Management financiar. Formula de care aveți nevoie: randamentul capitalului propriu pentru a ajuta investitorii capitalul propriu și investitorii

Este ușor să trimiți munca ta bună la baza de cunoștințe. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Datele de mai sus arată că ritmul de creștere a capitalului propriu în 2011 este mai mic decât cel din 2010 din cauza încetinirii rotației capitalului, a scăderii multiplicatorului capitalului și (în principal) datorită scăderii ponderii profiturilor capitalizate.

Astfel, un studiu al mișcării capitalului propriu a arătat că este necesară creșterea capitalizării (reinvestirii) profiturilor, deoarece ajuta la crestere stabilitatea financiară, reducând costul capitalului. Această concluzie este deosebit de relevantă datorită faptului că ponderea principală a capitalului propriu este rezultatul reportat.

2.4 Analiza ratelor financiare

Sarcina analizei ratelor financiare este de a determina cât de independentă este organizația punct financiar viziune, dacă nivelul acestei independențe este în creștere sau în scădere și dacă starea proprie corespunde. Indicatorii financiari care caracterizează independența unei întreprinderi fac posibilă măsurarea dacă organizația analizată este suficient de stabilă financiar.

Astfel, starea financiară a unei întreprinderi este determinată de stabilitatea ei financiară.

Esența economică Stabilitatea financiară a unei întreprinderi constă în asigurarea rezervelor și costurilor acesteia cu sursele formării acestora, adică Stabilitatea financiară a unei întreprinderi presupune finanțare din fonduri proprii.

Pentru a analiza stabilitatea financiară, este necesar să calculați un astfel de indicator ca al dvs capital de lucru(formula 1.2.8):

SOK 2010 = 470685-273393=197292 mii de ruble,

SOK 2011 = 584000-245261=338739 mii ruble.

Calculul coeficienților care caracterizează stabilitatea financiară a OJSC „Vesenny” pentru perioada 2010-2011. produsă pe baza formulelor (1.2.9-1.2.13) și prezentată în tabelul 2.4.1.

Tabelul 2.4.1

Calculul coeficienților care caracterizează stabilitatea financiară a OJSC „Vesenny” pentru perioada 2010-2011.

Coeficient			Schimbare absolută	Inclusiv din cauza
				Capital propriu	Fonduri împrumutate		Active imobilizate	Active circulante	Valoarea valutei	Obligații pe termen lung
Rata de acoperire a stocurilor si a costurilor cu surse proprii de finantare
Rata de concentrare a capitalurilor proprii (raportul de autonomie)
Raportul de dependență financiară
Rata de agilitate a capitalului propriu
Coeficient			Schimbare absolută	Inclusiv din cauza
				Capital propriu	Fonduri împrumutate		Active imobilizate	Active circulante	Valoarea valutei	Obligații pe termen lung
Raportul de investiții (surse proprii)
Rata de capitalizare (levier)
Rata de disponibilitate a surselor proprii de finantare
Rata de finanțare
Raportul de stabilitate financiară

Principalul indicator în analiză starea financiara este coeficientul de asigurare a stocurilor si a costurilor cu surse proprii de finantare. Cu cât valoarea acestui indicator este mai mare, cu atât situația financiară a organizației este mai stabilă. În 2010, Koz = 0,991, aceasta înseamnă că balanța de plăți a întreprinderii este perturbată, dar rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin atragerea de surse temporar libere, de exemplu, un fond de rezervă. În 2011 Capre = 1,41. Aceasta indică starea financiară absolut stabilă a organizației, deoarece stocuri mai putin decat suma capital de lucru propriu și acoperit de surse stabile de finanțare. În paralel cu creșterea acestui raport, a crescut și suma surselor proprii de finanțare.

Coeficientul de autonomie este scăzut, dar în 2011 acest coeficient a crescut, ceea ce indică o creștere a stabilității financiare.

Raportul de dependență financiară este inversul raportului de concentrare a capitalului propriu. Acest indicator indică faptul că în 2010 pentru fiecare 1 rub. fondurile proprietarilor reprezintă 0,4 ruble. fonduri împrumutate, iar în 2011 - 0,3 ruble. Scăderea acestui indicator este o tendință pozitivă.

Rata de agilitate a capitalului propriu determină cât de mult din capitalul propriu este utilizat în operațiunile curente și cât este capitalizat. Valoarea standard este 0,4 - 0,6. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu al OJSC „Vesenny” se află în intervalul normal, ceea ce caracterizează pozitiv întreprinderea. Nu este nevoie să creșteți acest raport în viitor.

Pe baza ponderii investiționale a surselor proprii și a împrumuturilor pe termen lung, se poate determina că sursele proprii și împrumuturile pe termen lung formează investițiile întreprinderii în 2010 cu 218,9%, în 2011 - cu 291,8%. Aceștia sunt indicatori excelenți pentru această organizație, deoarece... din acestea putem concluziona că întreprinderea își investește efectiv resursele financiare.

Coeficientul de stabilitate financiară este evaluat suplimentar printr-un sistem de indicatori care caracterizează structura capitalului utilizat de întreprindere din punctul de vedere al gradului de stabilitate financiară a dezvoltării acesteia în perioada următoare. După cum arată datele din tabelul 2.4.1. Dinamica raportului de capitalizare indică o stabilitate financiară suficientă a Vesenniy OJSC, deoarece acest lucru necesită ca acest raport să nu fie mai mare de 1,5. Valoarea acestui indicator este influențată următorii factori: cifră de afaceri mare, cerere stabilă pentru produsele vândute, canale de aprovizionare și vânzare bine stabilite, nivel scăzut al costurilor fixe.

Raportul de furnizare cu surse proprii de finanțare în cazul studiat este de peste 50%, ceea ce indică independența OJSC „Vesenny” față de sursele de fonduri împrumutate în formarea activelor sale curente.

Valoarea ratei de finanțare în perioada de studiu este mai mare de 0,7, ceea ce reprezintă un indicator pozitiv. Majoritatea tuturor finanțărilor sunt furnizate din fonduri proprii.

Astfel, valorile indicatorilor de stabilitate financiară, determinate de structura propriilor surse de finanțare, care afectează situația financiară a întreprinderii, se încadrează în limitele recomandate, dar o analiză a dinamicii indică o deteriorare a unora dintre ele ( rata de capitalizare a scăzut cu 17,47%, iar rata de stabilitate financiară a scăzut cu 9,9%). Evaluarea situației financiare a întreprinderii în acest caz este „bună”. Această evaluare clasifică starea financiară a Vesenniy OJSC ca clasa a doua - aceasta este o organizație cu o condiție financiară normală, indicatori financiariîn general, ele sunt foarte aproape de optime, dar sunt permise unele decalaje pentru coeficienți individuali. Această organizație este profitabilă, dar au loc schimbări în structura propriilor surse de finanțare.

2.5 Analiza eficienței utilizării capitalului propriu

Ratele sunt utilizate pentru a analiza eficiența utilizării capitalului propriu activitate de afaceri si profitabilitate. Dinamica coeficienților activității afacerii a fost analizată cu ajutorul formulelor (1.2.19-1.2.20), care sunt prezentate în Tabelul 2.5.1.

Tabelul 2.5.1

Ratele de activitate ale afacerii

Raportul arată activitatea fondurilor cu risc pentru acționari. S-a înregistrat o scădere a cifrei de afaceri a capitalului, ceea ce reflectă tendința spre inactivitate a unei părți din capitalul propriu.

Cifra de afaceri a capitalului propriu în zile înseamnă că, în condițiile egale, Vesenniy OJSC necesită mai puțin capital de lucru. O scădere a acestui indicator indică faptul că circulația are loc mai rapid, adică. în 2011, capitalul propriu a început să fie utilizat mai eficient.

O caracteristică importantă a eficienței capitalului propriu este rentabilitatea acestuia, calculată folosind formula 1.2.21. Rezultatele calculului sunt prezentate în Tabelul 2.5.2.

Tabelul 2.5.2

Indicatori de rentabilitate a capitalurilor proprii

Datele din Tabelul 2.5.2 indică o ușoară scădere a randamentului capitalului propriu. Trebuie remarcat faptul că acest indicator este destul de ridicat, adică. Rentabilitatea afacerii pentru proprietarii săi este evidentă, iar pentru 1 rublă de capital propriu există aproximativ 70 de copeici de profit.

Folosind modelul DuPont (model factorial pentru determinarea randamentului capitalului propriu - formula 1.2.24), sunt identificați factorii care influențează randamentul capitalului propriu. Pentru analiza factorială modificările randamentului capitalului propriu sunt compilate în Tabelul 2.5.3.

Tabelul 2.5.3

Date de intrare pentru analiza factorială a randamentului capitalului propriu

Conform modelului DuPont, randamentul capitalului propriu a scăzut în perioada 2010-2011. Calculul a fost realizat folosind metoda substituției în lanț și este prezentat în tabelul rezumativ 2.5.4.

Tabelul 2.5.4

Factori de modificare a randamentului capitalului propriu pentru 2010-2011, %

Datele finale ale analizei factoriale a modificărilor randamentului capitalului propriu sunt prezentate în tabelul rezumativ 2.5.5.

analiza financiară a capitalului propriu

Tabelul 2.5.5

Analiza factorială a modificărilor randamentului capitalului propriu pentru perioada 2010-2011, %

Astfel, randamentul capitalului propriu a scăzut din cauza creșterii activelor. Potrivit bilanțului contabil, în anul 2011 s-a înregistrat o creștere a stocurilor și a creanțelor.

Următorul indicator este perioada de rambursare, acesta arată numărul de ani în care investițiile în această organizație. Dinamica perioadei de rambursare a capitalului propriu pentru 2010-2011. prezentate în tabelul 2.5.6.

Tabelul 2.5.6

Indicatori ai perioadei de rambursare a capitalului propriu

Datele din Tabelul 2.5.4 arată că rentabilitatea capitalurilor proprii în 2010 a fost de 1,43 ani (1 an 5 luni), iar în 2011 - 1,45 ani (1 an 5,5 luni). A existat o creștere a perioadei de rambursare a capitalului propriu, ceea ce indică o eficiență insuficientă a utilizării acestuia.

Astfel, eficiența utilizării capitalului propriu este la un nivel destul de ridicat, dar acest indicator este în scădere datorită creșterii activelor, creșterii perioadei de rambursare a capitalului propriu și scăderii activității afacerii.

Baza pentru gestionarea capitalului propriu al unei întreprinderi este gestionarea formării propriului său resurse financiare. Pentru a asigura un management eficient al acestui proces la întreprindere, este necesar să se dezvolte politica financiara a urmărit atragerea propriilor resurse financiare din diverse surse în concordanță cu nevoile de dezvoltare ale întreprinderii în perioada următoare. Politica ar trebui să vizeze obținerea unui randament al capitalurilor proprii de cel puțin 70%.

Politica de gestionare a capitalului propriu se înscrie în strategia financiară globală a întreprinderii, care constă în asigurarea nivelului necesar de autofinanțare a dezvoltării producției acesteia.

Următoarele pot fi propuse ca măsuri de îmbunătățire a utilizării capitalului propriu al unei întreprinderi:

utilizare mai deplină capacitatea de productieîntreprinderilor, îmbunătățirea calității și competitivității produselor, reducerea costurilor acestora, utilizarea rațională a resurselor materiale, forței de muncă și financiare, reducerea costurilor și pierderilor neproductive;

îmbunătățirea organizării logisticii pentru a asigura neîntrerupt producția cu necesarul resurse materialeși reducerea timpului petrecut de capital în stocuri;

reducerea valorii activelor prin reducerea stocurilor și a creanțelor;

introducere sistem eficient decontări reciproce pentru a minimiza deturnarea financiară a fondurilor în conturi de încasat.

Întreprinderea trebuie să acorde o mare atenție introducerii de noi, mai mult tehnologii avansate producţia cu o reducere a muncii umane.

Astfel, punerea în aplicare a măsurilor pentru a introduce noi procese tehnologice producția vă permite să creșteți eficiența utilizării capitalului propriu în întreprindere, în special, indicatorii perioadei de rambursare și rentabilitatea capitalului propriu.

3.2 Indicatorii de eficiență prognozați pentru utilizarea capitalului propriu

Pentru a prognoza indicatorii de eficiență ai capitalului propriu al OJSC Vesenniy pentru 2010, este necesar să se găsească ratele prognozate ale cifrei de afaceri a capitalului propriu și ale randamentului capitalului propriu, precum și să se întocmească un raport de prognoză pe profit și pierdere.

Pentru a calcula indicatorii de performanță prognozați, este necesar să se efectueze o serie de acțiuni constând din următoarele etape:

1) Calcularea valorii proiectate a veniturilor din vânzările de produse și a valorii profitului net proiectat;

2) Construirea unui raport de estimare a profitului și pierderii și a unei previziuni bilanţ pe baza valorilor prognozate ale veniturilor din vânzările de produse și profitului net;

3) Calculul valorilor prognozate ale ratelor cifrei de afaceri și randamentului capitalului propriu pe baza formularelor de raportare a previziunilor și compararea acestora cu indicatorii anului 2011.

Pentru a calcula valoarea prognozată a veniturilor din vânzările de produse, se folosește tehnica de netezire exponențială ținând cont de tendință. Tabelul 3.2.1 prezintă datele inițiale pentru prognoza veniturilor OJSC Vesenniy.

Tabelul 3.2.1

Date inițiale pentru prognoza producției de producție a OJSC Vesenniy pe lunile 2010-2011. în mii de ruble

septembrie			septembrie

Pe baza tabelului 3.2.1, se construiește un grafic pentru a găsi ecuația de regresie:

Figura 3.2.1. Graficul construirii ecuației de regresie a OJSC „Vesenny” pentru perioada 2010-2011, mii de ruble.

Astfel, obținem ecuația de regresie y=22.584x+123090, ca rezultat obținem o valoare a trendului netezit pentru o perioadă de 1 lună b=22.584. Mai mult, pe baza tabelului 3.2.1. iar pe baza valorii obținute a lui b, facem un tabel pentru calcularea veniturilor estimate din vânzările de produse pentru anul 2010. Pentru valorile A și B, au fost selectate valori egale cu 0,1 și, respectiv, 0,3.

Tabelul 3.2.2

Calculul veniturilor estimate din vânzările de produse ale OJSC „Vesenny” pentru 2010 în mii de ruble.

Tabelul 3.2.3

Valorile prognozate ale veniturilor din vânzările de produse ale OJSC „Vesenny” pentru anul 2010 în mii de ruble.

septembrie

Astfel, pe baza tehnicii de netezire exponențială, ținând cont de tendință, valoarea estimată a veniturilor OJSC „Vesenny” pentru anul de prognoză 2010 a fost obținută în valoare de 1.477.299 de mii de ruble.

Următoarea etapă a studiului este determinarea dependenței de corelație-regresie a profitului net de veniturile din vânzările de produse (Tabelul 3.2.4).

Tabelul 3.2.4

Datele inițiale sunt date pentru corelația dintre profitul net și veniturile din vânzările de produse pentru 2010-2011. pe lună în mii de ruble.

	Profit net(y)	Venituri din vânzările de produse (x)

În anexă sunt prezentate grafice ale dependenței valorilor profitului de venituri, obținute pe baza analizei de corelare și regresie a OJSC Vesenniy. Folosind diverse metode de găsire a ecuației de regresie vom găsi cea mai buna varianta ecuații în care R2 tinde spre 1.

Tabelul 3.2.5

Rezultatele calculelor dependenței corelație-regresie

Conform Tabelului 3.2.5, se poate observa că metodele liniară, de putere și polinomială vor prezice la fel de exact profitul net al veniturilor din vânzările de produse pentru 2010.

Tabelul 3.2.6

Analiza valorilor profitului net proiectate pentru 2010. în mii de ruble

	Profit net
septembrie
	Profit net

Astfel, folosind metoda liniară, au fost primite 114.151,2 mii de ruble. profit net.

Să ducem la îndeplinire analiză comparativă activitatea de afaceri și randamentul capitalului propriu al Vesenniy OJSC (Tabelul 3.2.7).

Tabelul 3.2.7

Analiza comparativă a activității afacerii și rentabilitatea capitalului propriu pentru perioada 2010-2011.

Pe baza tabelului 3.2.7 și a formulei 1.2.19, vom prezice valoarea estimată a capitalului propriu (SC).

SK=V/OKAP=1477299/2.2.85=518350,5 mii ruble.

Să alcătuim un tabel cu calculul valorilor prognozate ale coeficienților activității afacerii și ale randamentului capitalului propriu, caracterizându-i eficiența, pe baza formularelor de raportare a previziunilor și comparându-le cu indicatorii pentru anul 2011 (Tabelul 3.2.8).

Tabelul 3.2.8

Valorile prognozate ale eficienței capitalului propriu al OJSC „Vesenny” pentru 2011 și anul de prognoză 2010

Indicator		Rata de creștere, %	prognoza 2010	Rata de creștere, %
1. Venituri din vânzări, mii de ruble.
2.Profit net, mii de ruble.
3. capital social, mii de ruble.
4. Cifra de afaceri a capitalului propriu în cifra de afaceri
5. Cifra de afaceri a capitalului propriu în zile
6. Rentabilitatea capitalului propriu, %

Analizând tabelul cu acești indicatori, putem trage următoarele concluzii: veniturile din vânzări vor scădea cu 2,2%, deși în 2010-2011 s-a înregistrat o creștere de 4,2%. Veniturile și capitalurile proprii vor scădea, de asemenea, cu 2%, respectiv 11%. Aceste fapte caracterizează dinamica negativă.

Rata de rotație a capitalului propriu arată activitatea fondurilor cu risc pentru acționari. Va exista o creștere a OKAP, care este o caracteristică pozitivă.

Cifra de afaceri a capitalului propriu în zile înseamnă că, în condiții egale, Vesenniy OJSC necesită mai puțin capital de lucru. O scădere a acestui indicator indică faptul că circulația are loc mai rapid, adică. în 2010, capitalul propriu va fi utilizat mai eficient.

O caracteristică importantă a eficienței capitalului propriu este profitabilitatea acestuia. Se preconizează că acest indicator va scădea, ceea ce determină necesitatea îmbunătățirii sistemului de management al capitalului propriu al Vesenniy OJSC.

Concluzie

Baza capitalului propriu al întreprinderii este capitalul autorizat, fixat în autorizatul acestuia acte constitutive. În plus, ca parte a surselor proprii de fonduri există unități structurale atât de importante precum capitalul suplimentar și de rezervă, rezultatul reportat și alte rezerve, ale căror fonduri sunt plasate în proprietăți specifice care constituie active imobilizate și curente.

O întreprindere care folosește doar capitalul propriu pentru dezvoltarea sa are cea mai mare stabilitate financiară, dar limitează ritmul dezvoltării sale (din moment ce nu poate asigura formarea volumului suplimentar necesar de active în perioadele de condiții favorabile de piață) și nu utilizează posibilități financiare creșterea profitului din capitalul investit.

ÎN vedere generală metodologia analizei echității include cercetarea situatii financiare, în cadrul căreia se efectuează o analiză structurală atât a valorii globale a capitalului propriu, cât și o evaluare a fiecăruia dintre elementele acestuia. Amploarea și dinamica modificărilor indicatorului sunt în curs de studiu activele nete pe momentul actual timp. În continuare, se caută rezerve pentru a crește (a câștiga) capitalul propriu. Pentru a lua decizii informate de afaceri și manageriale care vizează creșterea capitalului propriu, este necesar să se cunoască principalele rezerve pentru o astfel de creștere și modalitățile de implementare a acestora.

Analiza indicatorilor tehnici și economici a făcut posibilă determinarea că nivelul de stare a Vesenniy OJSC corespunde unei întreprinderi în dezvoltare dinamică, cu un nivel optim de profitabilitate.

Practic, toată munca întreprinderii pe cheltuiala sa se bazează pe profitul primit. Având în vedere că valoarea profitului unei întreprinderi în perioadele viitoare este influențată de numeroși factori atât din interiorul întreprinderii, cât și de factori mediu extern, atunci dacă întreprinderea își continuă strategia existentă de administrare a propriului capital în perioadele următoare, poate duce la faptul că în caz de apariție nefavorabilă condiţiile de piaţă fondurile pot să nu fie suficiente nici măcar pentru a menține activitățile curente.

Un studiu al mișcării capitalului propriu a arătat că este necesară creșterea capitalizării (reinvestirii) profiturilor, deoarece ajută la creșterea stabilității financiare și la reducerea costului capitalului. Această concluzie este deosebit de relevantă datorită faptului că ponderea principală a capitalului propriu este rezultatul reportat.

Eficiența utilizării capitalului propriu este la un nivel destul de ridicat, dar acest indicator este în scădere datorită creșterii activelor, creșterii perioadei de rambursare a capitalului propriu și scăderii activității afacerii.

Introducerea de măsuri pentru introducerea de noi procese tehnologice de producție face posibilă creșterea eficienței utilizării capitalului propriu la întreprindere, în special a indicatorilor perioadei de rambursare și rentabilitatea capitalului propriu.

În cazul în care prognoza pentru anul 2010 este îndeplinită, factorul de supraestimare a valorii activelor, care a avut un efect negativ asupra rentabilității capitalului propriu, va fi neutralizat.

Lista surselor și literaturii utilizate

1. Cod civil Federația Rusă: [federal. lege: adoptată de stat. Duma 21 octombrie 1994: accesat 15 martie 2007]. - Novosibirsk: Sib. Univ. editura, 2010. - 102 p.

2. Codul fiscal al Federației Ruse: [federal. lege: adoptată de stat. Duma 31 iulie 1998: accesat 2 septembrie 2010]. - M.: Editura Yurayt, 2010. - 745 p.

3. Legea federală Federația Rusă „Despre companiile cu răspundere limitată» din 02/08/98 Nr. 14-FZ (cu modificările și completările ulterioare).

4. Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 22 iulie 2010 nr. 67n „Cu privire la formulare situatii financiare organizații” (cu modificările și completările ulterioare).

5. Declarația de profit și pierdere a OJSC „Vesenny” pentru perioada 2010-2011.

6. Bilanțul OJSC „Vesenny” pentru perioada 2010-2011.

7. Arabian, K.K. Analiza situațiilor contabile (financiare) de către utilizatori externi: Tutorial Grief UMO Ministerul Apărării al Federației Ruse / K.K. arabă. - M.: KnoRus, 2010. - 304 p.

8. Bakaev, A.S. Situațiile financiare anuale ale unei organizații comerciale: manual / A.S. Bakaev. - M.: Contabilitate, 2011.- 300 p.

9. Barilenko, V.I. Analiza situațiilor financiare: Manual pentru universități / V.I. Barilenko, I.S. Kuznețov. - M.: KnoRus, 2010. - 432 p.

10. Brykova, N.V. Teorie contabilitate: Workshop: Tutorial pentru începători învăţământul profesional/ N.V. Brykova. - M.: Academia, 2010. - 78 p.

11. Volkova, O.N. Analiză activitate economicăîntreprinderi: Manual. Grif Ministerul Apărării al Federației Ruse/ O.N. Volkova, V.V. Kovalev. - M.: Prospekt, 2010. - 424 p.

12. Getman, V.G. Contabilitate: Manual / V.G. Getman, V.E. Kerimov, Z.D. Babaeva. - M.: Infra-M, 2010. - 717 p.

13. Gubin, V.E. Analiza activitatilor financiare si economice: Workshop. Grif Ministerul Apărării al Federației Ruse / V.E. Gubin, O.V. Gubina. - M.: Forum, 2010. - 192 p.

14. Erofeeva, V.A. Contabilitate: Note de curs / V.A. Erofeeva, O.V. Timofeeva. - M.: Yurayt, 2010. - 138 p.

15. Zhulina, E.G. Analiza situatiilor financiare: Manual / E.G. Zhulina, N.A. Ivanova. - M.: Dashkov și K, 2010. - 272 p.

16. Zemskov, V.V. Capitaluri proprii negative: ce afectează / V.V. Zemskov // Consultații financiare și contabile. - 2010. - Nr. 11. - P.13-16.

17. Kevorkova, Zh.A. Planul și corespondența conturilor contabile / Zh.A. Kevorkova. - M.: KnoRus, 2010. - 571 p.

18. Kiseleva, G.V. Contabilitate financiara: Manual / G.V. Kiseleva, L.V. Usatova. - M.: Dashkov și K, 2010. - 522 p.

19. Kovalev, V.V. Analiza financiara: metode si procedee / V.V. Kovalev. - M.: Finanțe și Statistică, 2011- 345 p.

20. Korneeva, T.A. Teoria contabilității în diagrame și tabele: Manual / T.A. Korneeva, G.A. Shatunova. - M.: Eksmo, 2010. - 240 p.

21. Kyshtymova, E.A. Conceptul de echitate în internațional și standardele rusești contabilitate si raportare / E.A. Kyshtymova //Declarații de audit. - 2011. - Nr 3. - P.12-16.

22. Leevik, Yu.S. Contabilitate financiara: Manual / Yu.S. Leevik. - Sankt Petersburg: Peter, 2010. - 384 p.

23. Liberman, I.A. Analiza si diagnosticarea activitatilor financiare si economice: Manual / I.A. Lieberman. - M.: Rior, 2010. - 220 p.

24. Lyubushin, N.P. Analiza financiara activitate economicăîntreprinderi/ N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Dyakova. - M.: UNITATE, 2010.

25. Pereletova, I. Caracteristici ale formării capitalului (social) autorizat / I. Pereletova // Ziar financiar. - 2011. - Nr. 39. - P.18-20.

26. Pozhidaeva, T.A. Analiza situaţiilor financiare: Manual. Grief UMO Ministerul Apărării al Federației Ruse / T.A. Pozhidaeva. - M.: KnoRus, 2010. - 320 p.

27. Savitskaya, G.V. Analiza activităților economice ale unei întreprinderi: Manual / G.V. Savitskaia. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: INFA-M, 2004. - 425 p.

28. Sulitsky, V. G. Metodologia prognozei: Manual / V. G. Sulitsky. - M.: INFRA - M, 2012. - 161 p.

29. Cernenko, A.F. Analiza situaţiilor financiare: Manual. Ştampila UMO pentru învăţământul universitar clasic / A.F. Cernenko, A.V. Basharina. - M.: Phoenix, 2010. - 285 p.

30. Cechevitsyna, L.N. Analiza activităţilor financiare şi economice: Manual. Grif Ministerul Apărării al Federației Ruse/ L.N. Cechevitsyna. - M.: Phoenix, 2011. - 378 p.

31. Chuev, I.N. Analiza activitatilor financiare si economice. Manual. Grif Ministerul Apărării al Federației Ruse / I.N. Chuev, L.N. Chueva. - M.: Dashkov și K, 2010. - 348 p.

32. Shirobokov, V.G. Contabilitate financiara / V.G. Shirobokov, Z.M. Gribanova, A.A. Gribanov. - M.: KnoRus, 2012. - 667 p.

Anexa 1

Orez. 1. Ecuația corelației-regresiune a dependenței profitului net de venituri - tip liniar de tendință

Orez. 2. Ecuația dependenței de corelație-regresie a profitului net de venituri - tip polinom de tendință

Orez. 3. Ecuația dependenței corelației-regresiune a profitului net de venituri - tip logaritmic de tendință

Orez. 4. Ecuația corelației-regresiune a dependenței profitului net de venituri - tip putere de tendință

Postat pe Allbest.ru

Documente similare

Conceptul de capital propriu și structura acestuia. Metode de analiză și creștere a eficienței utilizării capitalului propriu al unei întreprinderi. Analiza organizării capitalului social în OJSC „Asociația Cofetăriei SladCo”, principalele probleme ale utilizării acestuia.

lucrare de curs, adăugată 07.02.2012


Conceptul de capital propriu: surse de formare și elemente principale. Formarea și utilizarea rezervelor organizației. Prețul capitalului propriu, metode de determinare a acestuia. Analiza rentabilității și evaluarea eficienței utilizării capitalului propriu.

lucrare de curs, adăugată 13.01.2010


Importanța capitalului propriu în activitățile unei organizații, metode de optimizare a structurii acesteia. Analiza capitalului social al KamAZ OJSC, dinamica și eficiența utilizării acestuia. Recomandări pentru îmbunătățirea structurii capitalului propriu.

lucrare curs, adaugat 17.10.2013


Forme de funcționare a capitalului propriu al unei întreprinderi, metodologia de analiză a acestuia. Indicatori tehnico-economici ai activităților casei de comerț Agat, analiza dinamicii și structurii surselor de proprietate, capital de lucru și capital propriu.

lucrare curs, adaugat 15.06.2011


Esența economică, compoziția și structura capitalului propriu. Surse de formare și evaluare a valorii capitalului propriu. Concept și tipuri politica de dividende capital propriu. Etapele dezvoltării unei politici eficiente de emisii a unei întreprinderi.

lucrare curs, adăugată 14.01.2012


Conceptul de capital al întreprinderii, analiza structurii, compoziției și dinamicii, eficiența utilizării. Evaluarea raportului optim dintre capitalul propriu al companiei și capitalul împrumutat. Îmbunătățirea managementului structurii financiare a organizației.

lucrare de curs, adăugată 17.10.2009


Esența structurii capitalului, conceptul de management al capitalului. Metodologia de calcul a capitalului total. Analiza compoziției, structurii și cotelor capitalului propriu și al datoriilor SA „Stirol Pak”, principalele direcții de creștere a eficienței utilizării acestora.

lucru curs, adăugat 09.08.2010


Esența economică a capitalului întreprinderii, principalele caracteristici și principii de formare. Conceptul și componența capitalului propriu. Procedura de extindere capitalul autorizat. Educarea fondurilor suplimentare. Calculul veniturilor din activitati financiare.

lucrare de curs, adăugată 26.11.2009


Metodologie de analiză a mișcării capitalului propriu și a capitalului împrumutat, atragerea surselor suplimentare de resurse financiare și utilizarea acestora. Analiza structurală a activelor. Analiza disponibilității și dinamicii capitalului de lucru propriu, surse de formare a acestuia.

lucrare de curs, adăugată 20.11.2010


Evaluarea dinamicii surselor de formare a proprietatii si a factorilor de stabilitate a starii financiare a intreprinderii. Analiza compoziției, dinamicii structurii și indicatorilor de rentabilitate a capitalului propriu. Îmbunătățirea practicii de utilizare a acestuia în organizație.

Rentabilitatea este un concept destul de larg care poate fi aplicat diferitelor componente ale oricărei companii. Puteți alege sinonime pentru aceasta, cum ar fi eficiență, rambursare sau profitabilitate. Poate fi aplicat activelor, capitalului, producției, vânzărilor etc. La calcularea oricăruia dintre indicatorii de performanță, se răspunde la aceleași întrebări: „sunt resursele utilizate corect” și „există beneficii”. Același lucru este valabil și pentru randamentul capitalului propriu (formula utilizată pentru calcularea acestuia este prezentată mai jos).

Capital propriu și investitori

Capital propriu înseamnă resurse financiare proprietarul companiei, acționarii și investitorii. Ultimul grup este reprezentat de persoane sau companii care își investesc fondurile în dezvoltarea afacerilor în companii terțe. Este important pentru ei să știe că investițiile lor sunt profitabile. Depinde de asta cooperare în continuare si dezvoltarea companiei pe piata.

Fiecare companie are nevoie de investiții financiare - atât interne, cât și externe. Iar situația este mult mai favorabilă atunci când aceste fonduri sunt reprezentate nu de împrumuturi bancare, ci de investiții de la sponsori sau proprietari.

Cum să înțelegeți dacă merită să continuați să investiți într-o anumită companie? Foarte simplu. Trebuie doar să-ți calculezi valoarea netă. Formula este ușor de utilizat și transparentă. Poate fi folosit pentru orice organizație pe baza datelor bilanțului.

Calculul indicatorului

Cum arată formula? Randamentul capitalului propriu se calculează folosind următorul calcul:

Rsk = PE/SK, unde:

Rsk - randamentul capitalului.

SK este capitalul propriu al companiei.

PE este profitul net al întreprinderii.

Randamentul capitalului propriu este cel mai adesea calculat pe parcursul unui an. Și toate valorile necesare sunt luate pentru aceeași perioadă. Rezultatul obținut oferă o imagine completă a activităților întreprinderii și a rentabilității capitalului propriu.

Nu uitați că nu numai, ci și fondurile împrumutate pot fi investite în orice companie. În acest caz, randamentul capitalului propriu, formula de calcul pentru care este dată mai sus, dă evaluare obiectivă despre profitul din fiecare unitate de bani investită de investitori.

Dacă este necesar, formula profitabilității poate fi modificată pentru a obține rezultatul procentual. În acest caz, este suficient să înmulțiți coeficientul rezultat cu 100.

Dacă trebuie să calculați un indicator pentru o perioadă diferită (de exemplu, mai puțin de un an), atunci este necesară o formulă diferită. Randamentul capitalului propriu în astfel de cazuri se calculează după cum urmează:

Rsk = PE * (365 / Perioada în zile) / ((SKnp + SKkp) / 2), unde

SKnp și SKkp sunt capitaluri proprii la începutul și, respectiv, la sfârșitul perioadei.

Totul se știe prin comparație

Pentru ca investitorii sau proprietarii să evalueze pe deplin profitabilitatea investițiilor lor, este necesar să se compare cu un indicator similar care ar putea fi obținut prin finanțarea unei alte companii. Dacă eficiența investiției propuse este mai mare decât cea reală, atunci ar putea merita să treceți la alte companii care necesită investiții.

Se poate folosi și formula dezvoltată pentru a calcula valoarea standard. Rentabilitatea capitalurilor proprii în acest caz se calculează utilizând rata medie la depozitele bancare pentru perioada (CD) și la impozitul pe venit (SNP):

Krnk = Sd * (1-Snp).

Când comparăm cei doi indicatori, va deveni imediat clar cât de bine se descurcă compania. Dar pentru o imagine completă, este necesar să se analizeze eficiența capitalului propriu pe mai mulți ani, astfel încât scăderea temporară sau permanentă a profitabilității să poată fi determinată mai precis.

De asemenea, este necesar să se țină cont de gradul de dezvoltare al companiei. Daca la sfarsitul perioadei au fost introduse unele inovatii (de exemplu, inlocuirea echipamentelor cu altele mai moderne), atunci este destul de firesc sa existe o usoara scadere a profiturilor. Dar, în acest caz, profitabilitatea va reveni cu siguranță la nivelul anterior - și, eventual, va deveni mai mare - în cel mai scurt timp posibil.

Despre norme

Fiecare indicator are propriul său standard, inclusiv eficiența capitalului propriu. Dacă vă concentrați pe (de exemplu, Anglia și SUA), atunci profitabilitatea ar trebui să fie în intervalul 10-12%. Pentru țările în curs de dezvoltare ale căror economii sunt supuse inflației, acest procent ar trebui să fie mult mai mare.

Trebuie să știți că nu trebuie să vă bazați întotdeauna pe randamentul capitalului propriu, formula de calcul care este prezentată la început. Valoarea poate fi supraestimată, deoarece indicatorul este influențat de alții pârghie financiară. Una dintre ele este valoarea Pentru astfel de cazuri, există o valoare care vă permite să calculați mai exact profitabilitatea și influența anumitor factori asupra acesteia.

În cele din urmă

Fiecare proprietar și investitor ar trebui să fie conștient de formula discutată. Rentabilitatea capitalului propriu este un bun asistent în orice linie de afaceri. Sunt calculele care vă vor spune când și unde să vă investiți fondurile, precum și momentul potrivit pentru a le retrage. Aceasta este o informație foarte importantă în lumea investițiilor.

Pentru proprietari și manageri, acest indicator oferă o imagine clară a direcției afacerii. Rezultatele obținute pot sugera exact cum să continuați să conduceți afacerea: pe aceeași cale sau să o schimbați radical. Și luarea unor astfel de decizii va asigura profituri sporite și o mai mare stabilitate pe piață.

cel mai adesea măsurată în ani. Indicatorul poate fi afișat și în zile, săptămâni, luni, trimestre etc.

Explicația indicatorului

Perioada de rambursare a capitalului propriu este cel mai important raport pentru proprietari. Valoarea indicatorului reflectă perioada în care capitalul acestora va fi rambursat. Aceasta înseamnă că utilizarea capitalului propriu va genera profit net, care este egal cu valoarea sa actuală. Indicatorul este calculat ca raport dintre valoarea medie anuală a capitalului propriu și valoarea profitului net pentru anul.

Valoare standard:

Valoarea normativă depinde în întregime de considerentele proprietarilor cu privire la eficienţa utilizării capitalului lor. Dacă firma este organizare comercială iar proprietarii l-au creat pentru a genera profit, atunci calitatea utilizării capitalului propriu poate fi determinată prin compararea rambursării actuale cu rambursarea unor zone alternative de investiții. Cea mai simplă modalitate este de a compara rentabilitatea capitalului propriu din entitatea de afaceri studiată și rentabilitatea investiției în diverse instrumente financiare (depozit, portofoliu diversificat de acțiuni etc.). Dacă randamentul capitalului propriu este semnificativ mai mic decât valorile pentru direcții alternative, atunci este nesatisfăcător.

Cu siguranţă, valoare negativă indicatorul este inacceptabil și indică o scădere a bunăstării proprietarilor.

Când se analizează, este necesar să se ia în considerare indicatorul în dinamică, deoarece o scădere stabilă a rambursării va indica o creștere constantă a eficienței companiei.

Indicații pentru rezolvarea problemei găsirii unui indicator în afara limitelor standard

Ca și în cazul altor indicatori de profitabilitate, rambursarea se formează sub influența absolut tuturor domeniilor de activitate ale companiei. Pe baza formulei de calcul, rambursarea poate fi redusă prin creșterea eficienței utilizării resurselor financiare, care va restitui proprietarilor o parte din capitalul propriu, sau prin asigurarea unei creșteri a profitului net. Pentru a crește acestea din urmă, este necesar să se ia măsuri pentru maximizarea veniturilor sau reducerea cheltuielilor.

Formula de calcul:

Perioada de rambursare a capitalului social = Costul mediu anual al capitalului propriu / Profitul (pierderea) net (1)

Perioada de rambursare a capitalului social = 100/Rentabilitatea capitalului propriu (2)

Costul mediu anual al capitalului propriu = Valoarea capitalurilor proprii la începutul anului/2 + Valoarea capitalurilor proprii la sfârșitul anului/2 (3)

Exemplu de calcul:

Compania OJSC "Web-Innovation-plus"

Unitate de măsură: mii de ruble.

Perioada de rambursare a capitalului propriu (2016) = (1503 /2+1494 /2)/ 491 = 3,05 ani.

Perioada de rambursare a capitalului propriu (2015) = (1494 /2+1403 /2)/ 473 = 3,06 ani.

Astfel, eficiența operațională a companiei OJSC „Web-Innovation-plus” este ridicată, iar rentabilitatea capitalului propriu este de aproximativ 3,05 ani. Aceasta este semnificativ mai mare decât rentabilitatea investiției în instrumente alternative. Rentabilitatea investiției în valori mobiliare este în prezent scăzută. Prin urmare, credem că managementul capitalului propriu este la nivelul corespunzător.

Sarcină

1. raportul absolut de lichiditate

2. raportul de capitalizare

3. Perioada de rambursare a capitalului propriu

4. Randamentul capitalului propriu numerar– 9.700 mii ruble; pasive pe termen scurt - 22.100 mii ruble; pasive pe termen lung - 6.000 de mii de ruble; capital și rezerve - 39.000 de mii de ruble; profit din activități obișnuite – 19.600 mii de ruble.

Sarcină

Pe baza următoarelor date din bilanțul unei organizații de construcții, determinați:

1. Rentabilitatea vânzărilor

2. Productivitatea muncii

3. Rentabilitatea activelor

4. Cifra de afaceri a creanțelor, profit din vânzări – 50.800 mii ruble; cost - 120.000 de mii de ruble; cheltuieli comerciale – 3.200 mii ruble; cheltuieli administrative– 4.000 de mii de ruble; conturi de încasat - 990 mii ruble; venituri din vânzări - 178.000 de mii de ruble; active fixe – 9.900 mii ruble; s.s.h. – 37 de persoane

Sarcină

Pe baza următoarelor date din bilanțul unei organizații de construcții, determinați:

1. Raportul de stabilitate financiară

2. Capital de rulment propriu

3. Fonduri proprii și împrumutate pe termen lung

4. Cifra de afaceri a capitalului propriu, profit din vânzări – 98.500 mii ruble; capital și rezerve – 42 200 mii ruble;

pasive pe termen lung - 2.100 mii de ruble; moneda bilanțului – 43.500 mii ruble; active imobilizate– 28.800 mii de ruble.

Sarcină

La începutul perioadei de raportare, valoarea ratei curente de lichiditate este de 2,4; valoarea raportului de securitate fonduri proprii este egal cu 0,6. La sfârșitul perioadei de raportare, valoarea ratei curente de lichiditate este de 1,9; valoarea coeficientului capitalului propriu este de 0,5 Pe baza acestor date, trageți o concluzie despre starea structurii bilanțului la începutul și sfârșitul perioadei și calculați rata de pierdere sau rata de restabilire a solvabilității.

Sarcină

Determinați tipul de stabilitate financiară a întreprinderii pe baza următoarelor date:

propriu capital de lucru(SOS) – 162.000 mii ruble;

Fonduri proprii și împrumutate pe termen lung (SDZS) – 201.000 mii ruble;

Principalele surse de formare a rezervelor și costurilor (IOC) – 319.000 mii ruble;

Stocuri și costuri (ZiZ) – 274.900 mii ruble.

Sarcină

Folosind datele din situațiile financiare, vindeți o parte din activele cu lichiditate scăzută ținând cont de reducere (stocuri produse finiteși stocurile în exces)

Oferiți opțiuni pentru utilizarea rațională a fondurilor primite

Sarcină

Utilizând datele din situațiile financiare, analizați conturile de încasat și de plătit.

Încasează o parte din creanțe prin negocieri cu fiecare contraparte

Propuneți opțiuni pentru utilizarea rațională a fondurilor mobilizate

Sarcină

Efectuați procedura pentru o operațiune de factoring sau o schemă de compensare (cu calcule și descrierea tranzacției)

Sarcină

Efectuați vânzarea unei părți din construcția neterminată (obiecte înghețate sau neprofitabile)

Efectuați o vânzare pe termen scurt investitii financiare(inclusiv reducere)

Sarcină

Analizați nevoia de externalizare (subcontractare)

Sarcină

Reducerea costurilor de producție (fixe și variabile)

Enumerați cu ce costuri și din ce motive a devenit posibil acest lucru

Sarcină

Transformă datorii în capital autorizat (vânzarea unei părți din blocul de acțiuni)

Schițați o schemă pentru schimbarea formei de proprietate

Efectuați o emisiune suplimentară de acțiuni, cu o explicație despre cum și între cine vor fi distribuite.

Sarcină

Folosind datele bilanțului, efectuați conversia datoriilor prin conversia datoriilor pe termen scurt în împrumuturi pe termen lung folosind rata de refinanțare.

Arătați efectul modificării structurii datoriilor

Sarcină

Creșterea altor venituri prin închirierea sistemelor de operare neutilizate.

Furnizați alte posibile surse de venit