Sursele de formare a resurselor financiare ale organizației întreprinderii includ: Rezumat: Sursele de formare și structura resurselor financiare ale unei întreprinderi. Tipuri de surse de resurse financiare

Capitalul propriu se caracterizează prin ușurință de atragere, oferă o condiție financiară mai stabilă și reduce riscul de faliment. Nevoia de capital propriu se datorează cerințelor de autofinanțare ale întreprinderilor. Capitalul propriu este baza pentru independența unei întreprinderi. Particularitate echitate este că este investit pe termen lung și este expus la cel mai mare risc. Cu cât este mai mare ponderea fondurilor proprii în valoarea totală a capitalului și cu cât fondurile împrumutate sunt mai puțin, cu atât este mai ferm protejat de pierderile creditorilor și, prin urmare, riscul de pierdere este redus.

Cu toate acestea, trebuie luat în considerare faptul că capitalul propriu este limitat ca mărime. În plus, finanțarea activităților unei întreprinderi doar din fonduri proprii nu este întotdeauna benefică pentru aceasta, mai ales când producția este sezonieră. Apoi, în anumite perioade, fonduri mari se vor acumula în conturile bancare, iar în altele va fi deficit de ele. De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că, dacă prețurile la resursele financiare sunt scăzute, iar întreprinderea poate oferi un nivel mai mare de rentabilitate a capitalului investit decât plătește pentru resursele de credit, atunci, prin atragerea de fonduri împrumutate, poate controla fluxuri de numerar mai mari, se poate extinde amploarea activităților, creșterea randamentului capitalului propriu (acționar). De regulă, o companie contractează un împrumut pentru a-și consolida poziția pe piață.

În același timp, trebuie avut în vedere faptul că, proporțional cu creșterea ponderii capitalului împrumutat, crește riscul unei scăderi a stabilității financiare și solvabilității întreprinderii, iar profitabilitatea scade. totalul activelor datorita dobanzii platite la imprumut. Dezavantajele acestei surse de finanțare includ și complexitatea procedurii de atragere, dependența ridicată a dobânzii la împrumut de condițiile pieței financiare și, în legătură cu aceasta, creșterea riscului de scădere a solvabilității întreprinderii.

Poziția financiară a unei întreprinderi depinde în mare măsură de raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat.

Astfel, resursele financiare sunt utilizate pentru finanțarea investițiilor, precum și fondurile de fond de rulment în avans, i.e. toate cheltuielile de afaceri.

Să luăm în considerare utilizarea resurselor financiare de către întreprindere în unele domenii, principalele fiind:

* plăți către sistemul financiar și bancar (plăți de impozite, plăți la buget, plata dobânzilor către bănci pentru utilizarea creditelor, rambursarea creditelor luate anterior, plăți de asigurări);

* investirea fondurilor proprii în costuri de capital (reinvestire) asociate cu extinderea producției și reînnoirea tehnică a acesteia, trecerea la noi tehnologii avansate, utilizarea know-how-ului;

* investiții în titluri de valoare achiziționate de pe piață: acțiuni și obligațiuni ale altor companii, în împrumuturi guvernamentale;

* formarea de fonduri monetare cu caracter stimulativ și social;

* scopuri caritabile, sponsorizare.

Principala sursă de finanțare este capitalul propriu. Include capitalul autorizat, acumulat (capital de rezervă și suplimentar, rezultatul reportat) și alte venituri (finanțare direcționată, donații caritabile etc.).

Schema 2. Compoziția (sursele de formare) a capitalului social al întreprinderii

În cadrul managementului financiar, cel mai mare interes este analiza avantajelor, dezavantajelor și limitărilor utilizării capitalului propriu. companiile rusești, întrucât determină posibilitățile de finanțare a societății [Lisitsyna E.V. Formarea capitalului propriu și împrumutat al companiei// Management financiar. - 2007.-№1.-s. 134].

Tabelul 1. Caracteristicile principalelor elemente ale capitalului propriu

Elemente de bază ale capitalului propriu	Componente	Surse de finanțare	Instructiuni de utilizare
Capitalul autorizat	Capital strâns prin acțiuni ordinare; Capital strâns prin acțiuni privilegiate	Emisiune de actiuni	Asigurarea activitatilor statutare ale organizatiei
Capital suplimentar	Capital suplimentar investit	Primă de acțiuni Valori primite gratuit	Dirijarea fondurilor suplimentare de capital pentru majorarea capitalului autorizat; Dirijarea unei părți din capitalul suplimentar rezultat din primirea cu titlu gratuit de valori pentru a rambursa pierderile generate ca urmare a transferului gratuit de proprietate către alte întreprinderi și persoane fizice; Rambursarea, pe cheltuiala capitalului suplimentar, a sumei scăderii valorii proprietății formată ca urmare a creșterii valorii proprietății în timpul reevaluării; Rambursarea, pe cheltuiala capitalului suplimentar, a pierderilor identificate pe baza rezultatelor operațiunii întreprinderii pentru anul de raportare. Repartizarea capitalului suplimentar între fondatorii întreprinderii.
Capital de reevaluare	Reevaluarea activelor
Acumularea de capital
Capital de rezervă	Capitalul de rezervă se formează în mod obligatoriu		Acoperirea daunelor, cheltuielilor și pierderilor; Răscumpărarea obligațiunilor; Răscumpărarea acțiunilor în lipsa altor fonduri
venituri reținute		Desfasurarea activitatilor statutare ale societatii

Capitalul autorizat este suma de fonduri ale fondatorilor pentru asigurarea activităților autorizate. La întreprinderile de stat, aceasta este valoarea proprietății atribuite de stat întreprinderii cu drepturi de gestionare economică deplină; la societatile pe actiuni - valoarea nominala a actiunilor; pentru companiile cu răspundere limitată-- suma acţiunilor proprietarilor; pentru o întreprindere de închiriere - valoarea contribuțiilor angajaților săi etc. Capitalul autorizat se formează în procesul de investire inițială a fondurilor. Contribuțiile fondatorilor la capitalul autorizat poate fi sub formă numerar, proprietăți și active necorporale. Cuantumul capitalului autorizat este anunțat la înregistrarea întreprinderii, iar la ajustarea valorii acesteia este necesară reînregistrarea actelor constitutive.

La crearea unei întreprinderi, capitalul autorizat este utilizat pentru achiziționarea de mijloace fixe și formă capital de lucruîn cantitățile necesare desfășurării normale a activităților de producție și economice, licențe, brevete, know-how, a căror utilizare este un important factor generator de venituri. Astfel, capitalul inițial este investit în producție, în procesul căruia se creează valoare, exprimată prin preț produsele vândute.

Capitalul suplimentar, ca sursă de fonduri pentru o întreprindere, se formează ca urmare a reevaluării proprietății sau a vânzării de acțiuni peste valoarea lor nominală.

Capitalul de rezervă este creat în conformitate cu actele legislative sau actele constitutive pe cheltuiala profitului net al întreprinderii. Este un fond de asigurare pentru a compensa eventualele pierderi și pentru a asigura protecția intereselor terților în cazul în care profitul pentru răscumpărarea acțiunilor, rambursarea obligațiunilor sau plata dobânzii pentru acestea nu este suficient. Valoarea sa este folosită pentru a evalua puterea financiară a întreprinderii. Absența sau valoarea insuficientă este considerată ca un factor de risc investițional suplimentar.

Rezultatul reportat (pierderea neacoperită) din perioada de raportare este reflectat în bilanț ca total cumulat de la începutul anului. După distribuire, soldul acestuia se adaugă la soldul rezultatului reportat din anii anteriori.

Capitalul fix format trebuie completat în procesul de desfășurare a activităților economice. Există interne și surse externe completarea capitalului propriu.

Sistem. 3. Surse de completare a capitalului propriu al întreprinderii

Principala sursă de completare a capitalului propriu este profitul. Fiinţă categorie economică, caracterizează efectul obţinut ca urmare a activităţilor financiare şi economice ale întreprinderii. În comparație cu prețul capitalului în termeni relativi, acesta caracterizează schimbarea valorii companiei.

Maximizarea profitului este scopul activităților financiare și economice ale întreprinderilor comerciale. Profitul este o sursă universală de finanțare a tuturor costurilor întreprinderii asociate cu producția, financiar, investiții, mediu și activități sociale. Profitul este sursa formării nu numai a fondurilor descentralizate de fonduri rămase la dispoziția întreprinderilor, ci și a celor centralizate - bugete de toate nivelurile [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fundamente teoretice finantarea intreprinderii. - Ed. a II-a, revizuită. Și suplimentar - Rostov i/D: Editura RGEU „RINH”, 2002.- p.107].

Profitul stă la baza implementării aproape oricărui obiectiv de management financiar: creșterea valorii companiei (în comparație cu riscul), creșterea bunăstării proprietarilor de capital (profit atribuit capitalului propriu) sau creșterea directă a profitului în sine. Profitul devine un element al capitalului propriu după ce trece prin etapa de formare în sfera operațională, investițională și financiară a întreprinderii, etapa de utilizare pentru acoperirea plăților obligatorii pentru serviciul datoriei și plățile fiscale, etapa de distribuție pentru formarea rezervei. capital și plata dividendelor, adică ia forma profitului nedistribuit. Distribuția profitului este determinată de scopurile și obiectivele dezvoltării companiei și este unul dintre principalele instrumente de influențare a creșterii. valoarea de piata companie [Polyak G.B., Akodis I.A. Management financiar. - M.: Finanțe; UNITATEA, 2007.-p. 204].

Schema 4. Utilizarea profiturilor

Formarea și distribuirea profitului se bazează pe următoarea schemă:

1. Profit din productie(în prețurile de vânzare cu ridicata) (volum produse comerciale) - (cost).

2. Profit din vânzările de produse sau servicii= (profit din producție) +/- (profit din soldurile reportate ale produselor nevândute).

3. Profit brut, sau conform raportului - profit bilant= (profit din vânzări) +/- (rezultate din alte vânzări) +/- (rezultate neexploatare).

4. Profit estimat sau profit impozabil= (profit brut) - (plăți de chirie) - (profit neimpozit sau impozitat în mod special) - (fond de rezervă al întreprinderii).

5. Profit net =(profit brut) - (impozit pe venit) - (deduceri la fonduri centralizate).

Schema 5. repartizarea profitului net.

Profitul rămas al întreprinderii este cheltuit la discreția sa pentru consum, acumulare și dezvoltare, inclusiv. pentru investitii.

Factorii care influențează proporțiile și eficiența distribuției profitului sunt împărțiți în interni și externi.

Factori interni

1. Etapa ciclu de viațăîntreprinderilor. În primele etape, compania este nevoită să investească mai multe fonduri pentru dezvoltarea sa, limitând plățile către proprietarii de capital. Pe viitor, întreprinderea, pe de o parte, are mai multe oportunități de a atrage fonduri împrumutate, iar pe de altă parte, este forțată să cheltuiască mai mulți bani pentru a-și menține imaginea investițională prin creșterea plăților de dividende. Astfel de solutii financiare se reflectă în modificări ale proporţiilor distribuţiei profitului.

2. Necesitatea și posibilitatea unei investiții reale. Dacă o întreprindere decide să implementeze un proiect real de investiții, atunci ponderea profitului reportat crește.

3. Relația dintre risc și rentabilitate. În condițiile unor tranzacții financiare și economice riscante, o întreprindere trebuie să aloce fonduri pentru formarea diferitelor fonduri de rezervă, reducând astfel valoarea rezultatului reportat.

4. Relații corporative. Așteptările proprietarilor de capital cu privire la nivelul de profitabilitate și perspectivele de dezvoltare ale companiei și interesele conducerii companiei determină în mare măsură proporțiile repartizării profitului.

Factori externi

1. Restricții legale privind procesul de distribuire a profitului.

2. Sistemul fiscal.

3. Rata medie de rentabilitate a capitalului investit pe piață.

Cheltuielile de amortizare ca numerar reflectă valoarea deprecierii activelor fixe active de producțieși active necorporale. Acestea sunt incluse în costul produselor fabricate și, după vânzarea lor, sunt virate sub formă de venit în contul bancar al entității comerciale. Prin natura lor economică, taxele de amortizare asigură o reproducere simplă a valorilor, dar se referă la resurse financiare. Cert este că uzura clădirilor, structurilor, mașinilor, echipamentelor, vehicule nu este rambursat imediat pe măsură ce se acumulează și se formează cheltuielile de amortizare. Acestea din urmă pot fi acumulate și cheltuite pe extinderea și actualizarea producției, pe investiții în titluri de valoare și proiecte cu randament ridicat, plasate pe depozite etc.

Ținând cont de factorul timp, atunci când amortizarea se acumulează în formă „pură”, relativ vorbind, se acumulează din momentul achiziționării mijloacelor fixe specifice până la data cedării acestora și dorința de implementare accelerată a realizărilor. progresul științific și tehnologicÎn practică, este legitim să se afirme că amortizarea este utilizată pentru reproducerea extinsă, deoarece mediază restabilirea capitalului fix pe o bază tehnică mai dezvoltată. Adică, fondul de amortizare nu asigură doar compensarea costului consumat al capitalului fix, ci îndeplinește și funcții de acumulare [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fundamentele teoretice ale finanțării întreprinderilor. - Ed. a II-a, revizuită. Și suplimentar - Rostov i/D: Editura RGEU „RINH”, 2008.- p.108].

Codul Fiscal al Federației Ruse (Capitolul 25, Art. 259) prevede utilizarea a două metode de amortizare: liniară și neliniară [Codul Fiscal al Federației Ruse. Părțile I și II. - M.:ELIT, 2009].

1. La aplicarea metodei liniare, cuantumul deprecierii acumulat timp de o lună în raport cu un obiect de proprietate amortizabilă se determină ca produs dintre costul inițial (de înlocuire) al acestuia și rata de amortizare determinată pentru acest obiect. Atunci când se aplică metoda liniară, rata de amortizare pentru fiecare element de proprietate amortizabilă este determinată de formula [Codul fiscal al Federației Ruse. Părțile I și II. - M.:ELITE, 2009]..

K = (1/n)*100%,

unde K este rata de amortizare ca procent din costul inițial (de înlocuire) al proprietății amortizabile;

2. La aplicarea metodei neliniare, cuantumul amortizarii acumulate timp de o luna in raport cu un obiect de proprietate amortizabila se determina ca produs dintre valoarea reziduala a obiectului de proprietate amortizabila si rata de amortizare determinata pentru acest obiect. La aplicarea metodei neliniare, rata de amortizare pentru un obiect de proprietate amortizabilă este determinată de formula

K = (2/n)* 100%,

unde K este rata de amortizare ca procent din valoarea reziduală a proprietății amortizabile;

n este durata de viață utilă a unui anumit element imobiliar amortizabil, exprimată în luni.

Mai mult, din luna următoare celei în care valoarea reziduală a imobilului amortizabil atinge 20% din costul inițial (de înlocuire) al acestui obiect, amortizarea pentru acesta se calculează în următoarea ordine:

Valoarea suficientă a proprietății amortizabile și în scopul calculării amortizarii este înregistrată ca valoare de bază pentru calculele ulterioare;

2) cuantumul deprecierii acumulat timp de o lună în raport cu un anumit obiect de proprietate amortizabilă se determină prin împărțirea costului de bază al acestui obiect la numărul de luni rămase înainte de expirarea duratei de viață utilă a acestui obiect.

Structura capitalului propriu în fiecare companie este individuală, este legată de specificul activităților sale și de stadiul ciclului său de viață.

Statutul stabilește numărul, valoarea nominală, categoriile și tipurile de acțiuni plasate de societate, mărimea capitalului său autorizat, care este format din valoarea nominală a acțiunilor, și în funcție de Legislația rusă valoarea nominală a tuturor acțiuni ordinare ar trebui să fie la fel.

Conform legislatia actuala acțiunea este un titlu de valoare de emisiune care asigură dreptul deținătorului său (acționarul) de a primi o parte din profitul net sub formă de dividend și, de regulă, de a participa la administrare. societate pe actiuni si sa primeasca o parte din averea ramasa dupa lichidarea societatii pe actiuni.

Prețul acțiunilor diferă de valoarea lor nominală printr-o sumă care depinde de cerere și ofertă, de nivelul dividendelor plătite și de dobânda la împrumuturi.

O societate pe acțiuni are dreptul de a emite atât acțiuni ordinare, cât și acțiuni privilegiate. În acest caz, trebuie respectată o condiție: cota acțiunilor preferențiale în volum total capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni nu trebuie să depășească 25% [Codul civil al Federației Ruse. Părțile I și II. - M.: Prospekt, 2009].

O acțiune ordinară este o valoare mobiliară care dă dreptul de a vota în cadrul unei adunări a acționarilor și de a primi un dividend plătit din profit după efectuarea de plăți și deduceri obligatorii din acesta, plata dividendelor pentru acțiunile preferentiale și completarea rezervelor prevăzute de actele constitutive și de hotărârea adunării acționarilor.

Analizând caracteristicile investiționale ale unei acțiuni ordinare și drepturile acordate proprietarului acesteia, se pot formula avantajele și dezavantajele finanțării prin emisiunea de acțiuni ordinare.

În cazul lichidării unei societăți, pretențiile proprietarului unei acțiuni preferentiale sunt satisfăcute după pretențiile creditorilor, dar înaintea obligațiilor față de acționarii obișnuiți. Acţionarii preferenţiali au drept de preferință asupra activelor și veniturilor companiei, de obicei nu au un cuvânt de spus în majoritatea deciziilor.

Acțiunile preferențiale se caracterizează printr-o mare diversitate și diferă destul de semnificativ în setul de drepturi pe care le oferă. Ca urmare a acestui fapt, datorită alegerii cel mai bun tip Prin emiterea de acțiuni preferențiale, devine posibilă realizarea obiectivelor pe care compania și le-a stabilit atunci când își formează capitalul. Pot fi dezvoltate scheme nu numai pentru a rezolva problema finanțării, ci și pentru a minimiza prețul pe care societatea trebuie să-l plătească pentru strângerea de fonduri.

Procesul de gestionare a emisiunii de acțiuni cuprinde următoarele etape:

1. Oportunități de cercetare plasare eficientă emisiunea propusă de acțiuni. Decizia privind emisiunea primară sau suplimentară propusă de acțiuni poate fi luată pe baza:

· Analiză preliminară cuprinzătoare bursa;

· Evaluări potențiale atractivitatea investițiilor

acțiunile acestei întreprinderi.

Analiza condițiilor pieței de valori, atât la bursă, cât și la bursă, include

* caracteristici ale stării cererii și ofertei de acțiuni;

* dinamica nivelului prețurilor și cotația acestora;

* volumul vânzărilor de acțiuni ale noilor emisiuni.

Evaluarea atractivității investiționale potențiale a acțiunilor întreprinderii se realizează din perspectiva luării în considerare a perspectivelor de dezvoltare, a competitivității industriei a produselor produse, precum și a nivelurilor indicatorilor. starea financiaraîntreprinderi în comparație cu mediile industriei.

2. Determinarea scopurilor emisiunii de actiuni. Datorită cost ridicat atragerea capitalurilor proprii din surse externe, obiectivele emisiunii trebuie determinate din perspectiva dezvoltare strategicăîntreprindere și posibilitatea unei creșteri semnificative a valorii sale de piață în perioada următoare. Principalele scopuri ale emisiunii de actiuni sunt:

1) investiții reale, care necesită o cantitate mare de resurse financiare, asociate cu diversificarea sectorială și regională a producției și a activităților economice, incl. crearea unei rețele de noi sucursale, filiale, noi unități de producție cu un volum mare de producție;

2) necesitatea îmbunătățirii semnificative a structurii capitalului utilizat, incl. creșterea ponderii capitalului propriu pentru a crește nivelul de stabilitate financiară, a asigura un nivel mai ridicat de bonitate proprie și, prin urmare, a reduce costul de atragere a capitalului împrumutat, mărind valoarea efectului de levier financiar;

3) fuziunea sau achiziția planificată a unei alte întreprinderi în vederea obținerii unui efect sinergic.

3. Determinarea volumului de emisie. La determinarea volumului emisiunii de acțiuni este necesar să se pornească de la nevoia calculată anterior de a atrage resurse financiare proprii din surse externe.

4. Determinarea valorii nominale, a tipurilor și a numărului de acțiuni emise. Valoarea nominală a stocului este determinată ținând cont de principalele categorii de viitori cumpărători. Cele mai mari valori nominale de acțiuni sunt calculate pentru persoane juridice, cel mai mic - pentru cumpărare de către populație ( indivizii). In procesul de determinare a tipurilor de actiuni se stabileste fezabilitatea emiterii de actiuni preferentiale si ordinare. Numărul de acțiuni emise se stabilește pe baza volumului emisiunii și a valorii nominale a unei acțiuni.

5. Estimarea costului celor atrași capitalul social. În conformitate cu principiile de evaluare, se efectuează în funcție de doi parametri principali:

1) nivelul așteptat al dividendelor, care este determinat pe baza tipului de politică de dividende selectat;

2) pe baza costurilor de emitere a acțiunilor și plasarea emisiunii.

Costul calculat al capitalului strâns este comparat cu costul mediu ponderat real al capitalului și cu rata medie a dobânzii de pe piața de capital. După aceasta, se ia o decizie finală de a emite acțiuni.

Resursele financiare reprezintă baza materială a finanțării și reprezintă fonduri monetare. Aceste fonduri monetare iau forma unor venituri, economii și încasări care sunt generate în procesul activităților proprii ale agentului economic sau atrase de pe piața financiară internă sau externă.

Resursele financiare acţionează ca bază materială pentru circulaţia financiară a capitalului

Resursele financiare se formează la nivelul unei entități economice, în primul rând ca urmare a activităților sale principale, iar sursa principală a formării lor o reprezintă veniturile din vânzări. Odată cu aceasta, entitatea comercială atrage resurse financiare prin împrumuturi și investiții în piata financiara.

Persoanele fizice își formează și resursele financiare prin surse proprii, primind venituri din activitate antreprenorială, salarii, dobânzi și dividende din participarea la capitalul autorizat, dobânzi la depozite, pensii și diverse beneficii sociale. În același timp, o persoană poate atrage resurse financiare împrumutate folosind serviciile pieței financiare.

Statul generează și resurse financiare sub formă de resurse proprii și împrumutate. Resursele financiare proprii ale statului sunt create sub formă de venituri nefiscale și fiscale.

Nu venituri fiscale: prima de emisiune de stat; venituri din exploatarea proprietății statului; venituri din vânzarea proprietății statului; dividend din participarea la capitalul autorizat; dobânzi la împrumuturile acordate; comisioane din activitățile statului în calitate de garant; vânzare rezervele de stat; transferul unei părți din profitul Băncii Centrale către stat; venituri din vânzarea averii naționale; veniturile primite ca urmare a confiscării și indemnizației.

Veniturile fiscale sunt generate sub formă de retrageri forțate a unei părți din valoarea adăugată a entităților comerciale și a unei părți din veniturile populației.

Statul poate forma resurse financiare împrumutate prin împrumuturi pe piața financiară internațională de la alte state, de la organizații financiare și de credit internaționale, precum și de la alți agenți economici.

Structura generală pe surse de resurse financiare ar trebui să fie după cum urmează:

Până la 90% din resursele financiare ar trebui să fie generate de stat în detrimentul PIB-ului;

Balanța export-import ar trebui să fie de 7-8%;

2-3% ar trebui să se formeze prin utilizarea unei părți din averea națională.

17. Finanțarea întreprinderilor ca o legătură în sistemul financiar al Federației Ruse

Sistemul financiar al unei ţări este întreaga sferă a relaţiilor economice a tuturor entităţilor economice şi agentii guvernamentale participarea la viața economică, precum și reglementarea relațiilor economice în interiorul granițelor naționale. Întrucât într-o economie de piață, ca și într-o economie în tranziție, aproape toate relațiile economice există sub forma monedei-marfă, în măsura în care aproape toate apar și există sub forma fluxurilor de numerar. O varietate colosală de tipuri de aceste fluxuri formează sistemul financiar al țării. Sistemul financiar este împărțit în finanțare guvernamentală, finanțare a întreprinderilor și finanțare a gospodăriilor.

Sistemul financiar ca formă de organizare a relațiilor monetare poate fi împărțit în trei subsisteme interconectate care asigură formarea și utilizarea resurselor financiare, respectiv: a) pentru entitățile de afaceri, b) pentru populație, c) pentru guvernele de stat și locale..

Fiecare dintre subsistemele identificate utilizează forme și metode specifice de educație și utilizare a resurselor financiare; fiecare dintre ele are un scop funcțional propriu și un mecanism financiar corespunzător, vizând atingerea scopurilor proprii fiecăruia dintre subiecții relațiilor economice..

Diferențele existente sunt ambele scop functional a subsistemelor specificate, precum și în metodele, metodele de formare și utilizare a resurselor financiare fac oportună alocarea sistemelor separate relatii financiare: 1) finanțele organizațiilor (entităților de afaceri); 2) finanțele publice (finanțele de stat și municipale); 3) finanțele gospodăriei (gospodării).

Aceste subsisteme, la rândul lor, sunt împărțite în unități separate (subsisteme private) în funcție de mecanismul de formare și utilizare a fondurilor monetare pentru anumite entități economice..

Baza sistemului financiar este finanțarea descentralizată, deoarece tocmai în acest domeniu se formează ponderea predominantă a resurselor financiare ale statului. O parte din aceste resurse este redistribuită în conformitate cu normele dreptului financiar în venituri bugetare de toate nivelurile și în fonduri extrabugetare. În același timp, o parte semnificativă a acestor fonduri este utilizată ulterior pentru finanțare organizatii bugetare; organizațiilor comerciale sub formă de subvenții, subvenții și se restituie populației și sub formă de transferuri sociale (pensii, ajutoare, burse etc.).

Orez. 1. Structura generală a sistemului financiar al țării

Printre finanțele descentralizate, locul cheie revine finanțelor organizațiilor comerciale. Aici se creează bogăția materială, se produc bunuri, se oferă servicii, se generează profit, care este principala sursă de dezvoltare industrială și socială a societății..

De o importanță deosebită în sistemul finanțelor descentralizate și în întregul sistem financiar al țărilor dezvoltate ale lumii o au finanțele intermediarilor financiari, care sunt înțeleși ca firme specializate în organizarea interacțiunii persoanelor cu fonduri disponibile temporar cu persoanele care au nevoie de fonduri. Resursele financiare uriașe sunt concentrate în această parte a sistemului financiar din țările dezvoltate ale lumii, utilizate în principal în scopuri de investiții..

În ciuda varietății de tipuri de intermediari financiari, aceștia performează functia generala: achiziționarea și vânzarea diverselor „produse financiare”, asigurând circulația eficientă a resurselor financiare către consumatorii finali.

Finanțele gospodăriei joacă un rol semnificativ atât în ​​formarea finanțării centralizate prin plăți de impozite, cât și în formarea cererii efective a țării. Cu cât venitul populației este mai mare, cu atât este mai mare cererea acesteia diverse tipuri beneficii materiale și intangibile și oportunități mai mari de dezvoltare a economiei și sferei sociale.

Finanţa organizatii non-profit au specificul lor legat de generarea de venituri, procedura de utilizare a acestora, proprietatea asupra proprietății etc.

Finanțele entităților economice, care includ organizații comerciale și non-profit, sunt relații economice exprimate în termeni monetari care iau naștere în timpul înființării acestor organizații, în timpul producției și vânzării de produse, al prestării de muncă și al serviciilor, al formării active și imobilizate, precum și atragerea diverselor surse de finanțare, distribuția și utilizarea fondurilor strânse.

Astfel, finanțele entităților economice, ca parte a sistemului financiar global, acoperă procesele de creare, distribuție și utilizare a produsului intern brut în termeni valorici.

Formarea inițială a resurselor financiare necesare desfășurării activităților stabilite prin cartă are loc la momentul înființării organizației, când se formează capitalul autorizat (pentru organizațiile comerciale) sau fondul autorizat (pentru organizațiile non-profit). Sursele formării acestora, în funcție de forma organizatorică și juridică aleasă de afaceri, sunt fondurile acționarilor, ale membrilor parteneriatelor și cooperativelor, fonduri bugetare, avansuri și donații de la persoane fizice și juridice.

Sursele suplimentare de resurse financiare și direcțiile de utilizare a acestora sunt determinate de activitățile țintă și funcționale (statutare) ale organizației.

Întregul set de relații financiare ale entităților de afaceri poate fi sistematizat în următoarele domenii:

relaţii financiare legate de formarea capitalului autorizat sau capitalul autorizat entitate comercială; Capitalul (fondul) autorizat este sursa principală de formare a activelor inițiale necesare implementării activităților autorizate în stadiul inițial.


relații financiare legate de producția și vânzarea de produse și prestarea de servicii;


relații financiare legate de emisiunea și plasarea titlurilor de creanță și de capitaluri proprii, participarea la capitalul propriu la crearea de asocieri în participațiune;


relaţiile financiare dintre entităţile economice şi ale acestora unitati separate(filiale și reprezentanțe), o organizație superioară (minister sau societate de administrare), sindicatele și asociațiile la care sunt membri;


relațiile financiare dintre entitățile comerciale și autoritățile financiare ale statului pentru plata impozitelor și taxelor și a altor plăți către buget și fonduri extrabugetare;


relațiile financiare dintre entitățile de afaceri și instituțiile financiare și de credit aflate în curs de implementare decontări financiareși depozitarea banilor, obținerea și rambursarea împrumuturilor, plata dobânzilor, utilizarea serviciilor bancare pentru accelerarea decontărilor financiare;


relațiile financiare dintre entitățile comerciale și companiile de asigurări care apar la asigurarea proprietății, a contractelor comerciale și a riscurilor comerciale, a angajaților întreprinderii etc.;


relațiile financiare dintre o entitate economică, proprietarii, angajații și investitorii acesteia care apar în timpul distribuirii și utilizării veniturilor, remunerației, plății dividendelor pe acțiuni și dobânzilor la obligațiuni.


Este evident că relaţiile financiare, făcând parte din relaţiile monetare, decurg în principal din fluxul real de fonduri ca urmare a activităţilor unei entităţi economice. Cuantumul venitului primit determină posibilitățile acestuia dezvoltare ulterioară. Stabilitatea financiară a unei entități economice depinde de eficiența organizării activităților sale, de coordonarea veniturilor și cheltuielilor și de utilizarea rațională a resurselor materiale, financiare și umane..


Un rezultat financiar pozitiv al activității economice, exprimat în creșterea activelor întreprinderii, a veniturilor sale în numerar și a profitului net, indică eficacitatea metodelor și formelor aplicate de gestionare a resurselor materiale și financiare; dimpotrivă, un rezultat negativ indică deficiențe în gestionarea resurselor, ceea ce poate duce la falimentul unei entități comerciale.


Distribuția primară a valorii produsului intern brut (PIB) are loc în sfera finanțelor entităților comerciale și în primul rând cu ajutorul finanțelor organizațiilor comerciale, adică acest element poate fi considerat ca fiind cel inițial pentru întregul sistem financiar..


În general, finanțele organizațiilor comerciale ca verigă în sistemul financiar, indiferent de caracteristicile organizatorice, juridice și industriale, au următoarele caracteristici:


– resursele financiare sunt deținute de organizații comerciale (cu excepția întreprinderi unitare);


– management financiar organizare comercială concentrat pe implementarea obiectivului său principal - realizarea de profit;


– limitat în comparație cu alte părți ale sistemului financiar reglementare guvernamentală finantarea organizatiilor comerciale. Se face o excepție pentru organizațiile care sunt deținute integral sau parțial de stat sau municipal..


Relațiile financiare ale întreprinderilor sunt construite pe următoarele principii, care predetermină libertatea lor de dispoziție financiară și resurse materialeși legate de bazele activității economice.


Principiul independenței economice. Implementarea acestuia este asigurată de faptul că entitățile comerciale, indiferent de forma lor de proprietate, își determină în mod independent cheltuielile, sursele de finanțare, direcțiile de investire a fondurilor în vederea realizării de profit. În același timp, statul reglementează o serie de aspecte ale activităților acestora; în special, determină suma minimă de capital autorizat pentru diferite forme organizatorice și juridice de proprietate, efectuează licențiere specii individuale activitate, stabilește cerințele pentru protecția muncii, asigurările sociale și medicale obligatorii ale angajaților întreprinderii și salariul minim.


Principiul autofinanțării. Autofinanțarea înseamnă recuperarea completă a costurilor de producție și vânzare a produselor, investiții în dezvoltarea producției în detrimentul fondurilor proprii etc. dacă este necesar, prin împrumuturi bancare și comerciale.


Principiul interesului material. Necesitatea sa obiectivă este dictată de scopul principal al activității antreprenoriale - realizarea de profit pentru a îmbunătăți bunăstarea proprietarilor întreprinderii și a angajaților acesteia.


Principiu răspundere financiară . Înseamnă existența unui anumit sistem de responsabilitate pentru rezultatele activităților financiare și economice ale întreprinderii.


Principiul asigurării rezervelor financiare. În condițiile relațiilor de piață, consecințele riscului antreprenorial cad direct asupra întreprinderii (mai precis, proprietarilor acesteia), care în mod voluntar și independent, pe propria răspundere și risc, implementează programul pe care l-a dezvoltat. activitati de productie .


67. Resursele financiare ale unei organizaţii comerciale, specificul utilizării acestora


Managementul financiar este un proces al cărui scop este de a îmbunătăți starea financiară a unei întreprinderi și de a obține anumite rezultate financiare.


Orice întreprindere este un element sistem economicși intră în anumite relații cu parteneri de afaceri, bugete la diferite niveluri, proprietari de capital și alte entități. În procesul de formare și utilizare a resurselor financiare, întreprinderea intră în relații financiare cu alte entități de pe piață. Aceste relații sunt cele care constituie esența finanțării întreprinderii.


Astfel, finanțele unei întreprinderi reprezintă relații monetare care apar în procesul de producție și activități economice și sunt asociate cu formarea și distribuirea resurselor sale financiare.


Tabelul 1 prezintă grupuri extinse de relații financiare ale întreprinderii și fondurile însoțitoare.


Direcții principale activitati financiare a oricărei entități economice - formarea și utilizarea fondurilor bănești prin care producția și activitățile economice ale întreprinderii sunt asigurate cu fonduri bănești, se realizează reproducere simplă și extinsă.


În conformitate cu legislația Federației Ruse, formarea fondurilor monetare ale unei întreprinderi începe din momentul organizării acesteia.


Capitalul autorizat este prima și principala sursă de fonduri proprii ale întreprinderii. Denumirea „capital autorizat” indică faptul că valoarea acestuia este stabilită în statutul organizației și este supusă înregistrării în modul prevăzut de lege. Capitalul autorizat este format din principalul şi capital de lucru, care sunt utilizate pentru achiziționarea de capital fix și respectiv de circulație.


Capitalul suplimentar este fondul de numerar al fondurilor proprii ale unei întreprinderi, primit în cursul anului prin următoarele canale: creșterea valorii mijloacelor fixe ca urmare a reevaluării acestora; venituri din vânzarea acțiunilor peste valoarea lor nominală (prima de emisiune); numerar și active materiale primite gratuit în scopuri de producție.


Tabelul 1 – Relațiile financiare și fondurile întreprinderii


Finanțarea întreprinderii
Relații financiare	Fonduri de numerar
Cu alte întreprinderi și organizații Cu furnizorii de materii prime, materiale etc. Cu cumpărătorii de produse finite Cu organizațiile de construcții Cu organizațiile de transport Cu firme de audit Cu firme de avocatura În interiorul întreprinderii Cu angajații companiei Cu filiale, ateliere, echipe Cu sistemul financiar și de credit Cu bugete de diferite niveluri Cu fonduri extrabugetare Cu băncile comerciale Cu alte instituții ale pieței Cu schimburi Cu fonduri de investiții Cu organizațiile de asigurări	Capitalul de fonduri autorizat Fondul de rulment Capital suplimentar Capital de rezervă Fond de investiții Fondul de economii Capital amortizabil Fondul de consum Fond pentru plata salariilor Fondul Monetar Fond pentru plăți la buget

Capitalul suplimentar poate fi utilizat de întreprindere pentru a majora capitalul autorizat și pentru a compensa pierderile (din activități din exercițiul contabil, din scăderea valorii proprietății identificată ca urmare a reevaluării).


Capitalul de rezervă este fondul monetar al unei întreprinderi, care este format în conformitate cu legislația Federației Ruse în valoare determinată de cartă, dar nu mai puțin de 15% din capitalul autorizat. Pentru a-l forma se scade anual cel putin 5% din profitul net al intreprinderii pana la atingerea sumelor stabilite. Prezența capitalului de rezervă într-o economie de piață este cea mai importantă condiție pentru menținerea unei poziții financiare stabile a unei întreprinderi.


Este folosit pentru acoperirea pierderilor companiei, precum și pentru plata dividendelor în lipsa profiturilor necesare.


Fond
acumularea este destinată dezvoltării producției, se formează din profitul net al întreprinderii. Din fondul de acumulare, întreprinderea asigură o creștere a capitalului de lucru, a finanțelor investitii de capital. De asemenea, servește ca sursă de creștere a capitalului autorizat, deoarece investițiile în dezvoltarea producției cresc proprietatea întreprinderii.


Fond de consum - fonduri generate din profitul net și direcționate spre satisfacerea nevoilor materiale ale angajaților întreprinderii, finanțarea facilităților neproductive și pentru plăți compensatorii.


Fondul valutar se formează la întreprinderile care primesc venituri în valută din exporturile de produse și cumpără valută pentru operațiuni de import.


Desfasurarea relatiilor financiare presupune ca intreprinderea sa dispuna de resurse financiare. Întreprinderea operează însă în condiții de resurse limitate, inclusiv financiare, în raport cu posibilitatea utilizării acestora. Prin urmare, în managementul financiar, asigurarea nevoilor financiare ale întreprinderii este considerată o sarcină prioritară. Bunăstarea sa financiară, precum și bunăstarea proprietarilor și angajaților săi, depinde de cât de eficient sunt gestionate resursele financiare la o întreprindere.


Resursele financiare sunt toate sursele de fonduri acumulate de o întreprindere pentru a forma activele de care are nevoie pentru a desfășura toate tipurile de activități, atât din venituri proprii, economii și capital, cât și din diverse tipuri de venituri.


In conditii economie de piata finanțatorii operează cu conceptul de „capital”; capitalul este adevăratul obiect de influenţă pentru profit. Capitalul și resursele financiare au aceeași natură - numerar. Capitalul este însă valoarea resurselor financiare puse în circulație de către o întreprindere și care generează venituri din această cifră de afaceri. În acest sens, capitalul devine o formă convertită de resurse financiare, deoarece nu poate rămâne sub formă de numerar pentru o perioadă lungă de timp.


Formarea resurselor financiare se realizează din diverse surse, care pot fi împărțite în interne și externe. Sursele interne se formează în detrimentul fondurilor proprii și echivalente și sunt asociate cu rezultatele afacerii. Extern - primirea resurselor către întreprindere din exterior.


Compoziția resurselor financiare provenite din surse interne și externe este prezentată în Tabelul 2.


Tabelul 2 – Compoziția resurselor financiare ale întreprinderii


Resursele financiare ale întreprinderii
Surse interne		Surse externe
Format din fonduri proprii	Formate pe cheltuiala fondurilor echivalente acestora	Mobilizat pe piața financiară	Solicitanți în ordinea redistribuirii
profit din activitățile de bază profit din cercetare și alte venituri vizate profit din tranzactiile financiare profit din munca prestata in mod economic alte venituri, resurse financiare provenite de la sindicate, asociații, structuri industriale alocaţii bugetare, subvenţii, subvenţii	taxele de amortizare veniturile din vânzarea activelor cedate pasive durabile acumularea profitului reportat venituri vizate fond de rezervă acțiuni și alte contribuții ale membrilor colectiv de muncă	fonduri din vânzarea de titluri proprii (acțiuni, obligațiuni etc.) credite și împrumuturi	compensarea de asigurare pentru riscuri vânzarea polițelor de asigurare și a certificatelor de garanție resurse financiare formate pe bază de acțiuni (participarea capitalului propriu la capitalul curent activitati de investitii) dividende, dobânzi la valorile mobiliare ale altor emitenți

Dintre sursele interne de resurse financiare, cele mai importante sunt profitul și cheltuielile cu amortizarea.


Profitîntreprinderea se formează în procesul activităților sale de producție, fiind ea rezultatul final. Într-un mediu competitiv, forța de muncă este interesată de creșterea profitului, deoarece servește ca sursă de creștere a producției și, în consecință, de creștere a bunăstării angajaților întreprinderii. Cu toate acestea, o astfel de sursă nu este întregul profit brut primit ca urmare a activității economice a întreprinderii, ci doar partea din acesta rămasă după plata impozitelor și plăților către buget - profit net. Este folosit pentru a forma fonduri de economii și consum și un fond de rezervă.


Taxele de amortizare reprezenta valoare monetară costul deprecierii activelor fixe de producție și imobilizărilor necorporale. Taxele de amortizare sunt incluse în costul de producție și apoi, ca parte a veniturilor din vânzarea produselor, sunt returnate în contul curent al întreprinderii, devenind sursă internă formarea unui fond de acumulare.


Într-o economie de piață mare valoare a dobândi surse externe de resurse financiare. Printre acestea, în ultimii ani au apărut specii relativ noi, iar structura formării lor s-a schimbat și ea.


Resursele financiare mobilizate pe piața financiară sunt reprezentate de fonduri primite din vânzarea de acțiuni proprii, obligațiuni și alte tipuri de titluri de valoare, precum și fonduri împrumutate. Acestea constau în obligații legale de afaceri față de terți: împrumuturi bancare pe termen lung și pe termen scurt, emisiuni de obligațiuni, precum și fonduri de la alte întreprinderi sub formă de conturi de plătit. Aceste fonduri, de regulă, sunt transferate întreprinderii pentru utilizare temporară în condițiile de plată și rambursare. Singura excepție sunt conturile întreprinderii de plătit către contractori sau angajați ai întreprinderii.


În ultimii ani, rolul pieței de asigurări în curs de dezvoltare, care oferă întreprinderilor compensații de asigurare pentru riscuri, a crescut în compoziția resurselor financiare generate prin redistribuire. Privatizarea proprietății de stat care a avut loc în țară a dat naștere la noi surse de resurse financiare sub formă de acțiuni, capitaluri proprii și alte aporturi ale fondatorilor, precum și venituri din titluri de valoare emise de alte întreprinderi. O atenție deosebită ar trebui acordată rolului semnificativ redus al alocărilor bugetare. În trecutul recent, acestea au ocupat un loc important în resursele financiare, iar întreprinderile le primeau cel mai adesea gratuit.


Odată cu formarea unei piețe pentru mijloace de producție, capital și forță de muncă în Rusia, apariția unei economii multi-structurate și a prețurilor de piață, mecanismul de management financiar într-o întreprindere se schimbă radical.


Organizare management eficient resursele financiare, ținând cont de metode adecvate unei economii de piață, se realizează în cadrul gestiunii financiare.


86. Teoria lui John Keynes (1883 – 1946)


Primul și cel mai serios test al teoriei clasice a echilibrului macroeconomic a fost criza economică mondială din 1929–1933, numită de obicei Marea Depresie, care a lovit în primul rând țările dezvoltate, ale căror economii timp de patru ani lungi au fost cuprinse de șomajul catastrofal, de o scădere a producției și de o reducere a activității afacerilor.


În această perioadă, J. Keynes, în cursul analizei sale, a stabilit că mecanismul pieței prin el însuși nu este capabil să stabilească echilibrul la nivelul ocupării depline. Din punctul de vedere al lui J. Keynes, echilibrul general nu este Pareto-optim, deoarece poate fi realizat într-o stare de criză a economiei, cu șomaj semnificativ. În plus, producția la nivel de potențial pentru o economie de piață nereglementată este mai degrabă excepția decât regula. Cu această ocazie, a scris: „Voi da dovadă că postulatele teoriei clasice sunt aplicabile nu cazului general, ci doar unui caz special... Mai mult, trăsături caracteristice acest caz special nu coincide cu trăsăturile societății economice în care trăim acum și, prin urmare, predicarea lor duce la rătăcire și duce la consecințe fatale atunci când se încearcă aplicarea acestei teorii în viata practica" 1


Echilibrul în economie nu se mai realizează prin reducerea nivelului prețurilor, ci prin reducerea ofertei. Rezultatul este un echilibru al subocupării. Stabilirea echilibrului la ocuparea deplină a presupus o creștere a cererii agregate la nivelul potențial al producției naționale. De ce există o lipsă a cererii agregate în economie și cum poate fi crescută este una dintre prevederile centrale și inovatoare ale teoriei economice keynesiene.


Teoria keynesiană operează cu indicatori precum funcția consumului, economiilor și investițiilor. Sub consum
(CU) în economie, se referă la cantitatea totală de bunuri cumpărate și consumate într-o perioadă. Cu alte cuvinte, consumul este expresia consumatorului general sau a cererii efective.


Sub economii
(S) economieînțelege partea din venit care nu este consumată. Cu alte cuvinte, economisirea înseamnă reducerea consumului. Semnificație economică economiile constă în relația sa cu investiția, adică producerea de capital real. Economiile formează baza investițiilor.


Economia modernă consideră economiile ca bază a investițiilor. Relația dintre venit și consum, venit și economii, venit și investiție poate fi prezentată grafic. În fig. 2 pe axele de coordonate sunt reprezentate valorile consumului (vertical) și venitului după impozitare (orizontal). O linie dreaptă trasată de la origine la un unghi de 45 o arată că în fiecare punct Venitul după impozitare este egal cu consumul.




Orez. 2. Funcția de consum


De fapt, curba consumului coincide rar cu bisectoarea și trece la un unghi mai mic de 45 o. În punctul de intersecție cu bisectoarea, venitul va fi egal cu consumul. În partea în care consumul depășește venitul, începe viața în datorii. Dacă venitul depășește nivelul consumului, atunci diferența formează valoarea economiilor.


În fig. Figura 3 prezintă o curbă de economii, fiecare punct fiind egal cu diferența verticală dintre bisectoare și curba de consum.




Orez. 3. Funcția de salvare


Economiile stau la baza investițiilor. Economia este în echilibru în punctul în care economisirea este egală cu investiția. Să arătăm asta grafic. Pentru simplitate, vom presupune că, indiferent de nivelul veniturilor unei societăți, oportunitățile de investiții sunt constante de la an la an. Apoi graficul investiției va fi reprezentat printr-o linie orizontală (Fig. 4).




Orez. 4. Programul de investiții


La punctul E- punctul de intersecție al curbelor de economisire și investiție - sistemul este în echilibru și tinde să fie stabil.


Echilibrul este o stare de fapt în economie în care factorii de decizie economică nu au nici un stimulent să-și schimbe planurile. Bazat pe această definițieși ținând cont de analiza de mai sus a echilibrului în teoria cererii și ofertei, putem lua în considerare starea de echilibru a firmei și a economiei naționale. De remarcat că aici se va urmări aceeași tendință în relația dintre cerere și ofertă la nivel de firmă și la nivel macroeconomic.


Echilibrul firmei este o poziție a firmei în care nu este motivată să modifice prețul bunurilor sale și volumul producției.


Abordarea keynesiană a echilibrului macroeconomic este următoarea:


— echilibrul venitului național este posibil chiar și în condiții de ocupare deplină;


— rigiditatea prețului;


- economiile sunt in functie de venit, i.e. S=C o +(1-MRS) x Y , atunci investițiile și economiile sunt determinate de diferiți factori. Dacă ne amintim că venitul naţional produs este definit ca Y=С+S , și folosit ND-Y=C+I , atunci С+I=С+S , și putem scrie asta I(r)=S(Y) , Unde r - rata dobânzii de pe piață.


Această egalitate este condiția echilibrului macroeconomic.


Alături de modelul clasic de egalitate a cererii agregate și a ofertei agregate, se poate deriva o versiune de echilibru în modelul „venit-cheltuieli”, numit și „cruce keynesiană” (vezi Fig. 5).


Punct E 0 în fig. 7 arată poziţia de echilibru a economiei naţionale când ND este egală cu cheltuielile de consum și S=0 , adică situaţia unei economii stagnante. Când se adaugă investiții private (Y=C+I) iar apoi cheltuielile guvernamentale (Y=C+I+O) economia naţională se va strădui spre o stare de ocupare deplină (P).


Această condiție poate apărea și sub influența efectului multiplicator.




Fig.5. cruce Keynisan


Trebuie remarcat faptul că creșterea înclinației marginale de a economisi ca nivelul de ND nu are întotdeauna un efect favorabil asupra stării economiei naţionale. În condițiile unei economii de stagnare (adică în timpul unei perioade de stagnare a întregului activitate economică) în combinație cu subocuparea, o reducere a consumului va duce la suprapopulare și la o scădere a venitului național, i.e. Apare „paradoxul economisirii”.


Grafic, perturbarea macroechilibrului va avea forma prezentată în Fig. 6.




Orez. 6. Tulburări de macroechilibru


În poziție Y 1 la AD>AS în condiții de ocupare deplină, apare un decalaj inflaționist, adică I>S În consecință, lipsa economiilor va reduce nivelul investițiilor, rezultând o scădere a producției, care, odată cu creșterea cererii, crește inflația.


În poziție Y2 la AS>AD în condiții de ocupare deplină, apare un decalaj deflaționist, adică S>I . Această situație se caracterizează prin creșterea producției cu cerere curentă scăzută, ceea ce duce la economie nationalaîntr-o stare de declin.


Echilibrul macroeconomic este posibil E p , la HD=Y р , Unde AS=AD Şi I=S .


Proprietățile echilibrului macroeconomic:


1. Inflația este întotdeauna o consecință a cererii agregate care depășește oferta agregată, deoarece în absența cererii agregate în exces nu există niciun motiv pentru creșterea prețurilor. Deși excesul cererii agregate poate apărea din diverse motive, inclusiv din cauza deficitului bugetului de stat și a expansiunii monetare


2. Echilibrul macroeconomic nu garantează ocuparea deplină a forței de muncă.


3. Într-o stare de echilibru macroeconomic, volumul importurilor poate depăși volumul exporturilor, prin urmare statul acumulează datorii externe. În situația opusă, rezervele valutare cresc.


4. În echilibrul macroeconomic, guvernul suportă costurile furnizării de bunuri și servicii publice cetățenilor săi. Dacă cheltuielile guvernamentale depășesc veniturile fiscale, deficitul este finanțat fie prin împrumuturi externe, fie prin crearea suplimentară de bani. Această situație afectează starea cererii agregate și a ofertei agregate, care vor fi discutate în alte capitole.


Coeficientul care arată excesul de creștere a venitului față de creșterea investițiilor este caricaturist.


Dacă scadem creșterea investiției din creșterea venitului național, obținem valoarea cheltuielilor secundare, sau de producție, ale consumatorului cauzate de investițiile inițiale.


Efectul multiplicator provoacă modificări nu numai în investiții, ci și în nivelul economiilor. Dacă, probabil, o creștere a frugalității (S 1) va face ca curba de economisire să se miște în sus, apoi noul punct de echilibru (E 1) va fi situat în stânga celui inițial, ceea ce corespunde unei scăderi a nivelului venitului național (Fig. 7).




Orez. 7. Dinamica creșterii economiilor și scăderii investițiilor


Acest lucru se explică prin faptul că o creștere a înclinației spre economisire duce la o reducere a consumului. În aceste condiții, antreprenorii nu mai sunt interesați să investească (vânzările au scăzut), prin urmare, atât producția națională, cât și venitul național vor scădea.


Înclinația spre economisire are un impact semnificativ asupra venitului național și asupra echilibrului economic al societății, care se manifestă, în special, în paradoxul economisirii.


Echilibrul în economie nu este în sine o situație optimă. Dacă investiția este scăzută, nivelul de echilibru implică șomaj ridicat (explicit și ascuns). Dacă investițiile încep să depășească economiile, acesta devine un impuls pentru creșteri inflaționiste de preț.


Astfel, scopul dorit poate fi un nivel al venitului național apropiat de cel care poate fi obținut în condiții de ocupare deplină. Abaterile de la acest nivel indică un decalaj deflaționist sau inflaționist.




Orez. 8. Interpretarea grafică a efectului de animație


Cu un decalaj deflaționist sau inflaționist, guvernul încearcă să schimbe nivelul de echilibru al veniturilor și să influențeze cheltuielile agregate, de exemplu. la valoarea cererii. Drept urmare, la primele două elemente ale cererii - consumul și investiția - se adaugă și ele cheltuieli guvernamentale, care caracterizează cererea din partea statului.


Astfel, esența analizei keynesiene este că o economie, lăsată în voia sa și funcționând conform principiului „mânii invizibile”, este foarte probabil să cadă într-o situație fie de inflație, fie de șomaj. Ajunsă în această situație, nu este capabilă să iasă singur din ea, întrucât într-un sistem economic cu prețuri rigide nu există un mecanism intern care să asigure echilibrarea automată a cererii agregate și a ofertei agregate la nivelul ocupării depline. Pe vremea clasicilor, un astfel de mecanism a existat era un sistem de prețuri flexibile, în special salarii flexibile. Dacă există șomaj în economie, salariile a scăzut și cererea de forță de muncă a crescut până când toți cei care doreau să muncească și-au găsit locuri de muncă adecvate. Cu toate acestea, prin anii 1930. Pe piata muncii, rolul si influenta sindicatelor au crescut semnificativ, ceea ce a reusit sa limiteze semnificativ capacitatea antreprenorilor de a scadea pretul muncii. Așadar, economia acestei perioade, ajunsă într-o stare de echilibru cu subocuparea, poate rămâne în ea atât timp cât se dorește, fără a manifesta nici cea mai mică tendință de a implica în producție resurse neutilizate, în primul rând forță de muncă liberă. Subocuparea devine sustenabilă.


Marea Depresiune 1929-1933 a fost o dovadă convingătoare a corectitudinii concluziilor teoretice ale lui J. Keynes. Toate speranțele pentru capacitatea unui sistem economic competitiv de a face față crizei globale care a afectat toate țările înalt dezvoltate au fost în zadar. Economia a continuat să funcționeze la niveluri scăzute de ocupare a forței de muncă, fără semne de redresare. Potrivit lui John Keynes, doar statul l-ar putea scoate din stagnare prelungită. Numai o creștere a cheltuielilor guvernamentale poate compensa deficitul cererii agregate care rezultă din cheltuielile scăzute ale consumatorilor și lipsa de stimulente pentru firmele private să investească și să asigure echilibrul economic la ocuparea deplină a resurselor.


Lista literaturii folosite

1. Babich A.M., Palova L.N. Finanțe – M.: Editura FBK-PRESS, 2007. INSTRUMENTE FINANCIARE Calculul eficienței surselor de formare a capitalului de rulment al unei întreprinderi.

   2014-07-23

Principii

independența întreprinderilor din sectorul financiar - acest principiu este limitat de drepturile organelor de stat și municipale, dar aceste restricții sunt strict stabilite prin lege

principiul planificării și previziunii - realizat pe baza unor limite, care sunt coborâte sub formă de planuri de comandă

principiul autosuficienței și autofinanțării activităților de producție ale întreprinderii - în conformitate cu acest principiu, costurile de producție și vânzarea produselor sunt efectuate pe cheltuiala fondurilor proprii primite ca urmare a activităților economice.

principiul răspunderii întreprinderilor - întreprinderile sunt responsabile pentru rezultatele activităților întreprinderii, o astfel de responsabilitate poate fi prevăzută în cadrul Întreprinderii de Stat, Contravențiilor Administrative și Întreprinderilor Unitare

principiul separării resurselor financiare ale unei întreprinderi de resursele financiare ale statului și ale municipalităților - conform Codului civil al Federației Ruse, proprietatea întreprinderilor unitare nu este inclusă în trezoreria statului sau municipală.

Trebuie remarcat faptul că legislația Federației Ruse nu are reglementări legale care reglementează în general aspecte legate de regimul juridic al activităților financiare.

Legea federală privind întreprinderile de stat și municipale a eliminat în mare măsură lacunele existente în domeniul existent.

Doar întreprinderile care apar numai în legătură cu întreprinderea au primit reglementări detaliate la nivel legislativ.

În ceea ce privește procedura de formare și utilizare a resurselor financiare ale întreprinderilor unitare, relațiile dintre aceste întreprinderi și o serie de alte aspecte similare, aceste aspecte sunt reglementate reglementărilor diferite niveluri, în principal acestea sunt ministerele și departamentele AT Guvernul și AT.

Chartele sunt esențiale pentru reglementarea întreprinderilor. Aceste carte sunt aprobate de Guvernul Federației Ruse și Guvernul entităților constitutive ale Federației de către administrațiile Regiunii Moscova.

47. sursele de resurse financiare ale întreprinderilor. profiturile întreprinderii și procedura de distribuire a acestora

Resursele financiare sunt fondurile aflate la dispozitia unei intreprinderi si destinate sa asigure functionarea eficienta a acesteia, sa indeplineasca obligatiile financiare si sa stimuleze economic angajatii.

Resursele financiare sunt un ansamblu de fonduri destinate utilizării strict destinate, cu potențial de mobilizare (eliberare din circulație) sau imobilizare (încărcare suplimentară în circulație).

Resursele financiare sunt generate din fonduri proprii și împrumutate.

Sursele proprii de resurse financiare includ:

1) capitalul autorizat;

2) amortizarea;

3) profit;

4) fond de rezervă;

5) fond de reparații;

6) rezerve de asigurare și alte surse.

Sursele de resurse financiare împrumutate includ:

a) împrumuturi institutii financiare;

b) împrumuturi bugetare;

c) împrumuturi comerciale;

d) conturi de plătit, aflate în permanență în circulație și altele.

Sursele de resurse financiare atrase includ:

1) mijloace de participare la capitaluri proprii în activități curente și de investiții;

2) fonduri din emisiunea de valori mobiliare;

3) acțiuni și alte contribuții ale membrilor colectivului de muncă, persoane juridice și persoane fizice;

4) compensarea asigurărilor;

5) primirea plăților pentru franciză, închiriere, vânzări.

De asemenea, ca sursă sunt alocate alocațiile de la buget și veniturile din fonduri extrabugetare.

Sursa de pornire a resurselor financiare la momentul înființării unei întreprinderi este capitalul autorizat (social) - proprietate creată din contribuțiile fondatorilor (sau veniturile din vânzarea de acțiuni).

Principala sursă de resurse financiare întreprindere de exploatare servesc drept venit (profit) din activități de bază și din alte activități, operațiuni neoperaționale. De asemenea, se formează prin datorii stabile, diverse venituri vizate, acțiuni și alte contribuții din partea membrilor forței de muncă. Datoriile stabile includ capitalul autorizat, de rezervă și alt capital, împrumuturile pe termen lung și conturile de plătit care sunt în circulație constantă a întreprinderii.

Resursele financiare pot fi mobilizate pe piața financiară prin vânzarea de acțiuni, obligațiuni și alte tipuri de titluri emise de întreprindere; dividende asupra titlurilor de valoare ale altor întreprinderi și ale statului; venituri din tranzactii financiare; împrumuturi.

Resursele financiare pot veni sub formă de redistribuire de la asociații și preocupări de care aparțin, de la organizații superioare menținând în același timp structurile industriei, de la organizațiile de asigurări. În unele cazuri, unei întreprinderi i se pot acorda subvenții (în numerar sau în natură) de la bugetele de stat sau locale, precum și fonduri speciale.

Sunt:

Subvenții directe - investiții de capital guvernamentale în facilități care sunt deosebit de importante pentru economie nationala, sau cu profit redus, dar vital;

Subvenții indirecte realizate prin politica fiscală și monetară, de exemplu, prin acordarea de scutiri fiscale și împrumuturi preferențiale.

Totalitatea activelor financiare ale unei întreprinderi este de obicei împărțită în capital de lucru și investiții.

2. Profitul și procedura de distribuire a acestuia la întreprinderile de stat și municipale

Cel mai important indicator și criteriu pentru eficacitatea activităților financiare ale unei întreprinderi este profitul, care în esență reprezintă o parte din valoarea adăugată creată ca urmare a vânzării de produse (bunuri), a prestarii muncii și a prestării de servicii. Semnificația financiară și juridică a profitului întreprinderilor de stat și municipale constă în faptul că acesta reprezintă una dintre sursele de venit ale sistemului bugetar. Sub acest aspect, profitul întreprinderilor unitare este o sursă atât a veniturilor fiscale, cât și a celor nefiscale ale bugetelor de toate nivelurile: este supus anumitor impozite, iar soldul liber al profitului poate fi retras la buget.

ÎN practica rusă activităţile financiare ale întreprinderilor, profitul rezultat se împarte în brut, bilanţ, net, profit rămas la dispoziţia întreprinderii, profit fiscal etc.

Profitul brut al unei întreprinderi a fost definit de Legea Federației Ruse din 27 decembrie 1991 nr. 2116-1 „Cu privire la impozitul pe venitul întreprinderilor și organizațiilor”1 ca fiind suma profitului (pierderii) din vânzarea produselor ( lucrări, servicii), active fixe, alte proprietăți ale întreprinderii și venituri din operațiuni neexploatare reduse cu valoarea cheltuielilor pentru aceste operațiuni (articolul 2).

Profiturile sunt distribuite intreprinderi de statîntre stat (proprietar) şi entitatea economică însăşi. Totodată, cuantumul profitului întreprinderilor unitare care urmează a fi virat la buget nu este stabilit în prealabil de către proprietar. Raportul dintre acțiuni și ordinea unei astfel de distribuții depind în mare măsură de statut juridicîntreprindere, interesul statului de a primi produsele pe care le produce, nevoile statului de fonduri etc. Forme și modalități specifice de distribuire a profitului sunt stabilite în statutul fiecărei întreprinderi.

Partea din profit rămasă la întreprindere după plata impozitelor și a dividendelor este supusă distribuirii. Orice profit rămas poate fi supus unor taxe și penalități locale. Procesul ulterior de distribuire a profitului se realizează, de regulă, prin formarea de fonduri și rezerve ale întreprinderii, de care are nevoie pentru a-și finanța activitățile ulterioare.

Practica desfășurării activităților financiare ale întreprinderilor unitare pe baza dreptului de gestiune economică arată că cel mai adesea profitul gratuit este direcționat către formarea de fonduri: acumulare, consum, rezerve și dezvoltare socială.

Statul, reprezentat de proprietarul întreprinderilor unitare, are, de asemenea, o influență indirectă asupra procesului de distribuire a profitului gratuit, de exemplu, prin acordarea de beneficii fiscale, stimularea investiției acestuia în capitalul autorizat, active fixe și fonduri extrabugetare. Federația Rusă etc.

Profitul întreprinderilor de stat are un regim juridic mai strict, datorită caracteristicilor proprietăţii de stat aflate în gestiune operaţională. Codul civil al Federației Ruse (articolul 115) și Procedura de planificare și finanțare a activităților fabricilor de stat determină direcția profiturilor primite din implementarea planului de comandă și a activității antreprenoriale independente pentru finanțarea planului de comandă și a planului de dezvoltare anul viitor, în alte scopuri de producție, precum și pentru dezvoltarea socială. Profiturile în aceste scopuri sunt distribuite între fonduri separate, iar standardele sunt stabilite anual de Ministerul Dezvoltării Economice și Comerțului al Federației Ruse și Ministerul Finanțelor al Federației Ruse. După contribuțiile obligatorii la fond, soldul liber al profitului este supus retragerii ca venit buget federal.

Sarcina principală de distribuire a profiturilor întreprinderilor de stat este de a oferi suport material pentru procesele de reproducere pentru îndeplinirea în continuare a ordinelor guvernamentale.

48. Conceptul și sistemul veniturilor de stat și municipale.

Veniturile statului reprezintă o parte din venitul național al țării, vehiculate în procesul de distribuție și redistribuire a acestuia prin diverse tipuri de încasări în numerar în proprietatea și dispunerea statului în vederea creării bazei financiare necesare îndeplinirii sarcinilor sale în implementarea activității socio-sociale. politica economica, asigurarea apararii si securitatii tarii, precum si pentru functionarea organelor guvernamentale.

Veniturile municipale (locale) reprezintă, de asemenea, o parte din venitul național și servesc la creare baza financiara administrația locală și sunt folosite pentru a rezolva probleme de importanță locală.

Veniturile statului sunt creditate în diverse fonduri monetare de stat - la bugetele tuturor nivelurilor sistemului bugetar al Federației Ruse, fonduri extrabugetare țintă de stat. Veniturile municipale sunt creditate, respectiv, la bugetele locale și fondurile extrabugetare locale. Legislația actuală ne permite să tragem o concluzie despre unitatea veniturilor de stat și municipale, ceea ce înseamnă stabilirea legislativă a tuturor tipurilor de venituri și utilizarea acelorași tipuri de încasări în numerar în formarea veniturilor atât ale statului, cât și ale municipalității.

2. Sistemul veniturilor de stat și municipale

Veniturile statului și municipalității se ridică la sistem unificat constând din diverse tipuri de venituri.

De baza economica veniturile de stat și municipale sunt împărțite în interne și externe. Venitul intern include venitul național și averea națională creată în interiorul țării și utilizate de stat pentru a-și îndeplini funcțiile inerente.

Veniturile externe includ veniturile naționale, iar în cazuri excepționale, averea națională a unei alte țări, dacă acestea sunt împrumutate sub formă de împrumuturi guvernamentale sau primite sub formă de plăți de reparații.

La veniturile bugetare în conformitate cu art. 41 din Codul bugetar al Federației Ruse include venituri fiscale, venituri nefiscale și încasări gratuite.

Chitanțe gratuite includ:

Subvenții din alte bugete ale sistemului bugetar al Federației Ruse;

Subvenții din alte bugete ale sistemului bugetar al Federației Ruse (subvenții interbugetare);

Subvenții din bugetul federal și (sau) din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse;

Alte transferuri interbugetare din alte bugete ale sistemului bugetar al Federației Ruse;

Chitanțe gratuite de la persoane fizice și juridice, organizatii internationaleși guverne străine, inclusiv donații voluntare. Artă. 41 din Codul bugetar al Federației Ruse - Tipuri de venituri bugetare

Conform dreptului de proprietate, veniturile de stat și municipale se împart în proprii și împrumutate. Veniturile proprii sunt diferite tipuri de plăți, care, în conformitate cu legea, intră în posesia, utilizarea și dispunerea deplină a Federației Ruse în ansamblu, a entităților constitutive ale Federației Ruse sau a municipalităților. Acest grup include impozite, taxe, taxe și alte plăți obligatorii, venituri din utilizarea și vânzarea de stat și proprietate municipală, încasări voluntare etc. Venitul împrumutat reprezintă fonduri primite ca urmare a activităților de creditare de stat sau municipale. Fondurile băncilor, persoanelor fizice și juridice pot acționa ca resurse de credit.

În funcție de ordinea formării, veniturile de stat și municipale pot fi centralizate sau descentralizate. Centralizate sunt veniturile creditate la bugete sau fonduri extrabugetare. Veniturile descentralizate de stat și municipale includ veniturile întreprinderilor și organizațiilor de stat (municipale) care rămân la dispoziția lor directă și sunt utilizate în mod independent.

Împărțirea veniturilor de stat și municipale în centralizate și descentralizate ne permite să le luăm în considerare în aspecte largi și restrânse. Într-un aspect larg, veniturile de stat (locale) acoperă veniturile sistemului bugetar și fondurile extrabugetare ale statului (locale), precum și veniturile întreprinderilor și organizațiilor de stat (municipale) care rămân la dispoziție. Într-un aspect restrâns, veniturile (locale) ale statului includ veniturile din sistemul bugetului de stat și fondurile extrabugetare ale statului (locale), adică trezoreria statului sau a municipiului.

La nivel teritorial, veniturile sunt împărțite în entități federale, constitutive ale Federației Ruse și municipalități.

Conform metodelor de acumulare, veniturile de stat și municipale sunt împărțite în obligatorii și voluntare.

49. Venituri nefiscale ale statului si municipiilor.

Veniturile nefiscale joacă un rol important în formarea veniturilor de stat și municipale. Ele diferă de impozite prin particularitățile formelor de plăți și metodele de a le atrage la dispoziția statului și a municipalităților, conținutul drepturilor și obligațiilor plătitorilor, pe de o parte, și autorităților de stat și autonomiei locale, pe de alta.

Veniturile nefiscale ale statului și municipalităților sunt veniturile primite la dispoziția acestora din folosirea proprietății de stat și municipale și din activitățile organelor guvernamentale de stat și locale, plăți de natură echivalentă și punitivă, precum și fonduri strânse pe bază voluntară. bază.

Astfel, spre deosebire de impozite, veniturile nefiscale pot fi nu numai obligatorii, ci și plăți voluntare. În special, loteriile de stat și municipale se desfășoară pe bază de voluntariat, servind drept sursă de venit pentru stat și municipalități, emitând titluri de stat și municipale, strângând fonduri pentru fonduri și instituții extrabugetare de stat și municipale sub formă de activități caritabile. , etc.

Plățile nefiscale cu caracter obligatoriu, spre deosebire de impozite, se caracterizează printr-o anumită compensare, întrucât încasarea lor este condiționată de acordarea plătitorului dreptului de a desfășura orice activitate (licență, taxe de înregistrare), de a primi servicii semnificative din punct de vedere juridic (taxa de stat). , a folosi proprietatea (chiria) etc. Prin urmare, plătitorii au dreptul de a cere organelor de stat sau municipale să efectueze acțiuni, să presteze servicii etc. legate de această plată. Mai mult, aceste plăți pot avea un scop specific, de exemplu. să fie cheltuiți pentru obiectul pentru utilizarea căruia au fost plătiți (plăți pentru utilizarea resurselor naturale).

Pe lângă cele menționate, veniturile nefiscale includ și penalități.

În general, se pot distinge următoarele grupuri de venituri nefiscale.

Venituri din proprietăți deținute de stat sau municipalitate sau din activități.

Acestea includ:

Venituri din utilizarea proprietății de stat și municipale;

Dividende pe acțiunile deținute de stat și municipalități;

Venituri din închirierea proprietății de stat și municipale (chirie pentru folosirea resurselor forestiere, pentru terenuri agricole și neagricole, pentru închirierea altor proprietăți);

Dobânzi primite din plasarea de fonduri bugetare temporar gratuite sau fonduri extrabugetare în bănci, din acordarea de împrumuturi bugetare în interiorul țării și împrumuturi guvernamentale furnizate țărilor străine;

Venituri din prestarea de servicii sau rambursarea cheltuielilor statului;

Transferul profiturilor Banca Centrală Federația Rusă;

Plăți de la organizațiile de stat și municipale etc.

Venituri din vânzarea proprietăților de stat și municipale:

Venituri din privatizarea organizațiilor de stat și municipale;

Încasări din vânzarea de către stat și municipalități a acțiunilor deținute de acestea, venituri din vânzarea de apartamente, active de producție și neproducție, vehicule și alte echipamente;

Venituri din vânzarea proprietăților confiscate și fără proprietar, proprietăților transferate în proprietatea statului sau municipalității prin moștenire sau donație și comori.

Taxe și taxe administrative:

Taxe vamale, alte plăți vamale fără taxe;

Taxe percepute Inspectoratul de Stat securitate trafic Ministerul Afacerilor Interne al Federației Ruse, alte plăți percepute de guvern și organizatii municipale pentru îndeplinirea anumitor funcții.

Penalități, daune:

Chitanțe pentru producția și vânzarea produselor fabricate cu abateri de la standarde și specificatii tehnice;

Sancțiuni pentru încălcarea procedurii de aplicare a prețurilor;

Amenzi administrative și alte sancțiuni, inclusiv amenzi pentru încălcarea regulilor de circulație;

Sumele recuperate de la persoanele vinovate de săvârșirea infracțiunilor și lipsa bunurilor materiale.

Venituri din activitatea economică externă:

Încasări din exporturi centralizate și alte încasări din activități economice străine.

Veniturile nefiscale sunt împărțite în trei niveluri: federale, entități constitutive ale Federației Ruse și municipale (locale).

Printre veniturile nefiscale se numără plăți (taxe, taxe, plăți pentru utilizarea resurselor naturale etc.) apropiate în unele privințe de impozite (plata obligatorie, înscrierea în sistemul bugetar sau fond extrabugetar de stat, control). a plății de către autoritățile fiscale sau, în cazurile adecvate, autoritatile vamale). Dar ele diferă semnificativ de impozite prin natura lor inerentă remunerativă. Semnul obligației are o manifestare specială în aceste plăți - obligația de a le plăti apare numai în legătură cu o cerere către autoritățile de stat sau municipale pentru un anumit serviciu (înregistrarea locului de reședință, permisiunea de a transporta mărfuri peste frontiera vamală, acordarea dreptului la anumite activități etc.).

Un loc special printre plățile nefiscale cu caracter obligatoriu îl ocupă contribuțiile de asigurări la fondurile sociale extrabugetare de stat - Fondul de pensii al Federației Ruse, Fondul asigurări sociale al Federației Ruse, fondurile de asigurări obligatorii de sănătate și Fondul de stat pentru ocuparea forței de muncă al Federației Ruse.

Tot pe bază de voluntariat, statul şi municipii strânge fonduri prin loterie.

50. Dreptul fiscal al Federației Ruse: concept, subiect, principii. Locul dreptului fiscal în sistemul dreptului rus.

dreptul fiscal este o ramură a sistemului juridic al Federației Ruse, care este un set de norme juridice care guvernează relații publiceîn domeniul fiscalității.

Aceste relații sociale, care altfel pot fi numite și raporturi juridice fiscale, constituie subiectul dreptului fiscal. Mai mult, astfel de relații sociale în domeniul fiscalității (relații juridice fiscale) acoperă diverse domenii ale relațiilor de stat, proprietate, putere și administrative și sunt de natură complexă.

1. Locul și rolul dreptului fiscal în sistemul dreptului rus

O altă problemă teoretică importantă de mare importanță practică este problema locului dreptului fiscal în sistemul dreptului rus.

În 1990-1995 Unii cercetători (de exemplu, V.V. Gureev, E. Pokachalova) au definit dreptul fiscal ca un „institut de drept financiar”, „o instituție de drept financiar - ... o mare parte a dreptului financiar cu perspectiva unei dezvoltări ulterioare”.

Apoi, în 1997, N.I. Khimicheva notează că „ca urmare a dezvoltării rapide a dreptului fiscal, acesta a început să fie caracterizat în raport cu dreptul financiar al Federației Ruse ca subsector al acesteia”.

Astfel, în ultimii ani, în știința juridică s-a format o opinie conform căreia dreptul fiscal este de obicei considerat ca o mare diviziune (subramură) a dreptului financiar. Se observă că dreptul fiscal este strâns legat de normele dreptului bugetar.

Definind dreptul fiscal ca o subramură a dreptului financiar, totuși, trebuie menționat că:

în primul rând, dreptul fiscal are propriile caracteristici specifice de subiect și metodă;

în al doilea rând, legea fiscală, reglementare un fel deosebit relatii financiare, foloseste atat metoda de reglementare a dreptului financiar cat si metoda proprie;

În al treilea rând, această metodă proprie de drept fiscal este complexă.

În plus, trebuie menționat că viziunea dreptului fiscal ca subramură a finanțelor nu este singura posibilă. De exemplu, deja în 1995 Yu.A. Tikhomirov a subliniat că „în viitor, pe baza unei game de acte legislative și de regulamente, dreptul fiscal va apărea ca o ramură independentă”. V.I este de acord cu această poziție. Goiman: „Din experiență ţări străine Se poate presupune că va exista o derivare a dreptului fiscal din dreptul financiar (în SUA, de exemplu, aceasta este cea mai mare ramură a dreptului).”

Astfel, dintr-un anumit punct de vedere, dreptul fiscal poate fi considerat ca o ramură de drept în curs de dezvoltare independent, aflată în prezent în stadiul de separare de dreptul financiar.

2. Principii (principii de bază) ale dreptului fiscal

Principiile sau principiile de bază ale dreptului fiscal, conform articolului 3 din Codul fiscal al Federației Ruse, includ:

universalitatea impozitării;

egalitatea fiscală;

fezabilitatea economică a impozitelor și taxelor;

certitudinea impozitelor și taxelor;

constituționalitatea impozitării;

legalitatea stabilirii impozitelor si taxelor.

Universalitatea impozitării înseamnă că fiecare persoană, fără excepție, trebuie să plătească impozite și taxe stabilite legal.

Egalitatea fiscală presupune aceleași condiții de impozitare pentru toată lumea. Nu este permisă stabilirea unor rate diferențiate de impozite și taxe, beneficii fiscaleîn funcție de forma de proprietate, cetățenia persoanelor fizice sau locul de origine a capitalului.

Justificarea economică ca principiu presupune ca impozitele și taxele să aibă o bază economică și să nu fie arbitrare.

Certitudinea impune, la stabilirea impozitelor, determinarea cu exactitate a tuturor elementelor de impozitare. Actele de legislație privind impozitele și taxele trebuie formulate în așa fel încât fiecare să știe exact ce impozite (taxe), când și în ce ordine trebuie să plătească.).

Constituționalitatea înseamnă că impozitarea trebuie să țină cont de prevederile dreptului constituțional.

Legalitatea înființării implică faptul că impozitele și taxele federale ar trebui stabilite, modificate sau eliminate numai prin Codul Fiscal al Federației Ruse și, respectiv, regional și local - prin legile entităților constitutive ale Federației Ruse și actele juridice de reglementare a organelor reprezentative ale administrației publice locale în materie de impozite și taxe, din nou în conformitate cu Codul Fiscal RF.

În prezent, multe întreprinderi sunt nevoite să acorde din ce în ce mai multă atenție problemelor care sunt asociate cu formarea și creșterea eficienței utilizării resurselor lor financiare și să caute noi surse pentru a-și îmbunătăți starea, astfel încât luarea în considerare a acestui subiect este relevantă.

Succesul dezvoltării fiecărei organizații depinde de cât de bine își poate gestiona resursele existente în condiții piata moderna, întrucât eficacitatea sa depinde nu numai de volumul resurselor folosite și atrase, ci și de modul în care știe să le gestioneze.

Există 3 tipuri de resurse de bază ale unei organizații:

• resurse materiale;
• resurse umane;
• resurse financiare.

Să aruncăm o privire mai atentă la care sunt resursele financiare ale organizației. Finanțarea este baza sistemului antreprenorial. Resursele financiare sunt fonduri aflate la dispoziția unei întreprinderi și destinate efectuării costurilor și cheltuielilor curente pentru reproducerea extinsă, pentru îndeplinirea obligațiilor financiare și stimularea economică a lucrătorilor. Resursele financiare sunt direcționate și către întreținerea și dezvoltarea instalațiilor neproductive, consum, acumulare, către fonduri speciale de rezervă etc.

Să remarcăm că resursele financiare ale întreprinderilor sunt create inițial din veniturile primite ca urmare a formării capitalului social, activităților de producție și antreprenoriale, vânzarea și închirierea proprietății acestora, colectarea de acțiuni și contribuții statutare, sprijinul statului și primirea despăgubirilor de asigurare. Toate resursele de mai sus sunt utilizate ulterior pentru a plăti impozite, pentru a plăti forța de muncă, pentru a cumpăra capital fix și de lucru, pentru a rambursa datorii și pentru a acoperi cheltuielile amânate.

Sursele resurselor financiare sunt discutate mai detaliat în Figura 1.

Figura 1 Surse de resurse financiare

Resursele financiare pot fi generate prin:

• fonduri proprii;
• fonduri împrumutate.

Fondurile proprii includ:

• capitalul autorizat;
• capital suplimentar;
• venituri reținute.

Compania încearcă în primul rând să folosească surse interne (proprii) de finanțare.

Formarea resurselor financiare are loc la momentul înființării întreprinderii, când se formează capitalul autorizat. Capitalul autorizat reprezintă proprietatea întreprinderii, care se creează prin aporturile fondatorilor. Prin urmare, este de remarcat faptul că utilizare eficientă capitalul autorizat, organizarea acestuia, precum și gestionarea acestuia este una dintre sarcinile principale serviciu financiarîntreprinderilor.

Capitalul suplimentar poate include rezultatele reevaluării mijloacelor fixe, fonduri pentru completarea capitalului de lucru, prime de emisiune, numerar primit gratuit și active materiale pentru valoarea producției.

Rezultatul reportat reprezintă profituri primite într-o anumită perioadă și nedirecționate în procesul de distribuire a acestuia spre consum de către proprietari și personal. Acesta este, de asemenea, profitul care poate fi folosit pentru reinvestirea în producție. O întreprindere care utilizează doar propriile resurse financiare are cea mai mare stabilitatea financiară.

Pentru a acoperi nevoia de bază și fonduri rotativeÎn unele cazuri, devine necesar ca o întreprindere să atragă capital împrumutat. Utilizarea acestuia poate ajuta la creșterea potențialului de dezvoltare financiară al unei întreprinderi, precum și a posibilității de creștere rentabilitatea financiarăîntreprinderilor. Dar o cantitate extrem de mare de capital împrumutat poate duce la expunerea companiei la riscuri financiare sau amenințării falimentului.

Capitalul împrumutat poate include un împrumut bancar, leasing financiar, împrumut (comercial) pentru mărfuri, emisiune de obligațiuni și altele.

Capitalul împrumutat este împărțit în:

• scurt;
• pe termen lung.

O caracteristică distinctivă a capitalului împrumutat este că poate fi obținut de la alte organizații sau persoane fizice în condițiile rambursării ulterioare a fondurilor, de obicei cu plata dobânzii pentru utilizarea temporară a proprietății.

De regulă, capitalul împrumutat cu o scadență de până la un an este clasificat ca pe termen scurt, iar de la un an sau mai mult - pe termen lung. Problema modului de finanțare a anumitor active ale unei întreprinderi - prin capital pe termen scurt sau pe termen lung - trebuie discutată în fiecare caz specific. Eficiența investiției capitalului împrumutat este determinată de gradul de rentabilitate a capitalului fix sau de lucru.

Astfel, pentru a rezuma, trebuie menționat că formarea eficientă a resurselor financiare în viitor poate permite întreprinderii să investească în timp util fonduri în producție nouă, să asigure extinderea și echiparea tehnică a întreprinderii și să finanțeze cercetarea științifică și dezvoltarea acestora.

Resursele financiare ale unei întreprinderi, așa cum sa menționat deja, sunt o combinație a tuturor tipurilor de fonduri, active financiare, de care o entitate economică are și poate dispune. Formarea acestora se realizează în procesul de creare a întreprinderilor și implementarea relațiilor lor financiare în implementarea activităților economice.

La crearea întreprinderilor, sursele de resurse financiare depind de forma de proprietate pe baza căreia este creată întreprinderea. Astfel, la crearea întreprinderilor de stat, resursele financiare se formează din buget, fonduri de la organele superioare de conducere etc. La crearea întreprinderilor colective, acestea se formează din aporturile de acțiuni (capital) ale fondatorilor, contribuții voluntare ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice. , etc. Toate aceste contribuții (fonduri) reprezintă capitalul autorizat (inițial).

În funcție de sursele de educație, resursele financiare se împart în proprii (interne) și atrase conditii diferite(externă) și ajungând în ordinea redistribuirii (Fig. 1.1).

Figura 1.1 – Compoziția resurselor financiare ale organizației

Pentru ca firma să poată efectua activitate economică, este necesar să existe un adecvat securitate financiară. Una dintre principalele surse de resurse financiare ale unei întreprinderi este capitalul inițial, care se formează din contribuțiile fondatorilor întreprinderii și ia forma capitalului autorizat. In consecinta, capitalul autorizat reprezinta valoarea totala a activelor consemnate in actele constitutive, care sunt aporturi ale proprietarilor la capitalul intreprinderii.

Următoarele două elemente sunt indisolubil legate: profitul și amortizarea. Capitalul inițial investit în producție creează valoare, exprimată în prețul produselor vândute. După vânzarea produselor, aceasta ia formă monetară – forma veniturilor. Cu toate acestea, venitul nu este încă venit, deși este o sursă de rambursare a fondurilor cheltuite pentru producția de produse și formarea de fonduri de numerar și rezerve financiare ale întreprinderii. Una dintre domeniile de utilizare a încasărilor este formarea unui fond de amortizare. Se formează sub formă de cheltuieli de amortizare după ce amortizarea activelor fixe de producție și a imobilizărilor necorporale ia formă monetară. O condiție prealabilă pentru formarea unui fond de amortizare este vânzarea bunurilor fabricate către consumator și primirea veniturilor.

Atât profitul, cât și amortizarea sunt rezultatul circulației fondurilor care au fost investite în producție și al resurselor financiare proprii ale întreprinderii, pe care le gestionează independent. Cu toate acestea, profitul primit de întreprindere nu rămâne în întregime la dispoziția acesteia: o parte din acesta merge la buget sub formă de impozite. Profitul ramas la dispozitia intreprinderii este principala sursa de finantare a nevoilor acesteia.

În procesul lucrărilor ulterioare, resursele financiare ale întreprinderilor pot fi completate din surse proprii create suplimentar, atrase și fonduri împrumutate. Totodată, resursele financiare proprii generate suplimentar (capital propriu) includ: capitalul de rezervă, capitalul investit suplimentar, alt capital suplimentar, rezultatul reportat, finanțarea țintită etc. De exemplu, capitalul de rezervă este suma rezervelor create din capitalul reținut. castigurile intreprinderii in conformitate cu legislatia in vigoare sau actele constitutive. Capitalul investit suplimentar este suma excesului din prețul de vânzare al acțiunilor emise de o societate pe acțiuni față de valoarea nominală a acestora. Alt capital suplimentar arată valoarea activelor primite gratuit de întreprindere de la alte persoane juridice sau persoane fizice, precum și alte tipuri de capital suplimentar.

Resursele financiare atrase se formează prin alocări bugetare, mobilizare resurse propriiîn construcții, fonduri de acțiuni, venituri din titluri de valoare achiziționate și alte active financiare. Pentru a obține venituri suplimentare, întreprinderile au dreptul de a cumpăra titluri ale altor întreprinderi și ale statului, să investească fonduri în capitalul autorizat al întreprinderilor nou formate și să le împrumute altor întreprinderi în condițiile de rambursare, urgență și plată.

În cele din urmă, resursele financiare împrumutate includ împrumuturi bancare pe termen lung și pe termen scurt, precum și alte obligații financiare pe termen lung asociate cu împrumuturile, împrumuturile comerciale și alte surse.

Capital propriu, împrumutat și atras, care formează, pe de o parte, resursele financiare ale întreprinderii și participă la finanțarea activelor acesteia, pe de altă parte, reprezintă obligații (pe termen lung și scurt) față de anumite proprietari - statul, persoane juridice și persoane fizice.

Din cele de mai sus, putem concluziona că componența resurselor financiare și volumele acestora depind de tipul și dimensiunea întreprinderii, de tipul activității acesteia și de volumul producției. Mai mult, volumul resurselor financiare este strâns legat de volumul producției, munca eficientaîntreprinderilor. Cu cât volumul de producție este mai mare și cu cât eficiența întreprinderii este mai mare, cu atât este mai mare cantitatea de resurse financiare proprii și invers. În consecință, disponibilitatea resurselor financiare suficiente și utilizarea efectivă a acestora predetermina binele situatia financiara solvabilitatea întreprinderii, stabilitatea financiară, lichiditatea. În acest sens, sarcina cea mai importantă a întreprinderilor este să găsească rezerve pentru creșterea resurselor financiare proprii și utilizarea cât mai eficientă a acestora pentru a crește eficiența întreprinderii în ansamblu.

Informații conexe.