Риски и их влияние на организацию. Качественный анализ риска (выявление факторов, влияющих на риск) Список использованной литературы

Ошибки перепутывания направления.

Причины ошибок человека-оператора. Классификация ошибок

Положительная стимуляция.

На силу мотива оказывает влияние и навык:сильный мотив способствует становлению навыка, а устанавливающийся навык в ещё большей мере усиливает этот мотив.

Первая известная классификация ошибок была предложена Аристотелем в книге «Аналитика» . Он разделил все человеческие ошибки на два обширных класса: ошибки в речи и ошибки в мышлении . К первому классу относятся так называемые «ошибки действия», а ко второму – логические ошибки.

Интересна классификация ошибок, предложенная шотландцем Александром Бэном. В книге «Психология»:

Заблуждения от нетерпения, вызванного длительным состоянием готовности к действию или поспешностью из-за недостатка времени;

Заблуждения от удовольствия;

Заблуждения под влиянием чувств, когда волнение или иные страсти мешают рассудку;

Заблуждения под влиянием привычек.

Классификация ошибок, предложенная в 1947 году инженерными психологами П Фиттсом и Р. Джонсом:

1. Ошибки подмены (в осуществлении управляющих воздействий) – когда вместо требуемого управляющего действия выполнялось другое действие, нарушалась требуемая последовательность действий или оператор вообще не считал нужным совершить какое-либо действие.

3. Ошибки памяти – забывание выполнить требуемые действия или проверки в нужный момент.

4. Ошибки недостатка внимания – как в сфере восприятия сигналов (необнаружение), так и в сфере выполнения управляющих действий.

5. Ошибки из-за неспособности выполнить требуемое воздействие по причине сильной растерянности, оцепенения, испуга .

Ещё одна классификация ошибок в связи с процессом операторской деятельности и её составляющими (Дж. Альтман):

§ ошибки, порождаемые выполняемой работой;

§ ошибки, связанные с её коррекцией;

§ ошибки вызванные окружением;

§ ошибки из-за личных особенностей оператора.

Варианты поведения в условиях опасности обычно определяются следующими объективными соображениями:

Выигрышем, который может быть получен при данном выборе;

Опасностью (физической или иного порядка, а также просто проигрышем);

Степенью осуществления выбора, и в частности, именно данного выбора.

Существует два подхода к определению риска.

Припервом подходе риск расценивается как направленность на особо привлекательную цель, достижение которой связано с физической опасностью .

Привтором риск означает осуществление альтернативного выбора в ситуации неопределённости, где успех-неуспех зависит от случая, а неуспех проявляется в недостижении желаемого результата (не обязательно в физическом наказании).

Первый подход, более распространённый в европейских исследованиях, акцентирует в риске фактор физической опасности. Он ориентирован на анализ таких случаев, когда субъект выбирает более опасные цели или более опасные способы их достижения, по сравнению с другими целями или способами, в которых такая опасность меньше или вовсе отсутствует. Данный подход применяется в основном в связи с изучением вопросов безопасности отдельных действий, безопасности труда.

При втором подходе, чаще используемом в американских исследованиях, вопросы риска рассматриваются в связи с трудностями выбора и опасностями достижения цели из-за неудачного выбора. Здесь риск уже расценивается как азартный процесс принятия решения, как акт предпочтения, которое субъект отдаёт труднодоступным целям, достижение которых гарантировано.

Риск – это действие (поступок), выполняемое в условиях выбора, когда существует опасность в случае неудачи оказаться в худшем положении, чем до выбора.

Однако поведение субъекта в опасной ситуации зависит не только от её объективных условий, но и от того насколько адекватно эти условия отражаются в его сознании. Влияние личностных качеств особенно сильно отражается на осуществлении подобного выбора в условиях риска при экстремальных условиях.

Рискованное поведение определяется, с одной стороны, объективно действующими ситуативными факторам, а с другой – индивидуальными качествами субъекта.

мотивированный (ситуативный) риск, когда люди рискуют ради достижения определённых выгод (выигрыша, получения одобрения и т.п.);

немотивированный (бескорыстного) риска.

Мотивированный риск является средством адаптации, приспособления субъекта к ситуации и действующей в ней опасности.

Немотивированный риск направлен не на приспособление к опасности, а скорее, на противодействие ей на устранение этой опасности. Здесь поведение организовано таким образом, чтобы при встрече с опасностью показать, что ей можно противостоять, а следовательно, доказать, что для субъекта такой опасности не существует.

Рисунок 3 – Схема стратегий рискованного и нерискованного поведения

На функционирование предприятия влияют риски в виде событий (действий), препятствующих достижению коммерческих целей (стратегических, тактических).

Характеристики рисков

• упущенной (недополученной) выгоды;
• прямого убытка;
• отсутствия результата деятельности;
• события, способного стать причиной убытков или неполучения доходов в последующем.

Виды рисков предприятия взаимосвязаны и взаимозависимы. Изменение одного может влиять на другие, усиливая или уменьшая их выраженность.

Риски характеризуют следующие понятия:

1. Экономическая сущность, связь с хозяйственной деятельностью предприятия, влияние на образование прибыли.
2. Вероятность образования, проявляющаяся в том, что в хозяйственной деятельности негативное событие может произойти или нет в зависимости от ряда факторов.
3. Неопределённость последствий, отсутствие закономерности. По степени риска последствия хозяйственного процесса могут изменяться в значительном диапазоне, находя отражение в виде материальных потерь и при формировании доходной части.
4. Ожидаемая неблагоприятность воздействия. Последствия рисков отражаются на результатах процесса производства позитивно или негативно, но оценивать их принято с позиции возможных отрицательных последствий. В результате рисков возможна потеря прибыли и самого капитала, что чревато в критических обстоятельствах банкротством компании.
5. Вариативность уровня, изменяемость из-за влияния факторов, находящихся в непрерывной динамике.
6. Субъективность оценки, то есть ее неравнозначность в зависимости от ряда факторов (достоверности информации, полноты, квалификации менеджеров).

Система классификации

Классификация рисков подразумевает систематизацию их множества по разным критериям, объединяющую подмножества в единые понятия.

При создании классификации учитываются понятия, относящиеся к характеристике рисков, в числе которых:

• период образования;
• причины и явления, способствующие возникновению;
• метод подсчета;
• тип последствий;
• ареал охвата.

По периоду возникновения риски делят на:

• перспективные;
• ретроспективные;
• текущие.

По характеру учета риски бывают:

1. Внутренние, вызванные работой компании исходя из деловой активности ее руководства, показателей специализации, производительности, стратегии маркетинга, технической оснащенности.
2. Внешние, непосредственно не касающиеся производственного процесса и образуемые экономическими, политическими, географическими причинами.

В зависимости от последствий риски подразделяют на:

1. Спекулятивные. Они могут стать причиной как потерь, так и добавочной прибыли из-за резких колебаний курсов валют, законодательства (по налогам), рыночной конъюнктуры.
2. Чистые. Их характерной особенностью являются обязательные производственные потери из-за природных бедствий, войн, несчастных случаев.

По сфере образования риски делят на:

1. Производственный, связываемый с неисполнением планов и производственных обязательств организации из-за влияния (неблагоприятного) внешних обстоятельств или ошибочного применения новых основных или оборотных средств. Основными причинами его возникновения могут быть:
   • понижение планируемых объемов выпуска;
   • увеличение затрат;
   • оплата завышенных сумм обязательных платежей;
   • несоблюдение условий поставок;
   • поломка (уничтожение) оборудования.
2. Коммерческий, возникающий при продаже товаров (услуг), изготовленных или приобретенных организацией. Главными причинами служат:
   • понижение размера реализации по конъюнктурным или иным причинам;
   • рост стоимости закупа продукции;
   • уменьшение товарной массы в обращении;
   • увеличение издержек.
3. Финансовый, зависящий от возможности неисполнения компанией обязательств по причине:
   • обесценивания портфеля инвестиций из-за колебания курсов валюты;
   • непроведения проплат.
4. Страховой или шанс образования страховой ситуации, оговоренной сделкой, по которой страховщик обязан оплатить возмещение.

По причинам возникновения подразделяют риски на политические (война, запрещение вывоза/завоза товаров, запрет на передвижения/перемещения через границу) и экономические, вызванные изменениями в организации или в экономике государства (колебания рыночной конъюнктуры, дисбаланс ликвидности, падение уровня управления).

Исходя из производственного процесса риски делят на:

1. Организационные, возникающие из-за ошибок сотрудников или менеджмента компании, нарушений внутреннего контроля или правил выполнения работ.
2. Рыночные, зависящие от конъюнктуры рынка (товарной стоимости, спроса на товар, потери ликвидности, курсовых колебаний).
3. Кредитные, связанные с нарушением контрагентом срока исполнения обязательств по сделке. Имеют отношение к предприятиям с дебиторской задолженностью, к компаниям, занятым на рынке ценных бумаг.
4. Юридические, когда потери возникают из-за отсутствия учета законодательных норм, их изменения в период сделки, некорректности составления документации, несоответствия законов разных государств.
5. Технические и производственные, связанные с причинением вреда окружающей среде, с авариями из-за нарушения работы объекта из-за ошибок при проектировании, строительстве.

С учетом потенциальных последствий риски классифицируются на:

1. Допустимые, когда из-за отсутствия некоторых действий компании угрожает потеря дохода (прибыли). В этом случае коммерческая деятельность не лишается экономической целесообразности, так как размер потерь не больше размера прогнозируемого дохода.
2. Критические, при которых организации грозит утрата выручки, заведомо перекрывающей прогнозируемую прибыль. При самом плохом раскладе компании угрожает потеря всех средств, направленных на реализацию сделки.
3. Катастрофические, когда предприятие теряет платежеспособность. Размер потерь может превысить размер собственного капитала предприятия. К указанной категории относятся ситуации, угрожающие экологической катастрофой или безопасности граждан.

Оценка уровня риска

Требует анализа и оценки, включающей регулярное выявление факторов и видов в сочетании с их количественным определением.

Источниками для выполнения анализа и оценки рисков являются сведения из:

• отчетности компании;
• списка штатов;
• карт технологических потоков;
• соглашений, контрактов;
• показателя себестоимости;
• финансовых (производственных) планов.

Процедура оценки включает качественный и количественный этапы.

На этапе качественной оценки выявляются источники и причины риска, работы, при которых он образуется и воздействует на хозяйственный процесс. Качественные итоги служат исходной информацией для анализа количественного, оценивающего только проблемные моменты в ходе проведения конкретной операции.

При количественном анализе определяются числовые параметры по отдельным рискам, по потенциальному урону от них. Завершением анализа является подготовка системы противодействующих мероприятий и расчет стоимости их проведения.

Количественная оценка рисков использует методы:

• статистические, изучающие вероятность ущерба по показателям предшествующего периода;
• аналитические, прогнозирующие возможность урона на основе математических моделей и используемые преимущественно для анализа угроз в проектах по инвестированию;
• экспертных оценок, совмещающих логические и статистические приемы при изучении результатов опросов, которые выступают единственным источником сведений;
• аналогов, используемых при невозможности применения иных методов и выявляющих общие зависимости для экстраполяции их на изучаемый объект.

В зависимости от типа воздействия используют следующие методы управления рисками:

• Уменьшение риска, понижающего вероятность за счет диверсификации производства, замены технологии, изменении стратегии по работе в проблемных странах.
• Сохранение риска — наблюдение без воздействия. Приемлем для ситуаций, когда граница образования проблемы находится на допустимом уровне или активные меры невозможны либо экономически не оправданы.
• Отказ от риска, предусматривающий его устранение за счет перехода на безопасную технологию, отказа от сотрудничества с сомнительным партнером, реализации проблемного актива.
• Перевод риска на иных лиц (страхование, ).
• Перевод риска на контрагента (через обязательства по контракту), когда воздействие неэффективно или невозможно, а граница риска выше допустимого показателя (штрафы, факторинг без регресса)
• Передача риска на аутсорсинг за счет вывода непрофильных функций в другие организации (деятельность по перевозкам, автоматизация учета).

Выбор методов оценки или управления производится по каждому риску отдельно с учетом вероятностного ущерба и возможности создания проблемных ситуаций.

Управление финансовыми рисками – совокупность приемов и методов, уменьшающих вероятность появления этих рисков или локализующих их последствия. Главной задачей при выборе метода управления риском является уменьшение вероятности риска до максимально низкого уровня.

Методы воздействия на риск:

А) Избежание/уклонение от риска – выход из зоны риска. Под избежанием понимается отказ от любого мероприятия, связанного с риском (прекращение производства определенной продукции, отказ от определенной сферы бизнеса, в которой такие риски присутствуют), или разработка мероприятий, которые полностью исключают данный вид риска. При этом предприятие лишается возможности получения дополнительной прибыли. Выход из зоны риска является особенно эффективным, когда велики вероятность возникновения убытков и когда велик возможный размер убытка. Избежание рисковых ситуаций – практически единственная альтернатива. Применяется чаще всего на предварительном этапе. Однако при использовании данного метода следует учитывать, что некоторых рисков избежать невозможно, а значит, возникает необходимость использования других методов снижения риска.

Б) Удержание/сохранение от риска:

Принятие риска без финансирования. Оставление риска за предпринимателем, на его ответственность; покрытие убытков за счет собственных ресурсов. Фирма сознательно идет на риск и занимается бизнесом до тех пор, пока убытки не приведут к невосполнимым потерям. Одни риски принимаются из-за потенциала, другие из-за неизбежности. Потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления рискового события.

Самострахование: предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных оборотных средств. Самострахованию должны подвергаться следующие виды рисков: нестрахуемые риски, риски допустимого и критического уровня с невысокой вероятностью возникновения, большинство рисков допустимого уровня, расчетная стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока.

В) Снижение от риска

Диверсификация - распределение риска за счет распределения капитала, активов между разнообразными объектами вложения или сочетания в пределах уставного капитала различных видов деятельности; распределение усилий и ресурсов между различными видами деятельности, а также при формировании валютного, кредитного, депозитного, инвестиционного портфеля предприятия. Диверсификация позволяет минимизировать валютные, процентные, инвестиционные и некоторые другие виды рисков.

Лимитирование - установление норматива (удельных сумм расходов, продаж, кредита)

Повышение уровня информационного обеспечения для более точных прогнозов предпринимательской деятельности. Информация играет важную роль в риск-менеджменте. Приобретение дополнительной информации – возможность снижения риска.

Г) Передача/трансфер от риска

Страхование. Передача риска страховой компании за определенную плату; выступает наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска. Сущность страхования: инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска. Ограничения: цена страхования должна соотноситься с размером возможного убытка. Кроме того, не все виды рисков принимаются к страхованию: страховщик принимает на себя тот риск, потери от которого он может оценить. Если стоимость страховки равна возможному убытку, то инвестор, не склонный к риску, пожелает застраховаться от полных потерь. Также существуют риски, не принимаемые в принципе к страховке.

Хеджирование - форма страхования - система мер, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений в будущем курса валют, цен на товары, процентных ставок и т.д.; форма страхования от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки (переноса риска изменения це­ны с одного лица на другое).Хеджирование основано на использовании производных ценных бумаг (форвардные и фьючерсные контракты, опционы, своп-операции). Фактически минимизируются инфляционные, валютные и процентные риски. Осуществляется предприятиями, на которых движение цен на товары может оказать отрицательное влияние на прибыль.

Прочие договорные формы передачи ответственности (путем заключения контрактов): строительные контракты (все риски берет на себя строительная фирма); аренда (значительная часть рисков передается арендатору, часть остается собственнику); договор факторинга (комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа); валютная оговорка (условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты с целью страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредитора)

Д) Компенсация риска

Стратегическое планирование

Прогнозирование экономической обстановки

Активный целенаправленный маркетинг

Мониторинг внешней среды

Внутренние резервы

Привлечение внешних ресурсов: обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами; получение от партнеров дополнительного уровня премии за риск

Избежание/уклонение от риска – выход из зоны риска. Под избежанием понимается отказ от любого мероприятия, связанного с риском (прекращение производства определенной продукции, отказ от определенной сферы бизнеса, в которой такие риски присутствуют), или разработка мероприятий, которые полностью исключают данный вид риска. При этом предприятие лишается возможности получения дополнительной прибыли Выход из зоны риска является особенно эффективным, когда велики вероятность возникновения убытков и когда велик возможный размер убытка. Избежание рисковых ситуаций – практически единственная альтернатива. Применяется чаще всего на предварительном этапе. Однако при использовании данного метода следует учитывать, что некоторых рисков избежать невозможно, а значит, возникает необходимость использования других методов снижения риска.

Условия применения:

Отказ от одного вида риска не влечет за собой возникновение других видов рисков более высокого или однозначного уровня;

Уровень риска намного выше уровня возможной доходности произведенной сделки или деятельности в целом

Основные приемы уклонения от риска.

Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Применение данной меры носит ограниченный характер, т.к. большинство финансовых операций связано с основной деятельностью.

Отказ от использования в больших объемах заемного капитала. Избежание возможности риска потери финансовой устойчивости.

Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах

Отказ от использования временно свободных денежных активов в качестве краткосрочных финансовых вложений

Отказ от услуг не очень надежных партнеров

Отказ от инновационных и иных проектов, однако в перспективе подобный прием может привести к риску потери конкурентоспособности

1) Принятие риска без финансирования . Оставление риска за предпринимателем, на его ответственность; покрытие убытков за счет собственных ресурсов. Фирма сознательно идет на риск и занимается бизнесом до тех пор, пока убытки не приведут к невосполнимым потерям. Одни риски принимаются из-за потенциала, другие из-за неизбежности. Потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления рискового события. Для принятия предпринимательского риска на себя необходимо учитывать:

Потери, возникающие в результате деятельности, которые легко увидеть и просчитать, следует учитывать как оперативные расходы, а не как текущий ущерб

Потери, которые вызываются единичными опасностями, необходимо выделять из всех возможных потерь, поскольку они могут быть уменьшены страхованием или принятием риска без финансирования (самострахование или резервирование средств).

2) Самострахование: предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных оборотных средств. Целесообразно в том случае, когда а) стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с фондом б) возможность убытка невелика.

В России разрешается создавать страховые фонды за счет себестоимости продукции в размере не более 1% от объема реализуемой продукции.

Самострахование – децентрализуемая форма создания предпринимателем натуральных и денежных страховых фондов для оперативного преодоления временных затруднений финансово-коммерческого характера. Самострахованию должны подвергаться следующие виды рисков:

Нестрахуемые риски

Риски допустимого и критического уровня с невысокой вероятностью возникновения

Большинство рисского допустимого уровня, расчетная стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока

Направления:

1)Резервный фонд. Не менее 5% суммы полученной прибыли.

2) Целевые фонды, напр, фонд страхования ценового риска, фонда уценки товара на предприятиях торговли. Размер определяется уставом организации.

3) Резервные суммы в системе бюджетов.

4) Формирование системы страховых запасов по отдельным элементам оборотных активов предприятия – денежным средствам, материалам.

5) Нераспределенный остаток прибыли

Преимущества самострахования – предприятие имеет возможность более эффективно управлять рисками, т.к. может направлять программу финансирования.

Негативные стороны самострахования:

а) создание собственного резервного фонда для компенсации потерь от редких событий, которые могут и не наступить, является нерациональным использованием средств, т.к. эти деньги не вовлекаются в оборот, при этом определение оптимального размера фонда – достаточно сложная проблема, т.к. условия деятельности предприятия постоянно изменяются

б) из-за недооцененности ущерба средств резервного фонда может быть недостаточно

в) необходимо учитывать влияние инфляции, из-за которой средства резервного фонда со временем обесценивается

г) самострахование требует дополнительных затрат

Очевидно, что четко разработанной классификации рисков не существует. Более того, насчитывается более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе.

Классификацию рисков можно представить в виде следующей рисунок рис. 1.

Рисунок 1.1. Предлагаемая классификация рисков

Региональный - характеризует особенности региона, в котором планируется или уже осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Природно-естественный - обусловлен негативным влиянием стихийных сил природы.

Политический - характеризует возможность изменения общественно-политического климата в стране и регионе, а также перспективы развития.

Законодательный - обусловлен возможностью резкого изменения различных законодательных актов, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Транспортный - характеризует вероятность потери активов (имущества, оборудования и т. п.) при перевозке или транспортировке.

Организационный - обусловлен внутренними факторами, действующими внутри компании. Такими факторами могут быть стратегия фирмы, принципы деятельности, ресурсы и их использование, качество и уровень использования менеджмента и маркетинга.

Имущественный - характеризует степень вероятности потери имущества вследствие кражи, диверсии, халатности и т. п.

Личностный - возникает в том случае, когда от конкретного человека, его деловых и моральных качеств зависят конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности. Особенно актуален данный вид риска при принятии серьезных решений, при заключении контрактов, выполнении специальных заданий, при подборе руководителя и формировании рабочих групп.

Маркетинговый - характеризует условия рынка (спрос, предложение, цены), в котором осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Производственный - обусловлен освоением новой техники, технологии и осуществлением производственной деятельности.

Расчетный - характеризует вероятность финансовых потерь в результате неправильно выбранного момента, формы и срока платежа.

Инвестиционный - обусловлен выбором вложения капитала с целью получения экономической выгоды в течение некоторого промежутка времени.

Валютный - характеризует влияние изменения курса валют на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Кредитный - характеризует обобщающее понятие всех рисков, связанных с процессом оценки заемщика.

Финансовый - характеризует анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности.

Основной задачей предлагаемой методики оценки рисков является их систематизация и разработка комплексного подхода к определению степени риска, влияющего на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В зависимости от участия в финансовой системе страны отдельные предприниматели рассматривают суть термина "финансовый риск" по-разному. С одной стороны, финансовый риск - разновидность предпринимательского, которая означает угрозу денежных потерь предприятий, основная деятельность которых мало связана с предпринимательством на финансовом рынке. В этом случае финансовый риск классифицируют по типу потерь и разделяют на:

прямой имущественный риск - угроза утраты части собственного имущества (основного или оборотного капитала);

риск, связанный с обязательствами - риск убытков по причине действий фирмы или ее сотрудника, наносящих ущерб личности или имуществу третьего лица.

По-другому толкуется финансовый риск предпринимателями кредитного рынка. Здесь финансовый риск - разновидность соответственно банковских (в банковской системе), страховых (для страховой и пенсионной системы) или инвестиционных (для бирж, инвестиционных фондов и т.д.) рисков.

Риски производителей прежде всего могут быть экономическими (коммерческими) и политическими. Их наименование указывает на специфику, факторы и место возникновения. Кроме того, все экономические и политические риски могут быть внешними и внутренними в зависимости от конкретных причин их возникновения

К внешним относятся риски, связанные непосредственно с деятельностью производителей, их клиентов и контрагентов. Соответственно внутренние риски возникают в результате конкретной деятельности этих же производителей.

Коммерческие внешние риски со своей стороны могут быть: страновыми; валютными; рисками форс-мажорных обстоятельств.

Внутренние риски зависят от вида предприятия и планируются следующим образом: по отношению к собственности (государственные, совместные, кооперативные, акционерные, частные); по размерам мощностей и количеству работающих (крупные, средние, малые); по принадлежности к различным отраслям.

Некоторыми из основных факторов, влияющих на уровень отраслевого риска предприятия-производителя, являются: степень концентрации партнеров предприятия в отраслях или странах, чувствительных к изменениям в рыночной конъюнктуре; удельный вес НИОКР и степень диверсификации собственной деятельности; финансовая устойчивость и порядочность партнеров и проч.

В основе политического риска может лежать: политическая нестабильность в целом; действия национальных правительств, вмешивающихся в деятельность экономических субъектов; ограничительные меры в валютно-финансовой сфере; конвертируемость валюты; степень экономического роста.

Систематический риск связан с изменением цен на акции, вызванным общерыночными колебаниями. Он объединяет риск изменения процентной ставки, риск изменения общерыночных цен и риск инфляции. Этот риск поддается довольно точному прогнозу, так как теснота связи между биржевым курсом акции и общим состоянием рынка регулярно и достоверно регистрируется различными биржевыми индексами.

Несистематический риск не зависит от состояния рынка и является спецификой конкретного предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым.

Риск изменения процентных ставок возникает из-за сокращения чистой прибыли за период вследствие изменения государственных и банковских ставок. Риски в области процентных ставок невелики, так как колебания процентных ставок ограничены. Но, тем не менее, с целью минимизации рисков банковским учреждениям целесообразно вести координированные учетные записи процентных ставок, где отражается разница возобновляемых в разные даты процентных ставок по активам и пассивам.

Риск падения общерыночных цен - риск недополучения дохода по каким-либо финансовым активам, и он часто связан с падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно. Основные факторы, влияющие на этот вид риска, следующие: политические коллизии, войны, стихийные бедствия, соотношение между спросом и предложением.

Риск инфляции связан с общерыночной конъюнктурой народного хозяйства и принадлежностью производителя к определенной отрасли.

При формировании эффективного портфеля инвестиций возникает риск финансовых инвестиций, т.е. риск инвестирования средств в ценные бумаги.

Кредитный риск - риск не погашения основного долга и процентов. Он возникает в процессе делового общения банка (предприятия) с его кредиторами, контрагентами, различными контактными аудиториями (акционерами). В основе его оценки лежат несколько критериев: репутация заемщика; его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей производственной или иной деятельности; достаточность собственного капитала; условия, в которых совершается кредитная сделка.

Репутация заемщика оценивается на основе данных заполняемой им анкеты, личного собеседования, анализа кредиторов и покупателей, т.е. деловых партнеров заемщика, а также информации из различных источников. Способность заемщика заработать средства, чтобы вовремя рассчитаться по долговым обязательствам, т.е. его кредитоспособность, оценивается прежде всего на основе анализа его текущей производственной деятельности, структуры источников средств и их размещения.

Уровень кредитного риска определяется степенью кредито- и платежеспособности предприятия-кредитора подразделяется на:

промышленный (связанный с вероятностью спада производства и/или спроса на продукцию определенной отрасли);

риск урегулирования поставок (обусловленный невыполнением по каким-либо причинам договорных отношений);

риск, связанный с трансформацией различных видов ресурсов (чаще всего по сроку);

риск форсмажорных обстоятельств.

Риск кредитования заемщика зависит от вида предоставляемого кредита и тесно связан со следующими факторами: сроками предоставления кредитов (кратко-, средне- и долгосрочные); видом обеспечения (обеспеченные и необеспеченные, которые, в свою очередь, могут быть персональными и банковскими); спецификой кредитов - банковские, государственные, коммерческие (фирменные), кредиты страховых компаний и частных лиц, консорциональные (синдицированные); видами дебиторов - сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные, персональные; направлением использования потребительские, промышленные, на формирование оборотных средств, инвестиционные, сезонные, на устранение временных финансовых трудностей, промежуточные, на операции с ценными бумагами, импортные и экспортные; размером - мелкие, средние, крупные; способом предоставления - вексельные, при помощи открытых счетов, сезонные; консигнацией.

Риск вида операций вытекает из специфики продукта и включает в себя риск кредитования, риск лизинговых, факторинговых и клиринговых операций.

По управлению банковские риски подразделяются на открытые (не подлежат регулированию) и закрытые (регулируются).

К основным методам управления относят взвешивание рисков, учет внешних рисков (отраслевых, региональных, страховых), осуществление систематического анализа состояния клиента банка, его платежеспособности, применение принципа разделения рисков, рефинансирование кредитов, диверсификация (перераспределение кредитов в мелких суммах для большего количества клиентов при сохранении общего объема операций банка), выдача крупных кредитов только на консорционной основе (разделение рисков в соответствии с межбанковскими соглашениями), использование плавающих процентных ставок и др.

Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски, оценивающие опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты по отношению к валюте платежа. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства. Экспортер и кредитор при понижении курса несут убытки, так как они получат меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. В то же время для импортера и должника по займам валютные риски возникают, если курс валюты повышается. Эквивалент в национальной валюте должника будет меньше сумм, на которые контрагенты рассчитывали при подписании контракта.

Риски, возникающие при осуществлении валютных операций, можно условно разделить на кредитные, финансовые, операционные, и риски, связанные с мерами по контролю за проведением валютных операций.

При оценке каждого из них следует использовать способы ограничения. Так, в группе кредитных рисков необходимо предусматривать проверку репутации контрагентов, обеспечение соответствующего покрытия по установленным лимитам, получение гарантии платежа.

Валютный риск , или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка, банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности.

Валютный риск делится на "конверсионный" (наличный), который представляет собой риск убытков по конкретным операциям в иностранной валюте, и "трансляционный" (бухгалтерский), возникающий при переоценке активов и пассивов зарубежных филиалов и дочерних фирм в национальную валюту. В последнем случае различают две основные ситуации возникновения риска - простая трансляция, при которой пересчет производится по текущему валютному курсу, т.е. на дату пересчета, и историческая, когда пересчет проводится по курсу на дату совершения сделок.

В группе финансовых рисков возможны ограничение торговли валютой в течение определенного срока, введение лимитов по срокам действия форвардных сделок. В группе операционных выделяются риски, связанные с персоналом банка. Для их уменьшения используются такие методы, как кадровое планирование и постоянная ротация кадров, регулярное проведение внешних аудиторских проверок, распределение ответственности, создание системы обеспечения информацией.

Риски контроля связаны с проверками соответствия условий заключенных сделок нормам международных валютных рынков, формализацией правил обмена информацией, правильной организацией бухгалтерского учета, контролем за аннуляциями сделок.

Риск в инвестиционных расчетах, так же как и риск при долгосрочном инвестировании характеризуется вероятностью получения проектных результатов (например рентабельности) в меньших размерах, чем ожидалось первоначально. В этом случае принято говорить, что чем больше вероятность получения меньшей прибыли, тем выше уровень риска имеет данный ИП (инвестиционный проект).

Возникновение различных непредвиденных ситуаций, повышающих рискованность долговременных капиталовложений, проявляется на двух основных этапах осуществления инвестиционной программы: в период строительно-монтажных и пуско-наладочных работ, а также, главным образом, на этапе реализации ИП. Более детальная группировка инвестиционного риска, относящегося к последнему этапу, охватывает техническую, финансово-экономическую, экологическую и социальную сферы деятельности предприятия. Многообразие объективных и субъективных факторов, по-разному воздействующих на конечные инвестиционные результаты, позволяет подразделять риск на более простые его виды, связанные с налоговыми, технологическими, валютными, кредитными, ценовыми, кадровыми и прочими условиями функционирования ИП.

Однако для целей анализа не менее важно классифицировать риски в зависимости от комбинации ИП и условий их финансирования. При финансировании ИП полностью за счет акционерных (собственных) средств появляется бизнес-риск, который в свою очередь делится при одиночных ИП на проектный риск и при портфеле инвестиций на общий риск предприятия - диверсифицируемый (несистематический) и недиверсифицируемый (систематический) риски. При инвестиционном капитале, состоящим из акционерных и долговых средств финансирования возникает вероятность появления бизнес-риска и финансового риска.

Неизбежным атрибутом любого сектора экономики, с чем постоянно имеют дело практически все предприятия (учреждения), остается риск предпринимательской деятельности или бизнес-риск (BR). Это обобщенное понятие включает в себя все типы неопределенности, возникающие вследствие воздействия специфических и макроэкономических факторов риска. Другими словами, BR характеризуется изменчивостью получения ожидаемых результатов, свойственной любому инвестиционному проекту вне зависимости от условий его финансирования.

Наиболее целостное представление о риске в долгосрочном инвестировании невозможно без рассмотрения понятия финансового риска. В инвестиционной деятельности под финансовым риском подразумевается дополнительный риск, возлагаемый на акционеров (собственников) предприятия, ассоциируемый с неопределенностью выплат по своим долговым обязательствам. При двух различных вариантах финансирования ИП большие колебания в получении чистой прибыли будут у альтернативного плана с наиболее высоким значением финансового рычага (соотношение долговых и акционерных источников средств). В связи с этим можно говорить о следующей зависимости: чем выше значение финансового рычага, тем сильнее повышается степень рискованности данного ИП.

Разработка детерминированных моделей зависимости конечных результатов реализации ИП от уровня финансового рычага, показателей ликвидности, платежеспособности позволяет использовать специальные конкретно-аналитические методы исследования (интегральный метод, приемы абсолютных разниц и цепных подстановок) в количественной оценке влияния финансового риска на величину недисконтированных показателей эффективности долгосрочного инвестирования.

Наряду с этим, в анализе финансового риска могут быть использованы традиционные методы бизнес-статистики, необходимые для определения степени вариации финансовой устойчивости и уровня зависимости платежеспособности данного предприятия от возможной неудачи в реализации ИП.

На практике нередко встречается ситуация, когда предприятие (учреждение) оценивает риск отдельной долгосрочной инвестиции. При этом оценивается степень проектного риска, который рассматривается в качестве неопределенности получения ожидаемых инвестиционных результатов, связанной с конкретно для данного варианта капиталовложений специфическими и общими для всех участников рынка макроэкономическими факторами риска. В этом случае ИП рассматривается в качестве самостоятельного объекта исследования в изоляции от других альтернативных планов долгосрочного инвестирования. Анализ уровня проектного риска зачастую используется в качестве основы для понимания вклада рискованности конкретного ИП в общую рискованность проекта.

В отличие от неопределенности в результатах отдельного ИП чрезвычайно важно оценивать уровень общего риска, в целом относящегося к данному предприятию (учреждению). Понятие TR определяется суммой двух его составляющих: систематического и несистематического (диверсифицируемого) риска.

Под диверсифицируемым риском подразумевается неопределенность получения ожидаемых результатов, которая может быть сведена к нулю за счет комбинации различных ИП в хорошо диверсифицированный портфель инвестиций. Теоретически можно полностью элиминировать негативное влияние на общую рентабельность портфеля инвестиций специфических для каждого отдельного проекта рисковых факторов.

В свою очередь систематический риск не может быть уменьшен за счет диверсификации портфеля инвестиций и основывается на воздействии макроэкономических факторов риска. Для учета системного риска в ходе подготовки и осуществления долгосрочных инвестиций финансовые аналитики используют модель взаимосвязи риска и рентабельности, а также модели, разработанные в рамках теории финансового арбитража.

Исходя из этих моделей и некоторых других допущений, современная экономическая наука по-разному представляет воздействие общего и систематического риска на реализацию программ инвестиционного развития предприятий.

При наличии неопределенности, связанной с получением ожидаемой рентабельности, инвесторы обоснованно требуют компенсацию за ту или иную степень риска. Соответственно, чем выше риск, тем большая рентабельность устанавливается предприятием на инвестированный капитал.

Допуская возможность воздействия на уровень диверсифицируемого риска (в сторону его снижения), в существующих аналитических моделях основной упор делается на регулирование проектной дисконтной ставки в зависимости от влияния макроэкономических факторов неопределенности, т.е. исходя из предполагаемого уровня систематического риска.

Несколько по-другому объясняется воздействие общего риска на инвестиционную привлекательность предприятия. Покупатели, поставщики, представители налоговых служб, кредитно-финансовых организаций и непосредственно служащие предприятия, инвестиционная деятельность которого характеризуется значительным уровнем TR, в дальнейшем не захотят подвергаться повышенному риску, даже перед перспективой получения в будущем солидных выгод и преимуществ. Это, в свою очередь, отразится на уровне запланированных продаж, операционных затратах, финансовых издержках по обслуживанию долговых обязательств, а также на возможности легкого доступа к кредитным ресурсам и на предоставлении налоговых отсрочек (льгот).

Спекулятивный риск, по определению, - это ситуация с возможностью не только претерпеть потери, но и приобрести некие выгоды из различных вариантов развития событий. В бизнесе этот класс рисков встречается на каждом шагу. В принятии такого рода рисков на себя, собственно, и состоит роль предпринимателя в экономике. Есть две задачи, к решению которых стремятся предприниматели: сохранять некоторое уже достигнутое благосостояние и/или устойчиво преумножать это благосостояние. Ни та, ни другая цель не могут быть достигнуты без риска потерять, то есть снизить уровень сегодняшнего благосостояния. Это и плохо, и хорошо. Это и возможность потерять, и возможность приобрести. Нулевого риска не бывает: даже ничего не делая, вы принимаете на себя риск.

Функциональный риск связан с неправильным предвидением цен и издержек, ошибками в управлении портфелями и т.п. Рыночный риск возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования. Денежный риск зависит от колебания процентных ставок и имеет два источника: снижение доходности ценных бумаг и обесценение капитала, вложенного в данную ценную бумагу вследствие появления более привлекательных альтернативных вложений. Инфляционный риск состоит в возможности того, что инфляция опередит по своим темпам рост доходов по ценным бумагам. Наконец, социально-правовой риск означает нестабильность "правил игры", которые действуют на фондовом рынке -налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий и т.п.

Большинство рисков вне зависимости от их физической природы имеет финансовые последствия. По финансовым последствиям принято разделять риски на три категории:

допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого субъекту менеджмента грозит потеря прибыли;

критический риск - это риск, при котором субъекту менеджмента грозит потеря выручки;

катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия.

Поэтому возможно выделить финансовые риски в широком понимании - это любой риск, порождающий финансовые последствия. При таком подходе финансовые риски включают и коммерческие риски, возникающие не только вследствие финансовых рисков (в узком понимании), но и имущественных, производственных, торговых рисков.

Имущественные риски определяются возможной потерей имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжением технической и технологической систем.

Производственные риски связанны с убытком от остановки производства вследствие различных факторов, а также риски, связанные с внедрением в производство новых техники и технологий.

Торговые риски связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Кроме этого представляется возможным выделить и отнести к коммерческим рискам риски маркетинговой стратегии.

Составим обзорную классификацию. Обобщая, дополняя и корректируя изученные классификации, представим следующие наиболее значимые и заслуживающие внимания элементы, определяющие разделение рисков. Классификационные признаки рисков и состав классификационных групп приведен в таблице 1.1.

Рассмотрим содержание классификационных групп.

Чистые риски (в литературе их иногда называют простыми или статическими) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для хозяйственной деятельности.

Спекулятивные риски (в литературе их иногда называют динамическими) характеризуются возможностью получения как положительного так и отрицательного результата, т.е. они могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль.

По критерию «степени управляемости» к внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью компании или его «контактной аудиторией», т.е. риски, не зависящие от субъекта и не регулируемые им.

На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

Представим составляющие внешних рисков.

Таблица 1.1. Классификация рисков

Виды рисков

По видам - в зависимости от характера последствий

Чистые риски

Спекулятивные риски

По степени управляемости

Внутренний риск (связанный с конкретным экономическим субъектом)

Внешний риск (обусловленный природными факторами)

По причинам возникновения

Риск неопределенности будущего

Риск непредсказуемого поведения партнера

Риск недостатка информации

По сфере возникновения

Производственный

Коммерческий

Финансовый

Социальный

По типам

Макроэкономический

Микроэкономический

По времени возникновения

Ретроспективный

Текущий

Перспективный

По продолжительности проявления

Кратковременный риск

Долговременный риск

Постоянный риск

По уровню финансовых потерь

Допустимый риск

Критический риск

Катастрофический риск

По степени правомерности предпринимательского риска

Оправданный (правомерный)

Неоправданный (неправомерный)

По возможности страхования

1. Страхуемый

2. Нестрахуемый

По объему ответственности страховщика

Индивидуальные риски

Универсальные риски

Чистый риск, по определению - это возможность неожиданной или незапланированной потери без альтернативы возможного выигрыша. Этот класс риска -царство страхования и управления риском. Чистый риск характеризуется тремя основными параметрами:

Ожидаемыми и нежелательными последствиями. Возможны только потери или нереализация их! Человек может не умереть в определенный промежуток времени. Дом может не сгореть. Однако человек все-таки смертен и может умереть неожиданно. Дом может загореться от совершенно случайных обстоятельств. И в обоих случаях это ожидаемые нежелательные события.

Объективная возможность. Чистый риск существует лишь тогда, когда нежелательное развитие событий есть безусловное свойство реального мира, божий промысел. И вовсе не обязательно, чтобы объект (человек или организация), находящийся под риском, знал о существовании этого риска. В последнем случае возможны две ситуации. Первая: опасности существуют, но заранее не определяются. (Например, возможность попадания метеорита в определенный дом.) Вторая: опасность не существует, но существует вера в наличие этой опасности.

Не всегда измерим. Степень чистого риска может не поддаваться измерению. Однако, хотя никто не может предрассчитать вероятность потерь, это не значит отсутствие риска. Большинство рисков, которые сейчас покрываются стандартными страховыми полисами, когда-то рассчитывать не умели.

Величина чистого риска оценивается в диапазоне от "высокий риск" до "отсутствие данного риска". Эта величина может быть оценена и объективно и субъективно. Объективная мера рисков опирается на исторические статистические данные о прошлых потерях, на гипотезы о тенденциях, о состоянии и возможном развитии вероятности этого типа потерь сегодня и в будущем. Субъективные оценки опираются на интуицию предпринимателя. Промежуточное положение занимает метод экспертных оценок. Все мы - люди и организации, осознанно или неосознанно - постоянно оцениваем степень чистой рискованности наших начинаний.

Два основных параметра таких оценок:

Вероятостъ потерь (чем она выше, тем больше риск);

Величина потерь (чем она больше, тем опаснее риск).

Нормальная страхуемость риска определяется двумя критериями:

Случайный характер потерь (событие, приводящее к потерям, не должно быть предопределенным или преднамеренно подстроенным). Например, можно застраховать дом, стоящий в лесу, от лесного пожара. Однако, если хозяин дома сам подожжет свой дом с целью его уничтожить, или, если лесной пожар уже начался, то дом застраховать нельзя.

Финансовый характер потерь (потери должны быть измеримы и возместимы деньгами). Существуют риски, не соответствующие этому критерию.

На нормальном страховом рынке давно устоялись следующие основные категории стандартно страхуемого риска:

Персональный риск - возможность материальных и/или эмоциональных потерь, которые может понести личность: смерть, травма, потеря трудоспособности, болезнь, безработица...

Имущественный риск - возможность материальных потерь в результате повреждения, разрушения или хищения того или иного имущества, принадлежащего человеку или организации.

Риск ответственности - возможность экономических потерь в результате того, что человек или организация будут в законном порядке признаны виновными в нанесении ущерба другим лицам и организациям. В этом случае виновник обязан и будет принужден судебным исполнителем возместить финансовые последствия этого ущерба.

Риск несоответствия - возможность того, что продукция или услуга фирмы не соответствует стандарту или договору. Неустойки, моральный и материальный ущерб, проистекающие из этого, можно застраховать.

Оценка величины потерь производится с учетом степени возмещения убытков. Если при фактическом ущербе в 1000000 рублей страховая выплата составляет ровно один миллион, говорят о полном возмещении. Если выплата равна, к примеру, 1100000 рублей -о возмещении с премией, а при выплате в 900000 рублей - о неполном возмещении ущерба. При расчете ущербов (фактических или потенциальных) суммируются:

Прямые потери - то есть наиболее очевидные, явные ущербы, связанные со страховым случаем. Стоимость разбитой автомашины, например.

Косвенные потери - возмещение неудобств, боли, моральных страданий, необходимости временно жить в гостинице, потеря части потенциальной прибыли, ...если все это связано со страховым случаем.

- Дополнительные издержки - покупка временного заменителя поврежденной вещи, стоимость дополнительных врачебных и других консультаций и т.д., если все это также является следствием страхового случая.

Обстановку для реализации чистого риска создают экспозиции, опасности и неосторожность (рискованность):

Экспозиция - это объект, который может быть утрачен или поврежден. Покупка дома создает экспозицию его новому владельцу, рождение ребенка - это экспозиция для его родителей, найм сотрудника - это экспозиция для работодателя.

Опасность - это непосредственная причина потерь: смерть, пожар, авария, наводнение, землетрясения, беспорядки, воровство...

Неосторожность есть поведение, которое увеличивает вероятность наступления потерь. Например, хранение оружия в заряженном и открытом виде увеличивает вероятность выстрела. Превышение скорости увеличивает вероятность и величину потерь при автомобильной аварии.

Рискованность - условие, которое может создать или увеличить возможность потерь. Некоторые виды бизнеса опасны по своей природе (химическое производство, транспорт, строительство и т.д.). Само вхожение в эти бизнесы предусматривает рискованность. Однако рискованность рискованности рознь. Можно построить аэропорт в городе, можно направить взлетно-посадочную полосу на город. Можно распустить персонал настолько, что он будет заправлять самолеты каким попало топливом или не проводить своевременные ремонты.

Различия между опасностью и неосторожностью не всегда очевидны. Выделяют три основных вида неосторожности: физическую, моральную и поведенческую. Первая связана с фактом физического нахождения в опасной зоне, занятия опасным делом. Химический завод рискует, мотоциклист рискует, альпинист рискнет... Вторая (моральная) связана со всякого рода недобросовестностью: подмена полноценной запчасти подержанной, увеличивающей вероятность аварии; мошенничество продавца увеличивает вероятность судебного иска со стороны покупателя; грубость начальника может привести к потере важного специалиста и т.д. Поведенческая неосторожность - это халатность, небрежность в работе. Посетитель, сломавший ногу на мокром полу в офисе фирмы, может подать в суд на фирму, а виновата уборщица, которая в нарушение правил моет пол в рабочее время. Небрежный охранник увеличивает вероятность хищений. Небрежно маневрирующий водитель - это один из главных виновников многих аварий.

Страновые риски непосредственно связаны с интернационализацией экономической деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической стабильности стран - импортеров, экспортеров. Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные проблемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п. На результаты хозяйственной деятельности могут оказывать влияние проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин и т.п.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий хозяйствования и снижение доходов.

Налоговые риски можно рассматривать с двух позиций - компании и государства.

Налоговый риск компании связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также с изменением величины налоговых ставок.

Следует отметить, что уровень риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует высокая вероятность того, что ставки налогов могут быть изменены, как правило, в строну увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения в налоговое законодательство являются источником риска, лишают уверенности в надежности хозяйственной деятельности.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и/или величины налоговых ставок. Как показала практика, государство оказывается заинтересованным в установлении таких ставок налогообложения, которые бы, с одной стороны, не препятствовали развитию экономики, с другой стороны, обеспечивали максимальное поступление средств в бюджет. Для исключения нежелательных для государства последствий во всех развитых странах законодательство устанавливает предельные ставки налогов на доходы хозяйствующих субъектов.

Риск форс-мажорных обстоятельств - риск стихийных бедствий (природные катастрофы: наводнения, землетрясения, штормы и др. климатические катаклизмы), экологические катастрофы, войны, революции, путчи, забастовки и т.п., которые мешают осуществлять хозяйственную деятельность. Поскольку наступление форс-мажорных обстоятельств не зависит от воли и сознания экономического субъекта, в соответствии со ст. 79 Конвенции ООН о договорах купли-продажи стороны освобождаются от ответственности по контрактам в случае наступления форс-мажорных обстоятельств.

К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самого хозяйствующего субъекта и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности и т.д.

Основными причинами внутренних рисков организационного, ресурсного, инвестиционного и др. являются: отсутствие профессионального опыта руководителя, слабые общеэкономические знания руководства и персонала компании; финансовые просчеты; недостатки организации финансовой и управленческой бухгалтерии, отсутствие алгоритма сбора и работы с внешней информацией, плохая организация труда сотрудников; нерациональное использование ресурсов; утечка конфиденциальной информации; плохая приспосабливаемость к переменам в окружающей рыночной среде и

Организационный риск - это риск, обусловленный недостатками в организации работы. Основными причинами данного риска являются: 1) низкий уровень организации: ошибки планирования и проектирования; недостатки координации работ; слабое регулирование; неправильная стратегия снабжения; ошибки в подборе и расстановке кадров; 2) недостатки в организации маркетинговой деятельности: неправильный выбор продукции (нет сбыта); товар низкого качества; неправильный выбор рынка сбыта; неверное определение емкости рынка; неправильная ценовая политика (залеживание товара); 3) неустойчивое финансовое положение.

Ресурсный риск. Основными причинами ресурсного риска являются: отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации; срывы поставок, нехватка рабочей силы, нехватка материалов, нехватка продукции.

Инвестиционный риск. В процессе функционирования субъектам хозяйствования приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиции при наличии свободных денежных средств. В общем виде можно сказать, что инвестиционные риски сопровождают вложение капитала. В зависимости от типа инвестиций различают риски инвестирования в финансовые активы и риски реализации инвестиционных проектов. Последние часто называются портфельными рисками. Инвестиционные риски условно можно подразделить на:

риски упущенной выгоды (риски наступления косвенного (побочного) финансового ущерба) или недополучения выгоды в результате неосуществления какого-либо мероприятия (инвестирования, хеджирования);

риски изменения доходности - риски, связанные с изменением процентов, дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам, кредитам.

Кредитный риск, или риск невозврата долга - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора.

Риск кредитования зависит от вида предоставляемого кредита: 1) по срокам кредиты бывают кратко-, средне- и долгосрочные; 2) по видам обеспечения - обеспеченные и необеспеченные; 3) по направлению использования - промышленные, инвестиционные, на формирование оборотных средств, сезонные, на устранение временных трудностей, на операции с ценными бумагами и др.; 4) по размеру - мелкие, средние, крупные и т.д.

Процентный риск вызван возможностью изменения процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Различают позиционный и структурный процентный риск.

Позиционный риск - это риск по какой-то позиции по проценту в данный момент времени. Структурный риск - это риск в целом по балансу, вызванный изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок.

Причины возникновения процентного риска: неточный выбор разновидностей процентной ставки; недоучет в договоре возможных изменений процентных ставок; изменения в процентной политике Центрального банка РФ; неточное определение величины процентной ставки; и т.д.

Инновационный риск связан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и результаты научно-технического прогресса растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют производственный, коммерческий, финансовый риск.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени.

Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска - возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и т.д.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных хозяйствующим субъектом. Причинами коммерческого риска могут быть снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др. Коммерческий риск включает в себя риск, связанный с производством и реализацией товара, с транспортировкой товара, с приемкой товара, с платежеспособностью покупателя, с форс - мажорными обстоятельствами.

Финансовый риск, по мнению одних факторов с одной стороны, связан с возможностью невыполнения компанией своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционного портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей и других обстоятельств. Другими авторами финансовый риск определен как любая группа рисков, порождающих финансовые последствия (потери денежных ресурсов).

Особую группу рисков составляют социальные риски.

механистическую модель организации как «полностью рациональной» системы;

естественную модель организации как «живой» социальной системы. Механистическая модель исходит из рассмотрения организации как устройства,

сознательно спроектированного для достижения предписанных целей. Ее управление при этом представляется как совокупность процессов (функций), включающих в себя планирование, организацию, распорядительство, координацию, контроль, являющихся неотъемлемыми составными частями управленческого акта, выполняемого по отношению к любому объекту управления, на любом уровне организации. Считается, что каждая функция может быть с помощью интеллектуальной деятельности аналитически разбита на составные части, для которых можно установить наиболее рациональные технологические правила и информационные процедуры выполнения и определить потребность в материально-технических, трудовых, информационных ресурсах.

Механистическая модель полностью исключает категорию рисков, в том числе социальных, из рассмотрения. Как отмечает Л.И. Евенко, в ней весьма упрощенно трактуются взаимодействия и мотивация членов организации, приравниваемых к «шестеренкам организационной машины», игнорируется деление организационных проблем на «программируемые» и «непрограммируемые», не разрабатывается проблематика организационных механизмов нововведений и поиска ранее неизвестных решений, не изучается внешняя среда функционирования организаций, примитивно описываются способы внутриорганизационной координации и т. п. Обследования управленческой практики показывают, что ряд организаций (а также их отдельных частей), действительно, имеют структуры, построенные по принципам «механистической модели», основанные на всесторонней формализации деятельности с помощью положений, инструкций, машинных систем и т. п. Но они оказываются эффективными лишь в условиях, когда организация из года в год решает повторяющиеся задачи, имеет относительно стабильную внешнюю среду, низкий удельный вес новой продукции, устойчивую технологию, простые производственные и информационные связи.

Модели естественных систем делают ударение на социальную сторону организации как взаимосвязанного целого. Она, по их мнению, выполняет тройственную функцию: обеспечивает достижение целей, для которых создана организация; способствует поддержанию интересов социальных групп, образующихся внутри организации; создает основу для удовлетворения потребностей индивидуумов, составляющих эти группы.

В соответствии с этими взглядами гораздо более важное значение имеет неформальная структура организации, состоящая в стихийно устанавливаемых ценностях, нормах, отношениях партнерства и лидерства членов, расположения центров влияния в организации и т. п. При этом внутренние организационные характеристики - стремление к выживанию и сохранению своей структуры независимо от меняющихся задач, приоритет личных и групповых интересов над формально установленными целями, доминирование субъективно понимаемых человеческих ценностей над объективными критериями оценки - считаются основой функционирования организации. Формирование ее структуры рассматривается при этом не как планомерный и целенаправленный процесс, а как спонтанное приспособление организации к решению проблем, возникающих под давлением на нее со стороны внешней среды и внутренних напряжений, как продукт естественного роста и организационной предыстории.

Таким образом, социальный риск представляет собой очень важный аспект в исследовании экономических рисков. Более подробно социальный риск будет рассмотрен во взаимосвязи с финансовыми рисками.

В зависимости от величины потерь, их вероятности и влияния на финансовое положение хозяйствующего субъекта риски делятся на допустимые, критические и катастрофические.

Допустимый риск влечет за собой потерю прибыли. Критический риск приводит к потере выручки (полной стоимости реализованной продукции). Катастрофический риск грозит гибелью предприятия из-за утраты имущества и банкротства.

Критическое воздействие рисков и шансов формирует большую или меньшую вероятность отклонений, вплоть до полных изменений, по факторной стороне, сценариев (последовательности и содержания) процессов, проходящих в обществе, а по результативной стороне - итогов результатов этих процессов (в смысле организации, структур, характеристик, состояний, параметров с позиции общественного развития).

Рассмотрим детально вопрос влияния рисков на направления и темпы общественного развития.

Человечество всегда жило в условиях риска. Происходящие в российском обществе фундаментальные социально-экономические и социокультурные изменения сопровождаются усилением неопределенности, неоднозначности явлений и процессов. Глубокое и исчерпывающее познание действительности становится невозможным. Снижается возможность прогнозирования не только отдаленного, но и ближайшего будущего, что приносит неопределенность и нестабильность в повседневную жизнь людей. В условиях стремительно изменяющейся социальной реальности риск становится сущностной характеристикой человеческой деятельности. Вот почему важно осознавать и уметь управлять рисками.

Затрагивая фундаментальные механизмы общественного воспроизводства, риск в России приобретает системный характер, определяя специфические черты общества. Неоднозначные и болезненные последствия структурных и институциональных преобразований, приведшие к неоднозначным результатам, позволяют нам говорить о России как «обществе риска», в котором как неизбежная плата за модернизацию нарастает вялотекущая катастрофа с постепенным исчезновением экономического, военного и человеческого потенциалов, утраты политической независимости и национальной идентичности. Как свидетельствуют данные социологических исследований, воспроизводство риска в российском обществе приобретает расширенный характер, что обуславливает его дальнейшую эскалацию. Общество дифференцировано по отношению к риску.

Риск всегда сопутствовал человеческой деятельности, появляясь в момент любого выбора в ситуациях неопределенности. Однако обществом риска, по-видимому, имеет смысл называть только современное общество, где рисковые действия оказываются существенной характеристикой, атрибутом общественного развития, а ситуации риска возникают много чаще, чем определенные, предсказуемые ситуации. Для подобных ситуаций недостаточным и даже неприемлемым оказывается классическое научное описание, постулирующее в качестве нормы детерминированное, прогнозируемое развитие любой системы.

Общественное развитие является закономерный и объективный процесс цивилизационных изменений. Отождествление с набором (даже самых необходимых мероприятий) скрывает суть современного этапа развития. Однако риски постоянно сопровождают развитие общества. История развития техники и экономики предоставляет большой объем информации об изменениях структуры производства после изобретения колеса, двигателя внутреннего сгорания, электричества, открытия атомной энергии и т. д. Многие изобретения человек совершил, не владея основами научных знаний в во много в рисковых условиях. Принципиальное отличие современного этапа заключается в наличии реальных механизмов регулирования и управления рисками развития общества.

Риск связан с возможными потерями в результате институциональных и структурных преобразований различных сфер общества, сбоев социальных систем и подсистем, а управление рисками представляет собой целенаправленное воздействие на объект, поддержание его в режиме нейтрализации или минимизации различных угроз и рисков, предполагающее обоснованную возможность выбора.

Являясь деятельностью, риск направлен на преодоление неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой появляется обоснованная возможность оценить вероятность достижения результата, неудачи и отклонения от цели с учетом действующих ценностей и норм.

Современное общество представляет собой динамичную систему, развивающуюся в соответствии с принципом ускорения социального времени. Тенденция к глобализации мирового пространства и открытости социальных систем выступает катализатором производства и воспроизводства рисков.

Процессы глобализации, сопровождающиеся сменой стандартов и норм во всех сферах жизнедеятельности общества и формированием новых социальных институтов, предполагают иной характер взаимоотношений как индивидов и обществ, так и обществ между собой. Изменения в общественном сознании, определяющем оценку и восприятие социальных ценностей, норм и правил, детерминирующих социальное поведение, изменяют понимание, восприятие и оценку рисков. По словам Э. Гидденса, формируется некая «культура риска», принадлежность к которой требует от людей готовности к постоянным изменениям, происходящим как на индивидуальном, так и на общественном уровнях.

В XXI в. интенсивность проявления рисков нарастает, обусловливая готовность индивидов действовать в условиях риска, прогнозировать возможность его проявления, просчитывать его последствия. Вырабатывается необходимость формирования особого способа мышления и стиля жизни, новых стратегий и специфических форм существования в среде рисков. Особое значение в производстве рисков имеет система социокультурных ценностей, детерминирующих понимание риска, динамику социальных и политико-экономических процессов, их продуцирующих.

В глобализирующемся социополитическом пространстве, находящемся в состоянии постоянной неустойчивости и неравновесности, отсутствует предопределенность в развитии как на личностно-индивидуальном, так и на общественном уровнях. Вместе с тем, традиционные ориентиры, ментальные

Программы, встраиваясь в ткань ценностных систем, влияют на успех-неуспех общественных преобразований, сдерживание процессов общественной дезориентации, которая, в свою очередь, порождает новые риски.

Изменение социальных позиций и общественного сознания в условиях открытости социальных систем формирует новые риски, и анализ их воздействия на социальное поведение становится одной из наиболее актуальных тем в социологической науке. Потребность изучения данной проблематики обусловлена и необходимостью поиска способов минимизации рисков и воздействия на риски в благоприятных для общественного развития направлениях. Эта проблема в условиях российского общества, находящегося в условиях повышенного риска, приобретает особую актуальность.

Можно отметить следующие функции риска, важные с точки зрения общественного развития:

1. Стимулирующая функция риска, которая проявляется в двух аспектах:

Конструктивный аспект, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;Деструктивный аспект, который проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным, волюнтаристским;

2. Защитная функция риска имеет так же два аспекта:

Историко-генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;

Социально-правовой аспект заключается в объективной необходимости законодательного закрепления понятия "правомерности риска", правового регулирования страховой деятельности;

• 3. Компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т. е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса);
• 4. Социально-экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике - отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска. В социальном плане это искажает принципы равенства для всех участников рынка из различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики.

Из всех видов рисков наибольшее влияние на темпы и направление общественного развития оказывают политические риски.

Политико-правовые риски - это использование политической власти для сохранения неэффективных форм контроля над факторами производства (тип собственности), поддержания социально-политической стабильности с помощью ограничения прав и свобод (неправовое государство), обеспечения устойчивого экономического роста с помощью внеэкономического принуждения и нерационального использования ресурсов, значительная часть которых направляется на поддержание и сохранение политического режима.

На масштаб и характер политико-правовых рисков оказывает влияние уровень развития следующих демократических принципов организации и функционирования общества, закрепленных в системе правовых норм:

• · свобода слова, убеждений, печати, объединений в организации;
• · свобода выборов представителей власти;
• · ограничения на занятие и пребывание в выборной должности;

независимость судебной системы, для которой высшим приоритетом является защита свобод и прав собственности отдельного индивида;

• · открытость государственных расходов;
• · демократизм в выборе целей, инструментов экономической и социальной политики.

Чем выше уровень правовой защищенности политических свобод, тем более многовариантной становится система выбора путей социально-экономического развития и возрастает вероятность, что государство более эффективно использует общественные ресурсы (налоги) в целях увеличения масштаба индивидуальной и общей полезности, что в конечном итоге ведет к снижению объемов системных и полисистемных рисков.

По мере демократизации системы политической власти возрастают роль и значение правовых механизмов “саморегуляции” общественного развития, являющихся одним из инструментов снижения общего уровня политико-правовых рисков. Это проявляется в следующих изменениях:

• · сокращается доля прямого вмешательства государства в хозяйственную деятельность предприятий различных форм собственности. Оно становится исключительно политическим институтом и в качестве такого не может быть субъектом предпринимательской деятельности;
• · взаимоотношения “государство-бизнес” все более приобретают вид равноправного экономического партнерства, в котором государство вынуждено постоянно искать более эффективную форму согласования экономических интересов (фискальная, бюджетная, денежная, таможенная политики), позволяющих минимизировать потери и риски не отдельно избранным, а всем субъектам хозяйствования;
• · совершенствуется правовая система конкурентных отношений, когда все предприятия, в том числе монополистические, вынуждены действовать на принципах свободного рынка, на котором всем субъектам предпринимательства, рационально и эффективно использующим ограниченные ресурсы, обеспечивается устойчивая нормальная норма прибыли;
• · изменяется система социального регулирования, с помощью “косвенных” экономических методов государство усиливает борьбу с социальным вымогательством (равенство в доходах, ограничение конкуренции), сосредоточивая усилия и ресурсы на формировании новых механизмов мотивации труда и предпринимательства.

Кроме того сильное влияние на общественное развитие оказывают социальные риски.

Социальные риски - это риски, обусловленные изменением качества трудовых ресурсов, профессиональной мобильности, социальной лояльности, характером национальных, религиозных и трудовых конфликтов, уровнем и структурой потребления, психологического отношения к рискам (антипатия - предпочтение риска). Так, для людей, получающих доход на уровне прожиточного минимума, потеря 50 руб. ”сегодня” воспринимается как более высокий социальный риск, чем возможность “потерпеть” и увеличить свой доход на 100 руб., но “завтра”.

Бедность, недоступность образования и медицинских услуг, ограничения на выбор профессии, места работы, рост квалификации, национально-религиозная дискриминация, классовое противостояние - факторы, характеризующие уровень социальной нестабильности, неэффективность социальной политики и, как следствие, рост социальных рисков.

Социальные риски неразрывно связаны с такими базисными принципами рыночной экономики, как свобода профессионального выбора, профессиональной мобильности и движения трудовых ресурсов, социальная защищенность нетрудоспособной части населения. Масштаб и характер этих рисков обусловлен неэффективным и нерациональным использованием творческих способностей и дарований индивидов, неэффективной системой социальной защиты нетрудоспособных. Поэтому чем больше общество предоставляет людям возможностей по изменению своего социально-профессионального статуса и создает более устойчивую и справедливую (наступление первичного права социальной поддержки и льгот при доходах ниже прожиточного минимума) систему социальной защиты, тем ниже уровень вероятности наступления социальных рисков.

Однако наличие возможностей (свобод) изменения социально-профессионального статуса и стимулов к социальному самообеспечению показывает лишь абстрактную вероятность минимального уровня социальных рисков. Для того чтобы она реализовалась в форме конкретной реальности, необходимо, чтобы индивиды имели для этого соответствующие ресурсы. Одним из таких факторов является социально-психологическая готовность людей минимизировать риски посредством управленческо-волевых действий по созданию индивидуальных страховых фондов, повышения уровня образования и квалификации, смены места работы и жительства и др. Неготовность людей направлять часть своего индивидуального дохода на нейтрализацию абстрактных рисков социальных потерь от нерационального и неэффективного использования их творческого потенциала ведет к росту общего объема социальных рисков.

Таким образом, с точки зрения влияние рисков на общесвенное развитие можно выделить следующие важные функции риска: стимулирующая функция риска; защитная функция риска имеет так же два аспекта; компенсирующая функция; социально-экономическая функция. Так же важно отметить что наиболее тесно с общественным развитие перекликаются политико-паравовые риски. Политико-правовые риски - это функция, являющаяся результатом вероятности перехода общества к правовым механизмам “саморегуляции” экономических процессов. Чем более возрастает возможность повысить эффективность использования имеющихся ресурсов за счет свободного и альтернативного перераспределения производственных факторов без применения политической силы, тем ниже уровень рисков общественных потерь и убытков от политической деятельности. Так же сильное влияние на общественное развитие оказывают социальные риски.