Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate ale băncii. Raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat. Rata de acoperire a investițiilor

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii - se referă la coeficienții stabilității financiare a întreprinderii. Arată cât de mult fonduri împrumutate pe 1 UAH. fonduri proprii. Se mai numește și coeficient de transmisie. Este egal cu raportul dintre valoarea pasivului companiei și valoarea fondurilor proprii.

Depășirea unuia în valoarea coeficientului de angrenare înseamnă că pentru afaceri, capitalul împrumutat al organizației este principala sursă de finanțare. O viteză mare indică un risc ridicat.

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii (Kz / s) se calculează prin formula:

Kz / s \u003d (P3 + P4) / P3

unde P3 - pasive pe termen lung;

P4 - pasive pe termen scurt;

P3 - capital și rezerve.

În caz contrar, este (Total pentru secțiunea III Datorii pe termen lung + Total pentru secțiunea IV Datorii pe termen scurt - cheltuieli amânate - Venituri amânate) / (Total pentru secțiunea I Capitaluri proprii + Venituri amânate + Cheltuieli amânate).

Cu cât coeficientul depășește mai mult 1, cu atât este mai mare dependența întreprinderii de fondurile împrumutate. Nivelul acceptabil este adesea determinat de condițiile de funcționare ale fiecărei întreprinderi, în primul rând de rata cifrei de afaceri. capital de lucru. Prin urmare, este necesar să se determine în plus rata de rotație a stocurilor și a creanțelor pentru perioada analizată. Dacă creanțele revin mai repede decât capitalul de lucru, ceea ce înseamnă o intensitate destul de mare a încasărilor la întreprindere Bani, adică ca urmare - o creștere a fondurilor proprii. Prin urmare, cu o rotație mare a capitalului de lucru material și o cifră de afaceri și mai mare a creanțelor, raportul fondurilor proprii și împrumutate poate fi mult mai mare decât 1.

Cu cât acest raport este mai mare, cu atât compania are mai multe împrumuturi și situația este mai riscantă, care poate duce în cele din urmă la faliment. Nivelul ridicat al coeficientului reflectă și pericol potenţial apariția unui deficit de fonduri în organizație.

Astfel, raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii reflectă starea generală a întreprinderii, determină stabilitatea financiară a acesteia, adică. arată cât de mult poate performa compania

Interpretarea acestui indicator depinde de mulți factori, în special, cum ar fi: nivelul mediu al acestui coeficient în alte industrii; accesul companiei la surse suplimentare de finanțare a datoriei; stabilitate activitate economică companiilor. Valoarea recomandată - nu trebuie să depășească unu.

O dependență ridicată de împrumuturile externe poate înrăutăți în mod semnificativ poziția organizației în cazul unei încetiniri a ritmului de implementare, deoarece costul plății dobânzii la capitalul împrumutat este inclus în grupul fix condiționat, adică astfel de costuri care, în egală măsură, nu scad proporțional cu scăderea volumului vânzărilor.

În plus, un raport mare datorie-capital propriu poate îngreuna obținerea de noi împrumuturi la rata medie a pieței. Acest coeficient joacă un rol crucial în alegerea surselor de finanțare.

În articol, vom analiza raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii, semnificația economică a acestuia și formula de calcul al bilanţului.

Raportul datorie/capital propriu

Raportul datorie/capital propriu- caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii și arată cât de mult fondurile împrumutate reprezintă o unitate de capital propriu. Acest raport reflectă structura capitalului și oferă caracteristici generale O starea financiarași reprezintă raportul dintre capitalul împrumutat (atras) al întreprinderii față de capitalul propriu. Indicatorul se calculează conform bilanț– Formularul nr. 1.

Formula de calcul a raportului dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii

Valoarea normativă a raportului dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii

Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât este mai mare riscul de faliment al întreprinderii. Valorile ridicate ale raportului dintre împrumutate și fondurile proprii (> 1) sunt permise dacă rata de circulație a creanțelor este mai mare decât rata de rotație a capitalului de lucru corporal (numerarul este primit rapid de întreprindere), atunci raportul dintre împrumutate iar fondurile proprii pot fi mai mari decât standardul. Pentru fiecare întreprindere specifică se determină propriul nivel acceptabil al indicatorului, tabelul de mai jos prezintă valorile indicatorului și caracteristicile situației financiare.

Un singur coeficient al raportului dintre fondurile proprii și cele împrumutate nu este suficient pentru a evalua stabilitatea financiară a întreprinderii. În practică, sunt adesea calculați indicatori suplimentari ai independenței financiare, unul dintre cei mai des întâlniți este coeficientul de autonomie. Citiți mai multe despre asta în articolul „

Analiza stabilității financiare: ce este?

Stabilitate Financiară — componentă sustenabilitatea globală a întreprinderii, echilibrul fluxurilor financiare, disponibilitatea fondurilor care permit organizației să își mențină activitățile pentru o anumită perioadă de timp, inclusiv deservirea creditelor primite și producerea de produse.

Principalii indicatori ai stabilității financiare a organizației

Index	Descrierea indicatorului și valoarea sa normativă
Coeficient de autonomie	Raportul dintre capitalul propriu și capitalul total. Valoarea normală general acceptată: 0,5 sau mai mult (optim 0,6-0,7); cu toate acestea, în practică, depinde în mare măsură de industrie.
Coeficient levier financiar	Raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu.
Rata capitalului de lucru	Raportul dintre capitalurile proprii și activele circulante. Valoare normală: 0,1 sau mai mult.
	Raportul dintre capitalurile proprii și pasivele pe termen lung față de capitalul propriu total. Valoarea normală pentru această industrie: 0,7 sau mai mult.
Rata de manevrabilitate a capitalului propriu	Raportul dintre capitalul de lucru propriu și sursele de fonduri proprii.
Coeficientul de mobilitate a proprietății	Raportul dintre activele circulante și valoarea tuturor proprietăților. Caracterizează specificul industriei organizației.
Rata de mobilitate a capitalului de rulment	Raportul dintre partea cea mai mobilă a activelor circulante (numerar și investiții financiare) și valoarea totală a activelor circulante.
	Raportul dintre capitalul de lucru propriu și valoarea stocurilor. Valoare normală: 0,5 sau mai mult.
Rata datoriilor pe termen scurt	Raportul dintre datoria pe termen scurt și datoria totală.

Principalul indicator care afectează stabilitatea financiară a organizației este ponderea fondurilor împrumutate. În general, se crede că, dacă fondurile împrumutate reprezintă mai mult de jumătate din fondurile companiei, atunci acest lucru nu este foarte bun. semn bun Pentru stabilitatea financiară, rata normală de levier poate fluctua pentru diferite industrii: pentru companiile comerciale cu cifre de afaceri mari, este mult mai mare.

În plus față de ratele de mai sus, stabilitatea financiară a unei întreprinderi reflectă lichiditatea activelor sale în comparație cu pasivele pe scadență: rata lichidității curente și rata lichidității rapide.

Coeficient de autonomie

Coeficient de autonomie(raportul de independență financiară) caracterizează raportul dintre capitalul propriu și valoarea totală a capitalului (activelor) organizației. Raportul arată cât de independentă este organizația față de creditori.

Rata de capitalizare

Rata de capitalizare(raportul de capitalizare) este un indicator care compară suma conturilor de plătit pe termen lung cu totalul surselor de finanțare pe termen lung, care includ, pe lângă conturile de plătit pe termen lung, capitalul propriu al organizației. Rata de capitalizare vă permite să evaluați adecvarea sursei de finanțare a organizației pentru activitățile sale sub formă de capital propriu.

Rata de acoperire a rezervelor

Rata de acoperire a rezervelor- Acesta este un indicator al stabilității financiare a organizației, care determină măsura în care rezervele materiale ale organizației sunt acoperite de propriul capital de lucru.

Rata de acoperire a activelor

Rata de acoperire a activelor (Araportul de acoperire a activelor) măsoară capacitatea unei organizații de a-și rambursa datoriile cu activele existente. Raportul arată ce parte din active va merge pentru acoperirea datoriilor.

Rata de acoperire a investițiilor

Rata de acoperire a investițiilor- acesta este un raport financiar care arată ce parte din activele organizației este finanțată din surse durabile: fonduri proprii și pasive pe termen lung.

Rata de acoperire a dobânzii

Rata de acoperire a dobânzii(raportul de acoperire a dobânzii, ICR) caracterizează capacitatea organizației de a-și deservi obligațiile de datorie. Indicatorul compară câștigul înainte de dobânzi și impozite (EBIT) pentru o anumită perioadă de timp (de obicei un an) și dobânda la obligațiile de datorie pentru aceeași perioadă.

Capital propriu / Sold = p.1300 / p.1700

Sfârșitul anului 2013 1930008/3293652=0,586

La începutul anului 2013 1634816/2809673=0,582

Caracterizează independența întreprinderii față de fondurile împrumutate și arată ponderea fondurilor proprii în valoarea totală a tuturor fondurilor întreprinderii. Valoarea normativă este >0,5, ceea ce înseamnă că nivelul de independență al întreprinderii SA „VOMZ” față de creditori este normal și în cazul unei cereri de rambursare a tuturor datoriilor, întreprinderea le va putea satisface prin realizarea a 42% din capitalul propriu. format pe cheltuiala surse proprii.

Raportul de stabilitate financiară

(Capital propriu + Datorii pe termen lung) / Sold = (p.1300 + p.1400) / p.1700.

Sfârșitul anului 2013 (1930008+91159)/3293652=0,61

La începutul lui 2013 (1634816+3912)/2809673= 0,58

Ponderea surselor de finanțare pe care o întreprindere le poate folosi pentru o perioadă lungă de timp s-a ridicat la 61%. Valoarea orientativă?80%, adică aceasta sugerează că întreprinderea SA „VOMZ” este dependentă surse externe este posibilă finanțarea și instabilitatea viitoare.

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii (umărul efectului de levier financiar)

Surse împrumutate și împrumutate / Capital propriu = (p.1400 + p.1510) / p.1300.

Sfârșitul anului 2013 (91159+152431)/1930008=0,13

La începutul lui 2013 (3912+0)/(1634816)=0,002

Afișează câte unități de fonduri împrumutate reprezintă pentru fiecare unitate de fonduri proprii. Dinamica până la sfârșitul anului este pozitivă, ceea ce indică o dependență mai mare a întreprinderii de investitori și creditori. Valoarea recomandată a întreprinderii< 0,7. На ОАО «ВОМЗ» данный показатель равен 0,13, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия.

Indicele activelor permanente

Active imobilizate / Capital propriu = p.1100 / p.1300.

Sfârșitul anului 2013 1191181/1930008=0,62

Începutul anului 2013 937563/1634816=0,57

Indicele activelor imobilizate arată ce proporție din sursele de fonduri asigură finanțare active imobilizateîntreprinderi, adică nucleul este adesea capacitatea productivă.

Factorul de agilitate

Capital de rulment propriu / Capital propriu = (s.1300 - s.1100) / s.1300.

Sfârșitul anului 2013 (1930008-1191181)/1930008=0,38

La începutul anului 2013 (1634816-937563)/1634816=0,43

Arată ce parte a ta capital de lucru este în circulație, adică în forma care vă permite să manevrezi liber aceste fonduri și care se valorifică. Raportul ar trebui să fie suficient de mare pentru a permite flexibilitate în utilizarea fondurilor proprii ale întreprinderii.

O scădere a indicatorului indică o posibilă încetinire a rambursării creanțelor sau o înăsprire a condițiilor de acordare a creditului comercial din partea furnizorilor și antreprenorilor. Creșterea indică o capacitate în creștere de a rambursa pasivele curente.

Organizația nu utilizează împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, deoarece suma coeficientului de manevrabilitate și indicele mijloacelor fixe este egală cu unu. Sursele proprii acoperă fie capitalul fix, fie capitalul de lucru, prin urmare suma activelor fixe și imobilizate și a capitalului de lucru propriu în absența fondurilor împrumutate pe termen lung este egală cu suma fondurilor proprii:

Coeficientul de securitate al activelor circulante cu capital de lucru propriu

Capital de rulment propriu / Active circulante = (p. 1300 - p. 1100) / p. 1200.

Sfârșitul anului 2013 (1930008-1191181)/2102471=0,35

La începutul lui 2013 (1634816-937563)/1872110=0,37

Caracterizează prezența capitalului de lucru propriu al întreprinderii, necesar pentru stabilitatea financiară a acesteia. Valoarea normativă = 0,1, care indică capacitatea întreprinderii de a conduce o politică financiară independentă.

Raportul dintre furnizarea de rezerve materiale cu capital de lucru propriu

Active circulante proprii / Stocuri = (p.1300 - p.1100) / p.1210.

Sfârșitul anului 2013 (1930008-1191181)/ 929 206 =0,79

La începutul lui 2013 (1634816-937563)/ 768.646 = 0,91

Arată cât de mult din rezerve și costuri sunt finanțate din surse proprii. Se crede că factorul de securitate inventarele fondurile proprii ar trebui să se modifice în intervalul 0,6 - 0,8, adică. 60-80% din rezervele companiei ar trebui să fie formate din surse proprii. La întreprinderea JSC VOMZ, 79% din rezervele companiei sunt formate din surse proprii, ceea ce indică stabilitatea financiară a acesteia.

Coeficientul valorii reale a mijloacelor fixe și a activelor materiale circulante în proprietatea întreprinderii

(Mije fixe + Inventar) / Sold = (linia 1150 + linia 1210) / rândul 1600.

Sfârșitul anului 2013 (1099172 + 929206)/3293652=0,62

La începutul anului 2013 (871401 + 768646)/2809673 = 0,58

Stabilește ce proporție din valoarea proprietății este mijlocul de producție. Arată ce potențial are compania în cazul apariției de noi parteneri și de securitate proces de producție mijloace de producție. Pe baza datelor de practică economică, se consideră normal să se limiteze atunci când valoarea reală a proprietății este mai mare de 0,5 din valoarea totală a activelor. Tragând o concluzie, putem spune că firma are un potențial de producție, și este indicat ca furnizorii sau cumpărătorii să încheie un acord cu aceștia.

Tragând o concluzie în urma analizării stabilității financiare a întreprinderii SA „VOMZ”, putem spune că aceasta este dependentă de surse externe de finanțare, are suficientă autonomie și este capabilă să satisfacă cerințele creditorului de a rambursa datorii din surse proprii. De asemenea, stabilitatea financiară a întreprinderii este indicată de 79% din rezervele formate din surse proprii și potențialul de producție, care este inclus și în indicatorii standard: 0,62.

Adesea, un antreprenor nu are suficient capital propriu pentru a-și desfășura activitatea principală, așa că recurge la diverse tipuri de împrumuturi externe. Ce este și cum să o gestionăm, vom lua în considerare în acest articol.

Esența fondurilor împrumutate

Fondurile împrumutate reprezintă o anumită parte a capitalului de lucru entitate legală, care nu este proprietatea sa si se reface prin atragerea de credite bancare comerciale, emiterea de credite sau prin alte metode convenabile antreprenorului. Este important de înțeles că astfel de infuzii ale unei entități comerciale sunt supuse returnării.

Cu toate acestea, fondurile împrumutate nu sunt oferite tuturor și cu atât mai mult în mod nerezonabil. Prin urmare, pentru a atrage acest tip de investiții financiare, un antreprenor trebuie să facă niște manipulări de decontare care să dovedească necesitatea de a atrage capital de la terți în favoarea propriilor active curente.

Se poate spune că acest lucru este atât bun, cât și rău. Partea pozitivă a împrumutului constă în faptul că în acest fel entitatea comercială își va putea scoate descendenții din starea de criză cât mai repede și, în același timp, va stabili contactul și va crește gradul de încredere. în relaţiile cu creditorii externi. Ei bine, pe de altă parte, există un fel de obligații față de organizațiile terțe, ceea ce nu este bine.

Fonduri împrumutate și principiile formării lor

Fiecare companie cu caracter comercial există pentru a aduce profit proprietarilor săi. Prin urmare, activitățile unei entități comerciale ar trebui să fie construite în așa fel încât încasările să fie suficiente nu numai pentru achitarea obligațiilor față de creditorii externi, ci și pentru a crește propria producție sau alte capacități de lucru.

Cifra de afaceri trebuie să fie profitabilă, altfel nu are sens, așa că este extrem de important să înțelegem că cheia unui împrumut de succes este atunci când volumul profit net depăşeşte suma lunară plătibilă binefăcătorilor săi.

Fondurile împrumutate în formarea lor sunt destul de diverse, deoarece există multe alternative care diferă în ceea ce privește gradul de obligații, natura problemei și momentul acordării finanțării. Prin urmare, cu atentie speciala este necesar să se ia în considerare alegerea unui creditor pe baza condițiilor propuse.

Modalitati de finantare externa

După cum sa menționat mai sus, atragerea de fonduri împrumutate se realizează în orice mod convenabil pentru o entitate comercială. În practica modernă, există o serie dintre cele mai comune surse pentru implementarea acestei operațiuni:

1. Instituții bancare comerciale interne (pot acorda împrumuturi pe termen scurt, pot încheia contracte de factoring sau pot cesiona drepturile de creanță, pot efectua tranzacții cu facturi).
2. Societăți de leasing specializate (desfășoară operațiuni de leasing imobiliar).
3. Variat entitati comerciale management (decontări reciproce și operațiuni de factoring, taxare, împrumuturi de mărfuri).
4. Fondurile de investiții (precum și banci comerciale, sunt angajate în cesiunea de creanțe și tranzacții cu facturi).
5. Organismele de stat (pot acorda dreptul la amânări de impozitare).
6. Acționari și proprietari (specializați în operațiuni de dividende).

Gestionarea datoriilor

Pentru gestionarea cu succes a conturilor de plătit, este extrem de necesar să se construiască o politică contabilă competentă: să întocmească un buget de planificare, să se calculeze rata de împrumut, care, la rândul său, poate arăta o caracteristică calitativă și cantitativă a stării actuale pe baza relațiilor. cu investitori externi.

Atunci când o companie are o pondere suficient de mare a fondurilor împrumutate, trebuie elaborat un plan strategic pentru a menține o poziție stabilă financiar pe o piață competitivă, pentru a nu încălca acordurile cu debitorii și pentru a nu rămâne în pierdere.

Pentru aceasta, vor fi utile și caracteristicile planificate ale fondurilor împrumutate existente, un rol important îl joacă raportul de lichiditate, care indică maturitatea și cifra de afaceri a capitalului existent al unei entități comerciale.

Esența fondurilor proprii

Trebuie să înțelegem că nu este doar imposibil să construim un imperiu financiar uriaș pe capital solid împrumutat, ci este extrem de dificil să rămânem pe linia de plutire în condițiile de piață, uneori dure, competitive de astăzi. Dacă capitalul dumneavoastră nu este suficient pentru a desfășura afaceri, este important ca fondurile proprii și cele împrumutate să fie în raportul corect.

Primele, la rândul lor, sunt active curente deja formate din care sunt alocate fond statutarîntreprinderi, deși pot participa și capital suplimentar, formate din următorii factori:

• cu excedent după reevaluarea fondului principal;
• dacă firma este societate pe actiuni, atunci poate avea primă de emisiune;
• fondurile pot fi primite gratuit și în scopul achiziționării de bunuri și servicii legate de producție;
• diverse credite de stat oferite de Trezoreria Federală a Federației Ruse.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate

Atunci când se atrag capitalul terților și se utilizează activ în scopul cifrei de afaceri, se recomandă monitorizarea caracteristicilor calitative și cantitative ale comportamentului stabilității financiare a întreprinderii în ansamblu. Adesea, pentru a caracteriza cât mai exact posibil raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate, ratele de înmulțire sunt calculate folosind următoarea formulă:

(Suma datoriilor pe termen lung + Valoarea datoriilor pe termen scurt)/Suma capitalului propriu.

Cifra rezultată indică dependența întreprinderii de sponsori terți, iar cu cât coeficientul depășește mai mult 1, cu atât gradul acestei dependențe este mai mare.

Un antreprenor trebuie să înțeleagă că, pentru funcționarea cu succes a unei entități de afaceri, capitalul împrumutat nu trebuie să „stăpânească spectacolul” și să dicteze condițiile pentru achiziționarea de bunuri și servicii. Prin urmare, cu cât dependența fondurilor proprii de fondurile împrumutate este mai mică, cu atât activitatea companiei va fi mai lichidă și mai profitabilă.