste proceduri de reglementare includ:

amortizarea accelerată a mijloacelor fixe;

procedura de evaluare si amortizare a imobilizarilor necorporale;

procedura de evaluare a contribuțiilor participanților la capitalul autorizat;

selectarea metodei de evaluare inventarele;

procedura de contabilizare a dobânzilor la creditele bancare utilizate pentru finanțarea investițiilor de capital;

compoziția costurilor generale și modul de repartizare a acestora;

Profitul este principala sursă de formare a fondului de rezervă (capital). Acest fond este destinat să compenseze pierderile neașteptate și eventualele pierderi din activitățile de afaceri, adică este de natură asigurare. Procedura de constituire a capitalului de rezervă este determinată de documentele de reglementare care reglementează activitățile unei întreprinderi de acest tip, precum și de documentele sale constitutive. De exemplu, pentru o societate pe acțiuni, valoarea capitalului de rezervă trebuie să fie de cel puțin 15% din capitalul autorizat, iar procedura de constituire și utilizare a fondului de rezervă este stabilită de statutul societății pe acțiuni. Sumele specifice ale contribuțiilor anuale la acest fond nu sunt stabilite prin statut, dar trebuie să fie de cel puțin 5% din profitul net al societății pe acțiuni.

Fonduri de economii și fundație sfera socială sunt create la întreprinderi în detrimentul profitului net și sunt cheltuite pentru finanțarea investițiilor în active fixe, completarea capitalului de lucru, plata bonusurilor angajaților, plata salariilor angajaților individuali care depășesc fondul de salarii, oferind asistenta financiara, plata primelor de asigurare pentru programele de asigurare medicală suplimentară, plata locuințelor, achiziționarea de apartamente pentru angajați, catering, plata călătoriilor pentru transport și alte scopuri.

Pe lângă fondurile formate din profit, o parte integrantă a capitalului propriu al întreprinderii este capitalul suplimentar, care, în funcție de originea sa financiară, are diferite surse de formare:

prima de emisiune, adică fondurile primite de societatea pe acțiuni - emitent la vânzarea acțiunilor peste valoarea nominală a acestora;

sume de reevaluare active imobilizate care apare ca urmare a unei creșteri a valorii proprietății în timpul reevaluării acesteia la valoarea de piață;

diferența de curs valutar asociată formării capitalului autorizat, i.e. diferența dintre evaluarea în ruble a datoriei fondatorului (participantului) la contribuția la capitalul autorizat, evaluată în documentele constitutive în valută, calculată la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse la data primirii sumei a depozitelor, precum și evaluarea în ruble a acestei contribuții în actele constitutive.

Fondurile de capital suplimentare pot fi utilizate pentru a majora capitalul autorizat; să ramburseze pierderile identificate pe baza rezultatelor lucrărilor pe anul; pentru distribuire între fondatori. Documentele de reglementare interzic utilizarea capitalului suplimentar în scopuri de consum.

În plus, întreprinderile pot primi fonduri pentru implementarea activităților vizate de la organizații superioare și persoane fizice, precum și de la buget. Asistența bugetară poate fi acordată sub formă de subvenții și subvenții. Subvenție – fonduri bugetare acordate unui buget de alt nivel sau unei întreprinderi în mod gratuit și irevocabil pentru realizarea anumitor cheltuieli vizate. subvenție - fonduri bugetare furnizate unui alt buget sau intreprindere pe baza finantarii partajate a cheltuielilor vizate.

Finanțarea și veniturile vizate sunt cheltuite în conformitate cu estimările aprobate și nu pot fi utilizate în alte scopuri. Aceste fonduri fac parte din capitalul propriu al organizației, care exprimă drepturile reziduale ale proprietarului asupra proprietății întreprinderii și asupra veniturilor acesteia.

Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt venituri și încasări bănești aflate la dispoziția unei entități comerciale și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare, efectuarii de cheltuieli pentru reproducerea extinsă și stimularea economică a lucrătorilor. Formarea resurselor financiare se realizează pe cheltuiala fondurilor proprii şi echivalente, mobilizarea resurselor pt piata financiarași încasările de fonduri din sistemul financiar și bancar în ordinea redistribuirii.

Formarea inițială a resurselor financiare are loc în momentul înființării întreprinderii, când se formează capitalul autorizat. Sursele sale, în funcție de formele organizatorice și juridice de gestiune, sunt: ​​capitalul social, aporturile sociale ale membrilor cooperativelor, resursele financiare ale industriei (cu menținerea structurilor industriei), creditul pe termen lung, fondurile bugetare. Mărimea capitalului autorizat arată mărimea acelor fonduri - capital fix și capital de lucru - care sunt investite în procesul de producție.

Principala sursă de resurse financiare pentru întreprinderi care operează este costul produselor vândute, ale căror diferite părți, în procesul de distribuție a veniturilor, iau forma veniturilor în numerar și a economiilor. Resursele financiare sunt formate în principal din profituri (din activități de bază și din alte activități) și din cheltuielile de amortizare. Alături de acestea, sursele de resurse financiare sunt: ​​încasările din vânzarea activelor cedate, pasivelor stabile, diverse venituri vizate etc.

Există două tipuri de surse de resurse financiare: proprii și atrase.

Sursele proprii includ:

· extinderea cercului fondatorilor;

· formarea fondurilor de acumulare, a fondurilor de rezervă, i.e. cele care se formează ca urmare a activităţilor întreprinderilor.

· soldul nedistribuit al profitului net sau prin capitalizarea dividendelor.

Toate acestea sunt surse de finanțare pe termen lung.

Sursele de finanțare pe termen scurt reprezintă conturi de plătit pe termen scurt (către furnizori, antreprenori, angajați, fonduri bugetare și extrabugetare). Această sursă este egală cu a ta până în momentul în care este liberă, iar când apar bănuți și amenzi, nu mai este gratuită.

Sursele împrumutate (atrase) includ:

· împrumuturi bancare, împrumuturi guvernamentale (buget, împrumuturi direcționate);

· împrumuturi de la alte persoane juridice;

· emisiunea de obligaţiuni.

Toate acestea sunt surse împrumutate pe termen lung.

Sursele împrumutate pe termen scurt includ:

· împrumuturi pe termen scurt de la bănci și alte persoane juridice;

· conturi restante de plătit.

Sursele de împrumut pe termen lung ar trebui să includă, de asemenea, leasingul, iar sursele pe termen scurt ar trebui să includă vânzarea și cumpărarea de titluri de valoare pe termen scurt; factoring.

În prezent, un rol semnificativ în dinamica datoriilor pe termen scurt și lung îl joacă diverse scheme de compensare reciprocă, care implică și surogate monetare: scutiri de taxe, bonuri financiare și de mărfuri.

Atunci când decideți asupra alegerii unei anumite surse, ar trebui să luați în considerare următorii factori:

· gradul de accesibilitate a sursei;

· costul (prețul) acestei surse (care poate fi exprimat sub forma unei rate a dobânzii, costul emiterii și distribuirii valorilor mobiliare etc.);

· evaluarea cantității de risc asociat cu strângerea de fonduri dintr-o sursă sau alta (riscul ratei dobânzii, nerambursarea datoriilor, pierderea stabilității financiare, diluarea acțiunilor).

· distribuirea eficientă a resurselor financiare (politica de investiții a întreprinderii și managementul activelor întreprinderii). Adică, un manager financiar trebuie să fie capabil să formeze un portofoliu eficient de investiții format atât din real, cât și investitii financiare. Pentru a face acest lucru, managerul trebuie să cunoască caracteristicile de bază ale titlurilor de valoare (rentabilitatea, riscul etc.), să fie capabil să evalueze eficienta financiara proiecte de investiții, să gestioneze capitalul de lucru (maximizarea cifrei de afaceri), să poată determina cuantumul stocului de capital de lucru, să gestioneze creanțele în ceea ce privește reducerea acestuia.

Pe piața financiară pot fi mobilizate resurse financiare semnificative, în special pentru întreprinderile nou create și reconstruite. Formele de mobilizare a acestora sunt: ​​vânzarea de acţiuni, obligaţiuni şi alte tipuri de titluri emise de o întreprindere dată, investiţii în credit.

Utilizarea resurselor financiare este efectuată de întreprindere în multe domenii, dintre care principalele sunt:

· plăți către autoritățile sistemului financiar și bancar, condiționate de îndeplinirea obligațiilor financiare. Acestea includ: plățile de impozite către buget, plata dobânzilor către bănci pentru utilizarea creditelor, rambursarea împrumuturilor luate anterior, plăți de asigurări etc.;

· investirea fondurilor proprii în costuri de capital asociate cu extinderea producției și reînnoirea ei tehnică, trecerea la noi tehnologii avansate, utilizarea know-how-ului etc.;

· investirea resurselor financiare în titluri de valoare achiziționate de pe piață: acțiuni și obligațiuni ale altor companii, de obicei strâns asociate cu livrările cooperante cu o întreprindere dată, în împrumuturi guvernamentale etc.;

· direcţia resurselor financiare pentru formarea fondurilor băneşti de stimulare şi natura sociala;

· utilizarea resurselor financiare în scopuri caritabile, sponsorizare etc.

Resursele financiare ale instituțiilor și organizațiilor din sectorul non-profit al economiei sunt fonduri mobilizate de acestea din diverse surse pentru a-și desfășura și extinde activitățile. Sursele de resurse financiare depind de doi factori – tipul serviciilor oferite și natura furnizării acestora. Unele servicii pot fi furnizate consumatorilor doar gratuit, altele doar cu plată, iar altele pe o combinație a ambelor.

În prezent, următoarele surse sunt utilizate pentru finanțarea instituțiilor și organizațiilor care oferă o varietate de servicii socio-culturale:

· fonduri bugetare alocate instituţiilor şi organizaţiilor pe baza standardelor stabilite;

· fonduri ale întreprinderilor de stat și municipale, private și cooperative, organizatii publice, cetățenii primiți pentru prestarea muncii, activități remunerate desfășurate în conformitate cu acordurile încheiate cu persoane juridice și ordine ale populației;

· încasări din furnizarea de servicii cu plată către public și alți consumatori și vânzările de produse producție proprie;

· venituri din închirierea spațiilor, structurilor, utilajelor;

· contribuții voluntare și bunuri materiale transferate gratuit instituțiilor și organizațiilor provenind de la întreprinderi de stat, cooperative, organizații publice, fundații de caritate și alte fundații publice, precum și cetățeni;

· alte încasări în numerar.

Toate instituțiile care desfășoară activitati comerciale, daca au sold si cont curent independent, au dreptul de a utiliza un credit bancar. Totodată, li se acordă împrumuturi pe termen scurt pentru costurile asociate implementării activităților curente, iar împrumuturi pe termen lung sunt acordate în scopul producției și dezvoltării sociale cu rambursarea ulterioară din fondurile producției și dezvoltării sociale. fond.

Mobilizarea și utilizarea resurselor financiare în instituțiile și organizațiile din sectorul non-piață al economiei se realizează diferit - în funcție de metodele de agricultură. Se face o distincție între finanțarea estimată și autosuficiența deplină.

Cu o finanțare estimată, serviciile de bază sunt oferite consumatorilor gratuit. Principala sursă de resurse financiare o constituie fondurile bugetare prevăzute în bugetul de cheltuieli și venituri. Alături de alocațiile bugetare, instituțiile și organizațiile folosesc și alte tipuri de încasări în numerar, care sunt reflectate și în deviz.

Aceste organizații funcționează pe bază de autosuficiență și autofinanțare, ale căror costuri sunt rambursate integral din veniturile din vânzarea de bunuri și servicii necorporale. Acestea includ unele instituții culturale și educaționale, unele institutii medicale, întreprinderi de divertisment, instituții de artă etc. Formarea și utilizarea resurselor lor financiare se reflectă în financiar pentru elementele relevante de venituri și cheltuieli.

Resursele financiare ale societății constau din resursele financiare ale entităților economice, resursele financiare ale federației și subiecții federației, resursele financiare ale administrațiilor municipale și resursele financiare ale companiilor de asigurări.

Resursele financiare sunt create în procesul de distribuire a produsului social total și a venitului național:

Venitul național (pe baza distribuției și redistribuirii venitului național se creează fonduri centralizate de fonduri; partea din venitul național care se formează și rămâne la dispoziția întreprinderilor creează fonduri descentralizate de fonduri);

O parte din bogăția națională (fonduri acumulate anterior: din vânzarea rezervelor de aur, vânzările de resurse energetice, rezervele valutare, rezervele de asigurări etc.);

Venituri în numerar ale organizațiilor și întreprinderilor sectorul de producție. În primul rând, acestea includ profitul, care acționează ca una dintre formele valorice ale excedentului de produs;

Cheltuieli de amortizare formate pe cheltuiala unei părți din costul mijloacelor fixe de producție;

Contribuții ale întreprinderilor la fondurile sociale extrabugetare de stat, asigurări de proprietate și persoane;

Fonduri împrumutate și atrase (sub formă de împrumuturi bancare, împrumuturi comerciale, conturi de plătit; fonduri primite din emisiunea de valori mobiliare etc.);

Încasări de la populație (impozite, taxe, încasări din împrumuturi și loterie);

Venituri din operațiuni de comerț exterior, împrumuturi și împrumuturi externe guvernamentale, venituri din titluri de valoare achiziționate de pe piața financiară externă, investiții străine și ajutor umanitar.

Principala sursă a resurselor financiare ale societății este venitul național, profiturile organizațiilor, indiferent de forma lor de proprietate, fondul de amortizare și fondurile de asigurări.

Surse de resurse financiare la dispoziția autorităților puterea de statși administrația locală, acționează ca brut produs intern(părțile sale: valoarea impozitelor indirecte, venitul național), precum și o parte din valoarea bogăției naționale sub formă de fonduri acumulate anterior și încasări din exterior activitate economică.

Utilizarea resurselor financiare se realizează în principal prin fonduri monetare scop special, deși este posibilă și o formă non-stoc a utilizării lor. Forma stoc de folosire a resurselor financiare are unele avantaje: asigură concentrarea resurselor în principalele direcții de dezvoltare economică, face posibilă legarea mai deplină a intereselor publice și personale și influențarea mai activă a producției. În condițiile pieței, resursele financiare ale autorităților de stat și ale autonomiei locale sunt formate și utilizate în principal sub formă de stoc. Astfel de fonduri includ bugete ale nivelurilor corespunzătoare și fonduri sociale extrabugetare de stat.

Compoziția resurselor financiare ale entităților comerciale este influențată de următorii factori:

Domenii de activitate (producție materială sau sfera neproductivă);

Metoda de cultivare (pe bază comercială sau necomercială);

Forma organizatorica si juridica;

Specificul industriei.

Principalele surse de formare a resurselor financiare ale entităților economice constau în:

Fonduri proprii;

Fonduri strânse.

Sursele proprii de formare a resurselor financiare ale organizațiilor comerciale includ:

Capital social (în societățile pe acțiuni), aporturile de acțiuni (în societățile de consum, cooperativele de producţie), contribuțiile statutare (la momentul înființării întreprinderii);

Venitul net din activitățile de bază (acesta este venitul din vânzările de produse, munca prestată, serviciile prestate; venitul din activitati de investitii; venituri din activități financiare);

Venituri neexploatare (amenzi, penalități, penalități primite pentru încălcarea condițiilor contractuale; active primite gratuit; încasări pentru compensarea pierderilor cauzate întreprinderii etc.);

Venituri din exploatare (venituri din asigurarea unei taxe pentru deținerea și utilizarea temporară a activelor organizației; venituri din vânzarea de active fixe și alte active, altele decât numerar (cu excepția valutei), produse, bunuri; venituri aferente participării la capitalurile autorizate ale altor organizații, inclusiv dobânzi și alte venituri din titluri de valoare etc.);

Venituri extraordinare (încasări rezultate ca urmare a circumstanțelor extraordinare ale activității economice ( dezastru natural, incendiu, accident etc.), compensații de asigurare, precum și costul bunurilor materiale rămase după radierea activelor nepotrivite pentru restaurare și utilizare ulterioară).

La surse atrase de formare a resurselor financiare organizare comercială include:

Fonduri împrumutate (împrumuturi pe termen lung și scurt de la bănci și organizații);

Creanţe;

împrumuturi bugetare;

Investiții străine.

Principala sursă de formare a resurselor financiare a unei organizații comerciale în exploatare este venitul net din activitățile de bază, în primul rând venitul net din vânzarea de produse (lucrări, servicii), care generează venituri și profit brut, precum și cheltuielile de amortizare.

Resursele financiare ale unei organizații comerciale sunt utilizate în următoarele domenii:

Plata impozitelor și taxelor către sistemul bugetar al țării (bugete diferite niveluriși fonduri sociale extrabugetare de stat la nivel federal și teritorial);

Plata dobânzii pentru utilizarea creditului;

Rambursarea împrumuturilor;

Plăți de asigurări;

Finanţarea investiţiilor de capital;

Creșterea capitalului de lucru;

Finanțarea lucrărilor de cercetare și dezvoltare;

Îndeplinirea obligațiilor față de proprietarii unei organizații comerciale (de exemplu, plata dividendelor);

Stimulente materiale pentru angajații organizației;

Finanțarea nevoilor sociale ale angajaților organizației;

scopuri caritabile;

Sponsorizare, etc.

Forma de utilizare a resurselor financiare ale entităților comerciale este în prezent mai puțin reglementată de stat. Procedura de utilizare a resurselor financiare de către organizațiile comerciale este determinată de documentele lor constitutive și, prin urmare, este posibilă o combinație de forme stoc și non-stoc.

O parte din resursele entităților comerciale pot fi direcționate către formarea de fonduri în scopuri speciale (de exemplu, stimulente economice și materiale, fonduri de rezervă). Utilizarea resurselor financiare pentru îndeplinirea obligațiilor financiare față de bugetele de diferite niveluri, extrabugetare de stat fonduri sociale, bănci, organizații de asigurări, plata penalităților se efectuează în formă nefond.

Să desfășoare activități statutare organizatie nonprofit iar extinderea ei sunt formate din resursele sale financiare. Compoziția surselor de resurse financiare ale unei organizații nonprofit, precum și mecanismul de formare și utilizare a acestora depind de forma organizatorică și juridică și de tipul activității acesteia:

Cotizațiile fondatorilor și ale membrilor;

Venituri din afaceri și din alte activități generatoare de venituri;

fonduri bugetare;

Transferuri gratuite de persoane fizice și juridice;

Alte surse.

Resursele financiare ale unei organizații non-profit sunt utilizate pentru a atinge scopul principal al creării acesteia:

Cheltuieli pentru salarizarea angajaților;

Cheltuieli pentru funcționarea sediului;

Cheltuieli pentru achiziționarea de echipamente;

Plăți către sistemul bugetar al țării (bugete de diferite niveluri și fonduri sociale extrabugetare de stat);

Investiții de capital;

Reparații majore ale clădirilor și structurilor etc.

U antreprenori individuali Cei care își desfășoară activitățile fără a-și forma o persoană juridică, la fel ca și persoanele juridice, generează resurse financiare.

Sursele de resurse financiare pentru antreprenorii individuali sunt:

Economii personale;

Venituri primite ca urmare a activităților de afaceri;

Fonduri împrumutate.

Resursele financiare ale antreprenorilor individuali sunt folosite pentru...

Este ușor să trimiți munca ta bună la baza de cunoștințe. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Agenția Federală pentru Educație

Instituția de Învățământ de Stat de Învățământ Profesional Superior Universitatea de Comerț și Economic de Stat din Rusia

Institutul Saratov (filiala)

Departamentul de activitate economică externă

Lucrări de curs

pe tema: „Sursele de formare a resurselor financiare ale unei întreprinderi”

Saratov 2014

Introducere

1.2 Sursele de formare a resurselor financiare ale întreprinderii

2. Indicatori pentru Rusia

2.1 Indicatori pentru regiunea Saratov (folosind exemplul unei organizații)

3. Evaluarea resurselor financiare și a surselor de formare a acestora la întreprindere (folosind exemplul Absolut LLC)

3.1 Importanța evaluării resurselor financiare și a surselor de formare a acestora

3.2 Analiza surselor de formare de capital și durabilitate

întreprinderilor

3.3 Evaluarea atractivității structurii și solvabilității întreprinderii

3.4 Concluzii privind analiza surselor de resurse financiare și recomandări pentru utilizarea eficientă a acestora

Introducere

Finanțele entităților comerciale stau la baza funcționării întregului sistem financiarţări. Aceștia ocupă o poziție decisivă în acest sistem, deoarece acopera cea mai importantă parte a tuturor relațiilor monetare din țară, și anume: relatii financiareîn sfera reproducerii sociale, unde se creează produsul intern brut și bogăția națională - principalele surse ale resurselor financiare ale țării. Prin urmare, capacitatea de a satisface nevoile sociale și de a îmbunătăți situația financiară a țării depinde de starea finanțelor entităților de afaceri. Finanțele entităților comerciale joacă un rol important în asigurarea echilibrului în economie între fondurile materiale și bănești destinate consumului și acumulării. Stabilitatea rublei, circulația banilor și starea de plată și disciplina de decontare în economie nationala. capitalul resurselor financiare

Pentru a-și începe activitățile și pentru a funcționa în continuare cu succes, orice întreprindere are nevoie de diverse tipuri de resurse. Termenul „resursă” înseamnă „mijloace auxiliare”. Resursele întreprinderii sunt mijloacele disponibile pentru a asigura implementarea activitate antreprenorială. Ele sunt folosite și în cele din urmă consumate de subiect pentru a-și atinge obiectivele.

Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt toate sursele de fonduri acumulate de către o întreprindere pentru a forma activele de care are nevoie pentru a desfășura toate tipurile de activități atât din venituri proprii, economii și capital, cât și din diverse tipuri de venituri.

Resursele financiare sunt destinate îndeplinirii obligațiilor financiare față de buget, bănci, organizații de asigurări, furnizori de materiale și bunuri, cheltuieli pentru extinderea, reconstrucția și modernizarea producției, achiziția de noi mijloace fixe; remunerarea și stimulentele materiale pentru angajații întreprinderii; finanţarea altor costuri.

Prezența unor resurse financiare suficiente și utilizarea eficientă a acestora predetermina bine situatia financiara solvabilitatea întreprinderii, stabilitatea financiară, lichiditatea. În acest sens, sarcina cea mai importantă a întreprinderilor este să găsească rezerve pentru creșterea resurselor financiare proprii și utilizarea cât mai eficientă a acestora pentru a crește eficiența întreprinderii în ansamblu.

Resursele financiare sunt o conditie necesara functionarea intreprinderii. Nu degeaba sunt asociate cu sistemul circulator al fiecărei organizații. Fără surse de resurse financiare, activitățile încetează. O strategie coordonată cuprinzător pentru formarea unei structuri raționale a surselor de resurse financiare ale unei întreprinderi ar trebui să asigure solvabilitatea acesteia.

Tema de lucru aleasă este relevantă deoarece pentru ca producția să fie eficientă și pentru ca resursele financiare uriașe cheltuite pentru crearea și achiziționarea de active fixe de producție să nu fie irosite în zadar, întreprinderea trebuie să asigure funcționarea eficientă a acestora, precum și analizarea utilizarea resurselor financiare presupune identificarea deficienţelor în activităţile întreprinderii .

Problemele formării și utilizării resurselor financiare sunt relevante nu numai pentru Rusia, ci și pentru toate țările interesate de o dezvoltare economică eficientă.

Scopul lucrării este de a lua în considerare resursele financiare ale întreprinderii și sursele formării acestora (folosind exemplul Absolut LLC).

Pentru atingerea acestui obiectiv au fost stabilite următoarele sarcini:

- studiul fundamentelor teoretice ale formării resurselor pentru activitățile organizației;

- studiază conceptul de resurse financiare și sursele de finanțare a acestora;

- să ia în considerare bazele teoretice ale surselor de finanțare;

- ia în considerare principalele surse de resurse financiare;

-să studieze principalele modalități de formare a resurselor financiare ale întreprinderilor;

- ia în considerare și calculează principalii indicatori utilizați în analiza proprietății întreprinderii și sursele formării acestora;

- dezvăluie direcțiile de utilizare a resurselor financiare ale întreprinderilor din Rusia;

- ia în considerare aspectele teoretice ale conceptului și esenței resurselor financiare ale unei întreprinderi;

- analiza datelor privind resursele financiare ale companiei folosind exemplul Absolut LLC;

- identificarea si compararea surselor de finantare pentru Absolut SRL;

Subiectul studiului îl reprezintă resursele financiare și sursele formării acestora a întreprinderii Absolut LLC.

Obiectul studiului a fost o întreprindere - (resurse financiare ale SRL.) SRL „Absolute”.

Metodologie și metode de cercetare. Baza metodologică și teoretică a studiului au fost lucrările oamenilor de știință autohtoni și străini. Studiul se bazează pe metode moderne de cunoaștere științifică, inclusiv analiză istorică, comparativă, index, tabulară și grafică, precum și o abordare sistematică.

Baza de informații pentru studiu a fost literatura științifică și metodologică, precum și resursele de pe Internet. Studiul a fost realizat pe baza unor matrice de informații statistice care caracterizează statutul proprietății Absolut LLC.

Structura și domeniul de activitate. Structura lucrării include o introducere, trei capitole, o concluzie, o listă de surse utilizate și literatură (25 de surse). Lucrarea contine 3 tabele, 6 figuri si 14 formule de calcul.

1. Bazele teoretice ale resurselor financiare ale unei întreprinderi și sursele formării acestora

1.1 Conceptul, esența și conținutul economic al resurselor financiare ale unei întreprinderi

Organizarea activităților economice necesită corespunzătoare securitate financiară, adică capitalul initial, care se formeaza din aporturile fondatorilor si ia forma capitalului autorizat. La crearea unei întreprinderi, capitalul autorizat este alocat pentru achiziționarea de mijloace fixe și formarea de capital de lucru în cantitățile necesare desfășurării activităților normale de producție și economice, i.e. investit în producție, în procesul căruia se creează valoare, exprimată prin prețul produselor vândute. După implementare, ea ia formă monetară - forma veniturilor din vânzarea bunurilor (lucrări, servicii) produse. Astăzi, conducerea oricărei întreprinderi se confruntă cu obiectivul „supraviețuirii” și, dacă este posibil, îmbunătățirea propriei stări. Pentru a atinge aceste obiective, managementul întreprinderii trebuie să reglementeze în mod clar toate resursele financiare ale întreprinderii.

Capitalul întreprinderii ca cea mai importantă categorie economică și, în special, capitalul propriu este principala sursă de finanțare a fondurilor întreprinderii necesare funcționării acesteia.

În ţările occidentale, aşteptările acţionarilor companiei au o mare influenţă asupra eficienţei managementului resurselor financiare. Acest factor impune companiei să stabilească o rată minimă de rentabilitate pe termen lung care să ofere acționarilor venituri și să ia în considerare o serie de factori: potențiale dividende și oportunități de apreciere a capitalului; element de risc în afaceri (în industriile cu un grad scăzut de risc, veniturile membrilor unei societăți pe acțiuni în ansamblu sunt, de asemenea, scăzute și invers); Valoarea rentabilității pe care deținătorii de acțiuni ar putea să o primească dintr-o investiție cu risc comparabil în altă parte. Leontyeva V. M., Spitzner R. „Finanțe și contabilitate în economie de piata„, Sankt Petersburg, „Cunoașterea”, 2003-45 p.

Deoarece marea majoritate a acționarilor nu au o înțelegere clară a problemelor actuale sau potențiale cu care se confruntă compania în care au investit, așteptările lor pentru randamente sunt aproape întotdeauna nerealiste și umflate. Măsura în care așteptările lor pot fi luate în considerare depinde de cât de puternic este impactul lor asupra companiei. Dacă deținătorii sunt nemulțumiți, pot pur și simplu să vândă acțiunile.

Cu cât industria este mai competitivă, cu atât este mai mare presiunea asupra acționarilor săi de a investi în reînnoirea și modernizarea echipamentelor și instalațiilor, cercetare, instruire și informatizare. Niciuna dintre aceste zone nu va avea probabil o rentabilitate rapidă a investiției într-un an sau chiar puțin mai mult. Mai mult, incertitudinea cererii, manifestată în schimbări în modă, comportamentul consumatorului, tehnologie, în neregularitatea ciclului economic, concurența, se va reflecta în erorile care însoțesc de obicei procesul de determinare a profitului. La gestionarea resurselor financiare, este necesar să se decidă modul de determinare atât a costului capitalului luat ca bază de calcul, cât și a creșterii (eliminării) acestuia.

Orice întreprindere care operează separat de altele, care desfășoară producție sau alte activități comerciale, trebuie să aibă un anumit capital, care este un set de active materiale și fonduri, investitii financiare, costurile dobândirii drepturilor și privilegiilor necesare desfășurării activităților sale de afaceri.

Astfel, din punct de vedere al bugetării, resursele financiare reprezintă principala sursă de formare a fondurilor întreprinderii necesare funcționării acesteia.

„Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt fondurile utilizate pentru finanțarea activităților întreprinderii. Ele se disting de resursele tangibile, intangibile și de muncă. În ciuda eterogenității compoziției, nivelul lichidității resurselor financiare este maxim și mai mare decât cel al resurse materiale. Doar resursele financiare pot fi convertite în orice alt tip de resursă.” Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Finanțarea întreprinderii. - M.: Infra - M., 2002- 69 p.

Formarea unui sistem larg de relații de distribuție, formarea veniturilor și economiilor, crearea și utilizarea fondurilor financiare sunt asigurate de mecanismul financiar. Mecanismul financiar este o parte integrantă a mecanismului economic, care este un set de forme și metode prin care activitati financiareîntreprinderilor. De fapt, mecanismul financiar include tipuri, forme și metode de organizare a relațiilor financiare și modalități de a cuantificare. Datorită faptului că relațiile financiare sunt foarte diverse și depind de mulți factori de natură generală economică, juridică, managerială și de altă natură. Structura mecanismului financiar este foarte complexă și, de regulă, specifică fiecărei întreprinderi specifice. Cu toate acestea, în toate cazurile, mecanismul financiar include trei blocuri interdependente organic:

Finanțarea – constă în asigurarea activităților economice ale unei întreprinderi cu resursele financiare necesare acoperirii costurilor de diferite tipuri. Finanțarea poate fi efectuată folosind fonduri proprii și împrumutate;

Împrumut - acordarea de împrumuturi (resurse financiare creditare) unei întreprinderi sau întreprinderi în condițiile de urgență, rambursare, plată, diferențiere și scop;

Investiția este o investiție de capital în orice întreprindere sau afacere. Dacă finanțarea satisface nevoile actuale ale întreprinderii, atunci investiția asigură implementarea proiectelor antreprenoriale, sociale, de mediu și altele. Komekbaeva L.S. Finanțarea întreprinderii: Tutorial. - Karaganda: „Bolashak-Baspa”, 2000.-104 p.

Nevoia de finanțare constă în nevoia entităților de afaceri și a statului de resurse care să le susțină activitățile.

Resursele financiare sunt formate în principal din profituri (din activități de bază și din alte activități), precum și din veniturile din vânzarea proprietăților pensionate, datorii stabile, diverse venituri vizate, acțiuni și alte contribuții ale membrilor forței de muncă. Datoriile stabile includ capitalul autorizat, de rezervă și alt capital; împrumuturi pe termen lung; conturi de plătit aflate în permanență în circulație la întreprindere (pentru salariile datorate diferenței de timp de acumulare și plată, pentru deduceri la fonduri extrabugetare, la buget, pentru decontări cu clienții și furnizorii). Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Finanțarea întreprinderii. - M.: Infra - M., 2002- 120 p.

Resursele financiare semnificative, în special în întreprinderile nou create și reconstruite, pot fi mobilizate pe piața financiară prin vânzarea de acțiuni, obligațiuni și alte tipuri de titluri emise de întreprindere; dividende și dobânzi la valorile mobiliare ale altor emitenți; venituri din tranzactii financiare; împrumuturi.

Întreprinderile pot primi resurse financiare de la asociații și preocupări de care aparțin; din organizații superioare, menținând în același timp structurile industriale; de la autoritati administratia publica sub formă de subvenții bugetare; de la organizațiile de asigurări. Structura resurselor financiare ale întreprinderii este prezentată în Figura 1.

Postat pe http://www.allbest.ru/

Figura 1 - Structura resurselor financiare ale întreprinderii

Utilizarea resurselor financiare ale întreprinderii se realizează în următoarele domenii:

Costurile curente de producție și vânzare a produselor (lucrări, servicii);

Investiții în investiții de capital legate de extinderea producției și renovarea tehnică a acesteia, utilizarea imobilizărilor necorporale;

Investirea resurselor financiare în valori mobiliare;

Plăți către sistemele financiare și bancare, contribuții la fonduri extrabugetare;

Formarea diferitelor fonduri și rezerve monetare (pentru dezvoltare, precum și cele de stimulare și sociale);

Cauze caritabile, sponsorizări etc. Dyusembayev K.Sh. Analiza situației financiare a întreprinderii - Almaty „Karzhi-Karzhat”, 1998 - 55 p.

Resursele financiare sunt utilizate de întreprindere în procesul de producție și activități de investiții. Sunt în continuă mișcare și sunt în formă de numerar doar sub formă de solduri de numerar în contul bancar și în casa de marcat a întreprinderii.

O întreprindere, având grijă de stabilitatea financiară și de locul stabil în economia de piață, își distribuie resursele financiare pe tip de activitate și în timp. Aprofundarea acestor procese duce la complicații munca financiara, utilizarea instrumentelor financiare speciale în practică.

Vorbind despre resurse financiare, ne referim nu numai la capitalul monetar al întreprinderii, ci și la capitalul natural, resurselor de muncă, precum și mijloacele de producție. Considerarea finanțelor ca resurse nu contrazice binecunoscuta formulă a resurselor economice „pământ, muncă, capital”, în care în mod formal finanțarea nu apare deloc. Într-adevăr, prin capital în această formulă înțelegem principalul mijloc de producție, numit capital fizic. Acesta este capital real, nu monetar. Totuși, deja în raport cu capitalul fizic ca tip de resursă economică, există toate motivele pentru a afirma că acesta este strâns legat de capitalul monetar alocat pentru achiziționarea mijloacelor de producție. Iar mijloacele de producție sunt, fără îndoială, resurse economice. Aceasta înseamnă că banii cheltuiți pentru achiziția sau producția lor pot fi considerați pe drept resurse. De aici provine conceptul de „resurse financiare”.

Într-un sens mai larg, resursele financiare includ banii cheltuiți pentru achiziția de bunuri și servicii. Este important să înțelegeți că resursele financiare nu vă permit neapărat imediat să obțineți produsul dorit prin achiziția sau achiziția directă a acestuia.

În primul rând, resursele financiare sunt fonduri, nu bani. Deci, este posibil ca mai întâi să fie nevoie să transformați aceste fonduri în bani și apoi să le folosiți pentru a cumpăra lucrurile necesare. Să presupunem că o companie sau o societate pe acțiuni a emis acțiuni. Acestea sunt deja resurse financiare. Dar numai prin vânzarea de acțiuni pe piața valorilor mobiliare compania va primi banii de care are nevoie pentru a organiza afacerea, pentru a face achiziții și pentru a plăti cheltuieli.

În al doilea rând, dacă o companie are nevoie, de exemplu, de o clădire, poate să nu o cumpere, ci să o construiască. Resursele financiare disponibile vor fi cheltuite mai întâi pentru materiale de construcție și salarii pentru constructori. Și numai după finalizarea construcției resursele financiare se vor transforma în clădirea în sine.

Orice furnizare de resurse financiare către entități economice, industrii și sectoare ale economiei țării, regiunilor, întreprinderilor, antreprenorilor, populației și grupurilor sale individuale, precum și alocarea țintită a unor astfel de fonduri pentru implementarea de programe sau activități economice și sociale este numita finantare. Selecţie autoritatile locale Orașul are fonduri pentru construcția cinematografului și are finanțare pentru construcție. Furnizarea de fonduri de către o bancă unei companii în scopul creșterii volumului producției este finanțarea producției. Postul de cheltuieli din bugetul de stat pentru întreținerea armatei este finanțarea forțelor armate. Finanțarea poate fi totală sau parțială, asigurată din una sau mai multe surse, cu titlu rambursabil sau gratuit.

Resursele financiare alocate nu pentru cheltuieli curente, ci pentru construirea de noi instalații, modernizarea producției, achiziționarea de echipamente, se numesc investiții de capital, sau investiții. Acestea sunt resurse financiare pentru activitatea economică viitoare. Puteți investi bani și fonduri în producție, afaceri, dezvoltarea inovațiilor tehnice și tehnologice, știință, cultură, educație sau în sensul larg al cuvântului - în oameni. Furnizarea de resurse financiare pentru inovare, adică inovații, este de obicei numită finanțare de risc. În mod obișnuit, o astfel de finanțare este asociată cu un risc crescut, dar dacă sunt de succes, investițiile financiare în realizările științifice și tehnice oferă profituri mai mari și aduc profituri semnificative. Komekbaeva L.S. Finanțarea întreprinderii: manual. - Karaganda: „Bolashak-Baspa”, 2000.- 66 p.

În general, finanțarea este adesea legată de surse de resurse financiare. Astfel, finanțarea de la bugetele statului, regiunilor și municipiilor se numește finanțare bugetară. Și dacă o întreprindere, organizație sau antreprenor finanțează activități economice din surse proprii, atunci ei spun că are loc autofinanțarea. În unele cazuri, finanțarea unei organizații sau companie poate fi asigurată de o altă organizație sau companie, care se numește sponsor. Sponsorul nu oferă întotdeauna fonduri în mod gratuit, caritabil, le poate aloca și sub forma unui împrumut care trebuie rambursat, și chiar cu dobândă. Acolo cu. 86/10, p.86/.

Astfel, suficiența resurselor financiare pentru desfășurarea activităților unei întreprinderi este un factor important care asigură stabilitatea activităților întreprinderii și determină dezvoltarea actuală și viitoare a acesteia. Pentru economia internă scena modernă caracterizată printr-un deficit de resurse financiare, în timp ce tendințele investițiilor financiare din ultimii ani indică o creștere a volumului investițiilor financiare în sectoare ale economiei interne.

1.3 Caracteristicile surselor de finanțare proprii și împrumutate ale întreprinderii

În funcție de sursele de formare, resursele financiare ale unei întreprinderi pot fi împărțite în fonduri proprii, împrumutate și atrase. Sursele de resurse financiare, precum resursele în sine, pot fi, de asemenea:

Propri - reprezintă totalitatea resurselor financiare ale companiei, formate pe cheltuiala fondurilor fondatorilor (participanților) și a rezultatelor financiare ale propriilor activități.

Împrumutat - resurse primite sub forma unei obligații de datorie. Spre deosebire de ale noastre, acestea au o dată de expirare și sunt supuse returnării necondiționate. De obicei, acumularea periodică a dobânzii este prevăzută în favoarea creditorului (obligațiuni, împrumuturi bancare, diferite tipuri de împrumuturi nebancare, conturi de plătit).

Pot exista și surse suplimentare care au apărut cu un sold pozitiv fluxurilor de numerarîntreprinderilor. Ele sunt împărțite în externe și interne.

Sursele suplimentare externe includ dividende primite, dobânzi, subvenții, fonduri din emisiunea de titluri etc.

Sursele suplimentare interne includ contribuții de la fondatori, venituri din toate tipurile de activități, datorii salariile personalul etc Dacă surse interne suficiente pentru a-și forma propriile resurse financiare, atunci sursele externe nu sunt implicate.

Sursele de resurse financiare pot include, de asemenea, o astfel de formă de conturi de plătit ca pasive stabile, de ex. întreprinderi aflate în permanență în circulație, echivalate cu propriile lor, dar capital de lucru care nu îi aparține. Sursele de resurse financiare sunt asistența financiară din partea persoanelor fizice și juridice, subvențiile și subvențiile guvernamentale, granturile etc.

ÎN vedere generală Toate sursele de finanțare pot fi împărțite schematic în două grupe.

Figura 2 - Surse de finanțare pentru întreprindere

Finanțarea internă – presupune utilizarea capitalului propriu;

Finanțare externă: sursa sa este capitalul împrumutat.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra ambelor grupuri de surse de finanțare.

Finanțarea internă se bazează pe utilizarea resurselor financiare proprii (depreciere și profit) și ar trebui să asigure procesele de autosuficiență și autofinanțare.

Autofinanțarea este finanțarea activităților unei entități economice folosind fonduri proprii. Există o distincție între autofinanțare în sens restrâns și în sens larg. Primul este finanțarea doar activităților de investiții din fonduri proprii. A doua este autofinanțarea nu numai pentru dezvoltarea întreprinderii, ci și pentru activitățile (operaționale) curente ale acesteia. Baza autofinanțării este independența financiară a entităților de pe piață.

1. „Echitatea este avere netă proprietate, definită ca diferența dintre valoarea activelor (proprietatea) organizației și pasivele acesteia.” Dyusembayev K.Sh. Analiza situației financiare a întreprinderii - Almaty „Karzhi-Karzhat”, 1998 - 70 p. Capitalul social al unei întreprinderi include diverse continut economic, principiile formării și utilizării surselor de resurse financiare, capitalului autorizat; venituri reținute; fonduri cu destinație specială; fond de rezervă; fonduri de finanțare direcționată care vizează creșterea fondurilor de acumulare ale întreprinderii (refacerea capitalului de lucru al acesteia, investiții de capital etc.). Are forma prezentată în tabelul 1.

Tabelul 1 Capital propriu

„Capitalul social al unei întreprinderi este acele active curente care rămân la întreprindere în cazul unei rambursări unice (sută la sută) a datoriei pe termen scurt a întreprinderii.” Dicţionar Enciclopedic / Ed. I. A. Andrievsky. - Sankt Petersburg: Publishers F.A. Brockhaus, I.F Efron, 2000 Cu alte cuvinte, aceasta este marja de stabilitate financiară care permite unei întreprinderi să desfășoare activități fără teamă pentru poziția sa financiară chiar și în cea mai critică situație (când toți creditorii întreprinderea cere simultan să plătească datoria curentă rezultată).

Lipsa fondului de rulment propriu conduce la o creștere a variabilei și o scădere a părții constante a activelor circulante, ceea ce indică și o creștere a dependenței financiare a întreprinderii și instabilitatea poziției acesteia. Radostovets V.K. si altele Contabilitate la intreprindere. Ediția 3 suplimentară și prelucrate - Almaty: Tsentraudit, 2002 - 304 p.

Raportul de agilitate a capitalului, care se calculează folosind următoarea formulă:

Unde Kmk este coeficientul de manevrabilitate a capitalului;

Suc - capital de lucru propriu;

Sk - capitalul propriu total.

Coeficientul de manevrabilitate a capitalului arată ce parte din capitalul propriu este în circulație, adică. într-o formă care vă permite să manevrezi liber aceste mijloace. Raportul trebuie să fie suficient de mare pentru a oferi flexibilitate în utilizarea fondurilor proprii ale întreprinderii. Limitarea normală a coeficientului de agilitate este > 0,5. Acest raport arată ce parte din capitalul propriu este utilizat pentru finanțarea activităților curente, adică investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Acolo, p. 453

Pentru a rezuma eficiența utilizării capitalului propriu, se folosesc rate de profitabilitate. Sensul economic al indicatorilor de rentabilitate a capitalurilor proprii este de a determina câte unități monetare de venit net pe unitatea monetară de capital propriu. Rentabilitatea capitalurilor proprii este calculată prin raportul dintre venitul net și costul mediu anual al capitalului propriu.

Raportul randamentului capitalului propriu este determinat de formula:

unde P este profitul (venitul net) al întreprinderii este determinat de diferența dintre valoarea venitului întreprinderii și valoarea cheltuielilor;

Rsk este randamentul capitalului propriu al întreprinderii.

SVsk este valoarea medie anuală a capitalului propriu.

Acest coeficient arată cât profit primește compania din fiecare tenge investit în propriul capital. Seydakhmetova F.S. Contabilitatea modernă. - Almaty: Economie, 2008. - 224 p.

2. „Capitalul împrumutat este o parte a capitalului utilizat de o entitate comercială care nu îi aparține, dar este atrasă pe baza unui împrumut bancar, comercial sau a unui împrumut de emisii pe bază de rambursare.” Dicţionar Enciclopedic / Ed. I. A. Andrievsky. - Sankt Petersburg: Editura F. A. Brockhaus, I. F. Efron, 2000 Fondurile împrumutate pot fi pe termen scurt și lung. Acestea sunt obligații pe care împrumutatul este obligat să le ramburseze într-un anumit timp. În funcție de momentul strângerii capitalului împrumutat, creditorii întreprinderii sunt împărțiți. Un creditor pe termen scurt este de obicei furnizorul (vânzătorul) de produse și deținătorul cambiei companiei. Momentul de furnizare a fondurilor împrumutate, precum și costul atragerii acestora formează condițiile pentru atragerea fondurilor împrumutate. Formele de fonduri împrumutate sunt financiare (bancare și nebancare), comerciale (sub formă de plată în avans, plată în avans de către cumpărători), mărfuri (sub formă de articol, cu plată în rate) și alte forme de creditare. Principalii creditori sunt instituțiile financiare și furnizorii. Kovalev V.V. Analiza financiara: managementul capitalului. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. - M.: Finanțe și Statistică, 2000 - 126 p.

Finanțarea externă poate fi nu numai împrumutată, ci și să formeze capitalul propriu al întreprinderii în procesul de emitere suplimentară (secundară) de acțiuni. Resursele financiare ale unei întreprinderi (sau activele acesteia), în comparație cu sursele lor - pasive și capitaluri proprii, caracterizează poziția sa financiară, care poate fi întotdeauna evaluată în bilanț.

Relaţiile financiare ale unei întreprinderi reprezintă întotdeauna componentă lui relaţii industriale. Ele mediază sub formă monetară legăturile economice între întreprindere și subiecții individuali ai economiei de piață: statul, institutii financiareși organizații, persoane juridice și persoane fizice. Despre contabilitate și situatii financiare Legea Republicii Kazahstan din 28 februarie 2007 nr. 234-111"

Sursele de formare a resurselor financiare reprezintă un ansamblu de surse care să satisfacă necesarul suplimentar de capital pentru perioada următoare, asigurând dezvoltarea întreprinderii.

În principiu, toate sursele de resurse financiare ale unei întreprinderi pot fi reprezentate în următoarea secvență:

Resurse financiare proprii și rezerve în fermă;

fonduri împrumutate;

Fonduri strânse.

Sursele proprii și atrase de finanțare formează capitalul social al întreprinderii. Sumele strânse din surse externe prin aceste surse sunt, în general, nerambursabile. Investitorii participă la veniturile din vânzarea investițiilor pe baza proprietății partajate. Sursele de finanțare împrumutate formează capitalul împrumutat al întreprinderii.

În primul rând, compania se concentrează pe utilizarea surselor interne de finanțare.

Fondurile proprii interne includ: capitalul autorizat, capitalul suplimentar, rezultatul reportat. Organizarea capitalului autorizat, utilizarea eficientă și gestionarea acestuia este una dintre sarcinile principale și cele mai importante ale serviciului financiar al unei întreprinderi. Capitalul autorizat este principala sursă de fonduri proprii ale întreprinderii. Valoarea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni reflectă valoarea acțiunilor emise de aceasta și statul și întreprindere municipală- suma capitalului autorizat. Puteți crește (scădea) capitalul autorizat prin emiterea de acțiuni suplimentare (sau retragerea unui anumit număr dintre acestea din circulație), precum și prin creșterea (scăderea) valorii nominale a acțiunilor vechi.

Capitalul suplimentar include:

Rezultatele reevaluării mijloacelor fixe;

Prima de emisiune a unei societăți pe acțiuni;

Active monetare și materiale primite gratuit în scopuri de producție;

Alocații bugetare pentru finanțarea investițiilor de capital;

Fonduri pentru completarea capitalului de lucru.

Profitul reținut este profitul primit într-o anumită perioadă și care nu este direcționat în timpul distribuirii lui spre consum de către proprietari și personal. Această parte a profitului este destinată valorificării, adică. pentru reinvestirea în producţie. În conținutul său economic, este una dintre formele de rezervă a resurselor financiare proprii ale întreprinderii, asigurând dezvoltarea producției acesteia în perioada următoare.

Potrivit Rosstat la 1 ianuarie 2012, conform datelor operaționale, echilibrat rezultat financiar(profit minus pierderi) organizații (excluzând întreprinderile mici, băncile, organizațiile de asigurări și instituţiile bugetare) în prețurile curente s-au ridicat la +824,1 miliarde de ruble (34,6 mii de organizații au primit un profit în valoare de 1008,4 miliarde de ruble, 17,8 mii de organizații au avut o pierdere în valoare de 184,3 miliarde de ruble). În ianuarie 2011 rezultatul financiar echilibrat s-a ridicat la +660,6 miliarde de ruble. În ianuarie 2012, întreprinderile mari și mijlocii ale Republicii Bashkortostan au primit profituri21 (rezultat financiar echilibrat) la prețuri curente în valoare de 13,1 miliarde de ruble sau 121,5% față de ianuarie 2011.

Ponderea întreprinderilor și organizațiilor mari și mijlocii neprofitabile a fost de 20,5% (243 din 1.188 de întreprinderi) față de 20,3% în ianuarie 2011.

Fondurile strânse ale întreprinderilor sunt fonduri furnizate în mod continuu, pentru care veniturile pot fi plătite proprietarilor acestor fonduri și care nu pot fi returnate proprietarilor. Acestea includ fonduri primite din plasarea de acțiuni ale societății pe acțiuni, acțiuni și alte contribuții ale membrilor colective de muncă, cetățeni, persoane juridice la capitalul autorizat al întreprinderii; fonduri alocate de holding superior și societăţi pe acţiuni, fonduri publice prevăzute pentru investiții direcționate sub formă de subvenții, granturi și participare la capital; fonduri investitori straini sub forma participării la capitalul autorizat asociații și investiții în participațiune organizatii internationale, state, persoane fizice și juridice.

Pentru a acoperi nevoia de bază și fonduri rotativeÎn unele cazuri, devine necesar ca o întreprindere să atragă capital împrumutat. O astfel de nevoie poate apărea din motive independente de controlul întreprinderii. Acestea pot fi opționalitatea partenerilor, circumstanțe de urgență, reconstrucție și reechipare tehnică producție, lipsă suficientă capital de pornire, prezența sezonalității în producție, achiziții, prelucrare, furnizare și comercializare a produselor și alte motive.

Astfel, capitalul împrumutat, resursele financiare împrumutate sunt fonduri și alte proprietăți atrase pentru a finanța dezvoltarea unei întreprinderi pe bază de rambursare. Principalele tipuri de capital împrumutat sunt: ​​împrumutul bancar, leasingul financiar, împrumutul (comercial) pe mărfuri, emisiunea de obligațiuni și altele.

Capitalul împrumutat este împărțit în: pe termen scurt și pe termen lung. De regulă, capitalul împrumutat pentru o perioadă de până la un an este clasificat ca pe termen scurt, iar mai mult de un an este clasificat ca pe termen lung. Problema modului de finanțare a anumitor active ale unei întreprinderi - prin capital pe termen scurt sau pe termen lung - trebuie discutată în fiecare caz specific. Eficiența investiției capitalului împrumutat este determinată de gradul de rentabilitate a capitalului fix sau de lucru.

În funcție de sursele de finanțare, capitalul împrumutat se împarte în: împrumut bancar, plasare de obligațiuni, împrumuturi către persoane juridice contra obligațiilor de datorie Împrumutul bancar pe termen lung, plasarea de obligațiuni și împrumuturi către persoane juridice sunt instrumente tradiționale de finanțare a datoriei.

Împrumuturile bancare sunt acordate unei întreprinderi pe bază contract de împrumut, împrumutul se acordă în condițiile de plată, urgență, rambursare împotriva garanțiilor: garanții, garanții imobiliare, garanții ale altor active ale întreprinderii. Multe întreprinderi, indiferent de forma lor de proprietate, sunt create cu capital foarte limitat. Acest lucru practic nu le permite să desfășoare pe deplin activități statutare pe cheltuiala lor și duce la implicarea lor în cifra de afaceri a unor resurse de credit semnificative.

În Bashkortostan, datoria totală pentru obligațiile întreprinderilor și organizațiilor mari și mijlocii (inclusiv conturile de plătit și datoria pentru împrumuturi și împrumuturi bancare) la sfârșitul lunii ianuarie 2012 se ridica la 616,7 miliarde de ruble. Despre aceasta 26 martie 2012 Bashstat a raportat.

Din totalul datoriei, datoria restante se ridică la 12,9 miliarde de ruble, sau 2,1% din totalul datoriei (la sfârșitul lunii ianuarie 2011 - 2,4%, la sfârșitul lunii decembrie 2011 - 2,0%)22. Datoriile restante ale întreprinderilor și organizațiilor mari și mijlocii din Rusia la 1 ianuarie 2012 se ridicau la 120 829 8904 mii ruble23.

Împrumut nu numai pentru mari proiecte de investitii, dar și costurile activităților curente: reconstrucție, extindere, reorganizare a producției, răscumpărarea proprietății închiriate de către echipă și alte evenimente.

Esența leasingului este următoarea. Dacă o companie nu are fonduri disponibile pentru achiziționarea de echipamente, se poate adresa unei companii de leasing. În conformitate cu contractul încheiat, societatea de leasing plătește integral producătorul (sau proprietarul) echipamentului pentru costul acestuia și îl închiriază companiei cumpărătoare cu drept de cumpărare (cu leasing financiar) la sfârșitul contractului de leasing. Astfel, întreprinderea primește un împrumut pe termen lung de la societatea de leasing, care este rambursat treptat ca urmare a atribuirii plăților de leasing costului de producție. Leasingul permite unei companii să obțină echipamente și să înceapă să le opereze fără a deturna fonduri din cifra de afaceri. Într-o economie de piață, utilizarea leasingului reprezintă 25% - 30% din suma totală a fondurilor împrumutate.

Pe baza celor de mai sus, principala sursă de finanțare a întreprinderilor este profitul. Putem crește profiturile doar dacă creștem volumele de producție.

Începând în sectorul financiar, criza din 2009 a distrus nu capitalul financiar, ci producția reală, a cărei profitabilitate este mai mică decât rentabilitatea în sfera speculației financiare. Productia din Rusia a scazut din cauza unei scaderi a cererii efective, o scadere a realului masa monetară, rate mari la creditare, încetarea creditării, tarife mari la energie electrică, gaz și apă.

Cel mai deplin impact al crizei financiare asupra întreprinderilor se reflectă prin interacțiunea acesteia cu băncile. Multe companii care până nu demult foloseau în mod activ creditele bancare, în timpul crizei financiare, s-au confruntat cu problema găsirii unei surse de finanțare pentru activitățile lor.

În timpul crizei, au apărut probleme atât pentru mici, cât și pentru afaceri mari. Cu toate acestea, fiecare segment într-o astfel de situație are atât avantajele, cât și slăbiciunile sale. Astfel, întreprinderile mici își pot schimba rapid modelul de afaceri și astfel se pot adapta la noile condiții. În plus, din punct de vedere istoric, micile afaceri din Rusia s-au dezvoltat în principal pe cheltuiala lor, fără acces larg la resursele de credit, ceea ce a creat o anumită independență financiară față de sursele externe de împrumut, în special din împrumuturile bancare. În favoarea mari intreprinderi accesul încă existent la finanțare datorită parteneriatelor cu băncile formate de-a lungul anilor joacă un rol important.

Dar, s-ar părea, după ce am găsit o soluție, ne-am confruntat noua problema: În timpul unei crize, obținerea unui împrumut nu este atât de ușor. Problemele de pe piața de credit sunt una dintre principalele caracteristici ale crizei. Banii pentru afaceri au devenit mult mai scumpi, iar atragerea de fonduri împrumutate străine nu mai este exclusă - refinanțarea împrumuturilor deja primite este costisitoare și dificilă. De asemenea, au devenit mai stricte condițiile de acordare a creditelor (rareori rata creditului este mai mică de 18 - 20%, sau chiar mai mare) și oferta acestora a scăzut. Motivul principal pentru aceasta a fost neîndeplinirea de către debitori a obligațiilor privind împrumuturile deja emise.

Înăsprirea condițiilor de acordare a creditelor a dus la neîndeplinirea obligațiilor între contrapărți. Prin urmare, din cauza creșterii creantelor și a băncilor care impun condiții de creditare inacceptabile, întreprinderea este nevoită să reconsidere condițiile de vânzare, ceea ce atrage după sine o scădere a volumelor vânzărilor.

Într-o astfel de situație, întreprinderea nu poate îndeplini volumul de producție planificat și nu poate obține profitul necesar. Scăderea efectivă a volumelor la unele întreprinderi rusești a fost de peste 30%.

În toamna lui 2008, dobânzile la credite au crescut cu 3-4%. Riscurile asociate cu finanțarea s-au schimbat calitativ afaceri corporativeîn general. De exemplu, luarea de credite pe termen lung nu este profitabilă, nu doar din cauza lipsei de lichiditate, ci și din cauza imposibilității în unele cazuri de a face previziuni pe termen lung, din cauza faptului că întârzierile la plata creditelor au devenit mai frecvente. , deoarece criza financiară s-a agravat semnificativ disciplina de plata organizație, având ca rezultat o creștere a datoriilor la credite restante.

Cu toate acestea, criza financiară a jucat în mâna unor companii, deoarece nu numai că bursa s-a prăbușit, ci au existat și schimbări în raportul de putere în piață și apariția de noi lideri. Acestea sunt companiile care își gestionează cel mai eficient finanțele. Cel mai corect răspuns la criză este căutarea de noi oportunități de dezvoltare a afacerilor. De exemplu, multe companii au șansa de a-și implementa programele de investiții la costuri mai mici (prin reducerea costurilor materiale de constructieși forța de muncă). De exemplu, opțiuni pentru achiziționarea de active care scad în preț, în special acțiuni ale companiilor miniere și de prelucrare. În cele din urmă, criza financiară a făcut posibilă reducerea poverii datoriei, în special prin răscumpărarea de obligațiuni care au scăzut semnificativ. Am folosit și alte opțiuni pentru consolidarea pozițiilor pe piață în timpul crizei economice (dacă întreprinderea a acumulat capital înainte de criză) - investindu-le efectiv în producție.

Într-o economie post-criză în creștere, majoritatea companiilor preferă să reinvestească resursele financiare, iar fondurile de credit au fost utilizate în mod activ pentru implementarea unor programe de dezvoltare ambițioase. Acum, întreprinderile trebuie să învețe să gestioneze finanțele în condiții noi: costul în creștere al resurselor financiare și disponibilitatea în scădere a banilor. Drept urmare, metodele populare anterior de finanțare prin datorii își reduc relevanța. Atragerea de resurse prin bursa de asemenea, oarecum dificilă: schimburile, ca instrument de atragere a investițiilor, au suferit cel mai mult din cauza crizei. Următorii câțiva ani vor prezenta cea mai serioasă dinamică de creștere în investițiile directe și refinanțarea creditelor existente.

Din primul capitol se pot trage următoarele concluzii:

Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt toate sursele de fonduri acumulate de o întreprindere pentru a forma activele de care are nevoie pentru a desfășura toate tipurile de activități atât în ​​detrimentul veniturilor proprii, economiilor și capitalului, cât și în detrimentul diverse tipuri venituri;

Aceste venituri includ atât fonduri proprii sub formă de profit, depreciere, conturi de creanță, cât și fonduri împrumutate (împrumuturi bancare, conturi de creanță);

Resursele financiare sunt destinate îndeplinirii obligațiilor financiare față de buget, bănci, organizații de asigurări, furnizori de materiale și bunuri; suportarea costurilor pentru extinderea, reconstrucția și modernizarea producției, achiziționarea de noi mijloace fixe; remunerarea și stimulentele materiale pentru angajații întreprinderii; finanțarea altor costuri;

În condițiile pieței, întreprinderile recurg din ce în ce mai mult la capital împrumutat, și anume împrumuturi bancare, dar, din păcate, nu toate companiile pot achita împrumuturile: conturile de plătit sunt în creștere, de exemplu, în Bashkortostan, datoria totală aferentă obligațiilor întreprinderilor mari și mijlocii și organizațiile la sfârșitul lunii ianuarie 2012 a fost în valoare de 616,7 miliarde de ruble. Din datoria totală, datoria restante se ridică la 12,9 miliarde de ruble, sau 2,1% din datoria totală;

Conturi restante datorabile, fiind capital împrumutat, întreprinderile și organizațiile mari și mijlocii din Rusia la 1 ianuarie 2012 se ridicau la 1208298904 mii de ruble;

Criza din 2009 a înăsprit condițiile și costurile de creditare. Aceste măsuri ale băncilor au dus la o creștere a creanțelor organizațiilor, ceea ce a dus, la rândul său, la o scădere a producției. În astfel de condiții, este nevoie de a gestiona finanțele și de a căuta metode de investiții netradiționale;

Calculul indicatorilor de analiză a resurselor financiare simplifică munca managerilor companiei în management eficient finantelor, deoarece solvabilitatea afecteaza direct formele si conditiile tranzactii comerciale, inclusiv chiar posibilitatea de a obține un împrumut și condițiile de acordare a acestuia.

În al doilea capitol vom prezenta argumente pentru necesitatea și importanța evaluării resurselor financiare și a surselor de formare a acestora folosind exemplul bilanţului contabil al Absolut SRL. Să calculăm principalii indicatori de solvabilitate, lichiditate și stabilitate ai Absolut LLC. De asemenea, vom analiza structura bilanţului şi vom identifica sursele predominante de finanţare. Vom oferi recomandări de îmbunătățire utilizare eficientă resurse, vom oferi surse alternative de finanțare.

2. Evaluarea resurselor financiare și a surselor de formare a acestora la întreprindere (folosind exemplul ABSOLUTE LLC)

2.1 Importanța evaluării resurselor financiare și a surselor de formare a acestora

În condițiile sistemului de management administrativ-comandă, stabilității financiare a unei entități comerciale nu i s-a acordat atenția cuvenită, din moment ce sistemul de stat existent la acea vreme. asistenta financiara sub nicio formă nu i-a permis să intre în faliment.

Prin furnizarea de alocații bugetare pentru investiții de capital, anularea datoriilor restante ale întreprinderilor către bănci, permițând alocarea resurselor financiare sectoriale fermelor pentru a umple deficitul de capital de lucru, statul nu a permis întreprinderii să se găsească în situația de insolvență. debitor, chiar și cu o eficiență scăzută a producției și prezența unor pierderi uriașe din administrarea defectuoasă.

Odată cu trecerea pe piață, situația se schimbă radical. Actele legislative „Cu privire la faliment” și „Cu privire la gaj” adoptate în 1992 impun întreprinderii întreaga responsabilitate pentru utilizarea resurselor de care dispune. În aceste condiții, problemele de utilizare rațională a capitalului de lucru, solvabilitatea și stabilitatea financiară devin de mare importanță.

Solvabilitatea unei întreprinderi este determinată de capacitatea acesteia de a îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile de plată care decurg din comerț, credit și alte tranzacții de natură monetară. Solvabilitatea afectează direct formele și condițiile tranzacțiilor comerciale, inclusiv chiar posibilitatea de a obține un împrumut și condițiile de acordare a acestuia (pentru cât timp, la ce dobândă etc.). Solvabilitatea se determină folosind un sistem special de coeficienți care iau în considerare resursele financiare reale și potențiale ale întreprinderii, raportul dintre plățile acesteia și încasările curente de numerar.

Solvabilitatea în domeniul obligațiilor de datorie ale unei întreprinderi exprimă lichiditatea acesteia; acesta din urmă reflectă capacitatea întreprinderii de a efectua cheltuielile necesare în orice moment. Lichiditatea depinde de valoarea datoriei, precum și de volumul activelor lichide, care includ numerar, resurse din conturile bancare, titluri de valoare și elemente de capital de lucru ușor de tranzacționat. Incapacitatea unei întreprinderi de a-și rambursa datoria față de creditori și buget duce la faliment. Mai mult, motivele recunoașterii intreprindere de stat falimentar nu este doar neîndeplinirea obligațiilor sale financiare față de buget în termen de trei luni, ci și nerespectarea cerințelor persoanelor juridice și persoanelor fizice care au pretenții de proprietate împotriva sa.

Cifra de afaceri a capitalului de rulment este un indicator al eficienței utilizării acestora. Cifra de afaceri este determinată de perioada în care fondurile realizează o cifră de afaceri completă, începând de la achiziționarea stocurilor și terminând cu primirea banilor în conturile întreprinderii; Durata unei revoluții este exprimată în zile.

Cu cât capitalul de lucru avansat se întoarce mai repede, cu atât rezultatul este mai bine atins - cu ajutorul aceleiași sume de fonduri, se produc și se vând mai multe produse. Un factor important în accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru este economisirea resurselor materiale utilizate în producție și reducerea consumului acestora pe unitatea de producție. De aceea în conditii moderne astfel de mare valoare dobândește dezvoltarea de programe care vizează o utilizare mai rațională a materiilor prime, care includ măsuri de înăsprire a regulilor de utilizare a activelor materiale, de întărire a stimulentelor economice și de creștere răspundere financiară pentru cheltuielile lor.

2.2 Analiza surselor de formare de capital și sustenabilitatea întreprinderii

Pentru a evalua sursele formării de capital, se efectuează o analiză orizontală și verticală a pasivelor, apoi se calculează indicatorii de stabilitate financiară. Analiza echilibrului orizontal și vertical: determinăm abaterea absolută, abaterea relativă, greutatea specifică, modificarea greutății specifice, ponderea abaterilor absolute în balanță. Această analiză prezentate în tabelul 1.

Tabelul 1 arată că moneda bilanţului la sfârşitul anului a scăzut cu 4,18%, iar în termeni absoluti 328.852 ruble, ajungând la 7.534.111 ruble.

Următoarele modificări au avut loc în activele bilanțului:

Activul bilanţier este format în principal din fond de rulment, la sfârşitul anului = 2,96%. Active imobilizate = 17,34%.

Activele imobilizate s-au modificat ușor, au crescut cu 3,07% sau 38.872 de ruble, iar la sfârșitul anului s-au ridicat la 1.306.526 de ruble. Aceste modificări s-au produs ca urmare a unei creșteri a datoriilor privind impozitul amânat (creștere cu 63%) și s-au ridicat la 5.433 RUR la sfârșitul anului. Cea mai mare pondere în structura activelor imobilizate este alcătuită din active fixe și investiții profitabile în active materiale, 43% fiecare.

Activele circulante au scăzut cu 5,58%, ceea ce în termeni absoluti s-a ridicat la 367.724 de ruble. Conturile de încasat sunt în creștere (cu 72%). Dar, în același timp, ponderea mărfurilor expediate este în scădere (cu 87%).

Activele curente sunt formate în principal din numerar, produse finite, a căror pondere este de 72,95%, respectiv 44,31%.

Următoarele modificări au avut loc în pasiv.

După cum sa menționat mai sus, pasivele reflectă sursele de finanțare. Analiza a arătat că capitalul întreprinderii este format din proprietatea proprieși datoriile pe termen lung la 36,42% și la sfârșitul anului se ridicau la 2.743.895 de ruble și, respectiv, 4.239.132 de ruble. Mai mult, pasivele pe termen lung sunt de aproape 2 ori mai mari decât capitalul real. Dar trebuie remarcat faptul că compania are o sumă destul de mare de numerar și are capacitatea de a rambursa împrumuturile.

Capitalul propriu la sfârșitul anului a crescut cu 0,03%, în termeni absoluți cu 877 de ruble. și s-a ridicat la 2.743.894 de ruble. prin creşterea rezervelor.

Datoriile pe termen lung au scăzut cu 4,48%, iar la sfârșitul anului s-au ridicat la 4.239.132 de ruble. Creditele și împrumuturile sunt în scădere. Datoriile pe termen scurt au scăzut, de asemenea, cu 19,19% și s-au ridicat la 55.1085 de ruble.

Să calculăm indicatorii de evaluare a pasivelor bilanţului: coeficientul de autonomie, dependenţă, pârghie financiară, capital de lucru propriu.

Coeficient de autonomie.

Indică ponderea capitalului social în formarea surselor și se calculează folosind formula.

unde SK este valoarea capitalului propriu;

VB - moneda bilanţului.

Ka ng = 2743067 / 7862963 = 0,35

Ka kg = 2743894 / 7534111 = 0,36

Factorul de dependență

Indică ponderea capitalului împrumutat în formarea surselor.

unde ZK este valoarea capitalului împrumutat.

Kz ng = (4437953+681943) / 7862963 = 0,65

Kz kg = (4239132+551085) = 0,64

Ka > 0,6 întreprinderea este independentă financiar.

Raportul de levier financiar.

Indică ponderea capitalului datorat în capitalul propriu și se calculează folosind formula.

Kfl ng = 5119896 / 2743067 = 1,87

Cfl kg = 4790217 / 274384 = 1,75

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi depinde în mare măsură de structura pasivelor. În industriile cu rotație mare de capital, rata de levier financiar poate fi mai mare de 2/3. în alte industrii ar trebui să fie mai mult de 2/3.

Rata de finanțare.

Afișează cât de mult capitalul propriu reprezintă o rublă de capital împrumutat și este calculat folosind formula.

K f ng = 2743067 / 5119896 = 0,54

Kf kg = 2743894 /4790217 = 0,57

Analiza de stabilitate.

Analiza pasivelor nu oferă o imagine completă a durabilității, așa că este necesar să se ia în considerare raportul dintre active și pasive.

Datoriile fixe includ capitaluri proprii și pasivele pe termen lung. O parte dintre acestea sunt destinate finanțării activelor imobilizate. Iar restul este folosit pentru finanțarea capitalului de lucru. Capitalul de lucru rămas este finanțat prin capital de datorie.

Documente similare

Resursele financiare centralizate și descentralizate, surse de formare a acestora. Probleme de formare a resurselor financiare în Frumtrade LLC. Analiza compoziției și structurii capitalului și a activelor fixe. Îmbunătățirea managementului resurselor financiare.

lucrare de curs, adăugată 24.02.2012


Principiile mecanismului financiar al unei entități economice. Esența și semnificația resurselor financiare ale întreprinderii. Conceptul de numerar și fonduri monetare, diferența lor față de resursele financiare. Surse de formare și utilizare a finanțelor întreprinderii.

lucrare de curs, adăugată 19.07.2010


Resursele financiare, lor entitate economicăși sursele de formare. Evaluarea formării capitalului propriu în PJSC Odyssey. Analiza raportului resurselor împrumutate. Influența structurii surselor de finanțare asupra indicatorilor de stabilitate financiară.

lucrare de curs, adăugată 15.05.2015


Structura, componența și sursele de formare a resurselor financiare ale întreprinderii. Atragerea de resurse financiare ca împrumuturi pe termen lung și pe termen scurt. Primirea de fonduri de la instituțiile de credit, mobilizarea resurselor pe piața financiară.

rezumat, adăugat 02.02.2015


Caracteristici generaleși sursele de formare a resurselor financiare ale organizației în condiții moderne, rolul acestora în activitati de productie. Analiza formării și utilizării resurselor financiare și fondurilor OJSC „Uzina de agregate Cheboksary”.

lucrare de curs, adăugată 13.01.2010


Evaluarea eficienței generale a producției și activităților economice ale OJSC „Octombrie roșie”. Resursele financiare ale întreprinderii și sursele lor de formare. Principalele tipuri de capital împrumutat. Analiza utilizării capitalului de lucru și a activelor fixe ale organizației.

lucru curs, adăugat 01.08.2017


Sursele de formare și structura resurselor financiare ale organizației. Metodele de analiză și a acestora suport informativ. Analiza formării resurselor financiare și a surselor acestora ale Kitoy LLC. Analiza dinamicii componentelor capitalului propriu al organizatiei.

lucrare curs, adăugată 15.11.2013


Concepte de resurse financiare, clasificarea lor. Surse de formare a resurselor financiare ale organizațiilor. Analiza structurii și dinamicii surselor proprii, atrase, împrumutate de resurse financiare utilizate de întreprindere în procesul de funcționare.

lucrare de curs, adăugată 05/04/2012


Esența și structura resurselor financiare ale unei întreprinderi, clasificarea și varietatea acestora, sursele și principiile de formare. Evaluarea structurii și raportului indicatorilor de eficiență în utilizarea acestor resurse. Evaluarea riscului de faliment al întreprinderii.

lucrare curs, adăugată 26.11.2014


Surse de formare a resurselor financiare. Influența surselor de resurse financiare asupra rezultatelor activității economice a unei întreprinderi. Dezvoltarea surselor de resurse financiare și a activităților în raport cu acestea de servicii financiare în relațiile de piață.